Analytikerpresentasjon 3. kvartal Storebrand Konsern Konsernsjef Idar Kreutzer

Transkript

1 Storebrand Resultat 3. kvartal november 2006 Analytikerpresentasjon Analytikerpresentasjon 3. kvartal 2006 Side nr.: Bilde nr.: Storebrand Konsern Konsernsjef Idar Kreutzer Back-up: Storebrand Konsern Storebrand ASA Storebrand Livsforsikring Storebrand Kapitalforvaltning Storebrand Bank Storebrand Skadeforsikring kv

2 Storebrand Resultat 3. kvartal november 2006 Idar Kreutzer Konsernsjef Hovedtrekk 3. kvartal 2006 Godt resultat for konsernet i 3. kvartal og hittil i år Solid finansavkastning i livselskapet. Gode resultater til kunde og eiere. Økt risikokapital Fremgangen fortsetter i kapitalforvaltning Fortsatt høy kundetilgang til Storebrand Bank Fusjon mellom Storebrand Livsforsikring og Storebrand Fondsforsikring gjennomført i kvartalet 3. kv

3 Storebrand Konsern - Godt konsernresultat 3. kvartal Hele året NOK mill Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Øvrig virksomhet Konsernresultat kv Storebrand Livsforsikring - Robust inntjening i tradisjonell forretning Verdijustert avkastning 2,3% i 3. kvartal Bokført avkastning 1,4% i 3. kvartal 3. kv kvartal Hele året NOK mill Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Resultat fra produkter med investeringsvalg Driftsresultat Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Livsforsikring AS Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Storebrand Helseforsikring (50%) Totalt for livvirksomheten IFRS effekter Totalt for livvirksomheten IFRS

4 Storebrand Livsforsikring Avkastning hovedaktivaklasser pr. 3. kv Avkastning i prosent hittil i år 1) Relativ Risikoeksponering avkastning 2) Aksjer Norge 17,8 % +6,3 % 3,9 % Aksjer Utland 7,3 % 3) +0,4 % 20,0 % Obligasjoner Utland 1,4 % +0,3 % 10,3 % Obligasjoner Norge 1,3 % +0,7 % 9,0 % Pengemarked 2,2 % +0,2 % 7,1 % Anleggsobligasjoner 4,1 % 29,4 % Eiendom 6,6 % 11,9 % Private Equity 14,1 % 2,0% Utlån 2,8 % 1,1 % Aktiv forvaltning (alpha) har bidratt med 300 millioner kroner 1) Avkastning målt i NOK. 2) Risikoeksponering avviker noe fra regnskapsmessig allokering grunnet ulike klassifiseringsprinsipper. 3) Porteføljen er nå indeksert og all aktiv risiko tas i egne fond (alpha). 3. kv Økt risikokapital Mill. kr ,6 mrd. kr Opptjent resultat Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger Korrigert kjernekapitalmargin kv kv kv Kursreguleringsfond økt med 1,5 mrd. kr i 3. kv. Sterk solvensmargin: 170 % Oververdi på HTF obligasjoner: 2,3 mrd. kr 3. kv

5 Sterk tilflytting av tjenestepensjonskunder til Storebrand YTP: - Positiv flyttebalanse på 4,8 mrd. kr pr. 3. kv (1,4 mrd. i 3. kvartal) Flyttebalanse YTP NOK mill ITP: - 26 prosents markedsandel på nysalg av innskuddsbasert tjenestepensjon 1) kv OTP: bedrifter med til sammen arbeidstakere har valgt Storebrand som leverandør av OTP pr. medio oktober 1) Kilde: FNH pr. 2. kvartal ) Estimat basert på antall ansatte. Usikkerhet rundt heltids-/deltidsansatte 3. kv Totalt arbeidstakere 29 % 2) Storebrand pr. 30. september Ikke valgt leverandør Storebrand Bank 3. kvartal Hele året NOK mill Netto renteinntekter Andre inntekter Totale inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån Resultat før skatt Sterk konkurranse i det norske bankmarkedet preger netto renteinntekter Godt salg av eiendomsfond øker andre inntekter Ordinære driftskostnader stabile i kvartalet, men salg av eiendomsfond og ekstraordinære poster øker kostnadene 3. kv

6 Storebrand Bank Markedsaktiviteter og attraktive betingelser sikrer banken god utlånsvekst og høy kundetilgang Brutto utlån Privatmarkedet + 2,7 mrd. kr Brutto utlån økt til 28,5 mrd. kr pr. 3 kvartal I snitt åpnet nye kontoer hver måned hittil i NOK mill kv 2006 Antall nye kontoåpninger kv kv kv kv Storebrand Kapitalforvaltning - Fremgangen fortsetter 3. kvartal Hittil i år Hele året NOK mill Totale inntekter Totale kostnader Netto finans/ annet Resultat før skatt God avkastning øker avkastningsbaserte inntekter Økning i midler til forvaltning på 9 mrd. kr. i 3. kvartal, herav netto nysalg på 2 mrd. i fond og diskresjonære porteføljer 3. kv

