Rapport for andre kvartal og første halvår 2012 Urevidert. Terra BoligKreditt AS

Transkript

1 Rapport for andre kvartal og første halvår 2012 Urevidert Terra BoligKreditt AS

2 Hovedtall Rapport for andre kvartal og første halvår I andre kvartal hadde selskapet et resultat før skatt på 36,4 millioner kroner. For samme periode i 2011 var resultat før skatt på -0,8 millioner kroner. Resultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte/urealiserte og IFRS-effekter) på 9,2 millioner, mot -1,6 millioner kroner for samme periode i For første halvår 2012 er resultatet før skatt på 66,3 millioner kroner, mot et resultat før skatt på 35,5 millioner kroner for tilsvarende periode i Resultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte/urealiserte og IFRS-effekter) på 21,5 millioner kroner, mot 16,9 millioner kroner i første halvår Selskapets forvaltningskapital var 53,9 milliarder kroner ved utgangen av første halvår 2012, som er en økning på henholdsvis 24,6 prosent siden årsskiftet og 37,1 prosent siste år. Selskapets utlånsportefølje var 41,6 milliarder kroner ved utgangen av andre kvartal på, som er en økning på 11,9 prosent siden årsskiftet, og 23,8 prosent siste år. Selskapets innlånsportefølje var 50,9 milliarder kroner ved utgangen av andre kvartal 2012, som er en økning på henholdsvis 22,6 prosent siden årsskiftet og 35,4 prosent siste år. Distributørprovisjoner til eierbankene og OBOS utgjorde i andre kvartal 51 millioner kroner, mot 31,5 millioner kroner i andre kvartal For første halvår var distributørprovisjonene til sammen 80,6 millioner kroner, sammenlignet med 62,4 millioner kroner i første halvår Ved utgangen av andre kvartal 2012 hadde selskapet en kapitaldekning på 11,2 prosent, mot 10,0 prosent ved utgangen årsskiftet og 10,9 prosent ved utgangen av andre kvartal Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Det er ikke foretatt full eller begrenset ekstern revisjon av kvartals- eller halvårstall. Side 2 av 18

