Kvartalsrapport 3 kvartal 2013

Kvartalsrapport 3 kvartal 2013

HOVEDPUNKTER 1. HALVÅR 2013 DRIFTEN Konsernets driftsinntekter for de tre første kvartalene var på 574 millioner kroner mot 826 millioner kroner i tilsvarende periode i 2012. Høyere inntektsrammer og høyere kraftpriser trekker omsetningen opp, mens bortfall av omsetningen til montasjevirksomheten i 2012 på grunn av overgang til felleskontrollert virksomhet er hovedårsaker til endringen. Nettpartner utgjør en reduksjon på 335 mill, mens nett og kraftsalg utgjør økninger på hhv 55 mill og 33 mill. Driftsresultatet ble 90,3 millioner kroner er på nivå med samme periode i 2012. I 2012 resultatet var det inkludert gevinst ved salg montasjevirksomheten på 35 mill. Dette er i 2013 kompensert ved bedre resultater i den øvrige virksomheten, med spesiell vekt på nettvirksomheten. Resultat før skatt ble 40,8 millioner kroner mot 57,2 millioner kroner i samme periode i 2012. Driftsresultatet for 3. kvartal 2013 er på 30,6 millioner kroner. Det er inkludert en gevinst ved salg av fast eiendom på 3,6 mill. Dette er 27,5 millioner svakere enn 3 kvartal 2012 som i stor grad er knyttet til bortfall av driftsresultat og engangsgevinst ved salg av deler av montasjevirksomheten. DRIFTSRESULTATER PR. KVARTAL 8 7 6 DRIFTSRESULTAT PR. KVARTAL UTEN ENGANGSHENDELSER * 4 35,0 3 5 4 2011 2012 25,0 2 2011 2012 3 2013 15,0 2013 2 1 1 5,0 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv *3 kvartal 2011 inneholder gevinst ved salg bygg på 45 mill, og 3 kvartal 2012 inneholder gevinst salg virksomhet på 35 mill. Side 2

FINANSPOSTER I 4. kvartal 2012 ble det etablert obligasjonslån på til sammen 800 millioner kroner med løpetider mellom 5 og 10 år til erstatning fra daværende fremmedfinansiering. I tillegg til obligasjonslånene har vi en ubenyttet trekkfasilitet på 300 millioner kr som forfaller i 2015. Rentekostnader i hittil i år er ca. 13 mill høyere enn for samme periode i 2012. Dette har sammenheng med endring i lånebetingelsene høsten 2012. Fra begynnelsen av 4. kvartal 2012 er vår eierandel på 60 prosent av den sammenslåtte entreprenørvirksomheten til Fredrikstad Energi AS og Energiselskapet Buskerud AS vurdert som felleskontrollert virksomhet. Virksomheten blir konsolidert med bruk av egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Vår andel av resultatet for hittil i år viser et underskudd på 3,5 millioner kroner inkludert goodwillavskrivninger på vår andel av denne virksomheten. 3 kvartal har gitt et positivt resultat på 3,1 mill. BALANSEN Varige driftsmidler har økt med ca. 17 mill siden inngangen til året. Dette skyldes investeringer utover avskrivninger i nettvirksomheten Investeringer i tilknyttede og felleskontrollerte selskap viser en reduksjon som følge av negativt resultat i hovedsak i begynnelsen av året. Resultat fra felleskontrollert og tilknyttede virksomheter er positivt med 2,4 mill i 3 kvartal. Langsiktig gjeld er redusert med 25 mill. ved reduksjon i sertifikatlån i begynnelsen av året. Kortsiktig gjeld har totalt sett blitt redusert med 27 millioner kroner. Det er i hovedsak knyttet til redusert leverandørgjeld og utbetalt utbytte. Merinntekter og skyldig forbruksavgift i nettvirksomheten er de største gjeldspostene i annen kortsiktig gjeld. Kortsiktige fordringer viser en reduksjon på 33 mill., hittil i år i hovedsak på grunn av vesentlig lavere utfakturering sammenlignet med årsskiftet. Betalingsmidler har øket med ca. 19 mill. FREMTIDSUTSIKTER Den vesentlige forbedringen i driftsresultatet for nettvirksomheten forventes å fortsette videre i 2013. Hovedgrunnen til dette er økt inntektsramme på grunn av nye regler for beregning av inntektsrammen, hvor ny avkastningsmodell på investert kapital fra NVE er hovedårsaken. I tillegg får vi en økning i inntektsrammen som følge av kompensasjon for høye kostnader blant nettselskapene i 2011, samt at våre tre nettselskaper er blant bransjens mest effektive selskaper. For kraftomsetningsvirksomheten forventes også vesentlig bedre resultater i 2013 sammenlignet med 2012. Tjenestevirksomheten MAIK har vunnet en større kontrakt i slutten av 2012 som påvirker driften positivt i 2013. Rentekostnader øker i 2013 som følge av endrede løpetider og rentebetingelser ved refinansieringen i 4. kvartal 2012. FINANSIELLE NØKKELTALL 3 kv 13 3 kv 12 Hittil 13 Hittil 12 Driftsinntekter mill.kr 170 281 574 826 EBITDA mill.kr 54 81 158 159 Driftsresultat mill.kr 31 58 90 90 Resultat før skatt mill.kr 18 47 41 57 Resultat etter skatt mill.kr 13 42 27 41 Driftsmargin % 18,0 20,7 15,7 11,0 Egenkapitalandel % 29,1 28,4 29,1 28,4 Gjeldsgrad (Netto gjeld / Egenkapital) 1,6 1,6 1,6 1,6 (EBITDA + fin.innt.)/finanskost 3,3 7,2 3,4 4,8 Side 3

