Kongsberg Gruppen 2. kvartal 2003 2 nd Quarter

Kongsberg Gruppen 2. kvartal 2003 2 nd Quarter Resultatregnskap / Income Statement 1.4. - 30.6. 1.1. - 30.6. MNOK 2003 2002 2003 2002 2002 Driftsinntekter/ Operating revenues 1 679 1 920 3 318 3 723 6 980 Driftskostnader/ Operating expenses 1 523 1 733 3 030 3 386 6 307 Avsetning for voldgiftssak/ Provision for arbitration case - - 50 - - Ordinære av-/nedskrivninger/ Ordinary depreciation/write-downs 51 51 99 99 188 Driftsresultat (EBITA)*/ Operating profit (EBITA)* 105 136 139 238 485 Goodwillavskrivninger/ Amortisation of goodwill (22) (19) (45) (38) (81) Driftsresultat/ Operating profit 83 117 94 200 404 Netto finansposter/ Net financial items (19) (22) (38) (44) (113) Ordinært resultat før skatt/ Ordinary profit before tax 64 95 56 156 291 Gevinst ved salg av eiendommer/ Gains on sale of properties - - - - 10 Skattekostnad/ Tax expense (19) (30) (17) (50) (85) Minoritetsinteresser/ Minority interests (1) (1) (1) (1) (3) Resultat konsern/ Net profit 44 64 38 105 213 Resultat pr. aksje/ Earnings per share (NOK) 1.48 2.17 1.27 3.55 7.21 *) Driftsresultat før goodwillavskrivninger og spesielle poster/ Earnings before interest, tax, amortisation and special items Balanse / Balance sheet 30.6. 30.6. 31.12. Eiendeler/ Assets Goodwill 1 189 1 153 1 213 Andre anleggsmidler/ Other non-current assets 1 483 1 436 1 432 Sum anleggsmidler/ Total non-current assets 2 672 2 589 2 645 Bankinnskudd og plasseringer/ Bank deposits and fin. investments 33 144 185 Andre omløpsmidler/ Other current assets 2 989 3 065 2 767 Sum omløpsmidler/ Total current assets 3 022 3 209 2 952 Sum eiendeler/ Total assets 5 694 5 798 5 597 Egenkapital og gjeld/ Equity and liabilities Egenkapital/ Equity 1 787 1 669 1 741 Rentebærende gjeld/ Interest-bearing debt 1 150 1 228 977 Forskudd fra kunder/ Prepayments from customers 917 888 818 Annen gjeld/ Other liabilities 1 840 2 013 2 061 Sum gjeld/ Total liabilities 3 907 4 129 3 856 Sum egenkapital og gjeld/ Total equity and liabilities 5 694 5 798 5 597 Netto rentebærende gjeld/ Net interest bearing debt 1 117 1 084 792 Kontantstrømoppstilling / Statement of cash flows 1.1. - 30.6. Egenkapital / Equity MNOK Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/ Cash flow from operations (179) (200) 264 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/ Cash flow from investment activities (160) (153) (301) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter/ Cash flow from financial activities 183 155 (96) Endring i kontanter og kontantekvivalenter/ Change in cash and cash equivalents (156) (198) 133 Kontanter og kontantekvivalenter IB/ Cash and cash equivalents, opening balance 182 315 315 Betalingsmidler UB/ Cash and cash equivalents, closing balance 26 117 182 Egenkapital 1.1./ Equity 1 January 1 741 Resultat konsern/ Net profit 38 Andre forhold*/ Other items* 8 Egenkapital UB/ Equity, closing balance 1 787 *) Egne aksjer, omregningsdifferanser, endring minoritetsinteresser etc. / Treasury shares, translation differences, change in minority interests i.e.

