Storebrand Konsern Konsernsjef Idar Kreutzer

Transkript

1 Storebrand Resultat 1. kvartal mai 2007 Analytikerpresentasjon Analytikerpresentasjon 1. kvartal 2007 Side nr.: Bilde nr.: Storebrand Konsern Konsernsjef Idar Kreutzer Back-up: Storebrand Konsern Storebrand ASA Storebrand Livsforsikring Storebrand Kapitalforvaltning Storebrand Bank Storebrand Skadeforsikring kv

2 Storebrand Resultat 1. kvartal mai 2007 Idar Kreutzer Konsernsjef Hovedtrekk 1. kvartal 2007 Konsernresultat på 389 mill. kr i 1. kvartal Verdijustert kapitalavkastning på 2,1 prosent Kursreguleringsfondet styrket med 900 mill. kr 2,8 mrd. kr i netto fondssalg Konkurransekraft-prosjekter gjennomført med produktivitetseffekter over målsatt krav 1.kv

3 Storebrand Konsern -God start pååret 1. kvartal Hele året NOK mill Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Øvrig virksomhet Konsernresultat kv Sterk posisjon innen langsiktig sparing og forsikring Godt salg av Obligatorisk Tjenestepensjon bedrifter har tegnet OTPordning i Storebrand Kraftig vekst i salg av fondsprodukter i 1. kvartal - 1,3 mrd. kr. solgt i eiendomsfond og Storebrand Optimer - Totalt netto salg 2,8 mrd. kr i Storebrand Kapitalforvaltning Årlig premievolum OTP (mill. kr) Q Netto salg fondsprodukter (mill. kr) Totalt 900 millioner kroner Vekst i bank kontoer åpnet i kvartalet - Økt låneportefølje til privatmarkedet på 1,4 mrd. kr (7 % vekst) Q Q kv

4 Vellykket etablering av skadeforsikring Den sterke kundeveksten til skadeforsikring fortsetter i kvartalet kunder pr. april 2007 Dagbladets Forsikringsbørs 12. april - På topp for 3. gang nye kunder i % av salget i 1. kv. kom gjennom Internett 1.kv Faksimile: Dagbladet 12. april 2007 Storebrand Livsforsikring - God verdijustert avkastning 1. kvartal Hele året NOK mill Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat OPPDATERES! Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Livsforsikring AS Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Storebrand Helseforsikring (50%) Totalt for livvirksomheten IFRS effekter Totalt for livvirksomheten IFRS Verdijustert avkastning 2,1% i 1. kv. Kursreguleringsfond styrket med 900 millioner kr Bokført avkastning 1,5% i 1. kv. Premieinntekter økt med 10% sammenlignet med 1. kv kv

5 Sterk risikokapital i livvirksomheten Kursreserver og tilleggsavsetninger i % av kundefond 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 4,8 8,9 11,1 13,6 16,8 13,3 14,6 mrd. kr Udisponert resultat Korrigert kjernekapitalmargin Tilleggsavsetninger* 2 % Kursreguleringsfond 0 % -2 % Q Q *) Inkluderer 0,6 mrd. kr. i tilleggsavsetninger utover årlig rentegaranti Solvensmargin økt til 177,3% pr kv Storebrand Livsforsikring Avkastning hovedaktivaklasser Q Avkastning i prosent hittil i år 1) Relativ Risikoeksponering avkastning 2) Aksjer Norge 8,6 % +4,1 % 4,6 % Aksjer Utland 2,0 % 3) 21,1 % Private Equity 3,4 % 2,7 % Obligasjoner Utland 0,5 % -0,1 % 7,0 % Obligasjoner Norge 0,4 % +0,4 % 9,8 % Pengemarked 1,0 % +0,2 % 7,6 % Utlån 1,2 % 1,6 % Alpha 1,8 % +0,7 % 5,0% Anleggsobligasjoner 1,3 % 26,1 % Eiendom 5,8 % 13,1 % Aktiv forvaltning har bidratt med en meravkastning på 240 millioner kroner hittil i år (eksklusiv Private Equity) 1) Avkastning målt i NOK. 2) Risikoeksponering avviker noe fra regnskapsmessig allokering grunnet ulike klassifiseringsprinsipper. 3) Porteføljen er i hovedsak indeksert og all aktiv risiko tas i egne fond. 1.kv