3 Rapport for andre kvartal og første halvår Innledning Terra BoligKreditt har som hovedformål å løse en vesentlig andel av fundingbehovet til bankene i Terra-alliansen og redusere deres refinansieringsrisiko. Ved utgangen av første halvår har eierbankene og OBOS overført til sammen 41,6 milliarder kroner i utlån, og på den måten avlastet eget fundingbehov med tilsvarende beløp. Terra BoligKreditt har konsesjon som kredittforetak og tillatelse til å oppta lån i markedet ved å utstede obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). I Norge ble regelverket for obligasjoner med fortrinnsrett vedtatt i 2007, og etablerte dermed en ny type obligasjoner som i løpet av få år har blitt en viktig kilde for finansiering av banker og kredittforetak. Ved å samle fundingaktiviteten knyttet til obligasjoner med fortrinnsrett i Terra BoligKreditt har eierbankene og OBOS fått en aktør i obligasjonsmarkedet som med sin størrelse kan oppnå konkurransedyktige vilkår både i det norske og internasjonale obligasjonsmarked. Terra BoligKreditt startet sin utlåns- og fundingaktivitet i februar 2005, og med dagens forvaltningskapital på 53,9 milliarder kroner er selskapet en viktig fundingkanal for alliansens banker og OBOS. For å sikre diversifiserte fundingkilder, har selskapet som mål å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale marked. Ny eierstruktur Terra BoligKreditt ble med virkning fra 18. mai 2012 fisjonert ut fra Terra-Gruppen AS. Selskapet er dermed direkte eiet av 79 norske banker og OBOS. Samtidig er det inngått en aksjonæravtale hvor eierbankene og OBOS, til en hver tid, er forpliktet til å tilføre selskapet den kapital som er nødvendig for å opprettholde kapitaldekningen, p.t. minimum 9 prosent ren kjernekapitaldekning og 10 prosent ansvarlig kapital. Aksjonæravtalen vil sørge for at eierskapet i Terra BoligKreditt gradvis vil tilsvare de enkelte distributørens andel av utlånsbalansen i selskapet. Terra BoligKreditt har ytterligere styrket finansieringssituasjonen ved at det er inngått en avtale med eierbankene og OBOS om kjøp av selskapets obligasjoner med fortrinnsrett (Note Purchase Agreement), der eierne har påtatt seg likviditetsforpliktelse overfor Terra BoligKreditt. Den nye avtalen om likviditetstøtte dekker likviditetsbehovet til Terra BoligKreditt for de kommende 12 måneder. Gjennomførte kjøp av obligasjoner, som ikke er innfridd av Terra BoligKreditt, kommer til fratrekk av fremtidige kjøpsforpliktelser. Resultatregnskap for andre kvartal og første halvår Resultat før skatt I andre kvartal hadde Terra BoligKreditt et resultat før skatt på 36,4 millioner kroner. For samme periode i 2011 var resultat før skatt på -0,8 millioner kroner. Resultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realisert/urealisert og IFRS-effekter) på 9,2 millioner kroner, mot -1,6 millioner kroner for samme periode i For halvåret under ett fikk selskapet et resultat før skatt på 66,3 millioner kroner, som er en klar bedring sammenlignet med resultatet for samme periode i 2011 (35,5 millioner kroner). I resultatet inngår verdiendring finansielle instrumenter (realisert/urealisert og IFRS-effekter) på 21,5 millioner kroner, mot 16,9 millioner kroner for samme periode i Inntekter I andre kvartal hadde selskapet netto renteinntekter på 88 millioner kroner, mot 41,8 millioner kroner i samme periode i Selskapets netto renteinntekter utgjorde i første halvår 141,7 millioner kroner, sammenlignet med 97 millioner kroner for tilsvarende periode i Økningen i netto renteinntekter har sammenheng med selskapets betydelige vekst i utlån, samt at selskapets distributører (eierbankene og OBOS) har klart å oppnå høyere marginer på sine utlånsporteføljer i Terra BoligKreditt. Distributørprovisjoner Distributørprovisjoner til eierbankene og OBOS utgjorde i andre kvartal 51 millioner kroner, sammenlignet med 31,5 millioner kroner for andre kvartal i For halvåret under ett mottok eierbankene og OBOS til sammen 80,6 millioner Side 3 av 18

4 kroner i distributørprovisjoner, sammenlignet med 62,4 millioner kroner for samme periode i Økningen i distributørprovisjoner skyldes i vekst i utlånsporteføljen samt økte marginer. Balanse og likviditet Balanse Terra BoligKreditt forvaltet totalt 53,9 milliarder kroner ved utgangen av andre kvartal 2012, en økning på 10,7 milliarder kroner eller 24,6 prosent siden årsskiftet. Utlån Ved utgangen av rapporteringsperioden har Terra BoligKreditt en samlet utlånsportefølje på 41,6 milliarder kroner, som er en økning på henholdsvis 4,4 milliarder (11,9 prosent) siden årsskiftet og 8 milliarder (23,8 prosent) sammenlignet med samme tidspunkt for ett år siden. Innlån Selskapets samlede innlån utgjorde ved utgangen av første halvår 50,9 milliarder kroner, som er en økning på 13,3 milliarder kroner siden samme måletidspunkt ett år tidligere. Terra BoligKreditt har i andre kvartal gjennomført tre emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett. I mai hentet selskapet 1,2 milliarder kroner i et nytt 3-års obligasjonslån og 1,1 milliarder i et nytt 5-års obligasjonslån. I juni ble det gjennomført en emisjon på 650 millioner euro i det europeiske markedet. Den geografiske fordelingen av investorene i lånet ble 62 % Tyskland/Østerrike, 16 % Norden, 9 % UK, 6 % Asia, 3 % Sveits, 2 % BeNeLux og 2 % andre. Av de ulike investorene var 57 % banker, 24 % fondsforvaltere, 9 % sentralbanker, 7 % forsikring/pensjonsfond og 3 % andre. Terra BoligKreditt har i første halvår gjennomført fem emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett i det norske- og det internasjonale markedet. I tillegg er det gjennomført utvidelser av eksisterende obligasjonslån. Selskapet har også hentet 200 millioner kroner i andre obligasjonsinnlån, samt 450 millioner kroner i tre sertifikatinnlån. Samlet emisjonsvolum er 13 milliarder kroner. I perioden har selskapet gjennomført tilbakekjøp av egne obligasjoner og hatt låneforfall på til sammen 3,1 milliarder kroner, slik at netto emisjonsbeløp utgjør 9,9 milliarder kroner. Gjennomsnittlig løpetid for emisjonene i obligasjoner med fortrinnsrett har vært om lag 6 år, med variasjoner fra 3 år til 15 år. Tabellen nedenfor viser fordelingen av selskapets innlån i ulike instrumenter. Beløp i millioner kroner Obligasjoner med fortrinnsrett Obligasjonsinnlån fra Staten Andre obligasjonsinnlån Sertifikater/kortsiktige låneopptak Ansvarlig lånekapital Sum innlån Likviditet På grunn av den labile situasjonen i de europeiske finansmarkedene, har Terra BoligKreditt valgt å holde en høy likviditetsgrad gjennom første halvår. Selskapet har opplevd en god etterspørsel fra investorer i første halvår, og da spesielt fra internasjonale investorer. På grunn av den vedvarende usikkerheten innen EU vrir de internasjonale investorene gradvis investeringene over til mer stabile markeder, og dette nyter utstedere av norske OMF er godt av. Selskapet har i løpet av første halvår utstedt og solgt obligasjoner med fortrinnsrett og andre lån for til sammen 13 milliarder kroner. I samme periode har utlånsporteføljen vokst med 4,4 milliarder kroner og det har vært låneforfall og tilbakekjøp tilsvarende 3,1 milliarder kroner. Side 4 av 18

