Finansiell Stabilitet 2/9 Pressekonferanse 1. desember 29
Temaer Utsiktene for finansiell stabilitet er noe bedre Sårbarhet og risikofaktorer 2
Aksjemarkedene har tatt seg opp Internasjonale aksjeindekser. Indeksert. 1. januar 27 = 1. Dagstall. 1. januar 27 25. november 29 16 16 14 12 1 8 6 4 2 Europa Japan Norge USA Fremvoksende økonomier jan. 7 jul. 7 jan. 8 jul. 8 jan. 9 jul. 9 14 12 1 8 6 4 2 Kilde: Thomson Reuters Figur A.5 3
Risikopåslaget i pengemarkedet har gått ned 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5 Differanse mellom tremåneders pengemarkedsrente og forventet styringsrente. Prosentenheter. 5-dagers glidende gjennomsnitt. Dagstall. 1. januar 27 25. november 29 3 mnd USA 3 mnd Storbritannia 3 mnd euroområdet 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, jan. 7 jul. 7 jan. 8 jul. 8 jan. 9 jul. 9, Kilder: Bloomberg og Thomson Reuters Figur A.6 4
12 1 8 6 Bankene er i ferd med å bedre soliditeten Bankenes kjernekapitaldekning og egenkapitalandel. Prosent. Kvartalstall. 4.kv 1987 3.kv 29 Kjernekapitaldekning Egenkapitalandel Kjernekapitaldekning etter gjennomført kapitaløkning Egenkapitalandel etter gjennomført kapitaløkning 12 1 8 6 4 4 2 2 1987 1991 1994 1997 2 23 26 29 Kilder: Kredittilsynet og Norges Bank Figur B.14 5
Sårbarhet og risikofaktorer Bankene har små likviditetsbuffere og mye kortsiktig markedsfinansiering - sårbare om markedene igjen skulle svikte Risiko for fortsatt lav aktivitet ute Risiko for økte tap på utlån til næringseiendom, skipsfart og til låntakere i de baltiske landene Høy gjeld i husholdningene og overoptimisme i boligmarkedet 6
Bankene har mye markedsfinansiering Utvalg av bankenes finansieringskilder. Prosent av forvaltningskapital. Kvartalstall. 1. kv. 2 3. kv. 29 7 7 6 Innskudd M arkedsfinansiering samlet 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 2 22 24 26 28 Figur B.8 Kilde: Norges Bank 7
Markedsfinansieringen har kort løpetid Bankenes kortsiktige markedsfinansiering etter gjenværende løpetid. Prosent av all markedsfinansiering. Kvartalsslutt. 1. kv. 25 3. kv. 29 7 7 6 Under 1 md Under 1 år 6 5 4 3 2 1 mar.5 sep.5 mar.6 sep.6 mar.7 sep.7 mar.8 sep.8 mar.9 sep.9 5 4 3 2 1 Figur B.9 Kilde: Norges Bank 8
Bankene har små likviditetsbuffere Fordeling av bankene etter størrelsen på likviditetsbufferen i prosent av krav i stresstest. 3. september 29 6 5 4 3 2 1 Antall banker Under 5 % 5-25 % 25-5 % 5-75 % 75-1 % Over 1 % 6 5 4 3 2 1 Figur 1.14 Kilde: Norges Bank 9
Sårbarhet og risikofaktorer Bankene har små likviditetsbuffere og mye kortsiktig markedsfinansiering - sårbare om markedene igjen skulle svikte Risiko for fortsatt lav aktivitet ute Risiko for økte tap på utlån til næringseiendom, skipsfart og til låntakere i de baltiske landene Høy gjeld i husholdningene og overoptimisme i boligmarkedet 1
Sårbarhet og risikofaktorer Bankene har små likviditetsbuffere og mye kortsiktig markedsfinansiering - sårbare om markedene igjen skulle svikte Risiko for fortsatt lav aktivitet ute Risiko for økte tap på utlån til næringseiendom, skipsfart og til låntakere i de baltiske landene Høy gjeld i husholdningene og overoptimisme i boligmarkedet 11
Bankene har høye utlån til risikofylte næringer Bankene og kredittforetakenes utlån fordelt på næringer. Tall i prosent av totale utlån til foretak. 3. kv. 29 Næringseiendom Utenlandske foretak Bygg og anlegg, kraftforsyning Fin., faglig og forret.messig tj.yting Skipsfart og rørtransport Primærnæringer Varehandel, hotell og restaurant Industri og bergverksdrift Transport, lagring og kommunikasjon Tjenesteytende næringer ellers Olje- og gassutvinning Skipsverft 5 1 15 2 25 3 35 Figur 1.6 Kilde: Norges Bank 12
