RAPPORT FOR 3. KVARTAL 2004 Oppsummering Omsetning på NOK 82,2 mill. mot NOK 68,5 mill. i samme periode i fjor. Driftsresultat (EBIT) på NOK 4,7 mill. mot NOK - 6,7 mill. i samme periode i fjor. Endret forretningsmodell har gitt positive resultater. Prosjektet i Stockholm bekreftet og leveransene starter i Q4 04. Gjennombrudd i Chile, første kontrakt på leveranse av brikker i oktober. Q-Free Systems, Products og Services fusjoneres inn i Q-Free ASA fra 01.01.05. NOK 1 000 Q3 2004 Q3 2003 Q2 2004 Q1 2004 30.09.04 30.09.03 31.12.03 RES.REGNSKAP Driftsinntekter 82 247 68 521 81 867 56 250 220 364 200 858 281 020 Driftsres. EBIT 4 658-6 679 3 576-94 195-85 961-14 786-21 537 Driftsmargin 5,7 % - 9,7 % 4,4 % -167,5% - 39,0 % - 7,4 % - 7,7 % BALANSE 30.09.04 30.09.03 31.12.03 Anleggsmidler 79 814 74 199 70 866 Omløpsmidler 257 106 259 400 267 859 Egenkapital 223 122 266 436 260 429 Gjeld 113 798 67 163 78 296 Totalkapital 336 920 333 599 338 725 Antall ansatte 199 222 217 Omsetning Q-Free hadde i Q3 04 en omsetning på NOK 82,2 mill. mot NOK 68,5 mill. for samme kvartal i fjor. Dette er en vekst på 20 % i forhold til tilsvarende kvartal i fjor. Konsernet arbeider videre med de prosjektene som ble startet tidligere i år innen veiprising (Australia) og billettering (Norge og Sverige), og har også sett en økning innen rene produktleveranser til eksisterende markeder. Q-Free har mottatt første bestilling fra IBM vedr. Stockholm på NOK 120 mill. Det er ikke inntektsført fra dette prosjektet i Q3 04. Driftsresultat Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q3 04 på NOK 4,7 mill. mot NOK 6,7 mill. for samme kvartal i fjor. Forbedringen skyldes økt omsetning og bedre marginer fra pågående prosjekter. Selskapet har i tillegg redusert kostnadsnivået som følge av pågående restruktureringer. Finansposter For Q3 04 ble netto finansposter på NOK 2,5 mill., og består av renteinntekter og valutaendringer i kvartalet.
Resultat pr. aksje Resultat før skatt ble på NOK 7,2 mill. mot NOK 4,6 mill for samme kvartal i fjor. Resultat etter skatt i kvartalet ble på NOK 5,2 mill. mot NOK 3,9 mill. for samme periode i fjor. Fortjeneste pr. aksje utgjorde NOK 0,10 mot NOK 0,08 i fjor. Pr. 30.09.04 ble resultat etter skatt på NOK 66,3 mill. mot NOK 10,0 mill. for samme periode i fjor. Dette utgjør NOK 1,31 i fortjeneste pr. aksje pr. 30.09.04 mot NOK 0,22 for fjoråret. Balanse Anleggsmidler ble redusert med NOK 11,7 mill. i kvartalet som følge av reduserte langsiktige fordringer i forbindelse med avslutning av et prosjekt i Australia. Det ble også mindre endringer av immaterielle eiendeler og varige driftsmidler. Omløpsmidler har i kvartalet økt med NOK 31,1 mill. og dette skyldes hovedsaklig økte kundefordringer med NOK 15,8 mill. og en økning av likviditetsbeholdning med NOK 7,8 mill. Opptjente ikke fakturerte inntekter har også økt med NOK 5,7 mill. Økningen av kundefordringer skyldes forskuddsfakturering til prosjektet i Stockholm. For langsiktig gjeld ble det bare mindre endringer i kvartalet. Kortsiktig gjeld økte med NOK 15,3 mill. i kvartalet. Dette skyldes forskuddsfakturering vedr. prosjektet i Stockholm. Leverandørgjeld, offentlige avgifter og annen kortsiktig gjeld hadde mindre reduksjoner i kvartalet. Kontantstrøm Pr. 30.09.04 hadde selskapet en likviditetsbeholdning på NOK 83,7 mill. Dette er en forbedring med NOK 7,8 mill. i kvartalet. Med bakgrunn i de seneste inngåtte kontrakter, forventer selskapet også positiv kontantstrøm i Q4 04. Innføring av IFRS Den første IFRS rapporteringen for Q-Free vil være delårsrapporten i 1. kvartal 2005. I den rapporten skal også sammenligningstall fra 2004 utarbeides etter IFRS. Selskapet har i løpet av året gjort en foreløpig vurdering av hva dette vil bety for regnskapet. Så