Resultat og balanse Konsernets driftsinntekter ble pr. 2. kvartal 3 318 mill. kr. (3 723 mill. kr.). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble 139 mill. kr. (238 mill. kr.). Resultatet påvirkes av en tapt voldgiftssak i 1. kvartal med 50 mill. kr. EBITA-marginen ble 4,2% (6,4%). EBITA-marginen eksklusive tapt voldgiftssak ble 5,7%. Driftsresultatet ble 94 mill. kr. (200 mill. kr.). Netto finansposter inklusive tilknyttede selskap ble -38 mill. kr. (-44 mill. kr.). Ordinært resultat før skattekostnad ble 56 mill. kr. (156 mill. kr.). Resultatutviklingen er kommentert under de enkelte virksomhetsområdene. Resultat konsern ble 38 mill. kr. (105 mill. kr.). Resultat pr. aksje ble kr. 1,27 (kr. 3,55). Ordrereserven var 5 600 mill. kr. i forhold til 5 143 mill. kr. pr. 31.12.02. Totalkapitalen i konsernet utgjorde 5 694 mill. kr. mot 5 597 mill. kr. ved årsskiftet. Egenkapitalen var 1 787 mill. kr. eller 31,4% (1 669 mill. kr.). Ved årsskiftet var egenkapitalen 1 741 mill. kr. Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av 2. kvartal 1 117 mill. kr. (1 084 mill. kr.), opp ca. 300 mill. kr. fra forrige kvartal. Regnskapet er utarbeidet etter de samme prinsipper som siste årsregnskap. Income statement and balance sheet The Group s consolidated Q2 operating income totalled MNOK 3 318 (MNOK 3 723). Earnings before tax prior to the amortisation of goodwill (EBITA) came to MNOK 139 (MNOK 238). The result was influenced by the loss of MNOK 50 in an arbitration case in Q1 2003. The EBITA margin was 4.2 per cent (6.4 per cent). Excluding the lost arbitration case, the EBITA margin came to 5.7 per cent. The operating profit was MNOK 94 (MNOK 200). Net financial items, including associated companies, totalled MNOK -38 (MNOK -44). Earnings before tax (EBT) added up to MNOK 56 (MNOK 156). Performance trends are discussed under the sections on the individual segments. The net consolidated profit came to MNOK 38 (MNOK 105). The profit per share was NOK 1.27 (NOK 3.55). The backlog of orders was valued at MNOK 5 600, compared with MNOK 5 143 at year-end 2002. Total consolidated assets aggregated MNOK 5 694, compared with MNOK 5 597 at year-end 2002. Equity aggregated MNOK 1 787 or 31.4 per cent (MNOK 1 669). At year-end 2002, equity totalled MNOK 1 741. At the end of Q2, net interest-bearing debt totalled MNOK 1 117 (MNOK 1 084), up roughly MNOK 300 from the preceding quarter. The accounts have been drawn up on the basis of the same principles as the annual accounts for 2002.

Driftsinntekter / Operating revenues 1.4. - 30.6. 1.1. - 30.6. MNOK 2003 2002 2003 2002 2002 - Offshore & Subsea 401 452 795 959 1 835 - Yachting & Fishery 242 244 458 459 815 - Merchant Marine 223 261 480 512 995 - Eliminering / Elimination (36) (7) (48) (7) (42) 830 950 1 685 1 923 3 603 DEFENCE & AEROSPACE 810 904 1 538 1 646 3 084 ØVRIG / OTHER 50 96 112 200 395 ELIMINERING / ELIMINATION (11) (30) (17) (46) (102) KONSERN / THE GROUP 1 679 1 920 3 318 3 723 6 980 Nøkkeltall / Key figures 1.1. - 30.6. KONSERN / THE GROUP Avkastning på sysselsatt kapital/ Return on Capital employed *) 7% 12% 13% Ordinært resultat før skatt (EBT)/ Ordinary result before tax (EBT) 88 101 119 DEFENCE & AEROSPACE Ordinært resultat før skatt (EBT)/ Ordinary result before tax (EBT) 4 81 205 *) Ordinært resultat før skatt pluss finanskostnader i prosent (p.a.) av gjennomsnittlig totalkapital minus kortsiktig rentefri gjeld/ Ordinary result before tax plus interest expenses as a percentage of average total assets less short-term interest-free liabilities Driftsresultat / Operating profit Driftsresultat før avskrivning av goodwill og spes.poster (EBITA)/ Driftsresultat (EBIT)/ Earnings before interest, tax, amortisation and special items (EBITA) Operating profit (EBIT) 1.4. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.4. - 30.6. 1.1. - 30.6. MNOK 2003 2002 2003 2002 2002 2003 2002 2003 2002 2002 - Offshore & Subsea 59 61 110 121 233 49 50 90 102 193 - Yachting & Fishery 25 33 34 46 44 22 31 28 41 33 - Merchant Marine 8 11 18 28 32 1 7 4 19 11 92 105 162 195 309 72 88 122 162 237 DEFENCE & AEROSPACE 23 46 (7) 65 185 22 44 (10) 61 179 ØVRIG / OTHER (8) (6) (15) (11) 0 (9) (6) (17) (12) (3) TILKN. SELSKAP / ASSOCIATES *) (2) (9) (1) (11) (9) (2) (9) (1) (11) (9) KONSERN / THE GROUP 105 136 139 238 485 83 117 94 200 404 *) Resultatandel fra tilknyttede selskap er innarbeidet i segmentene og er trukket ut på egen linje./ The profit/loss share from associated companies has been incorporated into the segments, and specified as a separate item. Driftsresultat før avskrivning av goodwill og spesielle poster (EBITA)/ Earnings before interest, tax, amortisation and special items (EBITA) 485 343 238 139 102 34 Q1 Q2 Q3 Q4 2002 2003 Merchant Marine 11 % Yachting & Fishery 21 % Defence & Aerospace - % Offshore & Subsea 68 %

Drifts- og markedsforhold Forretningsområdet hadde driftsinntekter på 1 685 mill. kr. (1 923 mill. kr.). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble 162 mill. kr. (195 mill. kr.). Resultat før skatt ble 88 mill. kr. (101 mill. kr.). Fra 1. august er Offshore & Subsea og Merchant Marine slått sammen til en enhet. I markedet vil nå Kongsberg Maritime fremstå med to merkenavn, KONGSBERG og SIMRAD. Sammenslåingen er motivert ut fra strukturforandringer i markedet, da skillet ikke lenger er så markert mellom offshore-redere og andre redere, samt behovet for å øke produktiviteten. Dette forventes å gi synergigevinster både i markedet og når det gjelder produktutvikling. I tillegg forventes kostnadsbesparelser tilsvarende 80 årsverk. Fra årsskiftet vil de to segmentene bli rapportert under ett. Offshore & Subsea Virksomheten hadde et driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) på 110 mill. kr. (121 mill. kr.) og driftsinntekter på 795 mill. kr. (959 mill. kr.). EBITA-marginen økte fra 12,6% pr. 2. kvartal 2002 til 13,8%. Ordreinngangen i 2. kvartal på 451 mill. kr. er høyere enn nivået de tre siste kvartalene, som har ligget rundt 400 mill. kr. Det er relativt høy aktivitet i markedet for enklere supply-fartøy med internasjonale eiere. LNG-satsingen viser seg fortsatt som en suksess. I 2. kvartal ble det inngått kontrakter for leveranser av styringssystemer til fire tankskip som skal bygges i Japan og frakte LNG-gass fra Snøhvit-feltet til USA, Spania og Frankrike. Yachting & Fishery Virksomheten hadde driftsinntekter på 458 mill. kr. (459 mill. kr.). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) var 34 mill. kr. (46 mill. kr.). EBITA-marginen ble 7,4% (10,0%). Marginen er svekket som følge av produktmiks med salg av eldre produkter i 1. kvartal og svakere salg til fiskeriflåten i 2. kvartal. Investeringsnivået i fiskeriene i Nord-Europa har vært lavt i 1. halvår, noe som har gitt et lavere salg sammenlignet med 2002. Fiskerimarkedet er i sin natur variabelt og forventes å ta seg opp igjen. SIMRAD er godt posisjonert med gode, konkurransedyktige produkter. Salget til fritidsbåtmarkedet har økt sammenlignet med 2002 selv om markedet generelt er noe svekket. Nye produkter har blitt godt mottatt, og salg direkte til båtbyggere viser en stigende tendens. SIMRAD kjøpte 1. juli selskapet Bennex i Holland, noe som sikrer distribusjonen i området. Merchant Marine Virksomheten hadde driftsinntekter på 480 mill. kr. (512 mill. kr.). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble 18 mill. kr. (28 mill. kr.). EBITA-marginen ble 3,8% (5,5%). Reduksjonen i driftsinntektene er en følge av den lavere ordreinngangen i 2. halvår i 2002. Det har vært gjennomført bemanningsreduksjoner og kostnadsreduserende tiltak som vil få positiv effekt fremover. Ordreinngangen har økt med 14% i forhold til 1. halvår 2002. Ordrereserven var ved kvartalets utløp 645 mill. kr. En stadig større andel av Merchant Marines ordreinngang er fra Sør-Korea og Kina. Kontraheringen av skip i disse landene har økt betydelig i forhold til 2002 - kontraheringen hittil i år er like stor som for hele 2002. (Kilde: World Shipyard Monitor.) Dette gir positive markedsutsikter for virksomheten fremover. Operations and Markets The business area posted operating revenues of MNOK 1 685 (MNOK 1 923). The EBITA came to MNOK 162 (MNOK 195). The EBT was MNOK 88 (MNOK 101). As of 1 August, Offshore & Subsea and Merchant Marine were merged into a single unit. From now on, Kongsberg Maritime will operate on the market under two brand names: KONGSBERG and SIMRAD. The merger was motivated by structural changes in the market, where the distinction is no longer so pronounced between offshore shipowners and other shipowners, as well as by the need to boost productivity. The merger is expected to result in synergy dividends in terms of the market and product development. Moreover, the savings engendered by the merger are expected to correspond to 80 man-years of labour. As from year-end, the two segments will be reported as a single unit. Offshore & Subsea The segment posted an EBITA of MNOK 110 (MNOK 121) and operating revenues of MNOK 795 (MNOK 959). The EBITA margin increased from 12.6 per cent in Q2 2002 to 13.8 per cent. The new orders booked in Q2 were valued at MNOK 451, up from the level of the three preceding quarters, which has been roughly MNOK 400. The market for basic supply vessels with international owners is relatively buoyant. The LNG initiative continues to be a success. In Q2, contracts were signed to supply control systems to four tankers to be built in Japan and carry LNG from Norway s Snøhvit field to the USA, Spain and France. Yachting & Fishery The segment posted Q2 operating revenues of MNOK 458 (MNOK 459). The EBITA amounted to MNOK 34 (MNOK 46). The EBITA margin was 7.4 per cent (10.0 per cent). The margin has deteriorated as a result of the product mix, Q1 sales on older products and weaker Q2 sales to the commercial fishing fleet. The investment level in northern European fisheries was low during the early half of the year, resulting in a decline in sales compared with 2002. The fisheries market fluctuates by nature, and is expected to pick up again. SIMRAD is well positioned and features good competitive products. Sales to the yachting market have increased from 2002, although the market in general has deteriorated slightly. New products have been well received and sales directly to boat builders are on the rise. On 1 July, SIMRAD acquired the company Bennex in the Netherlands, guaranteeing distribution in that area. Merchant Marine The segment posted Q2 operating revenues of MNOK 480 (MNOK 512). The EBITA came to MNOK 18 (MNOK 28). The EBITA margin was 3.8 per cent (5.5 per cent). The reduction in operating revenues is a result of the dip in new orders during the latter half of 2002. Downsizing and cost-cutting measures have been implemented to improve the situation further. New orders were up 14 per cent from mid-year 2002. The backlog of orders was valued at MNOK 645 at mid-year. A growing share of Merchant Marine s new orders is coming from South Korea and China. Chartering has increased considerably in these countries compared with 2002. In fact, the mid-year 2003 level corresponds to the level for all of 2002. (Source: World Shipyard Monitor.) This translates into favourable market prospects for the future.

