Ocean Rig ASA Rapportering pr 31. desember (alle tall i parentes henviser til samme periode i foregående år) Resultatet for fjerde kvartal utgjør NOK 6,6 millioner, (NOK -544,1 millioner), tilsvarende resultat pr aksje på NOK 0,02 (NOK -9,70) og utvannet resultat pr aksje på NOK 0,01 (NOK -9,70). Resultat for året utgjør NOK 209,1 millioner (-819,5 millioner), tilsvarende NOK 1,10 pr aksje (-15,84 pr aksje). Utvannet resultat pr aksje tilsvarer NOK 0,72 pr aksje (-15,84 pr aksje). Ocean Rig hadde en rigg i drift i overkant av 10 måneder og begge riggene i drift de to siste månedene av året. Driftsinntektene for er således ikke representativt for forventet fremtidig inntjening med begge riggene på kontrakt og i drift. I regnskapet for fjerde kvartal er det foretatt en avsetning for omstillingskostnader på NOK 9,3 millioner i forbindelse med selskapets flytting av hovedkontor fra Oslo til Stavanger og avvikling av selskapets datterselskaper i Nederland og USA. Regnskapet for inkluderer også betydelige urealiserte valutagevinster knyttet til gjeld i USD. Driften i fjerde kvartal og etter kvartalsskifte Eirik Raude Eirik Raude ble ferdigstilt og levert i henhold til borekontrakten med EnCana Corporation 1. november. Riggen har også i løpet av oppstarten fullført alle utestående systemtester på en tilfredsstillende måte. Eirik Raude opereres av Ocean Rig gjennom partnerskapet East Coast Drilling Partners (ECDP) som er eiet av EnCana og Ocean Rig i fellesskap. ECDP som kontraktør og Ocean Rig som eier har kontorer i Halifax. Ocean Rig s prosjektorganisasjon knyttet til ferdigstillelse av riggen ble avviklet i løpet av fjerde kvartal. Riggen har i løpet av fjerde kvartal drevet boring av sin første brønn på Torbrook-feltet utenfor Nova Scotia på ca 1700 meters vanndyp. Brønnen ble avsluttet medio januar 2003. Oppstart og innkjøring av riggen var preget av ekstremt dårlig vær med mange vinterstormer som har vist at Eirik Raude kan operere under svært vanskelige forhold i ekstreme farvann med erfarne og dyktige mannskaper. Sikkerheten på riggen har vært tilfredsstillende og det har ikke forekommet alvorlige personskader. Etter noen dagers opphold i Halifax i siste halvdel av januar til klargjøring og mobilisering, begynte Eirik Raude boring av sin andre brønn 8. februar 2003 på Flemish Pass feltet utenfor New Foundland. Boringen skjer for PetroCanada under kontrakten med EnCana. Selskapet forventer at det skal bores en brønn til på dette feltet innenfor den faste delen av kontrakten på 6 måneder som løper til 1. mai 2003. Påbegynt brønn skal imidlertid avsluttes, slik at den faste kontraktsperioden antas å vare til begynnelsen av juni. 1
Driftskostnadene i fjerde kvartal lå på et tilfredstillende nivå og var betydelig lavere for Eirik Raude enn for Leiv Eiriksson. Leiv Eiriksson Leiv Eiriksson avsluttet boring av sin fjerde brønn utenfor Angola 20. oktober. Brønnen var på blokk 14 med et vanndyp på ca 1420 meter. Riggen startet umiddelbart etter ferdigstillelsen av denne brønnen boring av sin femte brønn på blokk 32 for TotalFinaElf med et vanndyp på ca 1450 meter. Selskapet forventer at denne brønnen blir ferdig medio mars 2003. Selskapet skal deretter bore sin sjette brønn på blokk 31 for BP under den faste delen av kontrakten med ExxonMobil. Selskapet forventer å ferdigstille den faste kontraktsdelen for Leiv Eiriksson i begynnelsen av juni 2003 som er betydelig lenger enn opprinnelig antatt som følge av en tilleggsbrønn for Cabinda Gulf Oil Company (ChevronTexaco) i fjor høst. Etter den siste faste brønnen for BP på blokk 31, inneholder kontrakten en rett til 6 opsjonsbrønner med Leiv Eiriksson