Hovedpunkter Key factors Driftsinntekter og resultat noe lavere enn tilsvarende kvartal i fjor, men fortsatt resultatfremgang i forhold til 1. og 2. kvartal og i forhold til akkumulert 2005 Høy ordreinngang i begge forretningsområder Operating revenues and EBIT somewhat lower than in Q3 2005, but continued improved performance compared with Q1 and Q2 and relative to 2005 as a whole Strong influx of new orders in both business areas Nøkkeltall / Key figures 1.7. 30.9. 1.1. 30.9. 2006 2005 2005 Driftsresultat / EBIT Driftsinntekter / Op. revenues 1 375 1 428 4 578 4 257 5 705 EBIT 126 149 314 239 360 EBIT margin (%) 9,2 10,4 6,9 5,6 6,3 Ordreinngang / Order income 1 787 1 281 5 136 4 378 5 597 Egenkap.andel / Equity ratio (%) 23,3 27,0 23,0 Netto rentebærende gjeld/ Net interestbearing debt 665 932 284 Gjeldsgrad (%) / Net int.bearing debt/equity 41,5 56,0 18,9 Ordrereserve / Order backlog 5 989 5 551 5 416 Ant. ansatte / No. of employees 3 588 3 370 3 372 160 140 120 100 80 60 40 20 149 126 121 99 89 49 41 Driftsinntekter / Operating revenues Ordreinngang / Order income 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 1 661 1 542 1 428 1 401 1 428 1 448 1 375 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 1 453 1 445 1 904 1 644 1 787 1 281 1 219 200 200
Hovedforhold Driftsinntekter og resultat er noe lavere sammenliknet med 3. kvartal 2005, men akkumulert for året er KONGSBERG både volum og resultatmessig foran fjoråret. Ordreinngangen er høy i begge forretningsområder, og Offshore & Merchant Marine kan nok en gang vise til rekordhøy ordrereserve. Innen dette forretningsområdet er store deler av ordreinngangen knyttet til dynamiske posisjoneringssystemer. Innen Defence & Aerospace er det mottatt store ordre både innen våpenstyringssystemer, kommunikasjonsløsninger og overvåking. General overview KONGSBERG posted somewhat lower operating revenues and EBIT than in Q3 2005, but its year to date volume and profit figures are ahead of last year. Sales orders are high in both business areas, and Offshore & Merchant Marine has a record backlog of orders yet again. Many of the new orders in this business area are related to dynamic positioning systems. Defence & Aerospace has booked major orders for remote weapon station, communications solutions and surveillance. Konsern Resultat Driftsinntekter i 3. kvartal ble 1 375 mill. kroner (ned 3,7 % fra 2005). Driftsresultat (EBIT) ble 126 mill. kroner (149 mill. kroner). Akkumulert for de første tre kvartalene har KONGSBERG driftsinntekter på 4 578 mill. kroner (4 257 mill. kroner) og et driftsresultat på 314 mill. kroner (239 mill. kroner). I motsetning til tidligere år er driftsinntektene og resultatene i år jevnere fordelt over kvartalene. Akkumulerte driftsinntekter og resultat ligger fortsatt foran det som ble rapportert i 2005. Netto finansposter ble i kvartalet 17 mill. kroner (21 mill. kroner), og resultat før skatt ble 112 mill. kroner (131 mill. kroner). Resultat etter skatt ble 78 mill. kroner (81 mill. kroner). Resultat pr. aksje ble på kroner 2,60 (2,71). De historiske resultattallene er justert for salget av Yachtingvirksomheten