5 Risikoforhold og kapitaldekning Terra BoligKreditt har utelukkende virksomhet innen utlån til bolig med sikkerhet innenfor 60 prosent av panteobjektets verdi. I tråd med veksten i det samlede utlån har beregningsgrunnlaget for kapitaldekning økt tilsvarende, og utgjorde 15,6 milliarder kroner ved utgangen av første halvår For å finansiere videre vekst og overholde gjeldende krav til kapitaldekning, gjennomførte selskapet den 18. mai 2012 en rettet aksjeemisjon overfor de nye eierbankene og OBOS etter fisjonen fra Terra-Gruppen AS. Det samlede tegningsbeløpet utgjorde 220 millioner kroner. I første halvår er selskapet samlet tilført 280 millioner kroner i økt egenkapital, 60 millioner kroner ved en rettet emisjon overfor Terra-Gruppen AS og ovennevnte emisjon på 220 millioner kroner. Terra BoligKreditt har således ved utgangen av første halvår 2012 en samlet ansvarlig kapital på millioner kroner mot millioner kroner ved utgangen av andre halvår Tabellen nedenfor viser utviklingen i selskapets kapitaldekning. Beløp i millioner kroner Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekning i prosent 11,2 % 10,9 % 10,0 % Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Utsiktene fremover Styret forventer at Terra BoligKreditt vil opprettholde en sterk vekst i utlånsporteføljen, i tråd med at eierbankene og OBOS avlaster eget fundingbehov med finansiering fra selskapet. Styret ser også for seg en sterkere konkurranseposisjon for distributørene i siste halvdel av Man forventer at finansmarkedene også i tiden som kommer vil være fordelaktig for norske utstedere av obligasjoner. Den makroøkonomiske tilstand Norge befinner seg i, kombinert med en generelt god økonomisk situasjon for privathusholdninger og bedrifter, medfører at norske utstedere av obligasjoner med fortrinnsrett er prefererte blant aktørene i finansmarkedet. Terra BoligKreditt forventer derfor at etterspørselen etter selskapets obligasjoner, både i Norge og internasjonalt, vil være god. Selskapet tar sikte på å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale finansmarked i tiden som kommer. Oslo, 15. august 2012 I styret for Terra BoligKreditt AS Martin Mæland Styrets leder Odd Inge Løfald Bjørn Riise Øivind Gaarder Terje Svendsen Kjartan M. Bremnes Adm. direktør Side 5 av 18

