Kvartalsrapport 2/2003 God etterspørsel for industritre i de fleste europeiske markedene. Leveranse fase 1 av modulbygg til landanlegg for Snøhvit er fullført i henhold til planen. Svak utvikling i store deler av byggemarkedet i Norge og Sverige. Gjennomførte kapasitetstilpasninger kompenserer delvis for inntektsbortfallet. Finnforests og Moelvens salg i Danmark samordnes. Markedsutviklingen antas å føre til et årsresultat som er noe svakere enn året før.
Resultatregnskap 2. kvartal 2003 2002 2001 2003 2002 2001 2002 2001 Driftsinntekt 1.306,7 1.246,0 1.150,5 2.450,1 2.378,6 2.251,1 4.618,4 4.516,4 Avskrivning 36,9 35,8 37,6 73,0 72,1 75,9 147,4 161,4 Varekostnad 814,7 763,2 696,7 1.484,8 1.443,1 1.349,8 2.772,7 2.762,7 Annen driftskostnad 410,1 394,4 376,3 816,7 787,5 753,1 1.558,9 1.499,7 Driftsresultat 45,0 52,6 39,9 75,6 75,9 72,3 139,4 92,7 Inntekt på investering i tilknyttet selskap -0,1 0,4 0,7-1,3 0,6 0,8-0,4 0,1 Rente- og andre finansinntekter 5,1 0,2 6,0 10,3 4,0 12,5 9,2 11,8 Rente- og andre finanskostnader -14,5-11,1-21,0-24,0-25,2-42,1-49,1-65,5 Ordinært resultat før skattekostnad 35,5 42,1 25,6 60,6 55,3 43,5 99,1 39,1 Beregnet skattekostnad på ordinært resultat 10,0 12,0 7,2 17,0 15,7 12,2 27,7 12,7 Minoritetsinteresser -0,6 0,2 0,3-0,2 0,6 0,7 2,8 0,5 Periodens resultat/årsresultat 24,9 30,3 18,7 43,4 40,2 32,0 74,2 26,9 Balanse Endring i 2. kvartal Per 30.06 Per 31.12 2003 2002 2001 2003 2002 2001 2002 2001 Immaterielle eiendeler -10,5-12,9-6,5 15,0 41,1 60,2 32,7 59,0 Varige driftsmidler 46,0-14,1-8,7 866,4 779,9 800,5 803,5 805,4 Finansielle anleggsmidler -0,9-0,8 5,8 155,0 142,5 183,8 152,3 147,6 Sum anleggsmidler 34,6-27,8-9,4 1.036,4 963,5 1.044,5 988,5 1.012,0 Varer 36,7-67,4-36,4 767,8 704,9 787,1 665,0 743,9 Fordringer og likvider 46,5 13,3-29,2 776,1 786,0 665,7 486,7 636,9 Sum omløpsmidler 83,2-54,1-65,6 1.543,9 1.490,9 1.452,8 1.151,7 1.380,8 Sum eiendeler 117,8-81,9-75,0 2.580,3 2.454,4 2.497,3 2.140,2 2.392,8 Selskapskapital** 0,0 0,0 7,9 579,8 579,8 579,8 579,8 579,8 Øvrig egenkapital 41,8 30,3 22,1 402,8 338,9 335,0 338,7 299,1 Sum egenkapital 41,8 30,3 30,0 982,6 918,7 914,8 918,5 878,9 Langsiktig gjeld inkl. avsetn. for forpliktelser 94,2-45,9 5,6 871,6 906,9 936,9 578,5 816,7 Kortsiktig gjeld -18,2-66,3-110,6 726,1 628,8 645,6 643,2 697,2 Sum gjeld 76,0-112,2-105,0 1.597,7 1.535,7 1.582,5 1.221,7 1.513,9 Sum egenkapital og gjeld 117,8-81,9-75,0 2.580,3 2.454,4 2.497,3 2.140,2 2.392,8 Netto rentebærende gjeld 71-21 140 791 782 915 498 772 Sysselsatt kapital 113 10 170 1.774 1.701 1.830 1.418 1.651 Netto driftskapitalbinding 71 0 155 1.094 999 1.099 742 899 Endring i egenkapital for konsernet Inngående egenkapital 940,8 888,4 884,8 918,5 878,9 878,8 878,9 878,8 Periodens resultat/årsresultat 24,9 30,3 18,7 43,4 40,2 32,0 74,2 26,9 Tilgang ved kapitalutvidelse 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Valutadifferanse 16,6-0,6-1,7 20,5-0,6-6,7-2,8-8,0 Avsatt til aksjeutbytte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-29,8-29,7 Egne aksjer 0,0 0,8 13,3 0,0 0,8 11,4 0,8 11,4 Minoritetsinteresser 0,3-0,2-0,3 0,2-0,6-0,7-2,8-0,5 Periodens/Årets endring 41,8 30,3 30,0 64,1 39,8 36,0 39,6 0,1 Sum egenkapital 982,6 918,7 914,8 982,6 918,7 914,8 918,5 878,9 **119.042.384 aksjer à NOK 5,00, korrigert for 3.089.071 egne aksjer. Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/2003 - side 2