7 Vellykket lansering av nye produkter 3. kv Stor respons for reetablering av skadeforsikring Storebrand Skadeforsikring i full operativ virksomhet etter internlansering den 12. oktober Kundetilstrømningen langt større enn forventet med kundehenvendelser hver dag og 300 kunder tegnet Web-løsning for kjøp av skadeforsikring lanseres i desember 3. kv

8 Hovedpunkter fra Storebrands kapitalmarkedsdag Kryss-salg og salgseffektivitet: Ledelse infrastruktur privatkunder Arb.plass fripolise distribusjons kunder kunder Storebrand vil komme tilbake i 2007 med: Kryss-salgsmål Salgseffektivitetsmål Startpunkt for målene Økt produktivitet i kjerneprosesser: Operasjonelle systemer Tenkemåte & Atferd 3. kv "Konkurransekraft"- piloter indikerer potensial for 20%+ forbedring i produktivitet Økt evne til å håndtere vekst Økt kvalitet for kunder Oppsummering Fremgangen fortsetter for Storebrand med sterk vekst i nye kunder God soliditet og fortsatt bygging av bufferkapital "Konkurransekraft" sikrer uttak av produktivitetsgevinster 3. kv

9 Storebrand skal være Norges fremste og mest respekterte samarbeidspartner innenfor langsiktig sparing og forsikring 3. kv (Denne blanke siden er lagt inn med hensikt) 3. kv

10 Storebrand Konsern IFRS Regnskapsprinsipper Storebrand ASAs konsernregnskap er avlagt i henhold til internasjonale EU-godkjente regnskapsprinsipper - IFRS (International Financial Reporting Standards). 3. kv

11 Storebrand Konsern Konsernresultat 3. kvartal Hele året NOK mill Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Øvrig virksomhet Konsernresultat kv Storebrand Konsern Driftsresultat 3. kvartal Hele året NOK mill Netto premieinntekter Netto renteinntekter bankvirksomhet Netto inntekter fra finansielle eiendeler Øvrige inntekter Sum driftsinntekter Forsikringsytelser/avsetninger Rentekostnader Tap på utlån bank Driftskostnader Øvrige kostnader Sum kostnader Til (fra) kursreguleringsfond Driftsresultat kv

12 Storebrand Konsern Resultat pr. aksje 3. kvartal Hele året NOK mill Konsernresultat Endring sikkerhetsavs. m.v. skade Resultat før skatt Skatt Minoritetens andel av resultatet Resultat for perioden Sikkerhetsavsetninger etter skatt Beregningsgrunnlag Overskudd pr. aksje 1,18 1,18 4,19 3,73 5,41 Gjennomsnittlig antall aksjer i beregningsgrunnlaget (mill. aksjer) 249,0 259,9 258,6 3. kv Storebrand Konsern Konsernbalanse Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler % % Investeringer ført etter egenkapitalmetoden % % Utlån % % Obligasjoner holdt til forfall og til amortisert kost % % Eiendommer vurdert til virkelig verdi % % Finansielle eiendeler til virkelig verdi % % Bankinnskudd % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond % % Forsikringstekniske avsetninger % % Gjeld til kredittinstitusjoner og ved utsted.av verdipapirer % % Innskudd fra og gjeld til kunder % % Derivater % % Øvrige avsetninger og gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 3. kv

13 Storebrand Konsern Resultat pr. kvartal NOK mill. 3. kv. 2. kv 1.kv 4.kv. 3. kv. 2. kv 1. kv. 4. kv. Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Øvrig virksomhet Konsernresultat kv Storebrand Konsern Kapitaldekning Risikovekt. Balanse Ansvarlig kapital Kapitaldekning Storebrand ASA ,9 % 91,8 % Storebrand Livsforsikring ,3 % 10,9 % Storebrand Skadeforsikring ,0 % 150,0 % Storebrand Bank ,7 % 10,4 % Storebrand Konsern ,4 % 11,2 % 3. kv

14 Storebrand Konsern Øvrig virksomhet 3. kvartal Hele året NOK mill Storebrand ASA *) Fair Forsikring Storebrand Skadeforsikring Andre selskaper/elimineringer **) Sum øvrig virksomhet *) Inklusiv aksjeutbytte/konsernbidrag døtre **) Inklusiv eliminering av aksjeutbytte/konsernbidrag døtre. 3. kv Aksjonærstruktur pr. 27. oktober største aksjonærer Regions-fordeling Aksjonærer Kontotype % Folketrygdfondet ORD 9,87 Orkla ASA ORD 5,66 SEB Enskilda ASA ORD 4,64 Dresdner Bank AG ORD 4,58 State Street Bank NOM 4,31 Fidelity Funds ORD 4,24 JP Morgan Chase Bank NOM 4,06 Arion Custody NOM 3,30 JPMorgan Chase Bank ORD 1,96 Credit Agricole Inv. Bank NOM 1,86 Øvrige 10 aksjonærer 12,80 Total 57,28 Utenlandsandel 68,2 % NOM= Klientkonto Tyskland 5,9 % Luxembourg 10,8 % Andre land 12,8 % USA 16,2 % Island 3,9 % Norge 31,8 % Storbritannia 18,6 % 3. kv