i 2005. Resultatutviklingen er ytterligere kommentert under de enkelte virksomhetsområdene. Balanse Totalkapitalen i konsernet utgjorde 6 885 mill. kroner mot 6 543 mill. kroner pr. 31.12.05. Egenkapitalen var 1 603 mill. kroner, eller 23,3 %, mot 1 627 mill. kroner (24,3 %) pr. 30.06.06. Hovedårsaken til reduksjonen i egenkapitalen er verdiendring knyttet til finansielle instrumenter. Netto rentebærende gjeld ble 665 mill. kroner, opp 381 mill. kroner fra årsskiftet og en økning på 91 mill. kroner i kvartalet. Hovedårsaken til endringen i kvartalet er planlagt økning i arbeidskapital i prosjektene innen Defence & Aerospace. Ordrereserve Konsernets ordreinngang var på 1 787 mill. kroner (1 281 mill. kroner), mens ordrereserven pr. 30. september var 5 989 mill. kroner (5 416 mill. kroner per 31.12.05). Offshore & Merchant Marine har i forhold til 31.12.05 økt sin ordrereserve med 775 mill. kroner (+35,9 %), mens Defence & Aerospace har en reduksjon på 216 mill. kroner (6,9 %). Personalforhold Kongsberg Gruppen har i løpet av kvartalet økt antall ansatte med 151 til 3588. Ved utgangen av 3. kvartal var det ansatt 2 030 personer i Kongsberg Maritime og 1464 i Kongsberg Defence & Aerospace. Veksten i 3. kvartal har i hovedsak vært i Kongsberg Maritime. Group Performance Q3 operating revenues came to 1 375 (down 3.7 per cent from 2005). The operating profit (EBIT) came to 126 ( 149). YTD, KONGSBERG has earned operating revenues of 4 578 ( 4 257) and an EBIT of 314 ( 239). In contrast to previous years, the operating revenues and EBIT are more evenly distributed across the quarters. The YTD operating revenues and EBIT are ahead of the figures reported in 2005. Net financial items came to 17 ( 21) during the quarter, and the profit from ongoing operations before tax was 112( 131). The profit after tax came to 78 ( 81). The profit per share was NOK 2.60 (NOK 2.71). The historical figures have been adjusted for the sale of Yachting activities in 2005. Performance trends are discussed in more detail under the sections on the individual segments. Balance sheet Total corporate assets aggregated 6 885, compared with 6 543 at 31 December 2005. Equity amounted to 1 603, or 23.3 per cent, compared with 1 627 (24.3 per cent) at 30 June 2006. The reduction in equity capital is mainly due to changes in the value of financial instruments. Net interestbearing debt was 665, a rise of 381 YTD and 91 during the quarter. The main reason for the change in Q3 was the planned augmentation of working capital in the projects run by Defence & Aerospace. Order backlog The Group's new orders added up to 1 787 ( 1 281), brining the backlog of orders to 5 989 at 30 September ( 5 416 at 31 December 2005). Offshore & Merchant Marine increased its backlog by 775 (+35.9 per cent) since yearend 2005, while Defence & Aerospace reduced its backlog by 216 (6.9 per cent). Human resources KONGSBERG added 151 employees in Q3, bringing the total figure to 3588. At the end of Q3, 2 030 individuals worked for Kongsberg Maritime and 1464 for Kongsberg Defence & Aerospace. Most of the Q3 growth has been at Kongsberg Maritime.
