Rapport for tredje kvartal 2012 Urevidert. Terra BoligKreditt AS

Transkript

1 Rapport for tredje kvartal 2012 Urevidert Terra BoligKreditt AS

2 Hovedtall Rapport for tredje kvartal I tredje kvartal hadde selskapet et resultat før skatt på 18,7 millioner kroner. For samme periode i 2011 var resultat før skatt på -8,2 millioner kroner. Resultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte/urealiserte og IFRS-effekter) på 1 million kroner, mot -8,5 millioner kroner for samme periode i For perioden hittil i 2012 har selskapet et resultat før skatt på 85 millioner kroner, mot et resultat før skatt på 27,4 millioner kroner for tilsvarende periode i Resultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte/urealiserte og IFRS-effekter) på 22,4 millioner kroner, mot 8,5 millioner kroner for samme periode i Selskapets forvaltningskapital var 49,7 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2012, som er en økning på henholdsvis 15 prosent siden årsskiftet og 20,2 prosent siste år. Selskapets utlånsportefølje var 44 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2012, som er en økning på 18,2 prosent siden årsskiftet, og 24,7 prosent siste år. Selskapets innlånsportefølje var 46,8 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2012, som er en økning på henholdsvis 12,6 prosent siden årsskiftet og 17,5 prosent siste år. Distributørprovisjoner til eierbankene og OBOS utgjorde i tredje kvartal 54,5 millioner kroner, mot 29,9 millioner kroner i tredje kvartal Siden årsskiftet utgjør distributørprovisjonene til sammen 135,1 millioner kroner, sammenlignet med 92,3 millioner kroner for samme periode i Ved utgangen av tredje kvartal 2012 hadde selskapet en kjernekapitaldekning og kapitaldekning på henholdsvis 9,8 prosent og 11,8 prosent, mot 7,7 prosent og 10,0 prosent ved årsskiftet, samt 8,7 prosent og 11,2 prosent ved utgangen av tredje kvartal Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Det er ikke foretatt full eller begrenset ekstern revisjon av kvartalstall. Side 2 av 17

