- The natural choice of organic & sustainable seafood Regnskap 2006 29. juni 2007 Adm. dir Johan E Andreassen Økonomisjef Geir Inge Rødseth
Agenda 1. Betraktninger 2. Regnskap 2006 3. Et blikk på Villa 4. Et blikk på markedet Betraktninger
Omsetning Villa Salmon Mill. NOK 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2004 2005 2006 2004 2005 2006
Aksjeeiere 31.12.06 Aksjeeier AKVAINVEST AS B & J HOLDING AS JEA INVEST AS CENTENNIAL ASA VILLA GROUP INVEST A VERDIPAPIRFOND ODIN DEUTSCHE BANK AG LON FIRST MERCANTILE NET CENTENNIAL AS VILLA AS GLITNIR SECURITIES A MILLCOM NORGE AS OJADA AS EIDESVIK INVEST AS AKSJEFONDET ODIN NOR MORUD MINERALS AS FORENEDE FORVALTNING MYRA MATSENTER AS REKKEDAL ODDVAR VIOLINA AS TOTAL 20 LARGEST OTHERS TOTAL SHARES Antall aksjer 90 666 65 582 65 582 52 620 49 504 42 300 40 000 33 000 15 567 12 478 11 430 10 000 10 000 5 000 3 400 3 000 1 779 1 500 1 300 1 000 515 708 9 118 524 826 Andel 17,28 % 12,50 % 12,50 % 10,03 % 9,43 % 8,06 % 7,62 % 6,29 % 2,97 % 2,38 % 2,18 % 1,91 % 1,91 % 0,95 % 0,65 % 0,57 % 0,34 % 0,29 % 0,25 % 0,19 % 98,26 % 1,74 % 100,00 %
Hovedberegninger - resultat Alle tall i mill. Omsetning Driftsresultat Pre-tax profit 2006 165,6 29,3 17,4 2005 56,8 18,1 16,4
Hovedberegninger - balanse Alle tall i mill. Totale eiendeler Total egenkapital Total gjeld 2006 302,4 206,3 96,1 2005 113,4 23,1 90,3
Interne betraktninger 31.12.06 Økonomiske aspekter Villa har en betydelig lånekapasitet og solid egenkaptial Vil delta i konsolideringen i industrien og søke likviditet for aksjene Aksjene handles på OTC, Balansert aksjeeierliste mellom originale eiere og finansielle investorer Villa Salmon er blant topp ti av norske lakseoppdrettere med store planer om ekspansjon Fullt utnyttet 4 konsesjoner med 6 000 tonn laks, i Region Møre Fått 23 konsesjoner i Finnmark i 2006, antatt produksjonskapasitet på 30 35 000 tonn Ingen annen lakseoppdretter kan matche Villa sitt vekstpotensiale Totalt produksjonsvolum, laks og torsk: i 2007 8,000 tonn, i 2009 22,400 tonn
Hvorfor Villa Salmon ekspanderer i Finnmark Fisk fra det kalde vannet i Øst- Finnmark gir kjøttet en unik kvalitet med overlegen overlegen farge Øst- Finnmark har lite problemer med lus Lite algevekst på nøtene Betydelige fordeler for økologisk oppdrett på grunn av lokale miljøbestemte parametre Lav ervervelseskostnader på utstyr og konsesjoner Villa, som er vant til å være en pioneer, ønsker å bevise at oppdrett i Finnmark er lønnsomt Finnmark har fordelsmessig beliggenhet med tanke på eksport til Russland, som er det raskest voksende markedet for laks i Europa Global oppvarming flytter de optimale oppdrettsforholdene nordover
Pris premium vs kostnadslederskap Villa er uenig i at den eneste veien til suksess er gjennom lave kostnader Som i andre matsegmenter, differensierer sjømatmarkedet mellom produkt og priser Gjennom økologisk og best practice produkter, oppnår Villa pris premium for dine produkter Villa søker de mest krevende kundene i utvalgte markeder Kundene vi er ute etter, ønsker langtids partnerskap med sine leverandører Begge parter må se fordelene med å være annerledes enn resten av konkurrentene Eksempel på hvordan Villaprodukter blir solgt.