VIRKSOMHETSOMRÅDER NETT Hittil 13 Hittil 12 3 kv 13 3 kv 12 Driftsinntekter 421,0 365,4 131,2 115,8 Driftsinntekter pr. 30. september er 55,6 Varer og tjenester 189,3 180,3 53,6 53,8 mill høyere i forhold til samme periode i 2012 i hovedsak på grunn av økte Personalkostnader 16,6 13,9 7,2 6,6 inntektsrammer. Økte inntektsrammer Andre driftskostnader 75,7 69,4 23,7 22,0 fremkommer som følge av ny beregning av NVE renten, og økt effektivitet for våre EBITDA 139,4 101,8 46,8 33,4 nettselskaper sammenlignet med 2012. Avskrivninger 62,9 60,8 21,5 20,3 Tap i nett er høye hittil i år på grunn av Driftsresultat 76,5 41,0 25,3 13,1 høyt forbruk i en lang og kald vinter. Samlet sett gir dette totalt sett et vesentlig bedre resultat i 2013 mot 2012. KRAFT Hittil 13 Hittil 12 3 kv 13 3 kv 12 Driftsinntekter 152,0 118,5 29,9 20,6 Driftsinntekter er 33,5 mill høyere pr. 30. september sammenlignet mot samme Varer og tjenester 131,3 100,7 24,0 14,6 periode i 2012 i hovedsak på grunn av Personalkostnader 6,5 6,4 1,5 1,6 høyere priser, men også på grunn av høyere salgsvolum på grunn av en lang og Andre driftskostnader 5,9 6,9 1,9 1,9 kald vinter. Dette gir et bedre resultat enn EBITDA 8,3 4,5 2,5 2,5 tilsvarende periode i 2012. I 1 kvartal 2012 ble det kostnadsført tap på finansielle Avskrivninger 1,6 0,5 kraftkontrakter som reduserte resultatet i perioden. Driftsresultat 8,3 2,9 2,5 2,0 TJENESTER Hittil 13 Hittil 12 3 kv 13 3 kv 12 Driftsinntekter 35,5 31,5 12,9 1 Virksomheten utfører i hovedsak Varer og tjenester administrative tjenester for infrastrukturog kraftomsetningsselskaper. Driften viser Personalkostnader 15,4 14,5 4,3 3,4 noe høyere omsetning sammenlignet med Andre driftskostnader 13,5 11,7 4,4 3,9 samme periode i 2012 i hovedsak på grunn av økt antall kunder, og driftsresultatet er EBITDA 6,6 5,4 4,2 2,8 også bedre enn samme periode i 2012. Avskrivninger 0,5 0,5 0,2 0,2 Driftsresultat 6,1 4,9 4,0 2,6 ANNET Hittil 13 Hittil 12 3 kv 13 3 kv 12 Driftsinntekter Varer og tjenester 32,1 25,5 9,5 8,3 Virksomheten viser noe høyere inntekter enn for samme periode i 2012. Dette har sammenheng med gevinst ved salg av fast Personalkostnader 8,6 8,0 2,4 2,6 eiendom på 3,6 millioner kroner, men noe Andre driftskostnader 18,0 14,1 6,1 4,6 svakere driftsresultat på den ordinære driften enn tilsvarende periode i 2012 EBITDA 5,4 3,3 0,9 1,0 Avskrivninger 2,6 2,8 0,9 0,9 Driftsresultat 2,8 0,6 0,2 Side 4

