Innhold. En kort presentasjon 3. Kontraktsoversikt 4-5. Nøkkeltall Styrets beretning for

Transkript

1 Årsrapport 2008

2 2 Innhold En kort presentasjon 3 Kontraktsoversikt 4-5 Nøkkeltall Styrets beretning for Erklæring fra styrets medlemmer og daglig leder 12 Regnskap Fred. Olsen Energy konsern Resultatregnskap 13 Konsolidert oppstilling over innregnede inntekter og kostnader 14 Balanse 15 Kontantstrømoppstilling Regnskap Fred. Olsen Energy ASA Resultatregnskap 43 Balanse 44 Kontantstrømoppstilling Revisors beretning 55 Eierstyring og selskapsledelse Adresser 60 2

3 3 En kort presentasjon Fred. Olsen Energy ASA (selskapet) er notert på Oslo Børs og tilbyr tjenester til offshoreindustrien innen leting og utvikling av olje og gass. Selskapet bygger videre på over 150 års erfaring fra shipping og nærmere 40 års erfaring fra offshoreindustrien. Dette har gitt selskapet en solid basis for å levere konkurransedyktige løsninger til fordel for våre kunder, ansatte og aksjonærer. Kontorer Halvt nedsenkbare rigger Dypvannsboreskip Selskapet har hovedkontor i Oslo, og har kontorer i Norge, Storbritannia, Singapore, Bermuda, Brasil, Ghana, India, Ungarn og USA. Driftsinntekter 2008 EBITDA 2008 Eiendeler pr Ansatte pr NOK mill NOK mill NOK mill Offshore boring Ingeniør- og fabrikasjonstjenester 3

4 4 Kontraktsoversikt Navn/ Byggeår/ Eierandel Type Engasjement oppgradering Vanndyp Utstyr Belford Dolphin Boreskip US Gulf fot fat lagringskapasitet (100%) psi Blackford Dolphin Aker H-3 Vest-Afrika/ 1974/ fot 2*85 t dekkraner (100%) Oppgradert India psi Bideford Dolphin Aker H-3 Norge, 1975/ fot 1*40 t + 1*50 t dekkraner (100%) Oppgradert Nordsjøen psi Borgland Dolphin Aker H-3 Norge, 1976/ fot 1*40 t + 1*70 t dekkraner (100%) Oppgradert Nordsjøen psi Bredford Dolphin Aker H-3 Norge, fot 2*50 t dekkraner (100%) Nordsjøen /-81/-97/-01/ psi Borgsten Dolphin Aker H-3 Storbritannia, fot 1*50 t +1*40 t dekkraner (100%) Nordsjøen /-85/-95/ psi Borgny Dolphin Aker H-3 Brasil fot 2*50 t dekkraner (100%) /-85/-91/-92/-97/ psi Byford Dolphin Aker H-3 Storbritannia, fot 2*40 t dekkraner (100%) Nordsjøen /-85/-90/-96/ psi Borgholm Dolphin Aker H-3 Storbritannia, 1975/-02 2*49 t dekkraner (100%) Boligplattform Nordsjøen 600 senger 4

5 Anadarko Anadarko Tullow Reliance Industries Ltd. StatoilHydro StatoilHydro StatoilHydro Konsortium, koordinert av RMN AGR Nexen Maersk Petrobras CNR Senergy Senergy BP Exploration Operating Co. Ltd. BG Shell BG BG Dypvannsoppgradering Mobilisering Klassing 5

6 6 Nøkkeltall Resultatregnskap Beløp i NOK mill Inntekter 5 786, , , , ,8 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 3 336, , ,0 920,6 566,4 Årsresultat 2 096, ,9 973,8-15,7 419,8 Minoritetsinteresser 4, Eiendeler Omløpsmidler 6 129, , , , ,6 Anleggsmidler , , , , ,6 Sum eiendeler , , , , ,2 Gjeld og egenkapital Rentebærende gjeld 9 963, , , , ,0 Sum gjeld , , , , ,4 Majoritetens egenkapital 5 528, , , , ,8 Minoritetsinteresser 4, Sum gjeld og egenkapital , , , , ,2 Nøkkeltall Definisjoner Markedsverdi av Selskapets aksjer , , , , ,3 Netto rentebærende gjeld , , , , ,3 Selskapsverdi , , , , ,6 Brutto gjeld/bokført verdi 1,80 1,02 0,86 1,12 1,41 Brutto gjeld/markedsverdi av Selskapets aksjer 0,81 0,21 0,18 0,22 0,60 Likviditetsgrad 4 2,33 0,95 2,02 1,30 1,37 Resultatgrad 5 57,7 % 45,7 % 42,2 % 31,9 % 24,1 % Gjennomsnittlig utestående aksjer 66,7 mill 66,2 mill 62,9 mill 60,5 mill 57,4 mill Aksjekurs ved årsslutt 6 184,0 297,5 292,0 243,0 87,5 Basisresultat pr. aksje 7 31,4 21,0 15,5-0,3 7,3 Utvannet resultat pr. aksje 31,4 20,9 15,1-0,3 7,3 Netto investeringer pr. aksje -30,9-34,1-26,4-8,5-5,9 Pris/fortjeneste 8 5,9 14,1 18,9 neg. 12,0 Pris/bok 9 2,2 4,9 4,9 5,0 2,4 Selskapsverdi/driftsresultat 5,6 11,9 12,7 18,9 13,8 1 Aksjekurs * Antall aksjer 2 Rentebærende gjeld - kontanter og kontantekvivalenter 3 Markedsverdi av selskapets aksjer + netto rentebærende gjeld 4 Omløpsmidler / kortsiktig gjeld 5 Driftsresultat / omsetning 6 Sist omsatte kurs på årets siste handledag 7 Periodens resultat / gjennomsnittlig utestående aksjer 8 Aksjekurs / fortjeneste pr. aksje 9 Aksjekurs / bokført verdi pr. aksje 6

