Rapport for andre kvartal og første halvår Terra BoligKreditt AS

Transkript

1 Rapport for andre kvartal og første halvår 2011 Terra BoligKreditt AS

2 Hovedtall Rapport for andre kvartal og første halvår Driftsresultat før skatt på -0,8 millioner kroner i andre kvartal 2011, mot et driftsresultat før skatt på 0 millioner kroner for tilsvarende periode i Driftsresultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi på - 1,6 millioner, mot - 5,2 millioner kroner i andre kvartal Driftsresultat før skatt på 35,5 millioner kroner i første halvår 2011, mot et driftsresultat før skatt på 17,3 millioner kroner for tilsvarende periode i Driftsresultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi på 16,9 millioner kroner, mot -2,1 millioner kroner i første halvår Ved utgangen av første halvår 2011 var selskapets forvaltningskapital millioner kroner, en økning på henholdsvis 13,6 prosent siden årsskiftet og 29 prosent siste år. Selskapet har innlån på millioner kroner, som er en økning på henholdsvis 13,4 prosent siden årsskiftet og 27,9 prosent siste år. Selskapets utlånsportefølje var ved halvårsskiftet på millioner kroner, som er 12,5 prosent høyere enn ved årsskiftet og 29,5 prosent høyere enn ved utgangen av første halvår Netto renteinntekter i andre kvartal på 45,4 millioner kroner, som er en økning på 13,4 prosent fra tilsvarende periode i For første halvår var netto renteinntekter 103,5 millioner kroner, mot 85,6 millioner kroner i første halvår Distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS utgjorde i annet kvartal 34,9 millioner kroner, som er en økning på 34,5 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i 2010 (26 millioner kroner). For første halvår var distributørprovisjonene til sammen 68,8 millioner kroner, sammenlignet med 47,4 millioner kroner i første halvår Kapitaldekning på 10,9 prosent ved utgangen av første halvår 2011, mot 12,4 prosent ved årsskiftet og 11,0 prosent på samme tidspunkt i Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Det er ikke foretatt full eller begrenset ekstern revisjon av kvartals- eller halvårstall. Side 2 av 17

3 Rapport for andre kvartal og første halvår Innledning Terra BoligKreditt har som hovedformål å løse en vesentlig andel av fundingbehovet til bankene i Terra og redusere deres refinansieringsrisiko. Ved utgangen av første halvår har sparebankene og OBOS overført til sammen millioner kroner i utlån, og på den måten avlastet eget fundingbehov med tilsvarende beløp. Selskapet har konsesjon som kredittselskap og tillatelse til å oppta lån i markedet ved å utstede obligasjoner med fortrinnsrett. Ved å samle fundingaktiviteten knyttet til obligasjoner med fortrinnsrett i Terra BoligKreditt har sparebankene og OBOS fått tilgang til finansiering ved utstedelse av covered bonds, en type obligasjoner som i løpet av få år har blitt en viktig kilde for finansiering av banker og kredittselskap. Siden oppstart av utlånsvirksomheten i februar 2005 har selskapet vokst til en forvaltningskapital på nærmere 40 milliarder kroner. Selskapets størrelse gjør det til en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale markedet for covered bonds. Resultatregnskap for andre kvartal og første halvår Driftsresultat I andre kvartal fikk Terra BoligKreditt et driftsresultat før skatt på -0,8 millioner kroner. Resultatet er om lag på nivå med resultatet for annet kvartal i I driftsresultatet inngår verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi på - 1,6 millioner, mot - 5,2 millioner kroner i samme periode foregående år. For halvåret under ett fikk selskapet et driftsresultat før skatt på 35,5 millioner kroner, som er en klar bedring sammenlignet med driftsresultatet for samme periode i 2010 (17,3 millioner kroner). I driftsresultatet inngår verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi på 16,9 millioner, mot -2,1 millioner kroner i samme periode foregående år. Inntekter I andre kvartal hadde selskapet netto rente- og provisjonsinntekter på 45,4 millioner kroner, som er en økning på 13,4 prosent fra samme periode i Selskapets netto rente- og provisjonsinntekter utgjorde i første halvår 103,5 millioner kroner, sammenlignet med 85,6 millioner kroner for tilsvarende periode i Økningen i netto rente- og provisjonsinntekter har sammenheng med selskapets betydelige vekst i utlån, samt at selskapets distributører (sparebankene og OBOS) har klart å opprettholde stabile marginer på sine utlånsporteføljer i Terra BoligKreditt. Distributørprovisjoner Distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS økte i andre kvartal til 34,9 millioner kroner, sammenlignet med 26 millioner kroner for andre kvartal i For halvåret under ett mottok sparebankene og OBOS til sammen 68,8 millioner kroner i distributørprovisjoner, sammenlignet med 47,4 millioner kroner for tilsvarende periode i Økningen i distributørprovisjoner skyldes i hovedsak vekst i utlånsporteføljen. Balanse og likviditet Balanse Eiendelene i selskapets balanse utgjorde millioner kroner ved utgangen av første halvår, en økning fra millioner kroner ett år tidligere. Utlån Ved utgangen av rapporteringsperioden har Terra BoligKreditt en samlet utlånsportefølje på millioner kroner, som er en økning på henholdsvis millioner (12,5 prosent) siden årsskiftet og millioner (29,5 prosent) sammenlignet med samme tidspunkt for ett år siden. Side 3 av 17

