Årsrapport 2007 Annual report 2007

Transkript

1 Årsrapport 2007 Annual report 2007 Miljøvennlig fisk

2 Innhold Contents Miljøvennlig fisk 2 Miljøvennlig fisk Sustainable seafood 3 Visjon - Verdier - Strategier Vision - Values - Strategies 4 Integrert sjømatkonsern Integrated seafood group 5 Strategisk plassering Strategic location Konsernoversikt Company structure Konsernledelsen Executive committee 6 Viktige hendelser i 2007 Highlights in 2007 Finanskalender 2008 Financial calendar Nøkkeltall Key figures 8-9 Fra konsernsjefen From the CEO Fra finansdirektøren aksjonærinformasjon From the CFO shareholder information Styrets årsberetning Directors report 22 Styret The board of directors Regnskap konsern Accounts Group Regnskap Domstein ASA Accounts Domstein ASA Revisors beretning Auditor s report Eierstyring og selskapsledelse Corporate governance 70 Nøkkelpersoner og adresser Key personell and contact information Domsteins miljøgaranti Domstein har vært leverandør av fisk i nærmere 100 år. Vi vil gjerne fortsette å levere gode og sunne produkter fra havet, men vet at vi er avhengig av at fiskeressursene blir bærekraftig forvaltet, og at fangst og produksjon skjer på en ansvarlig måte. Domstein har tatt konsekvensene av dette og innført høy miljøstandard i alle deler av virksomheten. Vi garanterer derfor at dette produktet er produsert på en miljøvennlig måte. Ansvarlig ressursforvaltning Råvarene i dette produktet kommer fra bærekraftige bestander av norsk opprinnelse. Vi anvender bare fisk fra båter med dokumenterte kvoter og har full sporbarhet fra fangst til ferdig produkt. Fisket skjer langt til havs, slik at vi unngår fangst av kysttorsk. Sustainable seafood Bærekraftig fiske Domstein benytter bare torsk som er fisket med krok og line. Denne fangstmetoden er skånsom for miljøet i havet og gir lite bifangst. Våre moderne linebåter har lavt oljeforbruk og lavt utslipp av klimapåvirkende gasser. Miljøvennlig bearbeiding Domstein s commitment to sustainability Produktene er bearbeidet og pakket på Domstein sine fabrikker i Norge og Sverige. Dette sikrer god sporbarhet. Det gir også kort transportavstand fra fiskefeltet til markedet, og dermed lavt energiforbruk og lavt utslipp av klimapåvirkende gasser. Når det er mulig, bruker vi bare økologiske ingredienser. Domstein has been a fish supplier for almost 100 years. Our aim is to continue to supply good and healthy marine products, and we are therefore dependent on sustainable management of fish stocks, fishery and processing. Domstein are aware of the consequences and has induced a high environmental standard in all parts of the business. We can therefore guarantee that these products have been handled and processed in a sustainable way. Miljøvennlig fisk Sustainable seafood Sustainable fish stock management The raw materials in these products come from sustainable stocks of Norwegian origin. We only provide fish from vessels with documented quotas and we guarantee full traceability throughout the entire value chain. Fishing takes place far out at sea, thus avoiding the catch of coastal cod. Sustainable fisheries Domstein use only hook and line caught cod. This method of fishing is gentle on the marine environment, and gives far less by-catch. Our modern long-line vessels have low fuel consumption and CO 2 emissions. Sustainable processing The products are processed and packed at Domstein s plants in Norway and Sweden, guaranteeing complete traceability. Easy and short distance from fishing grounds to the markets results in lower energy consumption and smaller carbon footprint. Where possible, we only use ecological ingredients. 2

3 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Visjon Verdier Strategier Vision Values Strategies Domsteins visjon: Være et naturlig valg i fisk og sjømat. Domsteins verdier: Vi skal stå for det vi sier. Vi skal skape merverdier for våre kunder. Vi skal være langsiktige. Vi skal ha vilje til å forandre oss for å skape utvikling. Vi skal bruke naturen på en bærekraftig måte. Vi skal gi hverandre trygghet og inspirasjon. Domstein s vision: To be a natural choice in fish and seafood. Domstein s values: We shall stand up for what we say. We shall create added value for our customers. We shall think long-term. We shall be willing to change in order to create development. We shall make sustainable use of natural resources. We shall give each other security and inspiration. Domsteins forretningsidé: Domstein skal være den prefererte leverandøren av marint råstoff til den internasjonale bearbeidingsindustrien og den prefererte leverandøren av marine ferdigvarer i utvalgte markeder. Domsteins overordnede målsetninger: Domstein skal skape langsiktige verdier for eiere, kunder og leverandører. Domstein skal være en sikker og attraktiv arbeidsgiver. Domstein skal bidra til en bærekraftig samfunnsutvikling. Domstein s business concept: Domstein shall be the preferred supplier of marine raw material to the international processing industry and also the preferred supplier of marine value added products in selected markets. Domstein s general objectives: Domstein shall create long-term values for owners, customers and suppliers. Domstein shall be a secure and attractive employer. Domstein shall contribute to sustainable social development. Domstein finansielle målsetninger: Oppnå driftsavkastning på minst 12% av anvendt kapital. Ha en soliditet på 30-40%. Betale en tredjedel av normalt årsresultat i utbytte til aksjonærene. Domsteins hovedstrategier: Domstein skal nå sine målsetninger gjennom: Kundeorientering. Effektiv drift. Fokus på miljø, matvaresikkerhet og bærekraft. Bredde i virksomhets- og produktspekter. Kontroll av verdikjeden. Å utvikle kjernevirksomheten og strategiske allianser. Domstein s financial objective: An EBITA of minimum 12 % of capital employed. Equity ratio shall be between 30 and 40 %. To pay 1/3 of the normal annual profit in dividend to the shareholders. Domstein s main strategies: Domstein shall achieve its objectives through: Customer orientation. Efficient production. Focus on the environment, food safety and sustainability. Wide range of business and products. Control of the value chain. Developing the core business and strategic alliances. 3

4 Integrert sjømatkonsern med sterke merkevarer Domstein ASA har en sterk posisjon i norsk og internasjonal fiskerinæring. Med en verdikjede som strekker seg fra eierskap i fangstflåten via industrielle foredlingsanlegg til effektivt distribusjonsnett og sterke merkevarer, står vi sterkt rustet til å møte industriens og forbrukernes behov. Våre røtter tilbake til 1925 har gitt oss en unik kompetanse og respekt for bærekraftig samspill med ressurser og miljø. Domstein Fish er hvitfiskleverandøren som har det europeiske marked som målgruppe. Med en rendyrket verdikjede tilbys fersk og frossen hvitfisk med miljøgaranti året rundt. Selges under merkevaren Domstein og som private labels. Tilbyr fra 2008 miljøvennlig sjømat med miljøgaranti. Domstein Enghav er ferdigvareleverandøren i det nordiske marked. Er totalleverandør til dagligvare og storhusholdningsmarkedet av ferske, kjølte og frosne produkter under merkevaren Enghav. Domstein Enghav vektlegger produktutvikling og effektiv distribusjon for å møte markedets behov for lett tilgjengelig sjømat. Integrated seafood group with strong brands Domstein ASA has a strong position in the Norwegian and international fisheries industry. With a value chain that extends from ownership in the fishing fleet via industrial processing plants to an efficient distribution network and strond brands, we are well equipped to meet the industry and the consumers' needs. Our roots stretching back to 1925 have given us unique knowhow and respect for sustainable symbiosis with resources and the environment. Ervik Havfiske er Norges største banklinerederi. Domstein ASAs eierandel er 50 %. Dette sikrer stabile leveranser av linefanget fisk året rundt. Norway Pelagic ble etablert i 2007 som en fusjon mellom 5 selskaper i den pelagiske bearbeidingsindustrien. Domstein ASAs eierandel er 38 %. Norway Pelagic er verdens største selskap innen pelagisk fisk til menneskemat. Domstein Fish is a supplier of white fish whose target group is the European market. With a pure value chain, the company supplies fresh and frozen white fish all year round with an environmental guarantee. Products are sold under the Domstein brand and as private labels. From 2008, the company will supply eco-friendly seafood with an environmental guarantee. Domstein Enghav supplies VAP products to the Nordic market. The company is a full-range supplier of fresh, chilled and frozen products to the retail- and catering markets under the Enghav brand. Domstein Enghav places emphasis on product development and efficient distribution to meet the market s need for easily available seafood. Ervik Havfiske has the largest long-line fishing fleet in Norway. Domstein ASA owns 50% of the company. This ensures stable supplies of line caught fish all year round. Norway Pelagic was established in 2007 following a merger of 5 companies in the pelagic processing industry. Domstein ASA has an ownership interest of 38 %. Norway Pelagic is the largest company in the world within pelagic fish for human consumption. 4

5 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Strategisk plassering Strategic location Stadtlandet (Ervik) Raudeberg Hovedkontor, Måløy Vardø Domsteins produksjons- og distribusjonsanlegg er strategisk lokalisert nær de viktigste fiskefeltene og de store befolknings-områdene. Dette sikrer kort tid fra fangst til levering og distribusjon, samt effektiv og bærekraftig utnyttelse av råstoffet, samtidig som det gir lavere energiforbruk og utslipp av klimagasser. Domstein s production and distribution facilities are strategically located close to the most important fishing grounds and the main population centres. This ensures short time from catch to delivery and distribution, and also efficient and sustainable utilization of the raw material. At the same time giving lower energy consumption and greenhouse gas emissions. Hovedkontor, Måløy Main office, Måløy Vardø Bergen Haugesund Karmøy Stavanger Kristiansand Trondheim Oslo Våler Kungshamn Lysekil Helsinki Konsernoversikt Company structure Domstein ASA Trondheim Domstein service as Domstein eiendom as Hovedkontor, Måløy Main office, Måløy Domstein fish AS Domstein Enghav AS norway pelagic as (38,36%) Måløy Bergen Raudeberg Oslo Haugesund Trondheim Karmøy Våler Stavanger Norbait DA 50% Kristiansand Kungshamn Lysekil Domstein Enghav Sverige AB Domstein Enghav Finland OY Domstein Enghav Oslo AS Domstein Enghav Haugesund AS Flekkerøy Fiskemottak AS 90% Helsinki Domstein Enghav Norge AS Breivik & Co. AS Matgrossisten Norge AS 70% Trondheim Oslo Karmøy Stavanger Kristiansand Ervik Havfiske AS (50%) Konsernledelsen Executive committee Rolf Domstein Domstein ASA Adm. dir. / CEO Keith Elliott Domstein ASA Finansdir. / CFO Svein Lyngnes Domstein Enghav AS Adm. dir. / Managing Director Henry Reiersen Domstein ASA Organisasjonssjef / HR Manager Åge Gangsø Domstein ASA Økonomisjef / Finance Manager Siviløkonom fra NHH, markedssjef Domstein , adm. dir. fra Master of Science in Business from the Norwegian School of Economics, Marketing Manager in Domstein , CEO from Utdannelse fra Durham University Blant annet kontor/regnskapssjef Måløy Skipsekspedisjon fra Salgssjef R. Domstein & Co , viseadm. dir. Domstein ASA fra Studies at Durham University. Office/Accounting Manager in Måløy Skipsekspedisjon from Sales Manager R. Domstein & Co , Deputy Managing Director in Domstein ASA from Utdannelse fra jordbruksskole og Statens Næringsmiddeltekniske Høyskole. Erfaring som leder for større virksomheter innen næringsmiddelindustrien. Adm. dir. Prior Norge BA , konsernsjef aksjer i Domstein ASA. Educated at the Norwegian College of Agriculture and the Norwegian College of Food Technology. Experience as manager of several key businesses in the food industry. Man. Dir. Prior Norge BA , CEO shares in Domstein ASA. Utdannet skatterevisor, samt i pers.adm/org., markedsf.ledelse, kommunal økonomi og org.psyk. Erfaring som skatterevisor. Økonomiog adm.sjef R. Domstein & Co. ANS , organisasjonssjef Domstein ASA fra aksjer i Domstein ASA. Educated as a tax auditor and also in HR management/ org., marketing management, municipal finance and org. psychology. Experience as tax auditor. Finance and Admin. Manager in R. Domstein & Co. ANS , Organisation Manager Domstein ASA from shares in Domstein ASA Utdannet DH-kandidat. Økonomisjef Selje Skjortefabrikk , økonom i Domstein i perioden og økonomisjef Domstein ASA fra 1992, med ansvar for regnskap og finans inkl. valuta og kreditt-styring. 300 aksjer i Domstein ASA. Higher education. Finance Manager in Selje Skjortefabrikk , accountant in Domstein during the period and Finance Manager in Domstein ASA from 1992, with responsibility for accounts and finance, including foreign currency and credit management. 300 shares in Domstein ASA. 5

6 Viktige hendelser i 2007 Highlights in juli 2007 Etablering av Norway Pelagic Norway Pelalgic ble etablert som resultat av en fusjon mellom den pelagiske virksomheten i Domstein, Global Fish, Bergen Fiskeindustri, Koralfisk og Bernt Hansen. Norway Pelagic blir den største produsenten i verden av sild og makrell til mat. Domstein eier 38 % av selskapet. 2. november 2007 Etablering av Matgrossisten Norge Matgrossisten Norge ble opprettet gjennom sammenslåing av Matgrossisten Midt-Norge i Trondheim og fiskegrossistene Reinhartsen i Kristiansand, Vest Engros i Stavanger og Karmøy Delikatesse. Senere ble også Økern Kjøtt i Oslo kjøpt opp og lagt inn i selskapet. Matgrossisten Norge blir en landsdekkende distributør av gardsmat og andre matvarer fra mindre produsenter. I tillegg vil selskapet distribuere sjømat fra Domstein i enkelte distrikter. Domstein eier 70 % av Matgrossisten Norge. 28. mars 2008 Avtale om fusjon med Naustvik Det ble inngått en prinsippavtale om å fusjonere Naustvik-konsernet og Domstein Enghavs selskaper i Norge. Det nye selskapet vil bli den største leverandøren av fisk og sjømat til det norske markedet og vil ha produksjonsbedrifter i Haugesund og Vardø, og distribusjonssentral i Oslo, Våler, Biri, Kristiansand, Stavanger, Karmøy, Bergen, Trondheim, Bodø og Tromsø. Pinsippavtalen skal avløses av en endelig fusjonsavtale innen July 2007 Establishment of Norway Pelagic Norway Pelalgic was established as a result of a merger between the pelagic business in Domstein, Global Fish, Bergen Fiskeindustri, Koralfisk and Bernt Hansen. Norway Pelagic is the largest global producer of herring and mackerel for human consumption. Domstein owns 38 % of the company. 2 November 2007 Establishment of Matgrossisten Norge Matgrossisten Norge was established through a merger of Matgrossisten Midt- Norge in Trondheim and fish wholesalers Reinhartsen in Kristiansand, Vest Engros in Stavanger and Karmøy Delikatesse. Subsequently, Økern Kjøtt in Oslo has also been acquired and incorporated in the company. Matgrossisten Norge will be a nationwide distributor of farm produce and other food products from minor producers. In addition, the company will distribute seafood from Domstein in certain regions. Domstein owns 70 % of Matgrossisten Norge. 28 March 2008 Agreement regarding a merger with Naustvik An agreement in principle was entered into regarding merger of the Naustvik Group and Domstein Enghav s companies in Norway. The new company will be largest supplier of fish and seafood to the Norwegian market and will have production companies in Haugesund and Vardø, and distribution centres in Oslo, Våler, Biri, Kristiansand, Stavanger, Karmøy, Bergen, Trondheim, Bodø and Tromsø. The agreement in principle shall be replaced by a final merger agreement by 30 June Finanskalender 2008 Financial calendar Foreløpig årsregnskap Preliminary annual results Ordinær generalforsamling Annual General Meeting kvartal 2008 Q kvartal 2008 Q kvartal 2008 Q3 2008

7 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Nøkkeltall 2007 Key figures 2007 Forklaring 2007* 2006* Explanation MNOK Figures in MNOK. IFRS ifrs ifrs ifrs NGAAP NGAAP Netto driftsinntekter Net operating income 1 636, , , , , ,5 Driftsresultat Operating result 84,4-23,2 14,8-25,9-28,1 20,0 Resultat før skatt og minoriteter Profit before tax and minorities 52,7-60,2 182,0-67,0-74,8-206,3 Resultat etter skatt Profit after tax 51,2-46,2 148,9-63,6-71,5-152,8 Sum eiendeler Total assets 1 133, , , , , ,9 Egenkapital Equity 318,9 273,0 323,8 190,3 209,1 299,3 Driftsmargin Operating margin 1 5,2 % -1,7 % 0,9 % -1,7 % -1,9 % 1,5 % Egenkapital andel Equity ratio 2 28,1 % 20,5 % 26,8 % 15,2 % 16,4 % 22,8 % Soliditet inkl. konv. obligasjoner Solidity incl. convertible bonds 3 32,4 % 24,1 % 30,5 % 21,2 % 22,6 % 26,6 % Egenkapitalrentabilitet Return on equity 4 17,3 % -15,5 % 57,9 % -27,2 % -28,1 % -43,8 % Avkastning på sysselsatt kapital Return on capital employed 5 23,6 % -4,45 % 22,7 % -5,6 % -3,5 % -13,6 % Resultat pr. aksje Profit per share 6 0,72-0,66 2,30-1,05-1,18-2,91 Utvannet resultat pr. aksje Diluted profit per share 7 0,72-0,56 2,12-0,86-1,00-2,67 * I 2007 er den pelagiske virksomheten inkludert frem til fusjonen pr. 30/ Tallene for 2006 er omarbeidet tilsvarende for å gi sammenlignbare tall. Tallene er i samsvar med delårsrapporteringen i * In 2007, the pelagic business has been included up to the merger on 30 June The 2006 figures have been adjusted correspondingly to give comparable figures. The figures are in accordance with the interim reporting in Forklaring 1 Driftsresultat dividert på nettosalg 2 Samlet egenkapital dividert på bokført verdi egenkapital og gjeld 3 Samlet egenkapital + konvertible obligasjoner dividert på bokført verdi egenkapital og gjeld 4 Årsresultat dividert på gjennomsnittlig samlet egenkapital 5 Resultat etter finansposter pluss finanskostnader, dividert på gjennomsnittlig sysselsatt kapital 6 Majoritetsandel av årsresultatet dividert på gjennomsnittlig antall utestående aksjer (justert for splitt og egne aksjer) 7 Majoritetsandel av årsresultatet justert for kapitalutgifter konvertibelt lån, dividert på utvannet tidsveiet antall aksjer. Explanation 1 Operating profit divided by net sales. 2 Total equity divided by book value equity and liabilities 3 Total equity + convertible bonds divided by book value equity and liabilities 4 Annual profit divided by average total equity 5 Result after financial items plus financial costs, divided by the average capital employed 6 Majority share of annual profit divided by the average number of outstanding shares (adjusted for split and own shares) 7 Majority share of annual profit adjusted for capital expenses convertible loan, divided by diluted, time-weighed number of shares. 7

8 Miljø og struktur Rolf Domstein Adm. dir. for miljøet. Dette er positivt. Skal vi løse klima- og miljøutfordringene, må folk flest legge om forbruksvanene sine. Domstein vil hjelpe til med dette. I løpet av 2008 skal vi lansere en ny produktserie med miljøgaranti, der vi dokumenterer at råstoffet kommer fra bærekraftige og lovlige fiskerier, og at produksjonen skjer på en miljøvennlig måte. Vi har også søkt om miljøsertifisering etter de internasjonale MSC- og KRAV-standardene, og håper i løpet av året å kunne sette miljømerkene på produktene våre. Fiskerinæringen er vant til å omstille seg. Vi er vant til at naturen er lunefull, og at fisken i havet er uforutsigbar. Slik har det vært i alle tider, og det kan vi leve med. De siste årene er kloden vår blitt varmere. Vi har allerede erfart at oppvarming av havet har ført til endinger i utbredelsen og vandringsmønsteret for enkelte fiskeslag. Dette kan sikkert et stykke på vei forklares med naturlige svingninger, men de fleste klimaeksperter mener at dette skyldes utslipp av klimagasser, og at det vil få dramatiske konsekvenser for livet i havet dersom vi ikke klarer å stoppe utviklingen. Samtidig vet vi at mange viktige fiskebestander er utrydningstruet på grunn av overbeskatning og forurensing av havet. Selv om vi i Norge trolig har verdens beste fiskeriforvaltning, er tilstanden dårlig også for flere bestander i våre havområder. I fiskerinæringen lever vi av og med naturen. Når naturen er i fare, er også livsgrunnlaget vårt i fare. Det er derfor naturlig og nødvendig at vi bidrar til å redusere utslippene av klimagasser og sørger for at ressursene i havet blir forvaltet og høstet på en bærekraftig måte. Domstein har de siste årene arbeidet mye for å restrukturere norsk fiskerinæring. I 2007 fusjonerte vi den pelagiske virksomheten inn i Norway Pelagic som er blitt verdens største produsent av pelagisk fisk. En viktig del av begrunnelsen for fusjonen har vært å tilpasse produksjonskapasiteten til råstoffgrunnlaget. Selv om mye av integreringen gjenstår, viser resultatene så langt at fusjonen har vært vellykket. Nylig inngikk vi også avtale om å fusjonere Domstein Enghav Norge med Naustvik. Begge selskapene er store distributører av fersk fisk i Norge og har et nettverk av lastebiler som leverer til dagligvareog storhusholdingskunder over hele landet. Gjennom fusjonen skal distribusjonen samordnes, og antall lastebiler og transporter kraftig reduseres. Vi gjør selvsagt dette for å oppnå bedre lønnsomhet og bli en mer konkurransedyktig leverandør. Men kapasitetstilpasning og samordning av transporten er også positivt for klimaet og miljøet. De siste årene har Domstein-konsernet gjennomgått store forandringer. Vi har vært med å etablere nye strukturer med store muligheter for rasjonell drift og sterkere markedsposisjon. Vi skal utøve aktivt eierskap med sikte på å skape langsiktige verdier, både for våre aksjonærer og våre samarbeidspartnere. Den operative virksomheten som blir igjen i konsernet skal spesialiseres og utvikles, slik at vi framstår som markedets mest miljøbevisste leverandør av hvitfisk og bearbeidet sjømat. Forbrukerne er blitt miljøbevisste. Hensynet til miljøet blir stadig viktigere for folks valg av matvarer. Vi vil vite hvor maten kommer fra, hvordan den er produsert og hvilke konsekvenser produksjonen har 8

9 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Environment and structure Rolf Domstein CEO The fisheries industry is used to having to adjust to the whims of nature and that the marine resources are unpredictable. This has always been the case, and we can live with that. However, there has been a rise in global temperatures in the last few years and we have already seen that the warming of the world s oceans has caused changes in the spread and migration of certain species of fish. Though this is due in part to natural fluctuations, most climate experts believe that it is also a result of greenhouse gas emissions, and that this will have a dramatic impact on life in the sea, if we do not succeed in curbing the development. At the same time, we know that many important fish stocks are under the threat of extinction due to overfishing and pollution. Even though Norway probably has the world s best fisheries management, several of the stocks in our sea areas are seriously depleted. In the fisheries industry, we live off and with nature. Consequently, when nature is at risk, our basis of existence is also at risk. It is only natural and necessary therefore that we help reduce greenhouse gas emissions and ensure that the marine resources are managed and harvested in a sustainable fashion. We recently also entered into an agreement regarding merger of Domstein Enghav Norge with Naustvik. Both companies are key fresh fish distributors in Norway and have a fleet of vehicles that deliver to retail and catering customers throughout Norway. The merger will help synchronise distribution and the number of vehicles and transport will be drastically reduced. Of course, one of our main motives for this has been to improve profitability, but adjustment of capacity and synchronisation of transport is also positive for the climate and the environment. The Domstein Group has undergone major changes in the last few years. We have been involved in establishing new structures with significant potential for efficient operations and a stronger market position. We will also practise active ownership with a view to creating long-term values, both for our shareholders and our business partners. The operational business that remains in the Group shall be specialised and developed so that we stand out as the most environmentally conscious supplier of white fish and processed seafood in the market. Consumers have become more environmentally conscious and consideration for the environment will be increasingly more important when it comes to their choice of food products. People want to know where their food comes from, how it is produced and the impact production has on the environment. This is positive, because if we are to solve the climate and environment challenges, consumers in general will have to change their habits. Domstein will play its part in this endeavour. In 2008, we will launch a new series of products with an environmental guarantee, where we document that the raw material comes from sustainable and lawful fisheries and that production is eco-friendly. We have also applied for environmental certification in accordance with the international MSC and KRAV standards and hope that we will be able to put an eco-label on our products during In the last few years, Domstein has been heavily involved in restructuring the Norwegian fisheries industry. In 2007, we merged our pelagic business into Norway Pelagic, which has become the largest producer of pelagic fish in the world. An important reason for this merger has been to adjust production capacity to the raw material basis. Even though much of the integration process remains, the results so far show that the merger has been a success. 9

10 Aksjonærinformasjon 2007 Keith Elliott Finansdirektør 10 AKSJEN Aksjene i Domstein ASA har vært notert på Oslo Børs hovedliste siden juni 2001, med ticker DOM. Selskapets aksjekapital er NOK fordelt på aksjer hver pålydende NOK 0,50. Selskapet hadde ved utgangen av 2007 en markedsverdi på nok 321 mill. (nok 350 mill. i 2006) AKSJONÆRSTRUKTUR Selskapet hadde ved utgangen av aksjonærer herav 63 utenlandske. De utenlandske aksjonærer utgjør en eierandel på 1,73 %. Administrerende direktør Rolf Domstein og styre-medlemmene Knut Magne Domstein og Gunnar Domstein er deltakere i R. Domstein & Co AS, som eier 54,2 % i Domstein ASA. De 20 største aksjonærer utgjør en eierandel på 78,25 %. EGNE AKSJER Pr har selskapet egne aksjer, anskaffet for totalt NOK I 2007 har selskapet kjøpt og solgt egne aksjer. Aksjene har vært benyttet ved utøvelse av opsjoner. AKSJONÆR OG INFORMASJONSPOLITIKK Selskapets målsetning er å gi alle eiere en best mulig avkastning over tid. God drift og god aksjonærpolitikk skal sikre selskapet muligheten til å finansiere seg i aksjemarkedet på gunstige vilkår. Domstein skal til enhver tid sørge for at all relevant informasjon om selskapet er tilgjengelig for hele markedet. Børsforskriften angir utgangspunktet for selskapets informasjonsstandard. Informasjonsarbeidet skal bidra til at selskapets forretningsidé, konsept og utviklingsmuligheter er kjent og forstått i markedet. Markedet skal sikres korrekte opplysninger om selskapets status, utvikling og planer. 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 Kursutvikling 2007 hittil 2008 (pr. 29/2) Aksjestatistikk Aksjeklasse OB match OB match OB match OB standard Food/beverage Food/beverage Manufacturing Antall aksjonærer Utenlandsk andel 1,73 % 1,72 % 1,36 % 2,71 % 2,45 % 3,55 % 4,13 % Aksjekurs høy/lav 6,40 / 4,01 7,50 / 4,68 8,05 / 5,21 8,70 / 5,00 8,96 / 4,93 18,00/5,20 26,50 / 10,10 Aksjekurs 31/12 4,59 5,00 5,45 5,89 8,00 6,90 12,70 Markedsverdi MNOK Antall aksjer omsatt Antall transaksjoner Antall handledager Omløpshastighet 17,00 44,10 46,20 39,80 14,10 6,30 3,10 Fra børsintroduksjonen i 2001 ble likviditeten i aksjen forbedret frem til I 2007 har omsetningen vært preget av nedgangen på Oslo Børs og påvirket i negativ retning. Aksjeomsetning Antall DOMS OSEBX Antall aksjer omsatt Omløpshastighet Domstein-familien, som eier 54 % av aksjene, har en målsetning om å redusere sin eierandel til under 50 %. Etter en periode med omstrukturering har selskapet fått en rendyrket profil som er lett å kommunisere, og som vil bidra til å gjøre selskapet mer attraktivt. Selskapet vil også arbeide for et høyere kunnskapsnivå om fiskerinæringen, noe som også kan bidra til større interesse for aksjen. Alle pressemeldinger og rapporter er tilgjengelige på våre websider: 535,00 515,00 495,00 475,00 455,00 435,00 415,00 395,00 375,00 5,00 4,80 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 DOMS OSEBX 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 Hastighet 530,00 510,00 490,00 470,00 450,00 430,00 410,00 390,00 370,00

