ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008 INTELLIGENTE LØSNINGER INTELLIGENT SOLUTIONS

NØKKELTALL I KEY FIGURES Nøkkeltall I Key figures 2007 2008 Driftsinntekter I Operating income 1 167 518 1 720 383 Driftsresultat I Operating result 51 792 64 094 Resultat før skatt I Pre-tax profits 53 151 55 722 Årsresultat for videreført virksomhet I Annual result for continued activities 38 796 35 762 Årsresultat virksomhet under avhendelse Annual result for activities currently being realized 226 830 0 Årsresultat I Annual result 265 626 35 762 Kapital I Capital Totalkapital I Total capital 945 333 1 064 268 Egenkapital I Equity capital 469 952 448 703 Egenkapitalandel (1) I Equity ratio (1) 49,7 % 42,2 % Gjeldsgrad (2) I Debt ratio (2) 1,01 1,37 Likviditetsgrad 1 (3) I Liquidity ratio 1 (3) 1,9 1,5 Lønnsomhet og rentabilitet I Profitability and return on equity Driftsmargin (4) I Operating margin (4) 4,44% 3,73% EBITDA (5) I EBITDA (5) 77 731 130 460 Egenkapitalrentabilitet (6) I Return on equity (6) 77,70% 7,79% Totalkapitalrentabilitet (7) I Return on total capital (7) 8,01% 7,20% Aksjer I Shares Aksjekapital I Share capital 43 921 43 921 Antall aksjer I Number of shares 43 920 894 43 920 894 Resultat pr. aksje (8) I Result per share (8) 0,88 0,81 Kontantstrøm pr. aksje (9) I Cash-flow per share (9) 1,13 0,02 Egenkapital pr. aksje (10) I Equity capital per share (10) 10,70 10,22 Utbytte/konsernbidrag pr. aksje I Dividend/group contribution per share 2,00 0,50 Offisielle nøkkeltall er beregnet for videreført virksomhet, ihht IFRS-5, se note 28 til konsernregnskapet. Official key figures are prepared for continued activity based upon IFRS-5, see note 28 to the consolidated financial statements. Definisjon av nøkkeltall I Key figures definition (1) Bokført egenkapital i prosent av totalkapital. I Book equity in percentage of total capital. (2) Gjeld dividert med egenkapital. I Debt divided by equity. (3) Omløpsmidler dividert med kortsiktig gjeld. I Current assets divided by short-term debt. (4) Driftsresultat i prosent av driftsinntekter. I Operating result in percentage of operating income. (5) Driftsresultat før avskrivning og amortisering. Operating profit before depreciation and amortization. (6) Årsresultat dividert med gjennomsnittlig egenkapital. I Annual result divided by average equity capital. (7) Resultat før skattekostnad og rentekostnader dividert med gjennomsnittlig totalkapital. Annual result before taxes and interest costs divided by average equity capital. (8) Årsresultat videreført virksomhet dividert med gjennomsnittlig antall utestående aksjer. Annual result continued operations divided by average number of outstanding shares. (9) Netto kontantstrøm fra operasjonell aktivitet dividert med gjennomsnittlig antall utestående aksjer. Net cash-flow from operational activity divided by average number of outstanding shares. (10) Bokført egenkapital dividert med antall utestående aksjer. I Book equity divided by number of outstanding shares.

FINANSIELL KALENDER 2009 24. februar: 4de kvartal 2008/foreløpig årsresultat 2008 27. april: Generalforsamling 28. april: 1ste kvartal 2009 19. august: 2ndre kvartal 2009 28. oktober: 3dje kvartal 2009 Det tas forbehold om endringer i datoene. FINANCIAL CALENDER 2009 24 February: 4th quarter 2008 / preliminary annual result 2008 27 April: General Meeting 28 April: 1st quarter 2009 19 August: 2nd quarter 2009 28 October: 3rd quarter 2009 The dates may be subject to change Nøkkeltall, resultater Key figures, results Omsetning 1.720 MNOK Sales EBITDA 130.5 MNOK EBITDA Totalt antall ansatte HENDELSER 2008 Fraværsskade frekvens (H-verdi) 569 4.2 Number employees Lost time injury freequency (H-value) Sykefravær 3.6 % Sickness absence VÅRE KONTORSTEDER OUR OFFICES Bergen 169 ansatte employees Oslo 71 ansatte employees Stavanger 165 ansatte employees Porsgrunn 9 ansatte employees Arendal 16 ansatte employees Bømlo 35 ansatte employees Kristiansund 12 ansatte employees Sørumsand 9 ansatte employees Rygge 5 ansatte employees Notodden 78 ansatte employees Inngått rammeavtaler med BP, COPNO og StatoilHydro på ventilvedlikehold Vinner flere internasjonale kontrakter innenfor slukkesystemer Oppkjøp av Teamtrade AS Kontrakt på leveranse av fire diesel drevne generatorsett til Gullfaks C Gjennombrudd for Naxys sin subsea teknologi Inngått rammeavtale med StatoiHydro og COPNO på reparasjon og modifikasjoner av pumper Salg av kran og løfte aktiviteten Leveranse av verdens største deluge skidd til Valhall Åpning av nye fasiliteter på Sørsumsand og Ågotnes HIGHLIGHTS 2008 Outline agreements on valve maintenance entered with BP, COPNO and StatoilHydro A number of international contracts within fire fighting systems were won Acquisition of Teamtrade AS Contract on delivery of four diesel operated generator sets to Gullfaks C Break-through for Naxys subsea technology Outline agreement on pump repair and modifications entered with StatoiHydro and COPNO The crane and lifting operation was sold Delivery of the world s largest deluge skid to Valhall Opening of new facilities at Sørumsand and Ågotnes 3 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

