Ocean Rig ASA. Rapportering pr 30. september 2001

Transkript

1 Ocean Rig ASA Rapportering pr 30. september 2001 Generelt Ocean Rig ASA er et relativt nytt offshore boreselskap som har to av verdens mest avanserte halvt nedsenkbare borerigger for operasjon på store vanndyp og i værharde områder. De to boreriggene, som er av typen Bingo 9000, har fått navnene Leiv Eiriksson og Eirik Raude. Den første riggen er i den avsluttende fasen av et kundedefinert akseptprogram før planlagt borestart i desember Den andre riggen er under avsluttende byggefase i Halifax, Nova Scotia. Som de fleste andre norske og internasjonale boreentreprenører som har tatt levering av nye rigger de siste årene, har også Ocean Rig hatt store utfordringer med fremdrift på byggeverksted, samt levering og testing av state of the art utstyr. I tillegg til de to ovennevnte riggene har selskapet to halvt nedsenkbare stålunderstell tilgjengelig ved Dalian New Shipyard i Kina. Hendelser i 3. kvartal 2001 Markedsføring og kontraktsinngåelser Ocean Rigs fokus i markedsføringen er i hovedsak rettet mot oljeselskaper som har virksomhet på dypt vann offshore Vest-Afrika, i Mexicogulfen, offshore Canada og i Brasil. Som meddelt tidligere i år har dette resultert i at Ocean Rig har inngått avtaler om oppdrag for begge boreriggene. For Leiv Eiriksson har selskapet inngått en intensjonsavtale om boring offshore Vest-Afrika for et konsortium bestående av to av verdens største oljeselskaper. Intensjonsavtalen reflekterer et boreprogram på flere brønner (inkludert faste og opsjonsbrønner) offshore Vest-Afrika. Borekontrakten vil påbegynnes etter gjennomføringen av et kundedefinert akseptprogram i Mexicogulfen. Riggen vil deretter mobilisere til Vest-Afrika, og det forventes at borestart for den første brønnen vil finne sted i desember i år. De totale driftsinntektene i den faste perioden av boreprogrammet (estimert til omtrent 10 måneder pluss mobiliseringsperioden) for denne kontrakten vil beløpe seg til ca USD 57 millioner. Som tidligere meddelt har selskapet inngått en avtale vedrørende operasjon av Ocean Rigs borerigger offshore Angola med Pride Foramer S.A. (Pride), et datterselskap av det amerikanske boreselskapet Pride International, Inc. Pride har lang erfaring fra operasjon i Angola og opererer andre rigger i dette området. Pride har gjennom en årrekke etablert en baseorganisasjon, en velutviklet infrastruktur og andre funksjoner som Ocean Rig vil dra nytte av. I henhold til avtalen med Pride vil Ocean Rig ha eget nøkkelpersonell både onshore og offshore. Ocean Rig har markedsført sine rigger for dypvannsområdene utenfor Vest Afrika siden Intensjonsavtalen som nå er inngått representerer et gjennombrudd i Ocean Rigs anstrengelser med å tilby boretjenester i dette området. Som tidligere meddelt har Ocean Rig inngått avtaler vedrørende borekontrakt for Bingo , den halvt nedsenkbare riggen Eirik Raude, med PanCanadian Petroleum Limited (PanCanadian). Kontrakten innebærer at etter overlevering fra Halifax-verftet (Irving Shipbuilding Inc. i Halifax, Nova Scotia) vil riggen starte på en borekontrakt med fast periode på 6 til 8 måneder. Borestart forventes å finne sted i løpet av annet kvartal I følge denne avtalen vil de totale driftsinntekter beløpe seg fra USD 35 millioner til USD 60 millioner, avhengig av oppnådd operasjonell effektivitet og faktisk kontraktsperiode. I tillegg vil Ocean Rig motta USD 15 millioner som kompensasjon for nødvendig oppgradering for å møte spesielle kanadiske krav og mobiliseringskostnader. Borekontrakten inneholder også opsjoner i PanCanadians favør på opp til 1