11 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 UTBYTTEPOLITIKK Aksjonærene vil få avkastning i form av verdiøkning på aksjene og utbytte. Selskapet har som målsetning å betale et utbytte som tilsvarer en tredjedel av årsresultatet, men utbytte vil også være avhengig av soliditeten i selskapet og hvilke muligheter selskapet ser i markedet med hensyn til mulige oppkjøp eller annen ekspansjon. Over tid forventes hovedverdiøkningen å skje gjennom kursøkning på aksjene. Selskapet betalte ikke utbytte i Utbytte pr. aksje Kroner 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0, Konvertible obligasjoner Konvertibelt lån 50 mill. fra 2004 Avtalt rente er 8 % p.a. og betales etterskuddsvis. Lånet tilbakebetales 3½ år etter fristen for utbetaling av lånet, dvs Fordringshaver har en ubetinget rett til å kreve utstedelse av aksjer i selskapet når som helst mellom og Ved konvertering skal det betales kr. 8,80 pr. aksje ( justert for utbytte i 2006 ) som motregning på fordringen (pålydende). Lån og tilhørende rett til å kreve utstedelse av aksjer er fritt omsettelig. De nye aksjene gir rett til utbytte f.o.m. det regnskapsår retten til å kreve aksjer ble gjort gjeldende. Styret i Domstein ASA har i møte vedtatt å forlenge låneperioden til Ny rentesats er 10 % p.a., og ny konverteringskurs er kr 5,00. Fullmakter Den ordinære generalforsamlingen i 2007 har gitt styret følgende fullmakter: 1. Styret har fullmakt til å kjøpe inntil aksjer hver pålydende kr 0,50, et samlet høyeste pålydende på inntil kr , som utgjør 10 % av aksjekapitalen i selskapet. Laveste kjøpesum for aksjene kan være aksjens pålydende, og høyeste kjøpesum kan være kr 20. Fullmakten omfatter også salg av egne aksjer. Hvis egne aksjer selges, omfatter fullmakten også kjøp av nye aksjer til erstatning for de solgte så lenge samlet beholdning av egne aksjer ikke overstiger et samlet pålydende på kr Ved eventuelt salg av egne aksjer til eksisterende aksjonærer, skal de øvrige aksjonærer ha tilsvarende fortrinnsrett som de har ved kapitalforhøyelse. Forøvrig står styret fritt til å kjøpe og selge aksjer innenfor rammen av fullmakten. Fullmakten gjelder fram til ordinær generalforsamling Styret gis fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil kr Begrunnelsen er at selskapet skal være i posisjon til relativt raskt å gjennomføre fusjoner og oppkjøp, delta i andre strukturelle og industrielt eller finansielt begrunnede transaksjoner, finansiere virksomhet i datterselskaper på en betryggende måte og innføre incentivordninger overfor ansatte. Fullmakten skal kunne anvendes ved hel eller delvis overtakelse av eller fusjon med andre virksomheter, og omfatter således også kapitalforhøyelse mot innskudd i annet enn penger. Styret kan fastsette tegningskursen og beslutte å fravike aksjonærenes fortrinnsrett til å tegne aksjer. Fullmakten inkluderer retten til å foreta nødvendige endringer av vedtektene og gjelder fram til ordinær generalforsamling i Den ordinære generalforsamlingen i 2006 har gitt styret følgende fullmakt: 3. Styret gis fullmakt til å oppta konvertible lån Bakgrunnen er at konvertible lån anses å være en hensiktsmessig finansieringsform for selskapet, og at en styrefullmakt vil medføre en større fleksibilitet og forenklet saks behandling i forbindelse med opptak av slike lån. a. I henhold til allmennaksjelovens 11-8 gis styret fullmakt til å treffe beslutning om opptak av konvertible lån som nevnt i allmennaksjelovens b. Styret kan ta opp lån for et samlet beløp på NOK 50 mill. Aksjekapitalen skal maksimalt kunne forhøyes med NOK 10 mill. ved konvertering av lån. c. Fullmakten gjelder i 2 år. d. Aksjeeiernes fortrinnsrett til tegning av lån etter allmennaksjelovens 11-4, jf og 10-5 skal kunne fravikes. e. Denne beslutning skal umiddelbart anmeldes til Foretaksregisteret, jf. allmennaksjelovens 11-8 (5), jf IR kontakter Rolf Domstein CEO Keith Elliott CFO Anne I. Refvik konsernsekretær Generalforsamling Domstein ASA avholder sin general forsamling torsdag 29. mai ved hovedkontoret i Måløy. Største aksjonærer Eier Antall Eierandel R. Domstein & Co AS ,2 % MP Pensjon ,9 % Skagen Vekst ,9 % Caiano As ,3 % Spectatio As Nil ,3 % Myklebust Ivar Arve ,0 % Caiano Fisk AS ,0 % VestkappInvest AS ,9 % Endre Dyrøy AS , % Vicama AS ,7 % Habi Invest AS ,7 % Hals Terje ,7 % Kielland Torhild Bjørg ,6 % Sparebanken Vest ,6 % Skjæret, Åge Christian ,5 % Vidsjå AS ,5 % Neptun Stavanger Holding AS ,5 % Euroclear Bank S.A ,4 % Brothers AS ,4 % Sparebanken Sogn og Fjordane ,4 % ,3 % 11

12 Shareholder information 2007 Keith Elliott CFO The Share The shares in Domstein ASA have been listed on Oslo Stock Exchange since June 2001, with ticker DOM. The share capital of the company is NOK divided into shares, each with a nominal value of NOK At year-end 2007, the company had a market value of MNOK 321 (MNOK 350 in 2006). Shareholder structure At year-end 2007, the company had shareholders, of which 63 were foreign. Foreign shareholders own 1.73 % of the shares. CEO Rolf Domstein and Directors Knut Magne Domstein and Gunnar Domstein are partners in R. Domstein & Co AS, which owns 54.2 % of Domstein ASA. The 20 largest shareholders own % of the shares. Own shares As per 31 December 2007, the company had own shares, acquired for a total of NOK In 2007, the company acquired and sold own shares. The shares have been used in exercising options. Shareholders and information policy The aim of the company is to give all owners the best possible return on capital employed over time. Good management and shareholder policy shall give the company the opportunity to finance itself in the equity market on favourable terms. Domstein shall ensure at any time that all relevant information about the company is available to the entire market. The Norwegian Stock Exchange Regulations give the basis for the company s information standard. The information work shall help make the company s business concept and development opportunities known and understood in the market. The market shall be ensured correct information about the company s status, development and plans. 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 Share price trend 2007 So far in 2008 Share statistics Share class OB match OB match OB match OB standard Food/beverage Food/beverage Manufacturing No. of shareholders % Foreign ownership 1,73 % 1,72 % 1,36 % 2,71 % 2,45 % 3,55 % 4,13 % Share price high/low 6,40 / 4,01 7,50 / 4,68 8,05 / 5,21 8,70 / 5,00 8,96 / 4,93 18,00/5,20 26,50 / 10,10 Share price as at 31/12 4,59 5,00 5,45 5,89 8,00 6,90 12,70 Market value MNOK No. of shares sold No. of transactions No. of trading days Turnover rate 17,00 44,10 46,20 39,80 14,10 6,30 3,10 Since introduction to Oslo Stock Exchange in 2001, the liquidity of the share has improved up to In 2007, trading has been negatively affected by a bear market in Oslo Stock Exchange. Stocktrade No. DOMS OSEBX Number of shares sold 535,00 515,00 495,00 475,00 455,00 435,00 415,00 395,00 375,00 Turnover rate 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 The Domstein family, who owns 54 % of the shares, would like to reduce their ownership to less than 50 %. Following a period of restructuring, the company has developed a pure corporate identity, which is easy to communicate and which will help make the company more attractive. The company will also work to acquire a higher level of know-how about the fisheries industry, which may help to heighten interest for the share. 5,00 4,80 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 DOMS OSEBX Rate 530,00 510,00 490,00 470,00 450,00 430,00 410,00 390,00 370,00 All press releases and reports are available on our website at: 12

13 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Kroner 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 Dividend policy The shareholders will receive return through increased value of the shares and through dividend. One of the aims of the company is to pay a dividend equivalent to a third of the annual profit, but dividend will also depend on the solidity of the company and the opportunities the company sees in the market with regard to possible acquisitions or other expansions. Over time the main value increase is expected to take place through a rise in the share price. The company did not pay dividend in Dividend per share Convertible bonds Convertible loan MNOK 50 from 2004 The agreed interest rate is 8 % per year and is to be paid in arrears. The loan will be repaid 3½ years after the deadline for disbursement of the loan, i.e., 31 December Creditors have an unconditional right to demand issue of shares in the company at any time between 1 July 2004 and 31 December On conversion, NOK 8.80 shall be paid per share (adjusted for dividend in 2006 ) as set off against the claim (nominal). The loan and pertinent right to demand issue of shares is freely transferable. The new shares entitle to dividend from and including the financial year in which the right to the shares was exercised. In a meeting on 20 December 2007, the Board of Directors in Domstein ASA resolved to extend the loan period to 30 June The new interest rate is 10 % p.a., and the new conversion rate is NOK Authority The ordinary general meeting in 2007 has given the Board of Directors the following authority: 1. The Board of Directors has the authority to purchase up to shares, each with a nominal value of NOK 0.50 and a total highest nominal value of up to NOK , which is 10 % of the share capital in the company. The lowest purchase price for the shares may be the share s nominal value, and the highest purchase price may be NOK 20. This authority also includes sale of own shares. If own shares are sold, the authority also includes purchase of new shares to replace those sold, as long as the total number of own shares does not exceed a total nominal value of NOK If own shares are sold to existing shareholders, the other shareholders shall have the same pre-emptive right as they have in case of a capital infusion. In other respects, the Board of Directors is free to purchase and sell shares within the framework of the authority. The authority is valid up to the ordinary general meeting The Board of Directors is given the authority to increase the share capital by up to NOK The reason for this is that the company shall be in a position to implement relatively quickly mergers and acquisitions, participate in other structural and financially based transactions, finance business in subsidiaries in an adequate way and introduce incentive schemes for the employees. It shall be possible to exercise the authority in the event of full or partial acquisition or merger with other businesses, and therefore also includes capital increase of capital in return for non-cash payments. The Board of Directors may set the subscription rate and resolve to deviate from the shareholders pre-emptive right to subscribe for shares. The authority includes the right to make the necessary amendments to the articles of association and is valid up to the ordinary general meeting in The General Meeting in 2006 has given the Board of Directors the following authority: 3. The Board of Directors is given the authority to take out a convertible loan. The reason for this is that a convertible loan is regarded as being a practical method of funding for the company and that this authority would give greater flexibility and simplified processing in connection with such loans. a. Pursuant to Section 11-8 of the Norwegian Joint Stock Public Companies Act, the Board of Directors is given the authority to make decisions with regard to taking up convertible loans as mentioned in section 11-1 of the Joint Stock Public Companies Act. b. The Board of Directors may take out loans for a total amount of MNOK 50. It shall be possible to increase the share capital by maximum MNOK 10 through loan conversion. c. The authority is valid for 2 years. d. It shall be possible to deviate from the shareholders pre-emptive right to take out a loan pursuant to Section 11-4 of the Norwegian Joint Stock Public Companies Act, cf. Sections 10-4 and e. This decision shall be reported immediately to the Norwegian Register of Business Enterprises, cf. Section 11-8 (5) of the Norwegian Joint Stock Public Companies Act, cf. Section IR contacts Rolf Domstein Keith Elliott Anne I. Refvik CEO CFO Executive Secretary Annual general meeting Domstein ASA will hold its AGM at the Head Office in Måløy on 29 May Main shareholders Owner No. of shares Ownership shares R. Domstein & Co AS ,2 % MP Pensjon ,9 % Skagen Vekst ,9 % Caiano As ,3 % Spectatio As Nil ,3 % Myklebust Ivar Arve ,0 % Caiano Fisk AS ,0 % VestkappInvest AS ,9 % Endre Dyrøy AS ,8 % Vicama AS ,7 % Habi Invest AS ,7 % Hals Terje ,7 % Kielland Torhild Bjørg ,6 % Sparebanken Vest ,6 % Skjæret, Åge Christian ,5 % Vidsjå AS ,5 % Neptun Stavanger Holding AS ,5 % Euroclear Bank S.A ,4 % Brothers AS ,4 % Sparebanken Sogn og Fjordane ,4 % ,3 % 13

14 Styrets årsberetning for Domstein ASA Domstein er en ledende aktør i norsk og internasjonal fiskerinæring. I 2007 har konsernet gjennomgått store strukturelle endringer. Forretningsområdet pelagisk fisk er fusjonert inn i Norway Pelagic, der Domstein har en eierandel på 38 %. Domstein har beholdt eiendommene og anleggene i Norge. Disse er lagt inn i et nytt selskap, Domstein Eiendom og leies ut til Norway Pelagic og Domstein på langsiktige avtaler. Et annet nytt selskap, Domstein Service, leverer administrative tjenester til Norway Pelagic og selskapene i Domstein-konsernet. Etter dette består den operative virksomheten i konsernet av de to forretningsområdene Domstein Fish og Domstein Enghav. Domstein eier også 50 % av Ervik Havfiske. ØKONOMISKE RESULTATER Regnskapet avlegges i henhold til IFRS, der avviklet virksomhet og virksomhet holdt for salg tas ut av de konsoliderte tallene og presenteres på egen linje før årsresultatet. Konsernet hadde i 2007 netto driftsinntekter på kr 1.052,3 mill., EBITDA på kr 21,9 mill., driftsresultat EBIT på kr -7,7 mill. Tilknyttede selskaper bidrog med kr 21,0 mill., mens netto finanskostnader var kr 36,5 mill. Årsresultat ble kr 51,2 mill. Konsernets balanse utgjorde pr kr 1.133,3 mill., og den bokførte egenkapitalen var kr 318,9 mill. Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 28,1 %. Hensyntatt konvertible obligasjoner var soliditeten 32,4 %. Styret har en målsetning om at soliditeten skal være minst 30 %. Den netto rentebærende gjelden pr var kr 596,0 mill. På grunn av sesongsvingninger, varierer driftskapitalbehovet sterkt i løpet av året. Konsernet hadde en kontantstrøm fra driften på kr 5,1 mill. Norway Pelagic fusjonen gav en netto regnskapsmessig gevinst på kr 120 mill. I henhold til regnskapslovens paragraf 3-3a bekreftes det at forutsetningen om fortsatt drift er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet. DOMSTEIN FISH Domstein Fish driver produksjon og salg av ferske og frosne produkter av hvitfisk med utgangspunkt i både villfanget fisk og oppdrettsfisk. Forretningsområdet omfatter en filetfabrikk i Måløy, et fryselager på Raudeberg og en salgsavdeling i Trondheim. Markedet for hvitfisk Domstein Fish har et nært samarbeid med flere av de største dagligvarekjedene og distributørene av fersk og frossen fisk i Europa. Hovedutfordringen i markedet er behovet for kontinuitet i leveransene. Mens lakseoppdrettsnæringen kan forsyne markedet hele året, er leveransene av hvitfisk preget av store sesongsvingninger. Dette gir også ustabile priser. Ved å kombinere ferskt råstoff fra kystflåten, sjøfrossen linefanget fisk og oppdrettet fisk, kan Domstein tilby stabile leveranser og god kvalitet hele året. Styret forventer fortsatt god vekst innenfor dette forretningsområdet. Råstofftilgang Det viktigste råstoffet er linefanget torsk og hyse som har svært høy kvalitet og blir fanget på en miljøvennlig måte. Eierskapet i Ervik Havfiske og nært samarbeid med andre banklinerederier gjør at Domstein har god tilgang på linefanget råstoff. Det forventes stabil tilgang til råstoff i 2008 med kvoter på samme nivå som i Domstein har også etablert et nært samarbeid med mottaksanlegg for hvitfisk langs hele kysten og med flere torskeoppdrettere. Styret regner med at det blir økt tilgang på oppdrettstorsk de neste årene, og vil legge forholdene til rette for produksjon av filet av oppdrettstorsk ved fabrikken i Måløy. Domstein Fish og Ervik Havfiske har søkt miljøsertifisering etter MSC-standarden for det norske linefisket etter torsk og hyse. Det er stor interesse for miljømerkede fiskeprodukter i markedet. Domstein vil derfor i løpet av 2. halvår 2008 introdusere en ny serie med miljøprodukter i det nordiske markedet. Dette forventes å øke salget av filet og bearbeidede produkter av hvitfisk. Lønnsomhetsutvikling Gjennom tunge kostnadsreduserende tiltak og omlegging av driften fra tradisjonelle frosne filetprodukter til ferske og frosne spesialprodukter med høy kvalitets- og miljøprofil, har Domstein lykkes i å snu den negative utviklingen. Styret er derfor svært tilfreds med at Domstein Fish for første gang på mange år har et positivt driftsresultat. Valutautviklingen, der den norske kronen har styrket seg vesentlig i forhold til europeiske valutaer som EUR og GBP, har bidratt til en negativ marginutvikling i andre halvår Valutautviklingen vil ha stor betydning for lønnsomheten også i DOMSTEIN ENGHAV Domstein Enghav består av salgsorganisasjoner for ferdigvarer i Norge, Sverige, Danmark og Finland og produksjonsbedrifter i Vardø, Haugesund, Lysekil og Kungshamn (Sverige) og Hammel (Danmark). Gjennom oppkjøp av flere grossistvirksomheter har Domstein Enghav etablert landsdekkende distribusjon av fersk fisk i Norge. Fiskmäster n i Sverige ble solgt til Aker Seafood i mai På grunn av dårlige resultater over lang tid, har styret besluttet å selge virksomheten i Danmark. DOMSTEIN FISH DOMSTEIN ENghav domstein eiendom MNOK * 2004 * 2005 * MNOK * 2004 * 2005 * MNOK Netto driftsinntekter 188,4 215,3 214,6 268,1 382,5 Netto driftsinntekter 402,4 455,3 579,6 853,8 874,5 Netto driftsinntekter 12,1 EBITDA 4,6-22,3-8,3 4,0 9,7 EBITDA 12,8 17,5 12,4 0,5 0,4 EBITDA 11,0 EBIT -1,7-28,7-14,8-4,2 2,2 EBIT 7,9 10,7 3,1-14,5-24,9 x EBIT 5,3 14 Driftsmargin -0,9 % -13,3 % -6,9-1,6 % 0,6 % * proforma Driftsmargin 2,0 % 2,4 % 0,5 % -1,7 % -2,8 % * proforma Driftsmargin 43,8 % x inklusiv nedskrivning i Danmark med kr 10 mill.

15 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Markedet for ferdigvarer Domstein Enghav er totalleverandør av sjømat til det nordiske dagligvare- og storhusholdningsmarkedet. Høy grad av egen produksjon sikrer sporbarhet og god leveringsevne. Produktspekteret fra egen produksjon omfatter frosne filetprodukter og ferdigretter, kaviarprodukter, fiskemat, ferskfisk til fiskedisker og ferdig forbrukerpakket ferskfisk. I tillegg omsetter Domstein Enghav en rekke handelsvarer. Grossistselskapene i Kristiansand, Stavanger og Karmøy er fra lagt inn i Matgrossisten Norge sammen med Matgrossisten Midt- Norge i Trondheim. Matgrossisten Norge har også kjøpt 66 % av Økern Kjøtt i Oslo, og framstår nå som en landsdekkende distributør av lokale matvarer fra mindre produsenter, og er samtidig distributør av fisk der Domstein Enghav ikke har egne grossistenheter Gjennom Matgrossisten Norge oppnår Domstein Enghav kostnadseffektiv distribusjon av fersk fisk i alle deler av landet. Samtidig representerer den øvrige virksomheten i Matgrossisten Norge et betydelig potensial for lønnsom forretningsutvikling. Domstein eier 70 % av selskapet. Lønnsomhetsutvikling Styret er ikke fornøyd med lønnsomhetsutviklingen i Domstein Enghav. Den negative resultatutviklingen skyldes følgende forhold: Distribusjonen av fersk fisk i Oslo-området er flyttet fra Fiskehallen i Oslo til egne lokaler i Våler i Østfold. Dette er gjort for å bedre den hygieniske standarden og bli mer kostnadseffektiv. Flyttingen kostet mer enn forventet. Dette gjelder først og fremst kostnader til ansettelse og opplæring av nytt personale, men også ekstra logistikkostnader i innkjøringsfasen. Styret forventer at denne fasen nå er over, og at driften og kostnadene i 2008 vil være på et mer normalt nivå. Det har vært ekstra lønnskostnader i forbindelse med overtidsarbeid ved fiskematfabrikken i Haugesund. Kapasiteten er nå utvidet, og det er innført ny teknologi som reduserer lønnskostnadene. Omsetningen i Danmark er ikke stor nok til å gi lønnsom drift ved fabrikken i Hammel. Til tross for en betydelig innsats for å øke salget og produksjonen, har driften i 4. kvartal gitt betydelige tap. Styret har derfor besluttet å selge virksomheten i Danmark. Det er allerede etablert dialog med flere interessenter. Styret har besluttet å foreta en nedskrivning av virksomhetsverdiene i Danmark med kr 10 mill. i forbindelse med salg av virksomheten. Disse enhetene hadde til sammen et driftsresultat (EBIT) på kr -6,2 mill. i 4. kvartal og kr -13,0 mill. for året under ett. I tillegg er årsresultatet belastet med et tap på kr 4,3 mill. i forbindelse med salget av Fiskmäster n i Sverige. De andre enhetene i Domstein Enghav viser tilfredsstillende utvikling. DOMSTEIN EIENDOM Domstein Eiendom omfatter alle konsernets eiendommer i Norge som leies ut til Norway Pelagic og Domstein. Leieavtalene har en løpetid på 15 år med opsjon for ytterligere 5 år. Årlig leie beløper seg til kr 24,2 mill. og skal justeres årlig med 80 % av KPI. Selskapet ble etablert og har et halvt års drift bak seg i ERVIK HAVFISKE Domstein eier 50 % av aksjene i fiskebåtrederiet Ervik Havfiske AS. Andelen av resultatet er tatt inn i konsernregnskapet som inntekt på investering i tilknyttet selskap. For 2007 er konsernregnskapet godskrevet med en andel av resultat etter skatt på kr 3,9 mill. Ervik Havfiske er Norges største banklinerederi med kontrollerende eierinteresser og management for 12 havgående fiskebåter. Rederiet disponerer 13 torskekvoter og 14 hysekvoter i Norge. Flere av rederiets båter fisker på utenlandske kvoter. Ervik Havfiske har hatt god drift i Nedgangen i driftsinntekter og driftsresultat i forhold til foregående år skyldes noe lavere priser for enkelte fiskeslag og lavere utnyttelse av hysekvotene. Det forventes et kvotegrunnlag i 2008 på samme nivå som i Styret forutsetter stabile fiskepriser, og at fortsatt restrukturering og effektivisering av flåten vil bidra til positiv resultatutvikling for Ervik Havfiske også i NORWAY PELAGIC Domstein eier 38 % av Norway Pelagic. Andelen av resultatet er tatt inn i konsernregnskapet som inntekt på investering i tilknyttet selskap. For 2007 er konsernregnskapet godskrevet med en andel av resultat etter skatt på kr 18,3 mill. Styrene i Domstein, Global Fish, Bergen Fiskeindustri og Koralfisk inngikk avtale om å etablere Norway Pelagic. Den sluttet også Bernt Hansen seg til avtalen. Norway Pelagic vil bli størst i verden innenfor sild og makrell til mat. Partenes samlede netto omsetning i 2006 var på 2,4 milliarder kroner. Selskapets målsetning er å samle minst halvparten av den pelagiske industrien i Norge. Det ble gjennomført en emisjon på kr 220 mill. der Domstein deltok med kr 50 mill. Etter emisjonen har Domstein en eierandel i Norway Pelagic på 38,36 %. Eierposten er bokført til kr 214 mill. Selskapets hovedkontor er i Måløy med avdelingskontor i Ålesund. Sigurd Teige er selskapets styreleder og Gunnar Domstein administrerende direktør. ERVIK havfiske Norway Pelagic MNOK Netto driftsinntekter 177,4 199,9 235,5 236,9 230,2 EBITDA 27,4 30,0 58,6 59,8 50,8 EBIT 10,9 4,4 35,7 45,4 33,9 Driftsmargin 6,2 % 2,2 % 15,2 % 19,2 % 14,7 % MNOK Netto driftsinntekter 1 118,3 EBITDA 83,9 EBIT 76,0 Driftsmargin 6,8 % 15

16 Norway Pelagic har oppnådd et svært godt resultat i selskapets først halvår. Det har vært rekordmessig råstofftilgang, samtidig som markedet har utviklet seg positivt. Det har også vært god drift og godt salg i 1. kvartal Utsiktene for 2008 er gode. Styret i Norway Pelagic har foreslått at det betales et utbytte for 2007 på kr 1,50 pr. aksje. Domsteins andel av utbyttet vil utgjøre kr 8,3 mill. UTSIKTER FOR 2008 Styret forventer positiv resultatutvikling i 2008 for samtlige forretningsområder. ORGANISASJON OG ARBEIDSFORHOLD Styret vil takke de ansatte og deres organisasjoner for et godt samarbeid. Det er utført 433 årsverk i 2007 mot 409 året før. Tallene er eksklusiv den pelagiske virksomheten. I 2007 er det ikke registrert yrkesskader som har medført langtidsfravær. Totalt antall registrerte skadetilfeller er relativt sett på samme nivå som fjoråret. Rapportert sykefravær viser fortsatt en synkende tendens. Fraværet varierer i de forskjellige selskapene mellom 1,0 % og 7,7 %, med gjennomsnitt på 5,2 %. Styret vektlegger at Domstein fortsatt vil ha fokus på fravær og fraværsårsaker og videreføre avtalen om inkluderende arbeidsliv. Konsernet har omtrent like mange ansatte av hvert kjønn. Kvinneandelen er høyest i produksjonen og lavest i ledende stillinger, men aktiv rekrutteringspolitikk har bidratt til å jevne ut kjønnsforskjellene. Domstein ønsker å gi kvinner og menn like muligheter til utvikling og karriere. Det skal ikke forekomme forskjellsbehandling på grunn av kjønn i saker som lønn, avansement, etterutdanning og rekruttering. Styret vil spesielt arbeide for å få flere kvinner i ledende stillinger i konsernet. Styret består av 3 kvinner og 4 menn. EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE Domsteins retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse er oppdatert i tråd med anbefalingen for Eierstyring og Selskapsledelse, datert 4. desember Retningslinjene finnes i årsrapporten og på internettsidene. YTRE MILJØ Styret mener at fiskerinæringens framtid er avhengig av at fiskeressursene forvaltes på en bærekraftig måte. Domstein skal kunne dokumentere at alle produkter er produsert av fisk som er lovlig fanget. Styret legger stor vekt på at alle deler av konsernet skal ha en høy miljøstandard. Produkter og forbruk av råstoff og innsatsfaktorer skal vurderes i forhold til naturressursgrunnlaget og miljøvirkninger. Styret har bestemt at det skal utvikles miljøstyringssystemer, slik at myndighetenes og markedets krav til miljøstandard overholdes. Det legges vekt på å stimulere miljøbevisstheten blant de ansatte ved opplæring og informasjon. Konsernet nytter kun elektrisk energi som energikilde, og fryseribedriftene nytter overskuddsenergi til varmegjenvinning. Det forekommer ikke utslipp til luft. Alle konsernets bedrifter har utslippstillatelse for prosessvann, og har innrettet seg med de påkrevde renseanlegg som utslippstillatelsen krever. Det er ikke registrert ukontrollerte utslipp. Emballasje kildesorteres for gjenvinning, og avfall til kommunale deponier er redusert i forhold til tidligere år. Farlig avfall begrenser seg i hovedsak til spillolje fra frysekompressorene og truckbatterier. Dette leveres til godkjente mottaksstasjoner. AKSJER / AKSJONÆRFORHOLD Domstein ASA er notert på Oslo Børs med tikker DOM. Markedsverdien av selskapet pr var kr 321 mill., basert på kurs kr 4,59. Selskapet har totalt aksjer. Selskapet hadde ved utgangen av aksjonærer herav 63 utenlandske. De utenlandske aksjonærer utgjør en eierandel på 1,73 %. Domstein-familien eier direkte og indirekte 54 % av selskapets aksjer. Selskapet eide pr egne aksjer, anskaffet for totalt kr RISIKOFORHOLD Finansielle Av konsernets rentebærende gjeld på kr 596 mill. er kr 277 mill. langsiktig gjeld med pant i anleggsmidler, kr 269 mill. driftskreditt basert på pant i varelager og fordringer og kr 50 mill. i konvertibelt obligasjonslån. All rentebærende gjeld med unntak av obligasjonslånet er basert på flytende rente. Styret er tilfreds med at den rentebærende gjelden er kommet under kr 600 mill. som forutsatt. En vesentlig del av dette gjelder finansiering av eiendommer og produksjonsmidler som leies ut til Norway Pelagic, som i 2008 skal betale en leie på kr 17,3 mill. Det arbeides med refinansiering av konsernets gjeld, som gir konsernet en større andel langsiktig finansiering. Styret vurderer at planlagte tiltak gir konsernet en tilstrekkelig finansiering. Samtidig er det igangsatt tiltak for å refinansiere 16

17 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 det konvertible lånet på kr 50 mill. som forfaller Styret har besluttet å skrive ned virksomhetsverdiene i Danmark med kr 10 mill. i forbindelse med salg av virksomheten. Styret har vurdert konsernets øvrige immaterielle eiendeler og er av den oppfatning at den fremtidige inntjening forsvarer balanseføringen av disse verdier. Valuta Den største delen av omsetningen til konsernet er eksport av varer som betyr at konsernets inntekter i stor grad er påvirket av den norske kronekursen. Den løpende omsetningen i utenlandsk valuta, herunder også kontrakter, blir i sin helhet sikret, delvis ved lån i tilsvarende valuta eller ved bruk av terminkontrakter. I den grad varer kjøpes i en utenlandsk valuta blir dette sikret mot tilsvarende salg i samme valuta. De utenlandske datterselskapene har ekstern finansiering i sin egen valuta. Investering som tilsvarer egenkapitalen og merverdiene i selskapene er derimot ikke sikret tilsvarende. Marked / kreditt Graden av kredittrisiko er forskjellig avhengig av virksomhetsområdene i Domstein. Kredittrisikoen knyttet til virksomheten i Domstein Enghav og Domstein Fish er begrenset, da salget i hovedsak er konsentrert til hhv. Norden og Vest-Europa, og til større enheter med betydelig egenkapital. I Domstein Fish er i tillegg ca. 20 % av utestående fordringer kredittforsikret. Korte kredittider reduserer også nivået på utestående fordringer. DOMSTEIN ASA Domstein ASA er morselskapet for Domsteinkonsernet. Selskapets virksomhet omfatter konsernadministrasjon samt stabsfunksjoner for organisasjon og økonomi. Selskapet hadde i 2007 driftsinntekter på kr 11,1 mill. og et årsresultat på kr 154,5 mill. Styret foreslår at årsresultatet på kr overføres til annen egenkapital. Den bokførte egenkapitalen i selskapet er kr 427,1 mill. som gir en egenkapitalandel på 53,0 %. Selskapet har kr 346,6 mill. i fri egenkapital. Måløy, 28. mars 2008 Hanne Refsholt Styreleder Gunnar Domstein Knut Magne Domstein Morten Frogner Inger A. Myklebust Bjørn Kåsin Tove Svensen Rolf Domstein Adm. dir 17

