RAPPORT 2. kvartal Store Norske Spitsbergen Kulkompani AS

Transkript

1 RAPPORT 2. kvartal 2015 Store Norske Spitsbergen Kulkompani AS 1

2 Store Norskes rapport for andre kvartal 2015 Hovedpunkter andre kvartal 2015: Positiv utvikling på HMS (skader og sykefravær) Driftskostnader bedre enn budsjett Stabil produksjon, nystrossa leverer i henhold til forventning Avtale om kjøp av eiendom og lån godkjent av Stortinget, alle underliggende avtaler ferdige Store Norske Momentum er etablert (NOK mill) 2015-Q Q2 Pr Pr Hele 2014 Kullsalg 8,6 16,2 24,5 32,0 959,1 Andre inntekter 254,3 9,1 270,5 31,7 62,1 Sum driftsinntekter 263,0 25,3 295,0 63, ,2 Driftsresultat 220,5-34,8 29,8-79,8-794,3 Resultat før skatter -51,0-39,1-234,4-84,7-902,2 Økonomiske resultater (konsern) Store Norske konsernet hadde i andre kvartal et resultat før skatter på 51,0 MNOK. I samme kvartal i fjor var resultatet før skatter på 39,1 MNOK. Hittil i år er resultatet på 234,4 MNOK mot 84,7 MNOK i samme periode i Hovedårsaken til det svake resultatet er lav produksjon i kvartalet og gjennomgående lavere kullpriser i Store Norske Spitsbergen Grubekompani AS (SNSG). I kvartalet har selskapet også realisert et tap på valutakontrakter på 260 MNOK samt tilbakeført avskrivninger fra første kvartal med en positiv resultateffekt på 67 MNOK. Som en del av avtalen som ble inngått med staten i juni ble det også solgt eiendommer med en total regnskapsmessig gevinst på 245 MNOK. Hittil i år har selskapet levert driftskostnader bedre enn budsjett. Finansiell situasjon Konsernet hadde ved utgangen av andre kvartal 2015 tilgjengelig likviditet på 398 MNOK, som er 283 MNOK høyere enn ved utgangen av andre kvartal Kundefordringer utgjorde 44 MNOK mot 68 MNOK i samme kvartal i fjor, og varebeholdningen utgjorde 355 MNOK mot 622 MNOK i samme kvartal i fjor. I balansen er det avsatt 521 MNOK til fremtidige forpliktelser, mens rentebærende gjeld er på 260 MNOK. Egenkapitalandelen var ved utgangen av andre kvartal 2015 på 15,5 % mot 65,1 % i samme kvartal i fjor. Kullgruvedriften i Store Norske Spitsbergen Kulkompani AS drives gjennom det heleide datterselskapet Store Norske Spitsbergen Grubekompani AS. Resultatet påvirkes sterkt av de vedvarende lave kullprisene samtidig som produksjonen er redusert til et minimum. 2

