Børsmelding 2. Kvartal 2015
Innholdsfortegnelse TINE Gruppa...3 Meieri Norge...4 Meieri Internasjonalt...5 Annen virksomhet...5 Finansielle forhold...6 Erklæring...7 Tall fra TINE Gruppa og TINE SA...8 Finansiell kalender og kontaktinformasjon... 13 Nøkkeltall TINE Gruppa 2.kv 2015 2.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Hittil 2015 Hittil 2014 5 452 5 380 Driftsinntekter 10 821 10 393 724 644 EBITDA 1 286 1 091 491 404 Driftsresultat 818 624 9,0 % 7,5 % Driftsmargin (%) 7,7 % 6,0 % 476 382 Resultat før skatt 753 561 14 718 14 218 Eiendeler 14 718 14 218 46,2 % 44,4 % Egenkapitalandel (%) 46,2 % 44,4 % 3 519 3 956 Netto rentebærende gjeld 3 519 3 956 2
Interne forbedringer i TINE ga solid resultateffekt Effekter fra TINEs pågående forbedringsprosjekt Styrk og fordelaktige valutakurser bidro til et godt resultat i TINE. Driftsresultatet var på 491 millioner kroner i andre kvartal 2015 mot 404 millioner kroner i samme periode 2014. Driftsinntektene var på 5.452 millioner kroner i kvartalet, mot 5.380 millioner kroner i samme periode i 2014. TINE Gruppa 2.kv 2015 2.kv 2014 Driftsinntekter (NOK millioner) Hittil 2015 Hittil 2014 Året 2014 4 243 4 247 Meieri Norge 8 693 8 468 17 409 650 668 Meieri internasjonalt 1 260 1 265 2 666 707 771 Annen virksomhet 1 209 1 227 2 450-278 -301 Konsernelimineringer -561-580 -1 166 5 322 5 386 TINE Gruppa før valutaeffekter 10 603 10 380 21 359 - -131 Valutaeffekter - -238-364 5 322 5 255 Salgsinntekter TINE Gruppa 10 603 10 141 20 995 130 125 Andre driftsinntekter 218 252 478 5 452 5 380 Driftsinntekter TINE Gruppa 10 821 10 393 21 473 Salgsinntektene for 2.kvartal 2014 er justert med 2015 valutakurser. 2.kv 2015 2.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Hittil 2015 Hittil 2014 Året 2014 375 273 Meieri Norge 729 542 1 199 17 1 Meieri internasjonalt 25 5 30 99 133 Annen virksomhet 64 85 150 0-4 Konsernelimineringer 0-8 -16 491 404 Driftsresultat TINE Gruppa 818 624 1 363 Driftsinntektene i andre kvartal var 5.452 millioner kroner, en vekst på 1,3 prosent (nedgang på 1,2 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med andre kvartal 2014. Tidspunktet for innsalg til påsken var ulikt i 2014 og 2015, i tillegg var salget i Diplom-Is tilbake på et normalnivå etter et sterkt 2014. Driftsresultatet for TINE Gruppa i andre kvartal var 491 millioner kroner, som var 87 millioner kroner bedre enn i andre kvartal 2014. TINE Gruppas gode resultat for andre kvartal 2015 skyldes i hovedsak positive effekter fra forbedringsprosjektet Styrk og fordelaktige valutakurser. Etter at Styrk ble iverksatt høsten 2013 er til sammen 16 av 17 definerte delprosjekter startet. Det er så langt gjennomført tiltak som skal gi en helårseffekt på 612 millioner kroner. Dette er i tråd med tidsplanen og målene som er utarbeidet for prosjektet. De realiserte effektene har bidratt med 85 millioner kroner av resultatforbedringen fra andre kvartal 2014 til 2015. Svekkelsen av norske kroner mot amerikanske dollar bidro til styrket lønnsomhet i eksport av Jarlsberg. Eksporten av mysebasert pulver har 3