4 Innlån Selskapets samlede innlån utgjorde ved utgangen av første halvår millioner kroner, som er en økning på millioner kroner siden samme måletidspunkt ett år tidligere. Terra BoligKreditt har i første halvår gjennomført fire emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett i det norske markedet. Samlet emisjonsvolum er millioner kroner. I perioden har selskapet gjennomført tilbakekjøp av egne obligasjoner for millioner kroner, slik at netto emisjonsbeløp utgjør millioner kroner. Gjennomsnittlig løpetid for disse emisjonene har vært om lag 6 år, med variasjoner fra 5 år til 10 år. Største tilretteleggere for selskapets emisjoner i det norske markedet har vært DnBNOR, Nordea og Swedbank. Tabellen nedenfor viser fordelingen av selskapets innlån i ulike instrumenter. Beløp i millioner kroner Obligasjoner med fortrinnsrett Obligasjonsinnlån fra Staten Andre obligasjonsinnlån Sertifikater/kortsiktige låneopptak Ansvarlig lånekapital Sum innlån Likviditet I takt med at markedsforholdene har utviklet seg i positiv retning etter finanskrisen, har selskapet i rapporteringsperioden valgt å normalisere sin likviditetsbeholdning fra et relativt høyt nivå. Med bakgrunn i en tiltagende uro i det internasjonale finansmarkedet på forsommeren, valgte selskapet igjen å øke sin likviditetsbeholdning. Selskapet har i løpet av første halvår utstedt og solgt obligasjoner med fortrinnsrett og andre lån for til sammen millioner kroner. I samme periode har utlånsporteføljen vokst med millioner kroner og det har vært låneforfall og tilbakekjøp tilsvarende millioner kroner. IFRS Siden Terra BoligKreditt er utsteder av noterte verdipapirer, omfattes selskapet av endringen i regelverket som pålegger slike utstedere uten konsernregnskapsplikt å anvende den internasjonale regnskapsstandarden (IFRS). Med virkning fra 1. januar 2011 har derfor Terra BoligKreditt anvendt IFRS i regnskaps-rapporteringen. Åpningsbalansen 1. januar 2010 er omarbeidet slik at den reflekterer alle IFRS implementeringseffekter. Totale implementeringseffekter pr. 1. januar 2010 er en reduksjon av resultat før skatt med 44,3 millioner kroner, som føres direkte mot egenkapitalen, mens effekten pr. 31. desember 2010 er en økning av resultat før skatt med 8,6 millioner kroner. Samlet implementeringseffekt mot egenkapitalen i 2010 er således negativ med 35,7 millioner kroner før skatt. Risikoforhold og kapitaldekning Terra BoligKreditt har utelukkende virksomhet innen utlån til bolig med sikkerhet innenfor 60 prosent av panteobjektets verdi. I tråd med veksten i det samlede utlån har beregningsgrunnlaget for kapitaldekning økt tilsvarende, og utgjorde millioner kroner ved utgangen av første halvår For å finansiere videre vekst og overholde gjeldende krav til kapitaldekning, gjennomførte selskapet i slutten av mai 2011 en rettet aksjeemisjon overfor Terra-Gruppen AS. Det samlede tegningsbeløp utgjorde 160 millioner kroner, fordelt på 40 millioner kroner i økt aksjekapital og 120 millioner kroner til overkursfond. I tilknytning til kapitalutvidelsen ble ett av selskapets ansvarlige lån pålydende 120 millioner kroner innfridd den Tabellen nedenfor viser utviklingen i selskapets kapitaldekning. Side 4 av 17

