ÅRSRAPPORT 2008 MØLLERGRUPPEN

ÅRSRAPPORT 2008 MØLLERGRUPPEN Om MøllerGruppen side 1 Nøkkeltall side 2 Året 2008 side 3 Adm. direktør har ordet side 4 Styrets beretning side 6 Årsregnskap og noter side 17 Revisors beretning side 33 Selskapsoversikt side 34 0

OM MØLLERGRUPPEN MøllerGruppen er en familieeid virksomhet som er engasjert innen import, salg, service og finansiering av Volkswagen, Audi og Škoda, samt utvikling og drift av eiendommer. Selskapet er organisert etter en holdingmodell med fire forretningsområder, og er representert i Norge, Sverige og Baltikum. Import. Harald A. Møller AS er Norges største bilimportør. Selskapet har ansvaret for import, distribusjon og service av Volkswagen, Audi og Škoda i Norge. Nesten hver fjerde nye bil som selges i Norge importeres gjennom Harald A. Møller AS. I tillegg importerer Auto Group Baltic, Volkswagen til Latvia, Litauen og Estland og Moller Baltic Import, Audi til Latvia og Litauen. Møller Bil er MøllerGruppens forretningsenhet for all forhandlervirksomhet i Norge, Sverige, Latvia og Litauen. Møller Bil Norge er Norges største bilforhandlerkjede med 43 bilforhandlere med egne salgs- og serviceanlegg spredt over hele landet. Møller Bil Sverige består av 11 utsalgssteder, og Møller Auto Baltic består av fem utsalgssteder i Latvia og Litauen. Møller BilEiendom AS er MøllerGruppens eiendomsselskap. Selskapet eier, forvalter og utvikler nye eiendommer i Norge, Sverige, Litauen og Latvia. Hovedtyngden av eiendomsmassen på ca 260 000 m 2, er moderne bilforhandleranlegg. Møller BilFinans AS eies med 49 prosent av MøllerGruppen og 51 prosent av Skandinaviske Enskilda Banken (SEB). Møller BilFinans har som formål å yte lånefinansiering og leasing av biler, samt tilby en trygg løsning for bruktbilsalg på Internett. Produktene er lån, leasing og biladministrasjon. ORGANISASJONSKART 1

NØKKELTALL pr 31.12.2008 FORRETNINGSOMRÅDENE Import 2008 2007 Driftsinntekter 8 286 8 966 Resultat før skatter 206 420 Antall medarbeidere 354 330 Møller Bil 2008 2007 Driftsinntekter 10 608 10 153 Resultat før skatter (88) 192 Antall medarbeidere 3 007 2 737 Møller BilEiendom 2008 2007 Driftsinntekter 175 137 Resultat før skatter 41 32 Antall medarbeidere 7 7 Møller BilFinans 2008 2007 Vår andel av resultat etter skatt 15 13 Antall medarbeidere 36 35 MØLLERGRUPPEN Beløp i millioner kroner 2008 2007 2006 2005 2004 Driftsinntekter Driftsinntekter 14 329,9 14 163,5 11 343,5 9 681,3 8 653,7 Resultat Driftsresultat ekskl. avskrivninger EBITDA 523,8 841,4 698,5 556,5 538,8 Driftsresultat 331,9 730,6 625,9 489,6 500,5 Resultat før skatt 247,1 709,6 618,3 466,9 506,6 Årsoverskudd 172,0 510,8 461,0 349,8 327,2 Kapital Egenkapital pr 31.12. 2 662,5 2 460,7 2 107,4 1 636,1 1 311,7 Totalkapital pr 31.12. 6 638,6 5 681,2 4 398,1 3 912,4 3 624,0 Egenkapitalprosent 40,1 43,3 47,9 41,8 36,2 Rentabilitet Egenkapitalens rentabilitet % 1) 6,7 22,4 24,6 23,7 25,5 Totalkapitalens rentabilitet % 2) 5,9 15,4 15,9 13,9 17,1 Antall medarbeidere Antall medarbeidere 3 411 3 120 2 550 2 401 2 270 Totale lønns- og personalkostnader 1 655,0 1 466,2 1 163,2 1 010,6 936,7 1) Egenkapitalens rentabilitet: Årsoverskudd i prosent av gjennomsnittlig egenkapital 2) Totalkapitalens rentabilitet: Resultat før skatter pluss finanskostnader i prosent av gjennomsnittlig totalkapital. 2

ÅRET 2008 - høydepunkter og viktige hendelser Internasjonal finanskrise Den internasjonale finanskrisen preget de siste 6 månedene av 2008. Etter flere år med høy konjunktur ble bilmarkedene i hele verden kraftig redusert. Totalmarkedet i Norge endte på 110 617 personbiler, en nedgang på 14 prosent fra 2007. Nedgangen i personbilmarkedet de siste 3 månedene av 2008 var på hele 26 prosent mot tilsvarende periode i 2007. Totalmarkedet gikk også kraftig tilbake i Sverige og Baltikum med en tilbakegang på henholdsvis 17 og 23 prosent. Tidenes beste markedsandeler i Norge Volkswagen ble Norges største personbilmerke med 16 741 registrerte biler som gir en markedsandel på hele 15,1 prosent. Audi hadde rekordhøy markedsandel med 6,1 prosent og endte dermed som 5. største bilmerke med 6 755 registrete biler. Škoda ble det 9. største bilmerke med 4 421 registrerte biler, en markedsandel på 4,0 prosent. Totalt oppnådde dermed importøren Harald A. Møller AS en markedsandel på hele 26,2 prosent av totalmarkedet. Volkswagen Nyttekjøretøy ble Norges desidert største nyttekjøretøymerke med 7 997 registrerte biler under 3,5 tonn. Dette gir en markedsandel på 22,9 prosent. Total markedsandel for personbil og nyttekjøretøy ble 23,5 prosent. Møller Bil Skolen Møller Bil Skolen har som målsetting å tiltrekke seg de beste av unge mennesker som ønsker å utdanne seg til mekaniker samt sørge for at lærlingtiden hos oss får tilpasset videreutdanningen. Møller Bil Skolen startet i 2008 opp med sine første 18 elever i Oslo. Det er utviklet et komplett Møller Bil tilpasset undervisningsmateriell i samarbeid med NKI i Norge. I 2009 vil Møller Bil Skolen utvides til også å ta inn elever fra Akershus, Hedmark, Oppland og Hordaland Videreutvikling Sverige I juni signerte MøllerGruppen og Arver Bil avtalen som bekrefter MøllerGruppens kjøp av Arver Personbilar AB og 8 eiendommer. Med Arver-oppkjøpet i Södermanland/Västmanland og tidligere oppkjøp av Normans i Örebro og G. Persson Gruppen i Uppsala, blir Møller Bil Sveriges nest største Volkswagen, Audi, Škoda og Seat forhandlergruppering med til sammen 11 utsalgssteder i Midt-Sverige. 3 3