3 Rapport for tredje kvartal Innledning Terra BoligKreditt har som hovedformål å løse en vesentlig andel av fundingbehovet til bankene i Terra-alliansen og redusere deres refinansieringsrisiko. Ved utgangen av tredje kvartal har eierbankene og OBOS overført til sammen 44 milliarder kroner i utlån, og på den måten avlastet eget fundingbehov med tilsvarende beløp. Terra BoligKreditt har konsesjon som kredittforetak og tillatelse til å oppta lån i markedet ved å utstede obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). I Norge ble regelverket for obligasjoner med fortrinnsrett vedtatt i 2007, og etablerte dermed en ny type obligasjoner som i løpet av få år har blitt en viktig kilde for finansiering av banker og kredittforetak. Ved å samle fundingaktiviteten knyttet til obligasjoner med fortrinnsrett i Terra BoligKreditt har eierbankene og OBOS fått en aktør i obligasjonsmarkedet som med sin størrelse kan oppnå konkurransedyktige vilkår både i det norske og internasjonale obligasjonsmarked. Terra BoligKreditt startet sin utlåns- og fundingaktivitet i februar 2005, og med dagens forvaltningskapital på 49,7 milliarder kroner er selskapet en viktig fundingkanal for alliansens banker og OBOS. For å sikre diversifiserte fundingkilder, har selskapet som mål å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale marked. Ny eierstruktur Terra BoligKreditt ble med virkning fra 18. mai 2012 fisjonert ut fra Terra-Gruppen AS. Selskapet er dermed direkte eiet av 79 norske banker og OBOS. Samtidig er det inngått en aksjonæravtale hvor eierbankene og OBOS, til en hver tid, er forpliktet til å tilføre selskapet den kapital som er nødvendig for å opprettholde kapitaldekningen, p.t. minimum 9 prosent ren kjernekapitaldekning og 10 prosent ansvarlig kapital. Aksjonæravtalen vil sørge for at eierskapet i Terra BoligKreditt gradvis vil tilsvare de enkelte distributørens andel av utlånsbalansen i selskapet. Terra BoligKreditt har ytterligere styrket finansieringssituasjonen ved at det er inngått en avtale med eierbankene og OBOS om kjøp av selskapets obligasjoner med fortrinnsrett (Note Purchase Agreement), der eierne har påtatt seg likviditetsforpliktelse overfor Terra BoligKreditt. Den nye avtalen om likviditetstøtte dekker likviditetsbehovet til Terra BoligKreditt for de kommende 12 måneder. Gjennomførte kjøp av obligasjoner, som ikke er innfridd av Terra BoligKreditt, kommer til fratrekk av fremtidige kjøpsforpliktelser. Resultatregnskap for tredje kvartal Resultat før skatt I tredje kvartal hadde Terra BoligKreditt et resultat før skatt på 18,7 millioner kroner. For samme periode i 2011 var resultat før skatt på -8,2 millioner kroner. Resultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realisert/urealisert og IFRS-effekter) på 1 million kroner, mot -8,5 millioner kroner for samme periode i For perioden hittil i 2012 har selskapet et resultat før skatt på 85 millioner kroner, som er en klar bedring sammenlignet med resultatet for samme periode i 2011 (27,4 millioner kroner). I resultatet inngår verdiendring finansielle instrumenter (realisert/urealisert og IFRS-effekter) på 22,4 millioner kroner, mot 8,5 millioner kroner for samme periode i Inntekter I tredje kvartal hadde selskapet netto renteinntekter på 82,7 millioner kroner, mot 39,3 millioner kroner i samme periode i Selskapets netto renteinntekter hittil i 2012 utgjorde 224,4 millioner kroner, sammenlignet med 136,3 millioner kroner for tilsvarende periode i Økningen i netto renteinntekter har sammenheng med selskapets betydelige vekst i utlån, samt at selskapets distributører (eierbankene og OBOS) har klart å oppnå høyere marginer på sine utlånsporteføljer i Terra BoligKreditt. Side 3 av 17

4 Distributørprovisjoner Distributørprovisjoner til eierbankene og OBOS utgjorde i tredje kvartal 54,5 millioner kroner, sammenlignet med 29,9 millioner kroner for tredje kvartal i For perioden hittil i 2012 har eierbankene og OBOS mottatt til sammen 135,1 millioner kroner i distributørprovisjoner, sammenlignet med 92,3 millioner kroner for samme periode i Økningen i distributørprovisjoner skyldes i vekst i utlånsporteføljen samt økte marginer. Balanse og likviditet Balanse Terra BoligKreditt forvaltet totalt 49,7 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2012, en økning på 6,5 milliarder kroner eller 15 prosent siden årsskiftet. Utlån Ved utgangen av rapporteringsperioden har Terra BoligKreditt en samlet utlånsportefølje på 44 milliarder kroner, som er en økning på henholdsvis 6,8 milliarder (18,2 prosent) siden årsskiftet og 8,7 milliarder (24,7 prosent) sammenlignet med utgangen av tredje kvartal Innlån Selskapets samlede innlån utgjorde ved utgangen av tredje kvartal 46,8 milliarder kroner, som er en økning på 7 milliarder kroner siden samme måletidspunkt ett år tidligere. Terra BoligKreditt har ikke gjennomført utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett i tredje kvartal. Derimot har selskapet opptatt seniorlån for til sammen 650 millioner kroner. I kvartalet har det vært låneforfall på til sammen 5,1 milliarder kroner. I perioden fra årsskiftet til utgangen av tredje kvartal har Terra BoligKreditt gjennomført 5 emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett i det norske- og det internasjonale markedet, samt utvidelser av eksisterende obligasjonslån. Videre har selskapet tatt opp 1,3 milliarder kroner i seniorlån. Samlet emisjonsvolum er 13,4 milliarder kroner. Gjennomsnittlig løpetid for emisjonene i obligasjoner med fortrinnsrett har vært om lag 6 år, med variasjoner fra 3 år til 15 år. I perioden har selskapet gjennomført tilbakekjøp av egne obligasjoner og hatt låneforfall på til sammen 8,1 milliarder kroner, slik at netto emisjonsbeløp utgjør 5,3 milliarder kroner. Tabellen nedenfor viser fordelingen av selskapets innlån i ulike instrumenter. Beløp i millioner kroner Obligasjoner med fortrinnsrett Obligasjonsinnlån fra Staten Andre obligasjonsinnlån Sertifikater/kortsiktige låneopptak Ansvarlig lånekapital Sum innlån Likviditet På grunn av den labile situasjonen i de europeiske finansmarkedene, har Terra BoligKreditt opprettholdt en høy likviditetsgrad i tredje kvartal. Selv om selskapet ikke har gjennomført emisjoner av OMF i tredje kvartal, er inntrykket at det er god etterspørsel etter selskapets obligasjoner, og da spesielt fra internasjonale investorer. På grunn av den vedvarende usikkerheten innen EU vrir de internasjonale investorene gradvis investeringene over til mer stabile markeder, og dette nyter utstedere av norske OMF godt av. I løpet av tredje kvartal har utlånsporteføljen vokst med 2,3 milliarder kroner og det har vært låneforfall tilsvarende 5,1 milliarder kroner. Fratrukket nye emisjoner av seniorlån og tilførsel av egenkapital er likviditeten i tredje kvartal redusert med 6,6 milliarder kroner. Side 4 av 17