INTELLIGENTE LØSNINGER INTELLIGENT SOLUTIONS NOR Bjørge bidrar med høyteknologi, erfaring og innovasjon for en bærekraftig utvikling i olje- og gassindustrien. Vi leverer produkter og system- og totalløsninger innen pumper, ventiler, fiskalmåling, instrumentering, automasjon, over våkning, brann- og gassdeteksjon og slukkesystemer, samt avansert overflatebehandling. Selskapet representerer noen av verdens ledende leverandører innen flere produktområder og satser betydelig på videreutvikling av egen teknologi. ENG Bjørge contributes by high technology, experience and innovation to a sustainable development in the oil and gas industry. We supply products and systems and full range solutions with the area of pumps, valves, fiscal metering, instrumentation, automation, monitoring, fire and gas detection and extinguishing systems, as well as advanced surface treatment. The company represents some of the world`s leading suppliers within a number of product lines and invests considerably in the development of own technology. RAPPORTERINGSSEGMENTER REPORTING SEGMENTS ROTATING EQUIPMENT SOLUTIONS FLOW SOLUTIONS SAFETY & AUTOMATION SOLUTIONS SPECIAL PROJECTS Bildene i årsmeldingen, som i fjor, er fra Bjørge sitt nærmiljø i Stavanger regionen. Vi benytter dette bilde tema for å illustrere vår oppmerksomhet på vårt ansvar for å bidra til en bærekraftig utvikling av miljøet. Vi tror at løsninger er intelligente når dette perspektivet ivaretas. Bjørge samarbeider med flere oljeselskaper og forskningsmiljøer for stadig å forbedre over v åknings-systemene for å bidra til å forhindre miljøskader. The pictures in this report, like in the 2007 Annual Report, are from Bjørge s local environment in the Stavanger region. The motifs were picked to illustrate our responsibility for promoting a sustainable environment. We believe that solutions are intelligent when this perspective is applied. Bjørge is co operating with a number of oil companies and research environments to improve monitoring systems. These efforts help to protect the environment. FORM DESIGN Blest / Kontrabeat TRYKK PRINT Sandnes Trykkeri FOTO PHOTO Natur Nature : Kontrabeat Virksomhet Activities / Products: Bitmap

INNHOLD CONTENT NØKKELTALL I KEY FIGURES.... 2 KONSERNSJEFEN HAR ORDET WORD FROM THE CEO... 6 DETTE ER BJØRGE BJØRGE IN BRIEF Organisasjon Organization... 12 Helse, Miljø, Sikkerhet og Kvalitet (HMS&K) Health, Safety, Environment and Quality (HSE&Q)... 14 Aksjer og aksjonærforhold Shares and shareholder affairs... 18 DIVISJONENE THE DIVISIONS... 19 ROTATING EQUIPMENT SOLUTIONS (RES)... 20 FLOW SOLUTIONS (FLS)... 23 SAFETY & AUTOMATION SOLUTIONS (SAS)... 26 SPECIAL PROJECTS (SPE)... 31 ÅRSRAPPORT 2008 ANNUAL REPORT 2008.... 35 ÅRSBERETNING 2008 I DIRECTORS REPORT 2008... 36 Erklæring fra styrets medlemmer og daglig leder Statement by the executive and supervisory boards... 50 Prinsipper for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse Principles for stipulation of salary and other benefits to executive employees... 51 Revisjonsberetning Audit report... 53 Eierstyring og selskapsledelse Owner control and corporate management... 54 Vedtekter for Bjørge ASA Company by-laws for Bjørge ASA... 55 ÅRSREGNSKAP 2008 I ANNUAL ACCOUNTS 2008......................................................... 57 REGNSKAP KONSERN I CONSOLIDATED ACCOUNTS... 58 NOTER TIL KONSERN I NOTES TO CONSOLIDATED ACCOUNTS... 62 REGNSKAP MORSELSKAP I PARENT COMPANY ACCOUNTS... 94 NOTER TIL REGNSKAP MORSELSKAP I NOTES TO PARENT COMPANY ACCOUNTS... 98 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008 5

Riktig strategi viktigere enn noen gang. Bjørge videreutvikler konseptet - Intelligente løsninger. Correct strategy more important than ever before. Bjørge evolves the concept of - Intelligent solutions. KONSERNSJEFEN HAR ORDET WE GIVE THE WORD TO THE CEO NOR Kjære kunder, investorer, eiere og medarbeidere. I 2008 bidro dere til at Bjørge satte nye rekorder på en rekke områder som har betydning for dere. Vi leverte mer til våre kunder enn noen gang tidligere, vi utviklet og utvidet organisasjonen og våre ansatte, samt at vi styrket våre økonomiske resultater. Det er viktig å erkjenne hva dette innebærer for å vurdere hvordan vi kan prestere godt i det krevende markedet fremover. I 2008 leverte vi nesten 50 prosent mer til våre kunder enn året før. Prosjektene har omfattet produkter og løsninger, i tillegg til spesialist-tjenester for installasjon, assistanse til drift, oppgraderinger og effektivisering. Et bredt spekter av oljeselskaper, kontraktører, verft og rederier har valgt Bjørge som leverandør for mange av de systemene som er mest kritiske for å sikre høy produktivitet og driftsregularitet ved deres anlegg. I løpet av 2008 har våre kunder bidratt til at Bjørge er en klar markedsleder innen flere av de segmentene vi jobber i. Vi gjennomfører våre prosjekter og leveranser med helse, miljø og sikkerhet som en grunnleggende verdi. I 2008 fortsatte vi å ENG Dear customers, investors, owners and coworkers. In 2008 your contribution made Bjørge set new records within a number of areas of importance to you. Our deliveries to customers exceeded the level in any previous year. We developed and expanded the organization, and strengthened our economic results. It is important to recognize what this means in order to assess how we may give a good performance also in the demanding market that lies ahead. Customer deliveries in 2008 were almost 50 percent above the level of the previous year. Projects comprised products and solutions, in addition to specialist services for installations, operations assistance, upgrades and efficiency improvement. A broad range of oil companies, contractors, shipyards and shipping companies chose Bjørge to supply many of the systems that are most critical to ensure a high productivity and operational regularity at their plants. Our customers in 2008 contributed to making Bjørge a clear market leader within a number of the segments we are operating in. Our projects and deliveries are executed with health environment and safety as a fundamental value. In 2008 we continued our goal- 6 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