ADM. DIREKTØR HAR ORDET 2008 ble et meget godt år målt i markedsandeler, men relativt svakt økonomisk. Gledelige resultater med kundetilfredshet bekrefter at organisasjonen har lykkes over tid med målrettet trimming og kvalitetssikring av arbeidsprosesser med stor betydning for kundeopplevelsene. MøllerGruppen er også preget av finanskrisen ved inngangen til 2009 og alt den medfører av svakere salg og andre utfordringer. Omslaget fra høykonjunktur til en global finansiell unntakstilstand kom så brått at det ikke var mulig å reagere raskt nok. På tross av gradvis reduksjon av planlagt nybillager fra tidlig i året, fikk vi en situasjon der langvarig leveranseknapphet ble snudd til det motsatte over natten. Dette skapte et midlertidig overlager av så vel nye som brukte biler. Lageret av nye biler er betydelig redusert ved utgangen av året, mens det vil ta 3-4 måneder inn i 2009 før lageret av brukte biler er tilbake til et normalt nivå. KJEDEVEKST Oppkjøpet av Arvers bilforhandler i Västerås-/ Eskilstuna-regionen har satt et foreløpig punktum for en rask vekst i Sverige. Med dette oppkjøpet, i tillegg til Örebro og Uppsala i 2007, har vi skapt en meget stor gruppering i Mälardalen, og som gjør det mulig å utvikle kjedeegenskaper for Møller Bil også i Sverige. RAMMEBETINGELSER Tilgang på finansiering fungerer bare delvis, og andre viktige rammebetingelser er i kraftig ubalanse. Valutasituasjonen er en tilleggsfaktor som kan skape behov for økte bilpriser i løpet av vinteren dersom ikke kronen styrker seg. Vi står derfor, i likhet med resten av bransjen og store deler av næringslivet, overfor en uforutsigbar og krevende periode. Dette skjer på tross av en sterk markedsmessig og finansiell posisjon, og en meget kompetent organisasjon. SALG OG MARKEDER De siste ukene av 2008 tyder på at salget av nye biler i Norge kan bli meget svakt i 2009. Samtidig kan vi registrere at tendensen de første ukene i 2009 er vesentlig bedret, mest sannsynlig som følge av det raske rentefallet. Salget av brukte biler og servicemarkedstjenester har hittil vært opprettholdt på et godt nivå, men bruktbilmarginene har vært sterkt presset. Godt salg av brukte biler gir imidlertid håp om at dette vil endres i positiv retning tidlig i 2009. I Sverige er bilmarkedet hardt rammet, og har allerede lenge vært preget av for stort tilbud av store biler med store motorer både i nybil- og i bruktbilmarkedet. Dette vil det ta tid å korrigere, men samtidig ser vi at våre merker er meget godt posisjonert til å ta markedsandeler. Oppgaven fremover blir å gjøre kloke veivalg som bidrar til å utvikle vår styrke. 4

Markedet i Baltikum har snudd fra kraftig vekst til full resesjon i løpet av 2008. Det er grunn til å anta at situasjonen vil bli meget krevende en god stund fremover. Det har dessverre vært nødvendig å gjennomføre omfattende nedbemanninger for å sikre virksomhetene. TIDEN FREMOVER Hvor lenge den usikre situasjonen vil vare og hvor alvorlig det vil bli, er det umulig å vite. Situasjonen vil også være ulik i Norge, Sverige og i Baltikum. Det er derfor ingen tvil om at vi står i en situasjon som krever at kostnader reduseres betydelig på mange områder. Mange tiltak er forlengst iverksatt, og det vurderes løpende om det er tilstrekkelig. I det korte perspektivet vil investeringer bli utsatt, og det er foretatt tilpasninger i bemanning i den enkelte bedrift. Vår organisasjon er bransjeledende, vi har bilmerker som er meget konkurransedyktige og en robust finansiell situasjon. Oppgaven fremover blir derfor å gjøre kloke veivalg som bidrar til å utvikle denne styrken. Pål Syversen Adm. direktør Vår erfaring fra tidligere lavkonjunkturer er at det er helt avgjørende, for å lykkes over tid, å bevare slagkraften i organisasjonen også gjennom vanskelige perioder. Klarer vi det vil vi også komme styrket ut når markedene igjen bedrer seg. Vi har klart dette flere ganger tidligere. 5

STYRETS BERETNING MøllerGruppen ble i 2008 organisert i forretningsområdene bilimport, bilforhandlere, eiendom og bilfinansiering. Bilforhandlere og eiendom har virksomhet i Norge, Sverige og Baltikum, bilimport i Norge og Baltikum, mens bilfinansiering kun har virksomhet i Norge. STYRINGSMODELL Hensikten med organiseringen har vært å integrere import-, forhandler- og eiendomsvirksomhetene i rendyrkede forretningsområder på tvers av landegrensene. Endringen har trådt i kraft ledelsesmessig i 2008. Tilpasninger i juridisk struktur ble startet i 2008 og vil bli sluttført i løpet av 2009. Møller-familiens tradisjon for aktivt eierskap i et langsiktig perspektiv med sikte på å skape en tilfredsstillende verdiutvikling innenfor akseptabel risiko, forvaltes gjennom MøllerGruppen AS. MøllerGruppen har en styringsmodell som innebærer at hvert forretningsområde rendyrkes med vekt på selvstendig ansvar og myndighet innenfor vedtatte strategier og mål for langsiktig verdiutvikling. Slektskapet mellom de ulike forretningsområdene tilsier at det kan realiseres synergier i en koordinering av virksomhetene der dette er hensiktsmessig. Holdingselskapets overordnede rolle er å forvalte aksjonærenes interesser gjennom aktiv deltagelse i datterselskapenes styrer, og å tilrettelegge for samhandling mellom forretningsområdene for å sikre optimal anvendelse og foredling av human- og finanskapital. Sammensetningen av styrene i forretningsområdene med representanter fra eiere, MøllerGruppen AS, samt eksterne, skal understøtte den enkelte virksomhets selvstendige rolle og tilføre kompetanse og perspektiv. Regnskapsmessig behandles MøllerGruppen som et konsern. MAKROØKONOMI OG RAMMEBETINGELSER Etter mange gode år ble 2008 et år hvor makroøkonomien i løpet av året endret seg dramatisk i negativ retning. Hovedårsaken til dette er den globale finanskrisen som i særlig grad har påvirket en konjunkturutsatt og kapitalintensiv næring som bilbransjen. Manglende tilgang på finansiering for næringen og dets kunder har medført et kraftig fall i omsetningen av nye biler, med de påfølgende finansielle utfordringer dette har medført i de forskjellige leddene i verdikjeden. Så langt har ikke makrobildet i vesentlig grad påvirket etterspørselen etter brukte biler og verkstedtjenester. Endringene i makrobildet har også påvirket næringseiendommer negativt, hvor priser og transaksjonsvolum har falt i løpet av 2008. For bilfinansiering har et volatilt rentemarked, i tillegg til en generell tilbakegang i økonomien, medført fallende salg og økte tap på krav. Ved inngangen til 2009 er det stor usikkerhet knyttet til den videre utviklingen av makroøkonomien. Dette behandles under punktet utsikter for 2009. BILMARKEDET I 2008 ble det registrert 110 617 nye personbiler og 42 630 nyttekjøretøy i Norge. Dette er en nedgang på henholdsvis 14,4 prosent og 19,6 prosent i forhold til 2007, som var et meget godt år. 2008 ble likevel i et historisk perspektiv, et middels år. Året er imidlertid sammensatt av en meget sterk start, hvor markedet gradvis svekket seg, og hvor særlig de siste månedene av året ble meget svake. Salget av personbiler i Sverige endte på 253 759 biler mot 306 799 biler i 2007 en nedgang på 17,3 prosent. Også salget av nyttekjøretøy gikk tilbake med 11,3 prosent til 39 086 biler. Bilmarkedet i Latvia og Estland utviklet seg svært negativt i 2008 med en tilbakegang i personbil salget på henholdsvis 30 og 20 prosent, mens Litauen holdt bedre stand med en liten oppgang på tre prosent. Samlet personbilsalg for de tre landene ble 66 627 biler. Nyttekjøretøy 6