3 Restrukturering av konsernet På grunn av de lave kullprisene er driften i kullselskapet, SNSG, redusert til et minimum i Dette innebærer en halvering av produksjonsvolumet i forhold til opprinnelige driftsplaner. Det produseres kun i Svea Nord, mens det i tredje kvartal skal besluttes om det er aktuelt å starte oppfaring i Lunckefjell igjen før jul. Hvis kostnadssituasjonen og markedsprisene gjør dette mulig vil selskapet kunne fortsette produksjon inn i 2017 uten avbrudd. Blir det betydelige forsinkelser i forhold til dette vil det kreve så store tilførsler av ekstra likviditet at det kan bli vanskelig å fortsette kullutvinningen. Det innebærer at kullvirksomheten i utgangspunktet da avsluttes i løpet av Utviklingen i kullmarkedet utgjør en betydelig risiko. Hvis prisen i lang tid blir liggende på dagens nivå, kan det uansett være vanskelig å forsvare videre drift etter SNSK inngikk i april en avtale med staten som hovedeier om tilførsel av 500 millioner kroner. Tilførselen kommer gjennom kjøp av eiendommer og infrastruktur for 295 millioner kroner og delvis gjennom ytelse av lån på 205 millioner kroner. Midlene skal i sin helhet stilles til disposisjon for SNSG. Avtalen ble godkjent av Stortinget i juni. Lånet fra staten til SNSK er gitt på markedsmessige vilkår, og slik at SNSKs betjening av lånet forutsetter SNSGs betjening av renter og avdrag til SNSK. Renten reflekterer markedsmessig prising og risikoeksponering og er på 15 %. Det er også inngått en leie og forvaltningsavtale på markedsmessige vilkår med staten hvor SNSK skal forvalte eiendommer og infrastruktur på statens vegne. I juni valgte staten å tvangsinnløse minoritetsaksjonærene i SNSK slik at staten nå er 100 % eier i selskapet. Store Norske Momentum er etablert som en avdeling i SNSK, hvor formålet er utvikling av nye forretningsområder. Det jobbes i første omgang med eksisterende prosjekter, bl.a. Gruve 3 som grunnlag for turistvirksomhet. Her er det inngått avtale med en kommersiell lokal aktør hvor oppstart for besøkende vil skje i august SARI, Svea Arctic Research Infrastructure, er konkretisert ytterligere og det jobbes med å kartlegge markedsgrunnlaget. Beslutning om evt. investering forventes før jul. I tillegg jobbes det videre med utviklingen på Hotellneset. SNSKs virksomhet er i samsvar med eksisterende strategisk næringsplan og havneplan. 3

4 HMS I siste kvartal har vi ikke hatt fraværsskader. H verdi, som er antall personskader med fravær pr million arbeidstimer, reduseres fra 19 i mars til 14 i juni. Store Norskes mål er en H verdi under 5. I norsk bergindustri samlet ligger H verdien på 8,2 mens den for norsk industri er 3,8. 30 H verdi Fravær av alvorlige skader siste periode sammenfaller med opplevde forbedringer i HMSfokus. Det pågår et arbeid med ny forankring og implementering av HMS verktøy på lagsnivå. Gruvene i Svea, som har dårligst skadestatistikk prioriteres og arbeidet har god framdrift. I andre deler av selskapet er skadestatistikken god, men tilløp og uønskede hendelser viser at det fortsatt kreves full fokus på HMS forbedringer i hele selskapet. Kullproduksjonen Kullproduksjonen i andre kvartal 2015 ble 277 tusen tonn brutto og 263 tusen tonn netto (produsert masse fratrukket steininnhold). I andre kvartal 2014 var tilsvarende produksjon 689 tusen tonn brutto og 489 tusen tonn netto. For første halvår 2015 samlet er det produsert 432 tusen tonn netto mot 935 tusen tonn i første halvår Budsjettet pr. første halvår 2015 var på 420 tusen tonn. Det produserte kullet (netto) i andre kvartal 2015 er fordelt på Svea Nord med 243 tusen tonn og 20 tusen tonn fra Gruve 7. Gjennomsnittlig steinavgang i andre kvartal 2015 var 5,7 % i Svea Nord. Til sammenligning var steinavgangen 25% i første kvartal I andre kvartal har oppfaringen i hovedsak vært konsentrert om å klargjøre nytt strossepanel, I1. Produksjonen av dette panelet skal startes i november Oppfaringen har vært utfordrende i og med at stollene måtte plasseres helt i yttergrensen av randsonen, der kullfløtsen har sitt utgående mot Høganesbreen. Strosse D10 har vært drevet med strosseutrustningen som opprinnelig ble investert for Lunckefjell. Det har vært gjennomført en lang oppstarts og innkjøringsperiode og i løpet av juni kom strossa godt i produksjon, og har så langt levert i henhold til forventningene. 4