NOR arbeide målrettet med opplæring, arbeidsprosedyrer og ikke minst med å videreutvikle gode holdninger til HMS, ut fra visjonen om at virksomheten skal drives uten uønskede hendelser på dette området. Vi har i 2008 oppnådd gode resultater på flere felt innen HMS & Kvalitet. Likevel ser vi at sykefraværet øker på noen områder, og jeg beklager at vi i 2008 opplevde et par alvorlige arbeidsskader. Dette illustrerer viktigheten av at forbedringsarbeidet fortsetter med full kraft i 2009. Vår evne til å drive lønnsomt er avgjørende for at vi skal kunne fortsette å videreutvikle avanserte løsninger for våre kunder, ha evne til å tiltrekke og beholde de mest talentfulle medarbeiderne. Lønnsom drift med verdiskaping for våre eiere og investorer gir oss en solid og langsiktig finansiell plattform som gjør oss til en konkurransedyktig partner for våre forretningsforbindelser. For 2008 satte vi høye mål for å ytterligere styrke de økonomiske resultatene, og det er tilfredsstillende å konstatere at vi leverte i forhold til de målene som var satt. En omsetning på 1,7 milliarder og EBITDA på 130 millioner er en foreløpig rekord i Bjørges 31 års historie. Bjørge familien har vokst fra 480 ansatte, til 569 ansatte i året som er gått. I tillegg til kjøpet av Teamtrade og salget av virksomheten Kran og Løfteteknikk gjennomførte vi i 2008 en omfattende restrukturering for å gjøre organisasjonen mer effektiv og gi Bjørge økt slagkraft i markedet, Dette, kombinert med en solid ordrebok, vår teknologi og vår markedsposisjon gir oss et godt utgangspunkt for 2009. 2009 vil bli et krevende år, og vi forventer et fall i det totale aktivitetsnivået i bransjen. Med situasjonen i verdensøkonomien ser vi mange utfordringer og usikkerhetsfaktorer. Bjørge har med sitt fokus på det langsiktige drifts- og vedlikeholdsmarkedet og sin solide ordrebok likevel et robust grunnlag. Noe av det viktigste for oss i dette året er full oppmerksomhet på å levere våre prosjekter med effektivitet og forutsigbarhet. Samtidig ser vi enda flere muligheter i et marked der kostnader og effektivitet har fått enda mer oppmerksomhet. Vi vil aktivt utnytte anledninger til å videreutvikle Bjørge og hva vi har å bidra med til våre kunder. Basert på den kompetansen og teknologien vi besitter vil vi kunne være en partner for våre kunder i arbeidet for å skape ytterligere merverdi for hver krone som investeres. Denne tilnærmingen er også sentral for at vi og hele olje- og gassindustrien skal lykkes i å fortsette å skape sunne økonomiske resultater, og dermed også langsiktige verdier for forretningspartnere, eiere, ansatte og samfunnet. Det er en videreføring av den strategien Bjørge har fulgt over flere år, og som har brakt den positive utviklingen vi har sett. Det er en kurs som innebærer at jeg ser med forventning frem til å stå til rors for Bjørge også i 2009. ENG oriented efforts related to training and work procedures, and not least promoting correct attitudes to HSE, with basis in our vision of having no undesirable incidents in our operations. We obtained goods results within a number of HSE&Q areas in 2008. Still, the sickness absence rate is rising in some areas, and I regret noting that 2008 saw a couple of serious occupational injuries. This illustrates the importance of carrying on the improvement work undeterred in 2009. Our ability to operate commercially is decisive if we are to continue developing our advanced solutions to customers, and attract and keep the most talented employees. Profitable operations creating value-added to our owners and investors, give us a solid and long-term financial platform, making us a competitive partner for our business relations. For 2008 we had set ambitious targets to strengthen our financial results further, and it is satisfactory to observe that we have delivered compared to targets. Sales of NOK 1.7 billion and EBITDA of 130 million is a record to date in Bjørge s 31-year history. The Bjørge family has grown from 480 to 569 employees in the year that is over. In addition to acquiring Teamtrade AS and selling company Kran og Løfteteknikk, we implemented in 2008 an extensive restructuring in order to make the organization more effective and give Bjørge more clout in the market. This, combined with a solid order book, our technology and market position, gives us a good basis for 2009. 2009 will be a demanding year, and we are expecting a fall in total activities in the industry. Because of the present situation in world economy we see a number of challenges and uncertainty factors ahead. Bjørge has nevertheless a robust basis, thanks to its focus on the long-term operation and maintenance market and its solid order book. Some of the most important things for us this year is to give our full attention to delivering our projects with efficiency and predictability. At the same time we eye more opportunities in a market where cost and efficiency are receiving increasing attention. We shall actively take every opportunity to develop our operations and contribution to our customers. With basis in the competence and technology we possess, we will be a valuable partner to our customers in their work to create further value added for each krone being invested. This approach is also vital, in order that we, and the entire oil and gas industry, are to succeed in creating sound economic results in the future, thereby creating long-term values for business partners, owners, employees, and the community. This is a continuation of the strategy that Bjørge has pursued for many years, and which has brought the positive trend that we have enjoyed. With this course I look forward with great expectations to be standing at the helm of Bjørge also in 2009. Stig Feyling Konsernsjef Chief Executive Officer BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008 7