fikk en samlet tilbakegang med 34 prosent til 7 887 biler. ÅRSREGNSKAPET Året 2008 ble for Møller- Gruppen svakere enn ventet, og ble preget av den negative økonomiske utviklingen i løpet av 2008 som følge av finanskrisen. Forhandlervirksomheten hadde et svært vanskelig år som følge av volumnedgang og sterkt press på bruktbilmarginene. I Baltikum ble resultatene meget svake både på forhandler- og importsiden. De respektive virksomhetene var rigget for betydelig vekst, men fikk i stedet en stor og brå tilbakegang i markedet. Situasjonen har medført betydelige utfordringer med høye lager og overkapasitet i organisasjonen. Bilimport i Norge hadde relativt sett et tilfredsstillende år som følge av gode markedsytelser. Bilfinansiering og forvaltning og utvikling av eiendommer har foreløpig ikke blitt påvirket av finanskrisen i samme grad som bilvirksomheten, og har levert tilfresstillende resultater for 2008. Regnskapet for Møller- Gruppen omfatter resultatet i datterselskapene, samt konsernets andel av resultatet i tilknyttede selskaper. Konsolidert viser Møller- Gruppen samlede driftsinntekter på 14 330 millioner kroner mot 14 164 millioner kroner i 2007. Økningen i omsetningen skyldes oppkjøp av forhandlere i Norge og Sverige. Resultatet før skatt ble 247,1 millioner kroner og er belastet med nedskrivninger på goodwill, eiendom og investeringer med til sammen 36,7 millioner kroner. Resultatet er inkludert en gevinst ved salg av eiendom på 24,5 millioner kroner. Betalbare skatter beløper seg til 110,8 millioner kroner. Utsatt skatt viser en endring på 35,7 millioner kroner, som gir en samlet skattekostnad på 75,1 millioner kroner. Årets resultat etter skatt blir således 172,0 millioner kroner. Samlet kontantstrøm målt ved EBITDA beløp seg til 523,8 millioner kroner. Netto kontantstrøm fra driften ble 127,7 millioner kroner mot 317,6 millioner kroner i 2007. Netto kontantstrøm fra driften er vesentlig lavere enn EBITDA, da denne inkluderer skatter og finanskostnader. I tillegg har en økning i arbeidskapitalen påvirket kontantstrømmen negativt. Til tross for et relativt svakt resultat er styret tilfreds med det arbeidet som er nedlagt i en svært krevende økonomisk situasjon og med de markedsytelsene som er oppnådd i alle de geografiske markedene konsernet er representert. Styret retter en stor takk til alle medarbeidere for det arbeidet som er nedlagt. ANLEGGSINVESTERINGER LIKVIDITET OG FINAN- SIERING Konsernets investeringer beløp seg til 843,5 millioner kroner i 2008, en økning på 9,7 millioner kroner fra året før. 572,0 millioner kroner vedrører oppkjøp av nye selskaper. Det er i perioden solgt driftsmidler for 231,3 millioner kroner. Lagerbeholdningen av nye og brukte biler ved utgangen av 2008 var på 2 158,9 millioner kroner. Øvrige beholdninger var 237,6 millioner kroner. Konsernets driftskapital er finansiert gjennom en flervaluta, syndikert låneavtale som ble inngått høsten 2006, med fire banker. Fasiliteten har en ramme på 1,5 milliarder kroner, og løper til september 2011. Pr 31. desember 2008 er det trukket 1,5 milliarder kroner på fasiliteten. Samlet netto rentebærende gjeld for konsernet var 1 405,5 millioner kroner, hvorav ca 50 prosent er rentesikret for 2009. Investeringer i andre valutaer enn norske kroner sikres i hovedsak gjennom låneopptak i samme valuta eller valuta swap er. Pr 31. desember 2008 utgjør egenkapitalen 2 662,5 millioner kroner, tilsvarende 40,1 prosent av totalkapitalen. Likviditetssituasjonen er tilfredsstillende med et forhold mellom gjeld og kontantstrøm på 2,62. Dette gir MøllerGruppen en solid finansiell stilling. 7

Pål Syversen, adm. direktør MøllerGruppen, Jan H. Møller, eier Jon H. Pran, adm. direktør Katalysator AS Stein Aukner, Senior Partner Norscan Partners Henning Øglænd, advokat, partner og styreleder DLA Piper Anne Catrine Møller, eier, lege og barne- og ungdomspsykiater Jon Morten Møller, eier og direktør Møller Bil Harald Møller, eier og styreleder MøllerGruppen AS Styret i MøllerGruppen AS Konsernets forhandlere har forpliktelser på totalt 3 025,6 millioner kroner knyttet til gjenkjøp av biler fra finansieringsselskaper. Det er en markedsmessig risiko for at markedsprisen på bilene er lavere enn garantert gjenkjøpsverdi. Det er avsatt for antatte tap på porteføljen. Styret er av den oppfatning at risikoen er under betryggende kontroll basert på dagens finansielle stilling og markedsforhold. Ved import av biler og deler er transaksjonsvalutaen euro, med unntak for import av Škoda hvor betaling skjer i norske kroner. Priser i Euro reguleres i henhold til valutaavtaler med de enkelte leverandører, hvilket innebærer at det meste av risikoen på mellomlang sikt tas av leverandøren. MøllerGruppen bærer risikoen på helt kort sikt (transaksjonsrisiko innenfor én måned), samt den langsiktige strategiske risikoen knyttet til Euro-områdets konkurranseevne. For å redusere den kortsiktige risikoen, benyttes det terminkontrakter og opsjoner. For ytterligere informasjon om finansiell risiko, se note 16. JURIDISK STRUKTUR OG TRANSAKSJONER I REGNSKAPSÅRET Pr 1. januar 2008 ble aksjene i Bjarne Rødseth AS overtatt. Selskapet er forhandler av Volkswagen personbil og nyttekjøretøy. Selskapet hadde i 2008 driftsinntekter på 119,0 millioner kroner og hadde 22 medarbeidere pr 31. desember 2008. I juni 2008 ble det inngått endelig avtale om kjøp av Arver Personbilar AB, som innebar en overtakelse av personbilvirksomheten samt åtte eien- 8