for ExxonMobil. Operasjonen av riggen i løpet av året har forløpt uten vesentlige problemer. Med unntak av de første par måneder preget av oppstart og innkjøring har riggen kun hatt ett vesentlig driftsavbrudd på ca 6 dager i november. Som følge av dette hadde riggen i fjerde kvartal en effektiv inntjeningsgrad i forhold til full dagrate på ca 91% mot et gjennomsnitt for hele driftsperioden i på ca 93%. Leiv Eiriksson har imidlertid i månedsskifte januar / februar 2003 hatt ca 12 dager s driftsavbrudd. Driftskostnadene på riggen har for vært høyere enn selskapet hadde forventet, men viste en synkende trend gjennom året. Selskapet forventer at kostnadene vil stabilisere seg på et lavere nivå i 2003 enn i. Felles driftsforhold Selskapet er opptatt av driftskontinuitet på riggene og arbeider kontinuerlig med tiltak for å optimalisere driften innenfor de strenge sikkerhetsmessige krav som gjelder. Blant annet foretar selskapet løpende tilpasninger av teknisk utstyr, forbedringer av operasjonsprosedyrer og en omfattende trening av mannskaper. Selskapet tilstreber en optimal balanse mellom høyest mulig driftskontinuitet og lavest mulige driftskostnader. De lave driftskostnadene for Eirik Raude sammenlignet med Leiv Eiriksson reflekterer en betydelig enklere logistikk i Canada sammenlignet med Angola, lavere lønnskostnader som følge av den gunstige kursutviklingen på kanadiske dollar sammenlignet med norske kroner og engelske pund, samt at Eirik Raude var teknisk mer komplett og med mer reservedeler og forbruksmateriell om bord enn ved oppstarten av Leiv Eiriksson. Finansiering Ved utgangen av oktober ble det utøvd 191.258.154 tegningsretter gitt i forbindelse med selskapets finansiering i august. Tegningsrettene var tildelt for å sikre tilleggsfinansiering dersom ferdigstillelse av riggen ble forsinket utover 15. oktober 2
. Tegningsrettene ga rett til tegning av en aksje pr tegningsrett for NOK 1,0 pr aksje. Selskapet ble tilført NOK 191.258.154 millioner eller ca USD 26,2 millioner i ny kapital. Etter ferdigstillelse og levering av Eirik Raude på kontrakt til EnCana hadde selskapet behov for å styrke arbeidskapitalen for å sikre tilstrekkelig likviditet til driften. I tråd med dette ble det i desember gjennomført en rettet emisjon ved privat plassering på 111.000.000 aksjer til tegningskurs NOK 1,0 pr aksje. Selskapet fikk tilført NOK 111.000.000 eller ca USD 15,4 i ny kapital. I tillegg gjennomførte selskapet endringer i låneavtalen med bankene hvor bl.a. kravet til minimum kontantbeholdning ble redusert fra USD 20 millioner til USD 10 millioner. Videre ble avdragprofilen på lånet tilpasset forsinket levering av Eirik Raude ved å utsette et avdrag på USD 6,25 millioner som forfalt i desember til desember 2007 samt at USD 4,4 millioner med opprinnnelig forfall i juni 2003 ble fordelt over åtte fremtidige betalingsforfall. Selskapet fikk også en rett til å omgjøre alle avdrag frem til endelig forfall til tilsvarende kontantdepot slik at selskapet opprettholder sin evne til å refinansiere hele det utestående beløpet i lånet på USD 99.250.000 gjennom lånets løpetid. I løpet av fjerde kvartal ble kr 11.000 av pålydende konvertible obligasjoner konvertert til 3.142 aksjer til kurs 3.50 pr aksje. Konverteringen tilførte ikke selskapet likviditet. Som følge av utøvelsen av tegningsrettene, den rettede emisjonen og konvertering av obligasjoner økte antall aksjer i selskapet fra 190.625.555 ved utgangen av tredje kvartal til 492.886.851 ved utgangen av fjerde kvartal. I januar 2003 gjennomførte selskapet en etterfølgende emisjon, hvor fullmakt var gitt til styret i forbindelse med emisjonen i desember, for