FINANSRAPPORT Vedlegg til økonomirapport pr. 31.12.2013
Bakgrunn I samsvar med Møre og Romsdal fylkeskommunes finansreglement vedtatt av fylkestinget 15.06.10 skal det rapporterast om finansforvaltninga til fylkestinget i samband med ordinær tertialrapportering pr. april og pr. august, og ved årsavslutninga. Gjeldsporteføljen Møre og Romsdal fylkeskommunes finansreglement gir rammer for korleis gjeldsporteføljen skal forvaltast. Fylkesrådmannen skal forvalte gjeldsporteføljen med dei avgrensingar reglementet legg på andelen til fast rente, gjennomsnittleg rentebindingstid på porteføljen og instrument som kan nyttast. Tabell 1 under viser gjeldsporteføljens storleik, rentesatsar på dei enkelte lån, rentereguleringstidspunkt og långjevarar pr. 31.12.2013. Vurdering av gjeldsporteføljen Gjennomsnittleg vekta lånerente pr. 31.12.13 er på 3 %. Norges Bank si styringsrente er på same tidspunkt på 1,50 %, medan 3 mnd-nibor rente (marknadsrente) er på 1,69 %. Møre og Romsdal fylkeskommune har pr. 31.12.13 ein gjeldsportefølje på 3 069 mill. kroner, 60 % av dette er fastrenteavtalar. Finansreglementet krev at minst 20 % av fylkeskommunale innlån skal vere til fast rente. I tillegg kjem forskotteringar på veg med 219 mill. kroner. Til saman er den totale gjeldsportefølja på 3 288 mill. kroner. Sjå note 23 i årsrekneskapen. Vekta gjennomsnittleg renteløpetid er på 2,53 år. Finansreglementet seier at vekta gjennomsnittleg renteløpetid skal vere på mellom 1-4 år. Tabell 1 Långjevar Restgjeld pr.31.12.13 Rentevilkår Fast/Flytende Bindingstid Kommunalbanken 29 675 650 2,25 % Flytande 14 dagar Kommunalbanken 162 933 260 2,25 % Flytande 14 dagar Kommunalbanken 21 428 550 2,05 % Flytande/NIBOR 10.03.2014 Kommunalbanken 153 333 380 4,00 % Fast 22.12.2014 * Kommunalbanken 108 958 640 2,08 % Flytande/NIBOR 30.01.2014 Kommunalbanken 33 853 000 2,09 % Flytande/NIBOR 02.01.2014 Kommunalbanken 86 666 640 4,22 % Fast 05.10.2016 ** Kommunalbanken 233 190 020 2,09 % Flytande/NIBOR 06.01.2014 Kommunalbanken 186 666 680 3,40 % Fast 02.11.2020 Kommunalbanken 287 196 660 2,05 % Flytande/NIBOR 24.02.2014 Kommunalbanken 250 000 000 2,11 % Flytande/NIBOR 03.03.2014 KLP Kommunekreditt 215 333 330 3,45 % Fast 10.10.2021 KLP Kommunekreditt 112 252 000 3,86 % Fast 10.07.2018 KLP Kommunekreditt 56 925 000 3,55 % Fast 01.06.2017 KLP Kommunekreditt 79 999 996 2,08 % Flytande/NIBOR 27.01.2014 KLP Kommunekreditt 34 365 064 2,43 % Flytande/NIBOR 02.01.2014 KLP Kommunekreditt 162 846 664 4,35 % Fast 05.10.2014 KLP Kommunekreditt 179 060 000 4,00 % Fast 01.11.2018 KLP Kommunekreditt 99 522 500 3,89 % Fast 17.09.2019 KLP Kommunekreditt 224 316 000 2,73 % Fast 15.10.2014 KLP Kommunekreditt 146 640 000 3,99 % Fast 28.10.2019 KLP Kommunekreditt 203 800 000 2,83 % Fast 05.12.2018 SUM 3 068 963 034