15 Rating for Storebrand pr. 1. november 2006 Storebrand ASA Moody s: Baa2 (S) S&P: BBB+ (S) Storebrand Livsforsikring AS Storebrand Bank ASA Moody s: A2 (S) Moody s: Baa2 (S) S&P: A (S) S&P: BBB+ (S) P=positive outlook, S=stable outlook, N=negative outlook 3. kv Storebrand Konsern Nøkkeltall 3. kvartal Hele året NOK mill Konsern Overskudd pr. ordinær aksje 1,18 1,18 4,19 3,73 5,41 Kapitaldekning 10,4 % 12,6 % 10,4 % 12,6 % 11,2 % Livsforsikring Forsikringskundenes fond *) Resultatført kapitalavkastning 1,4 % 1,7 % 4,8 % 4,9 % 6,9 % Verdijustert avkastning annualisert (ekskl. merverdi HTF) 2,3 % 2,6 % 6,4 % 8,0 % 7,6 % Risikokapital utover minstekrav (ekskl. merverdi i HTF) *) Storebrand Bank Rentemargin 1,36 % 1,48 % 1,36 % 1,62 % 1,60 % Kostnader/inntekter 76 % 64 % 73 % 60 % 63 % Netto utlån *) Misligholds- og tapsutsatte volum *) Storebrand Kapitalforvaltning Totale midler til forvaltning *) Herav midler under forvaltning eksternt *) Kosntader/inntekter 68 % 116 % 75 % 95 % 96 % *) Endring i 3. kvartal er vist i 3. kvartal kolonnen. 3. kv

16 Storebrand ASA Storebrand ASA Resultat *) 3. kvartal Hele året NOK mill Konsernbidrag og utbytte Renteinntekter Rentekostnader Real./ureal. gevinst/tap verdipapirer Andre finansinntekter/kostnader Netto finansposter Driftskostnader Resultat før skatt *) Resultat etter IFRS, offisielt regnskap avlegges etter NGAAP. 3. kv

17 Storebrand ASA Resultat pr. kvartal NOK mill. 3. kv 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv 1. kv. 4. kv Konsernbidrag og utbytte Renteinntekter Rentekostnader Real./ureal. gevinst/tap verdipapirer Andre finansinntekter/kostnader Netto finansposter Driftskostnader Resultat før skatt kv Storebrand ASA Balanse *) Andel Andel NOK mill Aksjer i konsernselskaper % % Investeringer i handelsporteføljen % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Obligasjonslån % % Annen gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % *) Balanse IFRS, offisielt regnskap avlegges etter NGAAP. 3. kv

18 Storebrand Livsforsikring Storebrand Liv Konsern hovedtrekk pr Driftsresultatet i 3. kvartal ble på 639 millioner kroner mot millioner for samme periode i fjor. Pr ble driftsresultatet millioner kroner mot millioner for samme periode i fjor før IFRS-effekter. IFRS-effekter er på 6 millioner kroner i 3. kvartal og 32 millioner kroner pr Økning i risikoresultatet på 84 millioner kroner sammenlignet med samme periode i fjor. Resultatført kapitalavkastning pr ble 4,8 prosent, annualisert 6,5 prosent. Verdijustert avkastning ble 4,7 prosent, annualisert 6,4 prosent. Hensyntas endringer i kursreserver på anleggsmidler ble verdijustert avkastning 3,8 prosent, annualisert 5,1 prosent. Risikokapitalen har økt med 2,1 milliarder kroner i 3. kvartal til 13,6 milliarder kroner. Merverdier i anleggsporteføljen på 2,3 milliarder kroner er ikke medtatt i risikokapitalen. 3. kv

19 Storebrand Livvirksomhet hovedtrekk pr Det er vedtatt og godkjent fusjon mellom Storebrand Livsforsikring AS og Storebrand Fondsforsikring AS. Fusjonen er gjennomført i regnskapet i 3. kvartal med regnskapsmessig virkning fra Forfalte premieinntekter for Storebrand Livsforsikring pr er redusert med 29 prosent sammenlignet med i fjor. Holdes spareavtaler uten binding utenfor har det vært en premievekst på 21 prosent som omfatter alle øvrige delbransjer. Storebrand har iverksatt tiltak for å begrense salget av disse avtalene og dette har gitt forventet resultat. Positiv flyttebalanse for livvirksomheten i 3. kvartal med millioner kroner. Det er inngått ca nye avtaler vedr. obligatorisk tjenestepensjon ved utgangen av september. Dette omfatter ca ansatte. Midler til forvaltning for innskuddsbasert tjenestepensjon er millioner kroner. 3. kv Storebrand - livsforsikringsvirksomheten 3. kvartal Hele året NOK mill Storebrand Liv Konsern Storebrand Helseforsikring (50%) Konsernresultat Livvirksomheten kv