5 På renseverket (ORV) er det påsatt 287 tusen tonn kull i andre kvartal Andelen renset kull er 216 tusen tonn. Hittil i år er det påsatt 559 tusen tonn mot et budsjett på 542 tusen tonn. Kullet som er oppredet kommer i hovedsak fra strosse og oppfaringsproduksjonen i Svea Nord. Et større volum er også tatt inn fra deponi av tidligere avgangsmasser, som i dag kan renses til å oppnå tilstrekkelig salgskvalitet. Sammenlignet med tidligere år er produksjonen betydelig lavere i andre kvartal 2015 enn tidligere år som en konsekvens av lavere produksjonstakt i gruven. Kullsalg Selskapet har i andre kvartal levert 18 tusen tonn fra Gruve 7 mot 20 tusen tonn i andre kvartal Nye kontrakter er inngått for levering av totalt cirka 800 tusen tonn i løpet av Disse kontraktene er inngått på indekserte priser. Gruve 7 kullet er også for 2015 solgt til selskapets faste kunde i Tyskland. Prisutviklingen i andre kvartal har totalt sett vært nøytral. Gjennomsnittsprisen for kvartalet ble cirka 60 USD pr tonn (kullprisindeks API2). Spotprisen har vært ned mot USD 55 i korte perioder, med en svak positiv utvikling tilbake mot 60 USD på slutten av kvartalet. I juli og august har API2 derimot hatt en negativ utvikling, med spotpriser ned mot USD 53 og med fortsatt negative utsikter. Fremtidsprisene i markedet (forward kurven) per ultimo august er tilnærmet flat på et nivå rundt USD 52. Det er fremdeles god tilgjengelighet på kull i markedet og nedgangen i olje og gasspriser, samt lave fraktrater, holder kullprisene nede. Annonserte produksjonskutt og andre reduksjoner har ikke vært tilstrekkelig til å understøtte et høyere prisnivå. Aktiviteten i markedet er fremdeles moderat og påvirkes i stor grad av aktivitetsnivå og trender i tilstøtende markeder som olje, gass og europeisk kraftproduksjon, samt valutasvingninger. Lunckefjell prosjektet Lunckefjell ligger nordøst for Svea Nord og inneholder 7,4 millioner tonn salgskull tilgjengelig for strossedrift. Oppfaring av det første produksjonspanelet (B4) ble ferdigstilt i januar Produksjonsoppstart av B4 var planlagt til mars 2015, men er utsatt til april Som følge av endringer i produksjonsplanen produserer den nye lavstrossen først i Svea Nord før den flyttes til Lunckefjell. De samlede investeringene i Lunckefjell beløper seg til om lag 1,2 milliarder kroner. 5

6 FoU aktiviteter Kullproduktutviklingsprosjektet går etter planen. Prosjektet undersøker mulige nye bruksområder for kullet som utvinnes i Lunckefjell. Analyser av kullet viser at det tilfredsstiller krav for levering til produksjon av ferrosilisium. HR Sykefraværet for andre kvartal ble 6,3 %. Nærværet har en positiv utvikling, og det jobbes tett og godt mellom ledere, foreninger og ansatte Totalt antall årsverk uten lærlinger og vikarer, er ca Framtidsutsikter Forwardprisene, som er de prisene som er avtalt for levering frem i tid, viste ved utgangen av andre kvartal et leie mellom USD 57 og 59 fremover. En flat forwardkurve indikerer at markedet per nå ikke forventer en bedring av overskuddet på tilbud av kull den kommende tiden. En mulig oppside kan være høyere aktivitet i markedet når man kommer til høsten for å forberede kommende vintersesong. Høyere etterspørsel i markedet vil i et slikt scenario understøtte en sterkere tilbudsside og kan bidra til et moderat løft i prisene. Utviklingen etter andre kvartal har vært negativ og dermed også påvirket framtidsutsiktene tilsvarende. USA har annonsert klimaplaner som rammer kull som råvare, kinesisk økonomi viser tegn til lavere vekst og oljeprisen er på sitt laveste på nesten 10 år. Forwardkurven for API2 ligger per medio august på USD og momentum i markedet er negativt. Pole Position Logistics AS Store Norske har en eierandel på 55 % i Pole Position Logistics AS. Med hovedkontor i Longyearbyen og ambisjon om å være det ledende logistikkselskapet i Arktis leverer selskapet tjenester innenfor områdene cargo, shipping og feltlogistikk. Andre kvartal 2015 preges av høy aktivitet relatert til selskapets engasjement i Nordpoltrafikken, samt forberedelser og oppstart til shippingsesongen. Gjennom sitt tiårige samarbeid med aktører i området er selskapet godt posisjonert for videre utvikling i disse segmentene. 6