* Lån i Kommunalbanken på kr. 153.333.380 er eit flytande lån med tilknytning til 6-mnd. NIBOR. I tilknytning til dette lånet er det teikna ein renteswap (rentebytteavtale) til 22.12.2014 på 3,6 %. Marginen på det flytande lånet i Kommunalbanken er 0,40 %, faktisk rente på dette lånet utgjer difor 4,0 %. ** Lån i Kommunalbanken på kr. 86.666.640 er eit flytande lån med tilknytning til 6-mnd. NIBOR. I tilknytning til dette lånet er det teikna ein renteswap (rentebytteavtale) til 05.10.2016 på 3,82 %. Marginen på det flytande lånet i Kommunalbanken er 0,40 %, faktisk rente på dette lånet utgjer difor 4,22 %. Tabell 2 nedanfor viser kor stor del av låneporteføljen som har renteregulering kvart år. 58,1 % av låna vil få regulert renta i løpet av 2014, dvs. alle låna med flytande rente og dei fastrentelåna som har opphør av bindingstid i 2014. Tabell 2 År Restgjeld pr. 31.12.13 Andel Tal lån 2014 1 782 096 884 58,1 % 13 2015 0 0,0 % 0 2016 86 666 640 2,8 % 1 2017 56 925 000 1,9 % 1 2018 495 112 000 16,1 % 3 2019 246 162 500 8,0 % 2 2020 186 666 680 6,1 % 1 2021 215 333 330 7,0 % 1 3 068 963 034 100,0 % 22 Likviditetsforvaltning Møre og Romsdal fylkeskommunes finansreglement gir rammer for korleis likviditetsbehaldninga skal forvaltast. Tabell 3 under viser Møre og Romsdal fylkeskommunes plasseringar pr. 31.12.13. Ledig likviditet er plassert i bank og pengemarknadsfond i samsvar med rammene i finansreglementet. Tabell 3 PLASSERINGAR Saldo Avkastning Avkastning Bindingstid LIKVIDITET pr. 31.12.13 i 2013 i kr. i % i 2013 Sparebank 1 SMN Innskot 25 640 586 652 923 3,10 % Flytande Sparebank 1 SMN Innskot 0 6 502 217 3,85 % Fast til 31.10.2013 Sparebank 1 SMN Innskot 150 000 000 5 175 000 3,45 % Fast til 15.10.2014 Nordea Innskot 931 624 907 24 757 211 2,84 % Flytande Holberg likviditet 20 Pengemarknadsfond 22 083 835 531 415 2,46 % Flytande Alfred Berg Pengemark. Pengemarknadsfond 53 818 567 1 305 368 2,48 % Flytande Pluss Likviditet II Pengemarknadsfond 52 625 277 1 616 248 3,13 % Flytande Totalt 1 235 793 172 40 540 382 Til samanlikning utgjer 3-mnd NIBOR med kvartalsvis kapitalisering 1,78 % pr. 31.12.13. Langsiktig finansielle aktiva Kapitalfondet Kapitalfondet er no delt i ein del for kortsiktige aktiva og ein del for langsiktige aktiva. Store delar av kapitalfondet er disponert i økonomiplanperioden 2014 2017, difor kan vi ikkje vurdere heile kapitalfondet som langsiktig. Aksjemarknadene i Noreg har hatt ei positiv utvikling i 2013. Oslo Børs hovudindeks starta på 454,50 den 01.01.13 og var på 548,86 den 30.12.13. Den var på det lågaste 07.01.13 med 454,11 og på det høgaste den 27.12.13 med 549,70. Vi har hatt ei meiravkastning på både dei norske og utanlandske aksjefonda i 2013, i forhold til plassering i bank.