5 Risikoforhold og kapitaldekning Terra BoligKreditt har utelukkende virksomhet innen utlån til bolig med sikkerhet innenfor 60 prosent av panteobjektets verdi. I tråd med veksten i det samlede utlån har beregningsgrunnlaget for kapitaldekning økt tilsvarende, og utgjorde 16,1 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal For å finansiere videre vekst og overholde gjeldende krav til kapitaldekning, gjennomførte selskapet den 12. september 2012 en rettet aksjeemisjon overfor eierbankene og OBOS med et samlet tegningsbeløp på 150 millioner kroner. Hittil i 2012 er selskapet samlet tilført 430 millioner kroner i økt egenkapital, hvorav 60 millioner kroner ved en rettet emisjon overfor Terra-Gruppen AS og til sammen 370 millioner kroner fordelt på to rettede emisjoner overfor eierbankene og OBOS. Selskapet har ved utgangen av tredje kvartal 2012 en samlet ansvarlig kapital på millioner kroner mot millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal Tabellen nedenfor viser utviklingen i selskapets kapitaldekning. Beløp i millioner kroner Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekning i prosent 11,8 % 11,2 % 10,0 % Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Utsiktene fremover Styret forventer fortsatt sterk vekst i utlånsporteføljen, i tråd med at eierbankene og OBOS avlaster eget fundingbehov med finansiering fra selskapet. Tilbakemeldinger fra eierbankene og OBOS tyder på at deres relative konkurransekraft er styrket i tredje kvartal, noe som kan bidra til ytterligere økning i overføring av boliglån. Selv om det kan antas at det internasjonale finansmarked fortsatt vil være preget at uro i tiden som kommer, tror styret at likviditeten for norske OMF vil være god. Den makroøkonomiske tilstand Norge befinner seg i, kombinert med en generelt god økonomisk situasjon for privathusholdninger og bedrifter, medfører at norske utstedere av OMF er prefererte blant investorene i finansmarkedet. Terra BoligKreditt forventer derfor at etterspørselen etter selskapets obligasjoner, både i Norge og internasjonalt, vil være god. Selskapet tar sikte på å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale finansmarked i tiden som kommer. Oslo, 19. oktober 2012 I styret for Terra BoligKreditt AS Martin Mæland Styrets leder (Sign.) Odd Inge Løfald (Sign.) Bjørn Riise (Sign.) Øivind Gaarder (Sign.) Terje Svendsen (Sign.) Kjartan M. Bremnes Adm. direktør (Sign.) Side 5 av 17