langt ser det ut som om omleggingen bare vil få mindre betydning, og at de hovedprinsipper som følges i dag vil gjelde videre. Noen endring vil komme under lønn og personale. Her vil det bli mindre endringer for opsjoner, hvor det vil bli endring av periodiseringer, og for pensjoner hvor diskonteringsrente må endres. Utsiktene fremover Q-Free fortsetter restruktureringsprosessen og har i løpet av Q3 04 gjennomført ytterligere tiltak for å forbedre kostnadsstrukturen i selskapet. Basert på selskapets nye markedsstrategi og forretningsmodell er organisasjonen bedre posisjonert for de muligheter og utfordringer selskapet står ovenfor. I selskapets nye forretningsmodell legges det vekt på strategisk samarbeide med internasjonale aktører, hvor Q-Free fremstår som leverandør av teknologi og delsystemer. Selskapet er pr. i dag organisert ut i fra en konsernmodell med Q-Free ASA som holdingselskap. Som en del av restruktureringsprosessen har styret i Q-Free på styremøte den 26.10.04 vedtatt å fusjonere de tre hovedselskapene i Norge, Q-Free Systems AS, Q-Free Products AS og Q-Free Services AS med Q-Free ASA. Fra og med 01.01.05 vil derfor konsernet fremstå som et selskap i Norge under Q-Free ASA. Denne omstillingen vil ikke berøre de internasjonale datterselskapene eller Noca AS. 2
Q-Free ble i juli 2004, som partner til IBM, valgt som leverandør av teknologi og delsystemer til veiprisingsprosjektet i Stockholm. Denne tildelingen ble påklaget i rettssystemet av selskapets konkurrenter. I september 2004, ble prosjektet formelt igangsatt og Q-Free mottok den første bestillingen fra IBM på NOK 120 mill. Saken er anket videre til en høyere rettsinstans, men fremdriften i prosjektet fortsetter etter plan. Q-Free forventer ytterligere bestillinger fra IBM, men størrelsen er i hovedsak avhengig av hvor mange brikker som skal distribueres. I oktober 2004 inngikk Q-Free en ny kundekontrakt for brikkeleveranse i Chile. Kontrakten var en rammeavtale for leveranse av inntil 400.000 brikker, og første leveranse utgjorde en verdi på NOK 25 mill. Q-Free har tidligere levert utstyr til bomstasjoner (MLFF) i Chile med Raytheon som partner. De to nevnte kontraktene fra Stockholm og Chile viser at den nye markedsstrategien og forretningsmodellen fungerer. Selskapet har identifisert flere større veiprisingsprosjekter som vil komme i løpet av de nærmeste årene (Australia, UK, Øst Europa). Q-Free vil i tillegg fokusere på produktsalg i markeder hvor selskapets konkurrenter har vært dominerende. Den nye markedsstrategien og forretningsmodellen forventes på sikt å bidra til en bedret driftsmargin og redusert risiko i tilbuds- og gjennomføringsfasen. Gjennom økte produktleveranser vil selskapet kunne øke omsetningen betydelig og utnytte selskapets stordriftsfordeler. Innen billetteringsmarkedet fokuserer selskapet på det Skandinaviske markedet. Frem til sommeren 2005 skal det leveres 3 prosjekter i Norge og 2 prosjekter i Sverige. På sikt vil utviklingen for billettering følge samme strategi som for virksomheten innen veiprising. Q-Free har gjennomført store deler av den planlagte restruktureringen og det forventes ikke ytterligere restruktureringskostnader. Selskapet forventer at den positive utviklingen fortsetter inn i Q4 04. Likviditetssituasjonen for selskapet er tilfredsstillende. I Q3 04 har likviditetsbeholdningen økt med NOK 7,8 mill. Det forventes fortsatt en positiv kontantstrøm i Q4 04. Ordrereserve for konsernet ble som følger pr. 30.09.2004: Kontrakt 394 Ordrereserven pr. 30.06.04 var på NOK 331 mill. Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Konsernet utarbeider delårsrapporten i overensstemmelse NRS 11, Delårsrapportering. 3
