Sølvtrans ASA QUARTERLY REPORT / KVARTALSRAPPORT

Sølvtrans ASA QUARTERLY REPORT / KVARTALSRAPPORT 3 2013

Dette er Sølvtrans This is Sølvtrans Sølvtrans er ett av verdens ledende brønnbåtselskaper for transport av levende laks og ørret. Selskapet er ledende i bruk av "lukket teknologi", et kostnads effektivt system som virker positivt for miljø og dyrevelferd. Flåten består av 13 moderne brønnbåter, beskjeftiget for en stor del på lange kontrakter med ledende oppdrettsselskaper i Norge, Skottland, Canada og Chile. I tillegg har selskapet en brønnbåt på 3.200 m³ under bygging, for leveranse i 2014. Sølvtrans skal være markeds og teknologi leder innen levendetransport av laks og ørret, og ambisjonen er å ha en moderne flåte av brønnbåter med teknologi som overgår konkurrentenes. Sølvtrans ble etablert i 1986 og børsnotert på Oslo Axess i 2010. Selskapet har sitt hovedkontor i Ålesund. Sølvtrans ASA is one of the world's leading wellboat companies for transport of live salmon and trout. The company is leading within "closed technology, a cost efficient system which also is positive for the environment and animal welfare. The fleet consists of 13 modern wellboats, mainly employed on longterm contracts with leading fish farming companies in Norway, Scotland, Canada and Chile. The company has one wellboat of 3.200 m³ under construction, for delivery in 2014. Sølvtrans shall be the market and technology leader in the business of transporting live salmon and trout, and the ambition is to maintain a modern fleet with technology surpassing competition. Sølvtrans was established in 1986 and listed at the Oslo Axess in 2010. The company has its head office in Ålesund. Marked / Market Land Norge Skotland Canada Chile Antall fartøy: 5 5 1 2 Country Norway Scotland Canada Chile No of vessels: 5 5 1 2 Fartøy / vessels 3.000 m³ 1.900 m³ 1.100 m³ 650 m³ 2013 2014 2007 2009 2003 2008 2001 2003 To fartøy, ett under bygging Two vessels, one under construction To fartøy Two vessels Fem fartøy Five vessels Fem fartøy Five vessels Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 2

Høydepunkter 3. kvartal 2013 Driftsinntekter på NOK 67,6 mill, sammenlignet med NOK 70,1 mill i Q3 2012 Driftsresultat på NOK 25,6 mill, opp fra NOK 24,7 mill i Q3 2012 98 % beskjeftigelsesgrad, mot 95 % i Q3 2012 Kontrakter for Ronja Commander og Ronja Nordic forlenget ut 2016 Aksjekapitalen nedskrevet med NOK 384.280 ved sletting av 960.700 egne aksjer (5,3 %) Highlights for the third quarter 2013 Operating income of NOK 67.6 mill, compared to NOK 70.1 mill in Q3 2012 EBIT of NOK 25.6 mill, up from NOK 24.7 mill in Q3 2012 98 % utilisation, up from 95 % in Q3 2012 Contracts for Ronja Commander and Ronja Nordic extended till end of 2016 Shareholders capital reduced with NOK 384 280 by cancellation of 960 700 own shares (5,3 %). Høydepunkter etter periodens utløp Kontrakt for Ronja Carrier bekreftet ut 2014 Overlevering av den nye brønnbåten Ronja Polaris. Satt i drift for Marine Harvest Highlights after the end of the period Contract for Ronja Carrier confirmed till end 2014 Delivery of the the new wellboat Ronja Polaris. Put in operation with Marine Harvest. Nøkkeltall / Key figures mill NOK Q3 2013 Q3 2012 YTD 2013 YTD 2012 2012 Driftinntekter *) Operating Income *) 67,6 70,1 206,4 202,3 274,3 Driftsresultat (EBIT) Earnings before interest & ta 25,6 24,7 80,7 65,4 91,7 Resultat før skatt Profit before tax 23,9 15,3 80,1 32,1 47,5 Beskjeftigelsesgrad % Utilisation rate % 98 % 95 % 97 % 90 % 92 % EK andel % Equity ratio % 36,5 % 31,4 % 36,5 % 31,4 % 34,4 % Netto rentebærende gjeld Net interest bearing debt 576,8 547,2 576,8 547,2 523,0 *) Sum driftsinntekter og gevinst/tap ved salg / Total operating income and profit/loss from sale of assets Operating Income / Driftsinntekter (NOKm) EBIT (NOKm) Utilization Rate / Beskjeftigelsesgrad (%) 72,3 72,7 70,1 72,0 67,9 70,9 67,6 28,1 59,5 29,8 26,7 26,3 24,7 25,3 25,6 96 80 96 95 95 94 100 98 14,1 Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 3

Finansiell gjennomgang Generell informasjon Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med dagens IFRS og tolkninger, inkludert den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS 34) og følger de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet. Delårsrapporten er ikke revidert, og rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2012. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2012. SAMMENDRAG Sølvtrans oppnådde et resultat før skatt på NOK 23,9 mill i 3. kvartal 2013, mot NOK 15,3 mill i 3. kvartal i fjor. Hittil i år er det et resultat før skatt på NOK 80,1 mill, mot NOK 32,1 mill på samme tidspunkt i fjor. Driftsinntektene i 3. kvartal endte på NOK 67,6 mill, sammenlignet med NOK 70,1 mill i 3. kvartal i fjor. Inntektsreduksjonen skyldes at det i år er ett fartøy mindre enn i fjor, da båten Roy Kristian ble solgt i mai i år. Beskjeftigelsesgraden for flåten har vært på 98 % i dette kvartalet, sammenlignet med 95 % i samme kvartal i fjor. Driftskostnadene er redusert med 5 % sammenlignet med 3. kvartal i fjor, og driftsresultatet for 3. kvartal ble på NOK 25,6 mill, en økning på 4% fra 3. kvartal 2012. Sølvtrans