6 Resultatregnskap Beløp i tusen kroner Noter 3. kvartal kvartal 2011 Jan-Sept 2012 Jan-Sept RENTEINNTEKTER Renter av utlån til kunder Renter av utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Renter av obligasjoner, sertifikater og finansielle derivater Andre renteinntekter Sum renteinntekter RENTEKOSTNADER Renter på utstedte verdipapirer Rentekostnader på ansvarlig lånekapital Andre rentekostnader Sum rentekostnader Netto renteinntekter Utbytte fra aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg NETTO GEVINST OG TAP PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI Netto gevinst og tap på obligasjoner og sertifikater Note Netto gevinst og tap på virkelig verdisikring av utstedte verdipapirer Note 3, Netto gevinst og tap på finansielle derivater Note Netto gevinst og tap på utlån til virkelig verdi Note Sum gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi Andre driftsinntekter Provisjonskostnader LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER Lønn, honorarer og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Sum lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Tap på utlån og garantier RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Skattekostnad RESULTAT FOR PERIODEN Andre inntekter og kostnader TOTALRESULTAT FOR PERIODEN Totalresultatet for perioden tilskrives selskapets aksjonærer. Side 6 av 17

7 Balanse Beløp i tusen kroner Noter EIENDELER Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Note Verdipapirer Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Note Finansielle derivater Note Aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg Sum verdipapirer Andre immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varige immaterielle eiendeler Sum andre immaterielle eiendeler Andre finansielle eiendeler SUM EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner Finansielle derivater Note Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Note Annen gjeld Pensjonsforpliktelser Ansvarlig lånekapital Note SUM GJELD Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL SUM GJELD OG EGENKAPITAL Side 7 av 17

8 Egenkapitaloppstilling Annen innskutt Annen Beløp i tusen kroner Aksjekapital Overkursfond egenkapital egenkapital egenkapital Balanse per 1. januar Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Nedsettelse av overkursfond Utbetalt konsernbidrag og utbytte for Balanse per 31. desember Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Utbetalt konsernbidrag og utbytte for Balanse per 31. desember Resultat for perioden Kapitalforhøyelse 1) Balanse per 31. mars Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Balanse per 30. juni Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Balanse per 30. september Sum 1) I september 2011 ble det vedtatt ny egenkapitalemisjon på 100 millioner kroner. Emisjonen ble godkjent av selskapsorganene og av Finanstilsynet, men ved en inkurie ble ikke emisjonen registrert i Foretaksregisteret innen tidsfristen på tre måneder fra tegningsfristens utløp. Dette medførte at emisjonsbeløpet ikke kunne anses som egenkapital ved årsskiftet og ble derfor klassifisert som gjeld til kredittinstitusjoner pr Den 20. januar 2012 ble emisjonsbeløpet på 100 millioner kroner innbetalt på nytt, og egenkapitalemisjonen ble registrert i Foretaksregisteret 4. februar Gjelden til kredittinstitusjoner er tilsvarende nedbetalt. Side 8 av 17

9 Kontantstrømoppstilling Beløp i tusen kroner Jan-Sept KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Ordinært resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Ordinære avskrivninger Pensjonskostnad uten kontanteffekt - 82 Endring i lån til kunder Endring i obligasjoner og sertifikater Endring finansielle derivater Endring i andre eiendeler Endring kortsiktig gjeld og tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Innbetalinger fra aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg - - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Brutto innbetaling ved utstedelse av obligasjons- og sertifikatgjeld Brutto nedbetaling av obligasjons- og sertifikatgjeld Brutto innbetaling ved opptak av ansvarlig lånekapital - - Brutto nedbetaling av ansvarlig lånekapital Brutto innbetaling ved opptak av gjeld til kredittinstitusjon Brutto nedbetaling av gjeld til kredittinstitusjoner - - Utbetaling av konsernbidrag og utbytte Innbetaling av ny aksjekapital Valuta- og sikringseffekter Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Netto endring bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende per 1. januar Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende ved utgangen av perioden Side 9 av 17

