RAPPORT 2. KVARTAL 2006 Forbedret resultat som følge av høyere beskjeftigelsesgrad (78 %) og høyere dagrater Off hire (22 %) relatert til planlagt og pågående ombygging av skip Fast kontrakt med WesternGeco for Arrow Seismic s nybygg 532 Kjøp av seismikkskipet Laurentian gjennom Arrow Seismic for USD 17,9 mill. Etablering av driftselskap i UK gjennom kjøp av selskapet TechMarine Int. for USD 4,9 mill. Avtale om kjøp av 51 % av aksjene i subsea konsulentselskapet Technocean AS Levering av Polar Pevek en ny generasjon isbryter/taubåt for 15 års certeparti Kontraktsreserve på NOK 3,2 milliarder Resultat før skatt var NOK 19,9 mill. Lavere USD/NOK ga NOK 16,4 mill. i urealisert agio Normalisert resultat før skatt var NOK 36,3 mill. GC Rieber Shipping utvikler, eier og opererer avanserte, flerfunksjonelle spesialskip for definerte markeder innen offshore subsea, seismikk og isgående forskning og forsyning. Konsernet har syv egne skip og to nybygg for levering i 2008. I tillegg drives ni seismikkskip for andre eiere. Selskapets forretningskontor er i Bergen. Hovedtall I nedenstående beskrivelse er sammenligningstall for henholdsvis 2. kvartal 2005 og pr. 30. juni 2005. 2. kvartal 2006 Konsernets resultat før skatt var NOK 19,9 mill. (- NOK 2,6 mill.). Korrigert for urealisert agio var resultat før skatt NOK 36,3 mill. (NOK 4,0 mill.). Resultat og utvannet resultat pr. utestående aksje var NOK 3,34 (NOK 0,78). Konsernets charterinntekter og andre driftsinntekter var NOK 82,0 mill. (NOK 75,2 mill.), driftsresultat før avskrivninger, nedskrivning og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) var NOK 43,6 mill. (NOK 37,3 mill.) mens driftsresultat (EBIT) var NOK 28,9 mill. (NOK 14,7 mill.). Netto finansposter var - NOK 9,0 mill. (- NOK 17,3 mill.) mens skatteposter var - NOK 5,4 mill. (NOK 6,0 mill.). Pr. 30. juni 2006 Konsernets resultat før skatt var NOK 13,6 mill. (- NOK 1,6 mill.). Korrigert for urealisert agio var resultat før skatt NOK 26,3 mill. (NOK 7,5 mill.). Resultat og utvannet resultat pr. utestående aksje var NOK 1,58 (NOK 2,74). Konsernets charterinntekter og andre driftsinntekter var NOK 132,6 mill. (NOK 144,3 mill.), driftsresultat før avskrivninger, nedskrivning og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) var NOK 55,9 mill. (NOK 67,7 mill.) mens driftsresultat (EBIT) var NOK 25,7 mill. (NOK 24,1 mill.). Netto finansposter var - NOK 12,0 mill. (- NOK 25,7 mill.) mens skatteposter var - NOK 6,8 mill. (NOK 13,5 mill.). Denne delårsrapport er avlagt i henhold til IAS 34 "Interim Financial Reporting" og følger de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet. / GC RIEBER SHIPPING ASA / 1
Valuta/finans GC Rieber Shipping konsern har NOK som presentasjonsvaluta. Flere av datterselskapene har dog USD som funksjonell valuta og følgelig kommer regnskapsstandard IAS 21 til anvendelse. En endring i USD/NOK kursen påvirker selskapets egenkapital og resultat da konsernets gjeld hovedsakelig er i USD og de fleste skip er bokført i USD og omregnes til balansedagens USD/NOK kurs. For datterselskap med USD som funksjonell valuta føres omregningsdifferanser på skip og gjeld rett mot egenkapital. Omregningsdifferanse vil også oppstå for datterselskap med USD som funksjonell valuta som holder likviditet i NOK. Her vil likviditetsbeholdningens verdi i NOK omregnet til USD bestemmes av balansedagens kurs og omregningsdifferansen føres mot resultat som urealisert agio/disagio. I 2. kvartal 2006 har en lavere USD/NOK kurs redusert egenkapitalen med NOK 9,8 mill. som følge av omregningsdifferanser på skip, gjeld og likvide midler i datterselskap med USD som funksjonell valuta. Gjennomsnittlig USD/NOK kurs i 2. kvartal 2006 var 6,24 mot 6,39 i 2. kvartal 2005. USD/NOK kurs pr. 30.06.2006 var 6,23 mot 6,54 pr. 30.06.2005 og 6,76 pr. 31.12.2005. Netto