dommer. Selskapet forhandler merkene Audi, Volkswagen, Škoda og Seat i Västerås, Sala, Köping, Eskilstuna, Strängnäs og Katrineholm. Selskapet har 186 medarbeidere og samlede driftsinntekter i 2008 var på 771 millioner kroner. I desember 2008 ble aksjene i Frysjaveien 31 AS (tidligere Strømmen Forvaltning AS) solgt med gevinst på 24,5 millioner kroner. Bygget som er MøllerGruppens hovedkontor er leid tilbake på en 20 års leiekontrakt. I 2008 ble det startet en juridisk restrukturering for å tilpasse juridisk struktur til operasjonell struktur. Dette innebærer å etablere et nordisk konsern for forhandler- og eiendomsvirksomheten, og at importørvirksomheten i Baltikum legges inn under den norske importøren. I desember 2008 ble derfor aksjene i Audiog Volkswagen-importørene, henholdsvis Moller Baltic Import SIA (tidligere Moller Auto Baltic SIA) og Auto Group Baltic SE solgt internt i konsernet fra Møller Baltikum AS til Harald A. Møller AS. I 2009 vil det bli etablert et holdingselskap for den nordiske forhandlervirksomheten som igjen vil eie morselskapene for virksomheten i Norge, Sverige og Baltikum, henholdsvis Møller Bil AS, Möller Bil Sverige AB og Møller Baltikum AS. Eiendommene i Sverige og Baltikum som i dag er eiet av de respektive forhandlervirksomhetene vil bli skilt ut i egne selskaper under Møller BilEiendom AS. MøllerGruppen gir ledende medarbeidere, som oppfyller visse kriterier, anledning til å investere i MøllerGruppens forretningsområder gjennom investeringsselskapet Møller MI AS. Investeringsselskapet eier 9,9 prosent av aksjene i henholdsvis Harald A. Møller AS, Møller Bil AS, Møller Bil- Eiendom AS, Møller Bil Sverige AS og Møller Baltikum AS. Intensjonen er at investeringsselskapet skal investere parallelt med MøllerGruppen AS i nye forretningsområder. Ved utgangen av 2008 var Møller MI AS eiet med 65,8 prosent av ledende medarbeidere, 30,2 prosent av MøllerGruppen AS og 4,0 prosent av Møller Investor AS. Selskapet har 66 aksjonærer. FORRETNINGSOMRÅDENE IMPORTØR, NORGE: Harald A. Møller AS, importøren av Volkswagen, Audi, og Škoda, hadde samlede driftsinntekter på 6 810,6 millioner kroner og fikk et resultat før skatt i 2008 på 234,1 millioner kroner mot 408,1 millioner kroner i 2007. Resultatet er likevel tilfredsstillende sett i lys av den svært negative utviklingen i bilmarkedet i løpet av 2008. Harald A. Møller AS beholdt posisjonen som største bilimportør og våre bilmerker fikk en total markedsandel på 23, 5 prosent. Volkswagen ble det mest solgte bilmerke i 2008, og Volkswagen Golf den mest solgte personbilmodellen. I 2008 økte salget av deler og tilbehør med 2,9 prosent. Inntjeningen på våre produkter er på nivå med 2007. Driftskostnadene økte med 8,8 prosent. Selskapet har hatt ytterlig økning i garantikostnadene siste år. Netto finanskostnader økte betraktelig sammenlignet med 2007, noe som skyldes økning i varebeholdning nye biler. Salg og distribusjon av deler og tilbehør har utviklet seg meget positivt med høy servicegrad og høy omløpshastighet på lagerførte varer. Møller Logistikk betjener samtlige merkeforhandlere i Norge fra sentrallageret på Lillestrøm. Importørkontraktene med Volkswagenkonsernet er tidsuavgrensede med en oppsigelsesfrist på 24 måneder. 9

IMPORTØR BALTIKUM: Auto Group Baltic SE er importør for Volkswagen i samtlige baltiske land og Moller Baltic Import SIA er importør for Audi i Latvia og Litauen. De baltiske stater har vært preget av en meget svak økonomisk utvikling i 2008. Samlede driftsinntekter fra importvirksomheten ble 1 475,7 millioner kroner med et underskudd før skatt på 15,5 millioner kroner. Volkswagen personbil er godt etablert med markedsandeler på 10,2 prosent mens Audi er nr to i premiumsegmentet med en markedsandel på 2,2 prosent. MØLLER BIL: All forhandlervirksomhet i Møller- Gruppen er samlet i èn forretningsenhet med virkning fra 1. januar 2008. Juridisk vil virksomheten bli samlet som et konsern i løpet av 2009. Samlede driftsinntekter i 2008 ble 10 607,0 millioner kroner, med et underskudd før skatt på 88,1 millioner kroner. Resultatet er belastet med nedskrivninger av goodwill på 18,3 millioner kroner. Bilfabrikkenes økte krav til anleggenes beskaffenhet og medarbeidernes kompetanse kombinert med kundenes økte krav til kvalitet og service i alle ledd, innebærer at bransjens rammebetingelser og konkurranseklima skjerpes. Utviklingen av lovverket med styrket forbrukervern, trekker i samme retning. Etter styrets vurdering ligger bransjens svar på denne utviklingen i konsolidering av forhandlerapparatet og økt profesjonalisering. MøllerGruppen har som ambisjon å ta aktivt del i den videre konsolidering i Norden og Baltikum. MØLLER BIL NORGE: MøllerGruppen eier en betydelig del av forhandlernettet gjennom Møller Bil AS. For Volkswagen og Audi dekker kjeden Møller Bil omlag 60 prosent av det norske markedet, med hovedvekt på de største byene. For Škoda er andelen ca 45 prosent. Samlede driftsinntekter viste en nedgang på 2,1 prosent i 2008 til 8 500,6 millioner kroner, hvilket ga et underskudd før skatt på 24,0 millioner kroner - mot fjorårets resultat før skatt på 179,3 millioner kroner. Overtakelsen av Bjarne Rødseth AS har isolert sett tilført 119,0 millioner kroner i økte driftsinntekter i 2008. Nybilomsetningen har vist en nedgang i 2008, som følge av nedgangen i totalmarkedet. Innenfor servicemarked og bruktbiler har omsetningen holdt seg godt oppe. Svake marginer på bruktbil har, sammen med økte garantikostnader, vært en sterkt medvirkende faktor til den negative resultatutviklingen. Antall nye biler solgt gjennom Møller Bil-forhandlerne falt med 13,0 prosent til 21 641, mens antall brukte biler økte med 4,5 I 2008 ble det startet en juridisk restrukturering for å tilpasse juridisk struktur til operasjonell struktur. 10

