Agresso Group ASA (AGR) Kvartalsrapport - 3. kvartal 1998 Rekordvekst og overskudd Veksttakten til Agresso økte ytterligere i tredje kvartal. Til tross for at sommeren normalt innebærer ett noe lavere aktivitetsnivå overgikk tredje kvartal andre kvartal omsetningsmessig og selskapet nådde en ny omsetningsrekord for et kvartal med 98 MNOK. Det er en økning på 184 % fra i fjor og på 70 % sammenlignet med pro-forma-tallene for tredje kvartal 1997. Driftsresultatet viste også en betydelig forbedring og utgjorde 2,6 MNOK i 3.kvartal 1998 mot 6,9 MNOK i fjor (og 5,9 MNOK proforma). Driftsmarginen bedret seg også i tredje kvartal til 3 %, mot -20 % i 3. kvartal 1997 (og -10 % på proforma-basis). Etter ni måneder i 1998 har selskapet en omsetning på 268 MNOK, en økning på 179 % fra fjorårsregnskapet. Proforma-omsetningen etter ni måneder utgjorde 157 MNOK i 1997 (71 % økning). Den organiske veksten i de gamle Agresso-selskapene var 100% i perioden. Driftsresultat utgjorde 5,3 MNOK ved utløpet av september mot minus 11 MNOK på samme tidspunkt i fjor (minus 12,5 MNOK proforma). Innledning Tredje kvartal var nok et kvartal med høy aktivitet både operasjonelt og for akkvisisjoner. Forbedringen av driftsmarginen fortsatte i tredje kvartal. Overtagelsen av Concept SA i Frankrike og Infotechnik Gmbh i Tyskland var viktige begivenheter. Etter disse akkvisisjonene har Agresso en meget tilfredsstillende markedsmessig dekning i Europa. Selskapet er nå representert i alle de største europeiske markedene. Agresso er dermed i ferd med å realisere sine ambisjoner om å bli en av de ledende europeiske leverandørene av administrativ programvare. Regnskapet inkluderer Visionary Solutions Corp. og IT Infotechnik Gmbh som Agresso er i ferd med å overta, i tillegg til Ergosoft AS og BG Partner SA som er overtatt. Der hvor ikke annet er spesifisert er sammenligningstallene for 1997 proformatall med de fire selskapene innfusjonert. Concept er ikke inkludert i tallene, men vil bli konsolidert med regnskapsmessig virkning fra fjerde kvartal. Omsetning/Ordreinngang Agresso Group ASA økte omsetningen med 179% til 268 MNOK i de tre første kvartalene i 1998 sammenlignet med regnskapet for samme periode i fjor. Sammenlignet med proforma tallene ved utløpet av september 1997 er økningen 71 %. Bedriftsovertagelsene har naturlig nok bidratt til økningen, men fortsatt er den organiske veksten i de gamle Agresso selskapene svært kraftig og utgjorde 100 %. Veksttakten er fortsatt høyere utenfor Norge. Omsetningen utenfor Norge utgjorde 72 % hittil i 1998 mot 67 % for hele 1997. Produktandelen økte i kvartalet og hittil i år er den 49 %, mot 51 % i samme periode i 1997. En høyere andel konsulentomsetning i de overtatte selskapene er den viktigste årsaken til reduksjonen. Fordelingen for de øvrige inntektstypene var 16 % i vedlikehold og 35 % i konsulentomsetning. Agresso har i tredje kvartal hatt en god ordreinngang i tråd med selskapets forventninger. Agresso fortsatte å knytte til seg eksterne konsulentpartnere i de ulike markedene for å møte etterspørselen etter implementeringstjenester fra nåværende og nye kunder. Dette er nødvendig for at Agresso skal kunne nå sine omsetnings- og resultatmål og samtidig kunne betjene de kundene på en god måte. Agresso vil arbeide videre for å styrke denne type samarbeid slik at selskapet kan fokusere ennå sterkere på å øke programvaresalget. Resultat Marginforbedringen fortsatte også i tredje kvartal. Driftsmarginen bedret seg fra minus 20 % i tredje kvartal i fjor (-10 % proforma) til en positiv margin på 3 % i år. Svekkelsen av norske kroner NOK mot alle de viktigste europeiske valutaene har gitt et ekstra bidrag til