Offshore & Merchant Marine Nøkkeltall / Key figures 1.7. 30.9. 1.1. 30.9. 2006 2005 2005 Ordreinngang / Order income 1 400 Driftsinnt. / Op. revenues 839 741 2 566 2 312 3 034 EBIT 92 82 243 190 262 EBIT margin (%) 11,0 11,1 9,5 8,2 8,6 Ordreinng. / Order income 1 085 857 3 326 2 760 3 566 1 200 1 000 800 994 1 173 909 1 068 1 085 857 806 600 400 Ordrereserve / Order backlog 2 933 2 107 2 158 200 Resultat Virksomheten hadde i 3. kvartal driftsinntekter på 839 mill. kroner (opp 13,2 %) og et driftsresultat (EBIT) på 92 mill. kroner (82 mill. kroner). EBITmarginen i kvartalet ble 11,0 % (11,1 %). Forretningsområdet har et stabilt godt resultat, og virksomheten har god drift og kapasitetsutnyttelse. Marked og ordreinngang Ordreinngangen i 3. kvartal var 1 085 mill. kroner (857 mill. kroner). Ordrereserven pr. 30.09.06 er på 2 933 mill. kroner (2 107 mill. kroner). Det er det syvende kvartalet på rad Offshore & Merchant Marine kan vise til økning i ordrereserven og KONGSBERG har aldri hatt høyere ordrereserve innen dette området. Aktiviteten innen offshore er fortsatt på et høyt nivå. KONGSBERG har fått 7 riggordrer i løpet av 3. kvartal 2006 (totalt 24 hittil i 2006). Merchant Marinemarkedet, inkludert LNG, holder seg på et stabilt høyt nivå. Ordreinngangen for Dynamisk Posisjonering har passert 1 mrd. kroner, noe som er en betydelig økning i forhold til i fjor. KONGSBERG har en sterk posisjon i NordøstAsia og forventer fortsatt vekst i dette området. Aktuelle forhold KONGSBERG (Simrad Horten AS) og to av selskapets ansatte ble i september enstemmig frikjent i Agder Lagmannsrett fra anklager om at selskapet hadde opptrådt i strid med god forretningsskikk. Saksøker, Scanmar AS, ble også dømt til å betale saksomkostninger for både tingretten og lagmannsretten. Saken kan ankes frem til 30. oktober. Performance In Q3, the business area had operating revenues of 839 (up 13.2 per cent) and earnings before interest and tax (EBIT) of 92 ( 82). The Q3 EBIT margin was 11 per cent (11.1 per cent). The business area earned a stable, good profit, enjoying smooth operations and good capacity utilisation. Markets and sales orders New orders aggregated 1 085 ( 857) in Q3. At 30 September 2006, the backlog of orders amounted to 2 933 ( 2 107). This is the 7th consecutive quarter in which Offshore & Merchant Marine has seen a rise in the backlog of orders. KONGSBERG has never had a higher backlog in this business area. The boom continues in the offshore market. KONGSBERG booked 7 rigorders in Q3 2006 (24 year to date). The Merchant Marine market, including LNG, remained at a stable high level. New orders for Dynamic Positioning surpassed NOK 1 billion, a formidable increase from last year. KONGSBERG has a strong position in Northeast Asia and expects to continue expanding in this area. Updates In September, the Agder Court of Appeals handed down a unanimous ruling in favour of KONGSBERG (Simrad Horten AS) and two of its employees who had been accused of acting at variance with good business practice. The plaintiff, Scanmar AS, was also ordered to pay costs for both the District Court and the Court of Appeals. The deadline for appeal is 30 October.
Defence & Aerospace (KDA) Nøkkeltall / Key figures 1.7. 30.9. 1.1. 30.9. 2006 2005 2005 Ordreinngang / Order income 900 Driftsinnt. / Op. revenues 505 664 1 888 1 878 2 564 EBIT 47 70 95 56 117 EBIT margin (%) 9,3 10,5 5,0 3,0 4,6 Ordreinng. / Order income 666 396 1 672 1 519 1 894 800 700 600 500 400 300 424 237 699 769 396 666 375 Ordrereserve / Order backlog 2 908 3 289 3 124 200 100 Resultat Virksomheten hadde i 3. kvartal driftsinntekter på 505 mill. kroner (ned 23,9 %). Driftsresultat (EBIT) ble 47 mill. kroner (70 mill. kroner). EBITmarginen ble 9,3 % (10,5 %). Marked og ordreinngang KDA hadde en ordrereserve pr. 30.09.06 på 2 908 mill. kroner. Ordrereserven er redusert med 381 mill. kroner sammenliknet med tilsvarende