Global Infrastruktur I AS

Transkript

1 Ordinær generalforsamling Oslo, kl. 09:30

2 Ordinær generalforsamling 2015 Agenda 1) Porteføljeoppdatering 2) Nærmere om VEK 3) Formell del ordinær generalforsamling a) Presentasjon av styret

3 Hva skjedde i 2014? MEIF3 har etter en lengre periode med flere refinansieringer begynt å betale utbytter til sine investorer Brussel og Kastrup flyplass har notert passasjerrekorder for 2014 SteelRiver har kjøpt 90 prosent av Foster Townsend Rail Logistics De lokale gassdistribusjonsnettverkene i USA har hatt en sterk utvikling den siste tiden som følge av store skifergassfunn 23,3 % avkastning siste år JPMorgan AIRRO fortsetter prosessen med å selge Goldtrust Water som driver et antall vannrenseanlegg i Kina AIRRO har også gjennomført sin tredje tilleggsinvestering i SevenHills Healthcare i Mumbai JPMorgan IIF har gjennomført tre nye investeringer (Billy Bishop Toronto City Airport, Sonnedix Power Holdings, Corridor wind), og et mindre salg (Southwest Generation sine anlegg i Las Vegas) GI I AS har kjøpt tilbake egne aksjer i løpet av 2014/15 for totalt 3,8 millioner kroner til en gjennomsnittlig kurs på 6,24 NOK/aksje Siste omsatte kurs i GI I AS per 12. mai er 7 NOK/aksje via ACM, som tilsvarer 43 % rabatt til NAV per mars NAV per 16. mars er opp med 5,4 % i GI I AS

4 GI 2007 AS en global diversifisert portefølje 6 verdensdeler 4 forvaltere USA Canada Danmark Storbritannia Tyskland Tsjekkia Frankrike Italia Spania Kina Japan Sør-Korea 5 fond Puerto Rico India Thailand 29 porteføljeselskaper 94 offentlig-privatsamarbeid (OPS) Chile Sør-Afrika Australia 4

5 Strukturen (55,2 % / aksjonærer) Global Infrastruktur 1 AB (44,8 % / aksjonærer) Global Infrastruktur 2007 AS 5 Fondsinvesteringer 29 porteføljeselskaper + 94 OPS SteelRiver JPMorgan IIF JPMorgan AIRRO Macquarie 3i BIIF Seaonus / Portus Companies Peoples Natural Gas Company Southern Water Services Ltd. Southwest Water Company SevenHills Healthcare Goldtrust Water København Lufthavn Brussel flyplass 94 OPS NGPL Trans Bay Cable North Queensland Airports Electricity North West Eco Management Korea Leap Green Energy České Radiokomunikace Thyssengas Peoples TWP Patriot Rail Corp. Summit Utilities (& SMNG) Southwest Generation Nandi Economic Corridor Ent. Soma Tollways Coastal Winds Noatum Ports Diliigent Power Zephyr Investments Ltd. Billy Bishop Toronto City Airport Corridor Wind Sonnedix Power Holdings 5