8 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008 IMAGINATION IS MORE IMPORTANT THAN KNOWLEDGE For knowledge is limited to all we now know and understand, while imagination embraces the entire world, and all there ever will be to know and understand. Albert Einstein

DETTE ER BJØRGE BJØRGE IN BRIEF NOR Bjørge leverer spesialiserte produkter, ofte satt sammen i integrerte systemer som gjør det mulig å levere komplette løsninger. ENG Bjørge supplies specialized products, often assembled into integrated systems that enable delivery of complete solutions. En viktig del av tilbudet er derfor også kompetansebaserte tjenester, for eksempel prosjektering, og prosjektledelse, samt tjenester for drift og vedlikehold av systemene etter at de er l evert. Løsningene som tilbys inkluderer instrumentering, kontroll, måling, automatisering, pumpe teknologi, ventil teknologi og brannslukkingssystemer. An important part of the supply is therefore competence based services, for example engineering and project management, and services for operation and maintenance of systems after delivery. Solutions offered include instrumentation, control, metering, automation, pump technology, valve technology and fire fighting systems. Markeder Konsernets markeder består av direkte salg til oljeselskapenes utbyggings- og driftsavdelinger eller underleveranser til større hovedkontraktører, til byggeverft og til rederier med spesialiserte skip. Innenfor enkelte deler av virksomheten selges det også løsninger til andre deler av landbasert industri. Markets The group s markets embrace direct sale to the development and operation departments of oil companies or sub-supplies to major main contractors, construction yards and shipping companies of specialized vessels. Some sections of the operations also sell solutions to other parts of land based industry. Størrelse og lokalisering Bjørge hadde i 2008 en samlet omsetning på i overkant av 1.7 milliarder norske kroner og har hatt en organisk vekst i 2008 på 47 %. Ved utløpet av året var det 569 ansatte. Bjørge er lokalisert i hovedregionene; Stavanger, Bergen og Oslo. I disse regionene inngår også de lokale enhetene i; Notodden, Bømlo, Porsgrunn, Arendal, Kristiansund, Rygge og Sørumsand. Hovedkontoret ligger i Risavika, utenfor Stavanger. Size and locations Bjørge in 2008 posted total sales of around 1.7 billion NOK, and saw an organic growth of 47 %. End year the group had 569 employees. Bjørge is located in main regions Stavanger, Bergen and Oslo. Within these regions the following local units are found; Notodden, Bømlo, Porsgrunn, Arendal, Kristiansund, Rygge and Sørumsand. The main office is located at Risavika outside Stavanger. Eierforhold Bjørge ble notert på Oslo Børs i 2004. Selskapet har ved utløpet av 2008, 502 aksjonærer. Aker Capital har siden 2005 vært største eier med 39,9 %. Oversikt over Bjørge sine største aksjonærer ligger under note 5 i Morselskapets regnskap. Ownership Bjørge became listed on the Oslo Stock Exchange in 2004. End 2008 the company had 502 shareholders. Aker Capital has since 2005 been the largest owner with an ownership interest of 39.9 %. An overview of Bjørge s major shareholders is found in note 5 in the parent company s accounts. VÅRE KJERNE VERDIER TRIVSEL godt samarbeid, åpenhet, ærlighet og et godt arbeidsmiljø. ANSVARLIGHET pålitelige og profesjonelle i alt vi gjør. KREATIVITET tenke nye tanker, finne smarte løsninger, fremme kreativitet. KONKURRANSEDREVET levere det vi lover, nå målene, være forutsigbare. OUR CORE VALUES WELL-BEING good working relations, openness and honesty, a responsive working environment. ACCOUNTABILITY predictable, accountable, professional in everything we do. CREATIVETY coming up with new ideas, finding smart solutions, promoting creativity. PERFORMANCE DRIVEN deliver what we promise, attain goals, predictable. 9 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

Bjørge skreddersyr totalløsninger for pumper, ventiler, fiskal måling, instrumentering, automasjon, overvåking og analyse, brann- og gassdeteksjon og slukkesystemer, samt avansert overflatebehandling og vedlikehold. Bjørge customizes total solutions for pumps, valves, fiscal metering, instrumentation, automation, monitoring and analysis, fire and gas detection and extinguishing systems, as well as advanced surface treatment and maintenance. Nede tid i produksjonssammenheng er svært belastende både økonomisk og miljømessig. Vår tilstedeværelse og våre høyteknologiske løsninger bidrar til økt merverdi for olje- og gassindustrien. Downtime in a production context is a liability both in financial and environmental terms. Our presence and high-tech solutions give value-added to the oil and gas industry. 1977 1995 1997 1998 2000 Bjørge was established Strand Entreprises AS acquiring Bjørge OTC quotation emission Acquiring Norcoat Services BJØRGE S UTVIKLING GJENNOM 31 ÅR 31 YEARS HISTORY AND DEVELOPMENT OF BJØRGE Emerging between Bjørge ASA og Solberg & Andersen AS Acquiring Steinco AS Acquiring Hymaco from ABB 10 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