finansposter i 2. kvartal 2006 inkluderer NOK 16,4 mill. i urealisert agio, (2. kvartal 2005: disagio NOK 6,5 mill.) som inkluderer en negativ utvikling i markedsverdien på konsernets portefølje av finansielle sikringsinstrumenter på NOK 1,3 mill. Endring i markedsverdi på finansielle sikringsinstrumenter føres i henhold til IAS 39 mot resultat da konsernet for sine finansielle instrumenter ikke har lagt til grunn regnskapsmessig sikring. Rentebærende gjeld var i 2. kvartal 2006 gjennomsnittlig på NOK 709,4 mill. (NOK 522,3 mill.) og gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 5,11 % (5,12 %). En større andel belåning i NOK (25 % vs 0 %) kompenserer for effekten av høyere USD renter og medfører at gjennomsnittsrenten holder seg stabil. Konsernets likviditet i form av bankinnskudd og rentebærende verdipapirer pr. 30.06.2006 var NOK 450,4 mill. (pr. 30.06.2005: NOK 185,8 mill.). Mesteparten av likviditeten holdes i NOK. Konsernets netto gjeld, definert som rentebærende gjeld minus likvide midler, var pr. 30.06.2006 på NOK 382,2 mill. (pr. 30.06.2005: NOK 322,4 mill.). Virksomhetsområder Is/forskning Driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) i 2. kvartal 2006 var NOK 6,8 mill. (2. kvartal 2005: NOK 6,6 mill.). Aktivitet i dette segmentet relaterer seg til skipet Ernest Shackleton som er på bareboat certeparti til British Antarctic Survey til 2014. Beskjeftigelsesgraden var 100 % (100 %). Offshore subsea Driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) i 2. kvartal 2006 var NOK 41,4 mill. (2. kvartal 2005: NOK 30,7 mill.). Polarbjørn, Polar Prince og Polar Queen har vært beskjeftiget i Nord Europa og Afrika. Ernest Shackleton leies hver sommer tilbake i 4 mnd. og skipet har fra medio mai vært beskeftigt med IRM og survey arbeid i Nordsjøen. Beskjeftigelsesgraden var 98 % (81 %). Seismikk Driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) i 2. kvartal 2006 var negativt NOK 4,5 mill. Beskjeftigelsesgraden var 0 %. Arrow Seismic ASA GC Rieber Shipping ASA eier 54 % av Arrow Seismic ASA ( Arrow ). Arrow er et holdingselskap for state-ofthe-art multistreamer seismikkskip som ble etablert i november 2005. Selskapet ble notert på OTC listen i februar 2006 i etterkant av rettete emisjoner som samlet har tilført selskapet omlag NOK 600 mill. i egenkapital. Arrow eier Geo Atlantic (tidl. Polar King ) som for tiden bygges om til multistreamer state-of-the-art seismikkskip mot et 7 års certeparti til Fugro Geoteam AS med tillegg av 2 x 2 års opsjoner. Arrow eier også 6 streamer seismikkskipet Laurentian. Skipet ble kjøpt 1. juli 2006 for USD 17,9 mill. og er på certeparti til CGG til august 2008 med tillegg av 3 x 1 års opsjoner. Arrow eier i tillegg 2 spesialbygde state-of-the-art seismikkskip med byggenr. 532 og 533 for levering i 1. kvartal og 4. kvartal 2008. Skipene er konstruert for driftsoptimalisert marin seismikk med sterk fokus på sikkerhet, kapasitet på 12 (16) streamere og høy transitthastighet. Arrow har opsjon på ytterligere to slike skip ved samme verft. / GC RIEBER SHIPPING ASA / 2
Arrow har nylig inngått en fast og bindende avtale med WesternGeco for nybygg 532 med levering 1. kvartal 2008. Avtalen innebærer en 3 års certeparti fra levering i februar 2008 hvoretter WesternGeco har en forpliktelse til å kjøpe skipet. Totale inntekter for leieperiode og salg beløper seg til mellom USD 143-157 mill. avhengig av betalingstidspunkt for kjøp av skip og dagrate under certeparti. Arrow konsern rapporterer for 1. halvår 2006 et driftsresultat (EBIT) på - USD 1,1 mill. Selskapet leide frem til primo februar Geo Atlantic ut på bareboat til et søsterselskap for operasjon innen ROV support i US Gulf, for deretter å seile til Norge for ombygging. Ferdigstillelse av ombygging er forsinket i forhold til den opprinnelige plan og skipet