7 Store Norske Boliger AS Store Norske Boliger eier og leier ut nær 390 boliger i Longyearbyen, og er dermed den desidert viktigste boligeiendomsaktøren på Svalbard. I 2014 og 2015 har det vært en betydelig økning i utleie til eksterne aktører i Longyearbyen i takt med nedbemanningen i SNSG. Ekstern utleie omfatter ved utgangen av andre kvartal 2015 cirka en tredjedel av boligmassen. Samfunnsansvar Store Norske har som målsetting å sørge for en bærekraftig utnytting av naturressursene og begrense miljøpåvirkningen fra selskapets virksomhet, også ut over de kravene som blant annet stilles i Svalbardmiljøloven og kravene fra myndighetene. I tillegg til å drive kommersiell kulldrift på Svalbard innenfor tydelige grenser for miljøpåvirkning, har selskapet, i kraft av sin tilstedeværelse, en viktig samfunnsrolle som bidragsyter til opprettholdelse og videreutvikling av en livskraftig norsk tilstedeværelse på Svalbard. Store Norske arbeider med utvikling av industrihavn på Hotellneset. I denne prosessen er strategisk havneplan for Longyearbyen, som ble vedtatt av Longyearbyen lokalstyre primo 2014, et sentralt dokument. Store Norske legger stor vekt på en koordinert utvikling av havne og sjønære områder. Store Norske arbeider kontinuerlig med eiendomsutvikling i Longyearbyen. I samarbeid med en lokal reiselivsaktør vil Store Norske starte turistvirksomhet i den nedlagte Gruve 3. De økonomiske ringvirkningene av Store Norske virksomhet er vesentlige for det øvrige næringslivet på Svalbard. Se selskapets nettsider for utfyllende informasjon. 7

8 Resultatregnskap Store Norske - konsern (Tall i 1000 kr) 2015-Q Q2 Pr Pr Hele 2014 Kullsalg Andre inntekter Sum driftsinntekter Beholdningsendring Lønn og sosiale kostnader Frakter/kommisjon kullsalg Andre driftskostnader Avskrivninger Sum driftskostnader DRIFTSRESULTAT Finansposter RESULTAT FØR SKATTER Balanse Store Norske - konsern (Tall i 1000 kr) Pr Pr Pr Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler SUM ANLEGGSMIDLER Varer Fordringer Markedsmessige investeringer Bankinnskudd, kontanter SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER Selskapskapital Annen egenkapital SUM EGENKAPITAL Avsetning for forpliktelser Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld SUM GJELD SUM GJELD OG EGENKAPITAL

9 Kontantstrøm Store Norske - konsern (Tall i 1000 kr) 2015-Q Q Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter: Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Tap/gevinst ved salg anleggsmidler Gevinst ved salg av aksjer Avskrivninger Endring varelager Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Forskjell mellom kostnadsført og innbetalt pensjon Resultat ved bruk av egenkapital- og bruttometoden Verdiøkning kortsiktige investeringer Endring i andre tidsavgrensingsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Innbetaling ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Inn/Utbetaling ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Innbetaling ved opptak av langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Utbetaling av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt

10 Kullprisutvikling siste 12 måneder $80 API2 Daglig kullpris de siste 12 månedene $75 $70 $65 $60 $55 $50 J A S O N D J F M A M J 10