NOR VISJON Være den foretrukne teknologipartneren innenfor produkter, løsninger og tjenester for den norske olje og gass industrien Bygge ledende posisjoner innenfor teknologiske nisjer internasjonalt ENG VISION Be the preferred technology partner within products, solutions and services for the Norwegian oil and gas industry Build leading positions within international technological niches MÅL Økt verdiskapning gjennom robuste løsninger Ledende innenfor HMS & K Årlig organisk vekst på 10-15% Balansere omsetningen mellom CAPEX og OPEX fasene Balansere produktspekteret mellom egne produkter og produkt representasjoner Etablere Bjørge som et anerkjent teknologi- og kompetanseselskap Bjørge skal være en attraktiv arbeidsgiver GOALS Enhanced value added through robust solutions Leader within HSE&Q Annual organic growth of 10-15% Balance sale between CAPEX and OPEX phases Balance range of products between own products and product representations Establish Bjørge as a renowned provider of technology and competence Bjørge is to be an attractive employer STRATEGI Utnytte fullt potensial innenfor kjernevirksomheten - Organisk vekst - Interne synergier - Kompetanse og systemer Styrke kjernevirksomheten gjennom konsolidering - Bygge ledende posisjoner - Styrke teknologi, produkt og kompetanseplattformen Ekspandere til beslektede områder med sterke synergier til dagens kjernevirksomhet - Styrke egen produkt plattform - Øke marginene - Styrke Bjørges posisjon hos kundene - Utvikle vår unikhet STRATEGY Fully exploit the potential within core activities - Organic growth - Internal synergies - Competence and systems Strengthen core activities through consolidation - Build leading positions - Strengthen technology, product and competence platform Expand to related areas with strong synergies to today s core activities - Strengthen own product platform - Boost margins - Strengthen Bjørge s position with the customer - Develop our uniqueness 2001 2004 2005 2007 2008 Acquiring Scana Moland AS Acquiring Eptec AS Sale of Bjørge Offshore AS Bjørge established on Norwegian Stock Exchange Acquiring: Naxys AS Reime Prosess Notodden AS Holta & Håland Instrumentering AS Holta & Håland Metering AS Sale of Bjørge Norcoat AS Acquiring: Eureka Topside pumps from Aker kværner Subsea. Fire Protection Engineering AS (FPE) Increases to 70% ownership in SaaS System AS Acquiring Teamtrade AS Sale of BKL BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008 11

ORGANISASJON ORGANIZATION NOR Intelligente løsninger krever kompetente og kreative medarbeidere 2008 ble det foretatt endringer av konsernets juridiske organisasjons struktur gjennom en fisjonsprosess av driftsselskapet Bjørge AS. Behov for økt drifts- og resultatfokus lå til grunn for organisasjonsendringene. Divisjonsstrukturen er opprettholdt i konsernet, men styringen av virksomhetsområdene skjer i større grad igjennom de enkelte selskapenes styrer. Det er etablert sterke arenaer for å fremme de synergimuligheter som ligger i Bjørges ulike forretningskonsepter. Ansatte har utvist en imponerende evne til å engasjere seg i omstillingsarbeidet. 2009 innledes med en ny og forsterket organisasjon. ENG Intelligent solutions demand competence and creative co-workers In 2008 changes to the group s legal organization structure were made through a de-merger of operation company Bjørge AS. The organizational changes were based on a need for intensifying focus on operations and profit performance. The group has maintained the division structure, but management of the various segments has to an increasing extent been taken over by the boards of directors of the individual companies. Strong arenas have been set up to promote the synergy potentials of Bjørge s various business concepts. The employees have displayed an impressive ability for getting involved in the restructuring work. 2009 is started with a new and strengthened organization. Selskapsstrukturen i Bjørge ASA ser slik ut ved inngangen til 2009: Bjørge ASA (Morselskap) Bjørge Eureka AS Solberg & Andersen AS Bjørge FPE AS Bjørge Marine Automation AS Bjørge Naxys AS Bjørge NCT AS Bjørge Instrumentering AS Bjørge Teametrade AS (76,5%) Bjørge Safety Systems AS (85%) - Bjørge System DK ApS (76,6%) Bjørge har ved utgangen av 2008, 569 ansatte. Ca 250 av våre ansatte har ingeniørbakgrunn og besitter spisskompetanse innen følgende fagfelt: Ventil teknologi Integrerte automasjonssystemer Pumpeteknologi Subsea overvåking Fiskal måling og analyse Instrumentering Avansert overflatebehandling Subsea instrumentering Brann og gass Service ingeniører Senior prosjektledere The company structure of Bjørge ASA is as follows at the entry to 2009: Bjørge ASA (Parent company) Bjørge Eureka AS Solberg & Andersen AS Bjørge FPE AS Bjørge Marine Automation AS Bjørge Naxys AS Bjørge NCT AS Bjørge Instrumentering AS Bjørge Teametrade AS (76.5%) Bjørge Safety Systems AS (85%) - Bjørge System DK ApS (76.6%) Bjørge had late 2008 a workforce of 569. Around 250 of our employees are engineers, possessing top competence within the following disciplines: Valve technology Integrated automation systems Pump technology Subsea monitoring Fiscal metering and analysis Instrumentation Advanced surface treatment Subsea instrumentation Fire and gas Service engineers Senior project managers 12 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