prosent til 13 698. Kundetilfredshet har hatt høyeste prioritet også i 2008. Det har gjennom året vært en positiv utvikling på flere av måleindikatorene på kundetilfredshet. Styret har sterk tro på at med de tiltak som er iverksatt innenfor identifiserte områder, er det et stort potensial for en fortsatt positiv utvikling på dette området dog vil det erfaringsmessig ta tid før bedret kvalitet og service vil komme til uttrykk i bredt anlagte målinger av kundetilfredshet. Dette arbeidet vil fortsette med full styrke. MØLLER BIL SVERIGE: Oppkjøpet av forhandlergrupperingen Arver Personbilar AB, representerer et viktig steg i retning av å bygge en stor forhandlergruppering i Sverige. Med dette oppkjøpet har forhandlervirksomheten i Sverige oppnådd driftsinntekter på totalt 1 386,7 millioner kroner i 2008. I løpet av 2007 og 2008 er det kjøpt opp totalt tre forhandlervirksomheter. Disse er nå samlet under en felles ledelse lokalisert i Uppsala, og arbeidet med å samkjøre disse virksomhetene har startet i 2008 og vil fortsette for fullt i 2009. MØLLER AUTO BALTIC: MøllerGruppen er representert med forhandlere for Volkswagen og Audi i Litauen, og Audi i Latvia. Latvia og Litauen har vært preget av høy vekst gjennom flere år. I løpet av 2008 har økonomien i disse landene stagnert og også beveget seg inn i resesjon. Kombinert med den globale finanskrisen har dette skapt en svært vanskelig situasjon med for høye lagre og kapasitetskostnader. Dette har resultert i at driftsinntektene har falt med 2,4 prosent til 720,7 millioner kroner mens underskudd før skatt ble på 40,2 millioner kroner, mot et overskudd på 21,3 millioner kroner i 2007. Resultatet i 2008 er belastet med en nedskrivning av goodwill på 4,3 millioner kroner. MØLLER BILEIENDOM: De fleste anlegg som benyttes av Møller Bils forhandlere eies av Møller BilEiendom. Samlet utleieareal er ca 176 000 m 2. I tillegg eier konsernet 70 000 m 2 i Sverige og 13 000 m 2 i Baltikum. Eiendommene i Sverige og Baltikum er eiet av forhandlervirksomhetene i de landene. I løpet av 2009 vil disse eiendommene bli skilt ut og lagt inn under Møller BilEiendom AS for å få samsvar mellom operasjonell og juridisk struktur. Driftsinntektene for Møller Bil- Eiendom var på 175,0 millioner kroner i 2008. Resultatet før skatt ble 41,1 millioner kroner. Resultatet inneholder en gevinst ved salg av eiendom på 24,5 millioner kroner samt nedskrivninger på en eiendom på 4,3 millioner kroner. Kjøp, utvikling og salg av eiendommer er en integrert del av virksomheten. En forutsetning for forhandleravtalene, er at salg og service av nye biler finner sted i lokaler som tilfredsstiller Volkswagenkonsernets standarder. Arbeidet med å oppgradere bileiendommene har pågått siden 1995, og betydelige investeringer er gjennomført. MØLLER BILFINANS: Møller BilFinans AS er et jointventure med Skandinaviska Enskilda Banken AB, der MøllerGruppens eierandel utgjør 49 prosent. Selskapet innarbeides etter egenkapitalmetoden. Konsernets andel av resultat etter skatt utgjorde 15,0 millioner kroner i 2008 mot 13,0 millioner kroner året før. Kostnadseffektiv drift kombinert med god rentenetto, har tiltross for økende tap i 2008 bidratt til tilfredsstillende inntjening. Rentenettoen er godt opprettholdt til tross for økte innlånskostnader som følge av den finansielle krisen i 2008. Konstaterte tap og tapsnedskrivninger tilsvarte 0,52 prosent av årets gjennomsnittlige forvaltningskapital. Dette er en betydelig økning fra 2007. Oppbremsingen i salget av nye og brukte biler har medført 11

redusert etterspørsel etter finansieringstjenester. Sammenlignet med 2007 er salget redusert med 10 prosent. Forvaltningskapitalen har økt med 44,0 millioner kroner til 4 991,0 millioner kroner pr 31. desember 2008. PERSONAL, HELSE, MILJØ OG SIKKERHET MEDARBEIDER- UNDERSØKELSE MøllerGruppen arbeider kontinuerlig og systematisk med arbeidsmiljø og medarbeidertilfredshet, og gjennomførte også i 2008 medarbeiderundersøkelser hos alle Møller Bils forhandlere og hos Harald A Møller AS. Det var svært gode resultater i 2007, men det ble likevel en ytterligere forbedring i 2008 med svært gode score på alle områder. Kjennskap til og forankringen av MøllerGruppens verdier var nye spørsmål som ble lagt til undersøkelsen denne gangen, og også på disse spørsmålene oppnådde MøllerGruppen svært hyggelige resultater. Deltakerprosenten i medarbeiderundersøkelsen var 81 prosent hos Harald A. Møller AS og 75 prosent hos Møller Bil. Antallet medarbeidere i selskapet fortsatte å øke utover på nyåret, før vi mot slutten av året begynte å se at antallet gikk nedover. Dette som følge av finanskrisen og av de tiltak som ble iverksatt for å kunne møte et vanskeligere marked. Ved utgangen av 2008 var det samlede antallet medarbeidere 3 411. Av disse var det 486 i Sverige og 341 i Baltikum. I Norge var antallet 2 584. Kvinneandelen i konsernet holder seg relativt konstant. Kvinneandelen i Norge var ved utgangen av 2008 på 14 prosent. Det er en ambisjon om å øke kvinneandelen særlig i Møller Bil og i ledende stillinger forøvrig. Det arbeides med dette i forbindelse med rekrutteringsprosesser og ved utvelgelse av kandidater til interne ledelsesprogrammer. Det kulturelle mangfoldet eksisterer fortsatt dels gjennom eierskap i Latvia, Litauen og Sverige, men ikke minst ved at mange europeiske nasjonaliteter er representert innen servicemarkedet. SENIORPOLITIKK: Seniortiltak ble etablert som en prøveordning for medarbeidere i Norge fra 2008. En første evaluering av ordningen ble gjennomført høsten 2008 og tilbakemeldingen var svært positiv fra medarbeidere som hadde tatt del i ordningen, men noe mer blandet fra lederne. Dette skyldes utfordringer med å avvikle seniorpermisjon spesielt i mindre enheter og i MøllerGruppen arbeider kontinuerlig og systematisk med arbeidsmiljø og medarbeidertilfredshet. 12

Rekruttering av fagarbeidere gjennom egne lærlinger er Møller Bil sin viktigste kanal for å sikre fremtidig, kvalifisert arbeidskraft. stillingskategorier med mye kundekontakt og der hvor det er få medarbeidere som jobber med samme område og som kan dekke opp for hverandre. Etter grundige diskusjoner i sentrale ledergrupper ble det besluttet å videreføre Seniortiltakene som en prøveordning inntil den nye Pensjonsreformen er på plass (2011), men med noe reduserte ytelser fra 2009. LEDERUTVIKLING: Nye runder med lederprogram ble gjennomført i 2008 både i Norge og i Baltikum. Program nummer to i Baltikum for utvikling av etablerte ledere, ble fullført høsten 2008 for i alt 16 ledere. I alle Møller Bil-forhandlere i Norge i 2008 er LederProgram for LederGrupper (LPLG) gjennomført og videreført i 2008. Programmet setter ledelse på agendaen for ledergruppene og skal sikre at serviceprosessen samt ny- og bruktbilprosessene blir implementert og fulgt opp. MØLLER BIL SKOLEN: Møller Bil Skolen startet opp høsten 2008. I første omgang som en pilotordning med 18 elever i Oslo og Akershus, men det er planlagt utvidelse til flere distrikter for skoleåret som starter høsten 2009. Rekruttering av fagarbeidere gjennom egne lærlinger er Møller Bil sin viktigste kanal for å sikre fremtidig kvalifisert arbeidskraft. Møller Bil Skolen ønsker å sikre at lærlingene får tilstrekkelig med teori, ikke bare innenfor teknikk, men også på områder som HMS og økonomi. I tillegg orienteres elevene om selskapets verdigrunnlag og hvilke holdninger som forventes av medarbeidere i MøllerGruppen. FRISKVERN: Sykefraværet for Møller Bil i Norge var på 5,4 prosent i 2008 hvilket innebærer en liten økning fra fjorårets tall på 5,2 prosent, mens det i Harald A Møller AS var en nedgang fra 5,0 prosent i 2007 til 4,1 prosent i 2008. Som i tidligere år, har det også i 2008 vært lagt til rette for å forebygge sykefravær både med trimrom, fysioterapi og støtte til egen fysisk aktivitet dog avhengig av de lokale rammebetingelser. Det ble registrert 16 skader i 2008. Ingen alvorlige, men av en slik art at det har ført til lege- /fysioterapibehandling og sykefravær. Bedriftshelsetjenesten i Oslo området har deltatt i AMU-møter i samtlige selskaper i regionen, Attføringsutvalget for Oslo har hatt to møter og AKAN har hatt fire saker til behandling. Kursing av daglig ledere i nye krav til Arbeidsmiljøloven er stort sett gjennomført. GRUNNVERDIER: En forankringsprosess for å sikre lokal forankring av grunnverdiene er gjennomført i Latvia og Litauen. 13