20 Storebrand Livsforsikringsvirksomhet - resultatsammendrag 3. kvartal Hele året NOK mill Forfalt premie Netto overført premiereserve mv Netto inntekter finansielle eiendeler Netto inntekter fra eiendeler knyttet til investeringsvalg Utbetalte erstatninger Endr. forsikringsmessige avsetninger Driftskostnader Storebrand Livsforsikring AS Øvrige poster Til/fra kursreguleringsfond Driftsresultat Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Øvrig livvirksomhet Totalt for livvirksomheten IFRS effekter Totalt for livvirksomheten IFRS kv Storebrand Livsforsikring AS tilfredsstillende soliditet Kapitaldekning 10,28 % Risikokapital på 13,6 mrd. kroner, tilsvarende 9,7 % av kundefond ekskl. tilleggsavsetninger Soliditetskapital på 22,2 mrd. kroner, tilsvarende 15,9 % av kundefond ekskl. tilleggsavsetninger 12,0 % 10,0 % Nok mill Opptj ent r esul tat 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % kv Korrigert kj er nekapi tal mar gi n Kur sr egul er i ngsf ond T i l l eggsavsetni nger Tabellen over viser risikokapital i prosent av kundefond ekskl. tilleggsavsetninger. Oververdi på anleggsobligasjoner med 2,3 mrd. kroner er ikke inkludert i Risikokapitalen. Soliditetskapitalen består av egenkapital, ansvarlig lånekapital, kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger, sikkerhetsfond, opptjent resultat og oververdi på anleggsobligasjoner. 3. kv

21 Storebrand Livsforsikring AS Aktivaallokering Aktivaallokering 3. kv. 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2.kv. 1.kv. 4.kv. Aksjer norske *) 5 % 6 % 7 % 9 % 6 % 6 % 6 % 9 % Aksjer utenlandske *) 22 % 19 % 20 % 18 % 17 % 16 % 16 % 13 % Eiendom 11 % 11 % 10 % 9 % 9 % 9 % 9 % 10 % Pengemarked 3 % 5 % 5 % 6 % 8 % 11 % 11 % 13 % Anleggsobligasjoner 29 % 30 % 28 % 28 % 29 % 30 % 31 % 30 % Obligasjoner 30 % 29 % 29 % 29 % 30 % 27 % 27 % 24 % Utlån 1 % 1 % 1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % Andre finansielle eiendeler 0 % 0 % 1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % Finansielle eiendeler inkl. bank (mrd. kroner) Aksjeeksponering 26 % 23 % 25 % 23 % 22 % 19 % 19 % 21 % Eiendeler med investeringsvalg (mrd. kroner) Andeler aksje- og kombinasjonsfond 76 % 74 % 77 % 74 % 72 % 68 % 67 % 66 % *) Inkluderer investeringer i fondsandeler Reell eksponering i obligasjoner er ca. 19,2 prosent og differansen er i pengemarked. I tillegg til de finansielle eiendelene ovenfor kommer 6 milliarder i andre eiendeler pr. 3. kvartal kv Storebrand Livsforsikring Avkastning hovedaktivaklasser pr. 3. kv Avkastning i prosent hittil i år 1) Relativ Risikoeksponering avkastning 2) Aksjer Norge 17,8 % +6,3 % 3,9 % Aksjer Utland 7,3 % 3) +0,4 % 20,0 % Obligasjoner Utland 1,4 % +0,3 % 10,3 % Obligasjoner Norge 1,3 % +0,7 % 9,0 % Pengemarked 2,2 % +0,2 % 7,1 % Anleggsobligasjoner 4,1 % 29,4 % Eiendom 6,6 % 11,9 % Private Equity 14,1 % 2,0% Utlån 2,8 % 1,1 % Aktiv forvaltning (alpha) har bidratt med 300 millioner kroner 1) Avkastning målt i NOK. 2) Risikoeksponering avviker noe fra regnskapsmessig allokering grunnet ulike klassifiseringsprinsipper. 3) Porteføljen er nå indeksert og all aktiv risiko tas i egne fond (alpha). 3. kv

22 Storebrand Livsforsikring AS utvikling i avkastning 12 % 11,2 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 8,8 % 7,6 % 7,5 % 7,2 % 7,2 % 6,9 % 6,5 % 6,4 % 6,9 % 6,4 % 5,1 % 2,7 % 2,6 % 1,9 % kv. 06 Resultatført Verdijustert ekskl. anlegg Verdijustert inkl. anlegg 3. kv Storebrand Livsforsikring AS - urealiserte gevinster Endring 3. kvartal Hele året Endring NOK mill Aksjer Rentebærende Kursreserver/nedskriving omløpsmidler Kursreserver anleggsobligasjoner Sum kv

23 Storebrand Livsforsikring AS - premie pr. 3. kvartal 2006 ekskl. tilflytting Total forfalt premie millioner 6 % 1 % 5 % Kollektiv Kollektiv m/inv.valg Gruppeliv 21 % Ind.kapital 57 % Ind. m/inv.valg 5 % 5 % Ind. Pensjon Skadebransjer 3. kv Storebrand Livsforsikring AS - premie ekskl. tilflytting 3. kvartal Hele året NOK mill Kollektiv Kollektiv med investeringsvalg Gruppeliv Individuell kapital Individuell med investeringsvalg Individuell pensjon Skadebransjer Sum kv