7 7 Fred. Olsen Energy konsern og Fred. Olsen Energy ASA Styrets beretning for 2008 Virksomheten i Fred. Olsen Energy ASA og datterselskapene ( konsernet ) omfatter offshore borevirksomhet samt ingeniør- og fabrikasjonstjenester. Konsernet har hovedkontor i Oslo. Morselskapet er Fred. Olsen Energy ASA ( selskapet ). Virksomheten styres fra kontorer i Norge, Storbritannia, Singapore, USA (Houston), Ghana, India, Ungarn, Bermuda og Brasil. Konsernets offshore enheter er operert av Dolphin AS (100 % eiet) i Stavanger og Dolphin Drilling Ltd. (100 % eiet) i Aberdeen. Ingeniør- og fabrikasjonstjenester omfatter virksomhet relatert til verftet Harland & Wolff (H&W) i Belfast i Nord-Irland (92,2% eiet). Bruttoinntektene i 2008 var NOK millioner en økning på NOK millioner fra foregående år. Konsernet oppnådde et resultat før renter, skatt, avskrivninger og nedskrivninger (EBITDA) på NOK millioner, mot EBITDA på NOK millioner i Kontantstrøm fra drift var NOK millioner sammenlignet med NOK millioner for Forskjellen mellom kontantstrøm og EBITDA skyldes i hovedsak økning i arbeidskapital på grunn av påbegynte kontrakter med bedre betingelser for flere enheter. Påbegynte kontrakter for Borgny Dolphin og Blackford Dolphin i andre halvdel av 2008 var også med på øke arbeidskapitalen. Pr. 31. desember 2008 var konsernets netto rentebærende gjeld NOK millioner. Markedsforhold og fremtidsutsikter Markedet for offshoretjenester fortsatte å styrke seg gjennom de første tre kvartalene av I fjerde kvartal ble det imidlertid registrert en signifikant endring i alle offshore segment etter et kraftig fall i oljeprisen og en utfordrende finansieringssituasjon, spesielt gjaldt dette mindre oljeselskap. Etter det kraftige fallet i oljeprisen og uroen i finansmarkedene har det vært svært få kontraktsmuligheter på verdensbasis. Til tross for dette virker balansen mellom tilbud og etterspørsel å være stram på lenger sikt. I begynnelsen av 2009 var det anslagsvis 180 offshore borefartøyer under bygging. Av disse var anslagsvis 97 enheter innen det segmentet konsernet betjener markedet for flytende boreenheter. De øvrige fartøyene under bygging er oppjekkbare borerigger. I begynnelsen av 2008 var det ca. 155 nybygg under bygging, hvorav 76 flytende boreenheter. Økningen i nybygg innen flytende boreenheter hvorav de fleste blir levert mellom 2009 og 2012 vil øke den eksisterende flåten av slike enheter med ca. 49 %. Til tross for dette relativt høye antall enheter, vil hoveddelen påbegynne langtidskontrakter til gunstige dagrater ved oppstart. Pr. mars 2009 hadde rundt 70 % av nybyggene sikret seg kontrakter. Den kraftige økningen i antall boreenheter har skapt et stramt marked for utstyrsleveranser og offshore personell, og med nær en dobling av dypvannsflåten over de neste årene forventer vi at denne situasjonen vil fortsette på lengre sikt, muligens noe avdempet på kortere sikt. Konsernet drifter to dypvannsenheter, Belford Dolphin og Blackford Dolphin, seks Aker H3 halvt-nedsenkbare borerigger og en halvtnedsenkbar boligenhet. Tre av boreriggene oppfyller kravene for å operere i norske farvann. Geografisk opererer enhetene nå i Norge, Storbritannia, Ghana, US Gulf og i Brasil. Flere nye kontrakter til høyere dagrater og ferdigstillelse av ombygningen av den halvt nedsenkbare Blackford Dolphin i andre halvdel av 2008 står for et vesentlig bidrag til konsernet. Økte inntekter og forbedrede marginer reflekterer konsernets sterke ordrereserve og for tiden er alle enheter på kontrakt. Konsernets offshoreenheter hadde ved årets slutt inngåtte kontrakter som i gjennomsnitt hadde en varighet på 33 måneder (26 måneder i 2007), hvorav syv av ni enheter har langtidskontrakter. Pr. 31. desember 2008 hadde flåten en gjenværende kontraktsreserve på anslagsvis USD 3,6 milliarder (USD 3,0 milliarder i 2007). Offshore boring Borevirksomheten genererte inntekter på NOK millioner, mot NOK millioner i Innenfor dette segmentet oppnådde konsernet en EBITDA på NOK millioner. I 2007 var det tilsvarende resultatet NOK millioner. Dypvannsboreskipet Belford Dolphin fortsatte operasjon under en treårs borekontrakt med Anadarko gjennom I november 2007 ble det inngått en kontraktsforlengelse med Anadarko Petroleum Corporation for ytterligere tre år. Den nye kontrakten vil bli påbegynt direkte etter at nåværende kontrakt utgår i april 2010 og vil bli avsluttet i april Dypvanns boreriggen Blackford Dolphin ble ferdig ombygget i andre halvdel av 2008 og påbegynte en 200 dagers borekontrakt med Tullow Ghana Ltd. i oktober I mars 2006 ble det inngått en tre-års kontrakt for riggen med Reliance Industries for operasjon offshore India. I februar 2008 ble en 100 dagers borekontrakt som senere ble forlenget til 200 dager, inngått med Tullow for arbeid offshore Ghana. Borekontrakten med Reliance blir redusert med tilsvarende antall dager. Oljepris 140 USD/Fat

