Tøffe tider. «Oljekirkegårder, Brexit, arbeidsledighet, flyktningstrøm,» 5/31/2016 2

Transkript

1 Nordic Secondary AS

2 Tøffe tider «Oljekirkegårder, Brexit, arbeidsledighet, flyktningstrøm,» 5/31/2016 2

3 Thousands Økende arbeidsledighet Oljebremsen har kostet nærmere jobber i Norge % Direct oil & gas employment in Norway (March) Yard's Oil company's Export related service companies Oil service company's 5/31/ Kilder: Norvestor, SSB, Norges Bank og norskoljeoggass.no

4 USD/bbl USD/NOK Olje og valuta Nedgang i oljepris betyr som regel svekkelse av kronen 110 6,0 95 6,5 80 7,0 65 7,5 50 8,0 35 8,5 20 9,0 Brent olje Valuta 5/31/ Kilde: Norges Bank og euroinvestor.no

5 Hovedtall fra 2015 Store utbetalinger gjennom året 2,95 kr 18,9 10,1 % % Utbetalinger Økning i VEK IRR på VEK Siden start 5/31/2016 5

6 Porteføljenyheter har vært et begivenhetsrikt år Attendo Dometic Group Koole Terminals Scandic 5/31/2016 6

7 MOIC Exits Mange porteføljesalg i 2015 Exited investments NS AS (Fair value/cost) 10,0x 8,0x 6,0x 4,0x 2,0x 0,0x Sep-11 Apr-12 Oct-12 May-13 Nov-13 Jun-14 Dec-14 Jul-15 Jan-16 Aug-16 Date of Exit 5/31/2016 7

8 Kroner per aksje Historiske utbetalinger og urealiserte merverdier i NS AS Nærmere 85 % utbetalt siden start ,06 14, Innbetalt kapital 8 1,30 8, ,30 2,00 0,95 0,30 0,65 0,60 0,50 1,85 5/31/2016 8

9 Investeringsporteføljen utvikler seg positivt Investeringenes rapporterte verdiutvikling 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 7,8 % 8,7 % 5% 0% -5% 0,0 % -2,6 % 2,4 % 0,0 % 2,6 % 0,3 % 1,7 % 4,2 % -0,7 % 0,6 % 3,9 % 2,1 % 3,1 % 2,9 % -4,4 % 2,9 % 0,1 % 4,0 % -10% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Cumulative value growth investments Quarterly change in value of investments 5/31/2016 9

10 Selskapets levetid Levetiden er forlenget med 2 år frem til utgangen av juni 2018 Levetiden til NS AS er definert i prospekt og investeringsmandat til 5 år etter siste emisjon med mulighet til 2 års forlengelse Gjenværende porteføljeverdi (RVPI) utgjør per cirka 60 % Fondene i porteføljen handles i annenhåndsmarkedet på vesentlige rabatter ift. NAV - Det er styret og forvalters oppfatning er at det er hensiktsmessig å forlenge levetiden gitt merverdien dette gir for aksjonærene versus å selge fondsandeler til uforholdsmessig høye rabatter på annenhåndsmarkedet 5/31/

11 Strukturen Totalt norske aksjonærer 15 Nordic buyoutfunds 60 exits 48 remaining portfolio companies Nordic Secondary AS (1 249 aksjonærer) 1 % 64 % MPT Sweden AB Esperi Care Oy Havator Group Oy Acona AS Vanna AB Bright Group Oy Design-Talo Solera AS IK 1997 IK 2000 IK 2004 IK 2007 FSN II FSN III EQT III EQT IV EQT V EQT Infrastructure HitecVision IV HitecVision V Norges- Investor III Norges- Investor IV 5/31/

12 Solera AS Ledende drikkevareleverandør til det norske markedet med Vinmonopolet, hotell- og restaurant, dagligvare og travel retail Selskapets historie som leverandør av drikkevarer strekker seg tilbake helt fra I dag består Solera Norge av datterselskapene Engelstad, Best Cellars, Stenberg & Blom, Eurowine, Bottleneck, Winehouse, Multibev og Cuveco CapMan-fond kjøpte 81,1 % av Solera i august 2011 Selskapet har 134 ansatte Antatt exit i til industriell eier eller muligens børsnotering - Prosessen var allerede i gang i 2014 men kjøperen trakk seg i siste sekund 5/31/ Kilde: solera.no og CapMan Buyout IX Fund A L.P. Q report

13 IK 2007 Underfond i Cubera VI Buyout-fond med fokus på Nord-Europa Total fondsstørrelse er EUR 1,7 milliarder Fondet er fortsatt i investeringsfase Etablert i exits så langt - Etanco (2011) - Flabeg (2012) - Europe Snacks (2013) - Hansa Metallwerke AG (2013) - GHD (2014) - EpiServer (2014) - Agros Nova (2015) - Unipex Group (2015) IK 2007 Schenck Process OV Group Colosseum Dental Savena Group Trigo Group Doedijns International Actic Vemedia Industriell veiing, fôring, filtrering og automatisering Finansielle tjenester Produserer innholds etiketter for matvareindustrien Produsent av mekaniske komponenter Hydraulikk, instrumentering og kontroll Tannhelsetjenester Treningssenter (tidligere Nautilus Gym) Legemiddelprodukter over disk (Over-The- Counter) 5/31/