Verdiene er oversatt til Latvisk, Litauisk og Russisk, verdiplakater er trykket og hengt opp og gruppediskusjoner er gjennomført for å tydeliggjøre verdiene over i lokal kultur og med nasjonale definisjoner. Tre e-lærings case om dilemmaer i hverdagen knyttet til Møller- Gruppens grunnverdier er oversatt og benyttet i prosessen. SAMARBEID MED TILLITSVALGTE: Det første Konsernutvalgsmøtet med tillitsvalgte fra Fellesforbundet ble gjennomført i Møller Bil i oktober. 25 tillitsvalgte fra Møller Bils forhandlere deltok. Møtet diskuterte blant annet Helse, Miljø og Sikkerhet herunder mye fokus på bruk av verneutstyr, regler for hobbykvelder, rabattordninger ved kjøp av deler og rekvisita med mer. Møtet var svært konstruktivt og tydeliggjorde at ledelsen og de ansatte gjennom sine tillitsvalgte har mange felles interesser og saker som man med fordel kan jobbe sammen om. Det ble besluttet å forlenge avtalen om Konsern- og Samarbeidsutvalg i 2009. INFORMASJON, MILJØ OG SAMFUNNSANSVAR: Informasjon, Miljø og Samfunnsansvar (IMS) ble etablert som egen avdeling 1. juni 2008. Den nyopprettede avdelingen vil ha ansvar for Møllerselskapenes intern- og eksterninformasjon samt Møller- Gruppens satsning innen miljø og samfunnsansvar. IMSavdelingen vil være organisert i Harald A. Møller AS, og skal være en ressurs for alle Møller- Gruppens fire forretningsområder, i tillegg til morselskapet. MILJØ: Vi står overfor store og komplekse miljøutfordringer, og som en stor samfunnsansvarlig aktør og leverandør av biler ønsker vi å bidra til en utvikling mot et mer miljøvennlig og bærekraftig samfunn. Møller- Gruppen har som ambisjon å være ledende innenfor miljøarbeid i bilbransjen. Vi skal være en ressurs innen bil- og miljøspørsmål, og legge til rette for at kundene kan foreta gode miljøvalg. Samarbeid i miljøspørsmål på tvers av avdelinger og selskaper i MøllerGruppen er under etablering, og vi følger opp vårt ansvar og arbeider aktivt i nettverk som Klimaløftet Regjeringens informasjonskampanje om klima, klimaendringer og hva som må gjøres for å redusere klimagassutslippene. Selskapets eget miljøprosjekt, Grønn Tråd, bidrar til å øke miljøbevisstheten til alle medarbeiderne via konkrete og målrettede tiltak internt. I Grønn Tråd-regi ble det i 2008 gjennomført økokjøringskurs og miljøkonkurranse for medarbeidere i Harald A. Møller AS. Alle produsentene tilbyr lavutslippsmodeller for folk flest: BlueMotion, GreenLine og e-modeller, og dieselpartikkelfilter er innført som standard på alle motorer hvor det er tilgjengelig. Våre Volkswagen BlueMotion-modeller, som er bilmodeller med lavt CO 2- utslipp, selges inklusive klimakvoter som minimerer klimapåvirkningen av disse produktene. CO 2-kvotene er godkjent av FN og Det Norske Veritas, og tilsvarer bilens utslipp av CO 2 det første året. Det kjøpes også klimakvoter ved flyreiser til alle våre pressearrangement i inn- og utland. SAMFUNNSANSVAR: Basert på våre grunnverdier, ønsker MøllerGruppen å ta samfunnsansvar både forretningsmessig, sosialt og miljømessig. For å fokusere selskapets innsats er det opprettet en egen funksjon med dette som hovedformål, som er organisert under IMSavdelingen i Harald A. Møller AS. MøllerGruppen AS og Norges Røde Kors inngikk i 2008 et treårig hovedpartnerskap med fokus på prosjektet Ferie for alle. Det er et landsdekkende tilbud som gir småbarnsfamilier med svak økonomi et fem 14

dagers gratis aktivitetsopphold i skolens ferier. MøllerGruppen er med å bidra økonomisk og legger forholdene til rette for frivillig innsats. Medarbeidere som deltar som medhjelpere, bruker tre egne feriedager, mens arbeidsgiver byr på de to siste. Norges Røde Kors er meget fornøyd med medarbeidernes engasjement i 2008. Totalt 1 700 gjester var med på Ferie for alle -opphold i 2008. Stiftelsen Kirkens Bymisjon Oslo står bak prosjektet Lønn som fortjent. Det gir rusavhengige en jobb å gå til. MøllerGruppen støtter prosjektet økonomisk i 2008 ved å kjøpe glassengler produsert av de rusavhengige, samt ved å stille en varebil til disposisjon i forbindelse med daglig utdeling av gratis mat til rusavhengige på 30 fremmøtepunkter i Oslo. Samarbeidet startet i 2007 og videreføres i 2009. MøllerGruppens støtte til kultur og tradisjon gis i form av økonomisk driftstilskudd til fullriggeren Christian Radich. Til sammen har 4 529 medarbeidere med familie vært om bord i forbindelse med blant annet Åpen skute, siden samarbeidet startet i 2001. MøllerGruppen støtter et treårig doktorgradsarbeid på Handelshøyskolen BI. Avhandlingen belyser blant annet medarbeideres oppfatning av arbeidsgivers samfunnsansvar og medarbeideres følelsesmessige tilhørighet til bedrift/arbeidsgiver. Avhandlingen fremlegges i slutten av 2009. MØLLERGRUPPEN AS Holdingselskapet, Møller- Gruppen AS, har en solid økonomisk stilling. Styret har således lagt forutsetningen om fortsatt drift til grunn for avleggelsen av regnskapet for 2008. Etter styrets mening gir det fremlagte resultatregnskap og balanse med tilhørende noter fyllestgjørende informasjon om selskapets drift og finansielle stilling pr 31. desember 2008. Det har ikke inntruffet forhold etter årets slutt som er av betydning ved bedømmelsen av selskapet. MøllerGruppen AS hadde i 2008 et overskudd etter skatter på 94,3 millioner kroner, som styret foreslår disponert som følger: Utbytte Konsernbidrag etter skatter Overført til annen egenkapital Sum disponert 35,0 mill kr 7,0 mill kr 52,3 mill kr 94,3 mill kr Selskapet har 1 835,8 millioner kroner i fri egenkapital pr 31. desember 2008. Total bokført egenkapital utgjør 2 223,1 millioner kroner. Selskapet hadde syv medarbeidere pr 31. desember 2008, hvorav ingen var kvinner. Arbeidsmiljøet er godt og selskapet forurenser ikke det ytre miljø. Selskapets hovedkontor er i Oslo. UTSIKTER FOR 2009 OG FREMOVER MøllerGruppens finansielle stilling er meget sterk etter solide resultater de siste årene. De fundamentale makroøkonomiske forhold både globalt og innen Møller- Gruppens primærmarkeder har i løpet av 2008 utviklet seg svært negativt. Våre geografiske markeder og resten av verden har blitt sterkt påvirket av finanskrisen. Krisen har medført at store deler av verden ved inngangen til 2009 er i resesjon. Hvor dyp og langvarig denne nedgangsperioden kommer til å bli er usikkert, men det er liten tvil om at 2009 blir svært utfordrende i alle de markedene Møller- Gruppen er representert. Den svake makroøkonomien vil medføre et svakere bilsalg og et fortsatt sterkt press på marginene både på salg av nye og brukte biler. Satt i et historisk perspektiv forventer styret et svakt bilmarked i Norge, Sverige og Baltikum, og det vil være behov for å tilpasse kostnadsmassen i forhold til et lavere volum. Men med sine sterke markedsposisjoner og solide 15