5 Beløp i millioner kroner Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekning i prosent 10,9 % 11,0 % 12,4 % Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Utsiktene fremover Styret forventer at Terra BoligKreditt vil opprettholde en sterk vekst i utlånsporteføljen, i tråd med at sparebankene og OBOS avlaster eget fundingbehov med finansiering fra selskapet. De siste ukers svingninger på verdens børser har med styrke vist at situasjonen i finansmarkedet fortsatt er preget av stor usikkerhet. Det er vanskelig å forutse hvilken effekt denne uroen vil kunne få for likviditeten i obligasjonsmarkedet i Norge og internasjonalt. Den makroøkonomiske tilstand Norge befinner seg i, kombinert med en generelt god økonomisk situasjon for privathusholdninger og bedrifter, medfører at norske utstedere av obligasjoner med fortrinnsrett er prefererte blant aktørene i finansmarkedet. Terra BoligKreditt forventer derfor at etterspørselen etter selskapets obligasjoner, både i Norge og internasjonalt, vil være god. Selskapet tar sikte på å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale finansmarked i tiden som kommer. Oslo, 18. august 2011 I styret for Terra BoligKreditt AS Tom Høiberg Styrets leder Martin Mæland Bjørn Riise Stein Ole Larsen Kjartan M. Bremnes Adm. direktør Side 5 av 17

6 Erklæring iht. verdipapirhandelloven 5-6 Vi bekrefter herved at selskapets halvårsregnskap for perioden 1. januar til 30. juni 2011 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med norsk regnskapslovgivning, Finansdepartementets regnskapsforskrifter og IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Halvårsberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Oslo, 18. august 2011 I styret for Terra BoligKreditt AS Tom Høiberg Styrets leder Martin Mæland Bjørn Riise Stein Ole Larsen Kjartan M. Bremnes Adm. direktør Side 6 av 17

7 Resultat 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Beløp i tusen kroner Noter Helår 2010 RENTEINNTEKTER OG LIGNENDE INNTEKTER Renter av utlån og fordringer på kunder Renter av utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Renter og lignende inntekter av verdipapirer Andre renteinntekter og lignende inntekter Sum renteinntekter og lignende inntekter RENTEKOSTNADER OG LIGNENDE KOSTNADER Renter på gjeld til kredittinstitusjoner Renter ved utstedelse av verdipapirer Rentekostnader på ansvarlig lånekapital Sum rentekostnader og lignende kostnader Netto rente og kredittprovisjonsinntekter Inntekter av verdipapirer med variabel avkastning NETTO GEVINSTER PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI Netto verdiendring og gevinst/tap obligasjoner og andre rentepapirer Note Netto verdiendringer på finansielle derivater Note Netto verdiendringer innlån og sikringsderivater Note 3, Netto gevinster på utlån til virkelig verdi Note Sum verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi Note 3, PROVISJONSKOSTNADER OG ANDRE DRIFTSINNTEKTER Andre driftsinntekter Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Sum provisjonskostnader og andre driftsinntekter LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER Lønn, honorarer og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Sum lønn og generelle administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Tap på utlån og garantier RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Skattekostnad RESULTAT FOR PERIODEN Andre inntekter og kostnader TOTALRESULTAT FOR PERIODEN Side 7 av 17