8 8 Fred. Olsen Energy konsern og Fred. Olsen Energy ASA Styrets beretning for 2008 neders borekontrakt med Nexen i britisk del av Nordsjøen. Kontrakten forventes å utløpe i juni Enheten blir markedsført globalt for nye kontraktsmuligheter. Borgholm Dolphin påbegynte sin femårs klassing i Invergordon i desember I februar 2008 påbegynte riggen en ny kontrakt med BG International (CNS) Ltd. som ble inngått i februar I november 2007 ble det inngått en ny 65 dagers kontrakt med Shell i Storbritannia som ble påbegynt i juli I juli ble det også inngått en 12 ukes kontrakt med BG Group for arbeid i britisk sektor av Nordsjøen. I oktober 2008 ble det inngått en 8,5 måneders kontrakt med BG Group for oppstart rett etter avslutning av foregående kontrakt med BG Group. Kontrakten forventes å utløpe i oktober Stor etterspørsel etter erfarne offshore medarbeidere har inntil nå medført en utfordring. For å imøtekomme disse utfordringene har selskapet vært aktiv med å øke rekrutteringsbasen i tillegg til et forbedret lojalitets bonusprogram for å beholde erfarne nøkkelpersonell. Et av tiltakene som har blitt gjennomført for å tiltrekke erfarne medarbeidere til konsernet er videreutvikling av rekrutteringsselskapet i Ungarn. Ingeniør- og fabrikasjonstjenester Samlede salgsinntekter innen divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester beløp seg til NOK 231 millioner, hvorav NOK 37 millioner er eliminert i det konsoliderte regnskapet som følge av konserninternt arbeid knyttet til Blackford Dolphin. EBITDA var NOK 58 millioner, hvorav NOK 7 millioner er eliminert i det konsoliderte regnskapet. I 2007 var de samlede salgsinntek- Borgland Dolphin fortsatte under en treårs kontrakt med StatoilHydro ASA for boring på Tampen-området på norsk sokkel. Kontrakten utløper ved utgangen av I august 2008 ble det inngått en 4-års borekontrakt for enheten med et konsortium bestående av åtte oljeselskap som er koordinert av RMN (Rig Management Norway). Kontrakten utløper i desember Bideford Dolphin påbegynte en treårs kontrakt på norsk sokkel med StatoilHydro ASA i januar Kontrakten utløper i januar Bredford Dolphin fortsatte under en treårs borekontrakt på norsk sokkel med AGR, på vegne av seg selv og et konsortium bestående av syv operatører. Kontrakten utløper i juni Borgny Dolphin påbegynte en femårs borekontrakt med Petrobras i september. Kontrakten forventes å utløpe i september Byford Dolphin påbegynte en seks måneders boreprogram gjennom en kontrakt med Senergy Ltd. etter å ha fullført en borekontrakt med CNR International (U.K.). En ny ni måneders kontrakt ble inngått i mai 2008 og enheten påbegynte kontrakten i oktober 2008 etter at foregående kontrakt var avsluttet. Kontrakten forventes å utløpe i juli En ny treårs kontrakt ble inngått med BP Exploration Operating Company Limited i oktober 2008 for operasjon i Storbritannia med oppstart i første kvartal Kontrakten forventes å utløpe i første kvartal Borgsten Dolphin påbegynte en ni måneders kontrakt med Maersk Oil North Sea UK Ltd. i september 2008 etter å ha fullført en 21 måter NOK 277 millioner og EBITDA var NOK 18 millioner hvorav NOK 11 millioner var eliminert i det konsoliderte regnskapet. H&W fortsatte sin virksomhet innen ingeniørtjenester, skipsreparasjoner og skipsbygging. Større prosjekter har i løpet av året vært å benytte verftet som logistikk- og monteringsområde for utstyr til vindmølleparker, samt opphugging av lasteskipet Napoli i første halvdel av Antall fast ansatte har økt med 22 personer i 2008 til 143 personer, med støtte av midlertidig ansatte som ved årsslutt talte 56 personer. Selskapet vil de neste årene søke å sikre ytterlige kontrakter for vind mølleparkprosjekter og opphuggningsprosjekter, i tillegg til skipsbygging, skipsreparasjoner og ingeniørtjenester. Resultatregnskap og balanse ved årets utgang Konsoliderte driftsinntekter på NOK millioner representerer en økning på 35 % sammenlignet med I hovedsak skyldes dette økte inntekter fra offshore boretjenester. EBITDA for konsernet var NOK millioner, en økning på NOK millioner, tilsvarende 71 %, sammenlignet med Etter av- og nedskrivninger på NOK 728 millioner, var driftsoverskuddet NOK millioner, mot et driftsoverskudd på NOK millioner det foregående år. Netto finanskostnader var NOK 491 millioner en økning på NOK 455 millioner fra foregående året. Resultat før skatt for året var NOK millioner, mot et overskudd på millioner i Resultat etter skatt for året var millioner, mot millioner i Ved årets slutt hadde konsernet bokført samlede eiendeler på NOK millioner. Netto rentebærende gjeld utgjorde 38 % av totale eiendeler, mot 37 % ved årets begynnelse. Den bokførte egenkapitalen var NOK millioner. Kontantstrømmen generert 3 mnd. dollarrente (USD Libor) 6 %

9 9 Fred. Olsen Energy konsern og Fred. Olsen Energy ASA Styrets beretning for 2008 fra driftsaktiviteter var NOK millioner, mot NOK millioner i Kontanter og kontantekvivalenter økte med NOK millioner i løpet av året fra NOK 714 millioner til NOK millioner ved årets slutt. Fred. Olsen Energy ASA er et holdingselskap og utfører administrative og finansielle tjenester for datterselskapene innen konsernet. Selskapet hadde ingen inntekter i 2008, mot NOK 1 million i EBITDA for året var et tap på NOK 40 millioner, mot NOK 33 millioner i Årets overskudd var NOK millioner, mot et underskudd på NOK 157 millioner i Økningen skyldes i hovedsak et konsernbidrag på NOK millioner som ble noe redusert på grunn av tap på valutaterminkontrakter på NOK 99 millioner. Morselskapets regnskap og konsernregnskapet er basert på forutsetningen om fortsatt drift. Internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med regnskapsloven og internasjonale regnskapsstandarder (IFRS), som vedtatt av EU, og fortolkninger vedtatt av International Accounting Standards Board (IASB). Morselskapets regnskaper er utarbeidet i overensstemmelse med regnskapsloven og god regnskapsskikk (NGAAP). Investeringer og kapitaltilgang Investeringer beløp seg til NOK millioner for året, mot NOK millioner i Investeringene var i hovedsak relatert til Blackford Dolphin. Konsernets samlede gjeld består av flere lån. Det største er en kredittfasilitet på USD millioner som ble etablert i mai 2008 og som har endelig forfall i Hensikten med den nye kredittfasiliteten var å refi- nansiere selskapets eksisterende banklån. Utestående andel av lånet ved årets slutt var USD millioner. Selskapet har ved årets slutt et usikret obligasjonslån på NOK 300,5 millioner med forfall i mars I tillegg har selskapet ved årets slutt utestående konvertible obligasjoner på NOK , med forfall i mars Innehaverne av de konvertible obligasjonene har rett til å konvertere obligasjonene til aksjer i selskapet til en pris av NOK 68 kroner for hver aksje. Låneavtalene inneholder operasjonelle og finansielle betingelser som er vanlige for denne typen lån. Pr. årsslutt og pr. dato for denne rapport overholder konsernet alle sine forpliktelser i låneavtalene. Forsknings- og utviklingsaktiviteter Konsernets forsknings- og utviklingsaktiviteter er en integrert del av driften, og blir utført i samarbeid med ulike leverandører av ingeniørtjenester og utstyr. Konsernet holder seg orientert om og evaluerer kontinuerlig ny teknologi for borerigger, inklusive det som materialiserer seg gjennom driften og utviklingen av prosjekter. Innføringen av et nytt håndteringssystem for stigerør for dypvannskonverteringen av Blackford Dolphin er et resultat av prosjektspesifikk forskning og utviklingsaktiviteter innen konsernet. Utviklingen av dette nye håndteringssystemet for stigerør til Blackford Dolphin har resultert i patentsøknader og patenter i flere land. Utgifter til forskningsaktiviteter som blir utført med sikte på å øke den teknologiske kompetansen, kostnadsføres i resultatregnskapet etter hvert som utgiftene påløper. Finansiell risiko Konsernet er eksponert for visse finansielle risiki knyttet til virksomheten. Disse er i første rekke valutarisiko, renterisiko og kredittrisiko. Konsernet overvåker kontinuerlig de finansielle risiki, og anvender fra tid til annen finansielle derivater for å sikre eksponeringen. Se også note 13. Likviditetsrisiko I mai 2008 ble et kombinert banklån og trekkfasilitet på opprinnelig USD 1,5 milliarder etablert for å refinansiere konsernets øvrige banklån. Lånet var fullt trukket ved årsslutt. Konsernet vurderer kontinuerlig refinansieringsbehovet og vil utføre refinansieringstransaksjoner fra tid til annen. Konsernet overholder alle sine forpliktelser i låneavtalene. Se også note 12 for mer informasjon. Valuta Konsernets regnskaper presenteres i NOK. Konsernets inntekter er hovedsaklig i USD, NOK og GBP, med USD som den dominerende valuta. Konsernets utgifter er hovedsaklig i NOK, GBP og USD. Følgelig er konsernets resultater eksponert for svingninger i valutamarkedet. Konsernets fremtidige valutaeksponering er avhengig av hvilken valuta inntektene og kostnadene kommer i. På lengre sikt blir imidlertid deler av USD/NOK eksponeringen nøytralisert fordi en betydelig andel av konsernets gjeld er i USD. Renter Konsernet er eksponert for svingninger i rentene for USD og NOK. Pr. 31. desember 2008 var ca. 32 % av konsernets renteutgifter basert på faste rentesatser gjennom fastrentelån og rentebytteavtaler. De øvrige lånene var basert på flytende rente (USD LIBOR) pluss en margin. USD/NOK 7.5 7, , , , , ,