18 Directors report for Domstein ASA Domstein is a leading player in the Norwegian and international fisheries industry. In 2007, the Group underwent major structural changes. Business area Pelagic Fish has been merged with Norway Pelagic, where Domstein has an ownership interest of 38 %. Domstein has held onto its properties and plants in Norway and these have been incorporated in a new company, Domstein Eiendom, and are leased to Norway Pelagic and Domstein on long-term agreements. Another new company, Domstein Service, supplies administrative services to Norway Pelagic and the companies in the Domstein Group. Following this, the Group now comprises two business areas: Domstein Fish and Domstein Enghav. Domstein also owns 50 % of Ervik Havfiske. PERFORMANCE The accounts have been presented in accordance with IFRS, where liquidated business and business held for sale has been removed from the consolidated figures and has been presented on a separate line before the annual result. In 2007, the Group s net operating revenues were MNOK , EBITDA was MNOK 21.9, and operating result EBIT was MNOK Associated companies contributed MNOK 21.0, whereas net financial costs were MNOK Profit for the year was MNOK As at 31 December, the Group s balance sheet figure was MNOK , and book equity was MNOK 318.9, which corresponds to an equity ratio of 28.1%. Taking into consideration convertible bonds, capital adequacy was 32.4%. The Board of Directors objectives is to achieve a capital adequacy of at least 30 %. As at 31 December 2007, net interest-bearing debt was MNOK Due to seasonal fluctuations, working capital requirements vary greatly during the year. Cash flow from operations for the Group was MNOK 5.1. The Norway Pelagic merger gave a net accounting profit of MNOK 120. In accordance with Section 3-3a of the Norwegian Accounting Act, it is confirmed that the prerequisite of a going concern has been used as a basis during preparation of the accounts. DOMSTEIN FISH Domstein Fish engages in production and sale of fresh and frozen white fish products based on both fish caught in the wild and farmed fish. The business area includes a filleting plant in Måløy, a freezer warehouse at Raudeberg and a sales office in Trondheim. The white fish market Domstein Fish has close co-operation with several of the largest supermarket chains and distributors of fresh and frozen fish in Europe. The main challenge in the market is the need for continuity of supply. While the salmon farming industry can supply the market all year round, supplies of white fish are at the mercy of major seasonal fluctuations, which also means unstable prices. By combining fresh raw materials from the inshore fleet, sea-frozen, line caught fish and farmed fish, Domstein can offer year-round stable supplies and good quality. The Board of Directors anticipates continued good growth in this business area. Supply of raw materials The most important raw material is line caught cod and haddock, which has a superior quality and is caught using an eco-friendly method. The ownership in Ervik Havfiske and close co-operation with other long-line fishing vessel owners means that Domstein has a good supply of raw materials. A stable supply of raw material is expected in 2008, with quotas on the same level as in Domstein has also established close co-operation with white fish landing facilities along the coast and with several cod farmers. The Board of Directors expects there to be an increase in the supply of farmed cod in the next few years, and will make arrangements for production of farmed cod fillets at its Måløy plant. Domstein Fish and Ervik Havfiske have applied for environmental certification according to the MSC standard for the Norwegian long-line cod and haddock fishing. There is a lot of interest for eco-labelled fish products in the market. Therefore, during the second half of 2008, Domstein will introduce a new series of eco-friendly products to the Nordic market. This is expected to increase white fish fillet and VAP product sales. Profitability trend After implementing drastic cost-cutting measures and restructuring operations from traditional frozen fillet products to fresh and frozen special products with a high quality and green image, Domstein has succeeded in turning around the negative trend. Therefore, the Board of Directors is very satisfied that a positive operating profit has been achieved in Domstein Fish for the first time in many years. The foreign exchange trend, where the Norwegian krone has strengthened itself significantly in relation to EUR and GBP, has contributed toward a negative margin trend in the second half of The foreign exchange trend will also be of significant importance to profitability in DOMSTEIN ENGHAV Domstein Enghav consists of VAP sales organization in Norway, Sweden, Denmark and Finland and also production plants in Vardø, Haugesund, Lysekil and Kungshamn DOMSTEIN FISH DOMSTEIN ENghav domstein eiendom MNOK * 2004 * 2005 * MNOK * 2004 * 2005 * MNOK Net operating revenues 188,4 215,3 214,6 268,1 382,5 Net operating revenues 402,4 455,3 579,6 853,8 874,5 Net operating revenues 12,1 EBITDA 4,6-22,3-8,3 4,0 9,7 EBITDA 12,8 17,5 12,4 0,5 0,4 EBITDA 11,0 EBIT -1,7-28,7-14,8-4,2 2,2 EBIT 7,9 10,7 3,1-14,5-24,9 x EBIT 5,3 18 Operating margin -0,9 % -13,3 % -6,9-1,6 % 0,6 % * Pro forma Operating margin 2,0 % 2,4 % 0,5 % -1,7 % -2,8 % * Pro forma x Including write-down of MNOK 10 in Denmark. Operating margin 43,8 %

19 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 (Sweden) and Hammel (Denmark). Through acquisition of several wholesale businesses, Domstein Enghav has established nationwide distribution of fresh fish in Norway. In May 2007, Fiskmäster n in Sweden was sold to Aker Seafood. Due to poor results over a long period, the Board of Directors resolved to sell the business in Denmark. VAP market Domstein Enghav is a single source supplier and catering retail of seafood to the Nordic retail and catering market. A high level of own production ensures traceability and good delivery capacity. The product range from own production includes frozen fillet products and ready meals, roe products, seafood, fresh fish and ready-packed fresh fish portions. Domstein Enghav also sells a number of commercial goods. As from 1 January 2008, the wholesale companies in Kristiansand, Stavanger and Karmøy have been incorporated in Matgrossisten Norge together with Matgrossisten Midt-Norge in Trondheim. Matgrossisten Norge has also acquired 66% of Økern Kjøtt in Oslo, and is now a nationwide distributor of local food products from small producers and is also distributor of fish where Domstein Enghav lacks its own wholesale units. Through Matgrossisten Norge, Domstein Enghav achieves cost-effective distribution of fresh fish in all parts of Norway. At the same time, the rest of the business in Matgrossisten Norge represents significant profitable business development potential. Domstein owns 70 % of the company. Profitability trend The Board of Directors is not satisfied with the profitability trend in Domstein Enghav. The negative profit trend is due to the following factors: Distribution of fresh fish in the Oslo area has been moved from Fiskehallen in Oslo to suitable premises in Våler in the county of Østfold. This has been done to improve the standard of hygiene and to be more cost-effective. This relocation has cost more than expected, primarily due to costs associated with recruitment and training of new personnel, but also extra logistics costs during the initial phase. The Board of Directors expects that this phase is now over and that production and costs will be on a more normal level in There have been extra payroll costs in connection with overtime at the seafood plant in Haugesund. Capacity has now been increased, and new technology has been introduced to reduce payroll costs. Turnover in Denmark has not been enough to give profitable production at the plant in Hammel. Despite significant efforts to increase sales and production, production has given a significant loss in Q4. Consequently, the Board of Directors has resolved to sell the business in Denmark. Discussions with several interested parties have already been initiated. The Board of Directors has resolved to make a write-down of the business assets in Denmark of MNOK 10 in connection with sale of the business. These units had an aggregate operating result (EBIT) of MNOK -6.2 in Q4 and MNOK for the year as a whole. In addition, annual profit has been negatively affected by a loss of MNOK 4.3 in connection with sale of Fiskmäster n in Sweden. The other units in Domstein Enghav have shown a satisfactory trend. DOMSTEIN EIENDOM Domstein Eiendom includes all the Group s properties in Norway, which have been leased to Norway Pelagic and Domstein. The lease agreements have a term of 15 years with an option for further 5 years. Annual rent amounts to MNOK 24.2 and shall be adjusted annually by 80 % of CPI. The company was established on 1 July 2007 and has had six months of business in ERVIK HAVFISKE Domstein owns 50% of the shares in fishing vessel company Ervik Havfiske AS. The share of profit has been incorporated in the Group accounts as income on investments in associated companies. The Group accounts have been credited a share of profit after tax of MNOK 3.9 for Ervik Havfiske is the largest line fishing company in Norway with controlling interests in and management of 12 ocean going fishing vessels. The company controls 13 cod quotas and 14 haddock quotas in Norway. Several of the company s vessels fish on foreign quotas. Ervik Havfiske has had good production in The decline in operating revenues and operating result compared with the previous year is due to lower prices for certain species of fish and lower exploitation of haddock quotas. The quota basis in 2008 is expected to be on the same level as in The Board of Directors assumes stable fish prices and that continued restructuring and improvement in the efficiency of the fleet will also contribute toward a positive profit trend in Ervik Havfiske in NORWAY PELAGIC Domstein owns 38% of Norway Pelagic. The share of the profit has been incorporated in the Group accounts as revenues from investments in associated companies. The Group accounts have been credited with a share of profit after tax of MNOK 18.3 for The Boards of Directors in Domstein, Global Fish, Bergen Fiskeindustri and Koralfisk entered into an agreement on 31 January 2007 regarding establishment of Norway Pelagic. Bernt Hansen also entered into this agreement on 25 April ERVIK havfiske Norway Pelagic MNOK Net operating revenues 177,4 199,9 235,5 236,9 230,2 EBITDA 27,4 30,0 58,6 59,8 50,8 EBIT 10,9 4,4 35,7 45,4 33,9 Operating margin 6,2 % 2,2 % 15,2 % 19,2 % 14,7 % MNOK Net operating revenues 1 118,3 EBITDA 83,9 EBIT 76,0 Operating margin 6,8 % 19

20 Norway Pelagic has an ambition to become the largest in the world within herring and mackerel for human consumption. In 2006, the aggregate net turnover of the parties was BNOK 2.4. One of the aims of the company is to assemble at least half of the pelagic industry in Norway. A share issue of MNOK 220 was carried out, in which Domstein invested MNOK 50. Following the share issue, Domstein has a % ownership interest in Norway Pelagic. The ownership interest has a book value of MNOK 214. The head office of the company is in Måløy, with branch offices in Ålesund. Sigurd Teige is Chairman of the Board and Gunnar Domstein is Managing Director. Norway Pelagic has achieved an extremely good profit in the first half of the year. There has been a record supply of raw materials, at the same time a positive trend in the market. There has also been good production and sales in Q The outlook for 2008 is good. The Board of Directors of Norway Pelagic has proposed payment of a dividend of NOK 1.50 per share for Domstein s share of the dividend will be MNOK 8.3. OUTLOOK IN 2008 The Board of Directors expects a positive profit trend for all business areas in ORGANIZATION AND WORKING ENVIRONMENT The Board of Directors would like to thank the employees and their organizations for their good co-operation. In 2007, there were 433 man-labour years, compared with 409 the previous year. The figures are exclusive the pelagic business. In 2007, there were no reported occupational injuries that resulted in long-term sick leave. In total, registered accidents were relatively speaking on the same level as the previous year. Reported sickness absence shows a continuing downward trend. In the various companies, absence varies between 1.0 % and 7.7 %, with an average of 5.2 %. The Board of Directors places emphasis on Domstein having continued focus on absence and the causes of this and continues the agreement on inclusive employment. The Group has almost the same number of men and women in its workforce. The percentage of women is highest in production and lowest in executive positions, but active recruitment policy has contributed toward balancing the differences in the sexes. Domstein wants to give women and men equal development and career opportunities. There shall be no discrimination between the sexes in matters such as wages, promotion, further education and recruitment. The Board of Directors will focus particularly on recruiting more women to executive posts in the Group. The Board of Directors comprises 3 women and 4 men. CORPORATE GOVERNANCE Domstein s corporate governance guidelines have been updated in line with the recommendation for Corporate Governance, dated 4 December The guidelines are given in the annual report and on our website. EXTERNAL ENVIRONMENT The Board of Directors believes that the future of the fisheries industry depends on sustainable management of the fish resources. Domstein shall be able to document that all its products have been produced from lawfully caught fish. The Board of Directors places great emphasis on all parts of the Group following a high environmental standard. Products and use of raw materials and input factors shall be assessed with regard to the natural resource base and environmental impact. The Board of Directors has resolved that environmental management systems shall be developed so that the regulatory and market requirements will be respected. Emphasis will be placed on encouraging environmental awareness among the employees through training and information. The Group only uses electrical power as a source of energy, and the frozen product companies use surplus energy from waste heat recovery. There are no emissions to air. All the Group s companies have a process water discharge permit and have installed the requisite purification facilities required by the discharge permit. No uncontrolled discharges have been registered. Packaging is sorted at source for recycling, and waste to the municipal land-fills has been reduced compared with previous years. Hazardous waste is confined to spill oil from freezer compressors and fork-lift truck batteries, which are delivered to approved depots. SHARES / SHAREHOLDERS Domstein ASA is listed on Oslo Stock Exchange with ticker DOM. As at 31 December 2007, the market value of the company was MNOK 321, based on a share price of NOK The company has a total of shares. At year-end 2007, the company had shareholders, of which 63 were foreign. The foreign shareholders have an ownership interest of 1.73 %. The Domstein family owns directly and indirectly 54 % of the company s shares. 20

21 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 As at 31 December 2007, the company owned own shares acquired for a total of NOK RISK FACTORS Financial MNOK 277 of the Group s interest-bearing debt of MNOK 596 is non-current debt secured in fixed assets, MNOK 269 is a working capital facility based on security in stock and receivables and MNOK 50 is a convertible bond loan. All interest-bearing debt, with the exception of the bond loan, has been based on a floating interest rate. The Board of Directors is satisfied that the interest-bearing debt is now less than MNOK 600 as anticipated. A significant part of this debt concerns funding properties and production equipment leased to Norway Pelagic, who shall pay MNOK 17,3 in rent in Work is in progress to refinance the Group s debt, which will give the Group a greater share of long-term financing. The Board of Directors considers that planned action has given the Group adequate funding. At the same time, measures have been taken to refinance the convertible loan of MNOK 50, which falls due for payment on 30 June The Board of Directors has resolved to writedown the business assets in Denmark by MNOK 10 in connection with sale of the business. The Board of Directors has assessed the Group s other intangible assets and is of the view that future earnings justify balancing of these assets. Foreign currency Most of the Group s turnover comes from export of goods, which means that rate of exchange of Norwegian kroner significantly affects the Group s revenues. The current turnover in foreign currency, including contracts, is hedged in full, partly through loans in equivalent foreign currency or through use of forward exchange contracts. If goods are purchased in foreign currency, this is secured against corresponding sale in the same currency. The foreign subsidiaries have external funding in their own currency. However, investments that correspond to the equity and added value in the companies are not hedged correspondingly. Market / credit The degree of credit risk varies depending on the business areas in Domstein. Credit risk associated with the business in Domstein Enghav and Domstein Fish is limited, as sales are mainly concentrated in the Nordic market and Western Europe, and on large units with significant equity. In Domstein Fish, around 20 % of the accounts receivable have been credit insured. Short credit periods also reduce the level of accounts receivable. DOMSTEIN ASA Domstein ASA is the parent company for the Domstein Group. The company s business includes group administration and also staff functions for organization and finance. In 2007, the company had MNOK 11.1 in operating revenues and an annual result of MNOK The Board of Directors proposes that the profit for the year of NOK is transferred to other reserves. Book equity in the company is MNOK 427.1, which gives an equity ratio of 53.0 %. The company has MNOK in free equity. Måløy, March Hanne Refsholt Chairman Gunnar Domstein Knut Magne Domstein Morten Frogner Inger A. Myklebust Bjørn Kåsin Tove Svensen Rolf Domstein CEO 21

22 1 Morten frogner Frogner er siviløkonom og har mange års erfaring fra finansierings- og investeringsvirksomhet knyttet til fiskerinæringen. Han arbeider i dag som selvstendig konsulent. Frogner has a Master of Science in Business and has many years of experience from financing and investment activities related to the fishery industry. He is currently working as an independent consultant. 2 Inger a. myklebust 1 Utdannet siviløkonom ved Handelshøjskolen i København. Hun er i dag Business Development Executive i IBM og har ansvaret for utvikling og implementering av strategi- og handlingsplaner mot detaljhandel og detlajorienterte virksomheter i Norden. Hun har vært ansatt i IBM siden Educated as a business economist at Copenhagen Business School, Inger is currently Business Development Executive in IBM and is responsible for development and implementation of strategy and action plans for retail trade and detail-oriented businesses in the Nordic region. Inger has been employed in IBM since bjørn kåsin Representant for de ansatte i styret i Domstein ASA. Fagkurs i markedsføring. Regional salgssjef dagligvare, Collett- Marwell Hauge AS Salgskoordinator dagligvare og salgssjef storhusholdning, Nokia AS Salgssjef i Polarcup AS Salgsdisponent i Jensen & Co AS Storhus-holdning Employee representive on the board of directors of Domstein ASA. Marketing Course. Regional Sales Manager Retail sector, Collett- Marwell Hauge AS Sales Co-ordinator - Retail Sector and Sales Manager Catering, Nokia AS Sales Manager in Polarcup AS Sales Manager in Jensen & Co AS Catering tove svendsen 4 6 Hanne refsholt Styrets leder Chairman of the board Erfaring: Konsernsjef TINE BA Visekonsernsjef TINE BA Viseadm. Direktør TINE Norske Meierier Direktør FoU, TINE Norske Meierier Direktør Kjøttbransjens Landsforbund Representant for de ansatte i styret i Domstein ASA fra Kurs i organisasjonsarbeid i NNN. Hovedtillitsvalgt og nestleder i Arbeidsutvalget NNN. Ansatt i Domstein siden Kontrollør på filetavdeling Domstein Fish. Employee representive on the board of directors of Domstein ASA Course in organization work in NNN (Norwegian Food & Allied Workers Union). Senior employee representative and deputy chairperson in the Working Committee in NNN. Employed in Domstein since Controller in Domstein Fish. 7 5 Knut magne domstein Utdannelse: Cand.Agric ved Universitetet for miljø- og biovitenskap (UMB) MBA fra Bedriftsøkonomisk Institutt, Sandvika. Styreleder i Norseland Inc., Fjordland AS, Domstein ASA og Dagligvare Leverandørenes Forening. 7 gunnar domstein 22 Siviløkonom BI og MBA University of Wisconsin. Salgsmedarbeider Snorre Food Pte Ltd. i Singapore, markedsdirektør i Domstein Fish/Domstein Pelagic fra Styremedlem i Domstein ASA siden aksjer direkte i Domstein ASA. Master of Science in Business from BI and MBA from University of Wisconsin. Salesman in Snorre Food Pte Ltd. in Singapore, Marketing Director in Domstein Fish/ Domstein Pelagic from Board member in Domstein ASA since shares directly in Domstein ASA. Education: CEO TINE BA Deputy Chief Executive TINE BA Deputy Managing Director TINE Norske Meierier Director R&D, TINE Norske Meierier Director of the Norwegian Meat Industry Association Qualifications: Cand. Agric from the Norwegian University of Life Sciences (UMB) MBA from BI Norwegian School of Management, Sandvika. Chairman of the Board in Norseland Inc., Fjordland AS, Domstein ASA and the Norwegian Retail Suppliers Association. Adm. dir. Norway Pelagic AS. Driftssjef R. Domstein & Co , leder for industridivisjonen i Domstein , adm. dir. Domstein Pelagic Managing Director Norway Pelagic AS. Production Manager R. Domstein & Co , Head of the Industrial Division in Domstein , Managing Director Domstein Pelagic

23 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Resultatregnskap konsern Consolidated profit and loss account Group IFRS IFRS IFRS Beløp i tusen kroner Figures in NOK Note DRIFTSINNTEKTER OPERATING INCOME Salgsinntekt Sales revenues DRIFTSKOSTNADER OPERATING EXPENSES Endring i beholdning av varer under tilvirkning og ferdig tilvirkede varer Changes in work in process and manufactured goods Varekostnad Raw materials and consumables used Lønnskostnad Payroll and related costs 2, Ordinære avskrivninger Depreciation 3, Nedskrivning Write-down 3, Annen driftskostnad Other operating expenses 2, 9, Sum driftskostnader Total operating expenses Driftsresultat Operating result FINANSPOSTER FINANCIAL ITEMS Inntekt på investering i tilknyttede selskaper Income from investment in associated companies Finansinntekt Financial income Finanskostnad Financial expenses Netto finansresultat Net financial items Ordinært resultat før skattekostnad Result before tax and extraordinary items Skattekostnad på ordinært resultat Tax on ordinary result Årsresultat fra videreført virksomhet Annual result from continued business Årsresultat fra avviklet virksomhet Annual result from discontinued business Årsresultat Result for the year Tilordnet Assigned Aksjonærene Shareholders Minoritetsinteresser Minority's share Resultat pr. aksje for den del av årsresultatet som er tilordnet selskapets aksjonærer: Profit per share for the part of the profit for the year allocated to the company s shareholders: Fra videreført virksomhet From continued business Resultat pr. aksje Profit per share 19-0,21-0,53 1,97 Utvannet resultat pr. aksje Diluted profit per share 19-0,19-0,48 1,78 Fra avviklet virksomhet From discontinued business Resultat pr. aksje Profit per share 19 0,93-0,14 0,32 Utvannet resultat pr. aksje Diluted profit per share 19 0,91-0,07 0,34 23

24 Balanse konsern Consolidated balance sheet Group IFRS IFRS IFRS Beløp i tusen kroner Figures in NOK Note EIENDELER ASSETS Anleggsmidler Fixed assets Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets Forskning og utvikling Research & development Konsesjoner, patenter, lisenser, varemerker o.l. Concessions, patents, licenses, trademarks, etc Utsatt skattefordel Deferred tax asset Goodwill Goodwill Sum immaterielle eiendeler Total intangible fixed assets Varige driftsmidler Tangible fixed assets Tomter, bygninger og annen fast eiendom Land, buildings, and other property 3, Maskiner og anlegg Machinery and plant 3, Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner leaset Fixtures & fittings, leased 3,15, Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner o.l. Fixtures and fittings, furniture, office machinery, etc. 3, Sum varige driftsmidler Total tangible fixed assets Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets Investeringer i tilknyttede selskaper Investment in associated companies 7, Lån til tilknyttede selskaper Loans to associated companies 8, Investeringer i aksjer og andeler Investments in shares Obligasjoner og andre fordringer Other receivables Sum finansielle anleggsmidler Total financial fixed assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler Current assets Varer Goods (inventory) 10, Fordringer Receivables Kundefordringer Accounts receivable 9, Andre fordringer Other receivables Krav på innbetaling av aksjekapital Unpaid nominal capital Sum fordringer Total receivables Bankinnskudd, kontanter o.l. Bank deposits, cash in hand, etc. 11, Eiendeler klassifisert som holdt for salg Assets classified as held for sale Sum omløpsmidler Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS

25 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 IFRS IFRS IFRS Beløp i tusen kroner Figures in NOK Note EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL EQUITY Aksjekapital Share capital 18, Beholdning av egne aksjer Own Shares 18, Overkursfond Reserves 18, Minoritetsinteresser Minority interests 18, Annen egenkapital Other equity 18, Sum egenkapital Total equity GJELD LIABILITIES Avsetning for forpliktelser Provisions Pensjonsforpliktelser Pension commitments Andre avsetninger for forpliktelser Other provisions Sum avsetning for forpliktelser Total provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Konvertible lån Convertible loans 14, Gjeld til kredittinstitusjoner Liabilities to financial institutions 14, Øvrig langsiktig gjeld Other long-term liabilities Sum annen langsiktig gjeld Total other long-term liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Konvertible lån Liabilities to financial institutions 14, Første års avdrag langsiktig gjeld First year down-payment for long-term liabilities 14, Gjeld til kredittinstitusjoner Liabilities to financial institutions 14, Leverandørgjeld Accounts payable Betalbar skatt Tax payable Skyldig offentlige avgifter Public duties payable Annen kortsiktig gjeld Other current liabilities Gjeld klassifisert som holdt for salg Debt classified as held for sale Sum kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum gjeld Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD Total equity and Liabilities Måløy, 28. mars 2008 Måløy, March Hanne Refsholt Styreleder Chairman Gunnar Domstein Knut Magne Domstein Morten Frogner Inger A. Myklebust Bjørn Kåsin Tove Svensen Rolf Domstein Adm. dir CEO 25

26 Kontantstrømoppstilling konsern Consolidated cash flow statement Group IFRS ifrs ifrs Beløp i tusen kroner Figures in NOK OPERASJONELLE AKTIVITETER OPERATING ACTIVITIES Resultat før skatt fra videreført virksomhet Annual result from continued business Resultat før skatt fra avviklet virksomhet Annual result from liquidated business Skatt Tax Ordinære avskrivninger/nedskrivninger Depreciation/write-downs Endring pensjonsforpliktelser Effect from changes in pension liabilities Effekt av valutaendringer Agio/disagio Inntekt fra tilknyttede selskaper Income from associated companies Gevinst/tap ved salg anleggsmidler Profit/loss on sale of fixed assets Endring i varer Change in inventory Endring kundefordringer Change in accounts receivable Endring leverandørgjeld Change in accounts payable Endring i andre omløpsmidler og gjeldsposter Change in other current assets and other liabilities Sum kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Total cash flow from operating activities INVESTERINGSAKTIVITETER INVESTING ACTIVITIES Innbetalinger fra salg av varige driftsmidler Proceeds from sales of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Purchase of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp immaterielle eiendeler Purchase of intangible fixed assets Salg av finansielle anleggsmidler Sale of financial fixed assets Investering i finansielle anleggsmidler Investment in financial fixed assets Utbet. investering andre eiendeler Paid investment in other assets Sum kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Total cash flow from investing activities FINANSIERINGSAKTIVITETER FINANCING ACTIVITIES Nedbetaling langsiktig gjeld Repayment of long-term debt Opptak langsiktig gjeld Establishment of long-term debt Endring kassakreditt Change in bank overdraft Innbet/tilbakebet. selskapskapital Paid/repaid nominal capital Utbetalt utbytte Dividends paid Sum kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Total cash flow from financing activities Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter Change in cash, cash equivalents and credit facilities used Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr Cash, cash equivalents and credit facilities used as at January Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter Agio/disagio on cash, cash equivalents and credit facilities used Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr Cash, cash equivalents and credit facilities used as at December Herav likvidier klassifisert som eiendeler holdt for salg 28 Of which liquid capital classified as assets held for sale 26

27 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Endring i konsernets egenkapital Change in the group s equity Aksjekapital Overkursfond Egne aksjer Annen Omregn.diff. Sum Minoritets Sum egenkapital interesser egenkapital Beløp i tusen kroner Figures in NOK Share capital Share Premium fund Own Shares Other equity Conversion diff. Total Minority interests Total equity Egenkapital pr Equity per December Direkte egenkapitalregistreringer Direct equity registrations Prinsippendringer Change of principle Endring utsatt skatt av prinsippendringer Change in deferred tax due to change of principle Egenkapital pr Equity per january Omregningsdifferanser valuta Currency conversion differences Årets resultat Result for the year Nedsettelse av overkursfond Depreciation of Share premium reserve Kapital minoritet Capital minority Konvertibelt lån - egenkapitalkomponent Convertible loan - equity component Endringer egne aksjer Direct equity registration Utbytte Dividend Egenkapital pr Equity per December Omregningsdifferanser valuta Currency conversion differences Årets resultat Result for the year Direkte egenkapitalføringer i tilknyttet selskap Kapital minoritet Capital minority Konvertibelt lån - egenkapitalkomponent Convertible loan - equity component Direkte egenkapitalregistreringer Direct equity registrations Endringer egne aksjer Direct equity registration Utbytte Dividend Egenkapital pr Equity per December