forventes ferdigstilt primo september. Markeds- og driftsforhold Skipene opererer tilfredsstillende uten vesentlige tekniske driftsavbrudd. Kontraktsituasjonen ansees som god. Konsernets siste skip, Polar Pevek", ble overtatt fra verft 29. juni 2006. Med en dimensjon på 72x17 meter og 11.000 kw motorkraft, representerer Polar Pevek en ny generasjon isbryter/taubåt som går inn på et 15 års certeparti til Exxon Neftegaz Ltd for assistanse av bøyelastere i værharde forhold på Sakhalin 1 prosjektet øst i Russland. Skipets design er utviklet internt og er resultatet av mange års erfaring fra polare ekspedisjoner. Skipet eies og drives gjennom et 50/50 joint venture med Primorsk Shipping Corporation og oppstart på certepartiet skjer sent i august 2006. Konsernet har pr. 30. juni 2006, gjennom inngåtte certepartier og fremtidige salgsavtaler for skip, en kontraktsreserve på i overkant av NOK 3,2 milliarder og en gjennomsnittlig kontraktslengde på 5,2 år, begge tall ekskluderer befrakters opsjoner. Kontraktsdekning i perioden 2006-08 er på henholdsvis 70 %, 66 % og 65 %. Etablering av driftselskap i UK GC Rieber Shipping Ltd., et 100 % datterselskap av GC Rieber Shipping ASA, inngikk 1. juli 2006 en avtale med TechMarine International Plc ( TMI ) om overtagelse av TMI s maritime driftsorganisasjon med 13 ansatte med tilhørighet i Kent utenfor London, samt to ship management kontrakter med CGG for seismikkskipene CGG Amadeus and CGG Symphony. Kjøpet av TMI s virksomhet medfører en investering på USD 4,9 mill. og er strategisk viktig da den øker konsernets driftskapasitet innen maritim drift av spesialskip kombinert med stordriftsfordeler og økt fleksibilitet. Kjøp av majoritetsandel av aksjene i Technocean AS GC Rieber Shipping ASA er enige om Head Terms i avtale om kjøp av 51 % av aksjene i subsea konsulentselskapet Technocean AS. Transaksjonen skjer som et kombinert nedsalg og rettet emisjon og forventes ferdigstilt i 4. kvartal 2006. Samlet investering forventes å bli om lag NOK 32 mill. Aksjonærforhold Selskapets aksjer er notert på Oslo Børs. Aksjen har i 2. kvartal 2006 vært omsatt mellom NOK 200 og NOK 215. Sist omsatte kurs i 2. kvartal 2006 var NOK 210. På generalforsamlingen den 30. mars 2006 fikk styret fullmakt til tilbakekjøp av egne aksjer inntil 10 % til kurs mellom NOK 30 og NOK 230. Selskapet har ikke benyttet seg av denne fullmakten og eier 34.600 egne aksjer som utgjør 0,79 % av totalt antall aksjer. Fremtidsutsikter GC Rieber Shippings kontraktsituasjon, soliditet og likviditet gjør at konsernet har en god handlefrihet. Det forventes en gradvis forbedring i resultat i løpet av 2. halvår som følge av at to skip i 3. kvartal vil gå inn på certepartier kombinert med ratejustering på skip under eksisterende certeparti. Offshoremarkedet er sterkt med etterspørsel etter alle typer tonnasje og det forventes et godt marked innen subsea i 2006-08. Innenfor ismarkedet forventes det økt etterspørsel i forbindelse med økt oljeutvinning i Russland. Det forventes ingen vekst innen markedet for isgående ekspedisjoner til Antarktis. Seismikkmarkedet opplever sterk vekst med tilhørende etterspørsel etter ny skipskapasitet. Selskapet har gjennom Arrow Seismic ASA allerede etablert seg som en betydelig aktør innen dette segmentet og selskapet har finansiell kapasitet og planlegger for videre vekst. Konsernets flåte består av flerfunksjonelle skip som kan operere innen flere av selskapets virksomhetsområder. Denne fleksibiliteten forventes å være av stor betydning også i fremtiden. Bergen, 22. august 2006 for styret i GC Rieber Shipping ASA Sven Rong - adm.dir. / GC RIEBER SHIPPING ASA / 3