6 5 fondsinvesteringer 29 porteføljeselskaper og 94 OPS Investering Forvalter Geografi Bransje Southern Water Services JPMorgan IIF Storbritannia Vann- og avløpsvann SouthWest Water Company JPMorgan IIF USA Vann- og avløpsvann Zephyr Wind JPMorgan IIF Storbritannia Produksjon av strøm (vind) Electricity North West JPMorgan IIF Storbritannia Distribusjon av strøm Summit Utilities (& SMNG) JPMorgan IIF USA Distribusjon av naturgass Southw est Generation JPMorgan IIF USA Produksjon av strøm (gass) Coastal Winds JPMorgan IIF USA Produksjon av strøm (vind) Noatum Ports JPMorgan IIF Spania 15 havneanlegg Sonnedix Pow er Holdings JPMorgan IIF Frankrike, Italia, Spania, Thailand, Puerto Rico, Japan, Chile og Sør-Afrika Produksjon av strøm (solcelle) Corridor Wind JPMorgan IIF USA Produksjon av strøm (vind) Billy Bishop Toronto City Airport JPMorgan IIF Canada Flyplass North Queensland Airports JPMorgan IIF Australia 2 flyplasser Natural Gas Pipeline Co. of America SteelRiver USA Distribusjon av naturgass Peoples Natural Gas Company SteelRiver USA Distribusjon av naturgass Seaonus / Portus Companies SteelRiver USA 3 havneanlegg Peoples TWP SteelRiver USA Distribusjon av naturgass Patriot Rail Corp. SteelRiver USA Jernbane Trans Bay Cable SteelRiver USA Distribusjon av strøm SevenHills Healthcare JPMorgan AIRRO India Sykehus, apotek og helsetjenester Eco Management Korea JPMorgan AIRRO Sør-Korea Avfallshåndtering/gjenvinning (avfall-til-energi) Leap Green Energy JPMorgan AIRRO India Produksjon av strøm (vind) Soma Tollw ays Private Limited JPMorgan AIRRO India 9 nasjonale motorveier Nandi Economic Corridor Enterprises Ltd. JPMorgan AIRRO India Bomvei Goldtrust Water JPMorgan AIRRO Kina Vann- og avløpsvann Diliigent Pow er Private Ltd. JPMorgan AIRRO India Varmekraftverk (termisk energi) København Lufthavn AS Macquarie Danmark Flyplass Brussel flyplass Macquarie Belgia Flyplass Thyssengas Macquarie Tyskland Distribusjon av naturgass České Radiokomunikace Macquarie Tsjekkia Kringkasting og telekommunikasjon I2 porteføljen Barclays Storbritannia, Irland og Frankrike 94 OPS (fengsel, sykehus, skoler, etc.) 6

7 Strategi og portefølje Global diversifisert portefølje av infrastrukturinvesteringer Utelukkende fondsinvesteringer med fokus på driftsfase Trukket NOK 84m av lånerammen til nå Gjenværende lånefasilitet på NOK 91m Innvilget forlengelse til oktober 2017 (permanent del av kapitalstrukturen) Planlagt 10 års horisont Forventet avvikling av porteføljen i 2018 Målsetting om årlige utbytter Utbetalt 20 øre/aksje i 2008 Utbetalt 10 øre/aksje i 2011 Utbetalt 30 øre/aksje i 2012 Utbetalt 10 øre/aksje i 2014 Utbetales 28 øre/aksje i mai 2015 Porteføljen er full kommitert med ca. NOK 2 milliarder Attraktiv infrastrukturportefølje Bred risikospredning Anerkjente samarbeidspartnere NOK millioner % 88,5% 87,5% 100% 87,5% Emittert Kommitert Investert MEIF3 JP Morgan AIRRO Barclays Integrated Infrastructure Fund JP Morgan IIF SteelRiver Svenske investorer (44,8 %) Norske investorer (55,2 %) 7

8 Utbetalinger fra underliggende fond 2014 er det sterkeste året til nå Distributions per year by fund (in NOK million) Ca. 40 % av årets distributions kommer fra MEIF Selskapets utbetalingsgrunnlag iht. policy tilsier 0,28 NOK/aksje i GI I AS MEIF3 JPMorgan AIRRO BIIF JPMorgan IIF SteelRiver * * Per 8

9 Innbetalinger og utbetalinger siste tre år Positiv kontantstrøm i selskapet siden Q AIRRO har kallet på NOK 19m i april Kostnadene holdes stabilt på ca. NOK 8m per kvartal Variabelen fra kvartal til kvartal kan være regnskapsmessige avsetninger eller periodiseringer Forvaltningshonorar beregnes på verdijusterte eiendeler og kan også variere noe NOK million Cash flow GI 2007 AS Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Drawdowns Distributions Operating costs Net CF 9

10 Investeringsporteføljen utvikler seg positivt 40% Total avkastning i lokal valuta på innbetalt kapital i investeringsporteføljen (TVPI) 30% 20% 10% 7,2 % 1,0 % 5,0 % 1,7 % 2,0 % 3,2 % 0,7 % 0,8 % 1,9 % 8,6 % 2,5 % 2,8 % 0,7 % 0,9 % 1,9 % 2,2 % 1,8 % 2,8 % 1,1 % 1,2 % 0% -10% -8,0 % -7,0 % -0,7 % -1,2 % -0,6 % -0,5 % 0,0 % -0,6 % -20% Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Cumulative value growth investments Quarterly change in value of investments 10

