TrønderEnergi AS Halvårsrapport 2017
Innholdsfortegnelse Halvårsberetning... 3 Viktigste hendelser... 3 Redegjørelse for halvårsregnskapet... 3 Framtidsutsikter... 4 Halvårsregnskap TrønderEnergi konsern... 6 Erklæring fra styret og konsernsjef... 16 2
Halvårsberetning Viktigste hendelser fokus på effektiv drift, nettstruktur og strategisk posisjonering Kraftbransjen står de nærmeste årene overfor en periode med antatt moderate kraftpriser og behov for større investeringer. I tillegg kommer klimautfordringen, teknologisk utvikling og endrede rammebetingelser inn som sentrale drivere fremover. TrønderEnergi har gjennomført et omfattende arbeid med å omstille sin virksomhet for å tilpasse seg bransjens nye utfordringer, og er således godt posisjonert for fremtidas bransjehverdag. I første halvår 2017 har hovedfokus fortsatt vært på effektiv drift og strategiarbeid knyttet til fremtidig posisjonering i et marked som vil endres mye frem mot 2030. TrønderEnergi ønsker å være med på det grønne skiftet for således å bane vei for fornybarsamfunnet. Effektiv drift TrønderEnergi har blant annet over flere år jobbet med effektivisering av driften og har inneværende år begynt å realisere effekter av den konsernovergripende prosessen for kontinuerlig forbedring som ble igangsatt i 2016. Nettstruktur TrønderEnergi har i første halvår 2017 tatt over nettvirksomheten til Selbu E-verk og inngått bindende avtale med Kvikne og Rennebu Kraftlag om kjøp av deres nettvirksomhet. Begge oppkjøpene har vært basert på gjensidig forståelse mellom partene om behovet for å bygge en nettstruktur i regionen som både legger til rette for å ta ut kostnadssynergier, men samtidig opprettholde god lokal beredskap. Dette oppnås best ved at en del funksjoner samles sentralt mens drift, vedlikehold og beredskap opprettholdes desentralt. Innovasjon TrønderEnergi har gjennom strategiprosessen TE2030 identifisert flere områder hvor det gjennom innovasjon og forretningsutvikling kan skapes nye forretningsområder for konsernet, eksempelvis distribuert energiproduksjon primært fra sol, lagring og effektstyring. Det arbeides også tett og aktivt sammen med NTNU, Sintef og andre FoU institusjoner for å styrke og operasjonalisere den innovative aktiviteten i vår region relatert til vår verdikjede og de muligheter vi ser for konsernet. Redegjørelse for halvårsregnskapet Driftsresultat Resultatregnskapet for 1 halvår 2017 viser et driftsresultat på 377 millioner kroner, mot 296 millioner for samme periode i fjor. Kraftproduksjon hittil i år er på 1285 GWh, mot 1052 GWh i fjor. Gjennomsnittlig oppnådd pris hittil i år er på 28,1 øre/kwh. For samme periode i fjor var oppnådd pris 24,18 øre/kwh. Personalkostnader og andre driftskostnader samlet i konsernet er 14 millioner kroner lavere enn 1. halvår 2016, som blant annet skyldes effekter av økt fokus på kontinuerlig forbedring. Urealiserte verdiendringer på kraftkontrakter pr 1. halvår utgjør 38,5 millioner kroner for segment Energi og minus 3,8 millioner kroner for segment Kunde. For utdypende segmentinformasjon vises det til note 3. 3
Finansposter Netto finansposter for første halvår ble 6 millioner kroner mot -47 millioner kroner for samme periode i fjor. Endringen skyldes bedre utvikling på finansporteføljen og korrigering av 2016 resultat fra tilknyttet selskap som er tatt inn i 2017 regnskap. Andre resultatposter Resultat fra avhendet virksomhet er knyttet til reduksjon av eierposisjon i TEL fra heleid datterselskap ned til 49 %. Resultat før skatt ble på 383 millioner kroner mot 250 millioner kroner for samme periode i fjor. Skattekostnaden er på 109 millioner kroner mot 47 millioner kroner for samme periode i fjor. Resultat for første halvår av 2017 er på 274 millioner kroner mot 202 millioner kroner for første halvår av 2016. Balanse Eiendelene i konsernet utgjorde 7.398 millioner kroner per 30.06.2017 mot 7.263 millioner kroner per 