Kontantstrøm Endring i 2. kvartal 2003 2002 2001 2003 2002 2001 2002 2001 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 24,6 31,3-119,4-139,6 16,1-149,7 405,1 68,2 Kontantstrøm fra resultatposter 75,1 63,0 51,5 141,2 111,6 106,0 237,9 194,8 Kontantstrøm fra arbeidskapital -50,5-31,7-170,9-280,8-95,5-255,7 167,2-126,6 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -45,5-32,5-41,0-74,9-41,5-67,7-110,8-101,9 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 55,0-36,3 83,7 241,5 37,4 177,3-303,2 15,7 Endring i likviditet i perioden 32,3-37,5-76,7 27,0 12,0-40,1-8,9-18,0 Likviditetsbeholdning 32,3-37,5-76,7 64,4 56,7 22,6 37,4 44,7 Ubenyttede trekkmuligheter -89,9 6,2 376,7 376,2 448,2 840,0 733,8 555,0 Disponibel likviditet -57,6-31,3 300,0 440,6 504,9 862,6 769,3 599,7 Endring gjennom oppkjøp/salg av selskaper: Anleggsmidler 20,6 - - 20,6 0,0 1,0-5,1 46,4 Omløpsmidler 36,7 - - 36,7 0,0 5,8-0,1 65,0 Likvider 0,6 - - 0,6 0,0 0,9 0,3 19,0 Sum eiendeler 57,9 - - 57,9 0,0 7,7-4,9 130,4 Egenkapital -0,3 - - -0,3 0,0 2,3 1,0 31,0 Rentebærende gjeld 44,3 - - 44,3 0,0 0,0-5,5 37,0 Rentefri gjeld 13,9 - - 13,9 0,0 5,4-0,4 62,4 Totalbalanse 57,9 - - 57,9 0,0 7,7-4,9 130,4 2001: Oppkjøp av Kristiania Entreprenør AS/Aicher GmbH og Modulpoolen i Sandsjöfors AB. 2002: Salg av Norra Ny Skog AB og Moelven Iberica SL. Kjøp av Nordisol Akustik i Karlstad AB. 2003: Kjøp av Finnforest Danmark A/S, Plyfa Göteborg AB og Woodpaint i Karlstad AB. Driftsinntekter Driftsresultat 80 1400 1200 1000 800 600 400 1100 1151 1017 1248 1133 1246 1064 1175 1143 1307 70 60 50 40 30 20 32 40 20 39 23 53 32 32 31 45 200 10 1/01 2/01 3/01 4/01 1/02 2/02 3/02 4/02 1/03 2/03-10 1/01 2/01 3/01 4/01 1/02 2/02 3/02 4/02 1/03 2/03-20 -18* *) Inkluderer NOK 39 mill i engangskostnader vedr. omstrukturering. Nøkkeltall 2. kvartal 2003 2002 2001 2003 2002 2001 2002 2001 Netto driftsmargin (i %) 3,4 4,2 3,5 3,1 3,2 3,2 3,0 2,1 Brutto driftsmargin (i %) 6,3 7,1 6,7 6,1 6,2 6,6 6,2 5,6 Rentabilitet på sysselsatt kapital - årsbasis (i %) 11,1 12,4 9,1 9,5 9,1 8,4 9,1 5,7 Resultat per aksje (i NOK) 0,21 0,26 0,16 0,37 0,35 0,28 0,64 0,23 Kontantstrøm per aksje (i NOK) 0,65 0,54 0,45 1,22 0,96 0,92 2,05 1,69 Invest. i prod. midler, ekskl. oppkjøp () 48 29 38 72 42 66 119 105 Egenkapitalandel (i %) 38,1 37,4 36,6 38,1 37,4 36,6 42,9 36,7 Omsetningsandel utenfor Skandinavia (i %) 23 26 27 22 26 27 25 26 Antall ansatte 2.982 3.109 3.040 2.957 3.124 3.047 3.108 3.149 Antall aksjonærer 999 1.005 3.678 999 1.001 3.290 999 1.196 Gjennomsnittlig antall aksjer 115 953 313 115 953 313 114 613 141 115 953 313 115 953 313 114 645 541 115 953 313 115 449 913 Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/2003 - side 3