DEFENCE & AEROSPACE (KDA) Forretningsområdet hadde driftsinntekter på 1 538 mill. kr. (1 646 mill. kr.). Driftsresultat før avskrivning av goodwill (EBITA) ble -7 mill. kr. (65 mill. kr.). EBITA-marginen ble negativ (4,0%). Resultat før skatt ble 4 mill. kr. (81 mill. kr.). Resultatet er påvirket av en tapt voldgiftssak med en underleverandør tilsvarende 50 mill. kr. Saken gjaldt uenighet relatert til utvikling og leveranser av kommunikasjonsutstyr til det norske forsvaret. Forretningsområdet har en ordrereserve ved utgangen av 2. kvartal på 4 075 mill. kr. mot 3 729 mill. kr. ved utgangen av 2002. I 2. kvartal ble det inngått en kontrakt på 160 mill. kr. med amerikanske Lockheed Martin om leveranse av programvare og service til et anti-ubåtsystem til koreanske fregatter. Det er også inngått to kontrakter om levering av våpenstyringssystemer til pansrede personellkjøretøy til den amerikanske hæren for til sammen 133 mill. kr. Inkludert tidligere bestillinger er det nå inngått kontrakter for 907 mill. kr. mot rammeavtalen på 2 mrd. kr. Tidlig i juli ble det fremlagt en meget positiv proposisjon om bygging av fem nye Skjold-klasse MTBer. Stortingets behandling av proposisjonen avventes til høsten. KONGSBERG vil blant annet levere deler av kommando- og kontrollsystemet, og kontrakten vil bli på flere hundre millioner kroner. I tillegg vil disse MTBene bli utstyrt med Nytt Sjømålsmissil (NSM) som er under utvikling og vil bli levert av KONGSBERG. Øvrige forhold En planlagt satsing innen maritim informasjonsteknologi er hovedårsaken til det negative resultatet under øvrig virksomhet. Utsiktene fremover Konsernet har hittil i år hatt en resultatutvikling som forventet. Konsernets markeder er videre i ferd med å stabilisere seg i forhold til den urolige situasjonen i 2002, samtidig er det gjennomført kostnadsreduserende tiltak. I lys av dette forventer styret et godt år også i 2003. DEFENCE & AEROSPACE (KDA) The business area posted operating revenues of MNOK 1 538 (MNOK 1 646). The EBITA came to MNOK -7 (MNOK 65). The EBITA margin was negative (4.0 per cent). The EBT came to MNOK 4 (MNOK 81). The result was affected by the loss of an arbitration case with a subcontractor corresponding to MNOK 50. The case referred to a disagreement related to the development and delivery of communications equipment to the Norwegian Armed Forces. The business area had a backlog of orders at the end of Q2 valued at MNOK 4 075, compared with MNOK 3 729 at the end of 2002. A MNOK 160 contract was signed with Lockheed Martin of the US in Q2 for the delivery of software and service for an anti-submarine system for South Korean frigates. Two other contracts, valued at a total of MNOK 133, were signed to supply weapons control systems for armoured personnel carriers to the US Army. Including previous orders, contracts valued at MNOK 907 have now been signed under the NOK 2 billion framework agreement. In early July, a highly favourable proposition was presented to the Norwegian Storting (parliament) regarding five new Skjold Class MTBs. The Storting is expected to deliberate on the proposition this coming autumn. KONGSBERG would supply parts of the command and control system, among other things, and the contract would be worth several hundred million NOK. Moreover, these MTBs will deploy the new Naval Strike Missile (NSM) currently under development and to be supplied by KONGSBERG. Other matters A planned campaign in maritime information technology is the main reason for the negative result of Other activities. Prospects for the future Thus far this year, the Group s profit trends have progressed as expected. The Group s markets are now stabilising following the turbulent situation in 2002, and cost-cutting measures have been implemented. In the light of this, the Board anticipates another good year in 2003. Kongsberg, 19. august 2003 Styret for Kongsberg Gruppen ASA Kongsberg, 19 August 2003 The Board of Directors of Kongsberg Gruppen ASA