24 Storebrand Livsforsikring AS -forfalte premier produkter utenfor overskuddsdeling pr NOK mill Skadebransjer Individuell med inv.valg Individuell kapital Gruppeliv Kollektiv med inv.valg Kollektiv Kollektiv gjelder ettårig risikodekning knyttet til innskuddspensjon 3. kv Storebrand Livvirksomheten - flyttebalanse 3. kvartal Hele året NOK mill Tilflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Produkter med investeringsvalg Fraflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Produkter med investeringsvalg Netto flytting Storebrand Livsforsikring AS kv

25 Nytegnet premie* Millioner kroner kv kv Storebrand Livsforsikring AS Årlig premie individuell forretning kollektiv pensjon og gruppeliv Engangspremier og tilflyttede reserver individuell forretning kollektiv pensjon og gruppeliv APE** VNB i % APE 18 % 15 % Storebrand Fondsforsikring AS Årlig premie Engangspremier og tilflyttede reserver APE** VNB i % APE 34 % 48 % Total APE** VNB i % APE 20 % 20 % * 2004 basert på tradisjonell EV metodologi. **APE (Annualised Premium Equivalent) = annualisert årlig premie + 10% av engangspremier. 3. kv Storebrand Livvirksomheten - flyttebalanse i millioner kroner kv kv

26 Storebrand Livsforsikring - resultatanalyse 3. kvartal Hele året NOK mill Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Resultat fra produkter med investeringsvalg Driftsresultat Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Livsforsikring AS Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Storebrand Helseforsikring (50%) Totalt for livvirksomheten IFRS effekter Totalt for livvirksomheten IFRS kv Storebrand Livsforsikring AS -Resultatanalyse produkter uten overskuddsdeling 3. kvartal Hele året NOK mill Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat kv

27 Storebrand Liv Konsern - balanse etter IFRS Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler 12 0 % 25 0 % Bygninger og fast eiendom % % Aksjer, andeler og fordringer konsern- og tilkn.selskap 99 0 % % Obligasjoner som holdes til forfall % % Pantelån og andre lån % % Aksjer og andeler % % Obligasjoner % % Sertifikater % % Eiendeler i livsforsikring med investeringsvalg % % Andre finansielle eiendeler % % Egne eiendommer % % Øvrige eiendeler % % Sum eiendeler % % 3. kv Storebrand Liv Konsern - balanse (forts.) Andel Andel NOK mill Egenkapital % % Minoritetens andel av egenkapital 19 0 % 18 0 % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond % % Premiereserve for egen regning % % Tilleggsavsetninger i forsikringsfond % % Premiefond og pensjonistenes overskuddsfond % % Erstatningsavsetning for egen regning % % Andre forsikringstekniske avsetninger % 97 0 % Ufordelte overskuddsmidler til kunder f.e.r % 0 0 % Avsetning til forsikringsfond for egen regning % % Sikkerhetsfondsavsetninger % % Sum forsikringstekniske avsetninger f.e.r % % Avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg % % Øvrig gjeld % % Sum egenkapital og gjeld % % 3. kv

28 Storebrand Livsforsikring AS - resultat til eier NOK mill. 3. kvartal kvartal OVERSKUDDSMODELLEN MAKSIMUMSREGELEN Avkastning EK, ansv. Lån, sikkerhetsfond og gjeld Ek-betjening kundefond Ek-betjening risiko % av overskudd for produkter Produkter m/overskuddsdeling med overskuddsdeling justert for tilleggsavs Overskudd på produkter Overskudd på produkter uten overskuddsdeling uten overskuddsdeling Øvrig Er tilført eier Sum kv Storebrand Livsforsikring AS - nøkkeltall 3. kvartal Hele året NOK mill Kapitalavkastning I*) hittil i år 1,37 % 1,70 % 4,82 % 4,85 % Kapitalavkastning I*) annualisert 5,59 % 6,98 % 6,48 % 6,52 % 6,90 % Kapitalavkastning II*) hittil i år 2,32 % 2,57 % 4,73 % 5,92 % Kapitalavkastning II*) annualisert 9,61 % 10,68 % 6,36 % 7,98 % 7,56 % Kapitalavkastning III*) hittil i år 2,50 % 2,20 % 3,82 % 5,76 % Solvensmargin 169,8 % 167,8 % 175,9 % Kapitaldekning (Storebrand Livsforsikring Konsern) 10,29 % 11,80 % 10,92 % * Kapitalavkastning I: Realiserte finansinntekter inklusive opp/nedskrivning fast eiendom Kapitalavkastning II: Som kapitalavkastning I inklusive endring i merverdier på finansielle omløpsmidler Kapitalavkastning III: Som kapitalavkastning I inklusive endring i merverdier totalt 3. kv

29 Storebrand Livsforsikring AS - eiendomsfondet Nøkkeltall for Hele året Eiendomsfondet Eiendomsfondet: Verdijustert avkastning 6,6 % 5,5 % 7,8 % Bokført avkastning *) 6,3 % 5,3 % 7,5 % Direkte avkastning 5,3 % 5,3 % 7,3 % Verdiendr.eiendommer 1,0 % 0,0 % 0,2 % Porteføljesammensetning (Markedsverdi) Kjøpesentere 33 % Antall m Utleiegrad 98,3 % 96,2 % 96,2 % *) I bokført avkastning er verdiendring for utenlandske eiendomsfond ikke medtatt. P-anlegg 3 % Kontor 64 % 3. kv Storebrand Livsforsikring AS Resultatanalyse NOK mill. 3. kv. 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. 1. kv. 4. kv. Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring sikkerhetsfond/premiereserve Resultat fra produkter med investeringsvalg Driftsresultat Resultat til kunder Resultat til eier SBL AS Resultat til eier SBL Konsern Storebrand Helseforsikring (50%) Totalt for livvirksomheten IFRS effekter IFRS resultat livvirksomheten kv

