Du skal besvare åtte av de ti spørsmålene som er gitt nedenfor. a) Gi en kort beskrivelse av konjunkturutviklingen i Norge det siste året.

Transkript

1 Skriftlig eksamen: BST Anvendt Makroøkonomi Eksamensdato: kl Totalt antall sider: 5 inkl. vedlegg Antall vedlegg: 1 (1 side) Tillatte hjelpemidler: BI-definert eksamenskalkulator TEXAS INSTRUMENTS BA II Plus Innføringsark: Ruter Teller 100 % av BST 1612 Del I teller 2/3, del II teller 1/3 Ansvarlig institutt: Samfunnsøkonomi Del I (Vekt 2/3) Du skal besvare åtte av de ti spørsmålene som er gitt nedenfor. Oppgave 1 a) Gi en kort beskrivelse av konjunkturutviklingen i Norge det siste året. b) Hva er dagens utfordringer for euroområdet? Oppgave 2 Anta at en økonomi kan beskrives ved følgende modell Y = Z Z = C + I + G C = ,6(Y T) 20i I = ,3Y 30i M S = M D M D = 0,4Y 50i Anta videre at T = 500, G = 400 og M S = 400. a) Hvilken rente og nasjonalprodukt gir samtidig likevekt i real og pengemarkedet? Vis løsningen både grafisk og matematisk. Myndighetene ønsker å redusere nasjonalproduktet med 200 milliarder for å unngå at økonomien blir overopphetet. Myndighetene ønsker å oppnå en slik reduksjon ved å føre en stram pengepolitikk: b) Hvor mye må pengemengden reduseres for å nå målet? Hva blir virkningen på renten av den foreslåtte politikken? 1

2 Oppgave 3 a) Ta utgangspunkt i Solow modellen for en lukket økonomi (uten teknologisk vekst). Vi antar at det er både depresiering av kapital og sysselsettingsvekst. Vis grafisk og forklar hvordan en reduksjon i sysselsettingsveksten påvirker kapitalintensiteten og arbeidsproduktiviteten i Solow modellen. b) Hva er dynamisk effisiens og hvordan vil en overgang til optimal sparerate påvirke konsum på kort og på lang sikt? Oppgave 4 a) Hva er de viktigste funksjonene til et lands pensjonssystem? b) De fleste pensjonssystemer hviler på tre hovedpilarer. Forklar. c) Redegjør for henholdsvis Bismarckmodellen og Beveridgemodellen og diskuter eventuelle forskjeller og likhetstrekk mellom de to pensjonsmodellene. Oppgave 5 Følgende tabell angir renter (per år) for obligasjoner med ulik løpetid Løpetid i år Rente 1 3,5 % 2 3,6 % 3 4,1 % 4 4,7 % 5 5,5 % a) Skisser, med utgangspunktet i disse tallene, en avkastningskurve (yield kurve) b) Diskuter mulige årsaker til at en avkastningskurve er stigende c) Beregn, med utgangspunkt i tallene ovenfor, årlig rente på en toårsplassering om 3 år Oppgave 6 a) Hva menes med sentralbanksreserver? Hvordan kan disse endres? b) Sentralbanken kan styre likviditeten i markedet for bankreserver gjennom et såkalt korridorsystem eller et gulvsystem. Forklar forskjellen mellom disse to alternativene, og nevn potensielle fordeler og ulemper ved hver av dem. Oppgave 7 a) Hva er hovedoppgavene til den økonomiske politikken? b) Forklar hva som menes med målkonflikten mellom effektivitet og fordeling. 2

3 Oppgave 8 a) Hva menes med Ricardiansk ekvivalens? b) Diskuter mulige årsaker til at Ricardiansk ekvivalens ikke holder Oppgave 9 Anta følgende enkle statistiske Phillips kurve sammenheng: π t = α + β 1 π t 1 + β 2 π t 2 + β 3 x t 1 + β 4 x t 2 + ε t π er (årlig) endring i log priser (inflasjon) for et gitt kvartal, og x er et mål på produksjonsgapet i økonomien, målt som log avvik fra trend. α, β 1, β 2, β 3, og β 4 er parametre, og ε er et antatt stokastisk i.i.d feilledd ( independent and indentically distributed ) Følgende parameterverdier blir estimert ved hjelp av OLS: Sample (adjusted): 1954Q4 1972Q1 Included observations: 70 after adjustments Variable Coefficient Std. Error α β β β β R-squared Adjusted R-squared F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) Svar kort (maks 10 linjer pr. spørsmål) på følgende: a) Tolk resultatene: Er fortegnet til de estimerte parametrene slik de burde være i forhold til økonomisk teori? Hvilke parametre er signifikante på 5 prosent signifikansnivå (bruk tabell vedlagt). Hvilken tolkning har R-squared? b) Hvilke egenskaper burde det estimerte feilleddet oppfylle for at vi kan stole på t- testene fra spørsmål 1.a? c) Anta at en variabel blir bestemt av følgende sammenheng: y t = βy t 1 + ε t ε N(0, σ 2 ) (Gaussian White noise) Hvilken verdi må β ha for at tidsserien skal være stasjonær? Hva innebærer det at en tidsserieprosess er stasjonær? Hvis y t er en såkalt I(1) variabel, hvordan kan y t enkelt gjøres stasjonær? 3

4 Oppgave 10 Anta at en variabel blir bestemt av følgende sammenheng: y t = βt + ε t ε N(0, σ 2 ) (Gaussian White noise) der β er en parameter, og t en tidsindeks. Vi kaller denne serien en lineær trend-modell. a) Hva karakteriserer denne tidsserien? Hvordan kan den gjøres stasjonær? b) I figurene under (se Hodrick-Prescott Filter (lambda=40000)) er produksjonsgapet beregnet ved hjelp av et HP-filter. Hvilken rolle spiller den såkalte glattingsparameteren? c) Ved hjelp av to figurer, illustrer og forklar kort forskjellen mellom to serier som er henholdsvis trend stasjonær og som følger en Random Walk med drift? Del II Essay (vekt 1/3) Forklar eventuelle fordeler og ulemper ved en monetær union. Knytt besvarelsen opp mot euroområdet. 4

5 t Table cum. prob t.50 t.75 t.80 t.85 t.90 t.95 t.975 t.99 t.995 t.999 t.9995 one-tail two-tails df z % 50% 60% 70% 80% 90% 95% 98% 99% 99.8% 99.9% Confidence Level t-table.xls 7/14/2007