2 3 brønner som samlet kan generere ytterligere driftsinntekter på opp til USD 30 millioner, forutsatt en forventet opsjonsperiode på 5 måneder. I henhold til en etterfølgende avtale har PanCanadian og Ocean Rig blitt enige om å fullføre det gjenstående byggearbeidet (inkludert vinteriseringen) ved verftet i Halifax. Erik Raude ankom Halifax 26. juli I henhold til avtalene er Ocean Rig og PanCanadian i ferd med å etablere et partnerskap som vil leie Eirik Raude fra Ocean Rig. Partnerskapet vil gi PanCanadian og Ocean Rig mulighet til å dra fordel av hverandres erfaring og ekspertise vedrørende dypvannsboring på Canadas østkyst. Partnerskapet vil være lokalisert i Halifax, og forberedende arbeid nødvendig for etablering av en operasjonell enhet er allerede i gang. For Ocean Rig representerer denne borekontrakten en viktig milepæl. For det første sikrer kontrakten at Ocean Rig er til stede i et område som er optimalt med hensyn til riggens spesifikasjon for værutsatte områder og dypt vann. For det andre så anerkjenner borekontrakten Ocean Rig som en selvstendig boreentreprenør. Byggeprogrammet Det avsluttende kundedefinerte akseptprogrammet for Bingo , Leiv Eiriksson, startet i begynnelsen av oktober I løpet av dette programmet vil Ocean Rig bli kompensert med maksimalt USD 1,9 millioner. Det er i lengre tid gjennomført tester av alle Leiv Eirikssons operative systemer. Siste del av akseptprogrammet, herunder dypvannstesting av BOP (utblåsningsventil) på ca fots vanndyp i Mexicogulfen, er nå i avsluttende fase. Så snart testen er gjennomført ventes riggen å mobilisere til Vest-Afrika for å påbegynne sin borekontrakt i desember. Leiv Eirikssons sjøprøver har tatt lengre tid enn planlagt. Selskapet har erfart problemer i forbindelse med uttesting av utstyr og systemer, som har resultert i uforutsette kostnader. Disse kostnadene vil medføre at investeringene på denne riggen vil øke med om lag USD 20 millioner i forhold til budsjett. Økningen består av kostnader for utskifting av nødvendig utstyr og relaterte arbeidstimer. Daglige driftskostnader og finanskostnader for perioden hvor problemene har blitt utbedret kommer i tillegg. Disse ekstra kostnadene vil ikke bli kompensert av selskapets kunde. Bingo , Eirik Raude, forlot Friede Goldman Offshore (FGO) den 12. juli Riggen ankom verftet i Halifax den 26. juli 2001, hvor utrustningen og testingen av riggen vil bli sluttført. Riggen vil også gjennomgå nødvendig vinterisering for at den skal kunne operere på helårsbasis utenfor østkysten av Canada. Mobiliseringen av Eirik Raude til verftet i Halifax er en del av forberedelsene til starten på borekontrakten med PanCanadian utenfor østkysten av Canada. I forbindelse med mobiliseringen av riggen til Halifax-verftet og for å sikre kontinuitet, har enkelte viktige leverandører flyttet sitt nøkkelpersonell til Halifax for å fortsette arbeidet på riggen. I tillegg har Ocean Rig flyttet alt nødvendig personell i sin prosjektgruppe, inklusive representanter fra Det Norske Veritas, fra FGOs verft til Halifax-verftet. I henhold til en avtale mellom Ocean Rig og PanCanadian, har PanCanadian tilført Ocean Rig USD 10 millioner for å dekke kostnader i forbindelse med flytting av riggen til Nova Scotia. Det gjenstående arbeidet (inkludert vinterisering) vil bli sluttført ved Halifax-verftet, i samsvar med tidsplanen som ligger til grunn for den inngåtte borekontrakten med PanCanadian/Ocean Rig partnerskapet. Som tidligere meddelt har verftet og Ocean Rig siden riggen ankom Halifax arbeidet med å etablere en revidert leveringsplan for denne enheten. Basert på en omfattende prosjektgjennomgang samt erfaringer fra den første riggen, Leiv Eiriksson, har nå Halifax-verftet og Ocean Rig laget en detaljert prosjektplan som estimerer at Eirik Raude vil være mekanisk 2