også hatt en positiv valutaeffekt, men fallende verdensmarkedspriser har mer enn utlignet denne effekten. Regnskapet ble godskrevet med netto 16 millioner kroner i engangseffekter for kvartalet sammenlignet mot andre kvartal 2014. Dette besto primært av salg av avviklede anlegg. TINE Råvare For andre kvartal ble det innmålt til sammen 399 millioner liter kumelk, en økning på 7 millioner liter (1,9 prosent) mot andre kvartal 2014. Den gjennomsnittlige fettprosenten for kvartalet var 4,26 prosent, mot 4,17 i samme kvartal 2014. Forklaring av utvikling driftsresultat andre kvartal 2014 til 2015: Meieri Norge Salgsinntektene for Meieri Norge var 4.243 millioner kroner i andre kvartal, en reduksjon på 4 millioner kroner (nedgang på 0,1 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med samme periode i 2014. Driftsresultatet for kvartalet ble 375 millioner kroner, 102 millioner kroner høyere enn samme periode i 2014. De tidligere omtalte forbedringseffektene i andre kvartal var hovedforklaringen til det økte driftsresultatet i Meieri Norge. Drikke Tilbakegangen innen søtmelk fortsatte i andre kvartal, og TINE gikk mer tilbake enn totalsegmentet 1. TINE hadde lavere salg av både søtmelk og smaksatt søtmelk i volum og verdi andre kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Juicekategorien hadde verdivekst i andre kvartal mens Sunniva hadde en svak tilbakegang sammenlignet med samme periode i fjor. Kategorien totalt vokste i første halvår, mens Sunniva hadde lavere vekst enn segmentet totalt. 4
Ost TINE drev verdiveksten i ostekategorien både hittil i år og andre kvartal. Veksten i totalkategorien 2 ble hovedsakelig drevet av faste hvitoster. For TINE var det Norvegia og TINE Revet Ost som drev veksten i forhold til samme periode i fjor. Også i andre kvartal gikk brunostkategorien tilbake. Tilbakegangen for TINE var lavere enn for kategorien totalt sett. Yoghurt Yoghurtkategorien fortsatte tilbakegangen i verdi i andre kvartal 2, men sammenliknes mot et sterkt fjorår. TINE gikk også tilbake, men hadde lavere tilbakegang enn totalsegmentet. Det var TINE som drev volumveksten i yoghurtkategorien både hittil i år og i andre kvartal. Importen av yoghurt har økt med 20,5% fra andre kvartal 2014 til andre kvartal 2015 4. Meieribaserte matlagingsprodukter Matlagingssegmentet er preget av fallende priser i handelen. Dette medfører at segmentet går tilbake i verdi 2, men opp i volum sammenlignet med samme periode i fjor 3. Salg ut fra TINE har positiv utvikling både i verdi og volum i andre kvartal og hittil i år. Meieri internasjonalt Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var 650 millioner kroner i andre kvartal 2015, en endring på 17,5 prosent (2,5 prosent justert for endring i valutakurser) i forhold til andre kvartal 2014. Driftsresultat i andre kvartal 2015 ble 17 millioner kroner, en økning på 16 millioner kroner i forhold til andre kvartal 2014. Dette skyldtes hovedsakelig bedrede marginer i England og USA i tillegg til fordelaktige valutakurser. Målt i volum var salget av Jarlsberg 15,9 prosent lavere i andre kvartal 2015 mot tilsvarende periode i 2014. Nedgang i salg av Jarlsberg skyldtes hovedsakelig økende konkurranse samt færre kampanjer i det amerikanske markedet. Annen virksomhet Salgsinntektene for Annen virksomhet ble 707 millioner kroner i andre kvartal, en nedgang på 64 millioner kroner mot andre kvartal i fjor. Nedgangen skyldes i hovedsak lavere salg for Diplom-Is som følge av en kald forsommer sammenlignet med fjoråret. Driftsresultatet i andre kvartal var 99 millioner kroner, en tilbakegang på 34 millioner kroner mot samme periode i 2014. Salgsinntektene til Diplom-Is i andre kvartal var på et normalt nivå, men har en tilbakegang sammenlignet mot 5