28 Regnskapsprinsipper 28 Generell informasjon Domstein ASA (selskapet) og dets datterselskaper består av fire operative enheter; Domstein Enghav, Domstein Fish, Domstein Eiendom og Domstein Service. Domstein Enghav består av salgsorganisasjoner for ferdigvarer i Norge, Sverige, Danmark og Finland, og produksjonsbedrifter i Vardø, Haugesund, og Kungshamn ( Sverige) og Hammel ( Danmark ). I tillegg har Domstein Enghav selskap for distribusjon av ferske og kjølte varer i Oslo, Bergen, Karmøy, Stavanger og Flekkerøy. Domstein Fish er et forretningsområde for hvitfisk som består av filetfabrikk i Måløy, salgsavdelinger i Måløy,Trondheim og Raudeberg samt eierandel i Ultra Seafood Loppa. Virksomheten omfatter produksjon og salg av ferske og frosne produkter av hvitfisk med høy kvalitets- og miljøprofil med utgangspunkt i linefanget fisk, kystfisk og oppdrettstorsk. Hovedmarkedet er Europa. Domstein Eiendom forvalter eiendommene i Norge, og leier ut til Norway Pelagic og Domstein. Domstein Service selger tjenester knyttet til regnskap, lønn IKT, finans og diverse administrative tjenester. Domstein ASA er et allmenn-aksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor er lokalisert i Måløy, Norge. Selskapets aksjer er notert på Oslo Børs. Avviklet virksomhet: Aktiviteten i Domstein Pelagic (segment), samt aktiviteten i Domstein Enghav Danmark APS og Fiskemäster`n Smøgen AB utgjør avviklet virksomhet. Domstein Enghav Danmark APS er klassifisert som holdt for salg i balansen pr Fusjoner/fisjoner Den pelagiske virksomheten i Domstein (Domstein Måløy AS, Domstein Kalvåg AS, Domstein Selje AS, Domstein Bodø AS og Domstein Pelagic AS) ble med virkning utfisjonert fra Domstein og fusjonert sammen med Global Fish, Bergen Fiskeindustri, Koralfisk og Bernt Hansen til Norway Pelagic. Domsteins andel av resultat i Norway Pelagic inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttede selskap. Domsteins eierandel i Norway Pelagic er 38 %. Østebø Fiskemat AS er fusjonert med Domstein Enghav Haugesund AS. Domstein Enghav Ferskfisk AS er fusjonert med Domstein Enghav Oslo AS. Raudeberg Fryselager er fusjonert med Domstein Fish AS. Domstein Fish Holding AS er fusjonert med Domstein ASA. Årsregnskapet ble godkjent for publisering av styret Regnskapsprinsipper Nedenfor beskrives de viktigste regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. Disse prinsippene er benyttet på samme måte i alle perioder som er presentert, dersom ikke annet fremgår av beskrivelsen. Hovedprinsipper Konsernregnskapet til Domstein er utarbeidet i overensstemmelse med Internasjonale regnskapsstandarder IFRS, som er publisert av International Accounting Standards Board og godkjent av EU. Driftsinntekter er bokført til virkelig verdi av det vederlag som virksomheten mottar eller har til gode. Regnskapet er presentert i norske kroner, avrundet til nærmeste hele tusen. Konsernregnskapet er utarbeidet basert på historisk kost prinsippet med følgende modifikasjoner: eiendeler tilgjengelig for salg, finansielle derivater og finansielle eiendeler og forpliktelser vurdert til virkelig verdi over resultatet. Anleggsmidler og avhendingsgrupper holdt for salg regnskapsføres til det laveste av balanseført verdi (carrying amount) og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter (fair value less costs to sell). Utarbeidelse av konsernregnskap i overensstemmelse med IFRS krever at ledelsen gjør vurderinger og estimater og tar forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som anses rimelige, forholdene tatt i betraktning. Disse beregningene danner grunnlaget for vurdering av balanseført verdi for eiendeler og forpliktelser som ikke kommer klart fram av andre kilder. Faktiske resultat kan avvike fra disse estimatene. Estimater og de underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden endringene oppstår dersom de kun gjelder denne perioden. Dersom endringer også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Morselskapet er avlagt etter norsk regnskapslov og gjeldende god regnskapsskikk i Norge. Konsolideringsprinsipper Datterselskaper Datterselskaper er alle enheter der konsernet har bestemmende innflytelse på enhetens finansielle og operasjonelle strategi, normalt gjennom eie av mer enn halvparten av stemmeberettiget kapital. Ved fastsettelse av om det foreligger bestemmende innflytelse inkluderes effekten av potensielle stemmerettigheter som kan utøves eller konverteres på balansedagen. Datterselskaper blir konsolidert fra det tidspunkt kontroll er overført til konsernet og blir utelatt fra konsolideringen når kontroll opphører. Oppkjøpsmetoden benyttes for regnskapsføring ved kjøp av datterselskaper. Anskaffelseskost ved oppkjøp måles til virkelig verdi av: eiendeler som ytes som vederlag ved kjøpet, egenkapitalinstrumenter som utstedes, pådratte forpliktelser ved overføring av kontroll og direkte kostnader forbundet med selve oppkjøpet. Identifiserbare oppkjøpte eiendeler og gjeld er regnskapsført til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, uavhengig av eventuelle minoritetsinteresser. Anskaffelseskost som overstiger virkelig verdi av identifiserbare netto eiendeler i datterselskapet balanseføres som goodwill. Hvis anskaffelseskost er lavere enn virkelig verdi av netto eiendeler i datterselskapet, resultatføres differansen på oppkjøpstidspunktet. Konserninterne transaksjoner, mellomværende og urealisert fortjeneste mellom konsernselskaper er eliminert. Urealiserte tap elimineres, men vurderes som en indikator på verdifall i forhold til nedskrivning av den overførte eiendelen. Regnskapsprinsipper i datterselskaper endres når dette er nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. Transaksjoner og minoritetsinteresser Transaksjoner med minoritetsinteresser behandles som transaksjoner med tredjepart. Ved salg av aksjer i datterselskap til minoritetsinteresser, resultatføres konsernets gevinst eller tap. Ved kjøp av aksjer i datterselskap fra minoritetsinteresser oppstår goodwill. Goodwillen vil være forskjellen mellom vederlaget og andelen av regnskapsført egenkapital av datterselskapet som kjøpes. Tilknyttede selskaper Tilknyttede selskaper er enheter der konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll. Betydelig innflytelse foreligger normalt for investeringer der konsernet har mellom 20 og 50 % av stemmeberettiget kapital. Investeringer i tilknyttede selskaper regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. På kjøpstidspunktet regnskapsføres investering i tilknyttede selskaper til anskaffelseskost og inkluderer goodwill (som er redusert ved eventuelle senere nedskrivninger). Konsernets andel av over- eller underskudd i tilknyttede selskaper resultatføres og tillegges balanseført verdi av investeringene sammen med andel av ikke resultatførte egenkapitalendringer. Konsernet resultatfører ikke andel av underskudd hvis dette medfører at balanseført verdi av investeringen blir negativ (inklusive usikrede fordringer på enheten), med mindre konsernet har påtatt seg forpliktelser eller avgitt garantier for det tilknyttede selskapets forpliktelser. Konsernets andel av urealisert fortjeneste på transaksjoner mellom konsernet og dets tilknyttede selskaper elimineres. Det samme gjelder for urealiserte tap med mindre transaksjonen tilsier en nedskrivning av den overførte eiendelen. Der det har vært nødvendig er regnskapsprinsipper i de tilknyttede selskaper endret for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. Segmentinformasjon Et virksomhetssegment er en del av virksomheten som leverer produkter eller tjenester som er gjenstand for risiko og avkastning som er forskjellig fra andre virksomhetsområder. Et geografisk marked (segment) er en del av virksomheten som leverer produkter og tjenester innenfor et avgrenset geografisk område, som er gjenstand for risiko og avkastning som er forskjellig fra andre geografiske markeder. Utenlandsk valuta Konsernet presenterer sitt regnskap i NOK. Dette er også konsernets funksjonelle valuta. Transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk

29 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 valuta omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på balansedagen. Valutakursdifferanse som fremkommer ved omregning, innregnes i resultatregnskapet. Ikke-monetære eiendeler og forpliktelser, som måles til historisk kost i en utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikke-monetære eiendeler og forpliktelser med pålydende i utenlandsk valuta, og som innregnes til virkelig verdi, omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen gjeldende på tidspunktet da den virkelige verdien ble fastsatt. Regnskaper for utenlandske virksomheter Eiendeler og forpliktelser for utenlandske virksomheter, inkludert goodwill og virkelig verdijusteringer, som fremkommer ved konsolideringen, omregnes til norske kroner til valutakursen på balansedagen. Inntekter og kostnader for utenlandske virksomheter omregnes til norske kroner med utgangspunkt i gjennomsnittlig valutakurs for månedene. Valutakursdifferanse i forbindelse med omregning føres som en bestanddel av egenkapitalen. Nettoinvestering i utenlandsk virksomhet Omregningsdifferanse som fremkommer ved omregning av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet, og fra relaterte sikringsobjekter spesifiseres som omregningsdifferanse i egenkapitalen. Disse resultatføres ved avhendelse. Sikring Konsernet bruker finansielle derivater for å sikre eksponeringen mot valutarisiko som oppstår gjennom operasjonelle, finansielle og investeringsaktiviteter. I henhold til konsernforetakets finansretningslinjer, kjøpes eller utstedes ikke finansielle derivater for handelsformål. Finansielle derivater som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring, regnskapsføres og presenteres som instrumenter holdt for omsetning. Finansielle derivater innregnes første gang til kostpris. I etterfølgende perioder vurderes finansielle derivater til virkelig verdi. Gevinst eller tap ved revurdering til virkelig verdi innregnes umiddelbart i resultatregnskapet. Når finansielle derivater kvalifiserer for sikringsbokføring, er innregning av gevinster og tap avhengig av type poster som sikres. Virkelig verdi av valutaterminkontrakter er deres noterte markedskurs på balansedagen, som utgjør nåverdien av den noterte terminkursen. Sikring av monetære eiendeler og forpliktelse (pengeposter) Når et finansielt derivat blir benyttet som økonomisk sikring av en monetær eiendel eller forpliktelser, anvendes ikke sikringsbokføring og alle gevinster eller tap på sikringsinstrumentet innregnes umiddelbart i resultatregnskapet. Sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet Den del av gevinst eller tap på et instrument benyttet til sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet som anses å være en effektiv sikring, blir ført direkte mot egenkapitalen. Den andelen som ikke anses å være effektiv sikring innregnes umiddelbart i resultatregnskapet. Derivater som ikke er sikringsinstrumenter Derivater som ikke er klassifisert som sikringsinstrumenter, er klassifisert som holdt for handelsformål og vurderes til virkelig verdi. Endringer i virkelig verdi av slike derivater resultatføres. Finansiell risikostyring Finansielle risikofaktorer Konsernets aktiviteter medfører ulike typer finansiell risiko: markedsrisiko (inkludert valutarisiko, virkelig verdi renterisiko og prisrisiko), kredittrisiko, likviditetsrisiko og renterisiko. Konsernets overordnede risikostyring fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielle negative effektene på konsernets finansielle resultater. Konsernet benytter finansielle derivater for å sikre seg mot visse risikoer. Risikostyringen for konsernet ivaretas av en sentral økonomiavdeling i overensstemmelse med retningslinjer godkjent av styret. Konsernets økonomiavdeling identifiserer, evaluerer og sikrer finansiell risiko i nært samarbeid med de ulike driftsenhetene. Styret har utarbeidet skriftlige retningslinjer for sentrale områder som valuta- og kredittrisiko. Markedsrisiko Valutarisiko Den løpende omsetningen i utenlandsk valuta, herunder også kontrakter, blir i sin helhet sikret, delvis ved lån i tilsvarende valuta eller ved bruk av terminkontrakter. Kjøp av varer i en utenlandsk valuta blir nettet mot tilsvarende salg i samme valuta. Utenlandske datterselskaper har ekstern finansiering i sin egen valuta. Domstein sin investering som tilsvarer egenkapitalen og merverdiene i selskapene er derimot ikke sikret tilsvarende mot valutarisiko. Prisrisiko Konsernet er utsatt for prisrisiko i forhold til aksjepriser på investeringer klassifisert i balansen enten som tilgjengelig for salg eller som til virkelig verdi over resultatet. Konsernet er ikke utsatt for vesentlig risiko knyttet til råvarepriser. Kredittrisiko Vi anser kredittrisikoen knyttet til virksomheten i Domstein Enghav og Domstein Fish som begrenset, da salget i hovedsak er konsentrert til hhv. Norden og Vest-Europa, og til større enheter med betydelig egenkapital. Korte kredittider reduserer også nivået på utestående fordringer. Likviditetsrisiko Forsiktig styring av likviditetsrisiko innebærer å vedlikeholde en tilstrekkelig beholdning av likvider og omsettelige verdipapirer, å ha finansieringsmuligheter i form av et tilstrekkelig antall sikre trekkrettigheter og evne til å lukke markedsposisjoner. Konsernets sentrale finansavdeling har som målsetting å opprettholde fleksibiliteten i finansieringen ved å sørge for å ha sikrede trekkrettigheter tilgjengelige. Flytende rente- og fastrenterisiko Lån med flytende rente medfører en renterisiko for konsernets kontantstrøm. Fastrentelån utsetter konsernet for virkelig verdi renterisiko. Konsernet følger rentemarkedet nøye, og vurderer til enhver tid behovet for rentesikring. Av konsernets rentebærende gjeld på kr 605 mill. er kr 304,6 mill. langsiktig gjeld. Av langsiktig gjeld er kr 100 mill langsiktig trekkfasilitet med pant i omløpsmidler. Resterende langsiktig gjeld kr 204,6 mill er sikret med pant i anleggsmidler og omløpsmidler. Av konsernets driftskredittramme på kr 189 mill. er kr178 mill. benyttet pr Driftskreditt er sikret med pant i varelager og fordringer. All rentebærende gjeld med unntak av konvertibelt lån er basert på flytende rente. Varige driftsmidler Varige driftsmidler er vurdert til historisk kostpris fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Når eiendeler er solgt eller avhendet, blir kostprisen og akkumulerte avskrivninger tilbakeført i regnskapet, og eventuelt tap eller gevinst fra avhendingen blir resultatført. Kostprisen for eiendelen er kjøpsprisen, inkludert avgifter/skatter og direkte oppkjøpskostnader knyttet til å sette eiendelen i stand for bruk. Utgifter påløpt etter at eiendelen er tatt i bruk, slik som reparasjon og vedlikehold, er normalt kostnadsført. I tilfeller det kan påvises økt inntjening som følge av reparasjon/vedlikehold, vil utgiftene til dette bli balanseført som tilgang varige driftsmidler. Anlegg under utførelse er klassifisert som varige driftsmidler og er regnskapsført til pådratte kostnader relatert til eiendelen. Tomter avskrives ikke, og anlegg under utførelse blir ikke avskrevet før eiendelen blir tatt i bruk. Andre driftsmidler avskrives etter den lineære metode, slik at eiendelens anskaffelseskost avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid. Avskrivning er beregnet over følgende tidsperiode: Bygninger Maskiner og utstyr Driftsløsøre, inventar o.l år 5-15 år 3-10 år Avskrivningsperiode og metode blir vurdert årlig for å sikre at metoden og perioden som brukes samsvarer med de økonomiske realiteter til eiendelen. Tilsvarende gjelder for utrangeringsverdi. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler er balanseført dersom det kan påvises sannsynlige fremtidige økonomiske fordeler som kan henføres til eiendelen som eies av selskapet, og eiendelens kostpris kan estimeres pålitelig. Immaterielle eiendeler er regnskapsført til kostpris. Immaterielle eiendeler med udefinert økonomisk levetid avskrives ikke, men nedskrivning foretas hvis gjenvinnbart beløp er lavere enn kostpris. Immaterielle eiendeler med begrenset økonomisk levetid avskrives etter lineær metode over estimert 29

30 30 økonomisk levetid. Avskrivningsestimatet og avskrivningsmetoden vil bli gjenstand for en årlig vurdering, hvor de økonomiske realiteter legges til grunn. Årlig beregnes gjenvinnbart beløp på balansedagen for goodwill og eiendeler som har en udefinert utnyttbar levetid. Tap ved verdifall innregnes når balanseført verdi av en eiendel eller kontantgenererende enhet overstiger gjenvinnbart beløp. Tap ved verdifall innregnes i resultatregnskapet. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgspris og bruksverdi. Bruksverdi beregnes ved å diskontere forventede fremtidige kontantstrømmer til nåverdi, ved å benytte diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og den risiko som er knyttet til den spesifikke eiendelen. For eiendeler som ikke hovedsaklig generer uavhengige kontantstrømmer, fastsettes gjenvinnbart beløp for den kontantgenererende enhet som eiendelen tilhører. Verdifall beregnet for kontantgenererende enheter fordeles slik at balanseført verdi av eventuell goodwill i kontantgenererende enheter reduseres først. Deretter fordeles resterende verdifall på de øvrige eiendelene i enheten forholdsmessig ut i fra balanseført verdier. Goodwill og immaterielle eiendeler med udefinert levetid blir testet for verdifall pr. 31. desember. Goodwill Merverdi ved kjøp av virksomhet som ikke kan allokeres til eiendeler eller gjeldsposter på datoen for oppkjøpet, er klassifisert som goodwill i balansen. Ved investering i tilknyttede selskaper er goodwill inkludert i kostprisen til investeringer. De identifiserbare eiendeler og gjeld på transaksjonsdatoen skal bli regnskapsført til virkelig verdi på transaksjonsdatoen. Minoritetens andel av identifiserbare eiendeler og gjeld er beregnet med utgangspunkt i minoritetens andel av virkelig verdi på identifiserbare eiendeler og gjeld. Om det, etter oppkjøpet har funnet sted, fremkommer ytterligere informasjon om eiendeler og gjeld på transaksjonstidspunktet, vil vurdering av virkelig verdi på eiendeler og gjeld kunne endres inntil det første regnskapet for en hel regnskapsperiode er avlagt. Goodwill avskrives ikke, men det foretas en vurdering hvert år hvorvidt den regnskapsførte verdien kan forsvares med fremtidig inntjening. Om det finnes indikasjoner på nedskrivningsbehov relatert til goodwill, vil det bli foretatt en vurdering hvorvidt diskontert kontantstrøm relatert til goodwillen overstiger regnskapsført verdi av goodwill. Dersom den diskonterte kontantstrøm er lavere enn regnskapsført verdi, vil goodwill bli nedskrevet til virkelig verdi. Domstein Enghav Danmark APS er klassifisert som holdt for salg, og goodwill er nedskrevet med NOK 8.1 mill. Negativ goodwill ved virksomhetsoverdragelser blir inntektsført etter at identifikasjon og verdsettelse av overdratte eiendeler og forpliktelser er gjennomført på nytt, for å sikre at negativ goodwill ikke skyldes feil i verdsettelsen av eiendeler eller forpliktelser. Varemerke Utgifter knyttet til å vedlikeholde eller opprettholde verdi av varemerke kostnadsføres direkte etter hvert som de påløper. Verdi av varemerke avskrives ikke, men det foretas en vurdering hvert år hvorvidt den regnskapsførte verdien kan forsvares med fremtidig inntjening. Om det finnes indikasjoner på nedskrivningsbehov relatert til verdi av varemerke, vil det bli foretatt en vurdering hvorvidt diskontert kontantstrøm relatert til varemerket overstiger regnskapsført verdi av varemerke. Dersom den diskonterte kontantstrøm er lavere enn regnskapsført verdi, vil varemerke bli nedskrevet til virkelig verdi. Programvare Utgifter knyttet til kjøp av nytt EDB-program er balanseført som en immateriell eiendel, om disse utgiftene ikke er en del av anskaffelseskostnaden til hardware. Programvare avskrives lineært over 3 år. Utgifter pådratt som følge av å vedlikeholde eller opprettholde fremtidig nytte av programvare, kostnadsføres direkte etter hvert som de påløper. Leieavtaler Finansielle leieavtaler Konsernet presenterer finansielle leieavtaler i regnskapet som eiendel og gjeld, lik kostprisen til eiendelen. Direkte kostnader knyttet til leiekontrakten er inkludert i kostprisen til eiendelen. Månedlig leiebeløp blir separert i et renteelement og et avdragselement. Rentekostnaden er allokert til ulike perioder, slik at rentekostnaden for restgjelden blir lik i ulike perioder. Eiendelen som inngår i en finansiell leieavtale avskrives. Avskrivningstiden er konsistent for tilsvarende eiendeler som er eid av konsernet. Dersom det ikke er sikkerhet for at selskapet vil overta eiendelen ved leasingkontraktens utløp, avskrives eiendelen over den korteste perioden av leiekontraktens løpetid og avskrivningstid for tilsvarende eiendeler eid av konsernet. Operasjonelle leieavtaler Leiekontrakter hvor det vesentligste av risikoen er på kontraktsmotparten, blir klassifisert som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger er klassifisert som en driftskostnad, og resultatføres over kontraktsperioden. Finansielle eiendeler Konsernet klassifiserer finansielle eiendeler i følgende kategorier: til virkelig verdi over resultatet, utlån og fordringer samt tilgjengelig for salg. Klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen. Ledelsen klassifiserer finansielle eiendeler ved anskaffelse, og gjør en ny vurdering av denne klassifiseringen på hver rapporteringsdato. Virkelig verdi av børsnoterte investeringer er basert på gjeldende kjøpskurs. Hvis markedet for verdipapiret ikke er aktivt (eller hvis det gjelder et verdipapir som ikke er børsnotert), bruker konsernet verdsettelsesteknikker for å fastsette den virkelige verdien. Disse omfatter nylig gjennomførte transaksjoner til markedsvilkår, henvisning til andre instrumenter som i vesentlig grad er like, bruk av diskontert kontantstrømsanalyse og opsjonsmodeller. Teknikkene vektlegger markedsinformasjon i størst mulig grad og i mindre grad selskapsspesifikk informasjon. På hver balansedag vurderer konsernet om det finnes objektive indikatorer som tyder på verdiforringelse av enkelte eiendeler eller grupper av finansielle eiendeler. For aksjer vil et betydelig eller langvarig fall i virkelig verdi under anskaffelseskost være en indikator på at aksjen er verdiforringet. Dersom slike objektive indikatorer forligger for finansielle eiendeler, blir det samlede tapet, målt som differansen mellom anskaffelseskost og virkelige verdi, fratrukket eventuelt tidligere resultatførte nedskrivninger, tas ut av egenkapitalen og regnskapsføres i resultatregnskapet. Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet En finansiell eiendel klassifiseres i denne kategorien dersom den primært er anskaffet med henblikk på å gi fortjeneste fra kortsiktige prissvingninger, eller dersom ledelsen velger å klassifisere den i denne kategorien. Eiendeler i denne kategorien klassifiseres som omløpsmidler, hvis de holdes for handelsformål eller hvis de forventes å bli realisert innen 12 måneder etter balansedagen. Utlån og fordringer Utlån og fordringer er ikke-derivate finansielle eiendeler med fastsatte betalinger som ikke omsettes i et aktivt marked. De klassifiseres som omløpsmidler, med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balansedagen. I så fall klassifiseres de som anleggsmidler. Tilgjengelig for salg Finansielle eiendeler tilgjengelige for salg er ikkederivative finansielle eiendeler som er øremerket som tilgjengelig for salg, eller som ikke er klassifisert som finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet, eller som utlån eller fordringer. Varelager Beholdninger regnskapsføres til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris i ordinær virksomhet, fratrukket estimerte utgifter til ferdigstillelse og salgskostnader. Anskaffelseskost for varer er basert på først inn, først ut (FIFO) prinsippet og inkluderer utgifter påløpt ved anskaffelse av varene og kostnader for å bringe varene til nåværende tilstand og plassering. For produserte varer inkluderer anskaffelseskost en rimelig andel av indirekte kostnader basert på normal kapasitetsutnyttelse. Kundefordringer Kundefordringer måles ved første gangs balanseføring til virkelig verdi. Ved senere måling

31 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 vurderes kundefordringer til amortisert kost fastsatt ved bruk av effektiv rente metoden, fratrukket avsetning for inntruffet tap. Avsetning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer for at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Vesentlige økonomiske problemer hos kunden, sannsynligheten for at kunden vil gå konkurs eller gjennomgå økonomisk restrukturering og utsettelser og mangler ved betalinger anses som indikatorer på at kundefordringer må nedskrives. Avsetningen utgjør forskjellen mellom pålydende og gjenvinnbart beløp, som er nåverdien av forventede kontantstrømmer, diskontert med effektiv rente. Endringer i avsetningen resultatføres som annen driftskostnad. Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid og trekk på kassekreditt. I balansen er kassekreditt inkludert i lån under kortsiktig gjeld. Aksjekapital og overkurs Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Utgifter som knyttes direkte til utstedelse av nye aksjer eller opsjoner med fradrag av skatt, føres som reduksjon av mottatt vederlag i egenkapitalen. Ved kjøp av egne aksjer føres vederlaget, inkludert eventuelle transaksjonskostnader fratrukket skatt, til reduksjon i egenkapitalen (tilordnet selskapets aksjonærer) inntil aksjene blir annullert, utstedt på nytt eller solgt. Dersom egne aksjer senere blir solgt eller utstedt på nytt føres vederlaget, fratrukket direkte transaksjonskostnader og tilknyttede skattevirkninger, som økning av egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer. Utbyttebetalinger til selskapets aksjonærer klassifiseres som gjeld fra og med det tidspunkt utbyttet er fastsatt av generalforsamlingen. Innlån Innlån regnskapsføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres innlån til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid. Ved utstedelse av konvertible innlån er virkelig verdi på gjeldsdelen beregnet ved å benytte markedsrenten for et tilsvarende ikkekonvertibelt lån. Beløpet klassifiseres som gjeld og regnskapsføres til amortisert kost inntil det utløper ved konvertering eller lånets forfallstidspunkt. Resten av vederlaget allokeres til konverteringsopsjonen og inkluderes i egenkapitalen, fratrukket skatteeffekten. Innlån klassifiseres som kortsiktig gjeld, med mindre det foreligger en ubetinget rett til å utsette betaling av gjelden i mer enn 12 måneder fra balansedato. Skatt Inntektsskatt på periodens resultat består av periodeskatt og utsatt skatt. Inntektsskatt innregnes i resultatet med unntak av skatt på poster som er innregnet direkte mot egenkapitalen. Skatteeffekten av sistnevnte poster innregnes direkte mot egenkapitalen. Periodeskatt utgjør forventet betalbar skatt på årets skattepliktige resultat til gjeldende skattesatser på balansedagen, og eventuelle korrigeringer av betalbar skatt for tidligere år. Utsatt skatt avsettes basert på balanseorientert gjeldsmetode, ved å ta midlertidige hensyn til forskjeller mellom balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser i den finansielle rapporteringen og skattemessige verdier. Det tas ikke hensyn til følgende midlertidige forskjeller: goodwill som ikke er skattemessig fradragsberettiget, opprinnelig innregning av eiendeler eller forpliktelser som ikke påvirker verken regnskapsmessig eller skattemessig resultat, samt forskjeller relatert til investeringer i datterforetak som ikke antas å reversere i overskuelig fremtid. Avsetningen for utsatt skatt er basert på forventninger om realisasjon av eller oppgjør for balanseførte verdier av eiendeler og forpliktelser, og er beregnet med skattesatser gjeldende på balansedagen. Eiendeler ved utsatt skatt innregnes kun i den grad det er sannsynlig at eiendelen kan utnyttes gjennom fremtidige skattemessige resultater. Eiendeler ved utsatt skatt reduseres i den grad det ikke lenger er sannsynlig at skattefordelen vil bli realisert. Ytterligere periodeskatt som oppstår som følge av utdeling av utbytte, innregnes på samme tidspunkt som forpliktelsen til å betale utbyttet. Ytelser til ansatte Innskuddsbaserte pensjonsordninger Forpliktelser til å yte tilskudd til innskuddsbaserte pensjonsordninger innregnes som kostnader i resultatregnskapet når de påløper. Innskuddsplaner periodiseres etter sammenstillingsprinsippet. Netto pensjonsforpliktelse er differansen mellom nåverdien av pensjonsforpliktelsene og verdien av pensjonsmidler som er avsatt for betaling av ytelsene. Pensjonsmidlene vurderes til virkelig verdi. Måling av pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler gjennomføres på balansedagen. Arbeidsgiveravgift er inkludert i tallene, og er beregnet av netto faktisk underfinansiering. AFP-forpliktelser innenfor LO/NHO-ordningen er en flerforetaksordning, som anses å være ytelsesbasert. Av praktiske årsaker er det ikke foretatt beregning av selskapets andel av forpliktelse og midler i ordningen. Inntil slike beregninger foreligger innregnes avtalen som en innskuddsordning. Aksjebaserte betalingstransaksjoner Aksjeopsjonsprogrammet gir ansatte i konsernet mulighet til å anskaffe aksjer i morselskapet. Virkelig verdi av tildelte opsjoner innregnes som en lønnskostnad med en tilsvarende økning i egenkapitalen. Virkelig verdi måles på tildelingstidspunktet og fordeles over periodene frem til de ansatte har opparbeidet en ubetinget rett til å benytte opsjonene. Virkelig verdi av tildelte opsjoner måles ved å benytte Black- Scholes modellen som tar hensyn til løpetid og vilkårene for tildelingen av opsjonene. Beløpet som innregnes som en kostnad justeres for å reflektere faktisk antall aksjeopsjoner som innvinnes (vest), bortsett fra i de tilfeller hvor bortfall kun skyldes at aksjekurser ikke når grensene for innvinning. Avsetninger En avsetning innregnes i balansen når konsernet har en eksisterende rettslig forpliktelse eller underforstått plikt, som følge av en tidligere hendelse og det er sannsynlig at det vil kreves en strøm av økonomiske fordeler fra foretaket for å innfri forpliktelsen. Dersom effekten er betydelig, beregnes avsetningen ved å neddiskontere forventede fremtidige kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og, hvis relevant, risikoer spesifikt knyttet til forpliktelsen. Omstrukturering Avsetning for omstrukturering innregnes når konsernet har godkjent en detaljert og formell omstruktureringsplan, og omstruktureringen enten har startet eller har blitt offentliggjort. Det avsettes ikke for fremtidige driftsutgifter. Tapsbringende kontrakter Avsetning for tapsbringende kontrakter innregnes når konsernets forventede inntekter fra en kontrakt er lavere enn uunngåelige kostnader som påløper for å innfri forpliktelsene etter kontrakten. Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser regnskapsføres til kost. Resultatposter Solgte varer og leverte tjenester Driftsinntekter fra salg av varer innregnes i resultatregnskapet når det vesentligste av risiko og fordeler ved eierskap har gått over til kjøper. Salg av tjenester resultatføres i den perioden tjenesten utføres, basert på fullføringsgrad av den aktuelle transaksjon. Fullføringsgrad fastsettes ved å måle tjenester ytet i forhold til totalt avtalte tjenesteytelser. Driftsinntekter innregnes ikke hvis det er betydelig usikkerhet knyttet til om forfalte krav vil bli betalt, dersom det er sannsynlig at varene blir returnert eller i de tilfeller konsernet har styringsrett over de leverte varene. 31