6 Erklæring iht. verdipapirhandelloven 5-6 Vi bekrefter herved at selskapets halvårsregnskap for perioden 1. januar til 30. juni 2012 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Halvårsberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Oslo, 15. august 2012 I styret for Terra BoligKreditt AS Martin Mæland Styrets leder Odd Inge Løfald Bjørn Riise Øivind Gaarder Terje Svendsen Kjartan M. Bremnes Adm. direktør Side 6 av 18

7 Resultatregnskap Beløp i tusen kroner Noter 2. kvartal kvartal halvår halvår RENTEINNTEKTER Renter av utlån til kunder Renter av utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Renter av obligasjoner, sertifikater og finansielle derivater Andre renteinntekter Sum renteinntekter RENTEKOSTNADER Renter på utstedte verdipapirer Rentekostnader på ansvarlig lånekapital Andre rentekostnader Sum rentekostnader Netto renteinntekter Utbytte fra aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg NETTO GEVINST OG TAP PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI Netto gevinst og tap på obligasjoner og sertifikater Note Netto gevinst og tap på virkelig verdisikring av utstedte verdipapirer Note 3, Netto gevinst og tap på finansielle derivater Note Netto gevinst og tap på utlån til virkelig verdi Note Sum gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi Provisjonskostnader LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER Lønn, honorarer og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Sum lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Tap på utlån og garantier RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Skattekostnad RESULTAT FOR PERIODEN Andre inntekter og kostnader TOTALRESULTAT FOR PERIODEN Totalresultatet for perioden tilskrives selskapets aksjonærer. Side 7 av 18

8 Balanse Beløp i tusen kroner Noter EIENDELER Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Note Verdipapirer Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Note Finansielle derivater Note Aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg Sum verdipapirer Andre immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varige immaterielle eiendeler Sum andre immaterielle eiendeler Andre finansielle eiendeler SUM EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner Finansielle derivater Note Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Note Annen gjeld Pensjonsforpliktelser Ansvarlig lånekapital Note SUM GJELD Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL SUM GJELD OG EGENKAPITAL Side 8 av 18

9 Egenkapitaloppstilling Beløp i tusen kroner Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital Balanse per 1. januar Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Nedsettelse av overkursfond Utbetalt konsernbidrag og utbytte for Balanse per 31. desember Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Utbetalt konsernbidrag og utbytte for Balanse per 31. desember Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Balanse per 31. mars Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Balanse per 30. juni Side 9 av 18

10 Kontantstrømoppstilling Beløp i tusen kroner 2. kvartal 2012 Helår 2011 KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Ordinært resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Ordinære avskrivninger Pensjonskostnad uten kontanteffekt - 82 Endring i lån til kunder Endring i obligasjoner og sertifikater Endring finansielle derivater Endring i andre eiendeler Endring kortsiktig gjeld og tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Innbetalinger fra aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg - - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Brutto innbetaling ved utstedelse av obligasjons- og sertifikatgjeld Brutto nedbetaling av obligasjons- og sertifikatgjeld Brutto innbetaling ved opptak av ansvarlig lånekapital - - Brutto nedbetaling av ansvarlig lånekapital Brutto innbetaling ved opptak av gjeld til kredittinstitusjon Brutto nedbetaling av gjeld til kredittinstitusjoner - - Utbetaling av konsernbidrag og utbytte Innbetaling av ny aksjekapital Valuta- og sikringseffekter Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Netto endring bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende per 1. januar Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende ved utgangen av perioden Side 10 av 18

