Silver Pensjonsforsikring AS. Slipp fripolisene fri! «DEN EKTE OPPDAGELSESREISE ER IKKE Å OPPDAGE NYTT LAND, MEN Å SE MED NY ØYNE» Marcel Proust

Transkript

1 Silver Pensjonsforsikring AS Slipp fripolisene fri! Mikkel A. Berg, administrerende direktør NHO-forsikringskonferanse 6. november 2013 «DEN EKTE OPPDAGELSESREISE ER IKKE Å OPPDAGE NYTT LAND, MEN Å SE MED NY ØYNE» Marcel Proust

2 Silver Pensjonsforsikring AS Et rent fripoliseselskap, som forvalter garanterte fripoliser fra ytelsesordninger og pensjonskapitalbevis fra innskuddsordninger Etablert i 2005 av ledende norske industri- og finansmiljøer Forvalter 9 milliarder kroner for over kunder Kun 13 medarbeidere, ett kontor i Oslo

3 Et viktig bakteppe for diskusjonen Garanterte fripoliser er garantert dårlig pensjon Aksjeandel garanterte pensjoner Q Fripolise med investeringsvalg betyr ikke nødvendigvis 100% i aksjer Frivillig ordning. En mulighet!

4 Det enkle faktum er at Pensjon = sparing Innbetaling + avkastning Oppspart kapital ved pensjonering Utbetaling saldo pluss avkastning Ansatt 67 år? 77 år?

5 Men er kamuflert av et uforståelig stammespråk. Å se pensjon med sparebrillene på vil si:

6 50 % av pensjonsformuen for privatansatte er nå blitt Fripoliser. Få medlemmer igjen i Ytelsesordning, og hvorav en stor gruppe er pensjonister.

7 Siktemålet med all form for pensjonssparing bør gjentas til kjedsommelighet. Pensjon = utsatt lønn De avsatte midlene skal gå til fremtidig forbruk i pensjonsalderen, som et tillegg til Folketrygden Kjøpekraften må opprettholdes for å unngå for stor risiko for tap av levestandard. Ikke bare gjennom hele spareperioden, men også i utbetalingstiden Avkastningen må ses i forhold til: Inflasjon Lønnsvekst Dette er den største risikoen for alle pensjonskunder, men er mer eller mindre konsekvent nedtonet i de fleste debatter.

8 .men har vært påpekt av Silver en rekke ganger Siden artikkelen ble skrevet har Fripolisemarkedet økt fra ca 130 milliarder til 166 milliarder, og veksten fortsetter

9 I en verden med profesjonelt forvaltet YTP (DB), ville det beste rådet vært som nedenfor. Men i Norge er det nå vanskelig å gi et slikt råd. YTP i et livselskap bør helst frarådes. Kun YTP i en godt bufret pensjonskasse er bærekraftig. En eventuell Hybrid får ta rollen med å ivareta egenskapene til DB.

10 Selv toneangivende svenske aktuarer mener at Tradpensjon i et livselskap er moden for skraphaugen, selv om Tradpensjon har gitt mer pensjon for pengene i Sverige enn i Norge. Pensjonsseminar i Stockholm mai 2012

11 Albert Einstein skal visstnok ha sagt; Den sterkeste kraft i universet er renters rente. x a

12 Derfor er meravkastning over tid i aksjemarkedet helt avgjørende for å skape god pensjon

13 Hvordan har pensjonsforvaltere plassert kapitalen i dag? Usannsynlig at livselskapene og fripoliser vil øke pensjonen i særlig grad fremover = kjøpekraftstap. Aksjeandel (2012) Fripoliser 3 Livselskaper 11 Kommunale pensjonskasser 25 Private pensjonskasser 35 Investeringsvalgsporteføljer Statens pensjonsfond innland Statens pensjonsfond utland

14 Eksempel fra en statlig «pensjonsforvalter» «Forvaltningen er lagt opp med sikte på å oppnå høyest mulig avkastning i internasjonal valuta innenfor et moderat risikonivå.» 14

