Lillehammer kommune Saksframlegg Saksb: Anne Hvattum Arkiv: 14/1960-1 Dato: 06.05.2014 FINANSRAPPORTERING PR 31.12.2013 Bakgrunn: Rapportering pr 31.12.2013 jf gjeldende finansreglement. Rapportering - ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål 31.12.2012 30.04.2013 31.08.2013 31.12.2013 Innskudd hos hovedbankforbindelse, Nordea 92,2 57 % 144,6 68 % 117,6 63 % 50,5 42 % Pengemarkedsfond 68,7 43 % 69,1 32 % 69,6 37 % 70,1 58 % Samlet kortsiktig likviditet 160,9 100 % 213,7 100 % 187,2 100 % 120,6 100 % Avkastning pengemarked hittil i år 3,1 % 0,7 % 1,3 % 2,0 % Avkastning pengemarked p.a. 3,1 % 2,0 % 2,0 % 2,0 % Avkastning bank p.a 2,9 % 2,6 % 2,6 % 2,5 % Avkastning benchmark (ST1X) 1,6 % 1,7 % 1,6 % 1,6 % Tabellen viser at Lillehammer kommune pr 31.12.2013 har 50,5 mill. kroner som bankinnskudd og 70,1 mill. kroner i kortsiktige pengemarkedsfond. Som det kan leses av tabellen, varierer likviditet i bankinnskudd vesentlig gjennom året. Avkastningen på pengemarkedsfond har hittil i år ligget på 2,0 % p.a. som er høyere enn sammenlignbar indeks (ST1X) 1,6 %, men er lavere enn avkastningen på bankinnskudd. Rapportering - langsiktig plassering
31.12.2012 30.04.2013 31.08.2013 31.12.2013 Forvaltet av Pareto Pengemarkedsfond 0,0 0 % 0,0 0 % 0,0 0 % 0,0 0 % Obligasjoner 0,0 0 % 0,0 0 % 0,0 0 % 0,0 0 % Obligasjonsfond 20,0 76 % 20,3 75 % 20,6 76 % 20,9 77 % Rentepapirer 20,0 76 % 20,3 75 % 20,6 76 % 20,9 77 % Aksjer Norge 6,1 24 % 6,6 25 % 6,6 24 % 7,0 26 % Innskudd i andre banker 0,0 0 % 0,0 0 % 0,0 0 % 0,0 0 % Samlet langsiktig likviditet 26,1 100 % 27,0 100 % 27,2 100 % 27,9 102 % Avkastning hittil i året 7,1 % 3,4 % 4,2 % 6,8 % Avkastning p.a. 7,1 % 10,6 % 6,4 % 6,8 % Avkastning benchmark (ST1X) p.a. 1,6 % 1,7 % 1,6 % 1,6 % Avkastning benchmark (ST4X) p.a. 1,5 % 1,6 % 1,6 % 1,8 % Avkastning OSEBX hittil i året 14,0 % 8,1 % 11,9 % 23,6 % Avkastning OSEBX p.a. 14,0 % 26,4 % 18,3 % 23,6 % Tabellen viser at Lillehammer kommune pr 31.12.2013 har 20,9 mill. kroner i langsiktige obligasjonsfond og 7,0 mill. kroner i aksjefond. Langsiktige plasseringer forvaltet av Pareto har siden 31.12.2012 gitt en avkastning på 6,8 %. Hvis man vekter sammenlikningsindeksene (ST4X og OSEBX) i samme forhold som plasseringene til Lillehammer kommune, så vil totalindeksen være 7,2 % p.a. Lillehammer kommune har m.a.o. hatt lavere avkastning på sin portefølje enn sammenligningsindeksene. Aksjeporteføljen består av solide selskaper på Oslo Børs hvor avkastningen i perioder vil avvike fra gjennomsnittet (OSEBX). Siden 31.12.2000 har de langsiktige plasseringene gitt en årlig avkastning på 7,93 % mot benchmark 4,47 %. Rapportering vedrørende gjeldsforvaltningen 31.12.2012 30.04.2013 31.08.2013 31.12.2013 Lån med pt rente 155,3 10 % 164,3 10 % 163,8 10 % 200,1 12 % Lån med NIBOR-basert rente 1369,9 90 % 1523,5 90 % 1515,0 90 % 1478,0 88 % Lån med fast rente 0,0 0 % 1,4 0 % 1,2 0 % 1,2 0 % Sum lånegjeld 1525,2 100 % 1689,2 100 % 1680,0 100 % 1679,3 100 % Rentebytteavtaler med forfall>1år 835,8 762,2 759,3 759,3 Rentebytteavtaler med forfall<1år 72,8 72,1 72,1 Gjennomsnittlig rentebindingstid (år) 3,3 2,9 2,7 2,5 Andel fastrente 55 % 45 % 45 % 45 % Finansiell leasing 5,1 5,1 5,1 4,7 Samlet langsiktig gjeld 1530,3 1694,3 1685,1 1684,0 Rentekostnad pt 3,52 % 3,36 % 3,32 % 3,35 % 3 mnd NIBOR (gj.snitt siste mnd) 1,87 % 1,82 % 1,72 % 1,66 % Antall løpende enkeltlån 28 29 23 23 Største enkeltlån 290,0 290,0 290,0 290,0 Tabellen viser at Lillehammer kommune har en lånegjeld pr 31.12.2013 på 1,679 mrd kroner. Langsiktig gjeld inkludert finansiell leasing er 1,684 mrd kroner.