10 Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Generelt Terra BoligKreditt avlegger regnskap for 2012 i samsvar med International Financial Reporting Standards ( IFRS ) som er vedtatt av EU. Med unntak for finansielle eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi over resultatet, finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg samt finansielle eiendeler og forpliktelser som er del av virkelig verdisikring er regnskapet basert på historisk kost-prinsippet. Kontantsikkerhet I henhold til avtaler med motparter som regulerer handler i OTC-derivater, skal det i visse tilfeller stilles sikkerhet. I løpet av andre og tredje kvartal 2012 har Terra BoligKreditt AS mottatt slik sikkerhetsstillelse i form av kontanter. Kontantene disponeres av Terra BoligKreditt AS i sikkerhetsstillelsesperioden og innregnes i balansen med en tilhørende forpliktelse. Både eiendelen i form av kontanter og forpliktelsen måles deretter til amortisert kost. I note 1 i årsrapporten for 2011 er det nærmere redegjort for regnskapsprinsipper etter IFRS. Note 2 Bruk av estimater og skjønn I anvendelsen av regnskapsprinsipper som er beskrevet i note 1 i årsrapporten for 2011, er ledelsen pålagt å gjøre vurderinger, estimater og antakelser om balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser som ikke kommer klart fram av andre kilder. Estimatene og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som er vurdert å være relevante. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Estimatene og underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden estimatet blir endret når endringen kun påvirker denne perioden, eller i den perioden endringen skjer og fremtidige perioder dersom endringen påvirker både nåværende og fremtidige perioder. Nedenfor følger de viktigste antagelsene angående fremtiden, samt andre viktige kilder til usikkerhet ved utgangen av rapporteringsperioden og som har en betydelig risiko for å kunne føre til en vesentlig endring i de balanseførte verdiene på eiendeler og gjeld i løpet av neste regnskapsår. Utlån, misligholdte/tapsutsatte lån og nedskrivninger Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, måles tapet som differanse mellom eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte framtidige kontantstrømmene, diskontert med den opprinnelige effektive rente (dvs. den effektive renten beregnet ved førstegangsinnregning). Ved vurdering av de fremtidige kontantstrømmer hensyntas garantier avgitt fra bankene som distribuerer lånene. Eiendelens balanseførte verdi reduseres ved bruk av en avsetningskonto. Tapsbeløpet innregnes i resultatet. Det er pr ikke foretatt nedskrivninger av utlån. Virkelig verdi av finansielle instrumenter Selskapet benytter ulike målemetoder ved fastsettelse av virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked. Valg av målemetoder er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette innbærer at i de tilfeller observerbare markedsdata ikke er tilgjengelig, vil selskapet gjøre antagelser og bruke skjønn på hva markedet vil legge til grunn ved verdsettelse av tilsvarende finansielle instrumenter. Mer informasjon om de finansielle instrumentene finnes i notene 4, 5 og 8. Note 3 Netto gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi 3. kvartal 3. kvartal Januar - September Beløp i tusen kroner Netto gevinst og tap på utlån til virkelig verdi Netto gevinst og tap på obligasjoner og sertifikater Netto gevinst og tap finansiell gjeld, sikret 1) Netto gevinst og tap på renteswap knyttet til utlån Netto gevinst og tap på renteswap knyttet til obligasjoner og sertifikater Netto gevinst og tap på rente- og valutaswap knyttet til gjeld Netto gevinst og tap på renteswap ikke knyttet til gjeld Netto gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi ) Selskapet beny tter sikringsbokføring på lange innlån i v aluta der innlånene sikres 1:1 gjennom kontrakter hv or det er perfekt samsv ar mellom v aluta og rentestrømmen og tilhørhende sikringsobjekt. Side 10 av 17