omsetningsøkningen i konsernet. Det har også bidratt til bedre driftsresultater målt i NOK. Driftsmarginen svekkes imidlertid da det norske markedets, som er det mest lønnsomme, relative andel reduseres. Driftsresultatet bedret seg fra et underskudd på 6,9 MNOK i tredje kvartal 1997 til overskudd på 2,6 MNOK i tredje kvartal i 1998. Hittil i år er marginen forbedret fra 11 % i 1997 til 2 % i 1998, mens driftsresultatet er forbedret fra et negativt resultat på 11 MNOK ved utgangen av tredje kvartal i 1997 til et positivt driftsresultat på 5,3 MNOK på samme tidspunkt i år. Historisk er tredje kvartal relativt svakt både omsetnings- og resultatmessig. Det er ikke tilfellet i samme grad i år, hvor kvartalet overgår andre kvartal omsetningsmessig. Netto finansposter utgjorde 1 MNOK i årets ni første måneder mot 0,6 MNOK i samme
periode i fjor. Etter innfrielsen av lån i Ergosoft har netto finansposter bedret seg sammenlignet med de foregående kvartalene. Det økte rentenivået i Norge har hatt begrenset effekt i tredje kvartal. Økningen i driftsmarginen har bidratt til at resultatet før skatt er forbedret fra minus 13,2 MNOK pr. september 1997 til et positivt resultat på 6,3 MNOK i år. Det forventes en skattekostnad på 25 % av resultat før skatt for 1998. Resultat pr. aksje i tredje kvartal forbedret seg fra 0,19 NOK i 1997 til 0,05 i år. Hittil i år var resultat pr. aksje 0,11 NOK mot 0,39 NOK i fjor. Akkvisisjoner Overtagelsen av Ergosoft og BG Partner ble fullført i tredje kvartal, mens overtagelsen av Visionary Solutions Corp ble sluttført 9. oktober. Regnskapsmessig virkning er fra 1. januar 1998. I september ble den endelige avtalen om overtagelsen av det tyske selskapet IT Infotechnik Gmbh i München. Den gjennomføres som fusjon og vil bli fullført i løpet av fjerde kvartal. Regnskapsmessig vil også denne fusjonen ha virkning fra 1. januar 1998 og den er inkludert i konsernregnskapet for tredje kvartal. Tilsvarende inkluderer hittil i år tallene Infotechnik for ni måneder i 1998. Det vil bli utstedt 1,5 millioner nye aksjer ved overtagelsen av Infotechnik. Selskapet inngikk i tredje kvartal avtale om overtagelse av det franske IT-selskapet Concept SA. Overtagelsen ble gjennomført medio oktober og kjøpesummen på FRF 10 mill. betalt. I tillegg har Agresso forpliktet seg til et egenkapitalinnskudd på FRF 16 mill. og en kortsiktig låneramme på inntil FRF 38 mill. Concepts tapsbringende økonomiprogramvaren for Windows-NT vil bli nedlagt og erstattet med Agresso programvare. Concepts øvrige aktiviteter; konsoliderings- og finansstyringsprogramvare gir positive driftsbidrag. Det forventes en omsetning i 1998 på omlag samme nivå som i 1997. Selskapet vil bli konsolidert med regnskapsmessig virkning fra fjerde kvartal 1998 og forventes å oppnå et driftsresultat omkring null i kvartalet. En samordning på produktsiden vil over tid gi mulighet for å tilby den samlede kundemasse en mer funksjonssterk og komplett teknologisk moderne produktportefølje enn det selskapene kunne gjort hver for seg. Produkt Siste versjon av AGRESSO 5 ble sendt kundene i slutten av juli. Den innebærer en ytterligere utvidelse av funksjonaliteten. Det har i forbindelse med den nye versjonen vært gjennomført omfattende tester knyttet til år 2000. Testingen har bekreftet at AGRESSO systemet fullt ut takler overgangen til år 2000. Tilpasningen til Euro er i ferd med å avsluttes og våre kunder innenfor Euro-området vil kunne møte innføringen av Euro fra 1. januar 1999. Våre kunder utenfor Euro-området vil også ha det nødvendige verktøy for å utnytte de forretningsmessige muligheter som Euroinnføringen vil gi. Det pågår i tillegg et løpende arbeid med å ytterligere