32 Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd innregnes i balansen som utsatt inntekt når det er rimelig sikkert at det vil bli mottatt og at vilkårene som er knyttet til tilskuddet vil bli oppfylt. Tilskudd som kompenserer for påløpte utgifter, innregnes som driftsinntekt i resultatregnskapet på en systematisk måte i de samme periodene som utgiftene påløper. Tilskudd som kompenserer for anskaffelseskost av en eiendel, innregnes i resultatregnskapet som andre inntekter knyttet til drift på en systematisk måte over eiendelens utnyttbare levetid. Netto finanskostnader Netto finanskostnader omfatter rentekostnader på lån, renteinntekter på investerte midler, utbytteinntekter, kursgevinster og -tap, og gevinster og tap på sikringsinstrumenter som innregnes i resultatet. Renteposter innregnes i resultatet basert på effektiv rentemetode etter hvert som de opptjenes. Utbytteinntekter innregnes i resultatet på det tidspunktet rett til å motta betaling er etablert. For noterte instrumenter er dette den datoen aksjene ble notert eksklusive utbytte. Renteelementet i betalinger under finansielle leieavtaler (finance lease) innregnes i resultatet basert på effektiv rentemetode. Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige under nåværende omstendigheter. Viktige regnskapsestimater og antagelser/forutsetninger Konsernet utarbeider estimater og gjør antagelser/ forutsetninger knyttet til fremtiden. De regnskapsestimater som følger av dette, vil pr. definisjon sjelden være fullt ut i samsvar med det endelige utfall. Estimater og antagelser/forutsetninger som representerer en betydelig risiko for vesentlige endringer i balanseført verdi på eiendeler og gjeld i løpet av neste regnskapsår, drøftes nedenfor. Estimert verdifall på goodwill Konsernet gjennomfører årlig tester for å vurdere verdifall på goodwill. Gjenvinnbart beløp fra kontantgenererende enheter er fastsatt ved kalkulasjoner av bruksverdi. Dette er beregninger som krever bruk av estimater. Inntektsskatt Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart skattemessig underskudd er balanseført i den grad det er sannsynlig at konsernet kan anvende dette mot fremtidig skattepliktig overskudd. Konsernet har balanseført utsatt skattefordel på NOK 45 mill. knyttet til underskuddsfremføring (2006: NOK 61 mill.) Bakgrunnen for denne innregningen av utsatt skattefordel er basert på forventninger om framtidige skattemessige resultat knyttet til kommende 7 års periode. Skatteeffekten av transaksjonen knyttet til Norway Pelagic-fusjonen var NOK 25,7 mill. 32

33 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Accounting principles General information Domstein ASA (the company) and its subsidiaries comprise four operational units; Domstein Enghav, Domstein Fish, Domstein Eiendom and Domstein Service. Domstein Enghav comprises sales organizations for VAP products in Norway, Sweden, Denmark and Finland and production plants in Vardø, Haugesund and Kungshamn (Sweden) and in Hammel (Denmark). Domstein Enghav also has distribution companies for fresh and chilled products located in Oslo, Bergen, Karmøy, Stavanger and Flekkerøy. Domstein Fish is a business area for white fish comprising a filleting plant in Måløy, sales offices in Måløy, Trondheim and Raudeberg and an ownership interest in Ultra Seafood Loppa. The business includes production and sale of fresh and frozen white fish products with a high quality and ecofriendly image based on long-line and inshore fishing and also farmed cod. The main market is Europe. Domstein Eiendom manages properties in Norway and leases out to Norway Pelagic and Domstein. Domstein Service sells services associated with accounts, wages, ICT, finance and various administrative services. Domstein ASA is a public limited company registered in Norway. The company, whose headquarters are located in Måløy, Norway, is listed on Oslo Stock Exchange. Discontinued business: The activity in Domstein Pelagic (segment), and also in Domstein Enghav Danmark APS and Fiskemäster`n Smøgen AB constitute the discontinued business. Domstein Enghav Danmark APS has been classified as held for sale in the balance sheet as at 31 December Mergers / demergers With effect from 1 July 2007, the pelagic business in Domstein (Domstein Måløy AS, Domstein Kalvåg AS, Domstein Selje AS, Domstein Bodø AS and Domstein Pelagic AS) was divested from Domstein and merged with Global Fish, Bergen Fiskeindustri, Koralfisk and Bernt Hansen to become Norway Pelagic. Domstein s share of the profit in Norway Pelagic is included in the financial result as income on investment in associated companies. Domstein s ownership interest in Norway Pelagic is 38 %. Østebø Fiskemat AS has been merged with Domstein Enghav Haugesund AS. Domstein Enghav Ferskfisk AS has been merged with Domstein Enghav Oslo AS. Raudeberg Fryselager has been merged with Domstein Fish AS. Domstein Fish Holding AS has been merged with Domstein ASA. Accounting principles Below is a description of the most important accounting principles, which have been used when preparing the group accounts. These principles have been used in the same way in all the presented periods, unless otherwise stated in the description. The Board of Directors approved the annual accounts for publication on 28 March General principles The group accounts have been prepared in accordance with international accounting standards IFRS which have been published by the International Accounting Standards Board and approved by EU. Operating revenues have been entered at the actual value of the payment the business receives or has owing. The accounts have been presented in NOK, rounded up to the nearest thousand. The group accounts have been prepared on the basis of a historical cost principle with the following modifications: assets available for sale, financial derivates and financial assets and obligations have been valued at the actual value over the result. Fixed assets and groups of assets kept for selling purposes have been entered in the accounts at the lower of the carrying amount and fair value, less costs to sell. Preparation of the group accounts in accordance with IFRS requires that the management makes assessments and estimates and uses prerequisites that affect application of the accounting principles and amounts for assets and obligations, revenues and costs entered in the accounts. Estimates and associated prerequisites have been based on historical experience and other factors, which considering the circumstances, are regarded as fair. These calculations form the basis for assessment of the carrying amount for assets and obligations, which does not appear clearly from other sources. Actual results may deviate from these estimates. Estimates and the underlying prerequisites are assessed continuously. Changes in the accounting estimates are incorporated in the period in which the changes occur, if they only apply to this period. If changes also apply to future periods, the effect is divided over the remaining and future periods. The parent company accounts have been presented according to the Norwegian Accounting Act and generally accepted accounting standards in Norway. Consolidation principles Subsidiaries Subsidiaries are all units where the group has controlling interest in the unit s financial and operational strategy, usually through ownership of more than half the voting share capital. The effect of potential voting rights that may be exercised or converted on the balancing date is included when establishing whether there is controlling interest. Subsidiaries will be consolidated from the time control has been transferred to the group and will be excluded from consolidation when control ends. The acquisition method is used for accounting in case of acquisition of subsidiaries. The purchase price of the acquisition is measured as the actual value of the assets used as payment for the acquisition, equity instruments issued, incurred obligations on transfer of control and direct costs associated with the acquisition itself. Identifiable, acquired assets and liabilities are entered at the actual value on the date of acquisition, regardless of any minority interests. A purchase price that exceeds the actual value of the identifiable net assets in the subsidiary will be entered in the balance sheet as goodwill. If the purchase price is lower than the actual value of the net assets in the subsidiary, the difference will be entered in the profit and loss account on the date of acquisition. Inter-company transactions, balances and unrealized earnings between group companies have been eliminated. Unrealized loss is eliminated, but is regarded as an indicator of depreciation in value in relation to write-down of the transferred asset. Accounting principles in the subsidiaries are changed when this is necessary to achieve agreement with the group s accounting principles. Transactions and minority interests Transactions and minority interests are dealt with as transactions with a third party. In case of sale of shares in subsidiaries to minority interests, the group s profit or loss is entered in the profit and loss account. Goodwill arises in case of purchase of shares in the subsidiary from minority interests. The goodwill will be the difference between the payment and the share of the book equity of the subsidiary being acquired. Associated companies Associated companies are units where the group has significant influence, but not control. Significant influence usually exists for investments where the group has between 20 and 50% of the voting share capital. Investments in associated companies are entered in the accounts according to the equity method. Investment in associated companies is entered in the accounts at the purchase price on the date of acquisition and includes goodwill (minus any subsequent writedowns). The group s share of profit or loss in associated companies is entered in the profit and loss account and to this is added the carrying amount of the investments together with the share of equity changes not entered in the profit and loss account. The group does not enter the share of loss in the profit and loss account if this means that the carrying amount of the investment is negative (including unsecured receivables on the unit), unless the group has undertaken obligations or given guarantees for the associated companies obligations. The group s share of the unrealized profit on transactions between the group and its associated companies is eliminated. The same applies to unrealized loss, unless the transaction suggests write-down of the transferred asset. Where necessary the accounting principles in the associated companies have been changed to be in accordance with the group s accounting principles. 33

34 Segment information A business segment is part of the business that supplies products or services, which are subject to risk and return that are different from other business areas. A geographical market (segment) is a part of the business that supplies products and services within a defined geographical area, which is subject to risk and return that is different from other geographical markets. is incorporated immediately in the profit and loss account. When financial derivates qualify for being entered as hedging, incorporation of the profit and loss depends on the type of items to be hedged. The actual value of the forward exchange contracts is the quoted market price on the balancing date, which is the present value of the quoted forward exchange rate. Price risk The group is exposed to price risk in relation to shares prices on investments classified in the balance sheet either as available for sale or as at the actual value over the result. The group is not exposed to significant risk associated with raw material prices. Credit risk The degree of credit risk differs depending on the business areas in Domstein. We consider there to be limited credit risk associated with business in Domstein Enghav and Domstein Fish, as sales are mainly concentrated in the Nordic Region and Western Europe respectively, and to large units with significant equity. Short credit periods also reduce the level of accounts receivable. 34 Foreign currency The group presents its accounts in NOK and this is also the group s functional currency. Transactions in foreign currency Transactions in foreign currency are converted at the exchange rate on the transaction date. Monetary assets and obligations in foreign currency are converted into NOK by using the exchange rate on the balancing date. The difference in exchange rate that appears on conversion is incorporated in the profit and loss account. Non-monetary assets and obligations, which are measured at the historical cost in a foreign currency, are converted at the exchange rate on the transaction date. Non-monetary assets and obligations with a nominal value in a foreign currency, and which are incorporated at the actual value, are converted to NOK by using the exchange rate applicable on the date the actual value was established. Accounts for foreign businesses Assets and obligations for foreign businesses, including goodwill and actual value adjustments, which result from consolidation, are converted to NOK at the exchange rate on the balancing date. Income and costs for foreign businesses are converted to NOK on the basis of the average exchange rate for the months. The currency difference in connection with conversion is entered as a component of the equity. Net investment in foreign business The conversion difference arising from conversion of the net investment in a foreign business and from related hedging objects is specified as the conversion difference in the equity. This is taken to the profit and loss account on the date of sale. Hedging The group uses financial derivates to hedge exposure to currency risk that arises through operational, financial and investment activities. In accordance with the group s finance guidelines, financial derivates are not purchased or issued for trading purposes. Financial derivates, which do not qualify for entering as hedging, are entered in the accounts and presented as instruments kept for sale. Financial derivates are incorporated for the first time at cost price. In subsequent periods, the financial derivates are valued at the actual value. Profit or loss when reassessing the actual value Hedging monetary assets and obligations (cash items) Hedging accounting is not used when a financial derivate is used as financial hedging of a monetary asset or obligations and all profit or loss on the hedging instrument is incorporated immediately in the profit and loss account. Hedging of net investment in foreign business The part of the profit or loss on an instrument used to hedge net investments in foreign business, which is regarded as being effective hedging, will be taken directly to equity. The part not regarded as being effective hedging is incorporated immediately in the profit and loss account. Derivates that are not hedging instruments Derivates that are not classified as hedging instruments are classified as being kept for trading purposes and are valued at the actual value. Changes in the actual value of such derivates are entered in the profit and loss account. Financial risk management Financial risk factors The group s activities involve different types of financial risk: market risk (including currency risk, actual value interest risk and price risk), credit risk, liquidity risk and floating interest risk. The group s general risk management focuses on the unpredictability of the capital market and tries to minimize the potential negative impact on the group s financial results. The group uses financial derivates to secure against certain risks. A central finance unit takes care of the group s risk management in accordance with the guidelines approved by the board of directors. The group s finance unit identifies, evaluates and secures financial risk in close co-operation with the various business units. The board of directors has prepared written guidelines for key areas such as currency and credit risk. Market risk Currency risk The current turnover in foreign currency, including contracts, was secured in full, partly through loans in corresponding foreign currency or through use of forward contracts. Purchase of goods in foreign currency will be netted against corresponding sales in the same currency. Foreign subsidiaries have external funding in their own currency. Domstein s investment on the other hand, which corresponds to the equity and added values in the companies, has not been secured correspondingly against currency risk. Liquidity risk Prudent management of liquidity risk involves maintaining an adequate supply of liquid capital and negotiable securities, having financing possibilities in the form of an adequate number of secure drawing rights and the ability to close market positions. One of the aims of the group s central finance unit is to maintain financing flexibility by ensuring that secured drawing rights are available. Floating and fixed interest rate risk Loans with a floating interest rate involve an interest rate risk for the group s cash flow. Fixed interest rate loans expose the group to an actual value interest rate risk. The group follows the interest rate market closely and continuously assesses the need for interest rate hedging. MNOK 304,6 of the Group s interest-bearing debt of MNOK 605 is long-term debt. MNOK 100 of the non-current liabilities is a long-term credit facility with security in current assets. MNOK 204,6 in remaining noncurrent liabilities has been secured in fixed and current assets. MNOK 178 of the Group s MNOK 189 working capital facility has been used as at 31 December The working capital facility has been secured in inventories and receivables. All interest-bearing debt, with the exception of convertible loans, has been based on a floating interest rate. Tangible fixed assets Tangible fixed assets are valued at the historical cost price less accumulated depreciation and writedowns. When assets are sold or disposed of, the cost price and accumulated depreciation are reversed in the accounts and any profit or loss from this is entered in the profit and loss account. The cost price of the asset is the purchase price, including taxes and direct purchasing costs associated with putting the asset in order for use. Costs incurred after the asset has been put into use, such as repair and maintenance, are usually charged against income. In cases where it can be proved that there has been increased revenues as a result of repair/maintenance, the costs of this will be entered in the balance sheet as increase in tangible fixed assets.

35 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Assets in progress are classified as tangible fixed assets and are entered in the accounts as incurred costs related to the asset. Land is not depreciated and assets in progress will not be depreciated until the asset has been put into use. Other business assets are depreciated on the basis of a linear method, so that the asset s purchase price is depreciated to the remaining value over the anticipated useful lifetime. Depreciation is calculated over the following periods: Buildings Machinery and equipment Fixtures, fittings, etc years 5-15 years 3-10 years The depreciation period and method will be assessed annually to ensure that the method and the period used agree with the financial reality of the asset. The same applies to the scrapping value. Intangible fixed assets Intangible assets have been entered in the balance sheet if future financial advantages, which can be referred to the asset owned by the company, can be demonstrated and the cost price of the asset can be estimated reliably. Intangible fixed assets are entered in the accounts at cost price. Intangible assets with an undefined economic lifetime are not depreciated, but are written down if the recoverable amount is lower than cost price. Intangible assets with a limited economic lifetime are depreciated according to a linear method over the estimated economic lifetime. The depreciation estimate and the depreciation method will be subject to annual assessment, where the financial reality is used as a basis. The recoverable amount is calculated annually on the balancing date for goodwill and assets that have an undefined useful life. Loss resulting from depreciation in value is incorporated when the balanced value of an asset or cash-generating unit exceeds the recoverable amount. Loss due to depreciation in value is incorporated in the profit and loss account. The recoverable amount is the higher of the net sales price and utility value. The utility value is calculated by discounting the anticipated future cash flow to the present value by using the discount interest rate before tax, which reflects the market s pricing of the time value of money and the risk associated with the specific asset. For assets that do not mainly generate independent cash flows, the recoverable amount is set for the cash-generating unit to which the asset belongs. The depreciation calculated for cash-generating units is distributed so that the balance sheet value of any goodwill in the cash-generating units is reduced first. The remaining depreciation in value on the other assets in the unit is then divided pro rata based on the balance sheet values. Goodwill and intangible fixed assets with an undefined lifetime will be tested for depreciation in value as at 31 December. Goodwill Added value in case of acquisition of a business, which cannot be allocated to assets or liabilities on the date of acquisition, is classified as goodwill in the balance sheet. In case of investment in associated companies, goodwill is included in the cost price of investments. Assets and liabilities identifiable on the transaction date will be entered in the accounts at the actual value on the transaction date. The minority s share of identifiable assets and liabilities has been calculated on the basis of the minority s share of the actual value of identifiable assets and liabilities. If following acquisition further information appears regarding assets and liabilities on the transaction date, it will be possible to change the assessment of actual value of the assets and liabilities until the first accounts for a whole accounting period have been presented. Goodwill is not depreciated, but an assessment is made each year as to whether the book value may be justified with future earnings. If there are indications that a write-down related to the value of the goodwill must be made, an assessment will made as to whether the discounted cash flow related to the goodwill exceeds the book value of the goodwill. If the discounted cash flow is lower than the book value, the goodwill will be written down to the actual value. Domstein Enghav Danmark APS has been classified as held for sale and goodwill has been written-down by MNOK 8.1. Negative goodwill in case of business transfers will be carried to income after re-identification and revaluation of the transferred assets and obligations have been carried out to ensure that the negative goodwill is not due to errors in the valuation of the assets or obligations. Brand Costs associated with maintaining the value of the brand are charged against income directly as these are incurred. The value of the brand is not depreciated, but an annual assessment is made to find out whether the book value may be justified with future earnings. If there are indications that a write-down related to the value of the brand must be made, an assessment will be made as to whether the discounted cash flow related to the brand exceeds the book value of the brand. If the discounted cash flow is lower than the book value, the brand will be written down to the actual value. Software Costs associated with purchase of new software have been entered in the balance sheet as an intangible fixed asset, if these costs are not part of the purchase price of hardware. Software is depreciated on a straightline basis over 3 years. Costs incurred as a result of maintaining future use of software will be charged against income directly as these are incurred. Leases Financial leasing agreements The group presents the financial leasing agreements in the accounts as assets and liabilities equal to the cost price of the asset. Direct costs associated with leasing contracts are included at the cost price of the asset. Monthly leasing fees are separated into an interest and an instalment element. The interest cost is allocated to different periods so that the interest cost for the remaining debt is the same in the different periods. The asset that is included in a financial leasing agreement is depreciated. The depreciation period is consistent for similar assets owned by the group. If it is not certain that the company will take over the asset at the end of the leasing contract, the asset is depreciated over the shorter period of the term of the leasing contract and the depreciation time of similar assets owned by the group. Operational leasing agreements Leasing contracts where most of the risk lies with the opposite contract party will be classified as operational leasing agreements. Leasing fees are classified as an operating cost and are entered in the profit and loss account over the contract period. Fixed asset investments The group classifies fixed asset investments into the following categories: at the actual value over the result, loans and receivables and available for sale. The classification depends on the purpose of the assets. The management classifies fixed asset investments on acquisition and makes a new assessment of this classification on each reporting date. The actual value of quoted investments has been based on the applicable purchase rate. If the market for the security is not active (or if this concerns a quoted security) the group will use valuation techniques to set the actual value. These include recent transactions at market terms, reference to other instruments that are more or less similar, use of discounted cash flow analysis and option models. The techniques focus much more on market information than on company-specific information. On each balancing date, the group assesses whether there are objective indicators for a decrease in value of certain assets or groups of fixed asset investments. A significant or longterm fall in the actual value of shares below the purchase price will be an indicator that the share has decreased in value. If such objective indicators exist for fixed asset investments, the total loss measured as the difference between the purchase price and the actual value, less any previous write-downs entered in the profit and loss account, will be taken from equity and entered in the profit and loss account. 35

36 Fixed asset investments at the actual value over the result A fixed asset investment is classified in this category if it has primarily been acquired with a view to giving earnings from short-term price variations, or if the management chooses to classify it in this category. Assets in this category are classified as current assets, if they are kept for trading purposes, or if they are expected to be realized within 12 months of the balancing date. Loans and receivables Loans and receivables are non-derivate fixed asset investments with fixed payments that are not sold in an active market. They are classified as current assets, unless they mature more than 12 months after the balancing date. If so, they are classified as fixed assets. Available for sale Financial assets available for sale are non-derivative financial assets, which have been earmarked as available for sale or which have not been classified as financial assets at the actual value over the result or as loan or receivables. Inventory Inventory is entered in the accounts at the lower of the purchase price and the net sales value. The net sales value is the estimated sales price in ordinary business, less estimated costs of completion and sales costs. The purchase cost of goods is based on the first in, first out (FIFO) principle and includes costs incurred when purchasing goods and costs of bringing goods to their present conditions and position. For manufactured goods, the purchase cost includes a fair share of the indirect costs based on normal utilization of capacity. Share capital and premium Ordinary shares are classified as equity. Costs associated directly with issue of new shares or options, less tax, are entered as reduction of received payment in the equity. In case of purchase of own shares, the remuneration or any transaction costs, less tax, is entered as reduction in equity (assigned to the company s shareholders) until the shares have been annulled, reissued or sold. If own shares are subsequently sold or re-issued, the remuneration less direct transaction costs and associated tax effects are entered as an increase of equity assigned to the company s shareholders. Dividend payments to the company s shareholders are classified as debt from and including the date the general meeting has set the dividend. Borrowing Borrowing are entered in the accounts at the actual value when payment of the loan takes place, less transaction costs. In subsequent periods, lendings are entered in the accounts at the amortized cost calculated using the effective interest. The difference between the unpaid loan amount (less transaction costs) and the redemption value is entered in the profit and loss account over the term of the loan. In case of issue of a convertible loan, the actual value of the debt part is calculated by using the market rate of interest for a similar non-convertible loan. The amount is classified as debt and is entered in the accounts at amortized cost until it expires at the time of conversion or on maturity of the loan. The remainder of the remuneration is allocated to the conversion option and included in the equity, less the tax effect. which are not assumed to reverse in foreseeable future. Deferred tax allocation is based on the expectations of realization of or settlement for balanced values of assets and obligations and are calculated using the tax rates applicable on the balancing date. Deferred tax assets are only incorporated if it is likely that these may be used through future tax-related results. Deferred tax assets are reduced if it is no longer likely that the tax advantage will be realized. Additional period tax arising as a result of payment of dividend is calculated at the same time as the obligation to pay the dividend. Payments to employees Defined-contribution pension schemes Obligations to provide contributions to definedcontribution schemes are incorporated as costs in the profit and loss account when these are incurred. Contribution plans are accrued according to the matching principle. Net pension obligations are the difference between the present value of the pension obligations and the value of the pension assets earmarked for payment of the benefits. Pension assets are valued at the actual value. Calculation of the pension obligation and pension assets is carried out on the balance sheet date. Payroll tax has been included in the figures and has been calculated from the net actual under-funding. Contractual pension obligations within the LO / NHO scheme are a multi-enterprise arrangement, which is regarded as being a definedbenefit arrangement. For practical reasons, the company's share of the obligations and assets in the scheme has not been calculated. Until such calculations have been made, the agreement is incorporated as a defined-benefit scheme. 36 Trade debtors Trade debtors are measured at the actual value on initial balancing. In case of subsequent measurement, the trade debtors are valued at amortized cost established using an effective interest method, less loss provisions. Loss provisions are entered in the accounts where there are objective indicators that the group will not receive settlement in accordance with the original terms. A customer s significant financial problems, the likelihood that the customer will go bankrupt or undergo financial restructuring and postponements and discrepancies in payment are regarded as indicators that trade debtors must be written down. The provision is the difference between the nominal value and the recoverable amount, which is the present value of the anticipated cash flows, discounted with effective interest. Changes in provisions will be entered in the profit and loss account as other operating costs. Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents consist of cash in hand and in bank, other short-term, easily transferable investments with a maximum original term of three months and credit facility withdrawals. In the balance sheet credit facilities are included as loans under short-term liabilities. Loan is classified as short-term debt, unless there is an unconditional right to postpone payment of the debt for more than 12 months from the balancing date. Tax Income tax on the profit for the period consists of period tax and deferred tax. Income tax is incorporated in the result with the exception of tax on items that are not incorporated directly against equity. The tax effect of the latter items is incorporated directly against equity. Period tax is the anticipated tax payable on the profit for the year at the applicable tax rates on the balancing date, and any corrections of tax payable for previous years. Deferred tax is calculated according to the debt method on the basis of temporary differences between the balanced value of assets and obligations in the financial statements and tax-related values. The following temporary differences are not taken into consideration: goodwill which is not deductible for tax purposes, original incorporation of assets and obligations that do not affect either the accounting or the tax-related result and also differences related to investments in subsidiaries, Share-based payment transactions The share option scheme gives the employees in the Group the opportunity to acquire shares in the parent company. The actual value of the assigned options is incorporated as a wage cost with a corresponding increase in equity. The actual value is calculated at the time of assignment and is distributed over the periods up to the time the employee has earned an unconditional right to exercise the options. The actual value of the assigned options is calculated using the Black-Scholes model, which takes the term and the conditions of assignment of the options into consideration. The amount that is incorporated as a cost is adjusted to reflect the actual number of share options recovered, except in cases where expiration is only due to the share prices not having reached the limits for recovery. Appropriations An appropriation is incorporated in the balance sheet when the Group has an existing legal obligation or implied obligation as a result of a previous event and it is most likely that a string of financial advantages will be required from the enterprise in order to meet this obligation. If the effect is significant, the allocation is calculated by discounting the anticipated future cash flows

37 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 at a discount interest before tax that reflects the market's pricing of the time value of money and, if relevant, risks specifically linked to the obligation. Restructuring Appropriations for restructuring are incorporated when the Group has approved a detailed and formal restructuring plan and the restructuring has either started or has been announced. Appropriations are not made for future operating costs. Unprofitable contracts Appropriations for unprofitable contracts are incorporated when the Group's anticipated income from a contract is lower than unavoidable costs incurred in order to meet the obligations under the contract. Trade creditors and other short-term obligations Trade creditors and other payment obligations are entered in the accounts at cost. Profit and loss items Goods sold and services supplied Operating income from sale of goods is incorporated in the profit and loss account when most of the risk and advantages of ownership have been transferred to the buyer. Sale of services is entered in the profit and loss account in the period in which the service is performed, based on the degree of completion of the transaction in question. The degree of completion is established by measuring the services supplied in relation to the total agreed scope of services. Operating revenues are not incorporated if there is considerable uncertainty regarding whether due claims will be paid, if it is likely that the goods will be returned, or if the group has the right to manage the supplied goods. Public grants A public grant is incorporated in the balance sheet as deferred income when it is reasonably certain that this will be received and that the terms associated with the grant will be met. Grants that compensate for incurred costs are incorporated systematically as operating revenues in the profit and loss account in the same periods as the costs are incurred. Grants that compensate for the purchase cost of an asset are incorporated systematically in the profit and loss account as other income associated with operations over the useful lifetime of the asset. Net financial costs Net financial costs include interest costs on loans, interest income on invested funds, dividend income, agio/disagio and profit and loss on hedging instruments that are incorporated in the result. Interest items are incorporated in the result, based on the effective interest method as they are earned. Dividend income is incorporated in the result at the time the right to receive payment has been established. For quoted instruments, this is the date the shares are quoted exclusive dividend. The interest element in payments under financial leasing agreements is incorporated in the result based on the effective interest method. Important accounting estimates and discretionary assessments Estimates and discretionary assessments are evaluated continuously and are based on historical experience and other factors, including expectations regarding future incidents that are regarded as being likely under the present circumstance. Important accounting estimates and asssumptions/ prerequisites The group prepares estimates and makes assumptions/prerequisites regarding the future. The accounting estimates resulting from this will per definition rarely be fully in accordance with the final outcome. Estimates and assumptions/ prerequisites, which represent a serious risk of material changes in the balanced value of the assets and liabilities during the next financial year, are discussed below. Estimated depreciation in value of goodwill The group carries out annual test to assess the depreciation in value of goodwill. The recoverable amount from cash-generating units is established using calculations of the utility value. These calculations require use of estimates. Income tax Deferred tax advantage related to forwardable loss is entered in the balance sheet if it is likely that the group can use this. The group has balanced a deferred tax advantage of MNOK 45 associated with a forwarded loss (2006: MNOK 61). The reason for incorporation of deferred tax advantage is the expectations for future tax-related results related to the coming 7-year period. The tax effect of the transaction associated with the Norway Pelagic merger was MNOK