10 10 Fred. Olsen Energy konsern og Fred. Olsen Energy ASA Styrets beretning for 2008 Kredittrisiko Som følge av virksomhetens karakter, er inntekter og relaterte fordringer normalt konsentrert om en begrenset kundebase, inkludert store nasjonale og internasjonale oljeselskap samt mindre og uavhengige oljeselskap. Konsernet vurderer kontinuerlig kredittrisikoen knyttet til kunder, og krever garantier om nødvendig. Konsernets kortsiktige investeringer er begrenset til plasseringer i konsernets relasjonsbanker og finansielle instrumenter er vanligvis også inngått med disse bankene. Kredittrisikoen anses derfor generelt å være moderat. Eierstyring og selskapsledelse Selskapet legger vekt på betydningen av å opprettholde og videreutvikle sine prinsipper for virksomhetsstyring, og støtter de prinsippene som er nedfelt i Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse. En beskrivelse av hvordan konsernet overholder de nevnte prinsippene er gjengitt på sidene 56 til 58. Styret har fem medlemmer som blir valgt for en periode på to år. Alle styremedlemmene er uavhengige i forhold til selskapets ledelse, og tre av dem er også uavhengige i forhold til selskapets hovedaksjonærer Ganger Rolf ASA og Bonheur ASA. 40 % av styret består av kvinner. Styret hadde åtte møter i Styret har nedsatt en revisjonskomité som består av to styremedlemmer, der en er uavhengig av selskapets hovedaksjonærer. Revisjonskomiteens oppgave er å bistå styret med å oppfylle dets ansvar i forbindelse med økonomisk rapportering, internkontroll, styring av finansrisiko, revisjonsprosessen og selskapets arbeid med å overvåke at gjeldende lover og forskrifter overholdes. Styret har nedsatt en kompensasjonskomité bestående av styrets formann og Sikkerhet, arbeidsmiljø, organisasjon og likestilling Konsernet legger stor vekt på et trygt arbeidsmiljø for ansatte og kunder. Løpende tiltak omfatter planarbeid, opplæring av personell og kritisk utvelgelse av underleverandører. Konsernet opprettholder målsettingen om ingen uhell, og overvåker nøye at de prosedyrer som er innført for drift, prosjekter og arbeidssteder både til havs og på land blir fulgt. Antall fraværsskader (LTA) i divisjonen for offshore boring og tilhørende tjenester var 2,0 pr. million arbeidstimer i 2008, noe som ansees å være under bransjegjennomsnittet. I 2007 var LTA 3,5. Konsernet har i 2008 gjennomført flere tiltak knyttet til HMS for stadig å forbedre HMS kulturen. Det har spesielt vært fokusert på at mannskapene som arbeider offshore trenes i kollegaprogrammet og observasjonsteknikk. Trendanalyser innen HMS og arbeidsmiljøundersøkelser er utført for å sammenligne resultatene med HMS-målsettingene. Det var i 2008 truffet ytterligere tiltak for å hindre utslipp til det ytre miljø, samt for å redusere maskinstøy. Tiltak for å redusere maskinstøy pågår fortsatt. Interne inspeksjoner er utført for å få bekreftet at kunnskapen om og gjennomføringen av styringssystemet er til stede. Resultatene fra inspeksjonene bekrefter at kunnskapen om styringssystemet er god, imidlertid krever gjennomføring av styringssystemet kontinuerlig fokus. Det er konsernets policy å drive virksomheten i samsvar med lover og regler, og i tråd med gjeldende etiske standarder for god forretningsdrift. Arbeidsmiljøet både på fartøyene og på kontorene på land regnes som godt. Sykefraværet var 3,9 % (2007: 3,6 %) for konsernet og 3,9 % (2007: 3,2 %) for morselskatre styremedlemmer, hvorav to er uavhengig av selskapets hovedaksjonærer. Komiteen drøfter og gir styret sin anbefaling når det gjelder lønn og godtgjørelse til administrerende direktør og incentivprogrammer for ledende ansatte. Kompensasjon til administrerende direktør omfatter lønn, pensjonsordning, firmabil samt resultatbasert bonus. I 2007 ble det for første gang utbetalt utbytte siden børsnoteringen i Selskapet utbetalte NOK 10 pr. aksje og uttalte at selskapet ville tilstrebe en strategi om et årlig utbytte på NOK 10 pr. aksje. Sett i lys av de gode resultatene og den høye ordrereserven har styret bestemt å forslå for generalforsamlingen i mai 2009 et utbytte på NOK 10 pr. aksje og i tillegg et ekstraordinært utbytte på NOK 15 pr. aksje for året 2008, som er på linje med fjoråret. Fremover vil det bli distribuert utbytte med forbehold om investeringsplaner og finansstrategi. I tillegg vil selskapet vurdere tilbakekjøp av egne aksjer i henhold til generalforsamlingens fullmakt til styret. Aksjekapital På generalforsamlingen i 2008 fikk styret for en periode på inntil ett år fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil aksjer gjennom en aksjeemisjon og å utstede inntil aksjer gjennom et konvertibelt lån. Pr. 1. januar 2008 eide selskapet egne aksjer. Pr. 31. desember 2008 var konsernets aksjekapital NOK millioner, tilsvarende aksjer, hver pålydende NOK 20 kroner. Ved årets slutt eide selskapet egne aksjer. Gjennom 2008 kjøpte selskapet aksjer som var innenfor generalforsamlingens fullmakt til styret om kjøp av inntil egne aksjer. Dypvannsfartøy (> 3000 fot), geografisk fordeling ( ) Kilde: Fearnley Sør-Amerika Mexicogulfen Vest-Afrika Sørøst-Asia Nordsjøen India Middelhavet Canada/ Nord-Amerika 10