3 ferdigstilt for å starte sjøprøver i slutten av første kvartal neste år. Borestart forventes å finne sted i løpet av annet kvartal Når det gjelder stålunderstellene til Bingo og Bingo , blir disse inntil videre liggende i opplag ved Dalian New Shipyard i Kina. Stålunderstellene er av typen Bingo 9000, et fleksibelt design som innebærer at de kan anvendes til ulike formål innen boring eller produksjon, enten av selskapet selv eller av andre. Finansiering I juli 2001 inngikk Ocean Rig en femårs lånefasilitet på USD 100 millioner for å finansiere gjenværende ferdigstillelseskostnader for selskapets to Bingo 9000 borerigger. Denne lånefasiliteten refinansierer en kredittfasilitet inngått av selskapet i 1998 med Fortis Bank (Nederland) N.V. og Christiania Bank og Kreditkasse ASA. Tilrettelegger og administrativ agent for den nye lånefasiliteten er Credit Suisse First Boston. Selskapet har også blitt enig med Fortis og Christiania Bank og Kreditkasse om vilkårene for en foreslått seks års "take-out" lånefasilitet for å erstatte den nye lånefasiliteten ved levering av Bingo , Eirik Raude. Ut fra situasjonen i dag vil løpetiden for de kombinerte lånene være omtrent 7 år med en gjennomsnittlig rentesats på ca LIBOR + 4%. Selskapet har også fått aksept for den tidligere annonserte anmodning om samtykke fra innehaverne av selskapets "10 ¼% Senior Secured Notes due 2008" og långiverne for selskapets "Floating Rate Senior Secured Loans due 2008". Akseptene gjelder i første rekke endringer i lånedokumentasjonen for disse lånene, slik at selskapets borekontrakt med PanCanadian for Eirik Raude med boring utenfor østkysten av Canada skal kunne gjennomføres. Som følge av økte kostnader i forbindelse med økte investeringer og ytterligere forsinkelser i byggeprosjektene meddelte Ocean Rig den 5. november 2001 at selskapet hadde identifisert et kapitalbehov i størrelsesorden USD millioner. Pareto Securities er engasjert som selskapets finansielle rådgiver. Selskapet innkalte samme dag til ekstraordinær generalforsamling den 21. november Formålet med den ekstraordinære generalforsamlingen er å gi styret fullmakt til å foreta det styret mener er nødvendig for å sikre en løsning på finansieringsbehovet. Ocean Rig har også innkalt til obligasjonseiermøte vedrørende selskapets 11% og 13% konvertible obligasjonslån, hvor selskapet vil be om samtykke til ytterligere låneopptak på USD 30 millioner og tilsvarende endringer i låneavtalene. Ocean Rig vil akseptere at obligasjonseiermøtet setter som vilkår for samtykke at det hentes inn minimum USD 35 millioner i ny egenkapital. Styret vil sammen med sine rådgivere fortsette arbeidet frem til den ekstraordinære generalforsamlingen med å komme frem til en løsning på finansieringsbehovet. Finansieringsplanen kan omfatte ytterligere opplåning, salg av et av selskapets stålunderstell og avklaring av situasjonen når det gjelder selskapets krav mot Maritima. Som en nødvendig del av finansieringsplanen forbereder styret også tilførsel av ny egenkapital til selskapet. Denne vil finne sted i form av en rettet plassering som tegnes i den ekstraordinære generalforsamlingen. Omfanget av den private plasseringen og betingelsene vil bli klargjort før eller på generalforsamlingen. For at alle aksjonærer skal få anledning til å delta i plasseringen vil det bli gjennomført en etterfølgende plassering rettet mot de aksjonærer som ikke fikk anledning til å tegne seg på den ekstraordinære generalforsamlingen. Avhengig av generalforsamlingens beslutning vil den etterfølgende plasseringen bli rettet mot aksjonærer registrert i aksjonærregisteret i VPS den 28. november Det vil si at aksjen vil bli handlet uten rett til å delta i den etterfølgende plasseringen fra og med den 23. november. 3