tok i midten av oktober leveranse av det første av to fartøy fra Spania. Det nye skipet gikk rett etter ankomst Norge inn på langtidskontrakt med Marine Harvest. Leveranse av det andre skipet er avtalt til 3. kvartal 2014. RESULTAT 3. KVARTAL 2013 Sølvtrans hadde driftsinntekter på NOK 67,6 mill (NOK 70,1 mill) i 3. kvartal. Driftskostnadene i kvartalet ble på NOK 33,4 mill (NOK 35,3 mill). Reduksjonen i inntekter og driftskostnader skyldes hovedsakelig at det er ett fartøy mindre enn i fjor. Driftsresultatet (EBIT) for 3. kvartal ble NOK 25,6 mill (NOK 24,6 mill). Netto finansposter ble NOK 1,7 mill (NOK 9,4 mill). Endringen skyldes i hovedsak at Sølvtrans har urealiserte gevinster på valuta og derivatkontrakter på NOK 5,1 mill i kvartalet, mens selskapet hadde et tilsvarende urealisert tap på NOK 5,0 mill i 3. kvartal i fjor. I forbindelse med betaling av den nye brønnbåten i 4. kvartal i år, vil bokført urealisert gevinst på NOK 6,0 mill knyttet til valutaderivater bli reversert. Resultat før skatt ble NOK 23.9 mill (NOK 15.3 mill). RESULTAT HITTIL I 2013 Driftsinntektene er hittil i år på NOK 206,4 mill (NOK 202,3 mill). Selskapet økte sine inntekter til tross for at selskapet solgte ett fartøy i mai i år. Inntektsøkningen skyldes en kombinasjon av høyere beskjeftigelsesgrad for flåten og rateøkninger. Hittil i år har selskapet driftskostnader på NOK 98,8 mill (NOK 105,9 mill). Reduksjonen skyldes i all hovedsak lavere driftskostnader knyttet til reparasjoner og vedlikehold, samt selskapets sterke kostnadsfokus og effektivisering av driften. I tillegg er det nå en båt mindre enn på samme tidspunkt i fjor. Driftsresultat (EBIT) er akkumulert per utgangen av 3. kvartal på NOK 80,7 mill (NOK 65,4 mill), en økning på 23% fra tilsvarende periode i fjor. Netto finansposter er på NOK 0,6 mill hittil i år (NOK 33,3 mill). Urealisert gevinst på valuta og derivatkontrakter utgjør NOK 21,2 mill (NOK 14,5 mill). Hittil i år er resultat før skatt NOK 80,1 mill (NOK 32,1 mill). KONTANTSTRØM Sølvtrans hadde en positiv kontantstrøm fra drift i 3. kvartal på NOK 34,0 mill (NOK 31,7 mill). Akkumulert per utgangen av 3. kvartal er det en positiv kontantstrøm fra drift på NOK 96,4 mill (NOK 93,9 mill). Kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var NOK 43,1 mill i 3. kvartal (NOK 9,4 mill). Akkumulert er selskapets netto kontantstrøm fra investeringer NOK 105,6 mill (NOK 50,5 mill). Av årets investeringer i Financial review General information This interim report has been prepared in accordance with the current IFRS and interpretations, including the associated standard for interim reporting (IAS 34) and follows the same accounting principles as in the annual financial statement. The interim report has not been audited and the report should be read in comparison with the annual report for 2012. Figures in brackets relate to corresponding periods for 2012. SUMMARY Sølvtrans achieved a profit before tax of NOK 23.9 mill in 3 rd quarter of 2013, compared with NOK 15.3 mill in 3 rd quarter 2012. Year to date, the profit before tax is NOK 80.1 mill, against NOK 32.1 mill last year. Operating income in 3 rd quarter became NOK 67.6 mill, compared to NOK 70.1 mill in 3 rd quarter 2012. This reduction is due to the fleet having one less vessel than last year, due to the vessel Roy Kristian having been sold in May this year. Sølvtrans had 98 % utilisation of its fleet during the quarter, compared to 95 % in the corresponding quarter last year. The operating expenses are reduced by 5 % compared to 3 rd quarter last year, and the operating result for 3 rd quarter became NOK 25.6 mill, an increase of 4% from 3 rd quarter 2012. Sølvtrans took by mid of October, delivery of the first of two new vessels built in Spain. The new vessel started operating on a long term contract with Marine Harvest upon arrival in Norway. Delivery of the second vessel is scheduled to 3 rd quarter 2014. PROFIT AND LOSS THIRD QUARTER 2013 Sølvtrans had net operating income of NOK 67.6 mill (NOK 70.1 mill) in 3 rd quarter 2013. Operating expenses for the quarter amounted to NOK 33.4 mill (NOK 35.3 mill). The reduction in income and operating costs are mainly due to the reduction in the fleet by one vessel. Operating profit ended at NOK 25.6 mill in 3 rd quarter (NOK 24.6 mill). Net financial items amounted to NOK 1.7 mill (NOK 9.4 mill). The reduction is primarily due to unrealized gain on agio and derivate contracts of NOK 5.1 mill in the quarter, while the company had a corresponding loss of NOK 5.0 mill in the 3 rd quarter last year. In connection with the payment of the new wellboat in 4 th quarter this year, a booked unrealized gain of NOK 6.0 million related to foreign currency derivatives will be reversed. Profit before tax ended at NOK 23.9 mill (NOK 15.3 mill). PROFIT AND LOSS YEAR TO DATE 2013 For the first half year, Sølvtrans has operating income of NOK 206.4 mill (NOK 202.3 mill). The company increased its revenues, despite a reduction in the fleet by one vessel, mainly due to higher utilisation of the fleet and increase in charter rates. Year to date, the company has operating expenses of NOK 98.8 mill (NOK 105.9 