KONSERNET Fortsatt gode avsetningsforhold for industritre i de fleste europeiske markedene kombinert med en fallende aktivitet i store deler av det norske og svenske byggemarkedet har preget situasjonen for Moelven i andre kvartal. For Byggindustrien har store leveranser til olje- og gassrelaterte prosjekter utgjort en betydelig del av aktiviteten og etterspørselen fra denne sektoren bidrar også til at Byggindustri samlet har en god ordrereserve ved inngangen til 2. halvår. Driftsinntekter og resultat Konsernets driftsinntekter i første halvår var på NOK 2450,1 mill, hvilket er på nivå med året før (2378,6). Driftsresultatet ble NOK 75,6 mill (75,9) og resultatet før skatt ble NOK 60,6 mill (55,3). Resultat per aksje utgjorde NOK 0,37 (0,26). For andre kvartal isolert, ble driftsinntektene NOK 1306,7 mill (1246,0) og driftsresultatet NOK 45,0 mill (52,6). Finanskostnadene i andre kvartal var NOK 9,2 mill (10,9) og resultatet før skatt var NOK 35,6 mill (42,1). Utviklingen i driftsinntekter og driftsresultat bærer preg av en svakere etterspørselsutvikling i de skandinaviske hjemmemarkedene, noe som delvis er kompensert med større leveranser av industritre til markeder utenfor Skandinavia og leveranser av byggmoduler til olje- og gassindustrien. I tillegg er det gjennomført kapasitetstilpasninger i flere virksomheter som har medført lavere kostnader. Balanse og finansiering Konsernet hadde ved utgangen av andre kvartal samlede eiendeler for NOK 2580,3 (2454,4). Økningen skyldes litt større beholdninger av foredlede treprodukter og at konsernets svenske eiendeler tas inn i regnskapet med en høyere verdi som følge av at den svenske kronen har styrket seg. Situasjonen har vært stabil i andre kvartal, og normale sesongmessige svingninger vil føre til en reduksjon av varebeholdningene gjennom andre halvår. Sysselskatt kapital var ved utgangen av andre halvår NOK 1774 mill (1701) og netto rentebærende gjeld var NOK 791 mill (782). De siste måneders rentefall i Norge har liten innvirkning på konsernets finanskostnader fordi hoveddelen av virksomheten er finansiert i svenske kroner. Svekkelsen av den norske kronen er imidlertid positiv for flere av virksomhetenes konkurranseevne. Dette gjelder særlig høvleriene innenfor virksomhetsområdet Wood. Egenkapitalen var NOK 983 mill (919), tilsvarende en egenkapitalandel på 38,1% (37,4). Kontantstrøm fra driften utgjorde NOK 141,2 mill i første halvår (111,6) og NOK 72,4 mill (63,0) i andre kvartal. Kontantstrømmen tilsvarte NOK 1,22 per aksje (0,96). Likviditetsreserven som består av kontanter og avtalefestede lånerettigheter, var på NOK 440 mill (505). Dette er en nedgang sammenlignet med året før, noe som skyldes planlagt nedbetaling av gjeld. I første halvår er det gjennomført investeringer for i alt NOK 72,2 mill (41,9). Investeringene er hovedsakelig normale vedlikeholdsinvesteringer. I tillegg er det investert et betydelig beløp i brannsikring av flere anlegg innen treindustrien. Personalforhold Konsernets ansatte utførte i første halvår 2770 årsverk (2920) og det var ved utgangen av andre kvartal 2957 ansatte (3124). Sykefraværet utgjorde 6,8 prosent (6,4), tilsvarende 23456 hele arbeidsdager (22076) Flere av konsernets virksomheter har gjennomført et betydelig arbeid for å redusere sykefraværet og dette er nå forsterket gjennom økt kursvirksomhet og en bonusordning der utviklingen i sykefravær inngår som en del av grunnlaget for bonusberegningen. FORRETNINGSOMRÅDENE TREINDUSTRI For et av sagbrukene som inngår i Moelven Treindustri, Moelven Telemarksbruket, er eierforholdene endret i andre kvartal. Endringen innebærer at Agder-Telemark Skogeierforening skyter inn frisk kapital i selskapet og blir eier av 49 prosent av aksjene. 