finansielle stilling, vil MøllerGruppen være godt rustet til å komme styrket ut av en slik krevende situasjon. Etter flere oppkjøp de siste årene vil 2009 bli et år med konsolidering for forhandlervirksomheten, hvor det vil være stor fokus på realiseringer av synergier. Arbeidet med forbedring av interne prosesser, produktivitet, kvalitet og kundetilfredshet vil fort- sette. Samlet sett forventes et noe svakere resultat i 2009. Dette skyldes primært forventningen om svekket volum og lavere marginer. Iverksatte kostnadskutt og reduksjoner i kapitalbindingen forventes å motvirke fallet i inntjeningen. Satsingen på opplæring og kundetilfredshet videreføres uavhengig av svakere resultater. Gruppens relative posisjon for- ventes å styrkes som et resultat av interne forbedringer og meget konkurransedyktige produkter og tjenester. Generelt sett er det styrets vurdering at det råder usikkerhet rundt viktige rammebetingelser som ligger utenfor virksomhetens påvirkning. Dette gjelder for så vidt det økonomiske bildet, men også i noen grad bilfabrikkenes disposisjoner, samt myndighetenes påvirkning gjennom lover, skatter og avgifter. Oslo, 26. mars 2009 Styret i MøllerGruppen AS 16

RESULTATREGNSKAP Beløp i 1 000 kroner MøllerGruppen AS Konsernet 2008 2007 Note 2008 2007 2006 DRIFTSINNTEKTER Salgsinntekter 13 857 378 13 805 986 11 051 969 16 716 2 086 Andre driftsinntekter 472 570 357 561 291 567 16 716 2 086 1 Sum driftsinntekter 14 329 948 14 163 547 11 343 536 DRIFTSKOSTNADER Varekostnader 11 037 693 10 887 695 8 689 195 28 442 32 134 2,15 Lønns- og andre personalkostnader 1 654 981 1 466 039 1 163 181 1 408 1 031 3 Av- og nedskrivninger 191 869 110 759 72 645 14 885 8 185 4 Andre driftskostnader 1 113 539 968 461 792 654 44 735 41 350 Sum driftskostnader 13 998 082 13 432 954 10 717 675 (28 019) (39 264) DRIFTSRESULTAT 331 866 730 593 625 861 FINANSPOSTER 62 824 494 968 5 Inntekter på investering i datterselskaper 7 Inntekter på investering i tilknyttede selskaper 15 762 14 192 19 358 152 840 65 534 Renteinntekter fra foretak i samme konsern 46 53 8 Andre finansinntekter 118 762 33 349 16 438 (46) (33) Rentekostnader til foretak i samme konsern (62 566) (15 101) 8 Andre finanskostnader (219 326) (68 581) (43 372) 153 098 545 421 Sum finansposter (84 802) (21 040) (7 576) 125 079 506 157 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 247 064 709 553 618 285 (30 764) (4 779) 22 Skatter (75 058) (198 761) (157 247) 94 315 501 378 ÅRSRESULTAT 172 006 510 792 461 038 Herav: Majoritet 161 747 464 068 428 013 Minoritet 10 259 46 724 33 025 Forslag til disponeringer i MøllerGruppen AS: 35 030 100 013 Utbytte 6 984 1 368 Avgitt konsernbidrag etter skatter 52 301 399 997 Overført til annen egenkapital 94 315 501 378 Disponert Oslo, 26. mars 2009 Styret i MøllerGruppen AS 17

BALANSE Beløp i 1 000 kroner MøllerGruppen AS Konsernet 2008 2007 Note 2008 2007 2006 EIENDELER 3 Immaterielle eiendeler 17 518 6 758 2 592 2 892 22 Utsatt skattefordel 78 210 26 395 60 077 3 Goodwill 176 155 215 901 110 781 2 592 2 892 Sum immaterielle eiendeler 271 883 249 054 170 858 14 163 14 831 3 Varige driftsmidler 2 307 084 1 986 528 1 518 572 570 802 588 444 6 Investeringer i datterselskap 7 Investeringer i tilknyttede selskap 176 066 155 327 152 093 5 5 9 Investeringer i aksjer og andeler 2 966 2 314 3 121 15 Pensjonsmidler 12 292 271 36 529 6 6 Andre fordringer 89 766 57 998 35 350 1 508 783 500 000 Fordringer på konsernselskap 2 079 596 1 088 455 Sum finansielle anleggsmidler 281 090 215 910 227 093 2 096 351 1 106 178 SUM ANLEGGSMIDLER 2 860 057 2 451 492 1 916 523 11 Varer 2 396 563 1 916 550 1 403 268 10 24 12 Kundefordringer 779 954 975 947 897 741 1 131 942 Andre fordringer 174 738 227 277 124 427 1 730 411 1 692 416 13 Fordringer på konsernselskap 1 731 552 1 693 382 Sum fordringer 954 692 1 203 224 1 022 168 10 Finansinvesteringer 3 773 3 734 4 840 45 046 14 Bankinnskudd og kontanter 423 522 106 237 51 315 1 776 598 1 693 382 SUM OMLØPSMIDLER 3 778 550 3 229 745 2 481 591 3 872 949 2 799 560 SUM EIENDELER 6 638 607 5 681 237 4 398 114 EGENKAPITAL 82 500 82 500 19 Aksjekapital 82 500 82 500 82 500 2 140 648 2 087 336 Annen egenkapital 2 457 839 2 297 137 1 808 812 Minoritetens egenkapital 122 111 81 105 216 049 2 223 148 2 169 836 21 SUM EGENKAPITAL 2 662 450 2 460 742 2 107 361 GJELD 22 Utsatt skatt 84 199 53 841 42 300 11 386 12 371 15 Pensjonsforpliktelser 66 509 60 297 55 583 11 386 12 371 Sum avsetninger for forpliktelser 150 708 114 138 97 883 1 508 783 500 000 Gjeld til kredittinstitusjoner 1 623 091 716 959 173 003 Annen langsiktig gjeld 32 554 19 951 38 381 1 508 783 500 000 16 Sum langsiktig gjeld 1 655 645 736 910 211 384 Gjeld til kredittinstitusjoner 205 881 398 129 401 500 1 325 1 485 Leverandørgjeld 586 107 425 349 302 486 27 748 3 846 22 Betalbar skatt 94 114 189 259 172 473 2 714 3 597 Skyldige offentlige avgifter 426 174 443 138 392 669 35 030 100 013 Utbytte 51 474 126 347 59 099 51 647 6 096 17 Annen kortsiktig gjeld 806 054 787 225 653 259 11 168 2 316 Gjeld til konsernselskaper 129 632 117 353 Sum kortsiktig gjeld 2 169 804 2 369 447 1 981 486 1 649 801 629 724 SUM GJELD 3 976 157 3 220 495 2 290 753 3 872 949 2 799 560 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 6 638 607 5 681 237 4 398 114 18

