C.TYBRING-GJEDDE ASA Kvartalsrapport pr. 31. mars 2004 Inntekter på 383,1 mill. kroner i 1. kvartal (366,3 mill. kroner i 1. kvartal 2003) Driftsresultat i 1. kvartal på 13,7 mill. kroner (6,3 mill. kroner) Resultat før skatt i 1. kvartal på 9,6 mill. kroner (1,6 mill. kroner) Bruttomargin på 34,7% i 1. kvartal (34,0%) Driftsresultat for Binders Norge i 1. kvartal 5,6 mill. kroner (-3,7 mill. kroner) Konsern Tybring-Gjedde konsernet hadde inntekter på 383,1 mill. kroner i 1. kvartal (366,3 mill. kroner). Denne utvikling er iht. selskapets plan der det i første del av 2003 ble fokusert på reduksjon av operative kostnader samt utfasing av ikke lønnsomme kundeavtaler, mens fokus fra og med 4. kvartal 2003 er dreid mot lønnsom vekst kombinert med streng kostnadskontroll. Driftsresultatet var i kvartalet 13,7 mill. kroner (6,3 mill. kroner). Finansposter utgjorde i 1. kvartal -4,1 mill. kroner. Resultat før skatt var for konsernet 9,6 mill. kroner i 1. kvartal (1,6 mill. kroner). Konsernets resultat etter skatt ble i kvartalet 6,7 mill. kroner (0,1 mill. kroner). Konsernet er ikke i betalbar skatteposisjon og skattekostnaden har således ingen kontantstrømeffekt. Dekningsgraden har i 1. kvartal vært 34,7% (34,0%). Konsernets gjennomsnittlige sysselsatte kapital var i 1. kvartal 276,5 mill. kroner (251,5 mill. kroner). Avkastning på sysselsatt kapital var 19,8% (10,1%). Ved utgangen av kvartalet hadde konsernet en netto rentebærende gjeld på 198,2 mill. kroner (303,7 mill. kroner). Av konsernets omsetning fra eksterne kunder utgjorde elektronisk handel i 1. kvartal 34,8%, opp fra 34,5% i 4. kvartal 2003. Konsernets operasjonelle kostnader endte i 1. kvartal på 119,2 mill. kroner (118,4 mill. kroner). Resultatutviklingen begynner nå å tydeliggjøre konsernets mulighet til å håndtere omsetningsvekst uten større økninger i konsernets operative kostnader. Unntak er her fraktkostnader som i stor grad følger omsetningsutviklingen. Tybring-Gjedde (engros) Tybring-Gjedde hadde inntekter på 115,2 mill. kroner (116,5 mill. kroner) i 1. kvartal. Driftsresultatet var i kvartalet 0,6 mill. kroner. (3,5 mill. kroner). Den gjennomsnittlige sysselsatte kapital var i 1. kvartal 100,0 mill. kroner (90,8 mill. kroner) og avkastning på sysselsatt kapital ble 2,3% (15,4%). Selskapet har gjennom hele 2003 og i 2004 styrket satsingen mot offentlig sektor og dette har gitt resultater i form av en rekke nye avtaler. Samtidig har en arbeidet videre med å redusere porteføljen av ikke lønnsomme kunder. De gjennomførte endringer i kundemiks har en negativ resultateffekt i 1. kvartal 2004. Endringene i kundeplattform vil også i noen grad negativt påvirke 2. kvartal 2004. På litt lengre sikt er disse endringer imidlertid en vesentlig forutsetning for resultatforbedring i denne delen av konsernet. Selskapet har også i 1. kvartal 2004 hatt en vel fungerende logistikk. Kapitalbinding knyttet til varelager er på 54,1 mill. kroner (55,7 mill. kroner ved utgangen av 4. kvartal 2003). Kundesenter funksjonen har hatt akseptable svartider og kundetilfredsheten er fortsatt høy. Binders Norge AS (detaljhandel) Binders Norge AS hadde inntekter på 106,1 mill. kroner (98,2 mill. kroner) i 1. kvartal. Driftsresultatet var i kvartalet 5,6 mill. kroner (-3,7 mill. kroner).