31.12.2016. Av dette utgjorde anleggsmidler 6.174 millioner kroner per 30.06.2017 og 5.575 millioner kroner i 31.12.2016. Økningen skyldes økte investeringer samt kjøp av Energibygget AS. Konsernet har en vedtatt finansstrategi som forutsetter at likviditetsreserven (bankinnskudd, likvide finansielle plasseringer og ubenyttede trekkrettigheter) til enhver tid skal utgjøre minst 20 % av konsernets omsetning. Per 30.06.2017 var likviditetsreserven på 52 % av siste års omsetning. Sum egenkapital i konsernet utgjorde 3.952 millioner kroner per 30.06.2017 mot 3.840 millioner kroner ved utgangen av 2016. Av dette utgjorde ikke-kontrollerende eierinteresser 950 millioner kroner mot 961 millioner kroner per 31.12.2016. Rentebærende gjeld i konsernet er 2.163 millioner kroner mot 2.085 ved utgangen av 2016. I konsernet er egenkapitalandelen 53,4% per 30.06.2017 mot 52,9 % per 31.12.2016. Framtidsutsikter De økonomiske resultatene fra kjernevirksomheten i TrønderEnergi er påvirket av både markedsbestemte priser, hydrologiske forhold og rammebetingelser gitt av offentlige myndigheter. Det er styrets oppfatning at konsernet har en solid økonomisk plattform som vil bidra til å sikre konkurransedyktige resultater framover. I perioden fram til 2020 legger styret til grunn at kraftprisene vil holde seg på et relativt moderat nivå sammenlignet med de siste 5-10 årene. Dette vil presse resultatene i hele kraftbransjen, noe som også vil gjelde for TrønderEnergi. Noe av den antatte resultatnedgangen vil kompenseres av de forbedringstiltak som er gjennomført samt av det pågående programmet for kontinuerlig forbedring. Lønnsomheten i nettvirksomheten påvirkes primært av offentlige myndigheters rammebetingelser og egen kostnadseffektivitet sammenlignet med bransjen for øvrig. Styret legger til grunn at nettselskapets kontinuerlige fokus på effektiv drift vil bidra til at kundene i markedsområdet over tid vil opprettholde en meget konkurransedyktig nettleie og at dette i tillegg vil gi eierne et godt økonomisk bidrag. 4
Myndighetene fokuserer på å stimulere til effektivisering av nettbransjen. Konsernet har over lengre tid forsøkt å legge til rette for at TrønderEnergi skal være en attraktiv integrasjonspartner for andre energiverk i regionen. Styret ser at dette har gitt resultater det siste året og vektlegger at dette fortsatt skal gjelde. TrønderEnergi har allerede eksternt signalisert at dette ikke nødvendigvis vil forutsette at TrønderEnergi kjøper opp andre nettselskaper, men at fusjoner og andre former for bindende industrielt samarbeid også kan være aktuelle former for å bidra til en mer samfunnsmessig effektiv organisering av nettvirksomheten i landsdelen. Deltakelse i strukturelle prosesser som man antar vil komme er definert som et viktig satsingsområde for nettvirksomheten de nærmeste årene. Konsernet er fram mot 2020 inne i en periode med betydelige investeringsforpliktelser innenfor utbygging av vindkraft og innenfor nettvirksomheten. Styret mener at det arbeidet som er gjennomført de senere år med fokus på effektiv drift og å bygge en robust finansiell løfteevne vil gi eierne et godt utgangspunkt for økt lønnsomhet på sikt samt at det vil gjøre konsernet i stand til å delta i de strukturendringer som antas vil komme i bransjen. I tillegg vil dette gi konsernet gode muligheter til å ta del i nye og innovative forretningsmuligheter de neste 10 årene. 5