14 FSN III Underfond i Cubera VI Nordisk buyout-fond med en total fondsstørrelsen på EUR 376m Fondet er fortsatt i investeringsmodus Etablert i 2008 Lagkagehuset Høykvalitets bakerier 5 selskaper er solgt - Norman (2014) Green Landskapsarkitektur - Vizrt (2015) - Tactel (2015) FSN III Vindora Privatdrevne offentlige skoler - HusCompagniet (2015) - Troax (2015) PM Retail Skamol Klesgrossist Produsent av blant annet vedovner 5/31/

15 EQT V Underfond i Cubera VI Buyout-fond med fokus på Nord-Europa Total fondsstørrelsen er EUR 4,25 milliarder Fondet er fullinvestert Etablert i selskaper er solgt - Securitas Direct (2011) - KMD A/S (2012) - Dako (2012) - Kabel BW (2011) - Springer SMB (2013) - XXL (2015) - Blizoo (2015) EQT V CBR Scandic SAG HTL-Strefa Acade Media Broadnet Dometic Group Klesgrossist Nordisk hotelloperatør Infrastrukturtjenester Produsent av sikkerhets lansetter for medisinsk bruk Privat leverandør av undervisning; sekundær og yrkesopplæring Telecom operatør (tidligere Ventelo) Produsent av kjøleskap og frysere for bobiler og båter 5/31/

16 HitecVision V Underfond i Cubera VI Buyout-fond med fokus på vekstselskaper innen olje- og gass næringen Total fondsstørrelsen er USD 816,3m Fond Selskap Geografi Bransje Etablert i selskaper er solgt - Tampnet - Spring Energy Core Energy Exploration & Production - Naxys - Troms Offshore - Stream - Merrick Systems 1 selskap slått konkurs - Reef Subsea HitecVision V Align Agility Group Axon Energy Products Felt-utbygging Feltutbygging/ MMOD Drilling & Downhole 5/31/

17 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dec-15 0,30 0,30 0,50 0,65 0,60 0,95 1,85 2,00 Verdijustert egenkapital per aksje VEK har steget jevnt siden høsten 2012 VEK stiger i mars 2015 med 8,4 % til 6,06 kroner per aksje NAV/share 15,0 14,51 Selskapet har siden etablering hatt en økning i VEK på 67,6 % justert for utbetalinger på totalt 8,45 kroner per aksje 14,0 13,0 12,0 Utvikling siste år er 18,9 % 11,0 Utvikling siste tre år er 59,8 % 10,0 9,0 8,0 7,36 7,0 Dividend adjusted NAV Dividends Official NAV 5/31/ Beregnet verdiutvikling forutsetter at utbetalinger har fulgt samme avkastning som selskapet

18 Q&A 5/31/2016

19 Ordinær generalforsamling 2016 Nordic Secondary AS Formell del 1) Åpning av møtet og registrering av fremmøtte aksjonærer 2) Valg av møteleder og person til å medundertegne protokollen 3) Godkjennelse av innkalling og dagsorden 4) Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen for ) Godkjennelse av revisors godtgjørelse for ) Godkjennelse av styrets godtgjørelse for ) Fullmakt til styret til å beslutte utdeling av utbytte 8) Forslag til nedsetting av aksjekapitalen 9) Forslag til vedtektsendringer 5/31/

20 Obligo Investment Management AS Bolette Brygge 1, 0252 Oslo, Norway Switch: /31/

21 Disclaimer This document is issued by Obligo Investment Management AS ( Obligo ) and is for private circulation only. The information contained in this document is strictly confidential and is only for the use of the person to whom it is sent. The information herein may not be reproduced, distributed or published by any recipient for any purpose without the prior written consent of Obligo. The information and opinions contained in this document are for background purposes only, they do not purport to be full or complete and do not constitute investment advice. They may be historical and, therefore, while Obligo has taken care to ensure the accuracy of this document at the time it was published, such information and/or opinions may not continue to be accurate with the passing of time. This document does not constitute or form part of any offer to issue or sell, or any solicitation of an offer to subscribe or purchase any investment, nor shall it or the fact of its distribution form the basis of, or be relied on in connection with, any contract therefore. No reliance may be placed for any purpose on the information and opinions contained in this document or their accuracy or completeness. No representation, warranty or undertaking, express or implied, is given as to the accuracy or completeness of the information or opinions contained in this document by any of Obligo, its directors, members, employees, contractors or affiliates and no liability is accepted by any such persons for the accuracy or completeness of any such information or opinions. If you are in any doubt as to the contents of this document you should seek independent professional advice. The distribution of this document may be restricted in certain jurisdictions. The above information is for general guidance only, and it is the responsibility of any person or persons in possession of this document to inform themselves of, and to observe, all applicable laws and regulations of any relevant jurisdiction. The information contained herein and this disclaimer are governed by Norwegian Law. 5/31/