Agenda 2. Regnskap 2006 3. Et blikk på Villa 4. Et blikk på markedet Regnskap 2006
Resultatregnskap 2006 Alle tall i 1.000 NOK Operating Income / Salgsinntekter Change in inventory / Endring av varebeholdning Cost of goods / Varekostnad Salaries / Lønnskostnader Depreciation / Ordinære avskrivninger Other operating costs / Andre driftskostnader Earnings before interest and taxes / EBIT 2 006 165 627-37 642 129 848 14 383 3 909 25 806 29 322 2 005 56 803-25 417 43 302 3 871 4 230 12 676 18 140 Income affiliated company / Inntekt tilknyttet selskap Other interest income / Annen renteinntekt Other financial income / Annen finansinntekt Depreciation on financial assets / Nedskrivning av finasielle anleggsmiddel Other interest costs / Annen rentekostnad Other financial costs / Annen finanskostnad Net finanical items / Netto finansposter -11 205 1 028 7 203 5 303 616-11 900 115 60 0 0 1 873 0-1 698 Earnings before taxes / Ordinært resultat før skattekostnad 17 422 16 442 Taxes / Skattekostnad på ordinært resultat 3 920 4 181 Earnings after tax / Årsresultat 13 503 12 261
Balanse 2006 Alle tall i 1.000 NOK 2 006 2 005 Intangible assets / Immaterielle eiendeler 37 293 34 719 Tangible fixed assets / Varige driftsmidler 34 214 9 363 Financial fixed assets / Finansielle anleggsmidler 25 769 4 104 Total fixed assets / Sum anleggsmidler 97 276 48 185 Inventories / Varer 104 782 46 470 Recievables / Fordringer 65 215 17 770 Cash and equivalents / Bankinnskudd, kontanter 31 128 968 Total current assets / Sum omløpsmidler 205 126 65 209 Total assets / Sum eiendeler 302 402 113 394
Balanse 2006 Alle tall i 1.000 NOK 2 006 2 005 Equity contributions / Innskutt egenkapital 177 699 12 100 Earned equity / Opptjent egenkapital 24 096 11 019 Minority interests / Minoritetsinteresser 4 464 0 Total equity / Sum egenkapital 206 259 23 119 Long term liabilities / Langsiktig gjeld 24 485 45 783 Short term liabilities / Kortsiktig gjeld 71 659 44 492 Total liabilities / Sum gjeld 96 143 90 275 Total equity and debt / Sum egenkapital og gjeld 302 402 113 394
Tilknyttede selskaper, Villas andel av res etter skatt Alle tall i 1.000 NOK Romsdal Processing AS Patogen Analyse AS Kystlab 2006-11 158 (estimat) 42 2005-6 -26-5
Villa Cod Farm nøkkeltall Alle tall i 1.000 NOK Omsetning Driftsresultat Resultat før skatt 2006 5.321-788 78 2005 4.817 1.371-357 Villa Cod Farm går i balanse mens andre taper penger 1 av 2 sertifiserte oppdrettere av økologisk torsk på verdensbasis Langtidsavtaler på salgspriser Gode biologiske resultater
Villa Salmon Konsolidert pr 31.12.06 Total egenkaptial (68,21%) Netto rentebærende gjeld 206 mill NOK 52 mill NOK Total immaterielle eiendeler Konsesjoner 29 mill Underskudd for fremf. 5,5 mill Goodwill 2,5 mill 37 mill NOK Totalt antall VILS-aksjer desember 2006 524.826
Agenda 3. Et blikk på Villa 4. Et blikk på markedet Et blikk på Villa
Grunnlagt på leppefisk Tidlig på 90-tallet begynte Bjørn-Vegard Løvik og Johan Andreassen å fiske leppefisk Leppfisken ble sluppet ned i nøtene til laksen for å spise lakselus Dette var den eneste bærekraftige måten å redusere problemet med lakselus på oppdrettslaks På den tiden var lakselus et problem som kostet oppdrettere flere hundre millioner kroner per år Johan Bjørn-Vegard