8 Balanse Beløp i tusen kroner Noter EIENDELER Utlån til for fordringer på kredittinstitusjoner Netto utlån til kunder Note Verdipapirer Obligasjoner til virkelig verdi over resultatet Note Finansielle derivater til virkelig verdi over resultatet Note Aksjer tilgjengelig for salg Sum verdipapirer Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Andre eiendeler Kortsiktige fordringer Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Sum andre eiendeler SUM EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Finansielle derivater til virkelig verdi over resultatet Note Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Note Annen gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Ansvarlig lån Note SUM GJELD Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Ikke registrert kapitalnedsettelse Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL SUM GJELD OG EGENKAPITAL Side 8 av 17

9 Egenkapitaloppstilling Annen innskutt Annen Sum Beløp i tusen kroner Aksjekapital Overkursfond egenkapital egenkapital egenkapital Balanse per 31. desember 2009 NGAAP IFRS-effekter Klassifisering av utbytte/konsernbidrag som egenkapital IAS 19 - Pensjonsforpliktelser IAS 39 - Virkelig verdi på finansielle instrumenter Netto Utsatt skatt/skattefordel knyttet til IFRS-effekter Balanse per 1. januar Resultat for 1. kvartal Balanse per 31. mars Resultat for 2. kvartal Kapitalforhøyelse Utbetalt konsernbidrag og utbytte for Balanse per 30. juni Resultat for perioden juli - desember Kapitalforhøyelse Nedsettelse av overkursfond Balanse per 31. desember Resultat for perioden Balanse per 31. mars Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Utbetalt konsernbidrag for Balanse per 30. juni Side 9 av 17

10 Kontantstrømoppstilling Beløp i tusen kroner 1. halvår halvår 2010 Helår 2010 KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Ordinært resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Ordinære avskrivninger Pensjonskostnad uten kontanteffekt Endring nedbetalingslån Netto utbetalinger ved kjøp av verdipapirer Endring finansielle derivater til virkelig verdi over resultat Endring i fordringer Endring kortsiktig gjeld og tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Innbetalinger fra investeringer i aksjer og andeler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Endring gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Endring av ansvarlig lån Utbetaling av konsernbidrag og utbytte Innbetaling av ny kapital Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Netto endring bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende 1. januar Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende Side 10 av 17