et sterkt andre kvartal i 2014. Kostnadene til Diplom-Is er redusert som en følge av de effektiviseringsprosjekter som er gjennomført de siste årene. Fjordland økte salgsinntektene for Ferdigmat og Meierikategorien i andre kvartal sammenliknet med samme periode i 2014. Veksten var hovedsakelig drevet av positiv salgsutvikling for grøt, middager og margariner. Finansielle forhold Netto finanskostnader i andre kvartal 2015 ble 15 millioner kroner, en nedgang på 7 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal 2014. Netto rentekostnader utgjorde 24 millioner kroner i andre kvartal 2015. Dette er en nedgang på 6 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal 2014. Reduksjonen skyldes at gjennomsnittlig netto rentebærende gjeld i andre kvartal 2015 har vært om lag 12 prosent lavere enn i andre kvartal i fjor, samt at gjennomsnittlig rente på lån har vært lavere. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og deler av valutainntektene, som hovedsakelig er i USD. I andre kvartal 2015 hadde TINE en netto valutagevinst på 10 millioner kroner. Totalbalansen i konsernet var 14.718 millioner kroner ved utgangen av andre kvartal 2015, en økning på 91 millioner kroner siden utgangen av 2014. Høyere arbeidskapital er årsaken til denne utviklingen. Arbeidskapitalen har økt som følge av lavere leverandørgjeld og sesongmessig økning i lager av ost og smør. Netto rentebærende gjeld ved utgangen av andre kvartal 2015 var 3.519 millioner kroner, en økning på 324 millioner kroner siden årsskiftet. Det er den økte arbeidskapitalen som er årsaken til denne utviklingen. Egenkapitalandelen var ved utgangen av juni 46,2 prosent. 6
Erklæring fra konsernstyret og konsernsjefen Konsernstyret og konsernsjefen har i dag behandlet og fastsatt kvartalsregnskapet for TINE SA og TINE Gruppa for perioden 1. april til 30. juni 2015. Vi bekrefter etter beste overbevisning at: - Kvartalsregnskapet for 2.kvartal 2015 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. - Opplysningene i kvartalsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 26. august 2015 7
Tall fra TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri internasjonal består av de fem datterselskapene Norseland Inc, Alpine Dairy Llc, Norseland Ltd, Wernersson Ost AB og Wernersson Ost Danmark AS. Annen virksomhet består av øvrige datterselskaper, hvorav de største er Diplom- Is AS og Fjordland AS. Resultat TINE Gruppa 2.kv 2015 2.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Hittil 2015 Hittil 2014 Året 2014 5 322 5 255 Salgsinntekter 10 603 10 141 20 995 130 125 Andre driftsinntekter 218 252 478 5 452 5 380 Sum driftsinntekter 10 821 10 393 21 473 2 997 2 948 Vareforbruk 6 000 5 740 12 020 Driftskostnader 938 949 Personalkostnader 1 931 1 882 3 855 793 839 Andre driftskostnader 1 604 1 681 3 295 1 731 1 787 Sum driftskostnader 3 535 3 563 7 150 724 644 EBITDA 1 286 1 091 2 303 233 240 Avskrivninger og nedskrivninger 468 467 939 491 404 Driftsresultat 818 624 1 363 Finansposter 5 3 Resultat fra tilknyttede selskaper 4-3 -17-24 -30 Netto renteinntekter/-kostnader -46-64 -117 10 7 Netto valutagevinst/-tap -14 5-32 -5-2 Netto andre finansinntekter/-kostnader -8-1 -10-15 -22 Sum netto finansposter -64-63 -177 476 382 Resultat før skatt 753 561 1 187 8
Balanse TINE Gruppa NOK millioner 30.06.2015 30.06.2014 31.12.2014 Immatrielle eiendeler 137 152 150 Varige driftsmidler 7 760 7 768 7 780 Finansielle anleggsmidler 2 051 2 022 2 048 Varebeholdninger 2 325 2 145 1 861 Kortsiktige fordringer 1 960 1 874 2 207 Bankinnskudd og omløpsaksjer 484 258 582 EIENDELER 14 718 14 218 14 627 Egenkapital 6 804 6 316 6 127 Langsiktig rentebærende gjeld 3 437 3 280 3 433 Annen langsiktig gjeld 956 753 975 Leverandørgjeld 1 699 1 700 1 795 Kortsiktig rentebærende gjeld 566 933 344 Annen kortsiktig gjeld 1 256 1 236 1 954 EGENKAPITAL OG GJELD 14 718 14 218 14 627 Egenkapitalandel 46,2 % 44,4 % 41,9 % Kontantstrøm TINE Gruppa NOK millioner 30.06.2015 30.06.2014 31.12.2014 Operasjonelle aktiviteter 563 636 1 959 Investeringsaktiviteter -385-328 -765 Finansieringsaktiviteter -278-465 -1 031 Netto endring i likvide midler -99-157 163 Likvide midler 01.01. 582 414 414 Valutaeffekt likvide midler 1 0 5 Likvide midler ved periodeslutt 484 258 582 9