11 Note 4 Utlån til kunder Beløp i tusen kroner Nedbetalingslån - privatmarked Nedbetalingslån - borettslag Justering utlån til virkelig verdi 1) Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger Spesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte tapsavsetninger Sum utlån og fordringer på kunder til virkelig verdi Alle utlån er boliglån med pantesikkerhet innenfor 60 prosent av boligens verdi. Garanti stilt av selskapets distributører medfører en redusert risiko for Terra Boligkreditt AS. Selskapet har ingen misligholdte lån per 30. september ) Tabellen nedenfor viser virkelig verdi på utlånene Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beregning av virkelig verdi på utlån til kunder: Lånenes margin er vurdert å være markedsmessig. Markedsverdien på lån med flytende rente er derfor vurdert å ha en verdi lik amortisert kost. Markedsverdien for lån med fast rente er tilsvarende vurdert lik amortisert kost justert for nåverdien av differansen mellom lånenes faste rente og rente på balansedagen. Note 5 Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Beløp i tusen kroner Obligasjoner fordelt på utstedersektor Pålydende Kostpris Markedsverdi Kommunalt eide aksjeselskaper Kommuner Kredittforetak Statskasseveksler Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Verdiendring ført over resultatet Gjennomsnittlig effektiv avkastning er 2,58 prosent hensyntatt virkelig verdi på tilhørende renteswap. Beregningen er basert på vektet markedsverdi Gjennomsnittlig løpetid 1,5 Gjennomsnittlig durasjon hensyntatt sikringsforretning 0,2 Samtlige obligasjoner oppfyller krav for å inngå i sikkerhetsmassen for OmF. Dette medfører at de er ratet AA-/Aa3 eller bedre dersom løpetiden er over 100 dager, og A-/A3 dersom løpetiden er inntil 100 dager. Ratingen utføres av et internasjonalt anerkjent ratingbyrå. Side 11 av 17

12 Note 6 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Obligasjoner med fortrinnsrett - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Rentesats Opptak Forfall CH CHF Fast 3,14 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,40 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,00 % NO NOK Fast 4,40 % XS EUR Fast 2,00 % NO NOK Flytende 3M Nibor % XS EUR Fast 2,13 % NO NOK Fast 5,20 % NO NOK Fast 4,65 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 4,60 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 3,75 % XS EUR Fast 2,25 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % XS EUR Fast 2,00 % Verdijusteringer Obligasjoner med fortrinnsrett 1) Obligasjoner med fortrinnsrett brukt som sikkerhet i bytteordningen med staten - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp 2) valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Obligasjoner med fortrinnsrett brukt som sikkerhet i bytteordningen med staten 1) og 2) Ikke innregnede obligasjoner med fortrinnsrett utstedt i forbindelse med bytteordningen med staten Sum obligasjoner med fortrinnsrett 1) ) For obligasjoner med fortrinnsrett (OmF) som er tilordnet foretakets sikkerhetsmasse gjelder krav om overpantsettelse på 5 %. Dette innebærer at selskapet til enhver tid skal ha verdier i sin sikkerhetsmasse som utgjør minst 105 prosent av sum utestående OmF. Bytteavtale med staten - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal Beskrivelse beløp 2) valuta Rente Opptak Forfall Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Sum lån fra staten ) Pålydende beløp på tusen norske kroner er rentebærende gjeld. Pålydende OmF som er tilordnet selskapets sikkerhetsmasse er tusen norske kroner, jf. tabell ovenfor. Terra BoligKreditt deltok i 2009 i bytteordningen med staten. Ordningen administreres av Norges Bank og gir selskapet rett ti l å bytte egne obligasjoner med fortrinnsrett med statspapirer. Terra BoligKreditt har med sine 5 deltakelser i bytteordningen tatt opp en r entebærende gjeld med til sammen tusen norske kroner jf. tabell ovenfor. Løpetiden for disse bytteavtalene er fire og fem år. Side 12 av 17