6 Fraktratene i skipsfart har falt kraftig Utvikling i fraktrater (Clarkson indeksen).1 dollar per dag. Ukestall. Uke 1 199 uke 37 29 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 199 1992 1994 1996 1998 2 22 24 26 28 Kilde: Clarkson Research Services Ltd Figur 4 i rammen om skipsfart 13
Fare for tilbudsoverskudd i skipsfart fremover Utvikling i levering av nye skip og ordrer. Millioner Dwt. Årstall. 1996 29 7 25 Levering (høyre akse) 6 Ordrer (venstre akse) 2 5 4 15 3 2 1 1 5 1996 1998 2 22 24 26 28 Kilde: Clarkson Research Services Ltd Figur 6 i rammen om skipsfart 14
Sårbarhet og risikofaktorer Bankene har små likviditetsbuffere og mye kortsiktig markedsfinansiering - sårbare om markedene igjen skulle svikte Risiko for fortsatt lav aktivitet ute Risiko for økte tap på utlån til næringseiendom, skipsfart og til låntakere i de baltiske landene Høy gjeld i husholdningene og overoptimisme i boligmarkedet 15
Husholdningene har høy formue Husholdningenes formue og gjeld. Milliarder kroner. 7 6 5 4 3 2 1 4. kv. 28 og 2. kv. 29 Andre fordringer Verdipapirer Forsikringsreserver Sedler, mynt og bankinnskudd Boligformue Andre lån Boliglån Formue Gjeld Formue Gjeld 4.kv. 28 4.kv 28 2.kv. 29 2.kv. 29 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank Figur C.23 16
I Norge fortsetter boligprisene å øke Boligpriser i utvalgte land. Indeksert. 1. kv. 1995 =1. Kvartalstall. 1.kv. 1995 3. kv. 29 4 35 3 25 USA Norge 2 Storbritannia 15 1 5 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 4 35 3 25 2 15 1 5 Kilder: Thomson Reuters, Norges Eiendomsmeglerforbund, ECON Pöyry, Finn.no, Eiendomsmeglerforetakenes forening og Norges Bank Figur 1.13 17
Husholdningene har høy gjeldsbelastning Husholdningenes gjeldsbelastning. Prosent. Kvartalstall. 1. kv. 1988 4. kv. 212 25 25 2 2 15 15 1 1 5 5 1988 1991 1994 1997 2 23 26 29 212 Figur C.17 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 18
Husholdningene har høy gjeldsbelastning Husholdningenes gjeldsbelastning og rentebelastning. Prosent. Kvartalstall. 1. kv. 1988 4. kv. 212 12 25 1 Gjeldsbelastning (høyre akse) Rentebelastning (venstre akse) 2 8 6 4 2 15 1 5 1988 1991 1994 1997 2 23 26 29 212 Figur C.17 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 19
Stresstest: Forutsetninger Oppgangen stopper opp ute Lavere oljepris Lavere eksport Store tap i bankene på utlån til skipsfart og de baltiske landene Tillitskrise svak krone 2
Makrobildet i stresstestene 8 6 4 2-2 BNP Fastlands-Norge Referansebane Stressalternativ 1998 2 22 24 26 28 21 212 8 6 4 2-2 Boligpriser 29 27 Referansebane Stressalternativ 25 23 21 19 17 15 13 11 9 1998 2 22 24 26 28 21 212 29 27 25 23 21 19 17 15 13 11 9 Kreditt til husholdninger og foretak 2 Referansebane 15 Stressalternativ 2 15 1 8 Bankenes utlånsrenter Referansebane Referansebane 1 8 1 1 6 4 6 4 5 5 2 2 1998 2 22 24 26 28 21 212 1998 2 22 24 26 28 21 212 Figur D.1, D.3, D.4 og D.5 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 21
Stresstest: Tapene øker Bankenes tap. Prosent av brutto utlån. Årstall. 1987 212 4,5 4,5 3,5 Referansebane Stressalternativ 3,5 25 2,5 25 2,5 1,5 1,5,5,5 -,5 1987 199 1993 1996 1999 22 25 28 211 -,5 Figur D.8 Kilde: Norges Bank 22
Stresstest: Kjernekapitaldekningen fortsatt over minstekravet 16 14 12 1 8 6 4 2 Kjernekapitaldekning for de fem største norske bankene og Nordea Bank Norge. Prosent. Årstall. 23 212 Referansebane Stressalternativ Stressalternativ uten økning i kapital 16 14 12 1 8 6 4 2 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 Figur D.12 Kilde: Norges Bank 23
Finansiell Stabilitet 2/9 Pressekonferanse 1. desember 29