38 Noter konsern Consolidated notes Group 1. Segmentrapportering Segment reporting Segmentinformasjon presenteres for virksomhetssegmenter og geografiske segmenter. Det primære format, virksomhetssegmenter, er basert på konsernets ledelses- og internrapporteringsstruktur. Internprisingen mellom segmentene er basert på prinsippet om armlengdes avstand. Segmentresultat, eiendeler og forpliktelser inkluderer poster som relaterer seg direkte til segmentene, samt poster som allokeres ut i fra en rimelig fordelingsnøkkel. Poster som ikke allokeres består hovedsakelig av inntektsgenererende eiendeler, driftsinntekter (revenues), rentebærende lån, tilhørende kostnader, og eiendeler og kostnader alle knyttet til konsernadministrasjonen. Segmentets investeringsutgifter består av totale utgifter i perioden for å kjøpe eiendeler som har en forventet bruksperiode på mer enn ett år. Virksomhetssegmenter Konsernets virksomhet er delt inn i strategiske forretningsenheter som er organisert og ledet separat. De forskjellige forretningssegmentene selger forskjellige produkter, retter seg mot forskjellige kundegrupper og har ulik risikoprofil. Konsernet er delt inn i følgende forretningssegmenter a. Domstein Enghav b. Domstein Fish c. Domstein Eiendom d. Domstein Service Det er i 2007 foretatt en endring i inndeling av segmenter. Bakgrunnen for dette er i hovedsak at det har blitt foretatt en vesentlig endring i konsernstrukturen. Aktiviteten i Domstein Pelagic ble avviklet som segment ifbm. fusjonen med Norway Pelagic. Forvalting av eiendommene er skilt ut som eget segment i Domstein Eiendom. Servicetjenester relatert til finans, regnskap, lønn, IKT er skilt ut i segmentet Domstein Service. All segmentinformasjon fra tidligere år er omarbeidet og gjort sammenlignbare. Segment information is presented for business and geographical segments. The primary format, business segments, has been based on the group s management and internal reporting structure. Internal pricing between the segments has been based on the arm s length principle. The segment result, assets and obligations, includes items related directly to the segments and also items allocated based on a fair distribution formula. Items that are not allocated mainly consist of income-generating assets, revenues, interest-bearing loans, associated costs, and assets and costs, all related to the group administration. The segment s investment costs consist of the total costs in the period for purchase of assets that have an anticipated useful lifetime of more than one year. Business segments The group s business is divided into strategic business units that have been organized and managed separately. The various business segments sell different products, targeting different customers groups, and have different risk profiles. The group has been divided into the following business segments a. Domstein Enghav b. Domstein Fish c. Domstein Eiendom d. Domstein Service In 2007, a change was made in the division of segments. The background for this is mainly that a significant change has been made in the group structure. The activity in Domstein Pelagic was wound up as a segment in connection with the merger with Norway Pelagic. Management of the properties has been separated into Domstein Eiendom. Services related to finance, accounting, wages, ICT have been separated into Domstein Service. All segment information from previous years has been revised and made comparable. 38

39 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Domstein Domstein Domstein Domstein Domstein Elimineringer Videreført virksomhet ASA Eiendom Service Enghav fish Eliminiated Continued business Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS Salg ekstern External sales Salg intern Internal sales Netto salg segment Net segment sales Segment resultat EBIT Segment result EBIT Inntekter fra tilknyttede selskaper Revenues from associated companies Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Skattekostnader Tax costs Årsresultat Profit for the year Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS Segment Eiendeler Segment assets Investering i tilknyttede selskaper Investment in associated companies Andre eiendeler Other assets Totale eiendeler Total assets Segment gjeld Segment liabilities Domstein Domstein Domstein Domstein Domstein Avviklet virksomhet Sum ASA Eiendom Service Enghav fish Liquidated business Total Segment gjeld Segment liabilities Sum gjeld Total liabilities Investeringer i anleggsmidler Fixed asset investments Avskrivninger pr segment Depreciation per segment Kapitalkostnader Capital costs Nedskrivninger Write-downs Garantiforpliktelse Guarantee obligations 7,70 5,70 0,50 8,20 5,70 Geografisk segment Konsernets aktiviteter er i hovedsak fordelt på følgende regioner: Norge, EU, Asia, Øst Europa, øvrige land er henført til Andre. Geographical segment The group s activities are mainly divided among the following regions: Norway, EU, Asia, Eastern Europe Other countries have been referred to Others norge eu Asia Øst Europa Andre konsern Norway Eastern Europe Other Group Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS Inntekt fra eksterne kunder Revenues from external customers Segment eiendeler Segment assets Kapitalkostnader Capital Costs Ved presentasjon av informasjon fordelt på geografiske segmenter, baseres segmentinntekter på kundenes geografiske plassering. Segmenteiendelene baseres på den geografiske plasseringen av eiendelene. Presentation of information divided into geographical segments is based on segment revenues in the customers geographical location. The segment assets are based on the geographical location of the assets. 39

40 2. Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.m. Payroll and related costs, no. of employees, remuneration, loans to employees, etc Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS IFRS Lønn Salaries Folketrygdavgift National Insurance Fund costs Pensjonskostnader Pension expenses Aksjebasert avlønning Share-based wages Andre sosiale kostnader Other welfare costs Sum Total Gjennomsnittlig antall ansatte var: The average no. of employees was: Det er ikke ytt lån eller annen sikkerhetsstillelse til styret eller administrerende direktør. Det foreligger heller ikke forpliktelser til å yte styrets leder særskilt vederlag ved opphør eller endring av vervet eller ansettelsesforholdet. Administrerende direktør Rolf Domstein har en grunnlønn på NOK pr. år, gjensidig oppsigelsestid er 6 måneder. Ved oppsigelse ytes en etterlønnsordning tilsvarende fastlønn i 6 måneder etter oppsigelsestidens utløp. Godtgjørelse til styrets medlemmer utgjorde NOK (2006 NOK ). Erklæring om lederlønninger: I samsvar med allmennaksjeloven 6-16a, jf. 5-6 tredje ledd skal den ordinære generalforsamlingen behandle styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte for det kommende regnskapsåret. Styret vil legge frem følgende erklæring: Styret i Domstein ASA har behandlet følgende retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Fast lønn Selskapet betaler markedsmessige lønninger til ledende personell. Styret har ikke satt noen øvre beløpsmessige begrensninger for fastsettelse av lønn. Bonusavtaler Selskapet kan nytte bonusordinger for å sikre nødvendig lønnsomhet i virksomheten. Måltallene kan være finansielle og knyttet til utvikling i aksjekursen. Opsjonsavtaler Selskapet har hatt et opsjonsprogram for ledende ansatte som utløp i Styret kan iverksette nye opsjonsprogrammer. Variable elementer Variable elementer kan inkludere firmabil, telefon/mobiltelefon, aviser og bredbåndsforbindelse i samsvar med etablerte standarder. Etterlønnsordninger Gjensidig oppsigelsestid for konsernsjefen og øvrige ledende personell er 6 måneder. Ved oppsigelse fra arbeidsgiver kan det gies en kompensasjon tilsvarende totalt 1 års lønn. Pensjonsordninger Det er ikke etablert pensjonsordninger utover obligatorisk tjenestepensjon for ledende personell. Revisor: Deloitte AS er konsernets valgte revisor foruten selskapene Matgrossisten Vest AS, Matgrossisten Midt Norge AS. Oversikten viser at godtgjørelse til Deloitte AS samt samarbeidende selskap Deloitte Advokater DA utgjør: There were no loans or other granting of securities to the Board or the Chief Executive Officer. Nor are there any commitments to grant the Chairman of the Board special remuneration on termination of employment or change of job or conditions of employment. CEO Rolf Domstein receives a basic salary of NOK per year. The mutual period of notice for the CEO is 6 months. In case of termination of employment, there is a termination payment agreement corresponding to a fixed salary for 6 months after the end of the period of notice. Directors emoluments were NOK (2006 NOK ). Declaration regarding management salaries: In accordance with Section 6-16a of the Act relating to public limited companies, cf. Section 5-6 (3), the ordinary general meeting shall consider the board of directors' declaration regarding stipulation of salaries and other remuneration to management personnel for the coming financial year. The board of directors will submit the following declaration: The board of directors in Domstein ASA has considered the following guidelines for establishment of salary and other remuneration to management personnel. Fixed salary The company pays commercial wages to management personnel. The board of directors has not set any upper limit for stipulation of salary. Bonus schemes The company can use bonus schemes in order to ensure the necessary profitability in the business. The target figures may be financial and related to the share price trend. Option schemes The company has had an option scheme for management personnel, which ended in The board of directors may implement new option schemes. Variable elements Variable elements may include company car, telephone / mobile phone, newspapers and broadband connection in accordance with established standards. Termination payment agreements The mutual period of notice for the CEO and other management personnel is 6 months. In case of notice of dismissal from the employer, compensation equivalent to 1 year's salary may be given. Pension schemes No pension schemes other than the compulsory occupational pension for management personnel have been established. Auditor: Deloitte AS is the Group's chosen auditor except for Matgrossisten Vest AS, Matgrossisten Midt Norge AS. The overview shows that fees to Deloitte AS and also its business partner Deloitte Advokater DA are: Beløp tusen kroner Figures in NOK Lovpålagt revisjon Statutory audit Annen regnskapsmessig bistand Other consulting services 322 Andre revisjonsreealterte tjenester Other auditing-related services IFRS 40

41 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT varige driftsmidler Tangible fixed assets Tomter Maskiner og Driftsløsøre Leasede Sum bygninger anlegg inventar o.l. driftsmidler annen f.e. Land, Machinery Fixtures leased total Beløp i tusen kroner Figures in NOK buildings, etc and plants and fittings fixed assets Anskaffelseskost pr Acquisition cost January Omregningsdifferanser Conversion differences Reklassifisering Reclassification Tilgang Incomings Avgang Outgoings Anskaffelseskost pr Acquisition cost December Akkumulerte avskrivninger pr Accumulated depreciation January Omregningsdifferanser Conversion differences Reklassifisering Reclassification Ordinære avskrivninger videreført virksomhet Ordinary depreciation continued business Ordinære avskrivninger avviklet virksomhet Ordinary depreciation liquidated business Årets nedskrivninger This years write-down Avskrivning på solgte dr.midler Depreciation of sold business assets Akkumulerte avskrivninger pr Accumulated depreciation December Herav samlede nedskrivninger Total write-downs Bokført verdi pr Book value as of December Økonomisk levetid Financial life år Years 5-15 år Years 3-10 år Years 3-10 år Years Avskrivningsplan Deprecation plan Lineær Linear Lineær Linear Lineær Linear Lineær Linear Varige driftsmidler holdt for salg se note 22. Tangible fixed assets held for sale, see note note Immaterielle eiendeler og goodwill INTANGIBLE FIXED ASSETS AND GOODWILL Varemerke/ Goodwill Sum lisenser o.l Beløp i tusen kroner Figures in NOK Trademark Goodwill total Anskaffelseskost pr Acquisition cost January Omregningsdifferanser Conversion differences Tilgang Incomings Avgang Outgoings Anskaffelseskost pr Acquisition cost December Akkumulerte avskrivninger pr Accumulated depreciation January Omregningsdifferanser Conversion differences Ordinære avskrivninger Depreciation Nedskrivninger Write-Down Akkumulerte avskrivninger pr Accumulated depreciation December Bokført verdi pr Book value as of December Varemerke er relatert til oppkjøp av selskapene Domstein Enghav Norge AS og Domstein Enghav Sverige AB. Økonomisk levetid på varemerket Enghav er vurdert til å være udefinerbar. Identifisert verdi av varemerke avskrives ikke. Bakgrunnen for dette er forventninger om at verdien av Enghav varemerke opprettholdes ved de betydelig satsninger som årlig nedlegges i markedsaktiviteter. Det foretas årlig test av verdi av varemerke for verdifall pr The brand is related to acquisition of Domstein Enghav Norge As and Domstein Enghav Sverige AB. The financial lifetime of the Enghav brand has been valued to be undefinable. Identified value of the brand is not depreciated. The reason for this is expectations that the value of the Enghav brand will be maintained through the significant investments made annually in marketing activities. An annual test of the value of the brand is carried out as at December 31 to determine any depreciation in value. Goodwill per. virksomhetskjøp Goodwill per purchase of business Kostpris Anskaffet Balanseverdi Balance value Beløp i tusen kroner Figures in NOK Cost price Acquisition December 31 Domstein Enghav Norge AS Domstein Enghav Danmark Aps Domstein Enghav Sverige AS Domstein Enghav Haugesund AS Vest Engros AS Breivik & Co AS Karmøy Delikatesse AS Domstein Enghav Oslo AS Reinhartsen AS Matgrossisten Midt Norge AS SUM Total

42 Goodwill på segmentnivå Goodwill at segment level Domstein 2006 Domstein 2007 Enghav sum Enghav Sum Beløp i tusen kroner Figures in NOK Total Total Norge Norway EU EU SUM TOTAL Nedskrivningstest for goodwill og varemerke med udefinert levetid Goodwill allokeres til konsernets kontantstrømgenererende enheter identifisert for det aktuelle land hvor man har virksomhet og pr. virksomhetssegment. Gjenvinnbart beløp av en kontantstrømgenererende enhet beregnes ut i fra kalkyler basert på hvilken bruksverdi eiendelen vil gi for virksomheten. Det brukes likviditetsprognoser basert på budsjett godkjent av styret for en femårs periode. Kontantstrømmer utover disse fem årene utledes ved hjelp av de estimerte vekstratene som er presentert nedenfor. Write-down test for goodwill and brand with undefined lifetime Goodwill is allocated to the group s cash-flow generating units identified for the relevant countries in which the group has business and per business segment. Recoverable amount of a cash flow-generating unit is calculated on the basis of calculations based on the utility value the asset has for the business. Liquidity forecasts are used based on the budget approved by the board of directors for a five-year period. Cash flows over and above these five years are deduced using the estimated growth rates, which have been presented below. Forutsetninger benyttet ved beregning av gjenvinnbare beløp: Prerequisites used when calculating recoverable amount Beløp i tusen kroner Figures in NOK Domstein Enghav Dekningsbidrag Contribution Margin 15,2 % Vekstrate Growth Rate -2,50 % Diskonteringssats Discount Rate 10 % Prognoseperiode Forecast period 5 år Years Dekningsbidrag: Budsjettert dekningsbidrag definert som driftsinntekter med fratrekk av frakt og tollkostnader, varekostnader og direkte lønn. Vekst rate: Veid gjennomsnittsvekst brukt til å utlede kontantstrømmer utover budsjettperioden. Diskonteringssats: Rentesats før skatt som er benyttet til å diskontere kontantstrømmene. Disse forutsetningene benyttes for analysen av hver enkelt kontantstrømgenererende enhet innen virksomhetssegmentet. Ledelsen har fastsatt budsjetterte dekningsbidrag basert på tidligere prestasjoner og forventninger til markedsutviklingen. Benyttet diskonteringssats er før skatt og gjenspeiler spesifikk risiko for det relevante segmentet. Prognoseperioden på 5 år er valgt fordi konsernet har utarbeidet langtidsbudsjetter og strategidokumenter for denne perioden. Dersom estimatet på dekningsbidrag (inntekter varekostnader og direkte lønn) i 5-års perioden blir redusert med 1 %, vil dette medføre en nedskrivning på goodwill med NOK 29 mill. Dersom anvendt rentesats før skatt ved diskontering av kontantstrømmer ble økt med 2 %, ville dette medføre en ytterligere nedskrivning på goodwill med NOK 47 mill. Contribution margin: The budgeted contribution margin defined as operating revenues less freight and customs costs, cost of goods and direct wages. Growth rate: Weighed average growth used to deduce cash flows over the budget period. Discount rate: Interest rate before tax that has been used to discount the cash flows. These prerequisites are used to analyse each cash-generating unit in the business segment. The management have established budgeted contribution margin based on previous performance and expectations for the market trend. The discount rate used is before tax and reflects the specific risk for the relevant segment. The forecast period of 5 years has been chosen because the group has prepared long-term budgets and strategy documents for this period. If the contribution margin estimate (income cost of goods and direct wages) during the 5-year period is reduced by 1 %, this will result in a writedown of goodwill amounting to MNOK 29. If the interest rate used before tax when discounting cash flow was increased by 2 %, this would have resulted in a further write-down of goodwill amounting to MNOK Aksjer og andeler i andre selskaper Shares in other companies Bokført verdi Beløp i tusen kroner Figures in NOK Book value Eidsmo Slakteri AS 711 Kystbedriftenes Helsetjeneste 169 Andre aksjer Other shares 347 Sum Total Det er selskapets oppfatning at virkelig verdi ikke avviker vesentlig fra bokført verdi. Aksjene er klassifisert som tilgjengelig for salg. In the view of the company, the actual value does not differ significantly from the book value. The shares have been classified as available for sale. 42

43 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT Datterselskaper SUBSIDIARIES Konsoliderte datterselskaper Consolidated subsidiaries Forretnings- Eier-/ Segment kontor stemmeandel Head office Ownership / voting share Segment Domstein Måløy AS Måløy 100 % Domstein Selje AS Måløy 100 % Domstein Bodø AS Bodø 100 % Domstein Kalvåg AS Måløy 100 % Domstein Vadsø AS Vadsø 91 % Domstein Fish Domstein Fish AS Måløy 100 % Domstein Fish Domstein Enghav AS Måløy 100 % Domstein Enghav Domstein Enghav Norge AS Våler 100 % Domstein Enghav Domstein Enghav Sverige AB Kungshamn/Sverige 100 % Domstein Enghav Fiskmester'n Smøgen AB Kungshamn/Sverige 100 % Domstein Enghav Domstein Enghav Danmark Aps Silkeborg/Danmark 100 % Domstein Enghav Domstein Enghav Oslo AS Oslo 100 % Domstein Enghav Domstein Enghav Haugesund AS Haugesund 100 % Domstein Enghav Karmøy Delikatesse AS Karmøy 100 % Domstein Enghav Matgrossisten Vest AS Randaberg 74,65% Domstein Enghav Breivik & Co. AS Bergen 100 % Domstein Enghav Reinhartsen AS Flekkerøy 100 % Domstein Enghav Flekkerøy Fiskemottak AS Flekkerøy 90 % Domstein Enghav Matgrossisten Midt Norge AS Trondheim 50,30 % Domstein Enghav Domstein Enghav Soumi Oy Helsingfors/Finland 100 % Domstein Enghav Domstein Eiendom AS Måløy 100 % Domstein Eiendom Domstein Service AS Måløy 100 % Domstein Service 7. Tilknyttede selskaper ASSOCIATED COMPANIES Tilknyttede selskaper per : Associated companies per December 31 Forretnings- Eier-/ kontor stemmeandel Head office Ownership/ Beløp i tusen kroner Figures in NOK voting share Norway Pelagic ASA Måløy 38 % Ervik Havfiske AS Stadtlandet 50 % Vadsø Fryselager AS Vadsø 36 % Norbait DA Måløy 50 % Ervik Domstein Vadsø Ultra Norway Sum Norbait DA Havfiske Haasnoot Fryselager Seafood Pelagic AS AS Sf. BV AS Loppa AS Beløp i tusen kroner Figures in NOK Total Anskaffelseskost Purchase cost Andel av balanseført egenkapital ved anskaffelse Balanced equity on acquisition Bokført verdi Book value January Tilgang Additions Direkte egenkapitaljusteringer Direct equity adjustments Resultatandel Profit ratio Bokført verdi per Book value at December Forpliktelse knyttet til Norbait DA er presentert som avsetning for forpliktelse i balansen. Obligation associated with Norbait DA has been presented as provisions for obligations in the balance sheet. Sammendrag av finansiell informasjon 100 prosent Summary of financial information 100 per cent Eiendeler Gjeld Inntekt Årsresultat Result for Beløp i tusen kroner Figures in NOK Assets Liabilities income the year Norway Pelagic ASA Ervik Havfiske AS Vadsø Fryselager AS Norbait DA

44 8. Langsiktige fordringer LONG-TERM RECEIVABLES Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Lån til tilknyttede selskaper Loans to associated companies Utlån ansatte Employee loans Andre utlån Other loans Forskuddsbetalte kostnader, o.l. Costs, etc. paid in advance Sum Total Det er selskapets oppfatning at virkelig verdi ikke avviker vesentlig fra bokført verdi. In the view of the company, the actual value does not differ significantly from the book value. 9. Kortsiktige fordringer SHORT-TERM CLAIMS Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Kundefordringer Trade debtors Nedskrivning for tap på kundefordringer Write-down of bad debts Kundefordringer, netto Trade debtors, net Til gode merverdiavgift VAT credit balance Forskuddsbetalte kostnader Prepaid expenses Lån til tilknyttede selskaper Loans to associated companies Andre fordringer, utlån o.l. Other receivables, loans, and similar Sum fordringer Total claims Kundefordringer klassifisert som holdt for salg se note 22. Trade debtors classified as held for sale, see note 22 Bevegelse i avsetning tap på fordringer Movement in loss provisions Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Avsetning Allocations January Tap på fordringer Bad debts Innbetalt på tapsførte fordringer Paid in on recorded bad debts 0 2 Nedskrivning tap på fordringer Write-down on bad debts Reversering av nedskrivning tap på fordringer Reversal of write-down on bad debts Avsetning Allocations December Varebeholdninger Stocks Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Råvarer Raw materials Varer i arbeid Goods in progress Ferdigvarer Value added products Sum Total Varelager vurdert til anskaffelseskost Stocks valued at purchase cost Nedskrivning Write-down Sum bokført verdi Total book value Varer klassifisert som holdt for salg se note 22. Inventories classified as held for sale, see note Bundne midler COMMITTED RESOURCES Av konsernets likvider er NOK 4,6 mill. bundne midler i skattetrekk. Of the Group's liquid assets, MNOK 4,6 are committed resources in tax deduction 44

45 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT Pensjonskostnader, -midler og -forpliktelser Pension costs, funds and obligations Konsernet er pliktig til og ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og har pensjonsordninger som tilfredsstiller kravene i denne loven for konsernets ansatte i Norge. Konsernets ytelsesbaserte flerforetaksplan (AFP-ordningen) er regnskapsført som innskuddsbasert pensjonsplan. fordi det ikke foreligger tilstrekkelig informasjon til å regnskapsføre planen som en ytelsesbasert plan. The Group is obliged to have an occupational pension scheme in accordance with the Act relating to compulsory occupational pension and has pension schemes that satisfy the requirements under this law for the Group s employees in Norway. The Group s benefit-based multi-enterprise plan (the joint pension under collective agreement scheme) has been reported as a contribution-based pension plan, because there is not enough information to report the plan as a benefit-based plan Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Obligatorisk tjenestepensjon Compulsory occupational pension Avtalefestet pensjon Contractual pension Periodisert arbeidsgiveravgift Accrued payroll tax Netto pensjonskostnad Net pension expences Påløpte pensjonsforpliktelser Accrued pension obligations Periodisert arbeidsgiveravgift Accrued payroll tax Netto pensjonsforpliktelse Net pension obligation Antall ansatte Number of employees Antall pensjonister Number of pensioners Diskonteringsrente Discount Rate 4,50% 4,30% Forventet lønnsregulering/pensjonsøkning/g-regulering Expected salary adjustment/pension increase/ni base rate adjustment 4,25% 4,25% 13. Skatter Taxes Spesifikasjon av skattekostnad Specification of tax expense Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Betalbar skatt Tax payable Utsatt skatt Deferred tax Sum Total Herav betalbar skatt utland Of which tax payable abroad Herav skattekostnad som følge av endring i skattelovgivning Of which tax cost resulting from change in tax legislation 0 0 Avstemming fra nominell til faktisk skattekostnad Balancing from nominal to actual tax cost Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Resultat før skatt Pretax profit Forventet skattekostnad (28 %) Anticipated tax cost (28 %) Ikke skattepliktig inntekt Income not liable to tax Ikke fradragsberettigede kostnader Non-deductible costs Reversering av utsatt skattefordel Reversion of deferred tax advantage Skattemessig underskudd hvor det ikke er balanseført utsatt skatt Tax-related loss where there is not balanced deferred tax Andre forskjeller Other differences Sum Total Effektiv skattesats Effective tax rate 42% 24% Nominell skattesats Nominal tax rate 28% 28% Spesifisering av skatt ført direkte mot egenkapital Specification of tax taken directly against equity Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Konvertibelt lån - egenkapitalkomponent Convertible loan - equity component Pensjonsforpliktelser Pension obligations Sum Total Spesifisering av skatteeffekt av midlertidige forskjeller Specification of tax effect of temporary differences Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Driftsmidler Fixed assets Varebeholdninger Inventories Fordringer Receivables Andre midlertidige forskjeller Other temporary differences Pensjonsforpliktelse Pension liabilities Underskudd til fremføring Deficit brought forward Merverdier i varemerke/bygg/anlegg Added value in brand/building/plants Ubenyttet godtgjørelse Unused remuneration Sum Total Ikke balanseført utsatt skattefordel Off-balance sheet deferred tax advantage Netto balanseført utsatt skattefordel Net balance sheet deferred tax advantage Utsatt skatt klassifisert som holdt for salg se note 22. Deferred tax classified as held for sale, see note 22 45

46 Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart skattemessig underskudd er balanseført i den grad det er sannsynlig at konsernet kan anvende dette mot framtidig skattepliktig overskudd. Konsernet har balanseført utsatt skattefordel på NOK 45 mill. knyttet til underskuddsfremføring (2006: NOK 61 mill.) Bakgrunnen for denne innregningen av utsatt skattefordel er basert på forventninger om framtidige skattemessige resultat knyttet til kommende 7 års periode. Deferred tax advantage related to forwardable tax-related loss has been entered in the balance sheet if it is possible that the group can use this against future tax-related profit. The Group has a net deferred tax advantage of MNOK 45 related to forwarded loss (2006: MNOK 61). The reason for inclusion of this deferred tax advantage is expectations regarding future taxrelated result related to the coming 7-year period. Spesifikasjon av utsatt skatt i resultatregnskapet Specification of deferred tax in the profit and loss account Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Driftsmidler Fixed assets Varebeholdninger Inventories Fordringer Receivables Andre midlertidige forskjeller Other temporary differences Reversering av utsatt skatt Reversion of deferred tax Pensjonsforpliktelse Pension liabilities Underskudd til fremføring Deficit brought forward Ubenyttet godtgjørelse Unused remuneration Sum Total Lån Loans Oversikt over rentebærende lån List of interest-bearing loans Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Banklån Bank loans Finansiell leasing Financial leasing Sum langsiktig gjeld Total long-term debt Banklån Bank loans Konvertibelt lån Convertible loan Finansiell leasing Financial leasing Sum kortsiktig del av langsiktig gjeld Total short-term part of long-term debt Driftskreditt Operating credit Sum rentebærende gjeld Total interest-bearing debt Langiktig gjeld inkluderer en langsiktig trekkfasilitet på NOK 100 mill. Non-current liabilities include a long-term credit facility of MNOK 100. Gjeld klassifisert som holdt for salg se note 22. Debt classified as held for sale, see note 22 Oversikt over avdragsprofil lån List of instalment profile loans Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Mellom 1-2 år* Between 1-2 years Mellom 2-3 år Between 2-3 years Mellom 3-4 år Between 3-4 years Mellom 4-5 år Between 4-5 years Over 5 år Over 5 years Sum langsiktig gjeld Total long-term liabilities * Konsernet har mellomlang driftsfinansiering fra Nordea på MNOK 100, denne har tre årlig rullering og neste avtalegjennomgang er juni * The Group has medium-term financing of operations from Nordea of MNOK 100. This has three-yearly review and the next agreement review is in June Gjeld klassifisert som holdt for salg se note 22. Debt classified as held for sale, see note 22 Oversikt over rentebærende lån fordelt pr. valuta List of interest-bearing loans divided according to currency Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS NOK SEK DKK Sum langsiktig gjeld inkl. kortsiktig del Total long-term loans inc- short-term part Langsiktige valutalån i SEK er knyttet til drift i Domstein Enghav Sverige AB. Langsiktig valutalån i DKK er knyttet til drift i Domstein Enghav Danmark Aps. A long-term currency loan in SEK is linked to operations in Domstein Enghav Sverige AB. A long-term currency loan in DKK is linked to operations in Domstein Enghav Danmark Aps. Renteendringsprofil Interest change profile Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS 6 måneder eller mindre 6 months or less måneder 6-12 months år 1-5 years 0 0 Sum langsiktig gjeld Total long-term liabilities Trekkrettigheter Drawing rights Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Ramme driftskreditt* Working capital facility* Uttløper etter mer enn et år Due for payment after more than one year 0 0 Sum Total * Inkluderer kr 65 mill i en midlertidig trekkfasilitet frem til * Includes MNOK 65 in a temporary credit facility up to 30 June 2008.