11 11 Fred. Olsen Energy konsern og Fred. Olsen Energy ASA Styrets beretning for 2008 pet. Konsernet vil fortsette sitt arbeid med å redusere sykefraværet. Konsernet tar mål av seg å være en arbeidsplass med like muligheter for alle og med tilbud om utfordrende og motiverende oppgaver for alle ansatte, uavhengig av nasjonalitet, kultur, religion eller kjønn. Kjønnsfordelingen i selskapet gjenspeiler den rekrutteringsbasen som er tilgjengelig. Denne domineres tradisjonelt av menn, slik offshoreindustriens karakter er over hele verden. Imidlertid er det konsernets politikk å tilby like muligheter for kvinner og menn. Under forutsetning av like kvalifikasjoner prioriterer konsernet det underrepresenterte kjønn i forbindelse med nyansettelse. To av fem styremedlemmer i selskapet er kvinner, og deriblant styrets formann. Ved årets utgang hadde konsernet ansatte, herunder 11 i morselskapet. 109 av de ansatte var kvinner og 33 prosent av konsernets ledende ansatte er kvinner. Vesentlige juridiske forhold I løpet av 2008 har konsernet vært involvert i fem konflikter med kunder, hvorav tre er juridiske konflikter. Konsernet har pr. 31. desember 2008 voldgift omtvistede beløp tilsvarende USD 55,0 millioner. Konsernet har avsatt USD 15,2 millioner i regnskapet basert på en evaluering av den kontraktsmessige statusen av de utestående fordringene. Det ytre miljø Selskapets virksomhet kan omfatte aktiviteter som innebærer en mulig risiko for det ytre miljøet. Utslipp fra drift og prosesser innen offshore boreindustrien kan forstyrre den naturlige balansen i miljøet direkte og indirekte gjennom kjemisk påvirkning. Konsernet er påpasselig i sin tilnærming til miljøet og arbeider systematisk med å redusere bruken av skadelige kjemikalier og materialer for å begrense skadevirkningene til et minimum. Det arbeides kontinuerlig med å finne alternative produkter som gir bedre vern av miljøet. Morselskapet er et holdingselskap til konsernet, og har ingen aktiviteter som kan medføre en merkbar risiko for miljøet. Resultatanvendelse Styret foreslår et ordinært utbytte på NOK 10 pr. aksje og et ekstraordinært utbytte på NOK 15 per aksje for Morselskapets netto resultat etter skatt på millioner kroner skal anvendes som følger: Til utbytte millioner Til fri egenkapital 635 millioner Sum anvendelse millioner Generalforsamling Generalforsamlingen skal avholdes den 26. mai Oslo, 31. desember 2008 / 23. mars 2009 Fred. Olsen Energy ASA Anette S. Olsen Jan Peter Valheim Cecilie B. Heuch Øivin Fjeldstad Agnar Gravdal Helge Haakonsen Styreformann Administrerende direktør 11

12 12 Erklæring fra styrets medlemmer og daglig leder Styret og daglig leder har i dag behandlet og godkjent årsberetning og årsregnskap for Fred. Olsen Energy ASA, konsern og morselskap, for kalenderåret 2008 og per 31. desember 2008 (årsrapporten 2008). Konsernregnskapet er avlagt i samsvar med de EU-godkjente IFRSer og tilhørende fortolkningsuttalelser, samt de ytterligere opplysningskrav som følger av regnskapsloven og som skal anvendes per Årsregnskapet for morselskapet er avlagt i samsvar med regnskapsloven og norsk god regnskaps- skikk per Årsberetningen for konsern og mor er i samsvar med regnskapsloven krav og Norsk Regnskaps Standard 16 per Etter vår beste overbevisning: Er årsregnskapet 2008 for konsernet og morselskapet utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. Gir opplysninger i regnskapet et rettvisende bilde av konsernets og morselskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet per 31. desember Gir årsberetningen for konsernet og morselskapet en rettvisende oversikt over. - Utviklingen, resultatet og stillingen til konsernet og morselskapet. - De mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer konsernet og selskapet står ovenfor. Oslo, 31. desember 2008 / 23. mars 2009 Fred. Olsen Energy ASA Anette S. Olsen Jan Peter Valheim Cecilie B. Heuch Øivin Fjeldstad Agnar Gravdal Helge Haakonsen Styreformann Administrerende direktør 12

13 13 Konsolidert resultatregnskap For regnskapsårene Alle beløp i NOK Note Driftsinntekter 2,17, Materialkostnader Lønn og andre personalkostnader 3, Andre driftskostnader 4, Driftsresultat før avskrivninger og nedskrivninger Nedskrivninger Avskrivninger Driftsresultat Finansinntekter Finanskostnader Netto finanskostnader 5,13, Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årsresultat Henført til: Morselskapets aksjonær Minoritetsinteresser Årsresultat Basisresultat pr. aksje 21 31,39 21,02 Utvannet resultat pr. aksje 21 31,39 20,93 Noteverket inngår som en del av regnskapet. 13

14 14 Konsolidert oppstilling over innregnede inntekter og kostnader For regnskapsårene Alle beløp i NOK Note Valutaforskjeller ved omregning av utenlandske virksomheter Netto resultat innregnet direkte i egenkapitalen Årsresultat Sum innregnede inntekter og kostnader i perioden Henført til: Morselskapets aksjonærer Minoritetsinteresser Sum innregnede inntekter og kostnader i perioden Noteverket inngår som en del av regnskapet. 14

15 15 Konsolidert balanse Pr. 31. desember Alle beløp i NOK Note Eiendeler Eiendom, anlegg og utstyr Immaterielle eiendeler Andre investeringer 15, Eiendeler ved utsatt skatt Sum anleggsmidler Beholdninger Finansielle instrumenter Forskuddsbetalte kostnader og skatterefusjon Kundefordringer og andre fordringer 13, Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Aksjekapital Overkursfond Kapital reserver Omregningsdifferanser Egne aksjer Opptjent egenkapital Sum egenkapital henført til eierne av morselskapet Minoritetsinteresser Sum egenkapital Forpliktelser Rentebærende lån og kreditter 12,13, Ytelser til ansatte Finansielle instrumenter Sum langsiktige forpliktelser Rentebærende lån og kreditter 12,13, Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser Finansielle instrumenter Betalbar skatt Annen påløpt kostnad og utsatt inntekt Sum kortsiktige forpliktelser Sum forpliktelser Sum egenkapital og forpliktelser Noteverket inngår som en del av regnskapet. Oslo, 31. desember 2008 / 23. mars 2009 Fred. Olsen Energy ASA Anette S. Olsen Jan Peter Valheim Cecilie B. Heuch Øivin Fjeldstad Agnar Gravdal Helge Haakonsen Styreformann Administrerende direktør 15