RESULTATREGNSKAP 3. kv 2013 3. kv 2012 Hittil 13 Hittil 12 Driftsinntekter 169.538 281.002 574.419 825.963 Kjøp av varer og tjenester 74.235 112.942 287.784 389.559 Lønnskostnader 15.988 53.773 48.849 173.074 Avskrivninger 22.937 22.898 67.215 68.758 Andre driftskostnader 15.798 33.333 80.234 104.112 Sum driftskostnader 138.958 222.946 484.082 735.503 Driftsresultat 30.580 58.056 90.337 90.460 Res. tilknyttede og felleskontr. selskap 2.394-1.408-5.447-2.488 Finansinntekter 1.577 1.143 3.177 3.363 Finanskostnader -16.751-11.157-47.308-34.167 Netto finansposter -12.780-11.422-49.578-33.292 Ordinært resultat før skattekostnad 17.800 46.634 40.759 57.168 Skattekostnad på ordinært resultat 4.594 4.238 13.778 10.345 Resultat etter skatter 13.206 42.396 26.981 46.823 Herav minoritetens andel 4.514 3.400 13.746 9.658 Herav majoritetens andel 8.692 38.996 13.235 40.594 Side 5

BALANSE 30.09.13 30.06.13 31.12.12 Utsatt skattefordel 68.021 68.443 73.238 Immaterielle eiendeler 261.970 265.782 273.406 Varige driftsmidler 935.352 918.937 917.876 Tilknyttede og felleskontrollerte selskap 184.217 181.823 189.664 Andre finansielle anleggsmidler 76.483 82.903 83.630 Sum anleggsmidler 1.526.043 1.517.888 1.537.814 Fordringer 123.755 76.517 157.299 Betalingsmidler 76.919 87.080 57.539 Sum omløpsmidler 200.674 163.597 214.838 SUM EIENDELER 1.726.717 1.681.485 1.752.652 Innskutt egenkapital 190.851 190.851 190.851 Annen egenkapital 31.889 27.543 23.001 Minoritetsinteresse 279.082 270.222 260.989 Sum egenkapital 501.822 488.616 474.841 Avsetning forpliktelser 12.290 12.558 13.026 Langsiktig rentebærende gjeld 850.000 850.000 875.000 Sum langsiktig gjeld 862.290 862.558 888.026 Leverandørgjeld 27.266 22.495 79.770 Betalbar skatt 18.995 13.979 13.495 Annen kortsiktig gjeld 316.344 293.836 296.520 Sum kortsiktig gjeld 362.605 330.310 389.785 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 1.726.717 1.681.485 1.752.652 Side 6

KONTANTSTRØMOPPSTILLING 3. kv 13 Hittil 13 Likvider tilført / brukt på virksomheten: Resultat før skatter 17.800 40.759 Betalbar skatt 0-9.774 Ordinære avskrivninger 22.937 67.215 Gevinst salg driftsmidler 0-3.627 Endring kundefordringer -47.238 33.544 Endring i leverandørgjeld 4.771-52.504 Endring i andre tidsavgrensningsposter 17.849 60.756 Resultatendring tilknyttet selskap -2.394 5.447 Netto likviditetsendring fra virksomheten -13.725 141.816 Likvider tilført / brukt på investeringer: Investeringer i varige driftsmidler -30.306-71.960 Salg varige driftsmidler 0 4.278 Endring på langsiktige lånefordringer 6.420 7.147 Netto likviditetsendring fra investeringer -23.886-60.535 Likvider tilført / brukt på finansiering: Opptak av ny gjeld - - Nedbetaling av gjeld - -25.000 Utbetaling av utbytte 0-36.900 Netto likviditetsendring fra finansiering 0-61.900 Netto endring i likvider i året --10.161 19.381 Kontanter og bankinnskudd inn i perioden 87.080 57.538 Kontanter og bankinnskudd ut i perioden 76.919 76.919 Ubenyttet ramme konsernkonto 25.000 25.000 Side 7

EGENKAPITALOPPSTILLING Innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum majoritet Minoritetsinteresse Sum egenkapital Egenkapital 31.12.2011 190.851 18.959 209.810 261.294 471.104 Årsresultat 2012 0 30.358 30.358 12.181 42.539 Utbetalt utbytte 0-25.000-25.000-11.900-36.900 Endring av oppkjøp, salg mv 0-1.316-1.316-586 -1.902 Egenkapital 31.12.2012 190.851 23.001 213.852 260.989 474.841 Resultat etter skatt hittil 13 0 13.235 13.235 13.746 26.981 Egenkapital 30.06.2013 190.851 36.236 227.087 274.735 501.822 Fredrikstad Energi AS Stabburveien 18 1617 Fredrikstad Telefon: 69 70 15 00 Mail: firmapost@fredrikstadenergi.no Hjemmeside: www.fredrikstadenergi.no Kontakt: trond.andersen@fredrikstadenergi.no Side 8