11 Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Generelt Terra BoligKreditt avlegger regnskap for 2012 i samsvar med International Financial Reporting Standards ( IFRS ) som er vedtatt av EU. Med unntak for finansielle eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi over resultatet, finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg samt finansielle eiendeler og forpliktelser som er del av virkelig verdisikring er regnskapet basert på historisk kost-prinsippet. Kontantsikkerhet I henhold til avtaler med motparter som regulerer handler i OTC-derivater, skal det i visse tilfeller stilles sikkerhet. I løpet av andre kvartal 2012 har Terra BoligKreditt AS mottatt slik sikkerhetsstillelse i form av kontanter. Kontantene disponeres av Terra BoligKreditt AS i sikkerhetsstillelsesperioden og innregnes i balansen med en tilhørende forpliktelse. Både eiendelen i form av kontanter og forpliktelsen måles deretter til amortisert kost. I note 1 i årsrapporten for 2011 er det nærmere redegjort for regnskapsprinsipper etter IFRS. Note 2 Bruk av estimater og skjønn I anvendelsen av regnskapsprinsipper som er beskrevet i note 1 i årsrapporten for 2011, er ledelsen pålagt å gjøre vurderinger, estimater og antakelser om balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser som ikke kommer klart fram av andre kilder. Estimatene og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som er vurdert å være relevante. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Estimatene og underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden estimatet blir endret når endringen kun påvirker denne perioden, eller i den perioden endringen skjer og fremtidige perioder dersom endringen påvirker både nåværende og fremtidige perioder. Nedenfor følger de viktigste antagelsene angående fremtiden, samt andre viktige kilder til usikkerhet ved utgangen av rapporteringsperioden og som har en betydelig risiko for å kunne føre til en vesentlig endring i de balanseførte verdiene på eiendeler og gjeld i løpet av neste regnskapsår. Utlån, misligholdte/tapsutsatte lån og nedskrivninger Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, måles tapet som differanse mellom eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte framtidige kontantstrømmene, diskontert med den opprinnelige effektive rente (dvs. den effektive renten beregnet ved førstegangsinnregning). Ved vurdering av de fremtidige kontantstrømmer hensyntas garantier avgitt fra bankene som distribuerer lånene. Eiendelens balanseførte verdi reduseres ved bruk av en avsetningskonto. Tapsbeløpet innregnes i resultatet. Det er pr ikke foretatt nedskrivninger av utlån. Virkelig verdi av finansielle instrumenter Selskapet benytter ulike målemetoder ved fastsettelse av virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked. Valg av målemetoder er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette innbærer at i de tilfeller observerbare markedsdata ikke er tilgjengelig, vil selskapet gjøre antagelser og bruke skjønn på hva markedet vil legge til grunn ved verdsettelse av tilsvarende finansielle instrumenter. Mer informasjon om de finansielle instrumentene finnes i notene 4, 5 og 8. Note 3 Netto gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Beløp i tusen kroner Netto gevinst og tap på utlån til virkelig verdi Netto gevinst og tap på obligasjoner og sertifikater Netto gevinst og tap finansiell gjeld, sikret 1) Netto gevinst og tap på renteswap knyttet til utlån Netto gevinst og tap på renteswap knyttet til obligasjoner og sertifikater Netto gevinst og tap på rente- og valutaswap knyttet til gjeld Netto gevinst og tap på renteswap ikke knyttet til gjeld Netto gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi ) Selskapet beny tter sikringsbokføring på lange innlån i v aluta der innlånene sikres 1:1 gjennom kontrakter hv or det er perfekt samsv ar mellom v aluta og rentestrømmen og tilhørhende sikringsobjekt. Side 11 av 18

12 Note 4 Utlån til kunder Beløp i tusen kroner Nedbetalingslån - privatmarked Nedbetalingslån - borettslag Justering utlån til virkelig verdi 1) Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger Spesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte tapsavsetninger Sum utlån og fordringer på kunder til virkelig verdi ) Tabellen nedenfor viser virkelig verdi på utlånene Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beregning av virkelig verdi på utlån til kunder: Lånenes margin er vurdert å være markedsmessig. Markedsverdien på lån med flytende rente er derfor vurdert å ha en verdi lik amortisert kost. Markedsverdien for lån med fast rente er tilsvarende vurdert lik amortisert kost justert for nåverdien av differansen mellom lånenes faste rente og rente på balansedagen. Note 5 Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Beløp i tusen kroner Obligasjoner fordelt på utstedersektor Pålydende Kostpris Markedsverdi Forretningsbanker Kommunalt eide aksjeselskaper Kommuner/Kommunal garanti Kredittforetak Statskasseveksler Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Verdiendring ført over resultatet Gjennomsnittlig effektiv avkastning er 2,24 prosent hensyntatt virkelig verdi på tilhørende renteswap. Beregningen er basert på vektet markedsverdi Gjennomsnittlig løpetid 0,6 Gjennomsnittlig durasjon hensyntatt sikringsforretning 0,2 Samtlige obligasjoner oppfyller krav for å inngå i sikkerhetsmassen for OmF. Dette medfører at de er ratet AA-/Aa3 eller bedre dersom løpetiden er over 100 dager, og A-/A3 dersom løpetiden er inntil 100 dager. Ratingen utføres av et internasjonalt anerkjent ratingbyrå. Side 12 av 18