30 Storebrand Kapitalforvaltning Kapitalforvaltningsvirksomheten Hovedtrekk 3. kvartal Resultat før skatt 38 millioner kroner i kvartalet mot minus 2 millioner i samme periode i fjor. God meravkastning på diskresjonære porteføljer gir økte avkastningsbaserte honorarer i kvartalet. 215 mrd. til forvaltning ved utgangen av 3. kvartal. 73 prosent av verdipapirfondene (og 63 prosent av aksjefondene) har avkastning bedre enn indeks hittil i år (målt før forvaltningsprovisjon). 3. kv

31 Resultat før skatt for 3. kvartal kvartal Hittil i år Hele året NOK mill Totale inntekter Totale kostnader Netto finans/ annet Resultat før skatt Inntektene drives av svært gode avkastningsbaserte honorarer i 3. kvartal. Gode forvaltningsprestasjoner innebærer en økning i resultatbasert lønn. Dette er hovedforklaringen på økningen i kostnader. Finansinntektene drives av både gode resultater fra SAI og ordinære finansinntekter. 3. kv Resultatutvikling Mill. kr Cost/income ratio 72 prosent 1 pr 3. kvartal (81 prosent 1 pr 2 kvartal og 91 prosent 1 i 2005). Sterk økning i avkastningsbaserte inntekter. Økende kostnader hovedsakelig som følge av økt resultatbasert lønn. Q3-03 Q4- Q1-03 Q ) Q Q4- Q1- Q2- Q3- Q4- Q1- Q2- Q Rullerende 12 mnd. inntekter 1), venstre akse 1) Inkl. netto finansinntekter og resultat før skatt fra Rullerende 12 mnd kostnader SBK konsern, venstre akse Storebrand Alternative Investeringer (SAI) 2) Totale kostnader / resultat er justert for engangskostnader Kvartalsvis resultat før skatt kapitalforvaltningsvirksomheten på 8.8 mill i kv

32 Bidrag til livselskapets avkastning hittil i år Differanseavkastning Aksjer Norge 14,1 % 2,6% 11,5 % Aksjer Europa 4,0 % 4,3 % -0,3% Aksjer Nord-Amerika 3,0 % 3,7 % -0,7% Obligasjoner Norge 1,3 % 0,6 % 0,6% Obligasjoner Utland 2,8 % 2,7 % 0,1% Pengemarked Norge 2,1 % 1,9 % 0,3% Pengemarked OECD 2,2 % 2,0 % 0,2% Taktisk Aktivaallokering** -1,9 % 2,0 % -3,9% AGFIX** 1,9 % 10,6 % 8,8% Active Credit** 0,6 % 2,0 % -1,4% Aksjer Europa L/S** -6,0 % 2,0 % -8,0% Aksjer Nord-Amerika L/S** Aksjer Globalt L/S** 3,8 % 8,2 % 3,8 % 19,7 % 15,9% 4,3% Portefølje Indeks * Avkastning i de internasjonale aksjeporteføljene er målt mot indeks i NOK uten valutasikring 3. kv ** Andeler i hedge fond Storebrand Fondene Avkastning / Rating 73 prosent (35 av 48 1 ) av Storebrands verdipapirfond hadde en avkastning bedre enn indeks (målt før forvaltningsprovisjon). I følge Standard & Poors rangering 2 av Storebrands fond er 41 prosent blant de 30 prosent beste og 57 prosent blant de 50 prosent beste. Standard & Poor's rating - alle fond Storebrand DnB NOR Nordea Odin Skagen Stjerner S&P # Fond Prosent # Fond Prosent # Fond Prosent # Fond Prosent # Fond Prosent 5 10 % 4 11 % 8 11 % 2 9 % 4 31 % 4 80 % 4 20 % % % 3 13 % 1 8 % 0 0 % 3 20 % 6 16 % % 8 35 % 2 15 % 1 20 % 2 25 % % % 4 17 % 1 8 % 0 0 % 1 25 % 4 11 % % 6 26 % 5 38 % 0 0 % Sum antall fond Gjennomsnitt 2,78 3,0 2,6 2,6 2,8 4,6 1 Justert for fond i fond og fond som er indeksforvaltet. Totalt forvalter Storebrand Kapitalforvaltning 62 verdipapirfond. 2 Norskregistrerte verdipapirfond pr. 31. september kv