Halvårsregnskap TrønderEnergi konsern 1000 kr Resultatregnskap 01.01-30.06 Note H1 2017 H1 2016 Salgsinntekter 889 769 802 988 Arbeid på egen investeringsanlegg 46 349 36 278 Varekjøp -12 832 Energikjøp -29 252-34 230 Overføringskostnader -113 199-97 602 Personalkostnader -157 429-164 669 Avskrivninger -110 435-97 649 Nedskrivninger Andre driftskostnader -182 522-189 383 Netto andre gevinster/tap 33 691 53 432 Driftsresultat 376 973 296 332 Resultatandel tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet 30 222 1 525 Netto rentekostnad -31 142-36 561 Andre finansposter 7 356-11 612 Netto finansposter 6 435-46 649 Resultat før skattekostnad og avhendet virksomhet 383 408 249 683 Skattekostnad på ordinært resultat -72 438-35 486 Skattekostnad grunnrenteskatt -36 822-11 929 Resultat fra videreført virksomhet 274 148 202 268 Resultat fra avhendet virksomhet 7 259 Resultat 281 408 202 268 Resultat tilordnes Aksjonærene i morselskapet 240 023 159 952 Ikke-kontrollerende eierinteresser 41 384 42 315 6
Utvidet resultatoppstilling (OCI) 01.01-30.06 - netto etter skatt H1 2017 H1 2016 Resultat 281 408 202 268 Tilordnes aksjonærene i morselskapet 240 023 159 952 Tilordnes ikke-kontrollerende eierinteresser 41 384 42 315 Poster som kan bli omklassifisert over resultat Kontantstrømsikring -15 367 9 788 Sum utvidet resultat -15 367 9 788 Tilordnes aksjonærene i morselskapet -15 367 9 788 Tilordnes ikke-kontrollerende eierinteresser 0 0 Totalresultat (resultat + utvidet resultat) 266 041 212 056 Tilordnes aksjonærene i morselskapet 224 657 169 740 Tilordnes ikke-kontrollerende eierinteresser 41 384 42 315 7
1000 kr Eiendeler Note 30.06.2017 31.12.2016 30.06.2016 Anleggsmidler Immaterielle eiendeler 717 433 697 258 696 373 Utsatt skattefordel Utsatt skattefordel grunnrenteskatt 225 654 225 654 209 132 Varige driftsmidler 4 738 644 4 230 770 4 069 308 Investering i tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet 492 366 421 815 378 026 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat 0 0 70 109 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 11 409 13 749 94 949 Derivater 39 733 44 579 53 744 Andre fordringer 26 257 37 769 26 523 Sum anleggsmidler 6 251 496 5 671 594 5 598 163 Omløpsmidler Lager 4 369 3 525 3 884 Kundefordringer 207 181 193 222 127 731 Andre fordringer 268 286 417 877 337 494 Derivater 4 518 7 577 6 300 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat 218 656 208 693 125 270 Kontanter, bankinnskudd 443 157 737 659 369 555 Sum omløpsmidler 1 146 166 1 568 553 970 234 Eiendeler klassifisert som holdt for salg 22 526 Sum eiendeler 7 397 662 7 262 673 6 568 397 8
1000 kr Egenkapital og gjeld Note 30.06.2017 31.12.2016 30.06.2016 Egenkapital Aksjekapital 113 818 113 818 113 818 Egne aksjer -1 928-1 928-1 928 Annen innskutt egenkapital 1 705 156 1 705 165 1 705 181 Opptjent egenkapital 1 164 819 1 026 016 964 388 Annen egenkapital - ikke resultatført 19 843 35 409 25 711 Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer 3 001 709 2 878 480 2 807 170 Ikke-kontrollerende eierinteresser 949 833 961 293 947 731 Sum egenkapital 3 951 542 3 839 773 3 754 900 Gjeld Ansvarlig rentebærende gjeld 4 3 507 3 406 3 309 Annen rentebærende gjeld 4 2 159 871 2 081 381 1 633 857 Utsatt skatt 83 044 67 453 45 317 Utsatt skatt grunnrenteskatt 100 981 84 915 80 515 Pensjonsforpliktelser 386 714 378 272 358 553 Derivater 22 927 32 686 38 733 Andre avsetninger for forpliktelser 46 128 51 307 54 035 Annen langsiktig gjeld 99 404 99 404 99 404 Sum langsiktig gjeld 2 902 577 2 798 824 2 313 722 Kortsiktig rentebærende gjeld 4 63 649 60 424 61 850 Leverandørgjeld 45 321 99 092 35 285 Betalbar skatt 15 408 44 709 Derivater 48 367 86 806 Andre avsetninger for forpliktelser 5 771 6 761 5 510 Annen kortsiktig gjeld 365 027 315 570 397 130 Sum kortsiktig gjeld 543 543 613 362 499 775 Forpliktelser knyttet til eiendeler holdt for salg 10 713 Sum egenkapital og gjeld 7 397 662 7 262 673 6 568 397 9