4 Siden pålydende av selskapets aksjer er høyere enn aksjens omsetningskurs, har styret foreslått at den ekstraordinære generalforsamlingen vedtar å nedskrive aksjenes pålydende til NOK 1 pr aksje uten utbetaling til aksjonærene. Dette vil kunne være gjennomført i mars Ovennevnte plasseringer vil derfor teknisk måtte gjennomføres som konvertible obligasjoner som vil bli omgjort til aksjer så snart nedskrivningen er registrert. Obligasjonene/aksjene vil bli søkt børsnotert og vil være strukturert slik at hver obligasjon skal omgjøres til én aksje. Den vil derfor kunne prises og omsettes sammenlignbart med aksjene i hele løpetiden. Selskapet er kommittert til sin strategi om å skape størst mulig verdi for sine aksjonærer, bl.a. gjennom å vurdere mulighetene for å delta i den pågående restrukturering og konsolidering i den internasjonale boreindustrien. For dette formål har styret utpekt Pareto Securities, sammen med et internasjonalt meglerhus som skal nomineres senere, til å undersøke hvilke muligheter som foreligger i en slik mulig konsolidering med en internasjonal boreentreprenør. Øvrige forhold Voldgiftssaken med Maritima Petroleo e Engenharia, Ltda. (Maritima) er ikke avsluttet. Hovedforhandlingen i saken fortsatte i oktober To ytterligere dager er blitt satt av (28. og 30. november 2001) for å sluttføre saken. I tillegg er Maritima blitt pålagt å fremlegge ytterligere dokumenter innen 1. desember På det nåværende tidspunkt forventes det ikke å foreligge dom i saken før februar/mars Som tidligere meddelt er situasjonen at Safra National Bank of New York har betalt beløpet på USD 15 millioner pluss påløpte renter til en konto i HSBC bank i New York. HSBC bank kan kun frigi beløpet etter instruks og ordre fra en voldgiftsdomstol i London som nå skal prøve saken. Maritima krever tilbakebetaling av det tidligere omtalte beløpet på USD 15 millioner (pluss påløpte renter). I tillegg har Maritima fremsatt krav om erstatning for tap de mener seg pådratt, som følge av mislighold fra Ocean Rigs side under en tidligere markedsføringsavtale mellom partene. Kravene på totalt USD 448,7 millioner pluss renter relaterer seg i all hovedsak til påstander fra Maritima, om at Ocean Rig har forårsaket kansellering fra Petrobras av diverse borekontrakter som var inngått mellom Petrobras og Maritima. Kanselleringen av disse kontraktene er gjenstand for rettslig prøving i Brasil. Ocean Rig er ikke part eller på noen annen måte involvert i disse rettssakene. Ocean Rig og selskapets juridiske rådgivere er av den klare oppfatning at disse tilleggskravene ikke vil kunne vinne frem mot selskapet. Den 11. juli 2001 avviste the Chancery Court of Jackson County, Mississippi i sin helhet en begjæring om arrest i Eirik Raude. Begjæringen ble fremmet av Maritima. Resultat og kapitalforhold Ocean Rig konsernet hadde i 3. kvartal 2001 driftsinntekter på NOK 2,4 millioner relatert til aktiviteter i Ocean Rig AS mot NOK 2,9 millioner for 3. kvartal. For de første ni måneder 2001 rapporteres samlede driftsinntekter på NOK 6,6 millioner mot NOK 10,3 millioner for de første ni måneder i. Konsernets driftsunderskudd for 3. kvartal 2001 utgjør NOK 123,0 millioner mot NOK 42,3 millioner for 3. kvartal. For de første ni måneder i 2001 ble driftsunderskuddet NOK 257,9 millioner mot NOK 105,4 millioner for tilsvarende periode i. Personal- og andre driftskostnader utgjør NOK 125,1 millioner i 3. kvartal 2001 mot NOK 43,5 millioner for samme kvartal i fjor. Økningen i kostnader sammenlignet med i fjor skyldes i hovedsak kostnader i forbindelse med forberedelse til operasjon. Kostnadene består for øvrig av personalkostnader, honorarer til selskapets rådgivere, hovedsakelig relatert til juridiske bistand, markedsføring og engineering. Utgifter knyttet til forberedelse av riggene til operasjon kostnadsføres og utgjør NOK 84,8 millioner for 3. kvartal 2001, og NOK 137,8 millioner for de første ni måneder i