Trondheim, 26. oktober 2004 Styret i Q-Free ASA Kontaktpersoner: Geir Ove Kjesbu, konsernsjef mobil +47 905 59 404 Bjørn Erik Nilsen, finansdirektør mobil +47 913 59 417 Q-Free ASA PO-Box 3974 Leangen Thoning Owesens g. 35 C N-7443 Trondheim Norway Telephone: +47 73826500 Telefax: +47 73826501 Du finner alt om Q-Free på vår web www.q-free.com 4
Konsernets resultatregnskap NOK 1.000 Q3 2004 Q3 2003 Q2 2004 Q1 2004 Q4 2003 30.09.2004 30.09.2003 31.12.2003 Driftsinntekter 82 247 68 521 81 867 56 250 80 162 220 364 200 858 281 020 Varekostnader 30 754 26 373 36 595 32 688 29 250 100 037 82 199 111 449 Lønn og annen pers.kost. 19 103 21 336 16 055 26 599 26 556 61 757 62 407 88 963 Andre driftskostnader 23 184 23 226 20 854 86 719 25 122 130 757 58 354 83 476 Sum driftskostnader før avskrivninger 73 041 70 935 73 504 146 006 80 928 292 551 202 960 283 888 Driftsresultat f. avskrivninger - EBITDA 9 206-2 414 8 363-89 756-766 -72 187-2 102-2 868 Ordinære avskrivninger 4 548 4 265 4 787 4 439 5 985 13 774 12 684 18 669 Driftsresultat f. goodwillavskr. - EBITA 4 658-6 679 3 576-94 195-6 751-85 961-14 786-21 537 Avskrivninger goodwill 0 0 0 0 0 0 0 0 Driftsresultat - EBIT 4 658-6 679 3 576-94 195-6 751-85 961-14 786-21 537 Finansinntekter 3 486 3 165 1 517 1 936 2 180 6 939 8 242 10 422 Finanskostnader -945-1 071-2 887-6 291-5 864-10 123-6 579-12 443 Netto finansposter 2 541 2 094-1 370-4 355-3 684-3 184 1 663-2 021 Resultat f. Skatt 7 199-4 585 2 206-98 550-10 435-89 145-13 123-23 558 Skatter 2 044-721 602-25 516-4 372-22 870-3 110-7 482 Resultat etter skatt 5 155-3 864 1 604-73 034-6 063-66 275-10 013-16 076 Minoritetsinteresser -286 374 453 195 458 362 510 968 Q-Free ASA Kontantstrømanalyse NOK 1.000 30.09.2004 30.09.2003 30.06.2004 31.03.2004 31.12.2003 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -9 358-516 -19 374 1 035-8 668 Netto kontantstrøm fra investeringer -10 184-12 870-8 954-6 708-15 075 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 25 106-2 350 26 141-2 586-3 146 Netto endring likviditet i perioden 5 564-15 736-2 187-8 259-26 889 Likviditetsbeholdning IB 78 128 105 017 78 128 78 128 105 017 Likviditetsbeholdning UB 83 692 89 281 75 941 69 869 78 128 NOK 1.000 Q3 2004 Q3 2003 Q2 2004 Q1 2004 Q4 2003 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 10 016-3 236-20 409 1 035-8 152 Netto kontantstrøm fra investeringer -1 230-4 645-2 246-6 708-2 205 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -1 035-304 28 727-2 586-796 Netto endring likviditet i perioden 7 751-8 185 6 072-8 259-11 153 Likviditetsbeholdning IB 75 941 97 466 69 869 78 128 89 281 Likviditetsbeholdning UB 83 692 89 281 75 941 69 869 78 128 5
Konsernets balanse, eiendeler NOK 1.000 30.09.2004 30.09.2003 30.06.2004 31.03.2004 31.12.2003 Goodwill 0 0 0 0 0 Utsatt skattefordel 20 928 0 23 494 24 089 0 FoU 15 876 20 786 17 298 18 318 17 998 Sum immaterielle eiendeler 36 804 20 786 40 792 42 407 17 998 Bygninger 13 1 359 13 13 13 Maskiner, inventar og utstyr 37 809 39 226 39 361 39 462 39 276 Sum varige driftsmidler 37 822 40 585 39 374 39 475 39 289 Investeringer i tilknyttet selskap 0 2 657 0 0 2 657 Investeringer i aksjer 764 673 764 764 764 Andre langsiktige fordringer 4 424 9 498 10 581 11 539 10 158 Sum finansielle anleggsmidler 5 188 12 828 11 345 12 303 13 579 Sum anleggsmidler 79 814 74 199 91 511 94 185 70 866 Lager av ferdigvarer 23 608 27 068 23 636 22 937 22 219 Sum lagerbeholdning 23 608 27 068 23 636 22 937 22 219 Kundefordringer 100 694 65 538 84 885 63 206 58 018 Opptjente ikke fakturerte inntekter 30 840 70 683 25 168 34 435 91 958 Andre fordringer 17 170 6 830 15 282 12 651 16 434 Sum fordringer 148 704 143 051 125 335 110 292 166 410 Kortsiktige finansielle instrumenter 1 102 0 1 102 1 102 1 102 Sum investeringer 1 102 0 1 102 1 102 1 102 Bankinnskudd, kontanter 83 692 89 281 75 941 69 869 78 128 Sum omløpsmidler 257 106 259 400 226 014 204 200 267 859 SUM EIENDELER 336 920 333 599 317 525 298 385 338 725 6