KONTANTSTRØMOPPSTILLING Beløp i 1 000 kroner MøllerGruppen AS Konsernet 2008 2007 2008 2007 2006 KONTANTSTRØM FRA DRIFTEN 125 079 506 157 Resultat før skatter 247 064 709 553 618 285 (62 824) (494 968) Inntektsført utbytte og konsernbidrag 1 407 1 031 Avskrivninger / nedskrivninger 191 869 110 759 72 645 (14 106) (105) Gevinst ved salg av anleggsmidler (39 906) (13 588) (20 447) (3 847) Betalbare skatter (93 456) (188 815) (172 437) 45 709 12 115 Egenfinansiering 305 571 617 909 498 046 Endring varebeholdninger (396 639) (369 170) (81 955) 6 577 (2 541) Endring kundefordringer og leverandører 370 942 28 396 (182 356) (331) (175) Endring andre poster (152 147) 40 471 (49 987) 51 955 9 399 NETTO KONTANTSTRØM FRA DRIFTEN 127 727 317 606 183 748 KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGER (4 262) (4 088) Investert i driftsmidler / goodwill (543 836) (346 116) (255 931) 3 806 240 Salg av driftsmidler (salgssum) 116 688 79 074 125 611 Investert i datterselskap (141 552) (284 366) (129 503) Salg av datterselskap 102 065 (984) 673 Endring i finansielle anleggsmidler (4 662) 18 460 21 211 (1 440) (3 175) NETTO KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGER (471 297) (532 948) (238 612) KONTANTSTRØM FRA FINANSIERING Endring i langsiktig gjeld 904 790 361 628 (136 977) 31 464 (126 140) Emisjoner og salg konsernaksjer 45 000 Innbetalt lån fra aksjonærer 45 000 (100 013) (50 375) Utbetaling til aksjonærer (126 347) (59 099) (15 272) 494 080 551 454 Mottatt utbytte / avgitt konsernbidrag Annen endring i egenkapitalen 29 660 (28 894) 68 352 470 531 374 939 NETTO KONTANTSTRØM FRA FINANSIERING 853 103 273 635 (83 897) 521 046 381 163 Endring i likvider gjennom året 509 533 58 293 (138 761) 1 187 961 806 798 Likviditetsbeholdning 01.01 (291 892) (350 185) (211 424) 1 709 007 1 187 961 Likviditetsbeholdning 31.12 217 641 (291 892) (350 185) Spesifikasjon av likviditetsbeholdning 31.12: 45 046 Betalingsmidler 423 522 106 237 51 315 1 663 961 1 187 961 Innskudd i Møller Finans AS Kassekreditt / kortsiktig markedslån (205 881) (398 129) (401 500) 1 709 007 1 187 961 Likviditetsbeholdning 31.12 217 641 (291 892) (350 185) Kontantstrømoppstillingen er endret i 2008 og tidligere år er omarbeidet. 19

REGNSKAPSPRINSIPPER PRINSIPPER FOR UTARBEIDELSE AV KONSERNREGNSKAPET Konsernregnskapet viser konsernets økonomiske stilling når konsernselskapene betraktes som en regnskapsmessig enhet. Selskaper der Møller- Gruppen har flertall av stemmene eller bestemmende innflytelse konsolideres. Det konsoliderte regnskapet omfatter morselskapet MøllerGruppen AS og de selskaper som fremgår av note 6, samt deres datterselskaper. Eliminering av interne transaksjoner Alle transaksjoner og mellomværende mellom konsernselskaper er eliminert. Varebeholdningene og øvrige driftsmidler er korrigert for urealisert internfortjeneste. Eliminering av aksjer i datterselskaper Aksjer i datterselskaper er konsolidert etter oppkjøpsmetoden. Kostpris på aksjene i det enkelte datterselskap er eliminert mot datterselskapets egenkapital på oppkjøpstidspunktet. De mer-/ mindreverdier som fremkommer, tillegges de eiendeler og forpliktelser i balansen som mer/mindreverdiene knytter seg til og periodiseres over eiendelens gjenværende levetid. Mer-/ mindreverdier som ikke kan henføres til aktuelle eiendeler eller forpliktelser oppføres som goodwill i balansen og avskrives/ inntektsføres over økonomisk levetid, vanligvis over en periode på 5 til 10 år. Ved kjøp av datterselskaper med minoritet oppføres 100 prosent av identifiserbare eiendeler og gjeld i balansen, mens det for goodwill bare er majoritetens andel som er oppført. Omregning av utenlandske datterselskaper Balanseposter i utenlandske selskaper blir omregnet til kursen på balansedagen, mens resultatet omregnes til gjennomsnittskurs for året. Omregningsdifferanser vedrørende utenlandske datterselskaper føres mot egenkapitalen. Minoritetsinteresser Minoritetsinteressene er trukket ut som egne poster i resultatregnskapet og balansen. I resultatregnskapet beregnes og vises minoritetenes andel av resultatet etter skatter. Minoritetsinteresser i balansen representerer minoritetenes andel av selskapenes egenkapital hensyntatt minoritetenes andel av mer-/ mindreverdier. Tilknyttede selskaper Eierandeler i selskaper der konsernet eier mellom 20 og 50 prosent, og der konsernet har betydelig innflytelse og investeringen er av langsiktig art, konsolideres etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Dette innebærer at konsernets andel av resultatet etter skatt og etter avskrivninger av eventuelle merverdier, tillegges kostprisen for andelen. Enkelte eierandeler i mindre selskap med begrenset verdi og resultat, er behandlet som ordinære aksjeinvesteringer som vurderes til laveste verdi av kostpris og virkelig verdi. Estimater Ved vurdering av inntekter, kostnader, balanseposter og øvrige forpliktelser hvor det ikke foreligger markedsverdier brukes estimater. Fremtidige hendelser kan medføres at estimatene endres. Estimater og underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringen oppstår. Hvis endringen også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Nøkkeltall Nøkkeltall i årsrapporten er basert på konsoliderte regnskapstall (inklusiv mer-/mindreverdier) PERIODISERINGS-, KLASSIFISERINGS- OG VURDERINGSPRINSIPPER Grunnleggende regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk som er basert på grunnleggende prinsipper om historisk kost, sammenlignbarhet, fortsatt drift, kongruens og forsiktighet. Transaksjoner regnskapsføres til verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Inntekter resultatføres når de er opptjent og kostnader sammenstilles med opptjente inntekter. Inntektsføring Konsernet selger varer og tjenester som inntektsføres ved levering. Ved salg av nye biler med gjenkjøpsavtaler blir salget inntektsført ved levering. Totale gjenkjøpsforpliktelser fremgår av note 18. 20