kvartal i 2005, men har økt med 161 mill. kroner siden 30.06.06. Ordreinngangen i 3. kvartal var 666 mill. kroner (396 mill. kroner). Det er i løpet av kvartalet inngått kontrakter på våpenstyringssystemer med USA. Total ordreinngang for våpenstyringssystemer var 216 mill. kroner i 3. kvartal. Det er i tillegg inngått kontrakter for 330 mill. kroner innenfor kommunikasjonsområdet. Også i 3. kvartal ble det inngått viktige kontrakter innen KONGSBERGs nye satsningsområde, overvåking. Forsvarsmarkedet er et marked med få og store kontrakter. Ordreinngang og resultat innen dette markedet svinger som følge av dette. Hittil i 2006 har forretningsområdets mest aktive marked vært markedet for våpenstyringssystemer. Defence & Aerospace arbeider med mange markedsmuligheter og det forventes god ordreinngang også i 4. kvartal. Aktuelle forhold KDAs største utviklingsprosjekt, nytt sjømålsmissil (NSM), går som planlagt, og det ble i slutten av juli og begynnelsen av august gjennomført to vellykkede prøveskytinger på et skytefelt i USA. Utviklingsprosjektet vil bli avsluttet i løpet av 1. halvår 2007. Forutsatt vellykket avslutning av testprogrammet i utviklingsprosjektet har Regjeringen i forslag til statsbudsjett for 2007 uttrykt at de vil gå til anskaffelse av NSMmissiler. Performance The business area posted Q3 operating revenues of 505 (down 23.9 per cent). The operating profit (EBIT) came to 47 ( 70). The EBIT margin was 9.3 per cent (10.5 per cent). Markets and orders KDA had a backlog of orders valued at 2 908 at 30 September 2006. The backlog was 381 lower than at the same date last year, but 161 higher than at 30 June 2006. New orders aggregated 666 ( 396) in Q3. Contracts for remote weapon systems were signed with the US in Q3. New orders for remote weapon systems totalled 216 in Q3. In addition, new communications contracts added up to 330. Significant new contracts were also signed in Q3 in KONGSBERG's new target area: surveillance. The defence market is distinguished by few clients and largescale contracts. Consequently, sales orders and profits in this market fluctuate. Thus far in 2006, the business area's most active market has been the one for remote weapon systems. Defence & Aerospace is exploring numerous market opportunities and a good influx of new orders is also expected in Q4. Updates KDA's most ambitious development project, the new Naval Strike Missile (NSM), is on schedule. Two successful test firings were conducted at an artillery range in the US in late July/early August. Development will be concluded in the early half of 2007. The Government has signalled its intention to buy NSMs in its proposed fiscal budget for 2007, pending the successful completion of development test programme.
Øvrig Øvrig virksomhet består i det vesentlige av konsernekstern eiendomsvirksomhet og konsernkostnader som ikke er henført til forretningsområdene. Endring fra 2005 skyldes blant annet økte kostnader knyttet til strategiske satsinger. Other Other activities consist largely of external property operations and Group expenses not assigned to the business areas. The change from 2005 is ascribable to increased expenses related to strategic efforts. Utsiktene fremover KONGSBERGs maritime markeder er fortsatt meget aktive. I offshoremarkedet er det fremdeles høy kontrahering. I markedet for handelsskip har verftene høy kapasitetsutnyttelse, og leveringstiden for nye skip er som følge av dette lengre enn normalt. KONGSBERG forventer fortsatt høy ordreinngang i disse markedene, men en stor del av ordreinngangen i 2006 skal leveres først i 2007 og 2008. For Defence & Aerospace ser vi en økning av ordreinngangen sammenliknet 3. kvartal 2005, og det forventes at samlet ordreinngang for 2006 blir høyere enn i 2005. Samlet forventes driftsinntekter og driftsmargin å bli noe bedre i 2006 enn i fjor. Prospects for the future KONGSBERG's maritime markets are still booming. The