mill). The reduction is primarily due to lower operating expenses related to repairs and maintenance costs, and the company s strong focus on costs and efficiency of its operations. Also, the company has one vessel less than at the same time last year. The operating profit (EBIT) year to date is NOK 80.7 mill (NOK 65.4 mill), an increase of 23 % from the corresponding period in 2012. Net financial items amounts to NOK 0.6 mill year to date (NOK 33.3 mill). Unrealised loss on agio and derivative contracts amounts to NOK 21.2 mill (NOK 14.5 mill). Profit before tax per end of September is NOK 80.1 mill (NOK 32.1 mill). CASH FLOW Cash flow from operations was positive by NOK 34,0 mill in 3 rd quarter this year (NOK 31.7 mill). Year to date, cash flow from operations amounts to NOK 96.4 mill (NOK 93.9 mill). Cash flow from investments was NOK 43.1 mill in 3 rd quarter (NOK 9.4 mill). Year to date, the company has a net cash flow from investments of NOK 105.6 mill (NOK 50.5 mill). Out of the total investments in vessels Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 4

fartøy på NOK 159,7 mill, er NOK 149,0 mill relatert til forskudd på fartøy under bygging. Kontantstrøm fra finansaktiviteter er i perioden NOK 3,3 mill (NOK 7,1 mill). Kontantstrøm fra finansierings aktiviteter er akkumulert NOK 1,2 mill (NOK 32,0 mill). Dette gir Sølvtrans en netto kontantstrøm på henholdsvis NOK 5,9 mill (NOK 15,2 mill) og NOK 7,6 mill (NOK 11,7 mill) i 3. kvartal og hittil i år. Selskapets kontantbeholdning per 3. kvartal er på NOK 78,0 mill so far this year of NOK 159.7 mill, NOK 149.0 mill is related to prepayments on vessels under construction. Cash flow from financing activities for the period was NOK 3.3 mill (NOK 7.1 mill). Year to date, cash flow from financing activities is NOK 1.2 mill (NOK 32.0 mill). This give Sølvtrans a net cash flow of respectively NOK 5.9 mill (NOK 15.2 mill) and NOK 7.6 mill (NOK 11.7 mill) for 3 rd quarter and YTD. The company s cash position per 3 rd quarter was NOK 78.0 mill. BALANSE PER 30. SEPTEMBER 2013 Grunnet innføring av ny regnskapsstandard (IAS 19R), relatert til presentasjon av pensjons forpliktelser, er sammenligningstallene for 31. desember 2012 endret i forhold til regnskapet som ble presentert for 4. kvartal 2012. Endringene er som følger: Tidligere pensjonsfordring på NOK 0,7 mill endret til pensjonsforpliktelse på NOK 1,1 mill Bokført egenkapital redusert med NOK 1,8 mill Ved utgangen av 3. kvartal 2013 hadde Sølvtrans en bokført egenkapital på NOK 429,1 mill (NOK 340,0 mill). Dette gir selskapet en egenkapitalandel på 36,5 % (31,4 %) per 30. september 2013. Sølvtrans har en netto rentebærende gjeld per utgangen av 3. kvartal på NOK 576,8 mill Dette er en økning på NOK 20,8 mill fra forrige kvartal, og en økning på NOK 54,0 mill siden utgangen av fjoråret. Hittil i år er det tatt opp ny kortsiktig bankgjeld (byggelån) på NOK 110,4 mill. Bokført verdi av selskapets eksisterende skip og skip under bygging var NOK 1 031 mill ved utgangen av 3. kvartal 2013. Skip under bygging utgjør NOK 203 mill, mens eksisterende flåte har en bokført verdi på NOK 828 mill. Per 30. juni 2013 var markedsverdien av flåten eksklusive skip under bygging, NOK 1 177 mill ihht estimat fra uavhengig skipsmegler. Bokført verdi av disse skipene var på samme tidspunkt NOK 832 mill, noe som indikerer en merverdi på NOK 345 mill. Operasjonell gjennomgang BESKJEFTIGELSESGRAD OG DRIFT Sølvtrans har hatt god beskjeftigelse, kombinert med stabil og effektiv drift så langt i 2013. Beskjeftigelsesgraden i 3. kvartal er 98 %, mot 95 % i 3. kvartal i fjor. Hittil i år er det en samlet beskjeftigelsesgrad på 97 %. FLÅTESTATUS & KONTRAKTSDEKNING Sølvtrans har nå 13 moderne brønnbåter i drift. Båten Roy Kristian ble solgt i mai i år, mens nybygget Ronja Polaris ble overtatt og satt i drift i oktober i år. I tillegg har Sølvtrans ytterligere ett fartøy under bygging, som er forventet å bli levert fra verft iløpet av 3. kvartal 2014. Fem av båtene opererer i Norge, fem i Skottland, to i Chile og en i Canada. Sølvtrans har en kontraktsdekning på 100 % for resten av 2013, 71 % for 2014, 42 % for 2015 og 34 % for 2016. Sølvtrans inngår løpende nye kontrakter og kontrakts forlengelser for sine brønnbåter. Dette kommuniseres i form av børsmeldinger. KONTRAHERING OG FINANSIERING I mars 2012 kontraherte Sølvtrans Ronja Polaris fra det spanske verftet Zamakona. Dette fartøyet på 3000 m³ ble overlevert i midten av oktober. I desember 2012 ble det inngått kontrakt med samme verftet om bygging av ytterligere en ny brønnbåt. Denne brønnbåten, som vil få navnet Ronjafisk, er søsterskip til Ronja Polaris. Byggingen går som planlagt, og overlevering er avtalt til 3. kvartal 2014 Sølvtrans hadde i tillegg opsjoner på å kontrahere ytterligere to skip ved det samme verftet. Selskapet valgte å ikke utøve disse to opsjonene. Sølvtrans har inngått avtaler om langtidsfinansiering av begge disse fartøyene, som hver finansieres med ca 25% egenkapital og 75% fremmedkapital. BALANCE SHEET AS OF 30. SEPTEMBER 2013 Due to implementation of a new accounting standard (IAS 19R), related to presentation of pension commitments, comparable