33 Markedsandel norskregistrerte verdipapirfond pr. 3. kvartal 13,9 14,4 Alle fond (markedsandel i prosent) 8,4 7,9 7,9 Nordea 8,4 8,3 12,4 11,2 12,5 11,6 12,0 Odin Skagen 16,7 15,8 16,7 11,8 10,8 Storebrand 10,8 10,3 10,7 DnB NOR 30,8 31,2 28,5 28,3 27,0 3. kv kv kv kv kv. 06 Aksje- og kombifond (markedsandel i prosent) 4,2 4,4 4,33 4,4 4,4 Nordea 18,7 18,0 19,2 18,9 19,1 Odin 19,8 21,6 23,5 23,1 24,3 Skagen Aksje- og kombifond i Norge Norske fondsforvaltere har nå hånd om 180 mrd. kroner i aksje-/ og kombinasjonsfond. Av dette kommer 89 mrd. kroner fra norske personkunder, institusjonskundene står for 69 mrd. og 22 mrd. kroner er utenlandske kunder. Storebrands markedsandel er 7 prosent i personmarkedet, 21 prosent i institusjonsmarkedet og 1 prosent blant utenlandske kunder. 12,7 12,0 11,4 11,4 11,4 Storebrand 22,9 22,6 20,2 20,1 19,2 DnB NOR 3. kv kv kv kv kv kv Salgsutvikling Nettosalg 2 mrd. kroner i kvartalet mot -70 mill. kroner i tilsvarende periode i fjor Mrd. kr 20 Netto tegning i norskregistrerte aksjefond (totalt) Mrd. kr kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv Kvartalsvis netto tegning (høyre akse) 12 mnd. rullerende (venstre akse) Storebrand (fond og diskresjonære porteføljer) Storebrands markedsandel på tegning av aksjefond lå i september på 10 prosent, mens markedsandelen på innløsninger lå på 8 prosent. I 3. kvartal var netto nysalg 2 milliarder kroner, sammenlignet med minus 70 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor. 3. kv

34 Storebrand Kapitalforvaltning Midler til forvaltning Totale midler til forvaltning Fordeling midler til forvaltning Mrd. kroner ,6 21,6 10, ,2 25,3 10, ,8 9,7 12, ,4 20,3 33,5 29,4 14,6 18,4 Pengemarked Ut land 2 % Hold til forfall 26 % Eiendom 9 % Annet 3 % Aksjer Norge 5 % Aksjer Utland 16 % 140,6 140,7 126,6 110,2 96, kv 2006 Konsernkunder Eiendom (konsernkunder) Eksterne diskresjonære Verdipapirfond Pengemarked Norge 17 % Kredit t Obl. Utland 3 % 6 % Alpha 4 % Obl. Norge 9 % 3. kv Resultatutvikling pr. kvartal NOK mill. 3. kv 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv 1. kv 4. kv Totale inntekter Totale kostnader Netto finans/ annet Resultat før skatt kv

35 Storebrand Bank Storebrand Bank Konsern Hovedtrekk 3. kvartal 2006 Storebrand Bank Konsern oppnådde et resultat før skatt på 47 millioner kroner i 3. kvartal (42 millioner). Vekst i brutto utlån på 624 millioner kroner. Netto inntektsføring av tapsavsetninger på 11 millioner kroner i 3. kvartal. God kundetilstrømning med over nye kontoåpninger i 3. kvartal. Innskuddsdekningen var ved utgangen av kvartalet 45,8 prosent. Nøkkeltall 3. kv Brutto utlån (NOK mill.) Innskudd (NOK mill.) Netto renteinnt. i % av gj. forv.kap. 1,36 % 1,36 % 1,60 % Kostnader / Inntekter 75,6 % 72,7 % 62,6 % Sammenlignbare tall fra 2005 i parentes Note: Storebrand Bank Konsern 3. kv

36 Resultat 3. kvartal Hele året NOK mill Netto renteinntekter Andre inntekter Totale inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån Resultat før skatt Note: Storebrand Bank Konsern 3. kv Utvikling i netto renteinntekter Netto renteinntekter / gjennomsnittlig forvaltningskapital Fortsatt sterk konkurranse på boliglån Pressede marginer Tilspisset konkurranse på større boliglån 2,00 % 1,50 % 1,00 % 0,50 % NOK mill Redusert risiko i næring 0,00 % 4. kv kv kv kv kv kv kv kv Brutto utlån (høyre akse) Netto renteinntekter / gj. forvaltningskapital Note: Storebrand Bank Konsern Netto renteinntekter / gjennomsn. forvaltningskapital er basert på tall for hittil i år. 3. kv

37 Balanse Andel Andel NOK mill. Kontanter, utlån til og innskudd i kredittinst % % Netto utlån til kunder % % Verdipapir, obligasjoner og sertifikater % % Anleggsmidler % % Andre eiendeler og opptjente inntekter % % Total eiendeler % % Gjeld til kredittinstitusjoner % % Innskudd fra kunder % % Utstedte verdipapir % % Annen gjeld % % Ansvarlig lån % % Egenkapital % % Total gjeld og egenkapital % % Note: Storebrand Bank Konsern 3. kv Utvikling i låneporteføljen Utvikling i brutto utlån NOK mrd. Brutto utlån fordelt på sektor 4 % 24,0 23,6 24,5 25,6 26,8 27,3 27,9 28,6 Boliglån Andre privatlån Eiendom 31 % 54 % Annen næring 4. kv kv kv kv kv kv kv kv % Næringslån administrert av Storebrand Bank ASA på vegne av Storebrand Livsforsikring AS har økt med 79 millioner kroner i 3. kvartal. Brutto utlån er på totalt 30 milliarder kroner inkludert denne porteføljen Note: Storebrand Bank Konsern 3. kv