Organisasjonskart Organization chart Bjørge ASA Totalt 569 ansatte fordelt på forretningsområde Number of employees distributed on areas of operation Special Projects Division Rotating Equipment Solutions Division Flow Solutions Division Safety Automation Solutions Bjørge NCT AS Bjørge Eureka AS Solberg & Andersen AS Bjørge Teamtrade AS Bjørge Naxys AS Fire Protection Engineering AS Bjørge Safety Systems AS Bjørge Marine Automation AS ADMINISTRATION 24 FLOW SOLUTIONS 183 SPECIAL PROJECTS 110 ROTATING EQUIPMENT SOLUTIONS 83 SAFETY & AUTOMATION SOLUTIONS 169 KONSERNLEDELSE MANAGEMENT Stig Feyling Konsernsjef CEO Trygve Mildestveit Direktør Teknologi & Markedsutvikling Senior Vice President Technology & Market Development Frode Wathne Finansdirektør CFO Johan Fredriksson Divisjondirektør Rotating Equipment Solutions Adm.dir. Bjørge Eureka AS Senior Vice President Rotating Equipment Solutions Managing Director Bjørge Eureka AS Tor Hellestøl Direktør Forretningsutvikling & Risiko Senior Vice President Business Development & Risk Management Erik Christensen Divisjon direktør Flow Solutions Adm.dir. Solberg & Andersen AS Senior Vice President Flow Solutions Managing Director Solberg & Andersen AS BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008 13

HELSE, MILJØ, SIKKERHET OG KVALITET (HMS&K) HEALTH, SAFETY, ENVIRONMENT AND QUALITY (HSE&Q) Oppnåelsen av et mål er utgangs punktet til et nytt. Arriving at one goal is the starting point to another. NOR ENG Antall personskader (S-verdi) Personal injury frequency (S value) Antall fraværskader (H-verdi) Lost time injury frequency (H value) 14 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

NOR Generelt Bjørge konsernet har alltid hatt stor oppmerksomhet på HMS&K området. I 2008 opplevde konsernet dessverre en negative utvikling på de sentrale måleparametrene; H-verdi (fraværsskade frekvens), S-verdi (personskade frekvens) og sykefraværs prosent. Økt ledelsesfokus og konkrete tiltak er igangsatt og for å snu denne utviklingen. Null-filosofi Bjørge har integrert null- filosofien i konsernets HMS&K policy. Nullfilosofien står sentralt i alt arbeid som utføres i konsernet. Dette innebærer søken etter metoder, systematikk, teknologi og kompetanse som skal gjøre det mulig å drive virksomheten uten å påføre oss selv eller andre skade eller tap på mennesker, miljø og materiell. I Bjørge representerer nullfilosofi både et mål å jobbe mot og en måte å tenke på. Arbeidsmiljø Gjennom kartlegginger som er utført er konklusjonen at det fysiske arbeidsmiljø i Bjørge er fullt ut akseptabelt. Som ett ledd i systematisk HMS arbeidet er det avdekket forbedrings-områder som blir fulgt opp systematisk i henhold til krav i Internkontrollforskrift. Det ble gjennomført en arbeidsmiljøkartlegging i alle selskaper i Bjørge i løpet av første kvartal 2008. Hendelser Konsernet har en økning fra 3 personskader i 2007 til 7 personskader i 2008. Dette bringer S-verdien fra 2,9 til 7,5 i 2008. Antallet fraværsskader har økt fra 1 til 4. Dette gir en økning i H-verdien fra 1 i 2007 til 4,2 i 2008. Gjennomgang viser at flere av hendelsene i 2008 er knyttet til løfteoperasjoner av ulik karakter. Arbeidsulykken på Tranby i forbindelse med en løfteoperasjon endte med fysisk varig mèn i en fot for en av konsernets ansatte. Antall personskader Antall fraværsskader ENG Overall The Bjørge group has always paid great attention to the HSE&Q area. In 2008 the group unfortunately saw a negative development in central measuring parameters; the H-value (lost time injury frequency), S-value (personal injury frequency) and sickness absence rate. Enhanced management focus and specific actions have been initiated in order to turn this trend. Zero-injury philosophy Bjørge has integrated a zero-injury philosophy in the group s HSE&Q policy. The zero-injury philosophy assumes a central position in all work being performed in the group. This entails a search for methods, systematics, technology and competence that will enable operations without inflicting injury on ourselves or others, and without sustaining loss of human life, environment and material. To Bjørge the zero-injury philosophy represents a target to strive for and a way of thinking. Working environment Surveys carried out conclude that the physical working environment of Bjørge is fully acceptable. As a part of systematic HSE efforts improvement areas have been identified, which are being followed up systematically in accordance with the requirements of the internal control regulation. A working environment survey of all Bjørge companies was conducted in the first quarter of 2008. Incidents The group has had an increase from 3 personal injuries in 2007 to 7 in 2008. This brings the S-value up from 2.9 to 7.5 in 2008. The number of lost time injuries rose from 1 to 4. This gives an increase of H-value from 1 in 2007 to 4.2 in 2008. A review shows that several of the incidents that occurred in 2008 are connected to lifting operations of various character. The workplace accident at Tranby in connection with a lifting operation ended in one of the employees sustaining permanent injury in his foot. Sykefravær i % Sickness absence Sykefravær i % BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008 15