6 Avkastning i innskuddspensjon Avkastning i Q på hovedprofiler i innskuddspensjon/ obligatorisk tjenestepensjon 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 1,3% 1,9% 2,3% 0 % Forsiktig Balansert Offensiv 1.kv Storebrand Bank 1. kv. Hele året NOK mill Netto renteinntekter Netto provisjonsinntekter Andre inntekter Totale inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån Resultat før skatt Rentemargin på 1,1 % i 1. kvartal Tap på utlån inkluderer 35 mill. kroner som følge av inngått forlik i et tidligere engasjement 1.kv

7 God vekst og sterk konkurranse 7% utlånsvekst i privatmarkedet i 1. kvartal nye kontoer åpnet Rentemargin påvirkes av renteøkninger fra Norges Bank Brutto utlån fordelt på sektor 7 % 6 % Boliglån Andre privatlån Banken iverksetter flere tiltak for å forbedre situasjonen - Struktur på bankens finansiering - Vurdering av prisstrategi - Økt inovasjonstakt av nye produkter Eiendom Annen næring Liv * 28 % 8 % 51 % Stabilisering forventes, med noe høyere rentenetto på årsbasis enn i 1. kvartal *) Næringslån administrert av Storebrand Bank ASA på vegne av Storebrand Livsforsikring AS 1.kv Storebrand Kapitalforvaltning - God avkastning og vekst i midler til forvaltning 1. kvartal Hele året NOK mill Totale inntekter Totale kostnader Netto finans/ annet Resultat før skatt Meravkastning gir økte avkastningsbaserte inntekter Gode forvalterprestasjoner øker resultatbasert lønn 1.kv

8 Marginforbedringen fortsetter i 2007 basispunkter kv kv kv kv kv 2007 Inntekter Kostnader Inntekter = Inntekter ex performance fee (12 mnd rullerende) / AuM Kostnader = Totale kostnader ex bonus (12 mnd rullerende) / AuM 1.kv Storebrands arbeid på samfunnsansvar høster anerkjennelse Kåret til en av verdens 100 mest bærekraftige bedrifter Kåret til Norges beste bedrift innenfor etikk og samfunnsansvar Kvalifisert for DJSI og FTSE4Good Index 1.kv

9 Oppsummering Solid resultat for kunder og eiere Bygging av risikokapital God konkurranseposisjon bekreftes gjennom sterk kundevekst Tilfredsstillende start på kv Storebrand skal være Norges fremste og mest respekterte samarbeidspartner innenfor langsiktig sparing og forsikring 1.kv

10 Storebrand Konsern IFRS Regnskapsprinsipper Storebrand ASAs konsernregnskap er avlagt i henhold til internasjonale EU-godkjente regnskapsprinsipper - IFRS (International Financial Reporting Standards). 1.kv

11 Storebrand Konsern Konsernresultat 1. kvartal Hele året NOK mill Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Øvrig virksomhet Konsernresultat kv Storebrand Konsern Driftsresultat 1. kvartal Hele året NOK mill Netto premieinntekter Netto renteinntekter bankvirksomhet Netto inntekter fra finansielle eiendeler Øvrige inntekter Sum driftsinntekter Forsikringsytelser/avsetninger Rentekostnader Tap på utlån bank Driftskostnader Øvrige kostnader Sum kostnader Til (fra) kursreguleringsfond Driftsresultat kv