numbers for 31 December 2012 has been restated. Changes are as follows: Pension asset of NOK 0.7 mill is restated to a pension liability of NOK 1.1 mill Booked equity reduced by NOK 1.8 mill At the end 3 rd quarter 2013, Sølvtrans had a booked equity of NOK 429.1 mill (NOK 340.0 mill). This gives the company an equity ratio of 36.5 % (31.4 %) at 30 September 2013. Sølvtrans had net interest bearing debt of NOK 576.8 mill at 30 September. This is an increase of NOK 20.8 mill since the end of the last quarter, and an increase of NOK 54.0 mill since the end of last year. Year to date, the company has undertaken new short time bank debt (construction financing) of NOK 110.4 mill. Book value of the company s existing vessels and vessels under construction were NOK 1 031 mill at 30 September. Vessels under construction are NOK 203 mill, whilst the existing vessels have a book value of NOK 828 mill. At 30 June 2013, the marketvalue of the fleet exclusive of vessels under construction, was assessed to NOK 1 177 mill by an independent shipbroker. Booked value of these vessels were at the same time NOK 832 mill, indicating an added value of NOK 345 mill. Operational review UTILISATION & OPERATIONS Sølvtrans has had a good utilisation combined with stable and efficient operations so far in 2013. The utilisation rate in 3 rd quarter was 98%, compared to 95% in 3 rd quarter last year. Year to date there is a total utilisation rate for the fleet of 97 %. FLEET STATUS & CONTRACT COVERAGE Sølvtrans now has 13 modern wellboats in operation. Roy Kristian was sold in May this year, whilst Ronja Polaris was delivered and put into operation in October. Sølvtrans also have one vessel under construction which is expected to be delivered during 3 rd quarter 2014. Five of the vessels are operating in Norway, five in Scotland, two in Chile and one in Canada. Sølvtrans has a contract coverage of 100 % for 2013, 71 % for 2014, 42 % for 2015 and 34 % for 2016. Sølvtrans enters new contracts and contract extensions on a continuous basis, which is communicated as stock exchange announcements. CONTRACTING OF NEW VESSELS In March 2012, Sølvtrans contracted Ronja Polaris from the Spanish shipyard Zamakona. This vessel of 3000 m³ was delivered in October. In December 2012, a new contract was awarded the same yard, for the construction of another wellboat. This wellboat named Ronjafisk, is a sister vessel to Ronja Polaris. The progress on the construction is according to plan, and the vessel delivery is agreed to 3 rd quarter 2014. In addition, Sølvtrans had the opportunity to declare options for further two vessels at the same yard. The company decided not to declare these options. Sølvtrans has long term financing agreements for both vessels, each financed with 25% equity and 75% debt. Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 5

Hendelser etter perioden Sølvtrans tok i midten av oktober leveranse av den nye brønnbåten Ronja Polaris. Denne opererer nå på en tre års kontrakt med Marine Harvest Norge. Eksisterende kontrakt for Ronja Carrier ble i oktober bekreftet forlenget ut 2014. Aksjonærinformasjon Sølvtrans ASA ble notert på Oslo Axess 30. mars 2010. I 3. kvartal 2013 er aksjen omsatt for mellom NOK 23,00 og NOK 25,70 per aksje. Utviklingen i aksjekursen siden børsnoteringen vises nedenunder. I generalforsamlingen avholdt 16. mai 2013, ble det besluttet å nedsette aksjekapitalen med NOK 384 280 ved å slette 960 700 egne aksjer. Denne nedsettelsen er gjennomført i 3. kvartal i år. Den siste sluttkursen dette kvartalet var NOK 24,50, som basert på totalt 17 194 300 utstedte aksjer og 100 000 egne aksjer, verdsetter selskapets egenkapital til om lag NOK 419 mill. Selskapet hadde ved utgangen av 3. kvartal i år 300 aksjonærer, og de 20 største aksjonærene eier omtrent 85 % av totalt antall aksjer. Nedenunder følger oversikt over de 20 største aksjonærene per 30. september. 28,50 26,50 24,50 22,50 20,50 18,50 16,50 14,50 12,50 10,50 8,50 Utvikling aksjekurs / share price development 31.12.2011 31.12.2012 28.06.2013 30.09.2013 Pris / Price 12,50 17,90 22,90 24,50 Events after the end of the quarter In mid of October, Sølvtrans took delivery of the new wellboat Ronja Polaris. This vessel operate on a three year contract with Marine Harvest Norway. Existing contract for Ronja Carrier was in October confirmed extended till end of 2014. Shareholder information Sølvtrans ASA was listed on Oslo Axess 30 March 2010. During 3 rd quarter 2013, the Sølvtrans share was traded between NOK 23.00 and NOK 25.70 per share. An overview of the share price development since the IPO is shown underneath. At the annual general meeting held 16. May 2013, it was decided to reduce the share capital by NOK 384.280 by cancelling 960.700 treasury shares. This reduction was executed during the 3 rd quarter this year. The last closing price this quarter was NOK 24.50. Based on a total of 17 194 300 outstanding shares and 100 000 own shares, this values the company s equity at approximately NOK 419 mill. The company had 300 shareholders as at 30 September 2013, and the 20 largest shareholders own approximately 85% of the total number of outstanding