Binders Norges resultat er belastet med 8,3 mill. kroner i konsernkostnader (11,9 mill. kroner). Endringen i konsernkostnader er hovedsakelig relatert til reduksjon i konsernets kostnader for tjenester levert til Binders. Dette gjelder spesielt innen IT. Driftsresultatet til Binders Norge AS indikerte for 4. kvartal 2003 et trendskifte og denne utviklingstendensen har styrket seg gjennom 1. kvartal 2004. Gjennomsnittlig sysselsatt kapital var i 1. kvartal 40,8 mill. kroner (34,8 mill. kroner) og avkastning på sysselsatt kapital 55,1% (- 42,7%). Binders har i mars 2004 lansert en ny E-handelsløsning som retter seg mot små bedrifter og konsumentmarkedet. TG Skrivab, Sverige (engros) Inntektene i det svenske datterselskapet TG Skrivab AB utgjorde 161,7 mill. kroner i 1. kvartal (151,6 mill. kroner). Driftsresultatet var i kvartalet 7,5 mill. kroner (6,5 mill. kroner). TG Skrivabs resultat er belastet med 6,1 mill. kroner i konsernkostnader (4,9 mill. kroner). Selskapets gjennomsnittlige sysselsatte kapital var i 1. kvartal 135,8 mill. kroner (126,6 mill. kroner) og avkastning på sysselsatt kapital ble 21,9% (20,7%). For TG Skrivab karakteriseres 1. kvartal 2004, i likhet med foregående kvartaler, av en positiv bruttomarginutvikling og god kostnadskontroll. Finansiering og likviditet Konsernet har totale lån og kredittrammer på 350 mill. kroner, basert på NOK/SEK 0,9112 pr. 31.03.2004. Den løpende likviditeten har i kvartalet vært god. Ved utgangen av kvartalet hadde konsernet likvider på 37,3 mill. kroner og ubenyttede trekkrettigheter på 109,5 mill. kroner. Endringer i ledelsen Finans/økonomidirektør Henning Olset har i 1. kvartal 2004 også overtatt ansvaret for konsernets IT organisasjon. Fremtidsutsikter Konsernet har i 1. kvartal 2004 levert omsetningsvekst relativt til 1. kvartal 2003. Etter å ha stabilisert omsetningsutviklingen i 4. kvartal 2003 er denne omsetningsutviklingen således nok en indikasjon på at trenden fra tidligere kvartaler med synkende omsetning er brutt. Hovedfokus for 2004 er som før en god videreføring av løpende interne forbedringsprosjekter. Konsernet vil fortsatt videreføre den noe mer offensive markedstilnærming som ble påbegynt i 4. kvartal 2003. Styret forventer at konsernets resultat for 2004 vil overstige resultat for 2003. Delårsrapporten anses å være i overensstemmelse med NRS 11. Oslo, 22.04.2004 C.TYBRING-GJEDDE ASA Styret 2
RESULTATREGNSKAP Mill.NOK KONSERNET 01.01-31.03 Noter 2004 2003 2003 Salgsinntekter 381,1 365,7 1 396,3 Andre inntekter 2,0 0,6 2,2 Vareforbruk 250,2 241,6 918,0 Lønn og personalkostnader 54,2 50,7 206,2 Andre driftskostnader 5 59,0 59,7 219,9 Av- og nedskrivninger 6,0 8,0 27,8 DRIFTSRESULTAT 1 13,7 6,3 26,6 Finansposter 5/6 (4,1) (4,7) (18,4) ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATT 9,6 1,6 8,2 Skatte-(kostnad)/inntekt 3 (2,9) (1,5) (6,0) ORDINÆRT RESULTAT 6,7 0,1 2,2 Minoritetens andel av resultatet - - - RESULTAT PR. AKSJE (i kr) 2 0,01 0,00 0,00 UTVANNET RESULTAT PR. AKSJE (i kr) 2 0,01 0,00 0,00 22.04.2004 15:47 1 1Q04Regnskapstall
BALANSE KONSERNET Mill.NOK Noter 31.03.2004 31.03.2003 31.12.2003 EIENDELER ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 3 64,4 69,4 67,1 Goodwill - Sum immaterielle eiendeler 64,4 69,4 67,1 Varige driftsmidler Bygninger 56,4 55,7 58,1 Tomter 6,2 6,0 6,4 Maskiner, inventar, biler, etc. 43,5 58,9 47,6 Sum varige driftsmidler 106,1 120,6 112,1 Finansielle anleggsmidler Investeringer i andre selskaper - - - Andre langsiktige fordringer 1,2 2,5 1,3 Sum finansielle anleggsmidler 1,2 2,5 1,3 SUM ANLEGGSMIDLER 171,7 192,5 180,5 OMLØPSMIDLER Varer 179,5 166,8 181,9 Fordringer Kundefordringer 132,1 139,9 104,2 Forskudd til leverandører 2,5 0,9 1,9 Andre kortsiktige fordringer 24,3 20,7 18,2 Sum fordringer 158,9 161,5 124,3 Kontanter, bankinnskudd, postgiro 37,3 24,1 32,6 SUM OMLØPSMIDLER 375,7 352,4 338,8 SUM EIENDELER 547,4 544,9 519,3 22.04.2004 15:50 1 1Q04Regnskapstall