NOR Kvalitet HMS&K griper stadig sterkere inn i industriens forretningsmessige prosesser, i alle faser. Anbudsdokumentasjon stiller stadig skjerpende krav i forhold til kvalitetssystemet og vi registrerer stadig økt oppfølging og revisjoner på systemer og løpende prosjekter. Styringssystemet BPS Konsernet har besluttet å øke fokuset på kvalitet og forbedre prosess-og helhetsforståelsen i alle ledd i organisasjonen. Revisjoner og sertifikater Det er gjennomført mange revisjoner i Bjørge i løpet av 2008. Både førstegangs sertifisering og re-sertifiseringer innenfor de ulike ISO standarder, samt kunderevisjoner og Achilles verifikasjoner. Påviste avvik og observasjoner har i alle sammenhenger blitt lukket innen avtalt tid. I tillegg til nye sertifikater har alle utløpte sertifikater blitt fornyet. Nye sertifiseringer i 2008: TPM (Total Production Manangement) sertifisering verksted, deteksjon i BSS 5S sertifisering av Bjørge Eureka, Tananger 5S sertifisering av Bjørge Eureka, Sørumsand NS-EN ISO 9001 og NS-EN ISO 14001 1. gangs sertifisering av Bjørge Eureka, Sørumsand Sykefravær Sykefraværsprosenten for 2008 er på 3,6 %. Isolert sett er dette et godt resultat. Imidlertid har også sykefraværet en liten, men negativ utvikling i forhold til 2007. Fjoråret hadde et samlet sykefravær på 3,4 %. Konsernets sykefraværsmål for 2008 var 3 %. Kartlegging og evaluering av miljøaspekter Alle virksomheter i Bjørge har kartlagt sine miljøaspekter. Vurdering av mulige reduksjoner av miljøpåvirkninger er vurdert og det er satt opp målbare målsetninger knyttet til dette. En generell vurdering av alle miljøaspekter i Bjørges virksomheter er at det ikke er noen betydelig miljøpåvirkning på ytre miljø knyttet til våre aktiviteter. Fire av åtte selskaper er sertifisert ihht. miljøstandard ISO 14001. ENG Quality HSE&Q is increasingly interwoven in the industry s commercial processes, in all phases. Tender documentation poses increasingly strict requirements relating to quality systems, and we are seeing a steady increase in follow-up and audits of systems and current projects. BPS management system The group has decided to intensify focus on quality and to improve the understanding of processes and overall understanding in all links of the organization. Audits and certificates A large number of audits were carried out during 2008, both first certifications and re-certifications within the various ISO standards, and customer audits and Achilles verifications. Identified nonconformities and observations were in all cases closed within the time agreed. In addition to new certificates, expired certificates have been renewed. New certifications in 2008: TPM (Total Production Management) certification workshop, detection i BSS 5S certification of Bjørge Eureka, Tananger 5S certification of Bjørge Eureka, Sørumsand ISO 9001 and ISO 14001 1st certification of Bjørge Eureka, Sørumsand Sickness absence The sickness absence rate for 2008 is 3.6 %. In isolation this is a good result. However, the sickness absence rate has also seen a small, but negative development compared to 2007, which has an overall sickness absence rate of 3.4 %. The group s 2008 objective for sickness absence was 3 %. Surveying and evaluation of environmental aspects All operation areas of Bjørge have surveyed its environmental aspects. Potential reduction of environment impacts has been evaluated, and measurable objectives in this respect have been set. A general evaluation of all environmental aspects in Bjørge s operations suggests that our activities do not have any significant impact on the exterior environment. Four of eight companies are certified in accordance with the environmental standard, ISO 14001. Portal til Bjørges Prosess-styrings System Portal to Bjørge s process management system Bjørges kvalitetssikringssystem - Bjørge Prosess Styringssystem (BPS) er et kombinert HMS og kvalitetssystem. Bjørges prosess struktur blir presentert gjennom ledelsesprosesser, operative prosesser og støtteprosesser. Bjørge`s quality assurance system - Bjørge`s Process Control System (BPS) is a combined HSE and quality system. Bjørge`s process structure is presented through management processes, operations processes and support processes. 16 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

Risavika den, 14. januar 2009 Bjørge ASA Stig Feyling Konsernsjef Risavika den, 14. januar 2009 Bjørge ASA Stig Feyling Konsernsjef HMS & K POLITIKK I BJØRGE HSE & Q POLICY IN BJØRGE NOR ENG Bjørge har implementert null-filosofi, og den står sentralt i alt arbeid som utføres i konsernet. Dette innebærer søken etter metoder, systematikk, teknologi og kompetanse som skal gjøre det mulig å drive virksomheten uten å påføre oss selv eller andre skade eller tap på mennesker, miljø og materiell. I Bjørge representerer null-filosofi både et mål å jobbe mot og en måte å tenke på: ingen personskader eller arbeidsrelaterte sykdommer ingen skader på materiell eller miljø ingen avvik og reklamasjoner fra kunder på våre produkter og tjenester Alle ansatte, deres familier, bedriftens kunder, leverandører og samfunnet rundt oss, skal gjennom ansattes holdninger og adferd oppfatte Bjørge som en bedrift preget av: kvalitet i alle ledd kontinuerlig forbedring trivsel og godt arbeidsmiljø fokus på helse, miljø og sikkerhet forebygging av forurensing Ikke noe arbeid i Bjørge haster så mye at man ikke skal utføre det på en sikker måte Alle uønskede hendelser kan forhindres gjennom forebyggende arbeid. Interne krav i Bjørge skal minimum tilfredsstille myndighetskrav. Alle medarbeidere i Bjørge har ansvar for egen helse og sikkerhet samt bidra til å redusere risikoen for skade på mennesker, miljø og materiell. Alle ledere i Bjørge har et særlig ansvar for å tilrettelegge og følge opp HMS&K og framstå med synlig og troverdig HMS&K engasjement. Bjørge has implemented a zero injury philosophy, and this philosophy holds a central position in all work carried out in the group. It involves a search for methods, systems, technology and competence that enable us to run our activity without inflicting injury to ourselves or others, and without loss of human life, or damage to environment and material. To Bjørge a zero injury philosophy represents both a goal to strive for and a way of thinking: no personnel injuries or work related diseases no damage to material or environment no non-conformances or complaints from customers on our products and services With basis in the attitudes and conduct displayed by our employees, we would like all employees, their families, our customers, suppliers and society at large to look upon Bjørge as a company distinguished by: quality in all links continuous improvement well-being and a sound working environment focus on health, environment and safety pollution prevention There is no work so urgent that is cannot be carried out in a safe manner. All undesirable incidents can be avoided through preventive action. Internal Bjørge requirements are as a minimum to meet regulatory requirements. All Bjørge employees carry responsibility for their own health and safety and for helping reduce the risk of damage to humans, environment and material. All Bjørge executives have a particular responsibility for adapting and following up HSE&Q issues, and for showing visible and credible commitment to HSE&Q. SERTIFIKATER CERTIFICATES 17 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