Resultat TINE SA 2.kv 2015 2.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Hittil 2015 Hittil 2014 Året 2014 4 214 4 142 Salgsinntekter 8 631 8 269 17 043 173 160 Andre driftsinntekter 307 328 654 4 387 4 301 Sum driftsinntekter 8 938 8 598 17 697 2 373 2 357 Vareforbruk 4 879 4 740 9 781 Driftskostnader 796 813 Personalkostnader 1 635 1 593 3 231 642 664 Andre driftskostnader 1 292 1 338 2 675 1 438 1 477 Sum driftskostnader 2 927 2 931 6 712 576 468 EBITDA 1 132 927 2 010 202 208 Avskrivninger og nedskrivninger 404 404 3 231 374 259 Driftsresultat 727 523 1 205 Finansposter 20 14 Inntekter fra investering i datterselskap 20 14 57 0 2 Resultat fra tilknyttede selskaper 0 2 7-22 -27 Netto renteinntekter/-kostnader -42-60 -117 4 9 Netto valutagevint/-tap -20 24-66 -5-1 Netto andre finansinntekter/-kostnader -8 0-4 -3-4 Sum netto finansposter -51-20 -123 371 256 Resultat før skatt 677 503 1 082 10
Balanse TINE SA NOK millioner 30.06.2015 30.06.2014 31.12.2014 Immatrielle eiendeler 19-21 Varige driftsmidler 6 958 7 016 6 987 Finansielle anleggsmidler 3 098 3 070 3 109 Varebeholdninger 1 776 1 659 1 409 Kortsiktige fordringer 1 653 1 616 2 021 Bankinnskudd og omløpsaksjer 227 188 460 EIENDELER 13 731 13 550 14 006 Egenkapital 6 676 6 265 6 043 Langsiktig rentebærende gjeld 3 421 3 260 3 414 Annen langsiktig gjeld 820 650 862 Leverandørgjeld 1 453 1 441 1 627 Kortsiktig rentebærende gjeld 300 900 300 Annen kortsiktig gjeld 1 062 1 033 1 760 EGENKAPITAL OG GJELD 13 731 13 550 14 006 Egenkapitalandel 48,6 % 46,2 % 43,1 % Kontantstrøm TINE SA NOK millioner 30.06.2015 30.06.2014 31.12.2014 Operasjonelle aktiviteter 562 526 1 836 Investeringsaktiviteter -349-230 -654 Finansieringsaktiviteter -446-412 -1 025 Netto endring i likvide midler -233-116 156 Likvide midler 01.01. 460 304 304 Likvide midler ved periodeslutt 227 188 460 11
Noter 1. Kilde: 0000010399-SB Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Varegruppe Søtmelk, Value sales, Value sales +/- YA, Value % Chg YA og PP, periodeslutt.14.06.2015 2. Kilde : 0000010409-SB Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Varegruppe totalt marked (Drikkeferdig iste/iskaffe,ost,dessert (kjølt/tørr/våt),melk,rømme,fløte,creme fraishe,kakekrem-fyll,deiger/rører,desserttilbehør), Value sales, Value sales +/- YA, Value % Chg YA og PP, periodeslutt.14.06.2015 3. Kilde 0000010410-SB Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Varegruppe totalt marked (Drikkeferdig iste/iskaffe,ost,dessert (kjølt/tørr/våt),melk,rømme,fløte,creme fraishe,kakekrem-fyll,deiger/rører,desserttilbehør), Volume sales, Volume sales +/- YA, Volume % Chg YA og PP, periodeslutt.14.06.2015 4. Kilde: SSB.no 12
Finansiell kalender 2015 Børsmelding 3.kvartal 2015 29. oktober 2015 Kontaktinformasjon Informasjon finnes på TINEs hjemmesider: o www.tine.no Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Jørn Spakrud o Jorn.Spakrud@tine.no o Tlf: +47 977 94 946 Kommunikasjonsdirektør, Lars Galtung o Lars.Galtung@tine.no o Tlf: +47 982 14 812 TINE Pressevakt o o presse@tine.no Tlf: +47 482 30 994 (ikke SMS) 13
TINE SA Lakkegata 23 0187 Oslo Postboks 25, 0051 Oslo