utvide funksjonaliteten i Agresso systemet. År 2000 I tillegg til ovennevnte har Agresso også kartlagt hvorvidt egne driftssystemer håndterer overgangen til år 2000. Selskapet har utarbeidet et program for oppgradering eller utskifting som skal være avsluttet innen utgangen av 1998. Agresso har også satt i gang et kartleggingsarbeid overfor våre kunder for å avdekke om noen av kundene benytter maskinvare eller databaseprogramvare som ikke vil takle år 2000 og der det er relevant forsikre selskapet om at kunden har truffet de tiltak som er nødvendig for å bøte på eventuelle mangler. På enkelte nøkkelområder vil det bli utarbeidet beredskapsplaner dersom løsningene allikevel skulle svikte. England Agressos engelske datterselskap fortsatte den sterke utviklingen i tredje kvartal og veksten viser ingen tegn til å avta. Selskapet hevder seg svært godt i den økte konkurransen i markedet for mellomstore bedrifter. Agresso har ytterligere styrket sin sterke posisjon innen viktige segmenter. Selskapets irske partner har også vunnet sine første ordre og bidratt til veksten. I august inngikk selskapet en viktig samarbeidsavtale med Price Waterhouse Coopers om implementeringssamarbeid i UK. Avtalen representerer et viktig skritt for Agresso i UK i tråd med selskapets overordnede strategi om å nyttiggjøre seg eksterne konsulentpartnere i deler av implementeringsarbeidet. Etter ni måneder utgjorde omsetningen i UK 91 MNOK en økning på 144 % sammenlignet med Side 2
samme periode i 1997. Hele økningen var organisk. UK stod dermed for 34 % av konsernets samlede omsetning hittil i år. Samtidig med den formidable veksten har Agresso også forbedret driftsmarginen i tråd med det som var planlagt. Norge I det norske markedet fortsatte Agresso en god vekst. Inntektene etter tredje kvartal økte til 75 MNOK som tilsvarte 28 % av konsernets samlede omsetning i perioden. Det tilsvarer en økning på 50 % fra samme periode i fjor. Selskapet har vunnet nye viktige kontrakter og hatt et godt direktesalg. Partnersalget har også bidratt positivt. Ergosoft fortsatte en relativt god utvikling selv om sommeren satte et visst preg på kvartalet. I september ble den nye grafiske versjonen basert på Agresso-teknologi lansert. Den har fått en god mottagelse og de første avtalene er inngått og levert. I løpet av fjerde kvartal forventes det et betydelig salg av den nye versjonen, men man vil fortsatt levere den karakterbaserte versjonen til de kundene som ønsker det. Overgangen til et nytt windows-basert system representerer en utfordring for hele organisasjonen. Sverige I Sverige fortsatte den sterke veksten i tredje kvartal. Etter de tre første kvartalene i 1998 hadde Agresso en omsetning på 36 MNOK, som tilsvarer en økning på 135 % sammenlignet med samme periode i fjor utelukkende organisk vekst. Den sterke veksten gjør at det fortsatt i en viss utstrekning er nødvendig å leie inn eksterne konsulenter for å gjennomføre kontraktene. Det arbeides videre med sikte på å få en større andel av implementeringsprosjektene til å skje som et direkte oppdrag fra kunden til ekstern konsulent og ikke som underleveranse til Agresso. Nord-Amerika Overtagelsen av Visionary Solutions (75%) er nå gjennomført og har sammen med en betydelig vekst i Agressos datterselskap i USA ført til en sterk økning i omsetningen. Etter fusjonen er selskapets muligheter styrket både på markedssiden og på implementeringssiden. Omsetningen i Nord-Amerika utgjorde 25 MNOK i etter ni måneder i år og representerer 9 % av Agressos totale omsetning. Lisenssalget har vist en klar økning. Frankrike Omsetningen i Frankrike er også økt kraftig og utgjorde 24 MNOK ved utløpet av tredje kvartal. Overtagelsen