13 Andre obligasjonsinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Sum andre obligasjoner Sertifikatinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Fast 2,97 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 3,24 % NO NOK Fast 3,06 % NO NOK Fast 2,93 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 2,50 % Sum sertifikatinnlån Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lånekapital - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor + 1,50 % 1) NO NOK Flytende 3M Nibor + 2,40 % 2) Sum ansvarlig lånekapital ) Ansvarlig lånekapital 139 millioner kroner med forfall 6. mars 2018 har innløsningsrett (call) 6. mars Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 2,25 %. 2) Ansvarlig lånekapital 180 millioner kroner med forfall 15. desember 2020, har innløsningsrett (call) 15. desember Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 3,15%. Det foreligger også regulatorisk innløsningsrett. Dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad kapitalen kan regnes som ansvarlig kapital kan obligasjonen innløses til en pris lik 100% pluss påløpte renter. Note 7 Sikkerhetsmasse Markedsverdi Beløp i tusen kroner Pantelån Fyllingssikkerhet og derivater: Finansielle derivater (netto) Annen fyllingssikkerhet 1) Sum Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 106,21 % 106,90 % 106,05 % 1) Annen fy llingssikkerhet inkluderer utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner og obligasjoner og sertifikater til v irkelig v erdi over resultatet. Side 13 av 17

14 Note 8 Derivater og sikringsbokføring Beløp i tusen kroner Eiendeler Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt beløp Virkelig verdi Rentecap Renteswap utlån 1) Rente- og valuta swap 2) Total eiendeler finansielle derivater Gjeld Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt beløp Virkelig verdi Renteswap plassering Renteswap utlån Rente- og valuta swap 1) Total gjeld finansielle derivater ) Sikringsinstrumentene tilhørende utlånsporteføljen med fast rente blir rebalansert ved behov. Negativt nominelt beløp forekommer i dette tilfellet som følge av at en tidligere inngått sikringsswap er blitt snudd som følge av rebalansering. 2) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. Virkelig verdisikring Terra BoligKreditt benytter virkelig verdisikring på finansielle forpliktelser med fastrente med unntak for lån knyttet til bytteavtale ned Staten. Sikringsobjektet er swaprenteelementet i de finansielle forpliktelsene. Rente- og valutaswaper benyttes som sikringsinstrument. Beløp i tusen kroner Nominelt beløp Balanseført verdi Nominelt beløp Balanseført Sikringsinstrumenter: Rente- og valuta swap 1) og 2) Sikringsobjekter: Finansielle forpliktelser inkl valuta 2) Netto balanseført verdi ) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. 2) Balanseført verdi på sikringsinstrumenter er netto markedsverdi. Balanseført verdi på sikringsobjekt er akkumulert verdiendring knyttet til sikret risiko og er en justering av finansielle forpliktelser til amortisert kost. Gevinst/tap på virkelig verdisikring Januar - September Beløp i tusen kroner 3. kvartal kvartal Helår 2011 Sikringsinstrumenter Sikringsobjekt Netto gevinst/tap (ineffektivitet) Side 14 av 17

15 Note 9 Kapitaldekning Beløp i tusen kroner Ansvarlig kapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum balanseført egenkapital Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Sum kjernekapital Kjernekapitaldekning Vektet beregningsgrunnlag Kjernekapital Kjernekapitaldekningsprosent 9,8 % 8,7 % 7,7 % Sum kjernekapital Ansvarlig lån Sum ansvarlig kapital Kapitaldekning Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekningsprosent 11,8 % 11,2 % 10,0 % Kapitalkrav tilsvarende 8 prosent av beregningsgrunnlag Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. 3. kvartal 2012 Beregningsgrunnlag Selskapet benytter standardmetoden for beregning av kredittrisiko og markedsrisiko, samt basismetoden for beregning av operasjonell risiko. Selskapet skal til enhver tid ha en buffer i forhold til minimumskrav på 8 % kapitaldekning. Bufferen skal være tilstrekkelig til å tåle relevante risikoer som kan treffe selskapet. Selskapets ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process) foretas for å sikre at selskapet har tilstrekkelig buffer i forhold til minimumskrav. Selskapet planlegger å kapitalisere fortsatt sterk vekst i utlånsporteføljen, og har kapitalmål på henholdsvis 9 prosent ren kjernekapital og 10 prosent samlet ansvarlig kapital. Vektet beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko Markedsrisiko Operasjonell risiko Sum Side 15 av 17