level of contracting remains high in the offshore market. In the market for merchant vessels, shipyards are at high capacity utilisation and, as a result, delivery times for new vessels are longer than usual. KONGSBERG expects continued strong order income in these markets, but a large part of the new orders booked in 2006 will be delivered in 2007 and 2008. Defence & Aerospace has seen an increase in order income compared with Q3 2005, and overall order income is expected to be higher in 2006 than in 2005. All in all, operating revenues and the operating margin are also expected to be somewhat better in 2006 than last year. Kongsberg, 23. oktober 2006 Styret for Kongsberg Gruppen ASA Kongsberg, 23 October 2006 The Board of Directors of Kongsberg Gruppen ASA
Resultat / Income statement 1.7. 30.9. 1.1. 30.9. 2006 2005 2005 Balanse / Balance sheet Driftsinntekter/ Operating revenues 1 375 1 428 4 578 4 257 5 705 Driftskostnader/ Operating expenses (1 207) (1 240) (4 148) (3 898) (5 189) Driftsresultat (EBITDA)/ Operating profit (EBITDA) 168 188 430 359 516 Avskrivninger/ Depreciation (42) (39) (116) (120) (156) Driftsresultat (EBIT)/ Operating profit (EBIT) 126 149 314 239 360 Netto finansposter/ Net financial items (17) (21) (46) (53) (57) Resultat fra tilknyttede selskaper/ Share of profit in associates 3 3 7 6 8 Resultat fra videref.virksomhet f.skatt/ Earnings from continuing operations before tax (EBT) 112 131 275 192 311 Skattekostnad/ Income tax expense (34) (46) (83) (69) (96) Resultat fra videreført virksomhet etter skatt/ Earnings after tax from continuing operations 78 85 192 123 215 Resultat fra avhendet virksomhet/ Profit from discontinued operation (4) 10 47 Resultat etter skatt og avhendet virksomhet/ Earnings after tax and discontinued operation 78 81 192 133 262 Minoritetsinteresser/ Minority interests 2 2 2 Majoritetsinteresser/ Equity holders of the parent 78 81 190 131 260 Resultat pr. aksje fra videreført virksomhet/ Earnings per share from continuing operations (NOK) 2,60 2,84 6,34 4,05 7,19 Resultat pr. aksje/ Earnings per share (NOK) 2,60 2,71 6,34 4,38 8,70 Resultat pr. aksje, utvannet/ Earnings per share, diluted (NOK) 2,60 2,71 6,34 4,38 8,69 Eiendom, anlegg og utstyr Property, plant and equipment 936 919 924 Immaterielle eiendeler/ Intangible assets 1 349 1 043 1 127 Andre langsiktige eiendeler/ Other longterm assets 351 289 325 Sum anleggsmidler/ Total noncurrent assets 2 636 2 251 2 376 Omløpsmidler/ Current assets 3 909 3 181 3 444 Eiendeler i virksomhet under avhendelse/ Assets in discontinued operation 553 Betalingsmidler/ Cash and shortterm deposits 340 176 723 Sum omløpsmidler/ Total current assets 4 249 3 910 4 167 Sum eiendeler/ Total assets 6 885 6 161 6 543 Innskutt egenkapital/ Paidin equity 981 981 981 Opptjent egenkapital/ Retained earnings 613 665 514 Minoritetsinteresser/ Minority interests 9 17 10 Sum egenkapital/ Total equity 1 603 1 663 1 505 Langsiktig rentebærende lån/ Noncurrent interestbearing liabilities 1 005 1 106 1 005 Annen langsiktig forpliktelser/ Other noncurrent liabilities 1 271 1 059 1 184 Sum langsiktig forpliktelser/ Total noncurrent liabilities 2 276 2 165 2 189 Forskudd fra kunder/ Prepayments from customers 1 689 1 209 1 617 Kortsiktig rentebærende lån/ Current interestbearing liabilities 2 2 Forpliktelse i virksomhet under avhendelse/ Liabilitites in discontinued operation 102 Annen kortsiktig forpliktelser/ Other current liabilities 1 317 1 020 1 230 Sum kortsiktig forpliktelser/ Total current liabilities 3 006 2 333 2 849 Sum egenkapital og forpliktelser/ Total equity and liabilities 6 885 6 161 6 543 Egenkapitalandel (%)/ Equity ratio (%) 23,3 27,0 23,0 Netto rentebærende gjeld/ Net interestbearing liabilities 665 932 284