av Concept SA ble gjennomført medio oktober. Integrasjonen av Agresso og Concept er en svært god industriell løsning. Den gir Agresso en sterk posisjon i Sør-Europa i tillegg til det nåværende Nord-Europeiske tyngdepunktet. I tillegg til virksomheten i Frankrike, får Agresso også en betydelig tilstedeværelse i Italia og Spania samt Belgia. Potensialet for økt salg av både Agresso- og Concept-produkter vil være betydelig. Aksjonær-/Egenkapitalforhold/Finansiering Etter å ha holdt seg godt oppe gjennom sommeren har kursen på Agresso-aksjen falt kraftig fra slutten av august og utover i oktober. Selskapet kan ikke se at det er noen interne forhold som skulle tilsi en slik kursnedgang. Men med den uro som råder på verdens børser rammes Agresso som et lite selskap ekstra hardt. Agressos soliditet og gode likviditet med en bokført egenkapital på 259 MNOK, tilsvarende 74 % og en kontantbeholdning tilsvarende 130 MNOK gjør at selskapet står godt rustet for fremtiden og ikke er avhengig av tilførsel av ny kapital med det første for å finansiere den videre veksten. Den lave børskursen fører imidlertid til at det blir vanskeligere å finne unoterte bedrifter som kan overtas til en akseptabel pris. Etter gjennomføringen av de pågående fusjonene, inkludert Tyskland vil antallet aksjer være 46,4 mill. Kontantstrøm og arbeidskapital Driften belastet likviditeten med 21 MNOK i de tre første kvartalene i 1998 sammenlignet med 13 MNOK året før. Økte kundefordringer som følge av den økte veksten er den viktigste årsaken. Investeringer i anleggsmidler utgjorde 17 MNOK sammenlignet med 47 MNOK i 1997. Ergosofts kjøp av Ergosoft-virksomheten fra Telenor for omlag 45 MNOK var den viktigste enkeltinvesteringen i 1997. Det øvrige i 1997 og 1998 er investeringer i driftsrelatert utstyr og inventar. Likviditetstilskuddet fra emisjonen i mai redusert med innfrielse av lån på totalt 36 MNOK bidro til en netto likviditetstilførsel fra finansiering på 82 MNOK i 1998, mens opptak av lån ved tilbakekjøpet fra Telenor på 36 MNOK og emisjon på 59 MNOK bidro til en tilførsel av 95 MNOK i 1997. Totalt har selskapets beholdning av likvider økt med 44 MNOK hittil i 1998. Beholdning utgjorde pr. 30. september 130 MNOK. For 1997 var det en Side 3
økning i likvider på 35 MNOK og en beholdning pr 30. september 1997 på 93 MNOK. Agresso har således en betydelig likviditetsreserve. Kjøpet av Concept vil medføre en likviditetsbelastning på 36 MFRF (10 MFRF i kjøpesum og 26 MFRF i tilførsel av egenkapital og lån) tilsvarende ca. 50 MNOK. Organisasjon Med de overtatte selskapene i Norge, Frankrike og Canada har antall ansatte i Agresso økt til 497 ved utgangen av tredje kvartal mot 202 ved utløpet av tredje kvartal i fjor. Kjøpet av Concept med 350 ansatte kommer i tillegg og forsterker Agressos internasjonale profil ytterligere. 75 % av de ansatte arbeider etter dette utenfor Norge. Fortsatt tilgang på godt kvalifisert personale er en viktig forutsetning for at Agresso skal kunne realisere sine vekstambisjoner. Fremtidsutsikter Den kraftige ekspansjonen fortsatte i tredje kvartal, med sterk organisk vekst og fortsatt høy aktivitet innen fusjoner og oppkjøp. Virksomheten i England, Sverige og Norge har nå et nivå som gir grunnlag for en god lønnsomhet fremover. Concept gir en tilsvarende mulighet i Frankrike etter gjennomføring av en viss omstrukturering av virksomheten i selskapet. Styrking av Agressos posisjon i Nord-Amerika og Tyskland vil være en hovedmålsetting for fremtidige akkvisisjoner. Agresso vil fortsatt dedikere betydelige ressurser i videre utvikling av programvaren. Det er Agressos mål at programvaren skal benytte moderne og ledende teknologi