2. kvartal 2006 Konsern Resultatregnskap 2Q 06 2Q 05 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005 Charterinntekter 74 917 52 580 119 051 101 987 230 636 Reiseavhengige kostnader (1 537) (2 625) (3 698) (6 964) (9 721) Inntekter på time charter basis 73 381 49 956 115 353 95 022 220 915 Andre driftsinntekter 7 083 22 660 13 589 42 330 75 859 Driftskostnader (36 851) (35 341) (73 008) (69 637) (142 431) Driftsresultat før av- og nedskrivninger og gevinst (tap) ved salg av anleggsmidler 43 613 37 275 55 934 67 715 154 344 Avskrivninger (14 676) (22 557) (30 243) (43 583) (83 546) Reversering av tidligere nedskrivninger skip 0 0 0 0 92000 Driftsresultat 28 937 14 717 25 691 24 133 162 798 Finansinntekter 2 609 558 4 908 2 526 5 773 Finanskostnader (9 929) (10 850) (19 479) (22 418) (28 713) Realisert agio (disagio) 14 740 (444) 15 204 3 284 5 768 Urealisert agio (disagio) (16 427) (6 542) (12 658) (9 140) (13 954) Netto finansposter (9 007) (17 278) (12 025) (25 748) (31 126) Resultat før skattekostnad 19 930 (2 561) 13 666 (1 615) 131 672 Skatter (5 391) 5 953 (6 781) 13 522 20 714 Resultat etter skatt 14 539 3 392 6 885 11 906 152 386 Minoritetsandel 11 186 0 14 427 0 0 Periodens resultat etter minoritetsandel 25 725 3 392 21 312 11 906 152 386 Resultat pr. aksje (NOK) 3,34 0,78 1,58 2,74 35,08 Balanse 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005 EIENDELER ANLEGGSMIDLER Utsatt skattefordel 0 0 4 519 Skip 1 242 956 886 351 1 001 133 Skipsbyggingskontrakt 125 554 28 300 54 270 Maskiner, inventar og utstyr 1 012 1 336 1 312 Finansielle anleggsmidler 8 8 8 Sum anleggsmidler 1 369 529 915 994 1 061 241 OMLØPSMIDLER Varer 4 353 8 470 1 751 Fordringer 162 694 86 391 69 582 Verdipapirer 142 779 88 164 88 056 Kontanter og bank 307 640 97 625 365 940 Sum omløpsmidler 617 466 280 649 525 329 Sum eiendeler 1 986 994 1 196 643 1 586 571 EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Innskutt egenkapital 390 285 97 568 97 641 Opptjent egenkapital 625 494 497 046 641 751 Sum egenkapital 1 015 779 594 613 739 392 GJELD Avsetning for forpliktelser 6 958 10 479 5 740 Annen langsiktig gjeld 832 656 508 159 768 352 Kortsiktig gjeld 131 601 83 392 73 087 Sum gjeld 971 215 602 030 847 178 Sum egenkapital og gjeld 1 986 994 1 196 643 1 586 571
Noter 2. kvartal 2006 Konsern Kontantstrømoppstilling 30.06.2006 30.06.2005 2005 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter 31 667 88 692 193 768 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter (437 966) (227 301) (295 444) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 402 721 78 309 309 583 Netto endring av likvider (3 578) (60 300) 207 907 Beholdning av likvider 01.01. 453 996 246 089 246 089 Beholdning av likvider ved periodeslutt 450 418 185 789 453 996 Egenkapitaloppstilling 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005 Egenkapital 01.01. 739 392 592 519 592 519 Endring i regnskapsprinsipper og estimater 0 (584) (584) Innbetaling av egenkapital 292 644 0 0 Periodens resultat 6 885 11 906 152 386 Omregningsdifferanser skip (35 869) 43 124 62 241 Omregningsdifferanser skipsbyggingskontrakter (1 604) 1 255 2 640 Omregningsdifferanser langs.gjeld og andre pengeposter 14 329 (40 580) (57 314) Salg av egne aksjer 0 0 533 Utbytte 0 (13 028) (13 028) Egenkapital ved periodens slutt 1 015 779 594 613 739 392 Segmentrapportering 2Q 06 2Q 05 30.06.2006 30.06.2005 31.12.2005 Is/forskning 8 518 7 858 18 896 19 115 29 205 Offshore subsea 70 096 67 382 110 001 125 202 277 290 Seismikk 3 386 0 3 743 0 0 Driftsinntekter 82 000 75 240 132 640 144 317 306 495 Is/forskning 6 754 6 564 14 660 16 419 24 550 Offshore subsea 41 384 30 711 47 671 51 296 129 794 Seismikk (4 525) 0 (6 397) 0 0 Driftsresultat før av- og nedskrivninger og gevinst (tap) ved salg av anleggsmidler 43 613 37 275 55 934 67 715 154 344 Is/forskning 5 435 4 756 10 621 12 083 17 994 Offshore subsea 30 111 9 961 25 827 12 050 144 804 Seismikk (6 609) 0 (10 757) 0 0 Driftsresultat 28 937 14 717 25 691 24 133 162 798