11 Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Generelt Terra BoligKreditt AS avlegger regnskap for 2011 i samsvar med International Financial Reporting Standards ( IFRS ) som er vedtatt av EU. Med unntak for finansielle eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi over resultatet, finansielle eiendeler tilgjengelig for salg samt finansielle eiendeler og forpliktelser som er del av virkelig verdisikring er regnskapet basert på historisk kost-prinsippet. Endring i regnskapsprinsipper I motsetning til 2010, avlegger Terra BoligKreditt AS regnskap for 2011 i samsvar med IFRS. I note 1 i rapporten for første kvartal 2011 er det nærmere redegjort for regnskapsprinsipper etter IFRS. Vedtatte, ikke ikrafttrådte standarder og fortolkninger IFRS 13 Virkelig verdimåling IFRS 13 Virkelig verdimåling fastsetter et enhetlig rammeverk for måling av virkelig verdi for regnskap rapportert etter IFRS. IFRS 13 benyttes når andre IFRS standarder krever eller tillater måling og noteopplysninger etter virkelig verdi. IFRS 13 har ikraftsettelse for regnskapsperioder som starter på eller etter 1. januar Tidligere implementering er tillatt. Terra Boligkreditt forventer ikke at innføring av IFRS 13 vil ha vesentlig påvirkning på selskapsregnskapet. Terra Boligkreditt forventer å implementere IFRS 13 per 1. januar Note 2 Bruk av estimater og skjønn Utarbeidelse av Terra BoligKreditt AS regnskap innbærer at ledelsen gjør estimater og forutsetninger samt skjønnsmessige vurderinger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader og opplysninger om potensielle forpliktelser. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når det foreligger grunnlag for å fastsette nye estimater. Utlån, misligholdte/tapsutsatte lån og nedskrivninger Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, måles tapet som differanse mellom eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte framtidige kontantstrømmene, diskontert med den opprinnelige effektive rente (dvs. den effektive renten beregnet ved førstegangsinnregning). Ved vurdering av de fremtidige kontantstrømmer hensyntas garantier avgitt fra bankene som distribuerer lånene. Eiendelens balanseførte verdi reduseres ved bruk av en avsetningskonto. Tapsbeløpet innregnes i resultatet. Det er i 2011 ikke foretatt nedskrivninger av utlån. Virkelig verdi av finansielle instrumenter Selskapet benytter ulike målemetoder ved verdsettelse av virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked. Valg av målemetoder er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette innbærer at i de tilfeller observerbare markedsdata ikke er tilgjengelig, vil selskapet gjøre antagelser og bruke skjønn på hva markedet vil legge til grunn ved verdsettelse av tilsvarende finansielle instrumenter. Note 3 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Beløp i tusen kroner 2. kvartal kvartal halvår halvår 2010 Året 2010 Netto gevinster/tap på fastrenteutlån etter virkelig verdi opsjon Netto gevinster/tap på plasseringer i verdipapirer Netto gevinster/tap finansiell gjeld, sikret 1) Netto gevinster/tap på renteswap knyttet til utlån Netto gevinster/tap på renteswap knyttet til plassering i verdipapirer Netto gevinster/tap på rente- og valutaswap knyttet til gjeld Netto gevinster/tap på renteswap ikke knyttet til gjeld Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi ) Selskapet beny tter sikringsbokføring på lange innlån i v aluta der innlånene sikres 1:1 gjennom kontrakter hv or det er perfekt samsv ar mellom v aluta og rentestrømmen og tilhørhende sikringsobjekt. Side 11 av 17

12 Note 4 Utlån til kunder Beløp i tusen kroner Nedbetalingslån - privatmarked Nedbetalingslån - borettslag Justering utlån til virkelig verdi Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger Spesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte tapsavsetninger Sum netto utlån og fordringer på kunder til virkelig verdi Alle utlån er boliglån med pantesikkerhet innenfor 60 % av boligensverdi. Garanti stilt av selskapets distributører medfører en redusert risiko for Terra Boligkreditt AS. Selskapet har ingen misligholdte lån per 30. juni Virkelig verdi utlån til kunder Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi 1) Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Virkelig verdi utlån til kunder Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi 1) Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Virkelig verdi utlån til kunder Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi 1) Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån ) Bergning av virkelig verdi på utlån: Lånenes margin er vurdert å være markedsmessig. Markedsverdien på lån med flytende rente er derfor vurdert å ha en verdi lik amortiser kost. Markedsverdien for lån med fast rente er tilsvarende vurdert lik amortisert kost justert for nåverdien av differansen mellom lånenes faste rente og rente per 30. Juni. Side 12 av 17

13 Note 5 Sertifikater, obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Obligasjoner fordelt på utstedersektor Beløp i tusen kroner Pålydende Kostpris Markedsverdi Forretningsbanker Kommuner/Kommunal garanti Kredittforetak Statskasseveksler Sum markedsbaserte obligasjoner Periodens verdiendring ført over resultatet Gjennomsnittlig effektiv avkastning er 3,38 prosent per hensyntatt virkelig verdi på tilhørende renteswap. Beregningen er basert på vektet markedsverdi Gjennomsnittlig løpetid 1,4 Gjennomsnittlig durasjon hensyntatt sikringsforretning 0,3 Note 6 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Obligasjoner med fortrinnsrett - beløp i tusen kroner ISIN Pålydende beløp Valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Fast 5,50 % CH CHF Fast 3,14 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,40 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,00 % NO NOK Fast 4,40 % XS EUR Fast 2,00 % NO NOK Flytende 3M Nibor % XS EUR Fast 2,13 % NO NOK Fast 5,20 % NO NOK Fast 4,65 % NO NOK Flytende 3M Nibor % Verdijusteringer finansielle forpliktelser Sum obligasjoner med fortrinnsrett 1) ) For obligasjoner med fortrinnsrett (OmF) som er tilordnet foretakets sikkerhetsmasse gjelder krav om overpantsettelse på 5 prosent. Dette innebærer at selskapet til enhver tid skal ha verdier i sin sikkerhetsmasse som utgjør minst 105 prosent av sum utestående OmF. Side 13 av 17