13 Note 6 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Obligasjoner med fortrinnsrett - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Rentesats Opptak Forfall CH CHF Fast 3,14 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,40 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,00 % NO NOK Fast 4,40 % XS EUR Fast 2,00 % NO NOK Flytende 3M Nibor % XS EUR Fast 2,13 % NO NOK Fast 5,20 % NO NOK Fast 4,65 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 4,60 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 3,75 % XS EUR Fast 2,25 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % XS EUR Fast 2,00 % Verdijusteringer Obligasjoner med fortrinnsrett 1) Obligasjoner med fortrinnsrett brukt som sikkerhet i bytteordningen med staten - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp 2) valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Obligasjoner med fortrinnsrett brukt som sikkerhet i bytteordningen med staten 1) og 2) Ikke innregnede obligasjoner med fortrinnsrett utstedt i forbindelse med bytteordningen med staten Sum obligasjoner med fortrinnsrett 1) ) For obligasjoner med fortrinnsrett (OmF) som er tilordnet foretakets sikkerhetsmasse gjelder krav om overpantsettelse på 5 %. Dette innebærer at selskapet til enhver tid skal ha verdier i sin sikkerhetsmasse som utgjør minst 105 prosent av sum utestående OmF. Bytteavtale med staten - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal Beskrivelse beløp 2) valuta Rente Opptak Forfall Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Sum lån fra staten ) Pålydende beløp på tusen norske kroner er rentebærende gjeld. Pålydende OmF som er tilordnet selskapets sikkerhetsmasse er tusen norske kroner, jf. tabell ovenfor. Terra BoligKreditt deltok i 2009 i bytteordningen med staten. Ordningen administreres av Norges Bank og gir selskapet rett til å bytte egne obligasjoner med fortrinnsrett med statspapirer. Terra BoligKreditt har med sine 5 deltakelser i bytteordningen tatt opp en rentebærende gjeld med til sammen tusen norske kroner jf. tabell ovenfor. Løpetiden for disse bytteavtalene er fire og fem år. Side 13 av 18

14 Andre obligasjonsinnlån - beløp i tusen kroner ISIN Pålydende beløp Lokal valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Sum andre obligasjoner Sertifikatinnlån - beløp i tusen kroner ISIN Pålydende beløp Lokal valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Fast 2,97 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 3,24 % NO NOK Fast 3,06 % NO NOK Fast 2,93 % Sum sertifikatinnlån Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lånekapital - beløp i tusen kroner ISIN Pålydende beløp Lokal valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor + 1,50 % 1) NO NOK Flytende 3M Nibor + 2,40 % 2) Sum ansvarlig lånekapital ) Ansvarlig lånekapital 139 millioner kroner med forfall 6. mars 2018 har innløsningsrett (call) 6. mars Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 2,25 %. 2) Ansvarlig lånekapital 180 millioner kroner med forfall 15. desember 2020, har innløsningsrett (call) 15. desember Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 3,15%. Det foreligger også regulatorisk innløsningsrett. Dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad kapitalen kan regnes som ansvarlig kapital kan obligasjonen innløses til en pris lik 100% pluss påløpte renter. Note 7 Sikkerhetsmasse Markedsverdi Beløp i tusen kroner Pantelån Fyllingssikkerhet og derivater: Finansielle derivater (netto) (83 668) Annen fyllingssikkerhet 1) Sum Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 105,35 % 106,47 % 106,05 % 1) Annen fy llingssikkerhet inkluderer utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner og obligasjoner og sertifikater til v irkelig v erdi over resultatet. Side 14 av 18