Rullering av sertifikatlån Sertifikatlån er innløst og det er tatt opp nye lån for å erstatte disse. Låneopptak på 164,3 mill. kroner jf budsjett 2013 er tatt opp i 2013. Refinansiering av eldre lån Det er ikke refinansiert andre lån i 2013. Rentebytteavtaler Pr. 31.12 foreligger rentebytteavtaler på til sammen kr. 831,4 mill. kroner, hvorav 72,1 mill. kroner forfaller innenfor ett år. Sammensetning av langsiktig gjeld 31.12.12 Avdrag Nye lån 30.04.12 Avdrag Nye lån 31.08.13 Avdrag Nye lån 31.12.13 Husbanken 155,3 0,9 10,0 164,3 0,5 0,0 163,8 1,2 37,5 200,1 Kommunalbanken 631,0 9,3 0,0 621,8 8,5 0,0 613,3 37,0 0,0 576,3 DNB 1,5 0,2 0,0 1,4 0,2 0,0 1,2 0,0 0,0 1,2 Sertifikatlån 447,4 0,0 164,3 611,7 0,0 0,0 611,7 0,0 0,0 611,7 Obligasjonslån 290 0,0 0,0 290,0 0,0 0,0 290,0 0,0 0,0 290,0 Leasing 5,1 0,0 0,0 5,1 0,0 0,0 5,1 2,3 2,0 4,7 Lån og avdrag Sum langsiktig gjeld 1530,3 10,4 174,3 1 694,3 9,2 0,0 1 685,1 40,5 39,5 200,1 mill. kroner av den langsiktige gjelden er formidlingslån, som er lån finansiert i 1 684,0 Husbanken som videreformidles som startlån til Lillehammer kommunes innbyggere. Av lånebevilgning på 50 mill. kroner gitt i budsjett 2013, er det tatt opp 37,5 mill. kroner i startlån. Lånene avdras i h.t. kommunelovens bestemmelse om minimumsavdrag. Gjeldsforvaltningen er innenfor finansreglementets bestemmelse om minimum 1/3 til fast rente 1/3 til flytende rente og resten etter vurdering. Gjennomsnittlig gjenværende rentebinding på samlet rentebærende gjeld skal være mellom 1 og 5 år, med norm 3. Gjenværende rentebinding er beregnet til 2,5 år. Det blir fortløpende vurdert om det skal inngås nye fastrenteavtaler, eventuelt forlengelse av eksisterende avtaler for å øke den gjenværende rentebindingstida. Risikovurdering inkludert stresstest: Stresstest, totale plasseringer inkl. gjeld pr. 31.12.2013 Iflg. finansreglementet skal det foretas risikovurdering for ledig likviditet og midler beregnet for driftsformål forutsatt en renteøkning på 1 %. De langsiktige plasseringene skal vurderes forutsatt 30 % reduksjon i aksjeverdi og 2 % økning av renter. For å vise den totale risikoen er det foretatt en samlet vurdering av hele porteføljen med 30 % reduksjon i aksjeverdi og 2 % økning av rente. Stresstest er en test for å måle effekten av et eventuelt markedssjokk, og omfatter de kortsiktige konsekvensene av plutselige endringer i de økonomiske rammebetingelsene. Dette er i tråd med vanlig bankstandard jf. veiledning fra finanstilsynet. Stresstest
Balanse Balanse Endrings Durasjon Bergnet mulig tap % MNOK parameter Helårsvirkning Gjeld med flytende rente 54,6 920,0 2 % -18,4 Gjeld med fast rente 45,1 759,3 Leasing 0,3 4,7 2 % -0,1 Finans passiva 100,0 1 684,0 3,73-18,5 Ansvarlig lån Eidsiva Energi AS 17,4 194,0 Ansvarlig lån LGE Holding AS 6,9 77,0 2 % 1,5 videreutlån husbankmidler 15,9 178,0 2 % 3,6 Rentekompensasjon 14,4 161,4 2 % 3,2 Selvkostområde VAR 1) 32,1 358,5 2 % 7,2 86,7 968,9 15,5 Bank og korte pengemarked 0,0 0,0 2 % 0,1 0,0 Obligasjoner 0,0 0,0 2 % 1,5 0,0 Obligasjonsfond 1,9 20,9 2 % 2,5-1,0 Aksjer Norge 0,6 7,0-30 % -2,1 Langsiktig plassering 2,5 27,9-3,1 Pengemarkedsfond 6,3 70,1 2 % 0,1 0,1 Bank (hovedbankforbindelse) 4,5 50,5 2 % 1,0 Ledig