47 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT Leieavtaler Leases Finansielle leieforpliktelser Financial leasing obligations Minimumsleie Rente Avdrag Minimumsleie Rente Avdrag Beløp i tusen kroner Figures in NOK Minimum lease interest Instalment Minimum lease interest instalment Mindre enn 1 år Less than 1 year år 1-5 years Over 5 år Over 5 years Sum Total På alle leasingavtaler er det avtalt rett til forlenget leie eller overtagelse ved utløpet av leieperioden. An extended lease or takeover has been agreed for all leasing agreements at the end of the leasing period. Operasjonelle leieforpliktelser Annual leasing cost of off-balance sheet lease agreements Minimumsleie Rente Avdrag Minimumsleie Rente Avdrag Beløp i tusen kroner Figures in NOK Minimum lease interest Instalment Minimum lease interest instalment Mindre enn 1 år Less than 1 year år 1-5 years Sum Total Årlig leiekostnad av ikke balanseførte leieavtaler Annual leasing cost of off-balance sheet lease agreements Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Kontor, maskiner og anlegg Offices, plant and machinery Transportmidler Transport Sum Total Konvertibelt lån Convertible loans Konvertibelt lån. Avtalt rente er 10 % p.a. og betales etterskuddsvis. Lånets opprinnelige tilbakebetalingsfrist var 3,5 år etter fristen for utbetaling av lånet, dvs I møte med obligasjonseierne ble lånets låneperiode forlenget til Fordringshaver har en ubetinget rett til å kreve utstedelse av aksjer i selskapet når som helst frem til Ved konvertering skal det betales kr 5 pr. aksje som motregning på fordringen (pålydende). Lån og tilhørende rett til å kreve utstedelse av aksjer er fritt omsettelig. De nye aksjene gir rett til utbytte f.o.m. det regnskapsår retten til å kreve aksjer ble gjort gjeldende. Ved kapitalforhøyelse, kapitalnedsettelse, opptak av nye konvertible lån, oppløsning, fusjon eller fisjon skal fordringshavernes rettsstilling være som følger: Ikke ha fortrinnsrett til å delta ved utstedelse av nye aksjer, konvertible lån, tegningsrettigheter eller andre finansielle instrumenter. Ingen aksjonærrettigheter/ særlige rettigheter overfor selskapet ved fusjon, fisjon eller oppløsning av selskapet. Ved fusjoner skal imidlertid obligasjonseierne ha rett til å enten konvertere til aksjer før gjennomføring av fusjon, eller kreve obligasjonen innfridd. Convertible loan. The agreed interest is 10 % p.a. and is paid in arrears. The original repayment deadline for the loan was 3.5 years after deadline for disbursement of the loan, i.e. 31 December In a meeting with the bondholders on 21 December 2007, the term of the loan was extended to 30 June Creditors have an unconditional right to demand issue of shares in the company at any time up to 30 June When converting NOK 5 will be paid per share as settlement of the claim (nominal value). The loan and the attached right to demand the issue of shares are freely transferable. The new shares give the right to a profit from and including the accounting year when the right to demand shares is asserted. In case of increase or reduction of capital, raising a new convertible loan, liquidation, merger or demerger, the creditors legal status will be as follows: No preferential right to participate in an issue of new shares, convertible loans, subscription rights or other financial instruments. No shareholder s/special rights towards the company in case of a merger, demerger or liquidation of the company. In case of mergers, the bondholders shall be entitled either to convert to shares before implementation of the merger or to require the bond redeemed. Konverteringskursen skal justeres slik at verdien av konverteringsretten opprettholdes (beskrevet i låneavtalen) ved enkelte egenkapitaltransaksjoner i konverteringsperioden. The conversion rate will be adjusted so that the value of the conversion right is maintained (described in the loan agreement) in case of certain equity transactions in the conversion period Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Nominell verdi på konvertibelt lån Nominal value of convertible loan Transaksjonskostnader Transaction costs Egenkapitalkomponent Equity component Gjeldskomponent ved førstegangs regnskapsføring Debt component on initial entering in accounts Rentekostnad Interest cost Betalte renter Paid interest Gjeldskomponent per Debt component per December Egenkapitalkomponent per Equity component per December

48 17. Pantstillelser og garantistillelser SECURITIES AND GUARANTEES Domstein ASA har konsernkontosystem i Nordea Bank Norge ASA. Det er stilt selvskyldnerkausjon mellom de norske konsernselskapene som deltar i konsernkontosystemet, for enhver nåværende og fremtidig forpliktelse med ubegrenset beløp. Domstein ASA has its group account system in the Nordea Bank Norge ASA. There is a surety between the Norwegian group companies that take part in the group account system, for every present and future liability with unlimited amount Beløp i tusen kroner Figures in NOK IFRS IFRS Bokført verdi av pantesikret gjeld Book value of the secured debts Bokført verdi av pantstilte eiendeler Book value of the secured assets Tomter, bygninger og annen fast eiendom Sites, buildings and other real estate Maskiner og anlegg Plant and machinery Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner o.l. Fixtures, fittings, etc Lån til tilknyttede selskaper Loans to associated companies Aksjer i tilknyttede selskaper Shares in associated companies Kundefordringer Customer receivables Varelager Inventories Likvider Liquid capital Sum Total Garantier Guarantee amount Herav garanti knyttet til kausjonsansvar overfor Ervik Havfiske AS NOK 5,75 mill. Pantesikret gjeld og bokført verdi av pantsatte eiendeler holdt for salg se note 22 Of which guarantees are assosiated with amount guaranteed to Ervik Havfiske AS NOK 5,75 mill Secured debt and the book value of secured assets held for sale, see note Egenkapital Equity Aksjekapital i morselskapet Domstein ASA består av aksjer à NOK 0,50. Share capital in the parent company Domstein ASA consists of shares at NOK each. Samtlige aksjer er innbetalt Total paid-up shares Antall aksjer Aksjekapital Overkurs Egne aksjer Sum Beløp i tusen kroner Figures in NOK No. of shares Share capital Share premium Own shares Total Pr. 31. desember 2005 As at December Kjøp av egne aksjer Purchase of own shares Salg av egne aksjer Sale of own shares Nedsettelse av overkursfond Depreciation of share premium account Pr. 31. desember 2006 As at December Nedsettelse av overskursfond Write-down of the share premium reserve 0 Kjøp av egne aksjer Purchase of own shares Salg av egne aksjer Sale of own shares Pr. 31. desember 2007 As at December Styret foreslår ikke utbetaling av utbytte overfor ordinær generalforsamling. Fullmakter Styret har fullmakt til å kjøpe inntil aksjer hver pålydende NOK 0,50, et samlet høyeste pålydende på inntil NOK , som utgjør 10 % av aksjekapitalen i selskapet. Laveste kjøpesum for aksjene kan være aksjens pålydende, og høyeste kjøpesum kan være NOK 40. Fullmakten omfatter også salg av egne aksjer. Hvis egne aksjer selges, omfatter fullmakten også kjøp av nye aksjer til erstatning for de solgte så lenge samlet beholdning av egne aksjer ikke overstiger et samlet pålydende på NOK Ved eventuelt salg av egne aksjer til eksisterende aksjonærer, skal de øvrige aksjonærer ha tilsvarende fortrinnsrett som de har ved kapitalforhøyelse. For øvrig står styret fritt til å kjøpe og selge aksjer innenfor rammen av fullmakten. Fullmakten gjelder fram til ordinær generalforsamling i Styret har fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil kr Begrunnelsen er at selskapet skal være i posisjon til relativt raskt å gjennomføre fusjoner og oppkjøp, delta i andre strukturelle og industrielt eller finansielt begrunnede transaksjoner, finansiere virksomhet i datterselskaper på en betryggende måte og innføre incentivordninger overfor ansatte. Fullmakten skal kunne anvendes ved hel eller delvis overtakelse av eller fusjon med andre virksomheter, og omfatter således også kapitalforhøyelse mot innskudd i annet enn penger. Styret kan fastsette tegningskursen og beslutte å fravike aksjonærenes fortrinnsrett til å tegne aksjer. Fullmakten inkluderer retten til å foreta nødvendige endringer av vedtektene og gjelder fram til ordinær generalforsamling i The Board of Directors does not propose to the Ordinary General Meeting any payment of dividend. Authority The board of directors has the authority to purchase up to shares each with a nominal value of NOK 0.50 and a total highest nominal value of up to NOK , which is 10 % of the share capital in the company. The lowest purchase price for the shares may be the share s nominal value and the highest purchase price may be NOK 40. This authority also includes sale of own shares. If own shares are sold, the authority also includes purchase of new shares to replace the sold shares, as long as the total number of own shares does not exceed a total nominal value of NOK In the event of any sale of own shares to existing shareholders, the other shareholders shall have the same preemptive right as they have in case of an increase of capital. In other respects, the board of directors is free to purchase and sell shares within the framework of the authority. The authority applies up to the annual general meeting in The board of directors has the authority to increase the share capital by up to NOK The reason for this is that the company must be in a position to implement mergers and acquisitions relatively quickly, participate in other structural, industrial or financially based transactions, finance activity in the subsidiaries in a secure way and introduce employee incentive schemes. It will be possible to use this authority for full or partial takeover of or merger with other businesses and thereby it also includes capital expansion in return for a non-cash payment. The board of directors may set the subscription rate and resolve to deviate from the shareholders' pre-emptive right to subscribe for shares. The authority includes the right to make the necessary amendments to the articles of association and applies up to the annual general meeting

49 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Styret har fullmakt til å oppta konvertible lån. Bakgrunnen for forslaget er at konvertible lån anses å være en hensiktsmessig finansieringsform for selskapet, og at en styrefullmakt vil medføre en større fleksibilitet og forenklet saksbehandling i forbindelse med opptak av slike lån. A. I henhold til allmennaksjeloven 11-8 gis styret fullmakt til å treffe beslutning om opptak av konvertible lån som nevnt i allmennaksjelovens B. Styret kan ta opp lån for et samlet beløp på NOK 50 mill. Aksjekapitalen skal maksimalt kunne forhøyes med NOK 10 mill. ved konvertering av lån. C. Fullmakten gjelder i 2 år frem til ordinær generalforsamling i D. Aksjeeiernes fortrinnsrett til tegning av lån etter allmennaksjelovens 11-4, jf 10-4 og 10-5 skal kunne fravikes. E. Denne beslutning skal umiddelbart anmeldes til Foretaksregisteret, jf allmennaksjelovens 11-8 (5), jf The board of directors has the authority to take up convertible loans. The reason for the proposal is that convertible loans are regarded as being a practical means of financing for the company and that this authority will give greater flexibility and less complex processing in connection with establishment of such loans. A. Pursuant to Section 11-8 of the Joint Stock Public Companies Act, the board of directors has been authorized to make decisions regarding taking out convertible loans as mentioned in Section 11-1 of the Joint Stock Public Companies Act. B. The board of directors may establish a loan for a total amount of MNOK 50. It shall only be possible to increase the share capital by a maximum MNOK 10 through conversion of loans. C. The authority is valid for 2 years up to the Ordinary General Meeting in D. It will be possible to deviate from the shareholders' pre-emptive right to subscribe for the loan according to Section 11-4 of the Joint Stock Public Companies Act, cf. Sections 10-4 and E. This decision will be reported immediately to the Register of Business Enterprises, cf. Section 11-8 (5) of the Joint Stock Public Companies Act, cf. Section Egne aksjer: Pr har selskapet egne aksjer, anskaffet for totalt NOK kr Ingen av datterselskapene i konsernet eier aksjer i morselskapet. Bakgrunn for erverv av egne aksjer, er at selskapet ønsker en beholdning av egne aksjer dersom det skulle bli aktuelt å benytte egne aksjer som oppgjørsform ved fusjon eller oppkjøp. Opsjoner: Konsernet etablerte primo 2004 en opsjonsordning for ledelse og nøkkelpersoner. Programmet hadde en varighet over 3 år, og man kunne tiltre på et hvilket som helst tidspunkt. Ordningen var delt i 2 grupper der deler av konsernledelsen utgjorde gruppe 1 og ble tilordnet opsjoner hver. I gruppe 2 deltok øvrige nøkkelpersoner som var tilordnet opsjoner hver. Ved etablering av ordningen var det totalt tilordnet opsjoner. Innløsningskursen var satt til NOK 5,- per aksje. Antall opsjoner som ikke er innløste pr er 0. Virkelig verdi av tildelte opsjoner måles ved å benytte en Black-Scholes modell som tar hensyn til løpetid og vilkårene for tildeling av opsjonene. Følgende forutsetninger ble brukt i modellen: Own shares. As at 31 December 2007, the company has own shares, purchased for a total of NOK None of the subsidiaries in the Group own shares in the parent company. The reason for purchase of own shares is that the company wants a stock of own shares in case it is necessary to exchange own shares as settlement in the event of a merger or acquisition. Options: At the beginning of 2004, the Group established an option scheme for the management and key personnel.the scheme lasted for a period of 3 years and it was possible to join at any time. The scheme was divided into 2 groups where parts of the Group management made up group 1 and were assigned options each. Group 2 consisted of other key personnel, who were assigned options each. When the scheme was established a total of options were assigned. The exercise price has been set at NOK 5 per share. The number of options that have not been exercised as at 31 December 2007 are 0. The actual value of the assigned options is measured using a Black-Scholes model, which takes into consideration maturity term and conditions for assignment of the options. The following conditions were applied in this model: Forventet volatilitet Anticipated volatility 43 % 43 % Risikofri rente Risk-free interest 2,83 % 2,83 Forventet levetid (år) Anticipated lifetime (years) 1 1 Forventet dividende (NOK) (Anticipated dividend) 0,17 0,17 Bevegelser i antall utestående aksjeopsjoner og relaterte veide gjennomsnittlige utøvelseskurser er som følger: Movements on the number of outstanding share options and related weighed average redemption prices are as follows: Gj.snitt utøvelseskurs Opsjoner Gj.snitt utøvelseskurs Opsjoner Av. redemption price Options Av. redemption price Options Pr. 1. januar As at January 1 5, , Tildelt Assigned Forspilt Forfeited Utøvet Exercised , Utløpt Expired desember As at December 31 5,00 0 5,

50 19. Resultat PR. aksje Profit per share Resultat pr. aksje er beregnet ved å dele den delen av årsresultatet som er tilordnet selskapets aksjonærer med et veid gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer gjennom året, fratrukket egne aksjer. The profit per share is calculated by dividing the share of the profit for the year that has been assigned to the company s shareholders by a weighed average of the number of issued ordinary shares through the year, less own shares IFRS IFRS Årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer Profit for the year assigned to the company's shareholders Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer Weighed average of no. of issued shares Resultat pr. aksje Profit per share 0,72-0,67 Utvannet resultat pr. aksje Ved beregning av utvannet resultat pr. aksje, benyttes det veide gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer i omløp regulert for effekten av konvertering av alle potensielle aksjer som kan medføre utvanning. Selskapet har to kategorier av potensielle aksjer som kan medføre utvanning; konvertibelt lån og aksjeopsjoner. Det konvertible lånet antas konvertert til ordinære aksjer og årsresultatet justeres med rentekostnaden fratrukket skatteeffekten. For aksjeopsjonene blir det gjort en beregning for å finne antall aksjer som kunne vært tegnet til markedspris (beregnet til gjennomsnittlig aksjekurs på selskapets aksjer gjennom året), basert på pengeverdien til tegningsrettigheten på de utestående aksjeopsjonene. Antall aksjer beregnet som forklart over sammenlignes med antall aksjer som ville vært utstedt dersom alle aksjeopsjoner ble utøvd. Forskjellen tillegges nevneren i brøken som utstedte aksjer uten vederlag Diluted profit per share A weighed average of the number of issued ordinary shares in circulation, regulated for the effect of conversion of all potential shares that may result in dilution, is used when calculating the diluted profit per share. The company has two categories of potential shares that may result in dilution; convertible loan and share options. The convertible loan is assumed to be converted to ordinary shares and the profit for the year is adjusted by the interest cost less the tax effect. In the case of the share options, a calculation is made to find the number of share that could be subscribed for at market price (calculated at the average share price of the company s shares through the year), based on the cash value of the subscription rights for the outstanding share options. The number of shares calculated as explained above is compared with the number of shares that would have been issued if all share options had been exercised. The difference is added to the denominator in the fraction as issued shares without remuneration. 20. Aksjonærinformasjon Shareholder information IFRS IFRS Årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer Profit for the year assigned to the company's shareholders Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer Weighed average of no. of issued shares Resultat pr. aksje Profit per share 0,72-0, IFRS IFRS Årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer Profit for the year assigned to the company's shareholders Rentekostnad på konvertibelt lån Interest cost on convertible loan Resultat benyttet for å beregne utvannet resultat pr. aksje Result used to calculate diluted profit per share Veid gjennonsnitt av antall utstedte aksjer Weighed average of no. of issued shares Justering for effekt av konvertering av konvertibelt lån Adjustment for effect of conversion of convertible loan Justering for aksjeopsjoner Adjustment for share options Gj.snitt antall ordinære aksjer for beregning av utvannet resultat Av. no. of ordinary shares for calculation of diluted profit Utvannet resultat per aksje Diluted profit per share -0,72-0,55 Eierstruktur Ownership structure Aksjer Eier-/ stemmeandel Owner-/ Shares voting share R. Domstein & Co. AS ,20 % MP Pensjon ,93 % Skagen Vekst AS ,86 % Caiano AS ,29 % Spectiatio AS ,29 % Ivar Arve Myklebust ,03 % Caiano Fisk AS ,00 % Sum > 1% eierandel Total > 1% ownership ,60 % Øvrige aksjonærer Other shareholders ,40 % Sum Total ,0 % Aksjer eiet av medlemmer i styret og administrerende direktør Shares owned by members of the board of directors and the CEO Aksjer Eier-/ stemmeandel Owner-/ Shares voting share Knut M. Domstein (Direkte og indirekte eie) (Direct and indirect ownership) ,14% Rolf Domstein (Direkte og indirekte eie) (Direct and indirect ownership) ,07% Gunnar Domstein (Direkte og indirekte eie) ,07% Inger Adele Myklebust ,12% Sum Total ,40% 50

51 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT Nærstående parter Close parties Adm. dir. Rolf Domstein og styremedlemmene Knut Magne Domstein og Gunnar Domstein er aksjonærer i R. Domstein & Co. AS, som eier 54,2 % i Domstein ASA. Domstein ASA har avtale med R. Domstein & Co AS vedrørende godtgjørelse for bruk av driftsmidler tilhørende R. Domstein & Co. AS. Avtalt årlig vederlag utgjør inntil NOK Ved årsskiftet har Domstein ASA følgende kortsiktig gjeld til nærstående parter: NOK CEO Rolf Domstein, director Knut Magne Domstein and Gunnar Domstein are shareholders in R. Domstein & Co. AS, which owns 54.2 % of Domstein ASA. Domstein ASA has an agreement with R. Domstein & Co. AS regarding payment for use of business assets belonging to R. Domstein & Co. AS. Agreed annual payment is up to NOK At year-end Domstein ASA had the following current debt to close partners: NOK Avviklet virksomhet/holdt for salg Liquidated business /held for sale: Avviklet virksomhet Består av den pelagiske virksomheten som 30. juni 2007 ble overført til Norway Pelagic AS, etter en fusjon mellom Domstein, Global, Bergen Fiskeindustri, Koralfisk og Bernt Hansen. Domstein har en eierandel på 38 % i det fusjonerte selskapet. I forbindelse med overføring av virksomheten til Norway Pelagic er det resultatført en gevinst på NOK 195 mill. Virksomheten i Fiskemester n AB, som inngikk i Enghav-segmentet i Sverige, som i mai 2007 ble solgt til Aker Seafood. Resultattall knyttet til den avviklet virksomheten er presentert nedenfor. Salg av virksomhet Domsteins virksomhet i Danmark er besluttet solgt. Omsetning og balanseført verdi av eiendeler holdt for salg er spesifisert nedenfor. Eiendeler holdt for salg er nedskrevet med 10 MNOK i forbindelse med beslutning om salg av virksomheten. Discontinued business Consists of the pelagic business, which was transferred to Norway Pelagic AS on June , following a merger between Domstein, Global, Bergen Fiskeindustri, Koralfisk and Bernt Hansen. Domstein has an ownership interest of 38 % in the merged company. A profit of MNOK 195 has been recorded in the profit and loss account in connection with transfer of the business to Norway Pelagic. The business in Fiskemester n AB, which was part of the Enghav segment in Sweden, which was sold to Aker Seafood in May Profit figures associated with the discontinued business have been presented below. Sale of business It has been resolved to sell Domstein s business in Denmark. Turnover and the book value of the assets held for sale have been specified below. Assets held for sale have been written down by MNOK 10 in connection with the decision to sell the business. Resultatregnskap avviklet virksomhet pr. segment Profit and loss account discontinued business per segment Enghav Pelagic Sum Enghav Pelagic Sum Total total Netto driftinntekt Net operating revenues 86,3 481,3 567,6 105,9 915, ,2 Varekostnad Raw materials and consumables used -76,7-303,1-379,8-94,4-743,9-838,3 Øvrig betalte driftskostnader Other paid operating expenses -28,2-71,6-99,8-18,6-146,9-165,5 Sum driftskostnader Total operating expenses -104,9 374,7-479,6-113,0-890, ,7 EBITDA EBITDA -18,6 106,6 88,0-7, ,5 Ordinære avskrivninger Depreciation -1,1-11,7-12,8-0,8-20,1-20,9 EBIT EBIT -19,7 94,9 75,2-7,9 4,5-3,4 Inntekt på investering i tilknyttet selskap Income from investment in associasted companies 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Netto finanskostnader Financial income -1,3-14,9-16,2-1,0-12,8-13,7 Ordinært resultat før skatt Result before tax and extraordinary items ,0 59,0-8,8-8,2-17,1 Skattekostnad Tax 0,0 5,7 5,7 0,0 7,5 7,5 Resultat etter skatt Total after tax -21,0 85,7 64,7-8,8-0,8-9,6 Balanseverdier holdt for salg Balance sheets assets held for sale 2007 Eiendeler Assets Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets 4,4 Varige driftsmidler Tangible fixed assets 2,9 Varer Goods 9,7 Fordringer Receivables 9,8 Andre fordringer Other receivables 0,6 Likvidier Liquid capital 0,0 Sum eiendeler holdt for salg Total assets held for sale 27,4 Gjeld Liabilities Langsiktig gjeld Long-term liabilities 3,0 Kassakreditt Credit facility 9,4 Leverandørgjeld Accounts payable 10,9 Offentlige avgifter Government taxes 0,4 Annen kortsiktig gjeld Other current liabilities 0,8 Sum gjeld holdt for salg Total liabilities held for sale 24,5 23. hendelser etter balansedagen Events after the balance sheet date Grossistselskapene i Kristiansand, Stavanger og Karmøy er fra 1 januar 2008 lagt inn i Matgrossisten Norge sammen med Matgrossisten Midt-Norge i Trondheim. Matgrossisten Norge har også kjøpt 66 % av Økern Kjøtt i Oslo, og framstår nå som en landsdekkende distributør av lokale matvarer fra mindre produsenter, og er samtidig distributør av fisk der Domstein Enghav ikke har egne grossistenheter. Gjennom Matgrossisten Norge oppnår Domstein Enghav kostnadseffektiv distribusjon av fersk fisk i alle deler av landet. Samtidig representerer den øvrige virksomheten i Matgrossisten Norge et betydelig potensial for lønnsom forretningsutvikling. Domstein eier 70 % av selskapet. From 1 January 2008, the wholesale companies in Kristiansand, Stavanger and Karmøy have been incorporated with Matgrossisten Norge together with Matgrossisten Midt-Norge in Trondheim. Matgrossisten Norge has also purchased 66% of Økern Kjøtt in Oslo, and is now a nationwide distributor of local food products from small producers and also distributes fish where Domstein Enghav does not have its own wholesale units. Through Matgrossisten Norge Domstein Enghav achieves cost-effective distribution of fresh fish in all regions of Norway. At the same time, the rest of the business in Matgrossisten Norge represents significant potential for profitable business development. Domstein owns 70% of the company. 51

52 52

53 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Resultatregnskap Domstein ASA Profit and loss account Domstein ASA Beløp i kroner Figures in NOK Note DRIFTSINNTEKTER OPERATING INCOME Driftsinntekter Operating income Andre driftsinntekter Other operating revenues Sum driftsinntekter Net operating income DRIFTSKOSTNADER OPERATING EXPENSES Varekostnad Raw materials and consumables used Lønnskostnader Payroll and related costs 1, Ordinære avskrivninger Depreciation Andre driftskostnader Other operating expenses 1, Sum driftskostnader Total operating expenses Driftsresultat Operating results FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER FINANCIAL INCOME AND FINANCIAL EXPENSES Inntekt på investering i datterselskaper Income from investments in subsidiaries Inntekt på investering i tilknyttede selskaper Income from investment in associated companies Finansinntekter Financial income Renteinntekter fra foretak i samme konsern Interest income from group undertakings Tap ved avgang verdipapirer Loss on sale of securities Rentekostnad til foretak i samme konsern Interest cost to group undertakings Finanskostnader Financial expenses Netto finansposter Net financial items Ordinært resultat før skattekostnad Profit (loss) before tax and extraordinary items Skattekostnad på ordinært resultat Tax on ordinary result Årsresultat Profit (loss) for the year OVERFØRINGER TRANSFERS Foreslått utbytte Proposed dividend Overføring fra/til annen egenkapital Transfer from/to other equity Sum disponeringer Total transferred

54 Balanse Domstein ASA Balance sheet Domstein ASA Beløp i kroner Figures in NOK Note EIENDELER ASSETS ANLEGGSMIDLER FIXED ASSETS Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets Utsatt skattefordel Deferred tax asset Sum immaterielle eiendeler Total intangible fixed assets Varige driftsmidler Tangible fixed assets Tomter, bygninger og annen fast eiendom Land, buildings, and other property 2, Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner o.l. Fixtures and fittings, furniture, office machinery, etc. 2, Sum varige driftsmidler Total tangible fixed assets Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets Investering i datterselskap Investment in subsidiaries 5, Lån til datterselskap Loans to subsidiaries Investering i tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet Investment in associated companies and joint ventures 5, Lån til tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet Loans to associated companies and joint ventures 7, Investeringer i andre aksjer og andeler Investments in other shares Andre fordringer Other receivables Sum finansielle anleggsmidler Total financial fixed assets Sum anleggsmidler Total fixed assets OMLØPSMIDLER CURRENT ASSETS Fordringer Receivables Kundefordringer Accounts receivable 8, Andre fordringer Other receivables Sum fordringer Total receivables Bankinnskudd, kontanter o.l. Bank deposits, cash in hand, etc Sum omløpsmidler Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS

55 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Beløp i kroner Figures in NOK Note EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL EQUITY Innskutt egenkapital Paid-in capital Aksjekapital Share capital 9, Egne aksjer Own shares Overkursfond Share premium reserve Sum innskutt egenkapital Total paid-in capital Fond for vurderingsforskjeller Reserve for valuation differences Annen egenkapital Other equity Sum opptjent egenkapital Total retained earnings Sum egenkapital Total equity GJELD LIABILITIES Avsetning for forpliktelser Provisions Pensjonsforpliktelser Pension commitments Forpliktelser datterselskaper og tilkn.selskaper Obligations in subsidiaries and associated companies Sum avsetning for forpliktelser Total provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Konvertibelt lån Convertible loan Gjeld til kredittinstitusjoner Liabilities to financial institutions 11, Sum annen langsiktig gjeld Total other long-term liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Konvertibelt lån Convertible loan Gjeld til kredittinstitusjoner Liabilities to financial institutions Leverandørgjeld Accounts payable Skyldig offentlige avgifter Public duties payable Foreslått utbytte Proposed dividend Annen kortsiktig gjeld Other current liabilities 8, Sum kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum gjeld Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY and LIABILITIEs Måløy, 28. mars 2008 Måløy, March Hanne Refsholt Styreleder Chairman Gunnar Domstein Knut Magne Domstein Morten Frogner Inger A. Myklebust Bjørn Kåsin Tove Svensen Rolf Domstein Adm. dir CEO 55

56 Kontantstrømoppstilling Domstein ASA Cash flow statement Domstein ASA Beløp i kroner Figures in NOK KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Ordinært resultat før skattekostnad Profit (loss) before tax and extraordinary items Ordinære avskrivninger Depreciation Pensjonskostnader uten kontanteffekt Pension expenses without cash effect Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler Profit/loss on sales of fixed assets Poster klassifisert som investeringsaktiviteter Amounts classified as investing activities Endring i varer Change in goods Endring i kundefordringer Change in accounts receivable Endring i leverandørgjeld Change in accounts payable Endring i omløpsmidler og andre gjeldsposter Change in other current assets and other liabilities Netto tilført fra operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating activities KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM INVESTMENT ACTIVITIES Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler Purchase of tangible fixed assets Innbetaling ved salg av driftsmidler Proceeds from sale of tangible fixed assets Innbetaling fra investeringer i finansielle anleggsmidler Proceeds from investments in financial fixed assets Utbetaling til investeringer i finansielle anleggsmidler Purchase for investments in financial assets Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Net cash flow from investment acivities KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Innbetaling ved opptak av ny langsiktig gjeld Proceeds from issuance of long-term debt Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld Repayment of long-term loans Innbetaling av konsernbidrag Payment of group contribution Netto endring driftskreditt Net change in trade credit Utbetaling av utbytte Dividends paid Innbetaling/tilbakebetaling av egenkapital Payment/ Re-payment of equity Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net cash flow from financing activities Netto endring i kontanter og bankinnskudd Net change in cash and bank deposits Kontanter og bankinnskudd pr. 01. januar Cash and bank deposits at January Kontanter og bankinnskudd pr. 31. desember Cash and bank deposits at December

57 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Regnskapsprinsipper Accounting principles Regnskapsprinsipper Regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge er anvendt ved utarbeidelsen av regnskapet. Regnskapsprinsippene beskrives nedenfor. Regnskapet bygger på de lovbestemte grunnleggende regnskapsprinsipper og god regnskapsskikk. Generelle inntekts- og kostnadsføringsprinsipper Inntekt resultatføres når den er opptjent, normalt på leveringstidspunktet ved salg av varer og tjenester. Driftsinntekter er fratrukket merverdiavgift, rabatter og bonuser. Utgifter sammenstilles med og kostnadsføres samtidig med de inntekter utgiftene kan henføres til. Utgifter som ikke kan henføres direkte til inntekter kostnadsføres når de påløper. Kjøp og salg i utenlandsk valuta er registrert til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig lån balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Kortsiktig gjeld oppskrives ikke til virkelig verdi som følge av renteendring. Enkelte poster er vurdert etter andre prinsipper og redegjøres for nedenfor. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Leieavtaler Driftsmidler som leies på betingelser som i det vesentlige overfører de økonomiske rettigheter og forpliktelser til selskapet (finansiell leasing), aktiveres under bygninger, maskiner, inventar o.l. og medtas som forpliktelse under rentebærende langsiktig gjeld til nåverdien av minimumsleien. Driftsmidlet avskrives i henhold til plan, og forpliktelsen reduseres med betalt leie etter fradrag for beregnet rentekostnad. Aksjer og andeler i tilknyttede selskap og datterselskap Investeringer i tilknyttede selskap er vurdert etter kostmetoden. Tilsvarende gjelder for datterselskap i selskapsregnskapet. Prinsippet erstatter egenkapitalmetoden som ble benyttet tidligere. Andre anleggsaksjer og andeler Anleggsaksjer og mindre investeringer i ansvarlige selskaper og kommandittselskaper, hvor selskapet ikke har betydelig innflytelse, balanseføres til anskaffelseskost. Investeringene blir nedskrevet til virkelig verdi dersom verdifallet ikke er forbigående. Mottatt utbytte og andre overskuddsutdelinger fra selskapene inntektsføres som annen finansinntekt. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer oppføres til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringer. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. Accounting principles The annual accounts have been prepared in accordance with applicable Norwegian law and good Norwegian accounting standards. The accounting principles are described below. General principles for charging income and expences Income is entered in the profit and loss account when it has been earned, usually on the delivery date in case of sale of goods and services. Operating revenues are minus VAT, discount and bonuses. Costs are grouped together with and charged against income at the same time as the income to which the costs may be referred. Costs that cannot be referred directly to income are charged against income when these are incurred. Purchase and sale of foreign currency is registered at the exchange rate on the transaction date. General principles for valuation and classification of assets and liabilities Assets intended for permanent ownership or uses are classified as fixed assets, whereas other assets are classified as current assets. Receivables to be repaid within one year are classified as current assets. Similar criteria have been used as a basis when classifying short and long-term debt. Fixed assets are valued at the purchase price, but are written down to the actual value when the depreciation in value is not expected to be transitory. Fixed assets with a limited economic lifetime are written down according to a plan. Long-term loans are entered in the balance sheet at the nominal amount received on the establishment date. Current assets are valued at the lower of the purchase price and the actual value. Short-term debt is entered in the balance sheet at the nominal amount received on the establishment date. Short-term debt is not written up to the actual value as a result of interest rate changes. Certain items are valued according to other principles and are explained below. Foreign currency Cash items in foreign currency are converted to the rate on the balancing date. Leases Fixed assets leased on terms that significantly transfer the rights and obligations to the company (financial leasing), are capitalized under buildings, machinery, fixtures and fittings, etc. and are included as an obligation under interest-bearing long-term debt at the present value of the minimum lease. The fixed asset is depreciated in accordance with a plan and the obligation is reduced with the paid lease after deduction of the calculated interest cost. Shares in associated companies and subsidiaries Investments in associated companies are valued according to the cost method. The same applies to subsidiaries in the company accounts. This principle replaces the equity method, which was used previously. Other long-term shareholdings Long-term shareholdings and minor investments in general and limited partnerships, where the company does not have controlling interest, will be entered in the balance sheet at the purchase price. The investments will be written down to the actual value if the depreciation in value is not transitory. Dividend received and other profit sharing from the companies will be carried to income as other financial revenues. Receivables Trade debtors and other receivables are entered at the nominal value after deduction of loss provisions. Loss provisions are made on the basis of an individual assessment of each receivable. In addition, for other trade debtors an unspecified provision is made to cover anticipated loss. 57