15 Hvis fripolisen hadde vært forvaltet som Statens Pensjonsfond 350 Historisk avkastning porteføljer Januar 1994 til Mars Fripoliser Livselskaper Inv.valg Historisk avkastning og risiko: Januar 1994 til Mars 2013 Fripoliser Livselskaper Inv.valg Gjn.sn årlig avkastning (geom) 5.3 % 5.6 % 6.5 % Gjn.sn årlig avkastning (aritm) 5.3 % 5.5 % 7.0 % Risiko (std) 2.5 % 2.7 % 9.6 % Avkastningen har vært noe lavere enn våre langsiktige forventninger, men så har vi også i 20 års perioden vært gjennom turbulensen i 1994, Asia-krisen i 1998, dotcom boblen og finanskrisen i 2008 Langsiktige forventninger Forventet årlig avk (geom.) 5.9 % 6.2 % 8.0 % Forventet årlig avk (aritm.) 5.9 % 6.3 % 8.6 % Forventet risiko (std) 3.0 % 3.5 % 10.7 % 1%-poeng meravkastning over 20 år gir mer enn 20% høyere pensjon 15

16

17 Silver har argumentert for Fripoliser med Investeringsvalg fra selskapet ble prosjektert i Blant annet på aktuarforeningens årsmøte i 2004 med nedenstående annonse fra Danmark der Inger-Margit, 51 år gammel og som jobber i Coop, ble anbefalt 60 % i aksjer. Jeg kalte det livnæringens Månelanding i Blir jeg sannspådd i 2014?

18 Gode råd til folk flest i Aftenposten 19 desember 2005 Tema Spar i aksjer Ikke vær nervøs for svingninger Husk uførepensjon Samle dine fripoliser på ett sted

19 Silvers svar på tre spørsmål i Forsikringsforeningen ; Fripoliser med investeringsvalg livbøye for næringen eller til beste for kundene? Begge deler, men faktisk bedre for kundene om man får tenkt seg om. Kundene har lidd et betydelig verditap hittil, med økt sannsynlighet for gjentakelse i fremtiden= lav pensjon og sannsynlig kjøpekraftstap så lenge man er innelåst i en garantipensjon uten risikobærende evne. Dogmatisk misforståelse å forutsette at det som er bra for selskapene, er dårlig for kundene Vil åpningen for investeringsvalg for fripoliser reelt kunne bedre den økonomiske situasjonen for selskapene? Ja, men enda viktigere er det at det reelt sett vil kunne bedre den økonomiske situasjon for kundene Hvilke krav bør stilles til rådgivning av kunder som vurderer å gå over til investeringsvalg for sine fripoliser? FNO har utarbeidet en bransjeavtale som innfrir et profesjonelt rådgivningskrav. Man må unngå særkrav basert på utøvelse av formynderskap. Vi mener stort sett bare kunder med pensjoner under utbetaling bør frarådes å gå over på investeringsvalg

20 To elefanter i rommet Kan Livselskapet i det hele tatt råde en kunde å frasi seg garantien? Overfor de fleste kunder under oppsparing er det sannsynlige svaret JA. Tidshorisont og risikovillighet avgjør Fripolisens andel av total pensjon har betydning Hvem skal betale regningen for økt levealder? Det synes å være en oppfatning at kunden må sørge for å få med seg eiers andel av regningen Men, ved overgang til investeringsvalg vil sannsynligvis meravkastningen overstige eiers bidrag til oppreserveringen av den garanterte avtalen. Og kunden får hele avkastningen.

21 Viktige spørsmål å stille til motstandere av fripolise med investeringsvalg 1. Hvor mye har pensjonsbeløpene på din eller dine medlemmers fripolise/r økt de siste og 30 år? Svar: Svært lite 2. Hvor stort er kjøpekraftstapet i samme periode? Svar: Meget stort, og større enn man er klar over 3. Hvor stort er reallønnstapet i samme periode. Pensjon=utsatt lønn Svar: Her er tapet enda større. 4. Hvilke forslag har du til at pensjonen ikke skal tape ytterligere kjøpekraft eller pensjonsverdi fremover? Det er et tankekors at mange av dem som taler sterkt i mot fripolise med investeringsvalg selv har en pensjonsordning som garanterer dem 67 % av sluttlønn inflasjonsjustert så lenge du lever uansett hva som skjer med inflasjon, økt levealder, folketrygd, jobbskifter, oppsigelser.

22 Når mesteparten av pensjonsformuen nå er blitt Fripoliser, og andelen vokser, er det hensiktsmessig for kunder og samfunn at en stor andel av Fripolisebestanden omdannes til investeringsvalg. Det vil bli krav til informasjon og rådgivning for å sikre at kunden tar «informerte valg» Dette må også gjelde konsekvensen av å bli i den garanterte avtalen Silver har lagt til rette for at slik rådgivning kan skje selvbetjent på nett