å sikre øvrige aksjonærer og obligasjonseiere i det konvertible lånet fra august mulighet for å kjøpe aksjer til like vilkår som i den rettede emisjonen i desember. Det ble tegnet 35.151.298 aksjer til en tegningskurs på NOK 1,0 pr aksje. Antall aksjer i selskapet har således økt til 528.038.149 etter årsskiftet. Dersom alle utestående obligasjoner i det konvertible obligasjonslånet med gjensidig konverteringsrett utstedt i august konverteres til aksjer, vil antall aksjer i selskapet kunne øke til 719.310.149. Resultater Ocean Rig konsernet hadde i fjerde kvartal driftsinntekter på NOK 175,9 millioner (NOK 3,9 millioner) i hovedsak relatert til operasjon av Leiv Eiriksson samt operasjon av Eirik Raude fra og med 1. november. For året totalt hadde selskapet driftsinntekter på NOK 534,3 millioner (NOK 10,5 millioner). Driftskostnadene for fjerde kvartal utgjorde NOK 168,4 millioner (NOK 451,8 millioner). Personal og andre driftskostnader på NOK 105,3 (NOK 199,3) relaterer seg hovedsakelig til drift av Leiv Eiriksson og forberedelse til operasjon og drift av Eirik Raude. Reduksjonen i kostnader sammenlignet med skyldes blant annet redusert behov for juridiske tjenester samt høye kostnader i 4. kvartal i forbindelse med forberedelse av Leiv Eiriksson for driftsoperasjon. Avskrivninger for fjerde kvartal utgjorde NOK 63,1 millioner (NOK 252,5 millioner) og inkluderer rigg 3
avskrivninger for Leiv Eiriksson og to måneders avskrivninger for Eirik Raude. Avskrivninger i inkluderer en nedskrivning av selskapets stålunderstell med NOK 240,1 millioner. For året totalt utgjorde totale driftskostnader NOK 713,6 millioner (NOK 716,5 millioner). Konsernets driftsresultat for fjerde kvartal utgjorde NOK 7,5 millioner (NOK - 447,9 millioner). Driftsresultatet for året ble NOK -179,3 millioner (NOK -705,9 millioner). Selskapet har kontantbeholdning og gjeld i USD, og dette har resultert i en netto valutagevinst i fjerde kvartal på NOK 110,4 millioner (NOK -67,7 millioner). For hele utgjorde netto valutagevinst NOK 598,3 millioner (NOK -70,7 millioner), hvorav urealisert valutagevinst på USD lån som følge av fall i USD verdi utgjorde NOK 778,3 millioner. Netto øvrige finanskostnader i fjerde kvartal ble NOK -111,3 millioner (NOK -28,3 millioner). Økningen i kostnader sammenlignet med fjoråret skyldes hovedsakelig at byggelånsrenter ikke lenger aktiveres da byggeprosjektet er ferdigstillet. For utgjorde netto øvrige finanskostnader NOK -209,9 millioner (NOK -42,5 millioner). Resultat etter skatt for fjerde kvartal utgjorde NOK 6,6 millioner (NOK -544,1 millioner), tilsvarende NOK 0,01 utvannet resultat pr aksje (NOK -9,70 pr aksje). Totalt for utgjorde resultatet etter skatt NOK 209,1 millioner (NOK -819,5 millioner) tilsvarende NOK 0,72 utvannet resultat pr aksje (NOK -15,84 pr aksje). Samlede rigginvesteringer i utgjorde NOK 1.220 millioner, inklusive reservedeler, men eksklusive aktiverte byggelånsrenter. Samlet kostpris inklusive byggelånsrenter og reservedeler utgjorde for Leiv Eiriksson NOK 3.624 millioner (USD 467 millioner basert på historiske kurser), mens samlede investeringer for Eirik Raude utgjorde NOK 5.298 millioner (USD 662 millioner basert på historiske kurser) ved utgangen av. Konsernets likviditetsbeholdning utgjorde pr utgangen av NOK 146,0 millioner (NOK 423,7 millioner) hvilket utgjør en reduksjon på NOK 109,1 millioner fra utgangen av tredje kvartal som hovedsakelig skyldes betaling av renter og byggekostnader i perioden. Det er anvendt en sluttkurs ved årets utgang på NOK 6.97 pr USD. Snittkursen for er beregnet til NOK 7.97 pr USD. Markedsforhold Markedsobservatører forventer at markedet