og tilby den beste funksjonalitet for tjenesteytende virksomheter og andre bedrifter uten tradisjonell vareproduksjon. Resultatene hittil i år danner et godt grunnlag for å nå selskapets resultatmål for 1998. Det betinger imidlertid at selskapet klarer et godt fjerde kvartal med en relativ andel som i tidligere år. Styret i Agresso Group ASA, 22. oktober 1998 Agresso Group ASA er et internasjonalt software-hus med løsninger innenfor administrativ programvare. Produktene består av en rekke tett integrerte moduler som samlet gir et komplett tilbud innen regnskapsføring, økonomistyring, prosjektkontroll, logistikk samt lønn- og personaladministrasjon. Systemet er basert på klient/tjener arkitektur med grafisk brukergrensesnitt, og kan leveres på de fleste relasjonsdatabaser, nettverks- og maskinplattformer. Løsningene er bransjeuavhengige, og benyttes i dag av store og mellomstore virksomheter både innenfor privat og offentlig sektor. Virksomheten i Norge består av to selskaper; morselskapet Agresso Group ASA og datterselskapet Agresso AS. Agresso Group ASA har ansvar for produktutvikling, og består i tillegg av ulike konsernstøttefunksjoner for datterselskapene. Agresso AS har ansvar for salg og implementering av AGRESSO, samt konsulenttjenester og kundestøtte mot det norske markedet. Tilsvarende datterselskaper er operative i England, Frankrike, Sverige, Canada og USA for å håndtere en økende kundemasse i utlandet. Selskapets hovedkontor er i Oslo. For ytterligere opplysninger, vennligst kontakt på tlf.: + 47 22 58 85 00: Adm.direktør Thorolf Kildal i Agresso Group ASA Finansdirektør Knut Rønning i Agresso Group ASA Finans- og selskapsinformasjon: www.agresso.no, www.huginonline.no/agr Side 4
Agresso Group ASA - Regnskap pr 30.09.98 NOK 1000 3. kv. 1998 3. Kv. 1997 Pr 30.09 1998 Pr. 30.09 1997 1997 Proforma Proforma Proforma Resultatregnskap Driftsinntekter 97,677 57,367 267,810 156,621 254,399 Forbruk av varer og tjenester 12,149 7,167 35,256 19,375 33,117 Personalkostnader 58,367 40,054 159,360 99,178 146,628 Andre salgs- og adm.kostn. 19,560 13,055 55,364 43,869 58,963 Ordinære avskrivninger 2,809 1,435 7,056 3,903 7,199 Avskrivning immaterielle eiendeler 1,745 1,683 5,120 3,116 6,639 Tap på fordringer 455-80 388-286 804 Driftskostnader 95,085 63,314 262,545 169,156 253,350 Driftsresultat 2,592-5,947 5,265-12,535 1,049 Sum finansinntekter 1,469 605 3,315 2,156 2,886 Sum finanskostnader -877-1,494-2,290-2,802-3,842 Resultat før skattekostnad 3,184-6,835 6,290-13,181 94 Resultat pr. aksje 0,05-0,19 0,11-0,39-0,00 Kontantinntjening pr aksje 0,17-0,11 0,42-0,18 0,35 Balanse Pr. 30.09.98 Pr. 30.09.1997 Pr. 31.12.1997 Proforma Proforma Kontanter og bankinnskudd 130,095 92,805 86,208 Kundefordringer 128,332 59,138 103,249 Andre kortsiktige fordringer 23,767 13,680 10,120 Sum omløpsmidler 282,195 165,623 199,576 Aksjer i tilknyttet selskap 1,999 0 1,999 Utsatt skattefordel 0 1,501 553 EDB-utstyr, biler, inventar mm. 26,035 12,245 15,679 Immaterielle eiendeler 38,705 45,092 43,767 Sum anleggsmidler 66,739 58,838 61,998 Sum eiendeler 348,934 224,462 261,575 Leverandørgjeld 13,166 13,701 17,727 Skyldig off. avgifter, lønn og 28,239 14,924 25,052 feriepenger Betalbar skatt 390 217 2,722 Forskudd fra kunder 24,851 15,295 21,827 Annen kortsiktig gjeld 18,161 16,423 23,844 Sum kortsiktig gjeld 84,809 60,560 91,172 Utsatt skatt 3,009 892 3,007 Annen langsiktig gjeld 2,008 40,771 38,651 Sum langsiktig gjeld 5,017 41,662 41,658 Aksjekapital 92,815 73,153 73,153 Annen egenkapital 160,004 62,268 55,497 Periodens resultat 6,290-13,181 94 Sum egenkapital 259,109 122,240 128,744 Sum gjeld og egenkapital 348,934 224,462 261,575 Side 5