likviditet 10,8 120,6 1,2 Finans aktiva 100,0 1 117,4 13,6 Mulig tap vil utgjøre -4,9 1) Renteutgifter tilknyttet investeringer på vann, avløp og renovasjon belastes innbyggerne via selvkostregnskap. Lillehammer kommune følger departementets veileder som anbefaler å bruke effektiv rente på statsobligasjoner med 3 års gjenstående løpetid, tillagt en prosent for inndekking av merkostnader. Renteutgiften som løftes over til selvkostregnskapet til VARområdet, beregnes av restverdi på investerte midler (anskaffelseskost fratrukket akkumulerte avskrivninger). Således er ikke renteutgiftene som belastes VAR-området direkte påvirket av rentebetingelsene til Lillehammer kommune. Kommunal- og moderniseringsdepartementet har utarbeidet nye retningslinjer for beregning av selvkost for kommunale betalingstjenester. Retningslinjene er beskrevet i rundskriv H-3/14. De nye retningslinjene baserer seg på de samme hovedprinsippene som tidligere. Retningslinjene trår i kraft fra 2015, men det er anledning til å bruke de nye allerede for regnskap 2014. Kalkylerenten som skal brukes etter nye retningslinjer er satt til 5-årig swaprente tillagt ½ prosentpoeng. Dersom hele aksjeporteføljen reduseres med 30% og rentene øker med 2% ville Lillehammer kommune hatt et tap på i størrelsesorden 4,9 mill. kr ut fra de beholdninger Lillehammer kommune har pr 31.12.2013. Den delen av rentebytteavtaler som forfaller innen ett år, 72,8 mill. kroner, er i stresstesten beregnet som flytende lån og påvirkes av renteendringer. Risikovurderinger Følgende er hensyntatt ved beregning av risiko: Kommunens langsiktige gjeld består av lån til egne investeringer, samt lån for videreutlån. Husbanken gir rentekompensasjon for en del investeringer. En generell økning i renta vil medføre at kommunen får økte renteinntekter for de videreutlånte midlene, samt økt rentekompensasjon fra husbanken. Selvkostområdet VAR blir belastet med rente. Økning i renta forutsettes dekket inn på selvkostområdet, i første omgang via fond.
Andelen gjeld som er rentesikret i rentebytteavtaler som forfaller lenger fram enn ett år er 10 %-poeng lavere enn pr 31.12.2012. Dette er hovedårsaken til at rentefølsomheten har økt gjennom 2013. Det gjøres løpende vurderinger på inngåelse av nye rentebytteavtaler. 4.5 Vurdering porteføljens størrelse: Markedsverdien på den langsiktige porteføljen til Lillehammer kommune er 27,9 millioner kroner pr 31.12.13. Finansreglementet til Lillehammer kommune stadfester at for å kunne plassere ledig likviditet i det langsiktige markedet må det finnes fondsmidler som ikke skal benyttes på kort sikt. Lillehammer kommune har kommunalt utviklingsfond, hvor deler kan plasseres langsiktig. 30-40 millioner kroner av dette fondet forventes å være langsiktige midler. Konklusjon: Jamfør rapportering ovenfor, er Lillehammer kommunes finansforvaltning i 2013 i henhold til Lillehammer kommunes finansreglementet vedtatt i Kommunestyret 22.11.2012. Rådmannen legger saken fram med slikt forslag til I N N S T I L L I N G / V E D T A K : 1. Rapportering vedrørende Lillehammer kommunes finansforvaltning pr 31.12.2013 tas til orientering. Lillehammer, 06.05.2014 Christian Fotland Rådmann Anne Hvattum Kommunalsjef for økonomi