11 Nærmere om VEK VEK har hatt en jevn stigning siden våren 2012 Aksjekursen stiger i mars 2015 med 5,4 % til 12,22 kroner per aksje NAV/share 13,0 12,5 0,30 12,92 12,22 Selskapet har siden etablering hatt en avkastning på 31,2 % justert for utbetalinger på totalt 0,70 kroner per aksje 12,0 11,5 11,0 10,5 10,0 9,5 0,20 0,10 0,10 Utvikling siste år er +23,3 % 9,0 8,5 Utvikling siste tre år er +50,4 % 8,0 4Q 07 1Q 08 2Q 08 3Q 08 4Q 08 1Q 09 2Q 09 3Q 09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Dividend adjusted NAV Dividends Official NAV 11

12 Nærmere om VEK Verdijustert egenkapital per aksje i GI I AS Selskapet mottar rapporter fra underliggende fondsforvaltere kvartalsvis eller per halvår Sammen med kontanter og fordringer, fratrukket kortsiktig og langsiktig gjeld, generer dette den kvartalsvise VEK i selskapet 2,76 4,64 38 % 1,36 11 % 1,14 9 % 0-0,40 0,70 0 % -3 % 6 % 12,22 12,92 Verdijustert egenkapital (VEK) er en kalkulert verdi som skal vise den virkelige verdien av selskapet 2,36 0,35 3 % 19 % 23 % 12

13 Ordinær generalforsamling 2015 Formell del 1) Åpning av møtet og registrering av fremmøtte aksjonærer 2) Valg av møteleder og person til å medundertegne protokollen 3) Godkjennelse av innkalling og dagsorden 4) Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen for ) Godkjennelse av revisors godtgjørelse for ) Godkjennelse av styrets godtgjørelse for ) Fullmakt til styret til å beslutte utdeling av utbytte 8) Forslag til nedsetting av aksjekapitalen 9) Forslag til vedtektsendringer 10) Endring av styret 13

14 Presentasjon av styret Høy kompetanse, erfaring og kunnskap om aktivaklassen Espen Berge, representerer gjennom Køhlergruppen, Mont Fort AS med 1,369,678 aksjer i GI I AS, og i tillegg representerer han flere av de største aksjonærene i selskapet Jobber som selvstendig investeringsrådgiver og investor. Over 20 års erfaring fra finansbransjen. Tidligere har Nesbakken vært partner i UNION Gruppen (med 20 % eierandel), samt sjef for Corporate Finance i First Securities. Utdannet siviløkonom ved Handelshøyskolen BI (1992). Terje Nesbakken (f. 1968) styreleder Over 20 års erfaring i oppstart og drift av bedrifter som del av operativ ledelse, styreleder og styremedlem - både i børsnoterte og private selskap i og utenfor Scandinavia. Erfaring innen teknologi ledelse, M&A og venture capital, og har siden begynnelsen på 90-tallet vært delaktig i oppstart av mer enn 10 teknologi-selskaper. Langaker sitter i dag som styreleder i blant annet StormGeo gruppen og EPC Plc (London) i tillegg til mange kommersielle styreverv sitter han også i styret for Oslo Internasjonale skole. Erik Langaker (f. 1963) styremedlem Over 20 års erfaring fra finansbransjen. Reinius var tidligere daglig leder i den svenske riskkapitalforeningen (SVCA) hvor hun var én av nøkkelpersonene rundt implementeringen av det nye AIFMD-direktivet i Sverige. Hun var også deres representant i departementet. Hun har også jobbet med Argentum i Norge. Utdannet siviløkonom fra Gøteborg (1990). Marie Reinius (f. 1961) styremedlem Dyvi har mer enn 25 års erfaring fra investeringsvirksomhet, bl.a. gjennom forvaltningen av familieselskapet Dyvi Invest og deres direkte- og fondsinvesteringer. Erfaring fra shipping innen Klaveness, finans i DNB, styremedlem i Cubera IV samt en rekke andre styreverv, investert i bl.a. Barnas Hus og Eidsiva. Utdannet siviløkonom fra USA (1986). Jan Frederik Dyvi (f. 1962) styremedlem Berge jobber i dag som CFO i Køhlergruppen AS. Han representerer flere av de største aksjonærene i GI I AS, og eier selv aksjer i selskapet gjennom Piren Holding og Piren Invest. Tidligere har Berge jobbet i First Securities, Ernst & Young og Acta. Utdannet siviløkonom fra University of Exeter (2007). Espen Selvikvåg Berge (f. 1979) styremedlem 14