shares. Underneath an overview of the 20 largest shareholders per end of 3 rd quarter 2013. Aksjonær / Shareholder Aksjer / shares % DOLSTEIN INVEST AS 5 230 000 30,4 % SINBERG LTD AS 1 992 500 11,6 % PETER WILHELM NEUMANNS REDERI AS 946 010 5,5 % KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE 800 000 4,7 % FRANS ENGER AS 555 000 3,2 % HUSTADLITT A/S 531 400 3,1 % NH KAPITAL AS 530 395 3,1 % MOVIDA NEWCO AS 529 605 3,1 % KLP AKSJE NORGE VPF 523 855 3,0 % GILJE TERJE 430 560 2,5 % MERTOUN CAPITAL AS 319 638 1,9 % KLP AKSJE NORDEN VPF 318 245 1,9 % TERRA NORGE VPF 301 206 1,8 % GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL EQUITY 258 600 1,5 % MORUD MINERALS AS 250 000 1,5 % GLASTAD INVEST AS 230 000 1,3 % VERDIPAPIRFONDET WARRENWICKLUND NO 209 014 1,2 % PARETO AS 199 600 1,2 % BERGEN KOMMUNALE PENSJONSKASSE 199 600 1,2 % SEB LONDON 181 637 1,1 % 20 største aksjonærer / 20 largest shareholders 14 536 865 84,5 % Andre aksjonærer / Other shareholders 2 657 435 15,5 % Totalt utstedte aksjer / Total no. of shares 17 194 300 100,0 % Eksklusiv 100.000 egne aksjer, er det 17.094.300 eksternt eide aksjer. Exclusive of 100.000 own shares, there are 17.094.300 externally owned shares Nærstående parter Note 22 i Sølvtrans årsrapport for 2012 omhandler transaksjoner med nærstående parter. Hittil i 2013 har det ikke vært noen endringer eller transaksjoner med nærstående som påvirker konsernets finansielle posisjon eller resultat i vesentlig grad i perioden. Related parties transactions Note 22 in Sølvtrans annual report for 2012 concerns transactions with related parties. So far in 2013, no changes or transactions with related parties have taken place that could influence the Group s financial position or profits to any particular degree in the period. Risiko og usikkerhetsfaktorer Sølvtrans opererer i et globalt marked og er dermed eksponert mot en rekke risikofaktorer. Styret i Sølvtrans prioriterer arbeidet med risikohåndtering og risikostyring og det er etablert rutiner for å begrense og redusere den totale risiko eksponeringen til et akseptabelt nivå. Risks and uncertainties Sølvtrans operates in a global market and is thereby exposed to a number of risk factors. The board of directors of Sølvtrans is committed to focusing on risk management, and routines have been implemented to limit and reduce the total risk exposure to an acceptable level. Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 6

MARKEDSRISIKO Sølvtrans sin virksomhet er knyttet til markedet for transport av levende laks og ørret. Lakseproduksjonen er den viktigste enkeltfaktoren for utviklingen i brønnbåtmarkedet, og denne reguleres av myndighetene gjennom tildeling av nye konsesjoner og generell økning i tidligere tildelte konsesjoner. Bransjeanalytikere forventer en tilnærmet flat utvikling i lakseproduksjonen i Sølvtrans viktigste markeder det neste halve året. Sølvtrans har 100 % kontraktsdekning for sin flåte for resten av 2013. For 2014 er over 70 % av selskapets kapasitet solgt. Markedsrisikoen påvirkes videre av utviklingen i teknologi og kapasitet i brønnbåtflåten. Sølvtrans opplever at kundene nå, i større grad enn tidligere, etterspør lukkede og til dels større fartøy. Sølvtrans opererer i ulike geografiske markeder og områder. Sølvtrans vurderer markedsrisikoen som lav til moderat. Av den eksisterende flåten på 13 fartøy, har selskapet nå 10 lukkede brønnbåter som er godt tilpasset fremtidige krav til brønnbåter fra kunder og myndigheter. I tillegg har selskapet ett skip under bygging. FINANSIELL RISIKO Renterisiko Selskapet er utsatt for svingninger i rentenivået. Deler av selskapets gjeld har fastrente (sikret via swap kontrakter), noe som reduserer eksponeringen mot svingninger i markedsrenten. Konsernet har en stabil og langsiktig finansieringsstruktur. Långiverne er anerkjente norske banker og institusjoner. MARKET RISK Sølvtrans has its business in the global market for transport of live salmon and trout. Salmon production is the most important single factor for the development in the wellboat market. The authorities in salmonproducing countries regulate the salmon industry by issuing new licences and increasing volumes for existing licences. Analysts expect a virtually flat development in Sølvtrans major markets over the next six months. Sølvtrans has 100% contract coverage for its fleet for 2013. For 2014 more than 70 % of Sølvtrans capacity has now been sold. The market risk is further affected by developments in technology and capacity in the wellboat fleet. Sølvtrans experience that customers, to a larger degree than earlier, demand larger vessels with closed technology. Sølvtrans operates in various geographical markets and locations. Sølvtrans considers the market risk to be low to moderate. Of the existing fleet of 13 vessels, 10 have closed technology, well adapted to future requirements for wellboats from customers and regulatory authorities. The company also has one vessel under construction. FINANCIAL RISK Interest rate risk The company is exposed to fluctuations in the interest rate levels. Some of the company s liabilities have fixed interests (via swap contracts), reducing the exposure to fluctuations market interest rate. The group has a stable and long term financing structure, with lenders consisting of renowned Norwegian banks and institutions. Valutarisko Selskapets inntekter i Norge, Skottland og Canada er i all hovedsak i NOK, mens inntektene i Chile er i USD. Selskapets lån knyttet til fartøyene i Chile er i USD, mens lånene for resterende fartøy er i NOK. Risiko knyttet til inntekter i annen valuta enn NOK og USD er sikret gjennom forward kontrakter. For selskapets skip under bygging, er byggekontraktene inngått med betaling i EUR. Det er på kontraheringstidspunkt inngått terminkontrakter for å eliminere hovedparten av valutarisikoen knyttet til de betalinger selskapet skal gjøre til verftet. Currency risk The company s income in Norway, Scotland and Canada is mainly in NOK, while the income in Chile is in USD. The company s loans related to the vessels operating in Chile are also in USD, while loans related to other vessels are in NOK. The risk related to income from other currencies than NOK and USD is secured through forward contracts. For the vessels under construction, the construction contracts are signed with payments in EUR. At time of contracting, forward contracts have been signed to eliminate the majority of the currency risk associated with the payments the company shall do to the yard. Kunde og kredittrisko Sølvtrans har p.t seks kunder for de fartøyene som går på langsiktige avtaler. Dette er hovedsakelig store og solide selskaper. Kreditt og likviditetsrisikoen vurderes som lav til moderat. Customer and credit risk Currently, Sølvtrans has six customers for the vessels on long term contracts. These are mainly large and solid companies, and the credit and liquidity risk is considered to be low to moderate. OPERASJONELL RISIKO Det vil alltid være noe risiko for uforutsette driftsproblemer og havari, som i verste fall kan medføre høyere driftskostnader og lavere inntjening enn forventet. For å redusere de økonomiske konsekvensene av uforutsette hendelser, har alle Sølvtrans sine skip kaskoforsikring og P&I forsikring. Sølvtrans har en effektiv drift og gode systemer og rutiner for vedlikehold, opplæring og kvalitet. Fremtidsutsikter Markedsutsiktene for brønnbåttjenester vurderes som gode. Det har vært en sterk vekst i det globale utbudet av atlantisk laks de siste årene, og til tross for at en nå ser en utflating i veksten, antas etterspørselen etter brønnbåttjenester å fortsette å øke fremover som følge av lengre fraktedistanser, endret bruk og reguleringsendringer. Dette gjelder særskilt etterspørselen etter båter med lukket teknologi. Utviklingen i brønnbåtkapasiteten er en viktig premissgiver for fremtidig markedspotensial. I Nordsjømarkedet er det per medio november 2013 en brønnbåtflåte på ca 60 fartøyer med en samlet kapasitet på ca 60 000 m³. I tillegg er det flere brønnbåter under bygging ved norske og utenlandske verft. Disse fartøyene antas levert i løpet av 2014 og 2015. Sølvtrans tror mye av denne kapasitetstilgangen vil bli absorbert som følge av økt og endret transportbehov. Sølvtrans anser Norge som det markedet med størst langsiktig vekst OPERATIONAL RISK There will always be a risk of unforeseen operational problems and damage to vessels, which could result in higher operational costs and lower income than expected. To reduce the economic consequences of unforeseen events, all vessels have comprehensive insurance programs. Sølvtrans has efficient operations and good systems and routines for maintenance, training and quality. Outlook The outlook for wellboat services is considered to be good. It has been a strong growth in the global supply of Atlantic salmon the last years. Although the growth has flattened out right now, the demand for wellboat services is still expected to increase going forward as a result of longer freight distances, changes in the use of wellboats in general, as well as changes in regulations. In particular, this goes for new wellboats with closed technology. Development in the wellboat capacity is an important premise for future market potential. In the North Sea market it as of mid of November 2013 well boat fleet of about 60 vessels with a total capacity of about 60 000 m³. In addition, there are several wellboats under construction at Norwegian and foreign shipyards. These vessels are presumed delivered in 2014 and 2015. Sølvtrans think much of this new capacity will be absorbed as a result of increased and changed transport requirements. Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 7