Begynte med oppdrett av torsk, laks og ørret Selskapet utviklet seg til den ledende utøver med bruk av leppefisk Fikk FOU laksekonsesjon i 2000 Begynte med torskeoppdrett i 1999 basert på små torsk de fikk som bifangst når de fisket leppefisk Konsoliderte til Villa Salmon I 2004 etter oppkjøp av firma med 3 konsesjoner Tilegnet seg Troika Seafood og North Salmon i Finnmark Posisjonerte selskapet for sterk vekst innen oppdrett av laks og ørret
Kontrollerer alt fra rogn til detaljist Villa covers the whole farming value chain Villa Salmon 2006 omsetning: 165 MNOK 2006 EBIT: 29 MNOK 1) Yngel & smolt produksjon Oppdrett Brønnbåt Slakting og prosessering Salg og markedsføring Eksisterende kapasitet på 1 mill. yngel, planlegger å utvide til 3 mill. Økologisk og best practise oppdrett av torsk og laks på vestkysten av Norge Villa Arctic ørret og lakse oppdrett i Finnmark Brønnbåten BB Jenisej eid av selskapet, og kjører kun for Villa 37% eierskap I Romsdal Processing Slaktri og filetering med stor kapasitet Heleid pakkeri i Finnmark Salg og markedsføring gjennom: Villa Sales Ålesund, spesialisert på supermarkedkjeder i UK, USA og EU Troika Seafood, spesialisert mot Russland og Øst- Europa Torsk Laks 1)Før verdijustering av biomasse Veterinær; Stor eier i Nordvest Fiskehelse, en av de største fiskehelsebedriftene i Norge
Selskaps struktur Villa Salmon AS Salg Produksjon Forskning Tilsluttet Villa Sales 66% Villa Arctic 100% Villa Miljølaks AS 100% Nordvest Fiskehelse 55,25% Troika Seafood 100% Misundfisk 100% Kystlab 10,2% Kirkenes Processing 100% Patogen Analyse 15,8% Villa Leppefisk 100% Romsdal Processing 37% Villa Smolt 100% Villa Cod Farm 75% Reksund Torsk 100%
Eksempel: fordeling av 2007 produksjonen av laks region Møre Pris gwe/ kg 35-40 NOK 3 års kontrakt Økologisk: 1,000 t 28-32 NOK 3 års kontrakt Best Practise: 2,000 t Spotpris Normal produksjon: 3,000t (1,900 t allerede ordnet @ 30.5 NOK per kg) Kvalitet
Lokaliteter i region Møre
Lokaliteter i region Finnmark
Villa Cod Farm 7 år med erfaring innen torskeoppdrett 6 kommeriselle konsesjoner 780.000 individer i nøter For tiden 1050 tonn stående biomasse Årlig produksjons kapasitet ca 6750 tonn Leverer produkter til upscale supermarkedkjeder
Villa Arctic - Finnmark Villa eier 100% av de utgitte konsesjonene for laks- og ørretoppdrett i Øst- Finnmark Kyslinje like lang som kystlinjen i Hordaland Enorme vekstmuligheter Kaldt vann gir mindre sykdommer og parasitter Villa har oppnådd gode resultater så langt Maksimum tillatte biomasse på 900 tonn per konsesjon mot 780 tonn sør for Troms Antatt produksjonskapasitet 30-35,000 tonn Brønnbåten vår utenfor Kirkenes Processing february 2007 temp minus 35 Celsius
