Global Private Equity II AS

Transkript

1 Ordinær generalforsamling Oslo, kl. 13:00

2 Ordinær generalforsamling 2015 Agenda 1) Porteføljeoppdatering 2) Eksempler fra den nordiske investeringsporteføljen 3) Nærmere om VEK 4) Formell del ordinær generalforsamling a) Presentasjon av styret

3 Porteføljeoppdatering Hva skjedde i 2014? GPE II AS har gjort to tilleggsutbetalinger til aksjonærene i hhv. oktober 2014 og januar 2015 på totalt 1,02 NOK/aksje I mars solgte Reiten VII værtjenesteselskapet StormGeo til EQT etter å ha eid selskapet i kun tre år HitecVision har solgt Merrick Systems Reef Subsea, som også er et porteføljeselskap i HitecVision V, har gått konkurs 21,6 % avkastning siste år Børsnoteringsaktiviteten har vært sterk i både USA og Europa, noe som igjen er positivt for PE-fondene siden dette er en viktig arena for realisering av porteføljeselskaper Reiten VI har solgt helikopteroperatøren Blueway til det belgiske selskapet NHV Malthus i Reiten VI har sikret seg en ny stor kontrakt IceCapital NSF har gjort flere nyinvesteringer i løpet av året; co-investering i Louis Poulsen Lightning AS, Segulah III, Nordic Capital VI, HitecVision IV, FSN II og III, og Herkules III Likviditetsforvaltningen har generert en avkastning på 6,15 prosent siden oppstart GPE II AS har kjøpt tilbake egne aksjer i løpet av 2014/15 for totalt 101 tusen kroner til en gjennomsnittlig kurs på 5,05 NOK/aksje Siste omsatte kurs i GPE II AS per 18. mars er 5 NOK/aksje via ACM, som tilsvarer 42 % rabatt til NAV per mars NAV per 16. mars er ned med 1,1 % i GPE II AS

4 Porteføljeoppdatering Strukturen (18 % / 328 aksjonærer) Global Private Equity 2 AB (82 % / aksjonærer) Global Private Equity 2007 AS 32.3 $ Auda Global Partners II (Vintage 2007) Auda Asia II (Vintage 2008) SECONDARY FUNDS DIRECT INVESTMENTS $19.6 AUDA CAPITAL V US 16 Underlying Funds Companies Vintage AUDA CAPITAL V - EU 12 Underlying Funds Companies Vintage 2007 $5.2 AUDA ASIA II 15 Underlying Funds Companies Vintage 2008 $10.0 AUDA SECONDARY FUND II Global diversified portfolio 37 Underlying Funds Companies Vintage ICECAPITAL NORDIC SECONDARY FUND Nordic Region 11 Funds 2 co-investments Vintage 2011 $8.0 HITECVISION V Oil and Gas Industry Vintage REITEN & CO. CAPITAL PARTNERS VI Vintage REITEN & CO. CAPITAL PARTNERS VII Vintage SECTOR SPECULARE IV Vintage

5 Porteføljeoppdatering Strategi og portefølje Global diversifisert portefølje av private equity-investeringer, inkludert secondary-fond Kommitert ca. NOK 568 millioner* NOK millioner 500 Investert ca. NOK 444 millioner* Utelukkende fondsinvesteringer Til nå er kun egenkapital investert Tilgjengelig trekkfasilitet hos SR-Bank på NOK 45m Fasiliteten ble nedkvittert med NOK 15m i desember 2014 Planlagt 10 (+1+1) års horisont Porteføljen er tenkt realisert senest i 2020 Målsetting om utbetalinger etter 4-5 år Utbetalt 18 øre/aksje i Utbetalt 90 øre/aksje i 2013 Utbetalt 1,57 NOK/aksje i 2014 Utbetales 33 øre/aksje i mai 2015 (allerede utbetalt 50 øre/aksje i januar 2015) Forventninger om betydelige årlige utbytter fremover Porteføljen er full kommitert 78 % av kapitalen er trukket p.t. 0 Emittert Kommitert Investert Reiten VI ICECAPITAL NSF Reiten VII Auda Secondary II Auda Asia Sector Speculare IV HitecVision V Auda Global Partners II Svenske investorer (82 %) Norske Investorer (18 %) * Omregnet med valutakurser per mai