5 Dette er i hovedsak relatert til Leiv Eiriksson som i lengre tid har gjennomført tester av alle sine operative systemer. Selskapets kontantbeholdning har resultert i renteinntekter på totalt NOK 15,3 millioner i de første ni måneder av 2001 mot NOK 42,9 millioner i de første ni måneder i. Selskapet har kontantbeholdning og obligasjonslån i USD, og dette har resultert i netto urealisert valutagevinst for første ni måneder 2001 på NOK 9,6 millioner. Inkludert realisert valutagevinst og tap er totalt netto valutatap NOK 3,0 millioner pr 30. september Etter aktivering av byggelånsrenter er netto finansinntekter i 3. kvartal 2001 på NOK 159,9 millioner mot netto finanskostnader på NOK 122,4 millioner for 3. kvartal. Totalt for første ni måneder 2001 utgjør netto finanskostnader NOK 17,2 millioner. Dette medfører et overskudd før skatt for 3. kvartal 2001 på NOK 36,8 millioner mot et underskudd på NOK 164,7 millioner for tilsvarende periode i. Konsernets skattekostnad er av uvesentlig størrelse på grunn av fremførbare underskudd og at selskapet ikke har balanseført utsatt skattefordel. Netto overskudd etter skatt for 3. kvartal 2001 utgjør derved NOK 36,8 millioner mot et underskudd på NOK 164,8 millioner for tilsvarende periode i. Totalt for første ni måneder 2001 har konsernet et underskudd på NOK 275,3 millioner mot et underskudd på NOK 377,8 millioner for første ni måneder i. Samlede rigginvesteringer i 2001 utgjør NOK millioner, eksklusive byggelånsrenter og inklusive reservedeler, hvorav NOK 506 millioner er relatert til Bingo og NOK 559 millioner kan henføres til Bingo Akkumulerte rigginvesteringer pr 30. september 2001 eksklusive byggelånsrenter inklusive reservedeler utgjør NOK millioner. Disse er fordelt med henholdsvis NOK millioner og NOK millioner for Bingo og , mens det er investert NOK 294 millioner og NOK 305 millioner i de to siste stålunderstellene. I tillegg utgjør totalt aktiverte byggelånsrenter NOK millioner, hvorav NOK 332 millioner er påløpt i Konsernets likviditetsbeholdning utgjør pr 30. september 2001 NOK 381,7 millioner, hvilket er en økning på NOK 242,6 millioner fra utgangen av 2. kvartal Deler av kontantbeholdningen er bundet og kan kun benyttes til byggekostnader for Bingo Som beskrevet ovenfor har konsernet tatt opp ytterligere lån på USD 100 millioner i juli Lånet ble utstedt til kurs 89%. Balanseført verdi av denne forpliktelsen står oppført til utstedelseskurs med tillegg av deler av rabatten som blir fordelt over forventet løpetid på denne brofinansieringen. I forbindelse med finansieringen og flytting av Eirik Raude til Halifax har Ocean Rig mottatt USD 4,0 millioner fra PanCanadian som er avsatt som kortsiktig gjeld i konsernets balanse. Ocean Rig vil motta ytterligere USD 4,0 millioner ved ferdigstillelse av Eirik Raude. Ved slutten av 2. kvartal mottok Ocean Rig også en forskuddsbetalt kompensasjon på USD 10,0 millioner fra PanCanadian. Dette beløpet er avsatt som kortsiktig gjeld i konsernets balanse. Ocean Rig har ved utgangen av 3. kvartal 2001 en egenkapital på NOK millioner mot NOK millioner på samme tidspunkt i fjor. Konsernets kvartalsrapport er utarbeidet i samsvar med de regnskapsprinsipper som ble benyttet i årsregnskapet for. Det er pr 2. november 2001 ca Ocean Rig aksjonærer mot ca pr 31. desember. Utenlandsandelen utgjør 33,3% av aksjekapitalen. Selskapets største aksjonær er Sinvest ASA med en eierandel på 17,96%, mens den nest største er Morgan Stanley med en eierandel på 12,32%. Goldman Sachs er tredje største aksjonær med 9,19% eierandel. Skeie Group AS står oppført som fjerde største eier med en andel på 5,96%. 5