Kontantstrøm / Cash flow 1.1. 30.9. Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter/ Cash flow from operations 54 382 620 Kjøp av anleggsmidler/ Purchase of fixed assets (117) (102) (107) Netto innbetaling salg Simrad Yachting/ Net receipts on disposal of sale Simrad Yachting 485 Netto utbetaling ved kjøp av aksjer/ Net payment for the acquisition of shares (210) (10) (62) Kontantstrøm investeringsaktiviteter/ Cash flow from investing activities (327) (112) 316 Opptak av lån/ New debt raised Nedbetaling av lån/ Repayment of debt (2) (155) (256) Betalte renter/ Interests paid (40) (50) (66) Innbetaling/ utbetaling ved salg egne aksjer/ Receipts/payment on sale of treasury shares (3) 9 10 Utbytte/ Dividends (65) (60) (63) Kontantstrøm finansieringsaktiviteter/ Cash flow from financing activities (110) (256) (375) Endring i betalingsmidler/ Chg. in cash and shortterm deposits (383) 14 561 Betalingsmidler 1.1./ Cash and shortterm deposits 1.1 723 162 162 Betalingsmidler/ Cash and shortterm deposits 340 176 723 Oppstilling over innregnede inntekter og kostnader/ Statement of Recognised Income and Expense (SORIE) 1.1. 30.9. Resultat/ Profit 192 133 262 Endring i virkelig verdi fin. instr. og sikringsintsr. ved kontantstrømsikring/ Change, fair value of financial instr. and hedge instr. for cash flow hedges (22) (40) (103) Estimatavvik pensjoner/ Actuarial gains/losses pensions (227) Omregningsdifferanser, valuta/ Translation differences, foreign currency (5) (6) 2 Implementeringseffekt IAS 39/ Implementation IAS 39 155 Samlet resultat for perioden/ Total recognised income and expense 165 87 89
Noter til delårsregnskapet (urevidert) / Notes to the interim report (unaudited) Note 1 Segmentinformasjon / Information by segment Driftsinntekter/ Operating revenues Driftsresultat (EBIT)/ Earnings before interest and tax (EBIT) 1.7. 30.9. 1.1. 30.9. 1.7. 30.9. 1.1. 30.9. 2006 2005 2005 2005 OFFSHORE & MERCHANT MARINE 839 741 2 566 2 312 3 034 92 82 243 190 262 DEFENCE & AEROSPACE 505 664 1 888 1 878 2 564 47 70 95 56 117 Øvrig, elim. / Other elimination 31 23 124 67 107 (13) (3) (24) (7) (19) KONSERN / THE GROUP 1 375 1 428 4 578 4 257 5 705 126 149 314 239 360 Note 2 Egenkapital / Equity Egenkapital IB IFRS/ Equity opening balance IFRS 1 505 1 626 1 626 Implementeringseffekt IAS39 / Implementation of IAS39 (155) Samlet resultat for perioden/ Total recognised income and expense 165 87 89 Utbytte/ Dividends (65) (60) (60) Egne aksjer / Treasury shares 1 13 13 Utbytte minoritetsinteresser / Dividends minority interests (3) (3) Endring minoritetsinteresser / Change in minority interests (3) (5) Egenkapital UB/ Equity, closing balance 1 603 1 663 1 505 Note 3 Generelt og prinsipper Konsernregnskapet for 3. kvartal 2006, omfatter Kongsberg Gruppen ASA og dets datterselskaper og konsernets andel i tilknyttede selskap. Konsernregnskapet kan fås ved henvendelse til selskapets kontor i Kongsberg eller på www.kongsberg.com. Konsernregnskapet for 3. kvartal er utarbeidet i samsvar med børsforskrift og IAS 34 delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2005. Konsernregnskapet for 2005 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og internasjonale standarder for finansiell rapportering som fastsatt av EU. Kongsberg Gruppen har anvendt de samme regnskapsprinsipper som ble beskrevet i konsernregnskapet for 2005. Note 4 Estimater Utarbeidelse av delårsregnskap innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Med unntak av det som er beskrevet nedenfor, er de vesentlige vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, de samme som ved utarbeidelsen av delårsregnskapet som for konsernregnskapet 2005: Tilordning og allokering av verdier relatert til immaterielle eiendeler ved oppkjøp. Se note 5 Note 5 Kjøp av datterselskap KONGSBERG har med regnskapsmessig virkning 1. juni 2006 kjøpt det kanadiske softwareselskapet Gallium Software Inc. for 140 mill. kroner (25 mill. kanadiske dollar) og Fantoft Process Technologies AS for 68 mill. kroner. For begge kjøpene er vederlaget betalt i kontanter. I