1000 kr Sammendratt kontantstrømoppstilling 01.01-30.06 H1 2017 H1 2016 Kontantstrøm fra driften inkl. endringer i arbeidskapital 554 715 524 635 Betalte renter -54 627-59 927 Betalte skatter -30 834-73 463 Netto kontantstrømmer fra driftsaktiviteter 469 254 391 245 Driftsinvesteringer -638 600-155 817 Netto kjøp/salg aksjer -39 646-89 916 Andre investeringsaktiviteter -3 488-3 748 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -681 734-249 481 Endring i rentebærende gjeld 69 862-31 451 Utbetalt rente på lån klassifisert som egenkapital -60 407-60 420 Utbetalt utbytte til aksjonærene i morselskapet -43 044-33 000 Utbytte til ikke-kontrollerende interesser -48 435-68 760 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -82 023-193 631 Endring i kontanter og kontantekvivalenter -294 502-51 867 Kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01. 737 659 421 422 Kontanter og kontantekvivalenter pr. 30.06. 443 157 369 555 10
Oppstilling over endring i konsernets egenkapital Annen egenkapital - ikke Egenkapital tilordnet selskapets Endringer i konsernets egenkapital H1 2016 Aksjekapital Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital resultatført aksjonærer Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Egenkapital 31.12.2016 113 818-1 928 1 705 165 1 026 016 35 409 2 878 481 961 293 3 839 773 Halvårsresultat -9 240 032 240 023 41 384 281 408 Utvidet resultatregnskap Kontantstrømsikring -15 367-15 367-15 367 Omregningsdifferanser Sum utvidet resultat -15 367-15 367-15 367 Årets totalresultat etter skatt -9 240 032-15 367 224 657 41 384 266 041 Utbetalt utbytte -43 044-43 044-48 415-91 459 Renter på lån klassifisert som egenkapital -60 421-60 421-60 421 Salg datterselskap 0-4 429-4 429 Andre poster 2 237-200 2 037 2 037 Egenkapital 30.06.2017 113 818-1 928 1 705 156 1 164 819 19 843 3 001 709 949 833 3 951 542 1000 kr 11
Annen egenkapital - ikke Egenkapital tilordnet selskapets 1000 kr Endringer i konsernets egenkapital H1 2016 Aksjekapital Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital resultatført aksjonærer Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Egenkapital 31.12.2015 113 818-1 928 1 705 181 897 926 15 923 2 730 920 974 174 3 705 094 Halvårsresultat 159 951 159 951 42 316 202 268 Utvidet resultatregnskap Kontantstrømsikring 9 788 9 788 9 788 Omregningsdifferanser Sum utvidet resultat 9 788 9 788 9 788 Årets totalresultat etter skatt 159 951 9 788 169 739 42 316 212 056 Utbetalt utbytte -33 000-33 000-68 760-101 760 Renter på lån klassifisert som egenkapital -60 426-60 426-60 426 Andre poster -64-64 -64 Egenkapital 30.06.2016 113 818-1 928 1 705 181 964 388 25 711 2 807 170 947 731 3 754 900 12
Innholdsfortegnelse noter TrønderEnergi konsern 1 Rammeverk for regnskapsavleggelsen 2 Pensjonsforpliktelser og pensjonskostnader 3 Segmentinformasjon/forretningsområder 4 Rentebærende gjeld 1 Rammeverk for regnskapsavleggelsen Konsernregnskapet for første halvår 2017 er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger fra IFRS fortolkningskomite (IFRIC) som fastsatt av EU og består av TrønderEnergi AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert. Delårsrapporten avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsrapporten gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor ses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 2016. Anvendte regnskapsprinsipper i delårsrapporteringen er de samme som er beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for 2016. 2 Pensjonsforpliktelser og pensjonskostnader TrønderEnergi konsernet gikk 01.01.2017 over fra ytelsesbasert pensjonsordning til innskuddsordning for sine ansatte og konsernets pensjonskostnad i 2017 tilsvarer innbetalt innskudd til innskuddsordningen. Konsernets pensjonsforpliktelse består av konsernets forpliktelser knyttet til ytesesbasert pensjonsordning og driftspensjon AFP. Det er ikke foretatt aktuarberegning på disse ordningene pr 30.06. 13