AKSJER OG AKSJONÆRFORHOLD SHARES AND SHAREHOLDER AFFAIRS NOR Konsernets aksje handles i segmentet OB Standard på Oslo Børs under tickeren BJORGE. Den inngår i børsens energisektor og er dermed en del av beregningsgrunnlaget for energiindeksen (OSE10) og underliggende indekser, i tillegg til børsens totalindeks (OSEAX). Siden første noteringsdag 17.12.2004 har aksjen vært notert på listen for små og mellomstore bedrifter på Oslo Børs. I 2008 har det ikke vært gjennomført endringer i konsernets aksjekapital. Dermed er det fremdeles utstedt ca. 43,9 millioner aksjer i Bjørge ASA, hver med pålydende kr 1. Med en kurs pr aksje på kr 7,60 gir det en markedsverdi ved årets utgang på kr 334 millioner. Aksjene var ved årsskiftet fordelt på 502 eiere. Aksjonærstruktur Ved utgangen av 2008 var konsernets nær 44 millioner aksjer fordelt på i alt 502 aksjonærer. Nær fire fem deler av aksjonærene eier mindre enn 10.000 aksjer, mens åtte eiere, eier mer enn en million aksjer. Aker Capital ervervet vel 17,5 millioner aksjer i september 2005 og har med sine 39,9 % av aksjene siden da vært konsernets desidert største eier. Camar AS økte sin beholdning med 264.100 aksjer og figurerer fremdeles som den nest største eier i konsernet. De fem største aksjonærene har en eierandel på 69,3 % av aksjekapitalen i 2008.(Som er lik 2007) Andelen er 91,44 % (91,97% i2007) når en ser på de 20 største aksjonærene. Dette betyr at de resterende 8 % var fordelt på 482 aksjonærer. Utenlandske aksjonærer eier nær 9 % av aksjene mot 11 % et år tidligere. Konsernledelsen og styrets medlemmer med nærstående, eide ved årets utgang til sammen 50,4 % av aksjekapitalen. Informasjon om Bjørge s største aksjonærer er i note 5 til regnskapet for Morselskapet. ENG Company shares are traded in the OB Standard segment at the Oslo Stock Exchange under ticker BJORGE. Part of the energy sector, it is thus included in the calculation basis for the energy index (OSE10) and underlying indexes, as well as the all-share index (OSEAX) of the stock exchange. Since the share was first listed on 17.12.2004 on the Oslo Stock Exchange, it has been on the list for small and medium companies. No changes to the group s share capital were carried out in 2008. The total number of issued shares is still approx. 43.9 million shares in Bjørge ASA, each with a face value of NOK 1. With a listed price per share of 7.60 NOK this gives a market value of 334 million NOK at the end of the year. Shares at that point were distributed on 502 owners. Shareholder structure End 2008 the group s nearly 44 million shares were distributed on 502 shareholders. Nearly four fifths of the shareholders own less than 10,000 shares, while eight owners own more than one million shares. Aker Capital acquired around 17.5 million shares in September 2005, and has, with its 39.9 % of the shares, since then been the largest owner of the group. Camar AS increased its portfolio by 264,100 shares and is still figuring as the second largest owner of the group. The five largest shareholders owned 69.3 % of share capital in 2008. (same as in 2007). The proportion rises to 91.44% (91.97% in 2007) when the 20 largest shareholders are considered. This means that the remaining 8 % was distributed on 482 shareholders. Foreign shareholders owned nearly almost 9 % of shares, compared to 11 % one year before. Corporate management and members of the board including close relations owned 10.5% of share capital at the end of the year. Information on Bjørge s largest shareholders is found in note 5 to the parent company accounts. Utvikling for Bjørge -aksjen i forhold til relevante indekser 2008. (Indeksene er gjengitt relativt til Bjørge-aksjen) 40 20 0-20 -40-60 -80 18.01.08 08.02.08 29.02.08 21.03.08 11.04.08 02.05.08 23.05.08 13.06.08 04.07.08 25.07.08 15.08.08 05.09.08 26.09.08 17.10.08 07.11.08 28.11.08 19.12.08 BJORGE OSE 10 ENERGY INDEX OSE ALL SHARE INDEX 18 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008

PRESENTASJON AV VÅRE DIVISJONER PRESENTATION OF OUR DIVISIONS ROTATING EQUIPMENT SOLUTIONS FLOW SOLUTIONS SAFETY & AUTOMATION SOLUTIONS SPECIAL PROJECTS

ROTATING EQUIPMENT SOLUTIONS (RES) Våre ansatte har solid utdannelse og lang erfaring innen pumpeteknologi. Our employees have solid qualifications and a long experience within pump technology. 20 BJØRGE ASA ÅRSMELDING 2008 ANNUAL REPORT 2008