58 Bankinnskudd, kontanter o.l. Bankinnskudd, kontanter o.l. inkluderer kontanter, bankinnskudd og andre betalingsmidler med forfallsdato som er kortere enn tre måneder fra anskaffelse. Pensjoner Netto pensjonsforpliktelse er differansen mellom nåverdien av pensjonsforpliktelsene og verdien av pensjonsmidler som er avsatt for betaling av ytelsene. Pensjonsmidlene vurderes til virkelig verdi. Måling av pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler gjennomføres på balansedagen. Arbeidsgiveravgift er inkludert i tallene, og er beregnet av netto faktisk underfinansiering. AFP-forpliktelser innenfor LO/NHO-ordningen er en flerforetaksordning, som anses å være innskuddsbasert. Skatter Skattekostnaden sammenstilles med regnskapsmessige resultat før skatt. Skatt knyttet til egenkapitaltransaksjoner, for eksempel konsernbidrag, føres mot egenkapitalen. Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets direkte skattepliktig inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Skattekostnaden fordeles på ordinært resultat og resultat av ekstraordinære poster i henhold til skattegrunnlaget. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen. Offentlige tilskudd Investeringstilskudd er ført brutto i balansen og periodiseres over investeringens økonomiske levetid som driftsinntekt. Mottatte driftstilskudd periodiseres sammen med de kostnader tilskuddet er ment å dekke. Cash in hand and in bank, etc. Cash in hand and in bank, etc. including cash, bank deposits and other means of payment with a due date shorter than three months from acquisition. Pensions Net pension obligations are the difference between the present value of the pension obligations and the value of the pension funds that have been allocated for payment of the benefits. The pension funds have been valued at the actual value. Measurement of the pension obligations and the pension funds has been carried out on the balance-sheet date. Payroll tax has been included in the figures and has been calculated from the net actual under-funding. The joint pension under collective agreement obligations within the LO/NHO scheme are a multi-enterprise scheme that is regarded as being contribution-based. Taxation Tax costs are grouped together with the accounting profit before tax. Tax related to equity transactions, such as group contribution, is entered against equity. The tax cost consists of tax payable (tax on the direct taxable income for the year) and change in net deferred tax. The tax cost is divided between profit on ordinary activities and profit on extraordinary items in accordance with the tax basis. Deferred tax and deferred tax advantage have been presented net in the balance sheet. Public grants Investment grants have been entered gross in the balance sheet and are accrued over the investment s economic lifetime as operating revenues. Production grants received are accrued together with the costs the grant is meant to cover. 58

59 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2007 Noter Domstein ASA Consolidated notes Domstein ASA 1. Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.m. SALARIES AND WAGES, NUMBER OF EMPLOYEES, COMPENSATION, LOANS EXTENDED TO EMPLOYEES, ETC. Beløp i kroner Figures in NOK Lønn Salaries and wages Folketrygdavgift Social Security Pensjonskostnader Pension costs Andre ytelser Other compensation Sum Total Gjennomsnittlig antall årsverk Average man-years 9 17 Inkluderer følgende godtgjørelser Includes the following compensation Medlemmer av styret Board members Administrerende direktør CEO Foretaket er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og har pensjonsordning som tilfredsstiller kravene i denne loven. Det er ikke ytt lån eller annen sikkerhetsstillelse til styrets medlemmer eller administrerende direktør. Det foreligger ikke forpliktelser til å yte styrets leder (eller administrerende direktør) særskilt vederlag ved opphør eller endring av vervet eller ansettelsesforholdet. Administrerende direktør Rolf Domstein har en grunnlønn på NOK pr. år. Gjensidig oppsigelsestid for adm.dir er 6 måneder. Ved oppsigelse ytes en etterlønnsordning tilsvarende fastlønn i 6 måneder etter oppsigelsestidens utløp. Revisor: Godtgjørelse i 2007 til Deloitte AS for revisjon utgjør NOK Godtgjørelse for revisjonsrelaterte tjenester utgjør NOK Erklæring om lederlønninger: I samsvar med allmennaksjeloven 6-16a, jf. 5-6 tredje ledd skal den ordinære generalforsamlingen behandle styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte for det kommende regnskapsåret. Styret vil legge frem følgende erklæring: Styret i Domstein ASA har behandlet følgende retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Fast lønn Selskapet betaler markedsmessige lønninger til ledende personell. Styret har ikke satt noen øvre beløpsmessige begrensninger for fastsettelse av lønn. Bonusavtaler Selskapet kan nytte bonusordinger for å sikre nødvendig lønnsomhet i virksomheten. Måltallene kan være finansielle og knyttet til utvikling i aksjekursen. Opsjonsavtaler Selskapet har hatt et opsjonsprogram for ledende ansatte som utløp i Styret kan iverksette nye opsjonsprogrammer. Variable elementer Variable elementer kan inkludere firmabil, telefon/mobiltelefon, aviser og bredbåndsforbindelse i samsvar med etablerte standarder Etterlønnsordninger Gjensidig oppsigelsestid for konsernsjefen og øvrig ledende personell er 6 måneder. Ved oppsigelse fra arbeidsgiver kan det gies en kompensasjon tilsvarende totalt 1 års lønn. Pensjonsordninger Det er ikke etablert pensjonsordninger utover obligatorisk tjenestepensjon for ledende personell. The Enterprise is obliged to have an occupational pension scheme in accordance with the Act relating to compulsory occupational pension and has pension schemes that satisfy the requirements in this law. No loans have been made nor has any collateral been granted to the Board or to the Chief Executive Officer. The group is under no obligation to give any special compensation to the Chairman of the board or the CEO should any change of employment, including termination, occur. CEO Rolf Domstein receives a basic salary of NOK per year. The mutual period of notice for the CEO is 6 months. In case of termination of employment, there is a termination payment agreement corresponding to a fixed salary for 6 months after then end of the period of notice. Auditor Remuneration in 2007 to Deloitte Statsautoriserte Revisorer AS for auditing was NOK Remuneration for auditing-related services was NOK Declaration regarding management salaries: In accordance with Section 6-16a of the Norwegian Joint Stock Public Companies Act, cf. Section 5-6 (3), the ordinary general meeting shall deal with the board of directors declaration regarding stipulation of salary and other remuneration for management personnel for the coming financial year. The board of directors will present the following declaration: The board of directors of Domstein ASA has discussed the following guidelines for stipulation of salary and other remuneration to management personnel. Fixed salary The company pays commercial wages to management personnel. The board of directors has not set any upper limit for stipulation of salary. Bonus schemes The company may use bonus schemes to ensure the necessary profitability in the business. The target figures may be financial and related to development of the share price. Option schemes The company has had an option scheme for management personnel, which ends in The board of directors may implement new option schemes. Variable elements Variable elements may include a company car, telephone / mobile phone, newspapers and broadband connection in accordance with the established standards Termination payment agreements The mutual period of notice for the CEO and other management personnel is 6 months. In case of termination by the employer, compensation corresponding to a total of 1 year s salary may be given. Pension schemes There are no pension schemes other than the compulsory occupational pension for management personnel. 59

60 2. Varige driftsmidler TANGIBLE FIXED ASSETS Tomter, bygninger Driftsløsøre, Sum og annen fast eiendom inventar o.l. Land, buildings and Operating equipment, Beløp i kroner Figures in NOK other real property fixtures & fittings, etc. total Anskaffelseskost Acquisition costs January Tilgang Incomings Avgang Disposals Anskaffelseskost Acquisition costs December Akkumulerte avskrivninger Accumulated depreciation January Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Avskrivninger solgte dr. midler Depreciation sold business assets Akkumulerte avskrivninger Accumulated depreciation December Bokført verdi pr Book value as of December Økonomisk levetid Economic life år/years 3-16 år/years Avskrivningsplan Depreciation plan Lineær/Linear Lineær/Linear 3. Skatter TAXES Skatteeffekten av midlertidige forskjeller Deferred tax from principle changes Midlertidige forskjeller Beløp i kroner Figures in NOK Anleggsmidler Fixed assets Gevinst- og tapskonto Net operating losses and credits Andre midlertidige forskjeller Other temporary tax differences -605 Skattemessig fremførbart underskudd Deferred deficits for tax purposes Utbyttegodtgjørelse Dividend contribution Sum skatteeffekt av midlertidige forskjeller Total tax related impact of temporary differences Midl. forskj. som ikke utlignes Valuation allowance Utsatt skattefordel/skatt i balansen Net deferred tax assets/tax in balance sheet Ved årslutt har selskapet i fremførbart underskudd og utbyttegodtgjørelse. At year-end the company had NOK in forwardable loss and dividend payment. Avstemming mellom regnskapsmessig og skattemessig resultat Reconciliation of accounts related and tax related result Beløp i kroner Figures in NOK Ordinært/ekstraordinært resultat før skattekostnad Result before tax Forventet skattekostnad 28 % Est. tax expense 28 % Permanente forskjeller Permanent variances Andre forskjeller Other variances Skattekostnad Tax cost Spesifikasjon av skattekostnad Tax cost details Beløp i kroner Figures in NOK Betalbar skatt Tax payable Utsatt skatt Deferred tax Skattekostnad Tax cost Størrelsen på betalbar og utsatt skatt knyttet til poster ført direkte mot egenkapitalen The amount of payable and deferred taxes associated with items charged directly against the shareholder s equity Beløp i kroner Figures in NOK Utsatt skatt av prinsippendringer Deferred tax from principle changes

61 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT Pensjonskostnader, -midler og -forpliktelser PENSION EXPENSES, ASSETS AND LIABILITIES Foretaket er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og har pensjonsordning som tilfredsstiller kravene i denne loven. Foretakets ytelsesbaserte flerforetaksplan (AFP-ordningen) er regnskapsført som innskuddsbasert pensjonsplan, fordi det ikke foreligger tilstrekkelig informasjon til å regnskapsføre planen som en ytelsesbasert plan. The company has a joint pension under collective agreement (AFP) for the employees. The arrangements are contribution based and entitle each person to a contractual payment. The arrangement is financed through the company s operations and is uncovered. Beløp i kroner Figures in NOK Obligatorisk tjenestepensjon Compulsory occupational pension Avtalefestet pensjon Joint pension under collective agreement Periodisert arbeidsgiveravgift Accrued payroll tax Netto pensjonskostnad Net pension cost Aksjer i datterselskaper og tilknyttede selskaper SHARES IN SUBSIDIARIES AND ASSOCIATED COMPANIES Datterselskaper Subsidiaries Beløp i kroner Figures in NOK Forr. kontor Eier-/s. andel Anskaff. kost Bokført verdi Avsetn. Selskap Company Office Ownership-/share of voting rights Purchase cost Book value Allocation Domstein Kalvåg AS Måløy 100 % Domstein Bodø AS Bodø 100 % Domstein Fish AS Måløy 100 % Domstein Måløy AS Måløy 100 % Domstein Selje AS Måløy 100 % Domstein Vadsø AS Vadsø 91 % Domstein Enghav AS Måløy 100 % Domstein Service AS Måløy 100 % Domstein Eiendom AS Måløy 100 % Sum Total Tilknyttede selskaper Associated companies Beløp i kroner Figures in NOK Forr. kontor Eier-/stemmeandel Årsresultat 100 % Egenkapital 100 % Bokført verdi Avsetn. Selskap Company Office Ownership-/share of voting rights Profit this year 100 % Equity 100 % Book value Allocation Norway Pelagic ASA Måløy 38,36 % Ervik Havfiske AS Stadlandet 50,00 % Norbait DA Måløy 50,00 % Vadsø Fryselager AS Vadsø 25,70 % Sum Total Aksjer og andeler i andre selskaper SHARES IN OTHER COMPANIES Beløp i kroner Figures in NOK Forretningskontor Registrert verdi Selskap Company Office Book value Kystbedriftenes Helsetjeneste Måløy Andre selskaper Other companies Sum Total Fordringer med forfall senere enn ett år RECEIVABLES WITH MATURITY IN EXCESS OF ONE YEAR Beløp i kroner Figures in NOK Utlån ansatte Loans granted to employees Utlån til foretak i samme konsern Loans to other subsidiaries Lån til tilknyttet selskap Loans to associated company Utlån andre selskaper Loans to other companies Sum Total

62 8. Mellomværende med selskap i samme konsern m.v. INTER-COMPANY TRANSACTIONS Kundefordringer Andre fordringer Customer receivable Other short-term receivables Beløp i kroner Figures in NOK Foretak i samme konsern Group companies Egenkapital EQUITY Endringer i egenkapital Changes in equity Aksjekapital Egne aksjer Annen EK Fond for vf. Sum Beløp i kroner Figures in NOK Share capital Own shares Other equity Res. for cont. Total Egenkapital Equity as of December Årets endringer i egenkapital Changes in equity for the year Fusjon Merger Årets resultat Result for the Year Kjøp/salg egne aksjer Purchase/sale of own shares Egenkapital Equity as of December Fullmakter: Styret har fullmakt til å kjøpe inntil aksjer hver pålydende NOK 0,50, et samlet høyeste pålydende på inntil NOK , som utgjør 10 % av aksjekapitalen i selskapet. Laveste kjøpesum for aksjene kan være aksjens pålydende, og høyeste kjøpesum kan være NOK 40. Fullmakten omfatter også salg av egne aksjer. Hvis egne aksjer selges, omfatter fullmakten også kjøp av nye aksjer til erstatning for de solgte så lenge samlet beholdning av egne aksjer ikke overstiger et samlet pålydende på NOK Ved eventuelt salg av egne aksjer til eksisterende aksjonærer, skal de øvrige aksjonærer ha tilsvarende fortrinnsrett som de har ved kapitalforhøyelse. For øvrig står styret fritt til å kjøpe og selge aksjer innenfor rammen av fullmakten. Fullmakten gjelder fram til ordinær generalforsamling i Styret har fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil kr Begrunnelsen er at selskapet skal være i posisjon til relativt raskt å gjennomføre fusjoner og oppkjøp, delta i andre strukturelle og industrielt eller finansielt begrunnede transaksjoner, finansiere virksomhet i datterselskaper på en betryggende måte og innføre incentivordninger overfor ansatte. Fullmakten skal kunne anvendes ved hel eller delvis overtakelse av eller fusjon med andre virksomheter, og omfatter således også kapitalforhøyelse mot innskudd i annet enn penger. Styret kan fastsette tegningskursen og beslutte å fravike aksjonærenes fortrinnsrett til å tegne aksjer. Fullmakten inkluderer retten til å foreta nødvendige endringer av vedtektene og gjelder fram til ordinær generalforsamling i Styret har fullmakt til å oppta konvertible lån. Bakgrunnen for forslaget er at konvertible lån anses å være en hensiktsmessig finansieringsform for selskapet, og at en styrefullmakt vil medføre en større fleksibilitet og forenklet saksbehandling i forbindelse med opptak av slike lån. a. I henhold til allmennaksjelovens 11-8 gis styret fullmakt til å treffe beslutning om opptak av konvertible lån som nevnt i allmennaksjelovens b. Styret kan ta opp lån for et samlet beløp på NOK 50 mill. Aksjekapitalen skal maksimalt kunne forhøyes med NOK 10 mill. ved konvertering av lån. c. Fullmakten gjelder i 2 år frem til ordinær generalforsamling i d. Aksjeeiernes fortrinnsrett til tegning av lån etter allmennaksjelovens 11-4, jf og 10-5 skal kunne fravikes. e. Denne beslutning skal umiddelbart anmeldes til Foretaksregisteret, jf. allmennaksjelovens 11-8 (5), jf Egne aksjer Pr har selskapet egne aksjer, anskaffet for totalt NOK Ingen av datterselskapene i konsernet eier aksjer i morselskapet. Bakgrunn for erverv av egne aksjer, er at selskapet ønsker en beholdning av egne aksjer dersom det skulle bli aktuelt å benytte egne aksjer som oppgjørsform ved fusjon eller oppkjøp. Authority: The board of directors has the authority to purchase up to shares each with a nominal value of NOK 0.50 and a total highest nominal value of up to NOK , which is 10 % of the share capital in the company. The lowest purchase price for the shares may be the share s nominal value and the highest purchase price may be NOK 40. This authority also includes sale of own shares. If own shares are sold, the authority also includes purchase of new shares to replace the sold shares, as long as the total number of own shares does not exceed a total nominal value of NOK In the event of any sale of own shares to existing shareholders, the other shareholders shall have the same preemptive right as they have in case of an increase of capital.in other respects, the board of directors is free to purchase and sell shares within the framework of the authority. The authority applies up to the ordinary general meeting in The Board of Directors has the authority to increase the share capital by NOK The reason for this is that the company shall be in a position to carry out mergers and acquisitions, take part in other structural and industrial or financial based transactions, finance business in subsidiaries in a satisfactory way and introduce employee incentive schemes relatively quickly. It shall be possible to use the authority during full or partial acquisition of or merger with other businesses and therefore also includes increase of capital in return for non-cash investments. The Board of Directors can set the subscription rate and resolve to deviate from the shareholders pre-emptive right to subscribe for shares. The authority includes the right to make the necessary amendments to the articles of association and is valid up to the Ordinary General Meeting in The board of directors is given the authority to establish convertible loans. The reason for this proposal is that convertible loans are regarded as being a practical means of financing for the company and that giving the board of directors this authority would give greater flexibility and simplified procedure in connection with establishment of such loans. a. In accordance with Section 11-8 of the Joint Stock Public Companies Act, the board of directors are given the authority to make a decision regarding establishment of convertible loans as mentioned in Section 11-1 of the Joint Stock Public Companies Act. b. The board of directors may establish loans for a total amount of MNOK 50. It will be possible to expand the share capital by MNOK 10 through conversion of loans. c. The authority is valid for 2 years up to the Ordinary General Meeting in d. It will be possible to deviate from the shareholders' preemptive right to subscribe for loans in accordance with Section 11-4 of the Joint Stock Public Companies Act, cf. Sections 10-4 and e. This decision must be reported immediately to the Register of Business Enterprises, cf. Section 11-8 (5) of the Joint Stock Public Companies Act, cf. Section Own shares As at 31 December 2007 the company had own shares, acquired for a total of NOK None of the subsidiaries in the Group own shares in the parent company. The background for acquisition of own shares is that the company wants a shareholding of own share in case it is necessary to use these as terms of settlement in the event of merger or acquisition.

63 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT Aksjekapital og aksjonærinformasjon INTER-COMPANY TRANSACTIONS Aksjekapitalen i selskapet pr består av en aksjeklasse As of December the share capital consisted of one share category Antall Pålydende Bokført Holding par value Book value Aksjer Shares , De største aksjonærene i selskapet pr var: Aksjer Eierandel As of December 31 the largest shareholders were: Shares Ownership/Voting share R. Domstein & Co. AS ,20 % MP Pensjon ,93 % Skagen Vekst ,86 % Caiano AS ,29 % Spectiatio AS ,29 % Ivar Arve Myklebust ,03 % Caiano Fisk AS ,00 % Sum>1% eierandel Total > 1 % ownership ,60 % Sum øvrige Total others ,40 % Totalt antall aksjer Total number of shares ,00 % Aksjer eiet av medlemmer i styret og daglig leder Shares owned by the managing director and members og the Board Aksjer Eier/stemmeandel Navn Name Shares Ownership/Voting share Knut M.Domstein (Indirekte og direkte eierskap) (Indirect and direct ownership) ,14 % Rolf Domstein (Indirekte eierskap) (Indirect ownership) ,07 % Gunnar Domstein (Indirekte eierskap) (Indirect ownership) ,07 % Inger Adele Myklebust ,12 % Sum ,40 % 11. Annen langsiktig gjeld OTHER LONG-TERM LIABILITIES Gjeld som forfaller mer enn fem år etter regnskapsårets slutt Debt with maturity more than five years after the end of fiscal year Beløp i tusen kroner Figures in NOK Gjeld til kredittinstitusjoner Debt to financial institutions Avdragsprofil Repayment profile * Deretter Sum Beløp i tusen kroner Figures in NOK 1000 Following years Total * Konsernet har mellomlang driftsfinansiering fra Nordea på MNOK 100, denne har tre årlig rullering og neste avtalegjennomgang er juni * The group has medium-term financing of operations from Nordea of MNOK 100. This has three-yearly review and the next agreement review is in June Konvertibelt lån pålydende NOK 50 mill. Avtalt rente er 10 % p.a. og betales etterskuddsvis. Lånet tilbakebetales 4 år etter fristen for utbetaling av lånet, dvs I møte med obligasjonseierne ble lånets låneperiode forlenget til Fordringshaver har en ubetinget rett til å kreve utstedelse av aksjer i selskapet når som helst frem til Ved konvertering skal det betales NOK 5 per aksje som motregning på fordringen (pålydende). Lån og tilhørende rett til å kreve utstedelse av aksjer er fritt omsettelig. De nye aksjene gir rett til utbytte f.o.m. det regnskapsår retten til å kreve aksjer ble gjort gjeldende. Ved kapitalforhøyelse, kapitalnedsettelse, opptak av nye konvertible lån, oppløsning, fusjon eller fisjon skal fordringshavernes rettsstilling være som følger: Ikke ha fortrinnsrett til å delta ved utstedelse av nye aksjer, konvertible lån, tegningsrettigheter eller andre finansielle instrumenter. Ingen aksjonærrettigheter/særlige rettigheter overfor selskapet ved fusjon, fisjon eller oppløsning av selskapet. Ved fusjoner skal imidlertid obligasjonseierne ha rett til å enten konvertere til aksjer før gjennomføring av fusjon, eller kreve obligasjonen innfridd. Konverteringskursen skal justeres slik at verdien av konverteringsretten opprettholdes (beskrevet i låneavtalen) ved enkelte egenkapitaltransaksjoner i konverteringsperioden. Convertible loan of MNOK 50 The agreed interest rate is 10 % per year, to be paid in arrears. The loan is repaid 4 years after the deadline for pay out of the loan, i.e. December In a meeting with the bondholders on 21 December 2007, the term of the loan was extended to 30 June The owner of the claim has an unconditional right to demand the delivery of shares in the company at any time up to 30 June In the event of conversion, NOK 5 per share will be paid as settlement of the claim (nominal value). The loan and the attached right to demand issue of shares are freely transferable. The new shares give the right to dividend from and including the accounting year when the right to demand shares is exercised. In the event of increase or reduction of capital, establishment of new convertible loans, liquidation, merger or demerger, the creditors legal status will be as follows: No preferential right to participate in an issue of new shares, convertible loan, subscription rights or other financial instruments. No shareholder/special rights toward the company in the event of merger, demerger or liquidation of the company. In case of mergers, however, the bondholders will be entitled either to convert to shares before implementation of the merger or to require the bond redeemed. The conversion rate will be adjusted so that the value of the conversion right is maintained (described in the loan agreement) in case of certain equity transaction in the conversion period. 63

64 12. Pantsettelser og garantiansvar Securities and guarantees Selskapet har gitt selvskyldnerkausjon overfor Nordea Bank Norge ASA, Måløy, for enhver nåværende og fremtidig forpliktelse med ubegrenset beløp for Domstein ASA og dets datterselskaper som deltar i konsernkontosystemet. The company has given surety to Nordea Bank Norge ASA, Måløy, for any present and future obligation with an unlimited amount for Domstein ASA and its subsidiaries that are part of the group account system. Beløp i kroner Figures in NOK Bokført verdi av pantsikret gjeld Book value of secured debt Bokført verdi av pantsatte eiendeler Book value of mortgaged assets Tomter, bygninger og annen fast eiendom Properties, buildings and other real estate Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner o.l. Fixtures and fittings Aksjer i datterselskaper Shares in subsidiaries Aksjer i tilknyttede selskaper Shares in assosiated companies Bankinnskudd, kontanter o.l. Cash in hand and in bank, etc Kundefordringer/andre fordringer Trade receivables / other receivables Lån til datterselskap Loans to subsidiaries Lån til tilknyttede selskaper Loans to associated companies Sum Total Det er stilt garantier for diverse leverandører og bankforbindelser. Guarantees have been given to various suppliers and banks. Beløp i kroner Figures in NOK Garantibeløp Guarantee amount * *Gjelder kausjonsansvar overfor Ervik Havfiske AS ift. GlitnirBank ASA *Applies to amount guaranteed to Ervik Havfiske AS ift. GlitnirBank ASA 13. Vesentlige transaksjoner SIGNIFICANT TRANSACTIONS 2007 I 2007 fisjonerte Domstein ASA datterselskapene Domstein Pelagic AS, Domstein Måløy AS, Domstein Selje AS, Domstein Kalvåg AS, Domstein Bodø AS til Norway Pelagic ASA. Domstein ASA sin eierandel i Norway Pelagic ASA er 38.4% I 2006 kjøpte Domstein 100% av aksjene i Reinhartsen AS, og 50,3% av aksjene i Matgrossisten Midt Norge AS. Disse aksjene ble umiddelbart solgt videre til Domstein Enghav AS I 2005 solgte Domstein ASA sin eierandel i Fjord Seafood på 15.2 %. Bokført gevinst i selskapsregnskapet var på NOK I 2005 kjøpte Domstein 100 % av aksjene i Inger Sørensen AS, Karmøy Delikatesse AS, Breivik & Co AS og Vest Engros AS, samt fiskematvirksomheten i Iglo Haugesund AS som nå er lagt inn i Domstein Enghav Haugesund AS. Disse selskapene ble umiddelbart solgt videre til datterselskapet Domstein Enghav AS, som nå eier 100 % av aksjene i disse selskapene In 2007, Domstein ASA demerged subsidiaries Domstein Pelagic AS, Domstein Måløy AS, Domstein Selje AS, Domstein Kalvåg AS, Domstein Bodø AS to Norway Pelagic ASA. Domstein ASA s ownership interest in Norway Pelagic ASA is 38.4% In 2006, Domstein acquired 100% of the shares in Reinhartsen AS, and 50.3% of the shares in Matgrossisten Midt Norge AS. These shares were immediately sold onward to Domstein Enghav AS In 2005, Domstein ASA sold its ownership interest of 15.2% in Fjord Seafood. The book profit in the company accounts was NOK In 2005, Domstein acquired 100% of the shares in Inger Sørensen AS, Karmøy Delikatesse AS, Breivik & Co AS and Vest Engros AS, and also the fish food business in Iglo Haugesund AS, which has now been incorporated in Domstein Enghav Haugesund AS. These companies were immediately sold onward to the subsidiary Domstein Enghav AS, which now owns 100% of the shares in these companies. 14. Bundne midler RESTRICTED CASH Av selskapets likvider er NOK ,- bundne midler i skattetrekk. Of the company s liquid assets, NOK is restricted for tax payments. 15. Nærstående parter CLOSELY CONNECTED PARTIES Adm. dir. Rolf Domstein og styremedlemmene Knut Magne Domstein og Gunnar Domstein er aksjonærer i R. Domstein & Co AS, som eier 54.2 % i Domstein ASA. Domstein ASA har avtale med R. Domstein & Co AS vedrørende godtgjørelse for bruk av driftsmidler tilhørende R. Domstein & Co. AS. Avtalt årlig vederlag utgjør inntil kr ,- eks mva. Ved årsskiftet har Domstein ASA følgende kortsiktig gjeld til nærstående parter: CEO Rolf Domstein and Board members Knut Magne Domstein and Gunnar Domstein are participants in R. Domstein & Co AS, which owns 54.2 % of Domstein ASA. Domstein ASA has an agreement in place with R. Domstein & Co AS concerning compensation for use of fixed assets that belong to R. Domstein & Co AS. This agreement amounts to NOK per year. At year-end, Domstein ASA had the following short-term liabilities to closely connected parties: Beløp i kroner Figures in NOK R. Domstein & Co. AS Mellomværende forrentes til markedsrente. Interest on outstanding accounts is at the market interest rate 64

65 DOMSTEIN ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT