Resultat / Income Statement 1.7. - 30.9. 1.1. - 30.9. 2004 2004 Balanse / Balance sheet Driftsinntekter/ Operating revenues 1 428 1 269 4 257 3 920 5 814 Driftskostnader/ Operating expenses (1 240) (1 125) (3 898) (3 740) (5 427) Driftsresultat (EBITDA)/ Operating profit (EBITDA) 188 144 359 180 387 Ordinære av-/nedskrivninger/ Ordinary depreciation/write-downs (39) (44) (120) (131) (166) Driftsresultat (EBIT)/ Operating profit (EBIT) 149 100 239 49 221 Finansposter, netto/ Financial items, net (21) (21) (53) (40) (59) Andel tilknyttede selskap etter skatt/ Profit from associated comp. after tax 3 3 6 6 17 Ordinært resultat før skatt/ Earnings before tax 131 82 192 15 179 Skattekostnad/ Tax expense (46) (21) (69) (5) (70) Resultat fra virksomhet under avhendelse, netto etter skatt Profit/ loss from discontinued operation, net after tax (4) (5) 10 21 9 Resultat etter skatt/ Earnings after tax 81 56 133 31 118 Minoritetens andel/ Minority share - (1) 2 1 (2) Majoritetens andel/ Majority share 81 57 131 30 120 Resultat pr. aksje/ Earnings per share (NOK) 2.71 1.92 4.38 1.01 4.03 Resultat pr. aksje, utvannet/ Earnings per share, diluted (NOK) 2.71 1.92 4.38 1.01 4.03 Egenkapital / Equity Egenkapital 1.1./ Equity 1 January 1 662 1 445 1 445 Resultat etter skatt/ Earnings after tax 133 31 118 Endring i virkelig verdi etter skatt/ Fair value adjustment after tax (40) - 191 Utbytte/ Dividends (60) (39) (39) Andre forhold*/ Other items* 4 - (53) Egenkapital UB/ Equity, closing balance 1 699 1 437 1 662 Varige driftsmidler/ Tangible assets 919 1 050 1 041 Immaterielle eiendeler/ Intangible assets 1 043 1 213 1 249 Andre langsiktige eiendeler/ Other non-current assets 289 200 189 Sum langsiktige eiendeler/ Total non-current assets 2 251 2 463 2 479 Kortsiktige eiendeler/ Current assets 3 061 3 121 3 691 Eiendeler i virksomhet under avhendelse/ Assets in discontinued operation 553 - - Betalingsmidler/ Cash and cash equivalents 176 136 162 Sum omløpsmidler/ Total current assets 3 790 3 257 3 853 Sum eiendeler/ Total assets 6 041 5 720 6 332 Innskutt egenkapital/ Paid-in equity 981 981 981 Opptjent egenkapital/ Retained earnings 701 440 663 Minoritetsinteresser/ Minority interests 17 16 18 Sum egenkapital/ Total equity 1 699 1 437 1 662 Langsiktig rentebærende gjeld/ Long-term interest-bearing liabilities 1 106 1 414 1 261 Annen langsiktig gjeld/ Other non-current liabilities 1 019 812 989 Sum langsiktig gjeld Total non-current liabilities 2 125 2 226 2 250 Forskudd fra kunder/ Prepayments from customers 764 950 766 Kortsiktig rentebærende gjeld/ Short-term interest-bearing liabilities 2 2 2 Gjeld i virksomhet under avhendelse/ Liabilities in discontinued operation 102 - - Annen kortsiktig gjeld/ Other current liabilities 1 349 1 105 1 652 Sum kortsiktig gjeld/ Total current liabilities 2 217 2 057 2 420 Sum egenkapital og gjeld/ Total equity and liabilities 6 041 5 720 6 332 Egenkapitalandel (%) Equity ratio (%) 28.1 25.1 26.2 Netto rentebærende gjeld/ Net interest-bearing liabilities 932 1 280 1 101 *) Omregningsdifferanser, egne aksjer, minoritetsinteresser etc./ Translation effects, treasury shares, minority interests etc. Alle tall er omarbeidet etter IFRS/ All figures are restated to IFRS
Drift / Operations Driftsinntekter/ Driftsresultat (EBIT)/ Operating revenues Earnings before interest and tax (EBIT) 1.7. - 30.9. 1.1. - 30.9. 1.7. - 30.9. 1.1. - 30.9. 2004 2004 2005 2004 2005 2004 2004 OFFSHORE & MERCHANT MARINE 741 725 2 312 2 227 3 013 82 69 190 170 242 DEFENCE & AEROSPACE 664 508 1 878 1 618 2 704 70 22 56 (121) (31) Øvrig, elim. / Other elimination 23 36 67 75 97 (3) 9 (7) - 10 KONSERN / THE GROUP 1 428 1 269 4 257 3 920 5 814 149 100 239 49 221 Ordreinngang/ Order income EBIT- margin % 1.7. - 30.9. 1.1. - 30.9. 1.7. - 30.9. 1.1. - 30.9. 2004 2004 2005 2004 2005 2004 2004 OFFSHORE & MERCHANT MARINE 857 749 2 760 2 509 3 219 11.1 % 9.5 % 8.2 % 7.6 % 8.0 % DEFENCE & AEROSPACE 396 507 1 519 1 306 2 000 10.5 % 4.3 % 3.0 % -7.5 % -1.1 % Øvrig, elim. / Other elimination 28 26 99 69 104 - - - - - KONSERN / THE GROUP 1 281 1 282 4 378 3 884 5 323 10.4 % 7.9 % 5.6 % 1.3 % 3.8 % Driftsinntekter / Operating revenues Driftsresultat / EBIT MNOK Pr. kvartal / Quarterly MNOK Pr. kvartal / Quarterly 2 000 1 800 1 600 1 400 1 428 1 358 1 401 1 428 1 293 1 269 1 894 200 150 100 100 149 172 1 200 1 000 50 40 41 49 800 600 400 - (50) Q1 Q2 Q3 Q4 (91) 200 - Q1 Q2 Q3 Q4 (100) (150) 2004 2005 2004 2005 Nøkkeltall / Key figures Kontantstrøm / Cash flow Antall ansatte / No. of employees 3 917 4 036 4 017 Ordrereserve / Order backlog Offshore & Merchant Marine 2 107 1 768 1 673 Defence & Aerospace 3 289 4 040 3 648 Konsern / The Group 5 551 5 887 5 425 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter/ Cash flow from operations 332 (10) 242 Kontantstrøm investeringsaktiviteter/ Cash flow from investment activities (112) (77) (149) Kontantstrøm finansieringsaktiviteter/ Cash flow from financial activities (206) 121 (32) Endring i betalingsmidler/ Change in cash and cash equivalents 14 34 61 Betalingsmidler 1.1./ Cash and cash equivalents 1.1 162 101 101 Betalingsmidler/ Cash and cash equivalents 176 135 162
Resultat og balanse Konsernets driftsinntekter ble i 3. kvartal 1 428 mill. kroner (1 269 mill. kroner). Driftsresultat (EBIT) ble 149 mill. kroner (100 mill. kroner). Driftsinntektene i kvartalet har vært høyere enn i fjor, med lavere tilhørende kostnader. Resultatutviklingen er ytterligere kommentert under de enkelte virksomhetsområdene. Netto finansposter ble -21 mill. kroner (-21 mill. kroner). Resultat før skattekostnad ble 131 mill. kroner (82 mill. kroner). Resultat etter skatt ble 81 mill. kroner (56 mill. kroner), og resultat pr. aksje ble kroner 2,71 (kroner 1,92). Pr. 3. kvartal ble driftsresultat (EBIT) 239 mill. kroner (49 mill. kroner), resultat før skattekostnad ble 192 mill. kroner (15 mill. kroner), og resultat pr. aksje ble kroner 4,38 (kroner 1,01). Konsernets ordrereserve var 5 551 mill. kroner (5 887 mill. kroner), opp 126 mill. kroner i forhold til 31.12.04. Totalkapitalen i konsernet utgjorde 6 041 mill. kroner mot 6 332 mill. kroner pr. 1.1.05. Egenkapitalen var 1 699 mill. kroner, eller 28,1 %, mot 1 662 mill. kroner pr. 1.1.05. Netto rentebærende gjeld ble 932 mill. kroner (1 280 mill. kroner), ned 169 mill. kroner fra årsskiftet. Beholdning av egne aksjer pr. 30.09.05 var 3 414 aksjer. Income Statement and Balance Sheet Consolidated operating revenues amounted to MNOK 1 428 (MNOK 1 269) in Q3. The EBIT came to MNOK 149 (MNOK 100). Q3 revenues were higher than last year, while related costs were lower. Performance trends are discussed further under the sections on the individual segments. Net financial items added up to MNOK -21 (MNOK -21). Earnings before tax (EBT) came to MNOK 131 (MNOK 82). Earnings after tax was MNOK 81 (MNOK 56) and the earnings per share came to NOK 2.71 (NOK 1.92). The year to date EBIT totalled MNOK 239 (MNOK 49), EBT came to MNOK 192 (MNOK 15) and the earnings per share came to NOK 4.38 (NOK 1.01). The Group's backlog of orders was valued at MNOK 5 551 (MNOK 5 887), up MNOK 126 compared with 31 December 2004. Total corporate assets aggregated MNOK 6 041 compared with MNOK 6 332 at 1 January 2005. Equity amounted to MNOK 1 699, or 28.1 per cent, compared with MNOK 1 662 at 1 January 2005. Net interest-bearing debt was MNOK 932 (MNOK 1 280), down MNOK 169 since year end. The portfolio of treasury shares contained 3 414 shares at 30 September 2005. International Financial Reporting Standard (IFRS) Fra og med regnskapsåret 2005 må KONGSBERGs konsernregnskap avlegges etter internasjonale regnskapsstandarder - IFRS (International Financial Reporting Standard). Regnskapet for 2004 er avlagt i samsvar med regnskapsloven og gjeldende norske regnskapsstandarder, men ved overgangen blir sammenligningstallene for 2004 omarbeidet til IFRS. Tallene for 3. kvartal er utarbeidet i henhold til IFRS. KONGSBERG hadde i henhold til regnskapsloven et resultat etter skatt pr. 30.9.04 på -33 mill. kroner. Pensjonskostnaden er i henhold til IFRS redusert med 12 mill. kroner og goodwillavskrivninger med 52 mill. kroner. Samlet gir dette en effekt på resultatet på 64 mill. kroner etter skatt. KONGSBERGs egenkapital pr. 30.9.04 var i henhold til regnskapsloven 1 797 mill. kroner. I tillegg til resultateffektene er estimatavvik i forbindelse med pensjoner nullstilt mot egenkapitalen med 424 mill. kroner. Samlet gir dette en negativ effekt på egenkapitalen på 360 mill. kroner i henhold til IFRS. Det henvises for øvrig til børsmelding om konsekvenser av IFRS meldt 15. april 2005 og rapporten for 1. kvartal 2005. International Financial Reporting Standard (IFRS) As from fiscal 2005, KONGSBERG's consolidated accounts are presented in accordance with the International Financial Reporting Standard (IFRS). The 2004 accounts were presented in accordance with the Accounting Act and then current Norwegian accounting standards; since the transition, the 2004 figures have been adjusted for comparison with IFRS. The Q3 figures have been prepared in accordance with IFRS. Pursuant to the Norwegian Accounting Act, KONGSBERG posted a net loss of MNOK -33 at 30 September 2004. Pursuant to IFRS, pension expenses will be reduced by MNOK 12 and the amortisation of goodwill by MNOK 52. This will have a total impact on the result of MNOK 64 after tax. According to the Norwegian Accounting Act, KONGSBERG's equity was MNOK 1 797 at 30 September 2004. In addition to their impact on the results, MNOK 424 in unrecognised actuarial gains/losses in connection with pensions were zeroised against equity. All in all, this translates into an adverse impact on equity of MNOK 360 pursuant to IFRS. Reference is also made to the stock exchange bulletin issued on 15 April 2005 regarding the consequences of IFRS and to the Group's report for Q1 2005. Salg av Yachting-virksomheten Det ble i september inngått avtale om salg av Yachting-virksomheten, som utgjør hoveddelen av det tidligere Yachting & Fishery-segmentet. Salget blir endelig avsluttet ultimo oktober. I resultatregnskapet er Yachting-aktiviteten presentert som virksomhet under avhendelse både i 2004 og 2005. KONGSBERGs virksomhet vil etter salget være konsentrert om profesjonelle anvendelser innenfor segmentene Offshore & Merchant Marine og Defence & Aerospace. Avtalen ble inngått med det nordiske investeringsfondet Altor om salg av de deler av Simrad som utvikler, produserer og selger maritim elektronikk for bruk i fritidsbåter og kommersielle fartøy. Virksomheten vil bli videreført under navnet Simrad Yachting. KONGSBERG vil fortsatt eie den gjenværende delen av Simrad som retter seg mot fiskerivirksomheten. Det vil oppstå et restruktureringsbehov i fiskerivirksomheten som følge av salget. Salget skjer på gjeldfri basis for en The sale of Yachting activities In September, an agreement was signed to sell the Group's Yachting activities which constitute the bulk of the former Yachting & Fishery segment. The sale will be finalised in late October. Yachting activities are presented on the income statement as an activity under divestment in both 2004 and 2005. After the sale, KONGSBERG's focus will be on commercial applications in the segments Offshore & Merchant Marine and Defence & Aerospace. An agreement was signed with the Nordic investment fund Altor for the sale of the parts of Simrad that develop, manufacture and sell maritime electronics for use in yachts and commercial vessels. The business will continue under the name Simrad Yachting. KONGSBERG will keep the remainder of Simrad, which focuses on the fishery segment. Fisheries activities will have to be restructured as a result of the sale. The sale will take place on a debt-free basis for a total of MNOK
sum av 586 mill. kroner. Prisen er basert på regnskapet pr. 31.12.2004 med reguleringsmekanismer knyttet til regnskapsavslutningen på salgstidspunktet. Salget forventes totalt sett å medføre en gevinst i forhold til de bokførte verdier inklusive restrukturering i fiskerivirksomheten. Den endelige gevinsten vil avhenge av regnskapsavslutningen på salgstidspunktet. Simrad Yachting, som i stor grad har vært rettet mot forbrukermarkedet, utvikler seg forretningsmessig på en måte som blir mer og mer forskjellig fra de industrielle markedene som resten av KONGSBERG betjener. Simrad Yachting er derfor ikke lenger kjernevirksomhet i konsernet. Det har over noe tid vært arbeidet med ulike løsninger, og det er med dette funnet en god og fremtidsrettet løsning både for Simrad Yachting og for fiskerivirksomheten. Dette betyr en spissing av konsernets strategi innen maritim virksomhet. Fiskerivirksomheten innen Simrad vil inngå som en del av Kongsberg Maritimes hydroakustikkvirksomhet og rapporteres nå som en del av segmentet Offshore & Merchant Marine. Yachting-virksomheten hadde i 2004 driftsinntekter på 625 mill. kroner, og fiskerivirksomheten hadde driftsinntekter på 280 mill. kroner. 586. The price is based on the accounts at 31 December 2004 plus the regulation mechanisms linked to the closing of the accounts on the date of the sale. All in all, the sale is expected to result in overall gain relative to the book values, including the restructuring of Fisheries activities. The final gain will depend on the accounts closed on the date of the sale. Simrad Yachting, which has largely addressed the consumer market, was developing in a manner that differed more and more from the other industrial markets served by the rest of KONGSBERG. Simrad Yachting was therefore no longer a core activity in the Group. Different types of solutions had been considered over time. This is considered to be a good, future-oriented solution for both Simrad Yachting and for the Fishery segment. It implies a concentration of the Group's strategy in maritime operations. The Fishery activities in Simrad will be part of Kongsberg Maritime's hydroacoustics activities and will be reported as part of Offshore & Merchant Marine. In 2004, Yachting activities posted operating revenues of MNOK 625 and Fishery activities reported operating revenues of MNOK 280. Drifts- og markedsforhold Operations and markets Offshore & Merchant Marine fortsetter å vise sterke resultater. Ordreinngangen innen både offshore og markedet for handelsskip er sterk. Defence & Aerospace har hatt et godt 3. kvartal. Offshore & Merchant Marine continues to post strong results. New orders for offshore and the market for merchant vessels are strong. Defence & Aerospace had a good 3rd quarter. OFFSHORE & MERCHANT MARINE Virksomheten hadde i 3. kvartal driftsinntekter på 741 mill. kroner (725 mill. kroner) og et driftsresultat (EBIT) på 82 mill. kroner (69 mill. kroner), en økning på vel 16 %. EBIT-marginen i kvartalet ble 11,1 % (9,5 %). Segmentet har et stabilt godt resultat. Ordreinngangen var i 3. kvartal 857 mill. kroner (749 mill. kroner), 14 % høyere enn for samme periode i 2004. Markedene for både offshore, inklusive hydroakustikk, og skipsbygging fortsetter å være aktive. Kongsberg Maritime har fått en kontrakt med US Navy om å levere i alt 57 navigasjonssimulatorer som vil inngå som en viktig del av et pågående program for navigasjon, sjømannskap og skipshåndtering (NSST) i US Navy. Kontrakten erstatter en kontrakt på ca. 50 mill. kroner som ble inngått i juli 2004, og totalomfanget er nå på ca. 80 mill. kroner. Kvartalet er preget av god drift og kapasitetsutnyttelse, noe som forventes å fortsette også i 4. kvartal. OFFSHORE & MERCHANT MARINE The segment had Q3 operating revenues of MNOK 741 (MNOK 725) and an EBIT of MNOK 82 (MNOK 69), an increase of some 16 per cent. The EBIT margin was 11.1 per cent (9.5 per cent) during the quarter. The segment has posted good, stable results. New orders aggregated MNOK 857 (MNOK 749) in Q3, 14 per cent higher than during the same quarter of 2004. The markets for offshore, including hydroacoustics and shipbuilding continue to flourish. Kongsberg Maritime has won a contract with the US Navy to supply a total of 57 navigation simulators that will be an important part of an ongoing programme for navigation, seamanship and ship handling (NSST) in the US Navy. The contract replaces a contract for roughly MNOK 50 signed in July 2004, and the total scope is now about MNOK 80. The quarter was characterised by smooth operations and good capacity utilisation, both are expected to continue in Q4. DEFENCE & AEROSPACE (KDA) Virksomheten hadde i 3. kvartal driftsinntekter på 664 mill. kroner (508 mill. kroner). Driftsresultat (EBIT) ble 70 mill. kroner (22 mill. kroner). EBIT-marginen ble 10,5 % (4,3 %). KDA hadde en ordrereserve pr. 30.9.05 på 3 289 mill. kroner (4 040 mill. kroner). KDA inngikk i kvartalet en kontrakt med det norske luftforsvaret om å levere taktiske datalinker til luftvernsystemet NASAMS II. Kontrakten er på 48 mill. kroner og representerer den første leveransen av denne moderne teknologien til landbaserte enheter i det norske forsvaret. DEFENCE & AEROSPACE (KDA) The segment posted operating revenues of MNOK 664 (MNOK 508). The EBIT came to MNOK 70 (MNOK 22). The EBIT margin was 10.5 per cent (4.3 per cent). KDA had a backlog of orders at 30 September 2005 of MNOK 3 289 (MNOK 4 040). Kongsberg Defence & Aerospace has signed a contract with the Norwegian Air Force to supply tactical data links for the NASAMS II anti-aircraft system. The MNOK 48 contract represents the first delivery of this modern technology to land-based units of the Norwegian Armed Forces.
Innen kommunikasjonsvirksomheten har KDA inngått en kontrakt med saudiarabiske myndigheter om leveranse av kommunikasjonsutstyr for ca. 32,5 mill. kroner. Kontrakten er en utvidelse av et større kommunikasjonssystem hvor leveransene startet i 1991. Prosjektene innen luftvern, Naval Systems og våpenstyringssystemer (RWS) viser god fremdrift og lønnsomhet i perioden. NSM-prosjektet følger sine planer etter gode prøveskytinger. Kongsberg Defence Communications har fortsatt utfordringer som følge av forsinket ordreinngang. In the defence communications segment, KDA has signed a contract with the Saudi Arabian authorities to supply communications equipment for approximately MNOK 32.5. The contract is an extension of a larger communications system, for which deliveries began in 1991. Projects related to anti-aircraft, Naval Systems and weapons control systems (RWS) showed satisfactory progress and profitability throughout the period. The NSM project is on schedule after successful test firings. Kongsberg Defence Communications continues to face challenges as a result of belated new orders. UTSIKTENE FREMOVER Flere av KONGSBERGs markeder er i positiv utvikling. De vellykkede testresultatene for NSM-missilet og inngåelse av overgangskontrakten har redusert risikoen i utviklingsprogrammet. Det forventes økt lønnsomhet innen området for våpenstyringssystemer. Det forventes fortsatt høy aktivitet i markedene til Offshore & Merchant Marine. Vi har gode posisjoner i disse markedene, noe som danner et godt grunnlag for videre vekst. Styret forventer et godt 4. kvartal, som for tidligere år. PROSPECTS FOR THE FUTURE Several of KONGSBERG's markets are developing favourably. The successful NSM test results and the signing of a transition contract have mitigated the risk inherent in the NSM development programme. Profits are expected to rise in the segment for weapons control systems. A high level of activity is still expected in the markets for Offshore & Merchant Marine. KONGSBERG enjoys good positions in these markets, providing a sound platform for further growth. The Board of Directors expects a good Q4, as in earlier years. Kongsberg, 24. oktober 2005 Styret for Kongsberg Gruppen ASA Kongsberg, 24 October 2005 The Board of Directors of Kongsberg Gruppen ASA