3 Segmentinformasjon/forretningsområder 1000 kr H1 2017 Energi Nett Kunde Øvrig Eliminering Konsern Salgsinntekter 391 572 507 332 259 320 44 317-312 772 889 769 Energikjøp og overføringskostnader -46 297-146 414-203 226 0 253 488-142 450 Andre driftskostnader -111 379-162 248-35 330-44 143 59 498-293 601 Av- og nedskrivninger -43 221-60 279-816 -6 293 175-110 435 Netto andre gevinster/tap 38 647-3 754-1 202 33 691 Driftsresultat 229 322 138 391 16 193-7 321 389 376 974 Resultatandel TS og FKV -1 252 0 0 31 474 30 222 Netto finanskostnader 2 519-1 949 474-24 831-23 786 Resultat før skatt 230 589 136 442 16 667-678 389 383 409 Skattekostnad -88 279-32 675-4 165 15 912-53 -109 260 Resultat 142 310 103 767 12 502 15 234 336 274 149 Resultat fra avhendet virksomhet 7 259 7 259 Resultat 142 310 103 767 12 502 22 493 336 281 408 Resultat tilordnes Aksjonærene i morselskapet 141 578 70 374 12 502 15 234 336 240 024 Ikke-kontrollerende eierinteresser 731 40 652 41 383 H1 2016 Energi Nett Kunde Øvrig Eliminering Konsern Salgsinntekter 309 192 498 778 218 703 59 437-283 121 802 988 Energikjøp og overføringskostnader -54 868-126 702-169 085-12 831 218 821-144 665 Andre driftskostnader -117 107-160 638-42 829-58 762 61 561-317 774 Av- og nedskrivninger -38 873-55 004-639 -3 308 175-97 649 Netto andre gevinster/tap 38 458 1 172 13 802 53 432 Driftsresultat 136 802 157 606 19 952-15 464-2 565 296 332 Resultatandel TS og FKV -4 479 6 004 1 525 Netto finanskostnader -3 731-34 1 128-43 414-2 122-48 173 Resultat før skatt 128 592 157 572 21 081-52 874-4 687 249 683 Skattekostnad -35 119-39 312-5 345 31 174 1 187-47 416 Resultat 93 473 118 260 15 736-21 701-3 500 202 268 Resultat fra avhendet virksomhet Resultat 202 268 Resultat tilordnes Aksjonærene i morselskapet 92 189 76 869 15 736-21 341-3 500 159 951 Ikke-kontrollerende eierinteresser 1 284 41 391-359 42 316 14
4 Rentebærende gjeld 1000 kr Pålydende Langsiktig rentebærende gjeld Bokført verdi 30.06.2016 verdi i valuta Valuta Forfall Obligasjonslån 6 295 510 200 000 NOK 08.09.2026 Obligasjonslån 5 299 846 300 000 NOK 07.07.2021 Obligasjonslån 4 199 919 200 000 NOK 11.07.2019 Obligasjonslån 3 303 771 300 000 NOK 01.11.2022 Obligasjonslån 3 - effekt virkelig verdi sikring 28 011 300 000 NOK 01.11.2022 Eurolån i NOK 286 421 29 925 EUR 2015-2022 Obligasjonslån 2 746 394 750 000 NOK 20.05.2025 Ansvarlig foretaksfondsobligasjonslån 1 3 220 748 000 NOK 30.06.2110 Ansvarlig foretaksfondsobligasjonslån 2 288 850 000 NOK 27.06.2112 Sum langsiktig rentebærende gjeld 2 163 378 1000 kr Pålydende Kortsiktig rentebærende gjeld Bokført verdi 30.06.2016 verdi i valuta Valuta Forfall Eurolån i NOK - avdrag 31 825 3 325 EUR 13.10.2017 Eurolån i NOK - avdrag 31 825 3 325 EUR 13.04.2018 Sum kortsiktig rentebærende gjeld 63 649 1000 kr Avdragsprofil 2017 2018 2019 2020 2021 Deretter Sum NOK 0 0 200 000 0 300 000 2 848 000 3 348 000 EUR (0,0000) 31 825 63 649 63 649 63 649 63 649 63 649 350 070 Sum 31 825 63 649 263 649 63 649 363 649 2 911 649 3 698 070 1000 kr Ubenyttede trekkfasiliteter 30.06.2017 30.06.2016 Forfall Kassekreditt TrønderEnergi Nett AS i Nordea 100 000 100 000 2018 Kassekreditt TrønderEnergi AS i Danske Bank 50 000 50 000 2018 Sum ubenyttede trekkrettigheter 150 000 150 000 De viktigste styringsparameterne i finansstrategien Målsetting 30.06.2017 31.12.2016 30.06.2016 Gjennomsnittlig år til innfrielse låneportefølje Min. 3 år 5,8 år 6,1 år 6,3 år Gjennomsnittlig år rentebinding låneportefølje 0,25-4 år 3,1 år 2,9 år 0,9 år 15
Erklæring fra styret og konsernsjef Styret og konsernsjef har idag behandlet og godkjent vedlagte halvårsrapport for TrønderEnergi AS med halvårsberetning og halvårsregnskap per 30.06.2017. Halvårsrapporten er avlagt i overensstemmelse med kravene i IAS 34. I henhold til verdipapirhandelloven 5-6 med tilhørende forskrifter bekreftes det at halvårsregnskapet for 2017, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretaket og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, samt at halvårsberetningen, etter vår beste overbevisning, gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Trondheim 29. august 2017 Per Kristian Skjærvik styreleder Ståle Gjersvold konsernsjef Majken Margrethe Smith Ingvill Kvernmo Morten Bostad Arve Slørdahl Dina Elverum Aune Geir Ove Kjesbu 16