15 Note 8 Derivater og sikringsbokføring Beløp i tusen kroner Eiendeler Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt beløp Virkelig verdi Rentecap Renteswap plassering Renteswap utlån 1) Rente- og valuta swap 2) Total eiendeler finansielle derivater Gjeld Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt beløp Virkelig verdi Rentecap Renteswap plassering Renteswap utlån Rente- og valuta swap 1) Total gjeld finansielle derivater ) Sikringsinstrumentene tilhørende utlånsporteføljen med fast rente blir rebalansert ved behov. Negativt nominelt beløp forekommer i dette tilfellet som følge av at en tidligere inngått sikringsswap er blitt snudd som følge av rebalansering. 2) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. Virkelig verdisikring Terra BoligKreditt benytter virkelig verdisikring på finansielle forpliktelser med fastrente med unntak for lån knyttet til bytteavtale ned Staten. Sikringsobjektet er swaprenteelementet i de finansielle forpliktelsene. Rente- og valutaswaper benyttes som sikringsinstrument. Beløp i tusen kroner Nominelt beløp Balanseført verdi Nominelt beløp Balanseført verdi Sikringsinstrumenter: Rente- og valuta swap 1) og 2) Sikringsobjekter: Finansielle forpliktelser inkl valuta 2) Netto balanseført verdi ) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. 2) Balanseført verdi på sikringsinstrumenter er netto markedsverdi. Balanseført verdi på sikringsobjekt er akkumulert verdiendring knyttet til sikret risiko og er en justering av finansielle forpliktelser til amortisert kost. Gevinst/tap på virkelig verdisikring Beløp i tusen kroner 2. kvartal kvartal halvår halvår 2011 Helår 2011 Sikringsinstrumenter Sikringsobjekt ( ) Netto gevinst/tap (ineffektivitet) Side 15 av 18

16 Note 9 Kapitaldekning Beløp i tusen kroner Ansvarlig kapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum balanseført egenkapital Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Sum kjernekapital Kjernekapitaldekning Vektet beregningsgrunnlag Kjernekapital Kjernekapitaldekningsprosent 9,2 % 8,3 % 7,7 % Sum kjernekapital Ansvarlig lån Sum ansvarlig kapital Kapitaldekning Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekningsprosent 11,2 % 10,9 % 10,0 % Kapitalkrav tilsvarende 8 prosent av beregningsgrunnlag Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. 2. kvartal 2012 Vektet beregnings- Beregningsgrunnlag grunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko Markedsrisiko Operasjonell risiko Sum Selskapet benytter standardmetoden for beregning av kredittrisiko og markedsrisiko, samt basismetoden for beregning av operasjonell risiko. Selskapet skal til enhver tid ha en buffer i forhold til minimumskrav på 8 % kapitaldekning. Bufferen skal være tilstrekkelig til å tåle relevante risikoer som kan treffe selskapet. Selskapets ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process) foretas for å sikre at selskapet har tilstrekkelig buffer i forhold til minimumskrav. Selskapet har tidligere hatt et kapitalmål på henholdsvis 7 prosent kjernekapital og 10 prosent samlet ansvarlig kapital. Forslag fra EBA (Europeiske finanstilsynet) innebærer et anbefalt krav om ren kjernekapitaldekning på minimum 9 prosent av risikovektet balanse innen 30. juni 2012 for banker. Finanstilsynet i Norge har også lagt til grunn at banker og finansieringsforetak i Norge bør ha minst 9 prosent ren kjernekapital innen utgangen av juni Selskapet planlegger å kapitalisere fortsatt sterk vekst i utlånsporteføljen, og med grunnlag i Finanstilsynets uttalelse vedtok selskapets styre 20. mars 2012 å endre interne kapitalmål til 9 prosent ren kjernekapital og 10 prosent samlet ansvarlig kapital senest fra og med 30. juni Side 16 av 18