6 Porteføljeoppdatering Utbetalinger fra underliggende fond 2014 er det desidert sterkeste året til nå Ca. 56 % av årets distributions kommer fra AGP II Selskapets utbetalingsgrunnlag iht. policy tilsier 0,33 NOK/aksje i GPE II AS 27 Distributions per year by fund (in NOK million) Reiten VI ICECAPITAL NSF Reiten VII Auda Secondary II Auda Asia II Sector Speculare IV HitecVision V AGP II * * Per 6

7 Porteføljeoppdatering Mange porteføljesalg i 2014 Utbetalinger fra underliggende fond til GPE 2007 AS har hovedsakelig kommet i perioden fra Q Forventes at utbetalingene tiltar ytterligere i tiden som kommer De store utbetalingene kommer nå fra fond-ifond porteføljen Exited investments GPE 2007 AS (Fair value/cost) Naxys Spring Energy Tampnet Basefarm Stream StormGeo Troms Offshore AGP II Auda Asia II Auda Secondary II HitecVision V Reiten VII Feb-08 Jul-09 Nov-10 Apr-12 Aug-13 Dec-14 May-16 Date of Exit 7

8 Porteføljeoppdatering Investeringsporteføljen ligger i en stigende trend 60% 50% 40% 30% Total avkastning i lokal valuta på innbetalt kapital i investeringsporteføljen (TVPI) 20% 10% 0% 0,0 % 4,0 % 1,3 % 6,7 % 7,7 % 3,5 % 5,4 % 4,6 % 0,6 % 4,9 % 2,8 % 0,3 % 0,9 % 5,8 % 1,6 % 7,1 % 0,6 % 0,1 % 5,3 % 5,6 % 2,9 % 3,5 % -10% -20% -9,3 % -6,1 % -8,3 % -2,9 % -0,1 % -0,6 % -4,6 % -30% Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Cumulative value growth investments Quarterly change in value of investments 8

9 Porteføljeoppdatering Likviditetsforvaltning GPE 2007 AS har plassert 2/3 av sin likviditet i 3 rentefond med lik vekting EUR ' Totalt er EUR investert i disse tre fondene Markedsverdi per er EUR BlueBay Investment Grade Libor Fund I-EUR 31,0 % Muzinich Enhanced Yield Shortterm Bond Fund 31,9 % BlueBay Investment Grade Bond Fund - I Base Class 37,1 % 0 2 2Q Q Q Q Q Q Q Q 2015 Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst / tap 9

10 Eksempler fra den nordiske investeringsporteføljen Reiten & Co Capital Partners VII Buyout-fond med fokus på Norden Total fondsstørrelsen er EUR 256,7m Fond Selskap Geografi Bransje Fondet er fullinvestert Etablert i 2007 Con-Form Byggesystemer for oppføring av råbygg i betong 2 selskaper er solgt Basefarm (2012) Competentia Ingeniørarbeid innen olje & gass StormGeo (2014) Webstep IT-tjenester Reiten VII Data Respons Børsnotert ITselskap Brubakken Utleie av lifter, trucker osv. QuestBack IT-software Kilde: 10

11 Eksempler fra den nordiske investeringsporteføljen HitecVision V Buyout-fond med fokus på vekstselskaper innen oljeog gass næringen Fond Selskap Geografi Bransje Total fondsstørrelsen er USD 816,3m Etablert i selskaper er solgt Tampnet Core Energy Exploration & Production Spring Energy Naxys Troms Offshore Stream Merrick Systems 1 selskap slått konkurs HitecVision V Align Agility Group Axon Energy Products Felt-utbygging Felt-utbygging/ MMOD Drilling & Downhole Reef Subsea Kilde: 11