konsernets tall har Gallium Software Inc. bidratt med 18 mill. kroner i inntekter og 4 mill. kroner i resultat hittil i år. Fantoft er konsolidert inn med inntekter på 13 mill. kroner og negativt resultat på 5 mill. kroner. Dersom kjøpene hadde funnet sted 1. januar Note 3 General information and principles The consolidated Q3 2005 accounts encompass Kongsberg Gruppen ASA, its subsidiaries and the Group's stakes in associates. The consolidated accounts are available upon request from the company's office in Kongsberg or at www.kongsberg.com. The consolidated accounts for Q3 2006 have been drawn up in accordance with stock exchange regulations and IAS 34 for interim reporting. The interim accounts do not include all the information required for a full financial statement and should therefore be read in the light of the consolidated accounts for 2005. The consolidated accounts for 2005 were drawn up in accordance with the rules in the Accounting Act and International Financial Reporting Standards (IFRS), as laid down by the EU. KONGSBERG has applied the same accounting principles as were described in the consolidated accounts for 2005. Note 4 Estimates The preparation of the interim accounts entails the use of valuations, estimates and assumptions that affect the application of accounting principles and amounts recognised as assets and liabilities, income and expenses. The actual results may deviate from these estimates. With the exception described below, the material assessments underlying the application of the Group's accounting principles and the main sources of uncertainty are the same for the interim financial reporting as for the consolidated accounts for 2005: The allocation of values related to intangible assets upon acquisition. See Note 5 Note 5 Acquisition of subsidiaries For accounting purposes, as from 1 June 2006, KONGSBERG acquired the software company Gallium Software Inc. of Canada for 140 (MCAN 25) and Fantoft Process Technologies AS for 68. Both acquisitions were settled in cash. Gallium Software Inc. has contributed 18 in operating revenues and 4 to the EBIT thus far this year. Fantoft was responsible for 13 in operating revenues and a negative EBIT of 5 in the consolidated accounts. Had the acquisitions taken place on
2006 ville konsernets driftsinntekter økt med 34 mill. kroner for Gallium og 31 mill. kroner for Fantoft. Konsernets resultat ville vært påvirket med henholdsvis positivt med 8 mill. kroner og negativt med 9 mill. kroner. 1 January 2006, the figure consolidated operating revenues would have been 34 higher for Gallium and 31 for Fantoft. The consolidated EBIT would have been affected positively by 8 and negatively by 9. Kjøpene har hatt følgende effekt på eiendeler og forpliktelser / The acquisitions had the following impact on assets and liabilities: Gallium Software Inc. Innregnede verdier ved overtakelse / Recognised assets upon acquisition Virkelig verdijusteringer / Fair value adjustments Bokført verdi før oppkjøp / Book value prior to acquisition (, CAD 1 = NOK 5,5402) Eiendom, anlegg og utstyr / Property, plant and equipment 3 3 Immaterielle eiendeler, software / Intangible assets, software 123 123 Kundefordringer og andre fordringer / Accounts receivable and other receivables 5 5 Refusjon skatt / Refund, tax 1 1 Kontanter og kontantekvivalenter / Cash and cash equivalents Andre langsiktige forpliktelser / Other noncurrent liabilities (4) (4) Leverandør og andre kortsiktige forpliktelser / Supplier and other current liabilities (6) (6) Utsatt inntekt / Deferred income (7) (7) Netto identifiserbare eiendeler og forpliktelser / Net identifiable assets and liabilities 115 123 (8) Goodwill ved kjøp / Goodwill upon acquisition 25 Betalt kontantvederlag / Cash payment 140 Kontanter overtatt / Cash acquired Netto utgående kontantstrøm / Net cash outflow 140 Fantoft Prosess Technologies AS Innregnede verdier ved overtakelse / Recognised assets upon acquisition Virkelig verdijusteringer / Fair value adjustments Bokført verdi før oppkjøp / Book value prior to acquisition Eiendom, anlegg og utstyr / Property, plant and equipment 2 2 Immaterielle eiendeler, software / Intangible assets, software 22 21 1 Kundefordringer og andre fordringer / Accounts receivable and other receivables 18 18 Kontanter og kontantekvivalenter / Cash and cash equivalents 2 2 Utsatt skattforpliktelse / Deferred tax liability (5) (5) (0) Leverandør og andre kortsiktige forpliktelser / Supplier and other current liabilities (12) (12) Pensjoner / Pensions (4) (4) Netto identifiserbare eiendeler og forpliktelser / Net identifiable assets and liabilities 23 16 7 Goodwill ved kjøp / Goodwill upon acquisition 45 Betalt kontantvederlag / Cash payment 68 Kontanter overtatt / Cash acquired 2 Netto utgående kontantstrøm / Net cash outflow 66 Verdien på teknologi/software er basert på nåverdien av fremtidig lisensinntekt som er vårt estimat for virkelig verdi (fair value) på oppkjøpstidspunktet. Estimatene for lisensinntekten og den utnyttbare levetiden er basert på historiske erfaringer, teknisk vurdering og skjønn på diskonteringsrenten. Estimatene er avhengig av at forutsetninger inntreffer. Og endringer i disse kan ha vesentlig effekt på fremtidige resultater. Goodwill, som er residualen i forbindelse med verdiallokeringene, er i hovedsak relatert til de ansattes kompetanse i de oppkjøpte selskaper og forventede synergier som markedstilgang, forskning og utvikling, salg og administrasjon. Allokeringen og estimeringen av fair value på kjøpte eiendeler og forpliktelser er foreløpig. Inntil endelig allokering er gjennomført, åpner IFRS 3 opp for endring av verdier innen ett år fra oppkjøpsdato, det vil si innen 1.6.2007. Note 6 Forskning & Utvikling (FoU) Det har i løpet av 3. kvartal 2006 blitt kostnadsført forskning og utvikling med 72 mill. kroner (70 mill. kroner i 2005). Tilsvarende er det for perioden 1.1. 30.9 2006 kostnadsført FOU med 229 mill. kroner (198 mill. kroner i 2005). Note 7 Salg av selskap Den 26.09.2005 ble deler av Simrad, som utvikler, produserer og selger maritim elektronikk for bruk i fritidsbåter og kommersielle fartøyer, solgt til det nordiske investeringsfondet Altor. Kongsberg eier fortsatt den gjenværende delen av Simrad som retter seg mot fiskerivirksomheten. Se for øvrig note 4 i konsernregnskapet 2005. The value of the technology/software is based on the net present value of future licence revenues, which is our estimate of fair value on the date of acquisition. The estimates of licence revenues and the useful lifetime are based on historic experience, technical assessments and the judgement of discounting rate. The estimates depend on fulfilment of the assumptions. Changes in the assumptions may have a significant impact on future results. Goodwill, the residual after the allocation of value, is mainly related to the employees' expertise in the acquired companies and anticipated synergies related to market access, research and development, sales and administration. The allocation and the estimation of the fair value of acquired assets and liabilities are preliminary. Until final allocation has been completed, IFRS 3 allows adjustments within one year of the date of acquisition, that is, by 1 June 2007. Note 6 Research & Development (R&D) During Q3 2006, research and development expenses added up to 72 ( 70 in 2005). For the sake of comparison, from 1 January to 30 September 2006, the company recognised R&D expenses of 229 ( 198 in 2005). Note 7 Sale of enterprise On 26 September 2005, the Simrad units that develop manufacture and sell maritime electronics for use on yachts and commercial vessels were sold to the Nordic investment fund, Altor. Kongsberg still owns the rest of Simrad, which focuses on fishery activities. See also Note 4 to the consolidated accounts for 2005.