38 Utvikling i misligholdte lån og avsetningsgrad Ytterligere reduksjon i misligholdte lån med identifisert verditap i kvartalet på 54 mill. kroner til 448 mill. kroner Individuelle nedskrivninger på 358 mill. kroner gir en avsetningsgrad på 80 % (*) Gruppenedskrivninger på 81 mill. kroner NOK mill kv kv kv kv Amortisert kost Nedskrivning 1. kv kv Avsetningsgrad (eks. gruppe) 3. kv % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % Note: Storebrand Bank Konsern *): Avsetningsgrad beregnes som individuelle avsetninger / brutto misligholdte lån hvor det er identifisert verditap. Amortisert kost er nåverdien av kontantstrømmen til misligholdte engasjement. Nedskrivning er den andelen av engasjementet banken forventer å tape. 3. kv Utvikling i kundeinnskudd NOK mill % Kundeinnskudd har blitt redusert i 3. kvartal med 402 mill. kroner % 40 % 30 % Innskuddsdekning utgjør 45,8 % ved utgangen av kvartalet kv kv kv kv kv kv kv kv % 10 % 0 % Kundeinnskudd Innskuddsdekning (høyre akse) Note: Storebrand Bank Konsern 3. kv

39 Kapitaldekning NOK mill. og % Kjernekapital Ansvarlig lån Total ansvarlig kapital Risikojustert balanse Kapitaldekning(*) 9,7 % 10,4 % Tilleggskapital (**) Kjernekapitaldekning 7,6 % 8,2 % Note: Storebrand Bank Konsern *): Ved beregning av kapitaldekningen for 3. kvartal er andel av årets resultat ikke tatt med i kjernekapitalen **): Kapital utover lovens minimumskrav på 8 % av risikojustert balanse 3. kv Nye kontoer til september Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Brutto nye kontoåpninger i perioden Nær nye konti hittil i år 3. kv

40 Utvikling i kvartalsvise resultater NOK mill. 3. kv. 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. 1. kv. Netto renteinntekter Andre inntekter Totale inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån Resultat før skatt Note: Storebrand Bank Konsern 3. kv (Denne blanke siden er lagt inn med hensikt) 3. kv

41 Storebrand Skade Hovedtrekk skadevirksomheten 3. kvartal 2006 Driftsresultatet i skadekonsern i 3. kvartal utgjorde minus 5 millioner kroner (18 millioner) og hittil i år 38 millioner kroner (26 millioner). Resultat justert for inntektsføring av lovpålagte sikkerhetsavsetninger mv. for 3. kvartal ble på minus 5 millioner kroner (19 millioner) og hittil i år 39 millioner kroner (27 millioner). Driftsresultat i SB Skade AS utgjorde i 3. kvartal minus 7 millioner kroner (0 millioner) og hittil i år 39 millioner kroner (minus 1 million). Herav er 47 millioner kroner inntektsføring av tilbakebetaling på garantiordningen* i 1. kvartal. Reetablering av skadevirksomheten følger plan med distribusjonsoppstart i 4. kvartal. Ønsket bemanning for 2006 er på plass og utviklingen av IT systemene er i rute. Driftsresultatet i 3. kvartal for Oslo Re ble på 2 millioner kroner (0 mill.) og hittil i år 0 millioner kroner (1 million). *Tilbakebetalingen på garantiordningen skyldes innbetalinger i 1995 og 1996 vedrørende konkursen i Star Forsikring AS. Sammenlignbare tall fra 2005 i parentes 3. kv

42 Resultat skadevirksomheten 3. kvartal Hele året NOK mill Resultatandel Fair Forsikring Storebrand Skadeforsikring AS Oslo Reinsurance Company ASA (run-off) Eliminering Driftsresultat Skadeforsikring konsern Endring reassuranse avsetninger mv Resultat før skatt skadevirksomheten kv Balanse Storebrand Skade konsern Andel Andel NOK mill Utsatt skattefordel 12 0 % 22 1 % Aksjer og andeler 20 1 % 20 1 % Obligasjoner og vp med fast avkastning % % Fordringer, bank, driftsmidler mv % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Premie- og erstatn. avsetning f.e.r % % Sikkerhetsavsetninger mv % 38 1 % Gjeld 91 3 % 97 3 % Sum gjeld og egenkapital % % 3. kv

43 Resultat Oslo Reinsurance Company 3. kvartal Hele året NOK mill Premieinntekter f.e.r Erstatningskostnader f.e.r Forsikringsrelaterte driftskostnader Finansinntekter Andre inntekter/kostnader Driftsresultat Endring sikkerhetsavsetning mv Resultat før skattekostnad kv Balanse Oslo Reinsurance Company Andel Andel NOK mill Utsatt skattefordel 10 1 % 10 1 % Finansielle eiendeler % % Fordringer 68 9 % 10 1 % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Premie- og erstatn. avsetning f.e.r % % Sikkerhetsavsetn. mv 35 5 % 36 4 % Gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 3. kv