16 Note 10 Beredskapsfasilitet og kassekreditt Selskapet har avtale om kassekreditt med DNB Bank ASA (DNB). Selskapet har også beredskapsfasilitet ved at det kan utstedes obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) med en ramme fra DNB på NOK 1 milliard. I note 16 i årsrapporten for 2011 er det nærmere redegjort for kassekreditt og beredskapsfasilitet med DNB. Eierbankene og OBOS og Terra BoligKreditt har 10. mai 2012 inngått ny avtale om kjøp av OMF (Note Purchase Agreement) der eierbankene og OBOS har påtatt seg likviditetsforpliktelse overfor Terra BoligKreditt. Den nye avtalen om likviditetstøtte dekker likviditetsbehovet til Terra BoligKreditt for de kommende 12 måneder, og erstatter den tidligere rammeavtalen for kjøp av OMF på NOK 3 milliarder. Det er også den 10. mai inngått ny aksjonæravtale der eierbankene og OBOS påtar seg forpliktelse om tilførsel av kapital til Terra BoligKreditt for å opprettholde selskapets kapitalmål. Note 11 Risikostyring Terra BoligKreditt AS har etablert et rammeverk for risikostyring og kontroll i selskapet som definerer risikovilje og prinsipper for styring av risiko og kapital. Finansielle eiendeler og gjeld svinger i verdi som følge av risiko i finansmarkedet. Det er i note 4 i årsrapporten for 2011 beskrevet selskapets finansielle risiko som også er dekkende for den finansielle risiko hittil i Side 16 av 17

17 Nøkkeltall (urevidert) Beløp i tusen kroner Balanseutvikling Utlån til kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lånekapital Egenkapital Egenkapital i % av totalkapitalen 3,34 2,82 2,47 Gjennomsnittlig forvaltningskapital siste periode Forvaltningskapital Rentabilitet og lønnsomhet Rentenetto, annualisert (% ) 1) 0,62 0,47 0,44 Provisjonskost. av gj.snittlig forvaltningskapital (% ) 0,37 0,32 0,28 Andre driftskostnader av gj. forvaltningskapital (% ) 0,02 0,03 0,03 Lønn og adm. kostn. av gj.snittlig forvaltningskapital (% ) 0,06 0,07 0,07 Kostnad-/inntektsforhold (% ) 2) 13,42 20,54 22,30 Total rentabilitet (% ) 3) 0,17 0,07 0,06 Egenkapitalrentabilitet (% ) 4) 6,10 2,66 2,39 Forvaltningskapital pr. årsverk Soliditet Ren kjernekapital Ansvarlig kapital Beregningsgrunnlag kapitaldekning Ren kjernekapitaldekning i % 9,8 8,7 7,7 Kapitaldekning i % 11,8 11,2 10,0 Mislighold i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Tap i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Personal Antall årsverk ved utgangen av perioden 13,8 14,8 14,8 Likviditetsindikatorer Oversikt likviditetsindikatorer og prognose Faktisk Prognose Måletidspunkt Likviditetsindikator I 5) 99 % 86 % 91 % 88 % 97 % Likviditetsindikator II 6) 109 % 99 % 102 % 98 % 104 % Gjennomsnitt av indikatorer 104 % 93 % 97 % 93 % 101 % 1) Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 2) Sum driftskostnader i prosent av netto renteinntekter. 3) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 4) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (egenkapitalavkastning). 5) Likviditetsindikator I: Finansiering med løpetid over 1 år Illikvide eiendeler 6) Likviditetsindikator II: Finansiering med løpetid over 1 måned Illikvide eiendeler Side 17 av 17