for dypvannsrigger over 2000 meters vanndyp vil være i tilnærmet balanse gjennom 2003. Dagratene i dypvannssegmentet 1200 2000 meter har falt i løpet av ned mot USD 100 000 120 000 pr dag, mens markedsratene for boreenheter med kapasitet over 2500 meter falt relativt mindre til et nivå rundt USD 160 000 USD 180 000 pr dag. Markedet for ultra dypt vann er forventet å vokse ytterligere, særlig i Vest-Afrika hvor det er gjort betydelige funn gjennom. I tillegg er det i 2003 utlyst tre nye langtidskontrakter på indisk sokkel som skal igangsettes på 1800-3000 meters vanndyp. Det er 4
også forventet at dypvannsaktiviteten i Mexico-gulfen og utenfor Brasil blir opprettholdt på dagens nivå gjennom 2003. I dypvannsmarkedet utenfor østkysten av Canada hvor Eirik Raude med sin kapasitet til helårsboring har et konkurransefortrinn i forhold til boreskip, er det i henhold til tildelte konsesjoner muligheter for et betydelig boreprogram over de neste 3-4 årene. Fremtidsutsikter Ocean Rig har fullført byggingen av sine to 5. generasjonsrigger og har gjennomført en omorganisering med blant annet flytting av hovedkontor til Stavanger for å tilpasse sin organisasjon til drift av riggene. Selskapets rigger er blant de mest avanserte rigger i verden for dypvannsboring i værharde strøk. Oppstarten av begge riggene i og spesielt under særdeles ekstreme værforhold for Eirik Raude, har bevist riggenes konkurransefortrinn i denne delen av dypvannsmarkedet. Både Leiv Eiriksson og Eirik Raude har etter dagens markedsforhold tilfredsstillende rater og har beskjeftigelse i to strategisk viktige områder for boring på dypt vann. Selskapet vurderer mulighetene for videre beskjeftigelse ved utøvelse av opsjoner av både ExxonMobil for Leiv Eiriksson og EnCana for Eirik Raude som gode. For nærmere informasjon, vennligst kontakt administrerende direktør Kai Solberg- Hansen eller finansdirektør Christian Mowinckel, tlf. 51 96 90 00. Stavanger, 21. februar 2003 Ocean Rig ASA Web-side: www.ocean-rig.com 5
Ocean Rig Group Foreløpige tall /Preliminary reporting Resultatregnskap/Income Statement Mill NOK (Untatt for resultat pr aksje / except for earnings / loss per share) 4. kvartal/ 4 th quarter 4. kvartal/ 4 th quarter Hele året Full year Hele året Full year Audited Norwegian GAAP: INNTEKTER/REVENUES 175,9 3,9 534,3 10,5 Personal- og andre driftskostnader / Personnel expenses and other operating expenses Avskrivninger og nedskrivninger/ Depreciation and asset impairment write down SUM DRIFTSKOSTNADER/OPERATING EXPENSES 105,3 199,3 553,0 461,3 63,1 252,5 160,6 255,2 168,4 451,8 713,6 716,5 DRIFTSRESULTAT/OPERATING LOSS 7,5-447,9-179,3-705,9 Finansinntekter / Financial income 3,4 2,6 21,5 18,0 Agio (Disagio) / Net exchange gains (losses) Renter og andre finanskostnader / Interest and other financial expenses NETTO FINANSPOSTER/ NET FINANCIAL ITEMS 110,4-67,7 598,3-70,7-114,7-31,0-231,4-60,5-0,9-96,0 388,4-113,2 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD/ LOSS BEFORE TAXES 6,6-543,9 209,1-819,1 Skatter/taxes 0,0 0,2 0,0 0,3 RESULTAT ETTER SKATTER/ NET RESULT AFTER TAX 6,6-544,1 209,1-819,5 Resultat pr aksje / earnings (loss) per share 0,02-9,70 1,10-15,84 Utvannet resultat pr aksje ( diluted earnings / (loss) per share 0,01-9,70 0,72-15,84 6