17 Note 10 Beredskapsfasilitet og kassekreditt Selskapet har avtale om kassekreditt med DNB Bank ASA (DNB). Selskapet har også beredskapsfasilitet ved at det kan utstedes obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) med en ramme fra DNB på NOK 1 milliard. I note 16 i årsrapporten for 2011 er det nærmere redegjort for kassekreditt og beredskapsfasilitet med DNB. Eierbankene og OBOS og Terra BoligKreditt har 10. mai 2012 inngått ny avtale om kjøp av OMF (Note Purchase Agreement) der eierbankene og OBOS har påtatt seg likviditetsforpliktelse overfor Terra BoligKreditt. Den nye avtalen om likviditetstøtte dekker likviditetsbehovet til Terra BoligKreditt for de kommende 12 måneder, og erstatter den tidligere rammeavtalen for kjøp av OMF på NOK 3 milliarder. Det er også den 10. mai inngått ny aksjonæravtale der eierbankene og OBOS påtar seg forpliktelse om tilførsel av kapital til Terra BoligKreditt for å opprettholde selskapets kapitalmål. Note 11 Risikostyring Terra BoligKreditt AS har etablert et rammeverk for risikostyring og kontroll i selskapet som definerer risikovilje og prinsipper for styring av risiko og kapital. Finansielle eiendeler og gjeld svinger i verdi som følge av risiko i finansmarkedet. Det er i note 4 i årsrapporten for 2011 beskrevet selskapets finansielle risiko som også er dekkende for den finansielle risiko hittil i Note 12 Endring i eierskap Terra BoligKreditt AS var før 10. mai 2012 et heleid datterselskap av Terra-Gruppen AS, som igjen har vært eiet av 79 banker og Oslo Bolig- og Sparelag (OBOS). For å styrke bindingen mellom Terra BoligKreditt AS og eierne, er eierskapet overført fra Terra-Gruppen AS direkte til eierbankene og OBOS fra og med 10. mai Aksjekapitalen bestod 30. juni 2012 av aksjer pålydende kr 1,00, inkludert innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse på 53,2 millioner kroner i aksjekapital samt 166,8 millioner kroner i overkursfond. Nedenfor følger en oversikt over de 10 største aksjonærene: Aksjonær Antall aksjer Eierandel Oslo Bolig og Sparelag ,68 % Totens Sparebank ,13 % Jernbanepersonalets Sparebank ,81 % Lillestrøm Sparebank ,53 % Aurskog Sparebank ,05 % Klepp Sparebank ,96 % Sparebanken Narvik ,81 % Time Sparebank ,36 % Melhus Sparebank ,29 % Rørosbanken Røros Sparebank ,13 % Side 17 av 18

18 Nøkkeltall (urevidert) Beløp i tusen kroner Balanseutvikling Utlån til kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lånekapital Egenkapital Egenkapital i % av totalkapitalen 2,78 2,72 2,47 Gjennomsnittlig forvaltningskapital siste periode Forvaltningskapital Rentabilitet og lønnsomhet Rentenetto, annualisert (%) 1) 0,59 0,50 0,44 Provisjonskost. av gj.snittlig forvaltningskapital (%) 0,34 0,32 0,28 Andre driftskostnader av gj. forvaltningskapital (%) 0,02 0,03 0,03 Lønn og adm. kostn. av gj.snittlig forvaltningskapital (%) 0,06 0,07 0,07 Kostnad-/inntektsforhold (%) 2) 13,83 19,43 22,30 Total rentabilitet (%) 3) 0,20 0,14 0,06 Egenkapitalrentabilitet (%) 4) 7,66 5,13 2,35 Forvaltningskapital pr. årsverk Soliditet Ren kjernekapital Ansvarlig kapital Beregningsgrunnlag kapitaldekning Ren kjernekapitaldekning i % 9,2 8,3 7,7 Kapitaldekning i % 11,2 10,9 10,0 Mislighold i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Tap i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Personal Antall årsverk ved utgangen av perioden 13,8 13,8 14,8 Likviditetsindikatorer Oversikt likviditetsindikatorer og prognose Faktisk Prognose Måletidspunkt Likviditetsindikator I 105 % 99 % 98 % 86 % 98 % Likviditetsindikator II 127 % 109 % 120 % 107 % 118 % Gjennomsnitt av indikatorer 116 % 104 % 109 % 97 % 108 % 1) Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 2) Sum driftskostnader i prosent av netto renteinntekter. 3) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 4) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (egenkapitalavkastning). 5) Likviditetsindikator I: Finansiering med løpetid over 1 år Illikvide eiendeler 6) Likviditetsindikator II: Finansiering med løpetid over 1 måned Illikvide eiendeler Side 18 av 18