Konsernets balanse, EK & Gjeld NOK 1.000 30.09.2004 30.09.2003 30.06.2004 31.03.2004 31.12.2003 Aksjekapital 2 526 2 279 2 525 2 286 2 279 Innskutt egenkapital 281 949 254 294 281 752 254 925 254 294 Sum innskutt egenkapital 284 475 256 573 284 277 257 211 256 573 Annen egenkapital -70 953 1 084-75 856-79 202-5 382 Sum opptjenet egenkapital -70 953 1 084-75 856-79 202-5 382 Minoritetsinteresser 9 600 8 779 9 885 9 432 9 238 Pensjonsforpliktelser 0 0 0 0 0 Utsatt skatt 0 6 023 0 0 1 593 Sum forpliktelser 0 6 023 0 0 1 593 Lån fra finansinstitusjoner/ andre 4 044 5 566 4 322 4 948 5 072 Annen langsiktig gjeld 2 341 5 528 2 760 2 760 5 147 Sum annen langsiktig gjeld 6 385 11 094 7 082 7 708 10 219 Leverandørgjeld 23 753 34 346 27 252 30 492 39 636 Betalbar skatt -411 942-243 74 196 MVA, skattetrekk, avg, etc. 2 900 4 218 10 208 12 281 12 862 Forskuddsbetaling fra kunder 32 538 0 1 750 667 0 Annen kortsiktig gjeld 48 633 10 540 53 170 59 722 13 790 Sum kortsiktig gjeld 107 413 50 046 92 137 103 236 66 484 Sum gjeld 113 798 67 163 99 219 110 944 78 296 SUM EK OG GJELD 336 920 333 599 317 525 298 385 338 725 Q-Free ASA Egenkapitalavsteming NOK 1.000 Aksjekapital Overkursfond Annen EK Sum Egenkapital 31.12.03 2 279 254 294-5 382 251 191 Periodens resultat, majoritet -66 638-66 638 Emisjon 247 27 655 27 902 Omregningsdifferanse 1 067 1 067 Egenkapital 30.09.04 2 526 281 949-70 953 213 522 NOK 1.000 Aksjekapital Overkursfond Annen EK Sum Egenkapital 31.12.02 2 279 254 294 14 109 270 682 Periodens resultat, majoritet -10 523-10 523 Omregningsdifferanse -2 502-2 502 Egenkapital 30.09.03 2 279 254 294 1 084 257 657 7
Nøkkeltall 30.09.2004 30.09.2003 30.06.2004 31.03.2004 31.12.2003 Driftsresultat pr. aksje -1,70-0,32-1,85-2,06-0,47 Driftsmargin -39,01 % -7,36 % -65,61 % -167,46 % -7,66 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt -1,77-0,29-1,97-2,16-0,52 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt -1,31-0,22-1,46-1,60-0,35 Fortjeneste pr. aksje, utvannet -1,31-0,22-1,46-1,59-0,35 Kontantstrøm pr. aksje -0,19-0,01-0,40 0,02-0,19 Egenkapital pr. aksje inkl. min. 4,42 5,85 4,45 4,11 5,71 Egenkapital inkl. min. i % av totalkapital 66,2 % 79,9 % 68,8 % 62,8 % 76,9 % Likviditetsgrad 2,4 5,4 2,5 2,0 4,0 Netto rentebærende gjeld 0 0 0 0 0 Gjennomsnittlig antall aksjer 50 504 340 45 583 268 49 010 158 45 659 929 45 583 268 Utvannet antall aksjer 50 572 924 45 583 268 49 044 598 45 813 808 45 583 268 Q3 2004 Q3 2003 Q2 2004 Q1 2004 Q4 2003 Driftsresultat pr. aksje 0,09-0,15 0,07-2,07-0,15 Driftsmargin 5,66 % -9,75 % 4,37 % -167,46 % -8,42 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 0,14-0,10 0,05-2,16-0,23 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 0,10-0,08 0,03-1,60-0,13 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 0,10-0,08 0,03-1,59-0,13 Kontantstrøm pr. aksje 0,20-0,07-0,42 0,02-0,18 Gjennomsnittlig antall aksjer 50 504 340 45 583 268 49 010 158 45 659 929 45 583 268 Utvannet antall aksjer 50 572 924 45 583 268 49 044 598 45 813 808 45 583 268 Defenisjoner, nøkkeltall: Driftsresultat pr. aksje: Driftsresultat dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Dritfsmargin: Driftsresultat (EBIT) dividert på omsetning Fortjeneste pr. aksje, før skatt: Resultat før skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Fortjeneste pr. aksje, etter skatt: Resultat etter skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Kontantstrøm pr. aksje: Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Egenkapital pr. aksje: Total egenkapital dividert på antall aksjer Likviditetsgrad: Omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld 8