12 Nærmere om VEK VEK har hatt en jevn stigning siden våren 2012 Aksjekursen reduseres i mars 2015 med 1,1 % til 8,66 kroner per aksje NAV/share 13,0 12,5 1,05 Selskapet har siden etablering hatt en avkastning på 22,6 % justert for utbetalinger på totalt 3,15 kroner per aksje 12,0 11,5 11,0 10,5 10,0 9,5 0,90 11,81 0,52 0,50 Utvikling siste år er +17,6 % Utvikling siste tre år er +44,5 % 9,0 8,5 8,0 0,18 8,66 4Q 07 1Q 08 2Q 08 3Q 08 4Q 08 1Q 09 2Q 09 3Q 09 4Q 09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Dividend adjusted NAV Dividends Official NAV 12

13 Nærmere om VEK Verdijustert egenkapital per aksje i GPE II AS Selskapet mottar rapporter fra underliggende fondsforvaltere kvartalsvis Sammen med kontanter og fordringer, fratrukket kortsiktig og langsiktig gjeld, generer dette den kvartalsvise VEK i selskapet Verdijustert egenkapital (VEK) er en kalkulert verdi som skal vise den virkelige verdien av selskapet 4,32 0,97 10 % 44 % 0,73 7 % 1,38 0,13 1 % 14 % 1,00 10 % 0,20 0,35 2 % 4 % 0,58 0,26 3 % 6 % - 0 % 8,66 3,15 32 % 11,81 13

14 Ordinær generalforsamling 2015 Formell del 1) Åpning av møtet og registrering av fremmøtte aksjonærer 2) Valg av møteleder og person til å medundertegne protokollen 3) Godkjennelse av innkalling og dagsorden 4) Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen for ) Godkjennelse av revisors godtgjørelse for ) Godkjennelse av styrets godtgjørelse for ) Fullmakt til styret til å beslutte utdeling av utbytte 8) Forslag til nedsetting av aksjekapitalen 9) Forslag til vedtektsendringer 10) Endring av styret 14

15 Presentasjon av styret Høy kompetanse, erfaring og kunnskap om aktivaklassen Ingen i styret eier p.t. aksjer i Global Private Equity II AS Terje Nesbakken (f. 1968) styreleder Jobber som selvstendig investeringsrådgiver og investor. Over 20 års erfaring fra finansbransjen. Tidligere har Nesbakken vært partner i UNION Gruppen (med 20 % eierandel), samt sjef for Corporate Finance i First Securities. Utdannet siviløkonom ved Handelshøyskolen BI (1992). Erik Langaker (f. 1963) styremedlem Over 20 års erfaring i oppstart og drift av bedrifter som del av operativ ledelse, styreleder og styremedlem - både i børsnoterte og private selskap i og utenfor Scandinavia. Erfaring innen teknologi ledelse, M&A og venture capital, og har siden begynnelsen på 90- tallet vært delaktig i oppstart av mer enn 10 teknologi-selskaper. Langaker sitter i dag som styreleder i blant annet StormGeo gruppen og EPC Plc (London) i tillegg til mange kommersielle styreverv sitter han også i styret for Oslo Internasjonale skole. Over 20 års erfaring fra finansbransjen. Reinius var tidligere daglig leder i den svenske riskkapitalforeningen (SVCA) hvor hun var én av nøkkelpersonene rundt implementeringen av det nye AIFMD-direktivet i Sverige. Hun var også deres representant i departementet. Hun har også jobbet med Argentum i Norge. Utdannet siviløkonom fra Gøteborg (1990). Marie Reinius (f. 1961) styremedlem Dyvi har mer enn 25 års erfaring fra investeringsvirksomhet, bl.a. gjennom forvaltningen av familieselskapet Dyvi Invest og deres direkte- og fondsinvesteringer. Erfaring fra shipping innen Klaveness, finans i DNB, styremedlem i Cubera IV samt en rekke andre styreverv, investert i bl.a. Barnas Hus og Eidsiva. Utdannet siviløkonom fra USA (1986). Jan Frederik Dyvi (f. 1962) styremedlem 15