Utsiktene for verdsøkonomien er i betring. Det ser ut til at situasjonen både i USA og i Europa har stabilisert seg. Veksten i USA kan ventast å bli moderat og utsiktene framover for Europa tydar på ein begynnande vekst. Fortsatt låge renter bidrar til å stimulere den økonomiske veksten. Land som Kina og India vil kunne komme med viktige vekstbidrag for verdsøkonomien. Den største risikoen i den internasjonale økonomien framover er nok knytta til Kina kor ein frykter at bankane kan få store tap som følgje av vesentleg auke i utlåna. Situasjonen i norsk økonomi er framleis god. Arbeidsløysa er låg og det er framleis høg aktivitet i dei fleste næringar. Avkastninga på kapitalfondet pr. 31.12.13 er på 6,65 %, medan 3 mnd-nibor med kvartalsvis kapitalisering utgjer 1,78 %. Tabell 4 KORTSIKTIGE AKTIVA: Behaldnings- Behaldningsverdi verdi Avkastning Avkastning Avkastning Indeks Pr. 01.01.13 Pr. 31.12.13 siste månad hittil i år hittil i år % hittil i år Bankinskot i Nordea 49 696 155 51 408 231 117 905 1 439 076 2,84 % 1,78 % SUM KORTSIKTIGE AKTIVA 49 696 155 51 408 231 117 905 1 439 076 LANGSIKTIGE AKTIVA: AKTIVAKL. 1: Norske og utanlandske aksjefond Behaldnings- Behaldnings- Andel av verdi verdi Avkastning Avkastning Avkastning Indeks porteføljen Pr. 01.01.13 31.12.2013 siste månad hittil i år hittil i år % hittil i år pr. 31.12. Storebrand Aksje Innland 3 650 641 4 488 994 41 692 838 353 22,96 % 23,59 % Delphi Global 3 136 792 4 429 703 81 094 1 292 911 41,22 % 38,09 % Div. aksjefond SBM * 6 492 388 8 099 475 72 325 1 879 668 25,79 % 31,38 % SUM AKTIVAKLASSE 1 13 279 821 17 018 172 195 111 4 010 932 17 % AKTIVAKL. 2: Obligasjonar/obligasjonsfond Aktiv Forvaltning SBM * 22 665 950 21 884 940 25 923 1 086 010 4,88 % 0,94 % SUM AKTIVAKLASSE 2 22 665 950 21 884 940 25 923 1 086 010 21 % AKTIVAKL. 3: Særinnskot i bank/sertifikat/ pengemarknadsfond Bankinnskot i Sparebanken Møre * 5 987 502 6 035 622 10 439 103 563 1,83 % 1,78 % Aktiv Forvaltning SBM* 51 500 650 56 917 750 155 606 2 881 565 5,32 % 1,78 % SUM AKTIVAKLASSE 3 57 488 152 62 953 372 166 045 2 985 128 62 % SUM LANGSIKTIGE AKTIVA 93 433 923 101 856 484 387 079 8 082 070 8,65 % 100 % SUM KAPITALFOND 143 130 078 153 264 715 504 984 9 521 146 6,65 %
Stresstest Eit uttrykk for den faktiske risiko i Møre og Romsdal fylkeskommune sin portefølje er den verdiendring som kjem fram ved gjennomføring av ein såkalla stresstest. Stresstesten er eit verktøy for å måle tapspotensialet i porteføljen dersom gitte føresetnader slår til. Finanstilsynets rundskriv 30/2001 beskriv standardiserte minimumskrav som ein slik stresstest må innehalde for å oppfylle nødvendige krav til målinga av marknadsrisiko. Vi ser på utfall som erfaringsmessig kan oppstå statistisk sett ein til to gangar i tiåret. Finanstilsynet anbefaler følgjande føresetnader for ein stresstest: - Eit fall i hovudindeksen ved Oslo Børs på 30 % - Eit fall på 20 % på tilsvarande indeksar i den internasjonale marknaden - Ein renteauke på 2 % i den norske marknaden - Dersom det er nødvendig skal testen også omfatte ei vurdering av valutarisiko Tabell 5 Aktiva/passiva Balanse Balanse Endrings Durasjon Utrekna % MNOK parameter tap Gjeld med flytande rente 40 % 1 228 2 % -24,6 Gjeld med fast rente 60 % 1 841 2 % 0,0 Finanspassiva 100 % 3 069-24,6 Kortsiktig likviditet, flytande rente 90 % 1 135 2 % 22,7 Kortsiktig likviditet, fast rente 10 % 125 2 % 0,0 Kortsiktig likviditet 100 % 1 260 2 % 22,7 Pengemarknad 61 % 62 2 % 0,25-0,3 Obligasjonar/obligasjonsfond 22 % 22 2 % 1,82-0,8 Norske aksjar 6 % 6-30 % -1,8 Utanlandske aksjar 11 % 11-20 % -2,2 Netto valutaposisjon 11-20 % -2,2 Langsiktig aktiva 100 % 101-7,3 Samla finansaktiva 1 361 Mogleg tap vil utgjere -9,2 Stresstesten som tar utgangspunkt i balansetala pr. 31.12.13 viser at Møre og Romsdal fylkeskommune har ein moderat risikoeksponering. Stresstesten tar for seg det verst tenkelege scenario, nemleg at renta stig samtidig som aksjekursane fell og valutakursane endrar seg negativt. Fylkesrådmannens kommentarar til den faktiske aktiva og passiva forvaltninga Risikoen både på aktiva og passiva forvaltninga er vurdert til å vere moderat. Møre og Romsdal fylkeskommune si finansforvaltning både når det gjeld kortsiktig likviditet, langsiktige aktiva og gjeldsforvaltning skjer innanfor rammene gitt i gjeldande finansreglement