potensial. Fra myndighetenes side legges det nå føringer for en mye mer regionalisert oppdrettsnæring i fremtiden, med mye strengere transportreguleringer. Sølvtrans erfarer dette allerede i dag, og forventer at det i løpet av det nærmeste året vil komme betydelige innstramninger i regelverk for bruk av brønnbåter i Norge, noe selskapet mener vil bidra til økt etterspørsel etter selskapets lukkede fartøy. Styret forventer at resultatene vil forbedre seg noe i 2013 i forhold til 2012. Sølvtrans consider Norway as the market with the greatest long term growth potential. The company experience that the government is moving towards a more regionalised aquaculture industry in the future with much more stringent transport regulations. Sølvtrans already experience this, and expect that further significant tightening in the regulations on the use of wellboats will happen in Norway during the coming year. The company believe this will contribute to increased demand for Sølvtrans closed vessels. The board expects the results to improve some in 2013 compared to 2012. Styret i Sølvtrans ASA Ålesund / Oslo, 11. november 2013 The Board of Directors of Sølvtrans ASA Ålesund / Oslo, 11. November 2013 Anders Hvide Oddbjørn Lende Torstein Dehn Kristin Alm Kristin Krohn Devold Roger Halsebakk (CEO) Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 8

Sølvtrans ASA Konsern / Group (urevidert / unaudited) NOK 1000 RESULTATREGNSKAP PROFIT AND LOSS ACCOUNT Q3 Q3 YTD YTD 1.1 31.12 2013 2012 2013 2012 2012 Fraktinntekter Freight revenues 67 748 70 041 209 385 201 986 273 828 Andre driftsinntekter Other operating income 88 341 451 Fraktinntekter og andre inntekter Freight income and other income 67 748 70 129 209 385 202 327 274 279 Gevinst/(tap) ved salg av anleggsmidler Profit (loss) on sale of fixed assets (106) (3 018) Sum driftsinntekter Total operating income 67 642 70 129 206 367 202 327 274 279 M annskapskostnader Crew expenses 17 991 17 150 52 129 50 404 68 652 Driftskostnader skip Operating expenses vessels 9 463 11 617 26 406 34 215 44 707 Lønnskostnader administrasjon Wage costs administration 3 497 2 558 12 878 11 253 16 002 Andre driftskostnader Other operating expenses 2 482 3 931 7 435 10 057 11 151 Sum driftskostnader Total operating expenses 33 433 35 256 98 848 105 929 140 512 Resultat før avskrivninger (EBITDA) EBITDA 34 209 34 873 107 519 96 398 133 767 Avskrivninger Depreciation 8 600 10 211 26 805 30 964 42 051 Driftsresultat (EBIT) Operating result (EBIT) 25 609 24 662 80 714 65 434 91 716 Renteinntekter Interest income 196 295 599 1 096 1 763 Rentekostnader Interest expenses (7 111) (7 118) (22 894) (22 414) (27 869) Urealisert gevinst / (tap) på derivater og valuta Unrealised (profit) / loss on forex and derivates 5 126 (4 960) 21 196 (14 474) (20 788) Netto andre finansposter Other financal items 50 2 425 522 2 461 2 645 Sum finansposter Net financial items (1 739) (9 358) (577) (33 331) (44 249) Resultat før skatt Pre-tax profit 23 870 15 304 80 137 32 103 47 467 Skattekostnad Taxes 1 197 523 6 452 1 775 (5 389) Resultat etter skatt Profit after tax 22 673 14 781 73 685 30 328 52 856 Resultatet tilordnes Total profit distributed to: Aksjonærene i morselskapet Controlling interest 22 624 14 699 73 652 30 247 52 767 Ikke-kontrollerende eierinteresser Non-controlling interest 49 82 33 81 89 Sum Total 22 673 14 781 73 685 30 328 52 856 UTVIDET RESULTAT OTHER COMPREHENSIVE INCOME Q3 Q3 YTD YTD 1.1 31.12 RESULTAT FØRT DIREKTE MOT EK OTHER COMPREHENSIVE INCOME 2013 2012 2013 2012 2012 Resultat etter skatt Profit after tax 22 673 14 781 73 685 30 328 52 856 Poster som ikke reklassifiseres til resultatregnsk.: Items not reclassified to P&L: Estimatavvik ytelsespensjoner Actuarial gain / loss due to changes in assumptions (2 854) 2 244 Poster som kan bli reklassifisert til resultatregnsk.: Items that may be reclassified to P&L: Omregningsdifferanser utenlandsk datterselskap Currency translation differences foreign operation (30) (4 771) (1 223) (3 734) 3 552 Sm andre inntekter og kostnader Total other comprehensive income (30) (4 771) (4 077) (3 734) 5 796 TOTALT RESULTAT TOTAL PROFIT 22 643 10 010 69 608 26 594 58 652 Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 9

Sølvtrans ASA Konsern / Group (urevidert / unaudited) NOK 1000 BALANSE BALANCE SHEET EIENDELER ASSETS 30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012 Skip Vessels 1 030 880 952 513 954 115 Driftsløsøre, inventar og lignende Other operating assets 954 1 342 1 149 Sum varige driftsmidler Total property, plant and equipment 1 031 834 953 855 955 264 Andre langsiktige fordringer Other non-current receivables 2 734 Derivater langsiktige Derivates non-current Sum finansielle eiendeler Total financial assets 2 734 Sum anleggsmidler Total fixed assets 1 031 834 956 589 955 264 Varebeholdning Inventory 3 506 3 860 3 516 Kundefordringer Account receivables 29 574 34 292 29 682 Derivater kortsiktige Currency and interest swap contracts 21 717 406 Andre kortsiktige fordringer Other current receivables 9 927 10 126 5 992 Bankinnskudd, kontanter Cash and cash equivalents 77 989 77 870 85 541 Sum omløpsmidler Total current assets 142 713 126 554 124 731 SUM EIENDELER TOTAL ASSETS 1 174 547 1 083 143 1 079 995 EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES 30.09.2013 30.09.2012 31.12.2012 Aksjekapital Share capital 6 878 7 262 7 262 Egne aksjer Own shares (40) (384) (384) Overkursfond Share premium fund 201 961 201 961 201 961 Annen egenkapital Other equity 150 716 104 547 163 199 Årets resultat Retained earnings 69 608 26 594 Sum egenkapital Total equity 429 123 339 980 372 038 Pensjonsforpliktelser Pension liability 1 132 2 163 1 132 Utsatt skattegjeld Deferred tax 32 591 27 655 30 516 Rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner Interest-bearing mortgage debt 474 125 560 708 544 094 Rente- og valuta swap kontrakter Currency and interest swap contracts 15 191 20 072 18 648 Langsiktig betalbar skatt Non-current payable tax 6 613 8 267 6 613 Sum langsiktig gjeld Total non-current liabilities 529 652 618 865 601 003 Kortsiktig del av langsiktig rentebærende gjeld Current prortion of interest-bearing debt 180 700 64 400 64 400 Leverandørgjeld Accounts payables 11 085 12 134 10 581 Betalbar skatt Payable tax 825 17 204 2 010 Skyldig offentlige avgifter Public duties 10 179 8 005 11 487 Derivater kortsiktige Currency and interest swap contracts 336 3 840 6 199 Annen kortsiktig gjeld Other current liabilities 12 647 18 715 12 276 Sum kortsiktig gjeld Total current liabilities 215 772 124 298 106 953 Sum gjeld Total liabilities 745 424 743 163 707 956 TOTAL EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 1 174 547 1 083 143 1 079 995 ENDRING I EGENKAPITAL CHANGE IN EQUITY Q3 Q3 YTD YTD 1.1 31.12 2013 2012 2013 2012 2012 Egenkapital ved periodens begynnelse Equity at the start of the period 406 480 329 970 372 038 319 404 319 404 Kjøp av egne aksjer Purchase of own shares (2 207) Utbytte Dividend (10 317) (6 018) (6 018) Estimatavvik ytelsespensjoner Actuarial gain / loss due to changes in assumptions (2 854) 2 244 Omregningsdifferanser Currency translation differences (30) (4 771) (1 223) (3 734) 3 552 Periodens resultat Retained earnings 22 673 14 781 73 685 30 328 52 856 Egenkapital ved periodens slutt Equity at the end of the period 429 123 339 980 429 123 339 980 372 038 Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 10

Sølvtrans ASA Konsern / Group (urevidert / unaudited) NOK 1000 KONTANTSTRØMOPPSTILLING STATEMENT OF CASHFLOWS Q3 Q3 YTD YTD 1.1 31.12 2013 2012 2013 2012 2012 Kontantstrøm fra drift Cash flows from operating activities Resultat før skatt Result before tax charge 23 870 15 304 80 137 32 103 47 467 Renteinntekter og mottatt utbytte Interest income / dividend received (196) (295) (599) (1 096) (1 763) Rentekostnader Interest costs 7 111 7 118 22 894 22 414 27 869 Periodens betalte skatt Tax paid in the period (229) (5 630) (2 067) (8 279) Avskrivninger og nedskrivninger Depreciations and impairment 8 600 10 211 26 805 30 964 42 051 Gevinst/tap ved salg av driftsmidler Loss from sale of property, plant and equipment 199 3 018 (50) (50) Urealisert (gevinst) / tap av derivater og agio Unrealised (profit) / loss on forex and derivates (5 126) 4 960 (21 196) 14 474 20 788 Endring i lager, kundefordringer og leverandørgjeld Change in stocks, trade receiv. and trade payabl. (6 333) (5 545) 622 (604) 2 797 Endring i andre avsetninger og forpliktelser Change in other accruals 6 136 (54) (9 615) (2 204) 2 946 Kontantstrøm fra drift Net cash from operating activities 34 032 31 699 96 436 93 934 133 826 Kontantstrøm fra investeringer Cash flows from investing activities Investering i eksisterende og nye anleggsmidler Investments in fixed assets (43 317) (6 849) (159 695) (64 759) (77 255) Salgssum solgte anleggsmidler Proceeds from sale of property and equipment 53 500 4 000 4 000 M ottatte renter Interest received 197 295 600 1 096 1 763 Endring andre langsiktige fordringer Net change in long term investments (2 817) (2 610) 133 Endring i innskudd høyrente obligasjonsfond Net change in high interest bond deposit 11 784 11 784 Kontantstrøm fra investeringer Net cash used in investing activities (43 120) (9 371) (105 595) (50 489) (59 575) Kontantstrømmer fra finansaktiviteter Cash flows from financing activities Tilgang pante- og obligasjonsgjeld New long term debt 29 159 110 390 Nedbetaling pante- og obligasjonsgjeld Repayment of debt (19 221) (73 859) (3 543) (21 097) Utbetalt utbytte Payment of dividend (10 317) (6 018) (6 018) Betalte renter Interest paid (6 642) (7 118) (22 750) (22 414) (27 869) Kjøp av egne aksjer Purchase of own shares (2 207) Netto kontantstrøm fra finansaktiviteter Net cash used in financing activities 3 296 (7 118) 1 258 (31 975) (54 984) Valutajusteringer kontanter og bank Exchange rate changes, cash and cash equivalents (120) 350 (125) Netto kontantstrøm for perioden Net change in cash and cash equivalents (5 912) 15 210 (7 552) 11 470 19 142 Kontanter og bank ved periodens begynnelse Cash and cash equivalents beginning of period 83 901 62 660 85 541 66 399 66 399 Kontanter og bank ved periodens slutt Cash and cash equivalents end of period 77 989 77 870 77 989 77 869 85 541 SEGMENTINFORMASJON SEGMENT INFORMATION Q3 Q3 YTD YTD 1.1 31.12 2013 2012 2013 2012 2012 DRIFTSINNTEKTER REVENUE Nordsjøen Northsea 54 350 57 135 170 247 172 935 233 054 Nord Amerika North America 4 358 4 043 12 941 11 855 15 992 Sør Amerika South America 9 040 8 951 26 197 17 537 25 233 Annet Other (106) (3 018) Totalt Total 67 642 70 129 206 367 202 327 274 279 DRIFTSRESULTAT (EBIT) OPERATING RESULT (EBIT) Nordsjøen Northsea 21 017 19 949 70 736 55 607 76 939 Nord Amerika North America 475 1 303 1 521 2 758 4 243 Sør Amerika South America 4 224 3 410 11 475 7 069 10 534 Annet Other (106) (3 018) Totalt Total 25 609 24 662 80 714 65 434 91 716 Sølvtrans ASA kvartalsrapport / quarterly report 3 2013 11