16 16 Konsolidert kontantstrømsoppstilling For regnskapsårene Alle beløp i NOK Note Kontantstrøm fra driftsaktiviteter Resultat før skatt Justering for: Avskrivninger og nedskrivninger Rentekostnader Netto (gevinst)/tap ved salg av eiendom, anlegg og utstyr Urealisert tap finansielle instrumenter/ valutagevinst lån Endringer i kundefordringer og andre fordringer Endringer i leverandørgjeld og andre forpliktelser Endringer i andre balanseposter Kontantstrøm generert fra drift Betalte renter Betalte skatter Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Anskaffelse av eiendom, anlegg og utstyr Innbetaling ved salg av utstyr Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetaling ved opptak av rentebærende lån Nedbetaling av rentebærende lån (Kjøp)/salg av egne aksjer Utbetalt utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto økning i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter pr. 1. januar Virkning av valutakursendringer på kontanterbeholdning Kontanter og kontantekvivalenter pr. 31. desember Noteverket inngår som en del av regnskapet. 16

17 17 til konsernregnskapet Note 1 - Regnskapsprinsipper Fred. Olsen Energy ASA ( selskapet ) er hjemmehørende i Norge. Selskapets konsernregnskap for regnskapsåret 2008 omfatter selskapet og dets datterselskaper (sammen referert som konsernet ). Årsregnskapet ble avlagt av styret 23. mars Redegjørelse for regnskapsstandarder som er fulgt Konsernregnskapet er utarbeidet i henhold til regnskapsloven og International Financial Reporting Standards (IFRS) som er vedtatt av EU. Grunnlag for regnskapsutarbeidelsen Regnskapet er presentert i norske kroner (NOK), avrundet til nærmeste hele tusen. Det er utarbeidet på grunnlag av historisk kostprinsippet, med unntak av at derivative finansielle instrumenter og finansielle instrumenter hvor endringer i virkelig verdi innregnes i resultatregnskapet og er balanseført til virkelig verdi. Utarbeidelse av finansregnskap i overensstemmelse med IFRS innebærer at ledelsen må foreta vurderinger og estimater og benytte forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsippene og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som anses rimelige. Estimatene og de underliggende forutsetningene gjennomgås regelmessig. De faktiske resultatene kan avvike fra disse estimatene. Vurderinger ledelsen har gjort ved anvendelse av IFRS standardene, som har vesentlig effekt på finansregnskapet, samt estimater med betydelig risiko for vesentlige justeringer i det neste regnskapsåret, er omhandlet nedenfor. Regnskapsprinsippene som fremkommer nedenfor, er anvendt konsistent for alle regnskapsperioder som omhandles i konsernregnskapet. Regnskapsprinsippene har blitt anvendt konsistent av alle selskap i konsernet. Prinsipper for konsolideringen Datterselskaper Det konsoliderte regnskapet omfatter selskapet og dets datterselskaper (konsernet). Selskapet konsoliderer ordinært datterselskaper når det er i posisjon til gjennom eierskap, direkte eller indirekte, å utøve kontroll av mer enn 50% av stemmerettene herunder slik det følger av Allmennaksjelovens 1-3. I denne sammenheng hensyntas også eventuelt andre forhold som måtte gi selskapet adgang, enten direkte eller indirekte, til å kontrollere foretakets økonomiske og driftsmessige forhold på en slik måte at det oppnås økonomiske fordeler fra dets virksomhet, slik som nærmere bestemt under IFRS. Eliminering av transaksjoner ved konsolidering Alle vesentlige konserninterne transaksjoner, alle urealiserte gevinster og tap og konserninterne mellomværender er eliminert i konsernregnskapet. Valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta De enkelte regnskaper for konsernets ulike selskaper utarbeides i den valuta som gjelder i det viktigste økonomiske miljøet som selskapet opererer i (dets funksjonelle valuta). I konsernregnskapet presenteres resultat og balanse i NOK, som er morselskapets funksjonelle valuta og konsernets presentasjonsvaluta. Under utarbeidelsen av regnskapene for de enkelte selskapene omregnes transaksjoner i utenlandsk valuta til funksjonell valuta til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta omregnes til den funksjonelle valutaen etter valutakursen på balansedagen. Valutakursdifferanse som fremkommer ved omregning, innregnes i resultatregnskapet. Ikke-monetære eiendeler, som måles til historisk kost i en utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikkemonetære eiendeler og forpliktelser med pålydende i utenlandsk valuta, og som innregnes til virkelig verdi, blir omregnet ved å benytte valutakursen gjeldende på tidspunktet da den virkelige verdien ble fastsatt. Regnskaper for utenlandske datterselskaper Eiendeler og forpliktelser for utenlandske selskaper omregnes til NOK etter valutakursen på balansedagen. Inntekter og kostnader for utenlandske datterselskaper omregnes ved bruk av gjennomsnittlige månedlige valutakurser, som tilnærmet tilsvarer valutakursene på transaksjonsdatoene. Valutakursdifferanser som oppstår ved omregningen, innregnes direkte som et eget komponent av egenkapitalen. Finansielle instrumenter Finansielle eiendeler og forpliktelser innregnes i balansen når konsernet blir kontraktspartner i henhold til instrumentenes formelle innhold. Finansielle derivater Konsernet bruker finansielle derivater for å sikre eksponeringen mot valuta- og renterisiko som oppstår gjennom operasjonelle, finansielle og investeringsaktiviteter. I henhold til konsernselskapets finansretningslinjer, kjøpes eller utstedes ikke finansielle derivater for handelsformål. Finansielle derivater som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring, regnskapsføres og presenteres til virkelig verdi med endringer som innregnes i resultatregnskapet. Finansielle derivater innregnes første gang til kostpris. I etterfølgende perioder vurderes finansielle derivater til virkelig verdi. Gevinst eller tap ved revurdering til virkelig verdi innregnes i resultatregnskapet. Ingen finansielle derivater kvalifiserer for sikringsbokføring. Virkelig verdi av en rentebytteavtale er det estimerte beløp som konsernet ville motta eller måtte betale for å innfri avtalen på balansedagen. Virkelig verdi av valutaterminkontrakter er deres noterte markedskurs på balansedagen, hvilket er nåverdien av den noterte terminkursen. Kundefordringer og andre fordringer Kundefordringer og andre fordringer bokføres til amortisert kost fratrukket eventuelle tap ved verdifall. Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd og lett omsettelige midler som umiddelbart kan konverteres til bestemte kontantbeløp, og som kun er underlagt ubetydelige verdiendringer. 17