51 prosent av aksjene vil fortsatt bli eid av Moelven. Styrkingen av selskapets finansiering og endringene i eierforholdet representerer starten på en større modernisering av sagbruket. Treindustri, hovedtall 2. kvartal 2003 2002 2001 2003 2002 2001 2002 2001 Driftsinntekt Treindustri 976,2 936,6 880,0 1.781,3 1.759,8 1.710,4 3.380,8 3.324,6 Timber - sagbruk 626,5 629,7 626,2 1.239,4 1.235,2 1.279,1 2.360,1 2.398,9 Wood- foredling 382,9 366,1 306,7 637,2 644,0 570,9 1.273,8 1.160,7 Limtre 101,4 95,9 99,0 200,3 177,7 197,0 364,6 383,4 Driftsresultat Treindustri 42,4 46,3 21,8 77,4 60,8 44,1 129,1 24,3 Timber - sagbruk 38,1 32,5 14,9 73,2 47,8 36,8 93,6 1,2 Wood- foredling 3,5 14,7 8,7 5,1 18,1 11,1 40,6 32,0 Limtre 0,8-0,9-1,8-0,9-5,1-3,8-5,1-8,9 Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/2003 - side 4
Arbeidene vil starte i tredje kvartal og har en samlet kostnadsramme på i størrelsesorden NOK 38 mill. Innenfor limtrevirksomheten har det vært gjennomført nye kapasitetstilpasninger i Norge som har fått virkning i løpet av andre kvartal, og eksporten av limtre fra de norske virksomhetene er på grunn av manglende lønnsomhet dessverre nå tilnærmet bortfalt. Det er fortsatt en vesentlig eksport bl.a. til Japan fra limtreanlegget i Sverige, men denne rammes av en svekkelse av amerikanske dollar og dermed sterk konkurranse fra nordamerikanske produsenter. Dette medfører at det også for dette anlegget vil bli foretatt tilpasninger av produksjonen. De samlede driftsinntektene for Moelven Treindustri var i første halvår NOK 1781,3 mill (1759,8) og driftsresultatet var NOK 77,4 mill (60,8). Sagbrukene i Moelven Timber hadde den største resultatfremgangen, mens høvleriene i Moelven Wood hadde et svakere resultat. Limtrevirksomheten hadde et nullresultat, hvilket er bedre enn året før, men fremdeles ikke tilfredsstillende. I andre kvartal var driftsinntektene NOK 976,2 mill (936,6) og driftsresultatet NOK 42,4 mill (46,3). BYGGINDUSTRI Mindre aktivitet i den landbaserte yrkesbyggsektoren både i Sverige og Norge har ført til at det har vært nødvendig å tilpasse kapasiteten i flere virksomheter. Det store omfanget av ledige kontorlokaler i de større byene har vært særlig merkbare for innredningsbedriftene, mens omfanget av ombygging av lokaler er mer stabilt. Byggmoduler har gjennomført første fase av leveransene til landanlegget til gassfeltet Snøhvit. Leveransen bestod av 880 moduler til innkvarterings-, service- og kontorbygg, og hadde en samlet kontraktsverdi på NOK 140 mill. Prosjektet er det største for byggmodulvirksomheten noen gang og ble gjennomført uten vesentlige avvik fra de opprinnelige planer. De samlede