Villa Arctic 70 grader north Attraktive ekspansjonsmuligheter Kan gå over 20.000 tons gw/ year innen fem år Unik tilgjengelighet til det russiske og det ukrainske markedet Større volum med lavere kostnader (lave transportkostnader) til russiske og ukrainske markeder Konkurransedyktig logistikk til Russland Reduserte drivstoffkostnader Liten trafikk på grensen Ingen fergeovergang Ikke via St. Petersburg Tollerklæring i Murmansk Dedikert salgskanal for Russland og Ukraina Tilgang til omsetningsorganisasjon med en stor bredde innen produkter Egenprodusert laks, torsk og ørret Fersk og frossen Kalde vann perfekt for økologisk oppdrett Ingen lakselus Lite algevekst på nøtene Vi er alene Forskjellige transportruter
Agenda 4. Et blikk på Markedet Et blikk på markedet
Lakseindustrien Lakseindustrien vil fortsette å vokse sammen med veksten i konsum av fisk i verden Verdens fiskeforsyning Global lakseforsyningsvekst blir holdt nede av produksjonsproblemer i Chile 220 200 180 Begrenset forsyningsvekst vil antakelig holde prisene høye Globalt sjømatkonsum vil øke med 50% per person innen år 2030 Millioner tonn 160 140 120 100 80 Oppdrett Laksesektoren konsolideres, fortsatt aktivitet ventes Nylige konsolideringer har satt lakseoppdrett på kartet for utenlandske investorer 60 40 20 0 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006E 2009E Vill fangst 2012E 2015E Kilde: FAO 2018E 2021E 2024E
Stor global etterspørsel etter sjømat Økt etterspørsel etter kvalitetsprotein Etterspørselen etter sjømat øker Økt velstand Fokus på sunn mat Omega-3 fugleinfluensa Voksende markeder, som for eksempel Brasil, øker sin import av laks Moderat vekst i forsyninger vil sikre lønnsomhet for lakseindustrien Oppdrett er den raskest voksende sektoren innen sjømatindustrien
Moderat vekst av forsyninger sikrer sunne priser Supply of farmed salmon worldwide 1,600 1,400 23% Total supply farmed Total supply change 25% 1,200 17% 20% '000 tonnes 1,000 800 600 14% 14% 8% 13% 11% 8% 15% 10% 400 200 5% 6% 5% 5% 2% 5% - 0% 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007E Source: Pareto Securities Moderat global forsyningsvekst siden 2002 Chile hadde nesten 0% vekst in 2006, og vil mest sannsynlig ha liten vekst i 2007 Siden Region X i Chile er mettet, vil forsyningsveksten være begrenset siden en ekspansjon til Region XI vil ta tid Liten sannsynlighet for at prisen vil falle på grunn av rask vekst
Export volumes show steady market growth Salmons exports out of Norway, SSB figures. Prices FOB Oslo FOB OsloTons, fresh and frozen combined 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 Tons 2005 Tons 2006 Tons 2007 Price 2005 Price 2006 Price 2007 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 NOK/kg, FOB Oslo - 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 Source: SSB - 2007 har begynt veldig bra YTD eksport volum +16% mot +8% forrige YTD periode YTD eksport omsetning har gått opp 26% mot 20% forrige YTD periode Normalpris YTD opp med 8% i fjor!
Topp 10 produsenter globalt 450 000 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 - Norway UK/Ireland Chile North America NEW MARINE HARVEST (Incl. PAN, FJO, MH) MAINSTREAM ( Incl. Follalaks) AQUACHILE (Incl. Aguas Claras, S. Chiloe, R. Crusoe) LERØY SEAFOOD (Midnor, Hydrotech, Aurora, Fossen) CAMANCHACA LOS FIORDOS SALMONES ANTARTICA SALMAR (Incl Senja) SALMONES MULTIEXPORT COOKE AQUACULTURE Kilde: Kontali
Takk for oppmerksomheten!