18 18 Finansielle forpliktelser og egenkapital Finansielle forpliktelser og egenkapitalinstrumenter utstedt av konsernet, klassifiseres i henhold til innholdet i de kontrakter som er inngått, og til definisjonene av en finansiell forpliktelse og et egenkapitalinstrument. Et egenkapitalinstrument er enhver kontrakt som gir uttrykk for en gjenværende interesse i konsernets eiendeler etter fradrag av hele gjelden. Regnskapsprinsippene som anvendes for spesifikke finansielle forpliktelser og egenkapitalinstrumenter, er beskrevet nedenfor under de enkelte postene. Rentebærende lån og kreditter Rentebærende lån og kreditter innregnes først til virkelig verdi, fratrukket direkte henførbare transaksjonsutgifter. I etterfølgende perioder måles rentebærende forpliktelser til amortisert kost, og eventuell differanse mellom anskaffelseskost og innløsningsverdi innregnes over låneperioden ved å bruke effektiv rentemetode. Konvertible obligasjoner Konvertible obligasjoner som kan konverteres til aksjekapital basert på opsjon gitt til lån giver, og hvor antall aksjer ikke endres ved endringer i lånets virkelige verdi, behandles som sammensatte finansielle instrumenter bestående av et gjeldselement og et egenkapitalelement. Egenkapitalelementet av konvertible lån beregnes som den delen av provenyet fra utstedelsen som overstiger nåverdien av fremtidige renter og avdrag, diskontert med markedsrenten for tilsvarende forpliktelse uten konverteringsrett. Den kostnadsførte rentekostnaden gjenspeiler da markedsrenten for obligasjon uten konverteringsrett. Periodens konverterte opsjoner fordeles mellom gjeld og egenkapital i henhold til dette. Rentekostnaden for gjeldselementet beregnes ved å anvende den gjeldende markedsrenten på transaksjonstidspunktet for tilsvarende forpliktelser uten konverteringsrett på transaksjonstidspunktet. Forskjellen mellom dette beløpet og betalbar rente tillegges den balanseførte verdien av det konvertible lånet. Leverandørgjeld og andre forpliktelser Leverandørgjeld og andre forpliktelser bokføres til historisk kost. Egenkapitalinstrumenter Egenkapitalinstrumenter utstedt av konsernet, bokføres til mottatt proveny etter fradrag av direkte emisjonskostnader. Eiendom, anlegg og utstyr Egne eiendeler Eiendom, anlegg og utstyr føres til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte avskrivninger og eventuelt tap ved verdifall. Anskaffelseskost for egentilvirkede driftsmidler inkluderer materialkostnader, direkte lønnskostnader og andre direkte henførbare kostnader for å sette driftsmidlet i stand til å fungere for sitt tiltenkte formål. Når ulike komponenter i eiendom, anlegg og utstyr har forskjellig utnyttbar levetid, blir komponentene regnskapsført enkeltvis. Påkostninger aktiveres når det er sannsynlig at de vil føre til fremtidige økonomiske fordeler. Alle andre kostnader innregnes i resultatregnskapet i den perioden de påløper. Låneutgifter som er direkte henførbare til anskaffelse av en kvalifiserende eiendel blir kapitalisert som del av anskaffelseskost for eien delen, i henhold til revidert IAS 23. En kvalifiserende eiendel er en eiendel som krever en lang periode for å bli klar for tiltenkt formål, vanligvis eiendeler som er underlagt større utbedrings- eller ombyggingsprosjekter. Avskrivninger Avskrivninger belastes resultatregnskapet og beregnes lineært over estimert utnyttbar levetid for hver enhet av eiendom, anlegg og utstyr. Den estimerte levetiden, restverdier og kostnader når driftsmidlet tas ut av bruk, revurderes ved slutten av hvert regnskapsår. Ingen kostnader ved å ta driftsmidler ut av drift er bokført per i dag. Muligheten for at slike kostnader kan oppstå, vurderes ved utgangen av hvert regnskapsår. Eventuelle endringer bokføres prospektivt som endringer i regnskapsestimater. Estimert utnyttbar levetid er som følger: Rigger 15 til 25 år Dypvanns boreskip 25 år Hovedkomponenter 5 til 15 år Bygninger 5 til 50 år Maskiner og utstyr 3 til 10 år Reparasjon og vedlikehold Kostnader i forbindelse med klassifisering av offshoreenheter, der klassifiseringsselskapene krever spesielle periodiske inspeksjoner, aktiveres og avskrives over antatt periode mellom klassefornyelsene, normalt fem år. Andre vedlike holds- og reparasjonskostnader utgiftsføres når de påløper. Immaterielle eiendeler Goodwill Alle virksomhetssammenslutninger regnskapsføres etter oppkjøpsmetoden. Goodwill representerer beløp som oppstår ved overtakelse av datterselskaper, og er forskjellen mellom anskaffelseskost ved overtakelse og virkelig verdi av de netto identifiserte eiendeler som er overtatt. Goodwill føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket eventuelle akkumulerte tap ved verdifall. Goodwill fordeles på kontantstrømgenererende enheter og blir testet årlig for verdifall. Forskning og utvikling Utgifter til forskningsaktiviteter som foretas med sikte på å erverve teknisk kunnskap og forståelse, blir innregnet som kostnader i resultatregnskapet i den perioden de påløper. Beholdninger og forbruksdeler Konsernet deler reservedeler inn i to grupper, forbruksdeler og reservedeler. Forbruksdeler blir ikke avskrevet, men kostnadsføres når de brukes som reparasjons- og vedlikeholdskostnader. Reservedeler er større enheter som føres som elementer i rigger, og avskrives. Forbruksdeler føres til anskaffelseskost fratrukket avsetning for overskytende lager. Verdifall Balanseført verdi av konsernets eiendeler blir, med unntak av beholdninger og eiendeler ved utsatt skatt, gjennomgått på balansedagen for å vurdere om det foreligger indikasjoner på verdifall. Finnes slike indikasjoner, estimeres eiendelens gjenvinnbare beløp. Når konsernet vurderer indikasjoner på verdifall, vurderes både interne (f.eks. negative endringer i ytelse) og eksterne kilder (f.eks. negative endringer i markedet). Under dette arbeidet vurderes dagrater og meglervurderinger. Det 18