Ocean Rig Group Foreløpige tall /Preliminary reporting Balanse/Balance Sheet Mill NOK 31.12.02 31.12.01 Audited Norwegian GAAP: Nybyggingskontrakter/Construction in progress - 3.966,5 Rigg, boreustyr og andre driftsmidler/ 8.555,7 3.605,5 Rig, drilling equipment and other machinery/equipment Andre aktiva/other assets 93,9 131,3 Sum anleggsmidler/total non-current assets 8.649,6 7.703,3 Kortsiktige fordringer/current receivables 120,3 61,3 Betalingsmidler/Cash and cash equivalents 146,0 423,7 Sum omløpsmidler/total current assets 266,3 485,0 SUM EIENDELER/TOTAL ASSETS 8.915,9 8,188,4 Aksjekapital/Share capital 492,9 1.682,3 Annen egenkapital/other equity 3.965,2 1.121,0 Egenkapital/Shareholders equity 4.458,0 2.803,3 Pensjonsforpliktelser/Pension liabilities 0,6 1,1 Obligasjonslån/Secured notes and loans 3.105,5 4.007,1 Konvertibelt obligasjonslån/convertible bonds 2000 996,1 1.055,5 Sum langsiktig gjeld/total long-term liabilities 4.102,2 5.060,7 Kortsiktige lån/short term loans 84,3 - Leverandørgjeld/Accounts payable 59,2 89,6 Annen kortsiktig gjeld /Other short term liabilities 212,1 234,8 Sum kortsiktig gjeld/total current liabilities 355,7 324,4 SUM GJELD OG EGENKAPITAL/TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS EQUITY 8.915,9 8.188,4 7
Ocean Rig Group Foreløpige tall /Preliminary reporting Kontantstrømsanalyse/Statements of Cash Flow Mill NOK 4. kvartal/ 4 th quarter 4. kvartal/ 4 th quarter Hele året Full year Hele året Full year Audited Netto kontantstrøm tilført fra driften/ Cash flow from operations (A) -115,4-119,6-140,7-408,9 Netto kontantstrøm benyttet til investeringer/ Cash flow from investments (B) Netto kontantstrøm tilført fra finansiering/ Cash flow from financing (C) -262,5-331,0-1.525,5-1.568,3 248,7 482,7 1.397,6 1.760,2 Effekt av omregningsdifferanse på kontantbeholdning/ Effect of translation differences on cash and cash equivalents (D) Netto økning (reduksjon) i kontantbeholdning/ Net increase (decrease) in cash through the period (A + B + C+D) Balanse ved periodens begynnelse/ Balance at the beginning of the period 20,1 9,9-9,1-9,0-109,1 42,0-277,7-226,0 255,1 381,7 423,7 649,7 Balanse ved periodens slutt/ Balance at the end of the period 146,0 423,7 146,0 423,7 8
Ocean Rig Group Foreløpige tall /Preliminary reporting Anlegg under utførelse/ Construction in progress Mill NOK Balanse (inkludert byggelånsrenter) 31.12.01/ Balance (including construction interest) 31.12.01 Eirik Raude 3.587,4 Rig No. 3 189,6 Rig No. 4 189,6 Total 3.966,6 Investeringer ifm byggekontrakter, reservedeler og byggelånsrenter / investments in building contracts, spareparts and construction interest 1.432,5 1.432,5 Salg av rigger/ Sale of rigs -189,6-189,6-379,2 Overført til borerigg og andre driftsmidler / Transferred to drilling rig and other property 5.019,9 5.019,9 Balanse/Balance 31.12.02 - - - - Borerigg og andre driftsmidler/ Drilling rig and other equipment Mill NOK Eirik Raude Leiv Eirikssson Andre driftsmidler/ Other equipment Bokført verdi 31.12.01/ Balance 31.12.01-3.602,6 3,0 3.605,6 Tilgang / Investments 5.019,9 10,3 80,6 5.110,7 Avskrivninger / Depreciation -30,7-128,4-1,5-160,6 Total Balanse / Balance 31.12.02 4.989,2 3.484,5 82,1 8.555,7 Utvikling i egenkapital /Development of equity Mill NOK Aksjekapital/ Share capital Konsernets fond/ Other Equity Sum egenkapital /Total Equity Egenkapital pr 31.12.01/Reported equity 31.12.01 1.682,3 1.121,0 2.803,3 Nedskrivning av pålydende verdi på aksjene/ Write-down of nominal value of shares -1.626,2 1.626,2 0 Emisjon/share issue 436,8 1.042,6 1.479,4 Emisjonskostnader/Costs of share offerings -52,0-52,0 Omregningsdifferanser/ Translation difference 18,2 18,2 Årets resultat/net profit 209,1 209,1 Egenkapital /Reported equity 31.12..02 492,9 3.965,2 4.458,0 26. februar ble pålydende pr aksje redusert fra NOK 30 til NOK 1 pr aksje. 26th February the par value per share was reduced from NOK 30 to NOK 1 per share. 9
Antall aksjer / Number of shares 31.12.02 31.12.01 Antall aksjer 492,886,851 56,077,201 10