14 Bytteavtale med staten - beløp i tusen kroner Beskrivelse Pålydende beløp 1) Valuta Rente Opptak Forfall Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Sum lån fra staten ) Pålydende beløp på tusen norske kroner er rentebærende gjeld. Pålydende OmF som er tilordnet selskapets sikkerhetsmasse er tusen norske kroner. Terra BoligKreditt deltok i 2009 i bytteordningen med Staten. Ordningen administreres av Norges Bank og gir selskapet rett ti l å bytte egne obligasjoner med fortrinnsrett med statspapirer. Terra BoligKreditt har med sine 5 deltakelser i bytteordningen tatt opp en rentebærende gjeld med til sammen tusen norske kroner jf. tabell ovenfor. Løpetiden for disse bytteavtalene er fire og fem år. Andre obligasjonsinnlån - beløp i tusen kroner ISIN Pålydende beløp Valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Sum andre obligasjoner Sertifikatinnlån - beløp i tusen kroner ISIN Pålydende beløp Valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Fast 3,23 % NO NOK Fast 2,95 % NO NOK Fast 2,92 % NO NOK Fast 2,97 % NO NOK Flytende 3M Nibor % Sum sertifikatinnlån Ansvarlig lånekapital - beløp i tusen kroner ISIN Pålydende beløp Valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,45 % 1) ) NO NOK Flytende 3M Nibor + 1,50 % 2) ) NO NOK Flytende 3M Nibor + 2,40 % 3) ) Sum ansvarlig lånekapital ) Ansvarlig lånekapital 120 millioner kroner med forfall 30. juni 2016, hadde innløsningsrett (call) 30. juni Innløsningsretten ble benyttet 30. juni ) Ansvarlig lånekapital 139 millioner kroner med forfall 6. mars 2018 har innløsningsrett (call) 6. mars Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 2,25 prosent. 3) Ansvarlig lånekapital 180 millioner kroner med forfall 15. desember 2020, har innløsningsrett (call) 15. desember Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 3,15 prosent. Det foreligger også regulatorisk innløsningsrett. Dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad kapitalen kan regnes som ansvarlig kapital kan obligasjonen innløses til en pris lik 100 prosent pluss påløpte renter. Side 14 av 17

15 Note 7 Sikkerhetsmasse Beløp i tusen kroner Markedsverdi Pantelån Fyllingssikkerhet og derivater: Finansielle derivater (netto) Annen fyllingssikkerhet Sum Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 106,46 % Note 8 Derivater og sikringsbokføring Derivater Beløp i tusen kroner Eiendeler Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt Virkelig verdi Rentecap Renteswap utlån Rente- og valuta swap 1) Total eiendeler finansielle derivater Gjeld Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt Virkelig verdi Renteswap plassering Renteswap utlån Rente- og valuta swap 1) Total gjeld finansielle derivater ) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. Virkelig verdisikring Terra BoligKreditt benytter virkelig verdisikring på finansielle forpliktelser med fastrente med unntak for lån knyttet til bytteavtale med Staten. Sikringsobjekt er swaprenteelementet i de finansielle forpliktelsene. Rente- og valutaswaper benyttes som sikringsinstrument Beløp i tusen kroner Nominelt beløp Balanseført verdi Nominelt beløp Balanseført verdi Sikringsinstrumenter: Rente- og valuta swap 1) og 2) Sikringsobjekter: Finansielle forpliktelser inkl valuta 2) Netto balanseført verdi ) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. 2) Balanseført verdi på sikringsinstrumenter er netto markedsverdi. Balanseført verdi på sikringsobjekt er akkumulert verdiendring knyttet til sikret risiko og er en justering av finansielle forpliktelser til amortisert kost. Gevinst/tap på virkelig verdisikring Beløp i tusen kroner 2. kvartal halvår kvartal halvår 2010 Helår 2010 Sikringsinstrumenter Sikringsobjekt Netto gevinst/tap Side 15 av 17