driftsinntektene for Moelven Byggindustri var i første halvår NOK 680,7 mill (628,6) og driftsresultatet var NOK 18,8 mill (22,5). Resultatet er belastet med engangskostnader på NOK 7 mill (0,0) som i hovedsak knyttet seg til vedtaket om å selge byggmodulvirksomheten i Kirkenes. Dette ble gjennomført i første kvartal. I andre kvartal var driftsinntektene NOK 336,0 mill (312,9) og driftsresultatet NOK 11,8 mill (9,3). ØVRIGE VIRKSOMHETER I tillegg til konsernets fellesfunksjoner, inneholder området andre aktiviteter som ikke er en del av konsernets kjernevirksomhet. Driftsinntektene i første halvår var NOK 24,1 mill (33,6) og driftsresultatet var NOK -20,6 mill (-7,4). I andre kvartal var driftsinntektene NOK 11,8 mill (17,7) og driftsresultatet NOK -9,2 mill (-3,3). Resultatsvekkelsen skyldes for en stor del avvikling av virksomhet. UTSIKTER Styret forventer fortsatt svak etterspørsel i flere deler av byggemarkedet i Skandinavia i andre halvår, særlig for nye yrkesbygg i byregionene i Sverige og Norge, mens renovering av boliger antas å ha en mer stabil utvikling. De europeiske markedene for industritre antas å svekkes noe for enkelte kvaliteter i tredje kvartal. Det er gjennomført tilpasninger av organisasjonen i første halvår og igangsatt ytterligere tiltak med virkning i løpet av de kommende måneder som kompenserer for deler av inntektsbortfallet. Styret forventer at årets resultat blir noe lavere enn året før. Moelv, den 25. juli 2003. Styret i Moelven Industrier ASA Byggindustri, hovedtall 2. kvartal 2003 2002 2001 2003 2002 2001 2002 2001 Driftsinntekt Byggindustri 336,0 312,9 274,7 680,7 628,6 551,9 1.241,5 1.230,0 Byggmodul 190,0 165,4 129,9 386,5 337,1 27,2 655,8 590,0 Bygginnredning 146,8 147,8 145,6 295,1 292,0 295,8 586,9 641,9 Driftsresultat Byggindustri 11,8 9,3 15,9 18,8 22,5 27,2 41,7 71,9 Byggmodul 7,4 3,6 6,0 7,2 8,7 8,8 10,3 30,4 Bygginnredning 4,4 5,7 9,9 11,6 13,8 18,4 31,4 41,4 Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/2003 - side 5
AVSENDER: Moelven Industrier ASA P.O. Box 134, N-2391 Moelv Tel. +47 62 34 70 00 Fax. +47 62 36 92 80 Internett: http://www.moelven.com E-mail: post@moelven.com HUGIN Online: http://huginonline.no/moe/ Moelven Industrier er et skandinavisk industrikonsern som leverer produkter med tilhørende tjenester til det europeiske byggemarkedet. Hoveddelen av produksjonen skjer i Norge og Sverige, mens nær 30 % av salget går til markeder utenfor Skandinavia. Konsernets virksomheter har 3000 medarbeidere og omsetter årlig for NOK 4,6 milliarder. Konsernets nær førti resultatenheter er organisert i to forretningsområder, Moelven Treindustri og Moelven Byggindustri. Finnforest Corporation, eid av Metsäliitto, er Europas største tremekaniske industri med en årsomsetning på EUR 1,8 milliarder. Moelven Industrier ASA er Finnforests majoritetseide norske datterselskap. Virksomhetene i Finnforest er organisering i to industridivisjoner: Engineered Wood og Solid Wood. Finnforests geografiske hovedmarked er Europa. Finnforest opererer i over 20 land og har 7.500 ansatte. Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/2003 - side 6