19 19 gjenvinnbare beløp for en eiendel er det høyeste av virkelig verdi fratrukket salgskostnader og bruksverdi. Bruksverdien beregnes som nåverdien av forventet fremtidig kontantstrøm for de enkelte eiendeler. Bruksverdiene som anvendes for den årlige test for verdifall for goodwill, er nåverdien av fremtidig kontantstrøm fra fortsatt bruk og endelig avhendelsesverdi som forventes å utledes fra den kontantgenererende enhet, Dolphin AS. Diskonteringsrenten som blir benyttet i kalkulasjonen er basert på risikofri rente pluss en risikopremie. Et verdifallstap innregnes hvis balanseført verdi av en eiendel overstiger gjenvinnbart beløp. Ytelser til ansatte Pensjoner Selskapet og enkelte av datterselskapene har pensjonsordninger for de ansatte som gir dem rett til en bestemt pensjon ved oppnådd pensjonsalder. Pensjonen til de ansatte er generelt avhengig av mange faktorer, som antall opptjeningsår, sluttdato og fremtidige lønnsforhøyelser. Konsernets nettoforpliktelse når det gjelder ytelsesbaserte pensjonsordninger, beregnes enkeltvis for hver ordning ved å estimere de fremtidige ytelsesbeløp de ansatte har opptjent i inneværende og tidligere år. Ytelsen blir diskontert for å få fastsatt nåverdien, og virkelig verdi av pensjonsordningens midler trekkes fra. Diskonteringssatsen er avkastningen på balansedagen som gjenspeiler løpetiden for konsernets forpliktelser. Beregningen blir foretatt av en kvalifisert aktuar. Aktuarielle gevinster og tap ved beregning av foretakets forpliktelse for en pensjonsordning inneregnes i resultatregnskapet og fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid i den grad akkumulerte urealiserte aktuarielle gevinster og tap overstiger 10 % av det høyeste av nåverdien av ytelsesbasert pensjonsforpliktelse og virkelig verdi av pensjonsmidlene. I motsatt fall innregnes ikke aktuarielle gevinster og tap. I tillegg vil ansatte i visse datterselskaper kunne være dekket av flerforetaks pensjonsordninger som administreres av fagforeninger og av ordninger administrert av beslektede selskaper. Kostnader relatert til disse ordningene, utgiftsføres etter hvert som de påløper. Avsetninger En avsetning innregnes i balansen når konsernet har en eksisterende rettslig forpliktelse eller underforstått plikt, som følge av en tidligere hendelse, og det er sannsynlig at det vil kreves en strøm av økonomiske fordeler for å oppfylle forpliktelsen. Driftsinntekter Borekontrakter Inntekter som er generert fra borekontrakter eller andre oppdrag, inntektsføres i den perioden oppdraget er utført, til de rater som er fastsatt i kontraktene. Enkelte kontrakter omfatter oppstartsgodtgjørelser som skal betales ved inngåelsen av kontrakten. Dersom godtgjørelsen dekker en generell oppgradering av en rigg eller utstyr som øker eiendelens verdi utover kontraktsperioden, blir godtgjørelsen inntektsført over kontraktsperioden mens investeringen blir avskrevet over driftsmidlets gjenværende levetid. Dersom godtgjørelsen dekker konkrete oppgraderinger eller utstyr som er spesifikt for kontrakten, blir oppstartgodtgjørelsen inntektsført lineært over den antatte kontraktsperioden. Den tilknyttede investeringen avskrives over den antatte kontraktsperioden. Dersom godtgjørelsen dekker konkrete driftsutgifter ved starten av oppdraget, blir godtgjørelsen innregnet i samme periode som utgiftene. Langsiktige kontrakter for ingeniørtjenester og fabrikasjon Inntekter fra langsiktige kontrakter inntektsføres ved bruk av metoden for løpende avregning over oppdragets løpetid når utfallet kan estimeres pålitelig. Ved løpende avregning er utførelsesgraden vanligvis basert på forholdet mellom påløpte kontraktskostnader og de samlede estimerte kontraktskostnader hensyntatt alle kjente eller antatte kostnader. For visse kontrakter kan konsernet bruke forholdet mellom påløpte og samlede estimerte direkte arbeidstimer for å bestemme fullføringsgraden. Kostnader omfatter materialer, direkte lønnskostnader og ingeniørarbeid. Salgs- og administrasjonskostnader kostnadsføres på driften når de påløper. Virkningen av endringer i estimater for kontraktskostnader innregnes løpende. Et estimert tap på et oppdrag innregnes umiddelbart i resultatregnskapet. Påløpte kostnader og estimert fortjeneste utover fakturerte beløp på ikke fullførte oppdrag representerer opptjente inntekter etter metoden for løpende avregning, men er foreløpig ikke fakturerbare fordringer etter kontraktens bestemmelser. Beløp som er fakturert før kriteriene til opptjening i henhold til løpende avregningsmetode, blir klassifisert som ikke opptjente inntekter. Konsernets fakturering av inntekter på slike kontrakter følger i det alt vesentlige fastsatte milepæler. Konsernet krever vanligvis ikke sikkerhet fra kundene, unntatt der hvor det anses påkrevd etter en vurdering av risikofaktorene. Kostnader Poolinntekter/-kostnader Visse datterselskaper som eier rigger, inngikk en femriggs poolavtale med eierne av Bulford Dolphin, der driftsresultat før avskrivninger ble fordelt mellom riggeierne. Netto poolinntekt eller -kostnad fra konsernets fire rigger som var inkludert i poolen, ble nettet mot bareboat/timecharter som ble betalt til eieren av Bulford Dolphin. Bulford Dolphin ble solgt i 2007 og pool-avtalen ble avsluttet. Avslutningen av poolregnskapene pågår. Leiebetaling under operasjonell leasing Leiebetalinger under operasjonelle leieavtaler innregnes i resultatregnskapet lineært over leieperioden. Netto finansposter Netto finansposter omfatter påløpte renter på lån, beregnet ved bruk av effektiv rentemetoden, renteinntekter, valutakursgevinster og -tap og gevinster og tap på finansielle instrumenter. Skatt Inntektsskatt av periodens resultat består av periodeskatt og utsatt skatt. Inntektsskatt innregnes i resultatet med unntak av skatt på poster som er innregnet direkte mot egenkapitalen. Skatteeffekten av slike poster innregnes direkte mot egenkapitalen. Periodeskatt utgjør forventet betalbar skatt på årets skattepliktige resultat og eventuelle korrigeringer av betalbar skatt for tidligere år. Utsatt skatt avsettes basert på balanseorientert gjeldsmetode. Eiendeler og forpliktelser 19