BALANSE KONSERNET Mill.NOK Noter 31.03.2004 31.03.2003 31.12.2003 EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital 1 162 881 984 aksjer á kr 0,05 4 58,2 89,2 58,1 Overkursfond 4 48,1 47,9 Sum innskutt egenkapital 106,3 89,2 106,0 Annen egenkapital 4 13,7-84,8 8,8 Minoritetsinteresser - - - SUM EGENKAPITAL 120,0 4,4 114,8 GJELD Avsetning for forpliktelser Netto pensjonsforpliktelse 16,5 15,3 16,5 Andre avsetninger 7,5 7,7 7,6 Sum avsetning for forpliktelser 24,0 23,0 24,1 Langsiktig gjeld Konvertibelt lån - - - Gjeld til kredittinstitusjoner 87,0 96,4 Annen langsiktig gjeld - - - Sum langsiktig gjeld 87,0-96,4 Kortsiktig gjeld Kassakreditt 148,4 285,2 134,8 Konvertibelt lån 49,0 - Gjeld til kredittinstitusjoner - - - Leverandørgjeld 103,9 122,9 95,0 Skyldig offentlige avgifter 30,7 24,3 19,9 Forskudd fra kunder 3,3 4,1 4,2 Annen kortsiktig gjeld 30,1 32,0 30,1 Sum kortsiktig gjeld 316,4 517,5 284,0 SUM GJELD 427,4 540,5 404,5 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 547,4 544,9 519,3 22.04.2004 15:50 2 1Q04Regnskapstall
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 01.01.- 31.03.2004 KONSERNET Mill.NOK 01.01.- 31.03.2003 KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Ordinært resultat før skattekostnad 9,6 1,6 Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler - - Ordinære avskrivninger/nedskrivninger varige driftsmidler 6,0 8,0 Ordinære avskrivninger/nedskrivninger goodwill - - Endring i varelager 2,4 9,6 Endring i kundefordringer (27,9) (27,6) Endring i leverandørgjeld 8,9 28,9 Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetaling i pensjonsforhold - - Effekt av valutakursendringer (1,8) 4,2 Endring i andre tidsavgrensningsposter (6,8) (7,1) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (9,6) 17,6 KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler - - Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler - (3,0) Utbetaling ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak - - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - (3,0) KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Endring av langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner - - Endring av kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner - - Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld (9,4) - Utbetalinger ved nedbetaling av kortsiktig gjeld 9,8 8,2 Netto endring i kassekreditt 13,6 (14,3) Innbetalinger av egenkapital 0,3 - Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 14,3 (6,1) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 4,7 8,5 Beholdning av kontanter og kont.ekvival. ved periodens begynnelse 32,6 15,6 Beholdning av kontanter og kontantekvival. ved periodens slutt 37,3 24,1 22.04.2004 15:51 1 1Q04Regnskapstall
NOTER TIL RESULTATREGNSKAP OG BALANSE PR. 31.03.2004 Det benyttes samme regnskapsprinsipper i delårsrapporten som i årsregnskapet. Konsernets delårsrapport er i overensstemmelse med Norsk RegnskapsStandard for Delårsrapporter (NRS 11). NOTE 1 VIRKSOMHETSINFORMASJON CTG Binders Sverige Konsern 01.01-31.03 01.01-31.03 01.01-31.03 01.01-31.03 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003 Salgsinntekter 115,2 116,1 104,4 98,2 161,5 151,4 381,1 365,7 - - Andre inntekter 0,1 0,4 1,7-0,2 0,2 2,0 0,6 - - Sum driftsinntekter 115,3 116,5 - - 106,1 98,2 - - 161,7 151,6 - - 383,1 366,3 - - Vareforbruk 76,7 78,5 65,3 59,0 108,1 104,0 250,1 241,5 - - Konsernkostnader (14,4) (16,8) 8,3 11,9 6,1 4,9 - - - - Andre driftskostnader 52,4 51,3 26,9 31,0 40,0 36,2 119,3 118,5 - - Sum driftskostnader 114,7 113,0 - - 100,5 101,9 - - 154,2 145,1 - - 369,4 360,0 - - Driftsresultat 0,6 3,5 - - 5,6 (3,7) - - 7,5 6,5 - - 13,7 6,3 - - Konsernintern omsetning er ikke med i oversikten. NOTE 2 AKSJER OG OPSJONER Aksjer og opsjoner Etter fullmakt gitt av generalforsamlingen 10.07.2001 har styret utstedt 5 250 000 opsjoner til selskapets ledelse. Av disse opsjonene er 2 800 000 fremdeles gjeldende. Prisen pr. opsjon var NOK 0,01. Opsjonene kan innløses til kurs NOK 0,94 i perioden 01.05.2004-15.07.2004. Opsjonene er knyttet til ansettelsesforholdet, ved oppsigelse kan opsjonene ikke utøves. Styret har etter fullmakt gitt av generalforsamlingen 23. mai 2003 tildelt adm. dir. Bjørn Maarud 5 380 000 opsjoner (erstatter, som følge av emisjonen juni 2003, frittstående tegningsretter tildelt 20.08.02. Pris pr. opprinnelig opsjon NOK 0,01). 2 690 000 av opsjonene kan innløses innen 25.09.2004 til kurs NOK 0,27 og 2.690 000 kan innløses til samme kurs innen 25.09.2005 Styret har etter fullmakt gitt av generalforsamlingen 7. mai 2002, tildelt konsernledelsen 6 637 000 opsjoner. 25% av disse ble innløst 22. mars 2004 til kurs NOK 0,21. De neste 25% kan innløses innen 21.04.2005 til kurs NOK 0,24 og de siste 50% kan innløses innen 21.04.2006 til kurs NOK 0,26. Styret har fra generalforsamlingen 23.05.2003 fullmakt til å utstede inntil 50 000 000 aksjer, som tilsvarer en forhøyelse av selskapets aksjekapital med inntil 2 500 000. Fullmakten gjelder til 23.05.2005. Aksjer Aksjekapital pr. 31.03.2004 er kr 58 144 099,20. Antall aksjer er som følger: Antall aksjer pr. 31.03.04: 1 162 881 984 Gj.sn. antall aksjer i 1Q04: 1 162 407 054 Hver aksje er pålydende NOK 0,05. Det er i mars innløst opsjoner tilsvarende 1 659 296 aksjer á NOK 0,05 = NOK 82 964,80. Samtidig er overkursfondet tilført NOK 265 487,36. Denne kapitaløkningen er registrert i april. Resultat pr. aksje I beregningen av resultat pr. aksje er det ikke hensyntatt konvertering som isolert sett vil øke utvannet resultat pr. aksje. Ved negativt resultat vil beregningen av utvannet resultat pr. aksje virke innvannende og skal i henhold til Norsk RegnskapsStandard for resultat pr. aksje ikke påvirke beregningen av resultat pr. aksje. 22.04.2004 15:52 1 1Q04Regnskapstall
NOTE 3 UTSATT SKATT Årets skattekostnad/(-inntekt) fordeler seg som følger (Mill. NOK): Mill. NOK Utsatt skattefordel i balansen fordeler seg som følger: Mill. NOK 01.01-31.03.2004 31.03.2004 31.03.2003 Sverige 1,8 Sverige 21,5 24,5 Binders Norge AS 1,1 Binders Norge AS 19,0 20,0 CTG ASA - CTG ASA 23,9 24,9 Konsern 2,9 - Konsern 64,4 69,4 NOTE 4 AVSTEMMING AV EGENKAPITAL 2004 Mill. NOK Aksje- Nedskrivnings- Overkurs- Vurderings- Annen Total kapital fond fond forskjeller egenkapital egenkapital Pr. 01.01.2004 58,1 47,9-8,8 114,8 Nedskrivning - Emisjon 0,1 0,2 0,3 Årets resultat 6,7 6,7 Omregningsdifferanse (1,8) (1,8) Pr. 31.03.2004 58,2-48,1-13,7 120,0 AVSTEMMING AV EGENKAPITAL 2003 Mill. NOK Aksje- Nedskrivnings- Overkurs- Vurderings- Annen Total kapital fond fond forskjeller egenkapital egenkapital Pr. 01.01.2003 *) 89,2 - (90,3) (1,1) Nedskrivning - Emisjon - Årets resultat 0,1 0,1 Omregningsdifferanse 5,4 5,4 Pr. 31.03.2003 89,2 0,0 - - (84,8) 4,4 *) IB annen egenkapital er redusert med 6,2 mill. kroner i forhold til det som ble rapportert i 2002-regnskapet. Dette skyldes endring i utsatt skatt, knyttet til oppskrivning av bygg i den svenske virksomheten. 22.04.2004 15:52 2 1Q04Regnskapstall