16 Note 9 Kapitaldekning Beløp i tusen kroner Ansvarlig kapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert aksjekapital Ikke registrert kapitalnedsettelse Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum balanseført egenkapital Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Ansvarlig lån Avsatt konsernbidrag klassifisert som egenkapital Sum ansvarlig kapital Kapitaldekning Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekningsprosent 10,9 % 11,0 % 12,4 % Kapitalkrav tilsvarende 8 prosent av beregningsgrunnlag Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Beregningsgrunnlag Vektet beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko Markedsrisiko Operasjonell risiko Sum Note 10 Beredskapsfasilitet og kassekreditt Selskapet har avtale om kassekreditt med DnBNOR Bank ASA (DnBNOR). Selskapet har også beredskapsfasilitet ved at det kan utstedes børsnoterte obligasjoner med en ramme fra DnBNOR på NOK 1milliard kroner og selskapets distributører på NOK 3 milliarder kroner. I note 10 i årsrapporten for 2010 er det nærmere redegjort for kassekreditt og beredskapsfasilitet. Note 11 Risikostyring Terra BoligKreditt AS har etablert et rammeverk for risikostyring og kontroll i selskapet som definerer risikovilje og prinsipper for styring av risiko og kapital. Finansielle eiendeler og gjeld svinger i verdi som følge av risiko i finansmarkedet. Det er i note 5 i årsrapporten for 2010 beskrevet selskapets finansielle risiko som også er dekkende for den finansielle risiko hittil i Side 16 av 17

17 Nøkkeltall Beløp i tusen kroner Balanseutvikling Utlån til kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lån Egenkapital Egenkapital i % av totalkapitalen 2,72 2,51 2,63 Gjennomsnittlig forvaltningskapital siste periode Forvaltningskapital Rentabilitet og lønnsomhet Rentenetto, annualisert (% ) 1) 0,57 0,54 0,56 Provisjonskost. av gj.snittlig forvaltningskapital (% ) 0,38 0,30 0,35 Andre driftskostnader av gj. forvaltningskapital (% ) 0,03 0,03 0,03 Lønn og adm. kostn. av gj.snittlig forvaltningskapital (% ) 0,07 0,09 0,08 Kostnad-/inntektsforhold (% ) 2) 18,20 22,40 20,38 Total rentabilitet (% ) 3) 0,15 0,08 0,10 Egenkapitalrentabilitet (% ) 4) 5,43 3,70 4,24 Forvaltningskapital pr. årsverk Soliditet Netto ansvarlig kapital Beregningsgrunnlag kap. Dekning Kapitaldekning i % 10,9 11,0 12,4 Mislighold i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Tap i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Personal Antall årsverk ved utgangen av perioden 13,8 11,8 12,8 Likviditetsindikatorer Oversikt likviditetsindikatorer og prognose Faktisk Prognose Måletidspunkt Likviditetsindikator I 100 % 93 % 91 % 79 % 92 % Likviditetsindikator II 115 % 116 % 113 % 107 % 114 % Gjennomsnitt av indikatorer 107 % 105 % 102 % 93 % 103 % 1) Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 2) Sum driftskostnader i prosent av netto renteinntekter. 3) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 4) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (egenkapitalavkastning). 5) Likviditetsindikator I: Finansiering med løpetid over 1 år Illikvide eiendeler 6) Likviditetsindikator II: Finansiering med løpetid over 1 måned Illikvide eiendeler Side 17 av 17