6 Markedsforhold og utsiktene fremover Dypvannsmarkedet er stabilt og etter selskapets oppfatning vil dette markedssegmentet forbli attraktivt også på lang sikt. På kort sikt kan dypvannsmarkedet bli påvirket av den nylige nedgangen i og usikkerheten rundt råoljeprisene. Andre segmenter av offshoreindustrien opplever en viss redusert aktivitet som en følge av lavere naturgasspriser og den nylige nedgangen i råoljeprisene. Denne effekten er for øyeblikket hovedsakelig synlig i de grunne områdene i Mexicogolfen. For nærmere informasjon, vennligst ta kontakt med administrerende direktør Christian Huseby på telefon Oslo, 9. november 2001 Ocean Rig ASA Web-side: 6

7 Ocean Rig Group Resultatregnskap/Income Statement NOK (unntatt for pr aksje-informasjon, except for per share information) Norwegian GAAP: 3. kvartal/ 3 rd quarter kvartal/ 3 rd quarter Første 9 måneder/ First nine months 2001 Første 9 måneder/ First nine months Hele året Full year INNTEKTER/REVENUES Personal- og andre driftskostnader / Personnel expenses and other operating expenses Avskrivninger / Depreciation SUM DRIFTSKOSTNADER/OPERATING EXPENSES DRIFTSRESULTAT/OPERATING LOSS Finansinntekter / Financial income Netto disagio / Net exchange loss Renter og andre finanskostnader / Interest and other financial expenses NETTO FINANSPOSTER/ NET FINANCIAL ITEMS RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD/ INCOME (LOSS) BEFORE TAXES Skatter/Taxes RESULTAT ETTER SKATTER/ NET INCOME (LOSS) RESULTAT PR AKSJE/ LOSS PER SHARE (IN NOK) 0,66-3,71-5,47-9,63-8,14 US GAAP: RESULTAT ETTER SKATTER/ NET INCOME (LOSS)

8 Ocean Rig Group Balanse/Balance Sheet NOK Norwegian GAAP: Nybyggingskontrakter/Construction in progress Driftsmidler/Machinery and equipment Andre aktiva/other assets Sum anleggsmidler/total non-current assets Kortsiktige fordringer/current receivables Betalingsmidler/Cash and cash equivalents Sum omløpsmidler/total current assets SUM EIENDELER/TOTAL ASSETS Aksjekapital/Share capital Annen egenkapital/other equity Egenkapital/Shareholders equity Pensjonsforpliktelser/Pension liabilities Obligasjonslån/Secured notes and loans Konvertibelt obligasjonslån/convertible bonds Sum langsiktig gjeld/total long-term liabilities Leverandørgjeld/Accounts payable Annen kortsiktig gjeld /Other short term liabilities Sum kortsiktig gjeld/total current liabilities SUM GJELD OG EGENKAPITAL/TOTAL LIABILITIES AND EQUITY US GAAP: SUM EGENKAPITAL/SHAREHOLDERS EQUITY

9 Ocean Rig Group Kontantstrømsanalyse/Statements of Cash Flow NOK 3. kvartal/ 3 nd quarter kvartal/ 3 rd quarter Første 9 måneder/ First 9 months 2001 Første 9 måneder/ First 9 months Hele året Full year Netto kontantstrøm tilført fra driften og endringer i leverandørgjeld/ Cash flow from operations and changes in accounts payable (A) Netto kontantstrøm benyttet til investeringer/ Cash flow from investments (B) Netto kontantstrøm tilført fra finansiering/ Cash flow from financing (C) Effekt av omregningsdifferanse på kontantbeholdning/ Effect of translation differences on cash and cash equivalents (D) Netto økning (reduksjon) i kontantbeholdning/ Net increase (decrease) in cash through the period (A + B + C+D) Balanse ved periodens begynnelse/ Balance at the beginning of the period Balanse ved periodens slutt/ Balance at the end of the period Rigg investeringer/rig Investments NOK Rig No.1 Rig No.2 Rig No. 3 Rig No. 4 Total Balanse (eksklusive byggelånsrenter) / Balance (excluding construction interest) Investeringer ifm. byggekontrakter og reservedeler i 2001/ investments related to building contracts and spareparts Totale byggelånsrenter/total capitalized interest Balanse/Balance