12 Storebrand Konsern Resultat pr. aksje 1. kvartal Hele NOK mill Konsernresultat Endring sikkerhetsavs. m.v. skade Resultat før skatt Skatt Minoritetens andel av resultatet Resultat for perioden Sikkerhetsavsetninger etter skatt Beregningsgrunnlag Overskudd pr. aksje 1,48 1,72 6,03 Gjennomsnittlig antall aksjer i beregningsgrunnlaget (mill. aksjer) 245,4 251,2 248,0 1.kv Storebrand Konsern Konsernbalanse Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler % % Investeringer ført etter egenkapitalmetoden % % Utlån % % Obligasjoner holdt til forfall og til amortisert kost % % Eiendommer vurdert til virkelig verdi % % Finansielle eiendeler til virkelig verdi % % Bankinnskudd % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond % % Forsikringstekniske avsetninger % % Gjeld til kredittinstitusjoner og ved utsted.av verdipapirer % % Innskudd fra og gjeld til kunder % % Derivater % % Øvrige avsetninger og gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 1.kv

13 Storebrand Konsern Resultat pr. kvartal NOK mill. 1. kv 4. kv. 3. kv. 2. kv 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Øvrig virksomhet Konsernresultat kv Storebrand Konsern Kapitaldekning Risikovekt. Balanse Ansvarlig kapital Kapitaldekning Storebrand ASA ,4 % 90,7 % Storebrand Livsforsikring ,7 % 9,7 % Storebrand Skadeforsikring ,7 % 178,4 % Storebrand Bank ,5 % 11,0 % Storebrand Konsern ,6 % 10,6 % 1.kv

14 Storebrand Konsern Øvrig virksomhet 1. kvartal Hele NOK mill Storebrand ASA *) Storebrand Skadeforsikring **) Andre selskaper/elimineringer ***) Resultat før skatt *) Inklusiv aksjeutbytte/konsernbidrag døtre **) Tall for 2006 inkluderer tilbakebetaling på 49 millioner kroner fra garantifond ***) Inklusiv eliminering av aksjeutbytte/konsernbidrag døtre. 1.kv Aksjonærstruktur pr. 27. april største aksjonærer Regions-fordeling Aksjonærer Kontotype % Arion Custody (NOM) NOM 16,63 Gjensidige Forsikring ORD 9,99 Folketrygdfondet ORD 4,97 Fidelity Funds - Europe ORD 4,10 Svenska Handelsbanken NOM 4,02 JP Morgan Chase Bank ORD 3,97 Morgan Stanley and Co ORD 3,15 Kaupting Bank Luxembourg NOM 2,86 HSBC Bank Plc. ORD 2,00 State Street Bank & Trust) NOM 1,81 Øvrige 10 aksjonærer 12,10 Total 65,60 Utenlandsandel 71,8 % NOM= Klientkonto Luxembourg 10,9 % Andre land 14,5 % Island 17,2 % USA 6,2 % Norge 28,2 % Storbritannia 23,0 % 1.kv

15 Rating for Storebrand pr. 2. mai 2007 Storebrand ASA Moody s: Baa2 (S) S&P: BBB+ (S) Storebrand Livsforsikring AS Storebrand Bank ASA Moody s: A2 (S) Moody s: A2 (S) S&P: A (S) S&P: BBB+ (P) P=positive outlook, S=stable outlook, N=negative outlook 1.kv Storebrand Konsern Nøkkeltall 1. kvartal Hele NOK mill Konsern Overskudd pr. ordinær aksje 1,48 1,72 6,03 Kapitaldekning 10,6 % 10,6 % 10,6 % Livsforsikring Forsikringskundenes fond Resultatført kapitalavkastning 1,5 % 1,6 % 7,1 % Verdijustert avkastning annualisert (ekskl. merverdi HTF) 2,1 % 2,8 % 8,3 % Risikokapital utover minstekrav (ekskl. merverdi i HTF) Storebrand Bank Rentemargin 1,08 % 1,41 % 1,32 % Kostnader/inntekter 70 % 74 % 71 % Netto utlån Misligholds- og tapsutsatte volum Storebrand Kapitalforvaltning Totale midler til forvaltning Herav midler under forvaltning eksternt Kosntader/inntekter 72 % 78 % 70 % 1.kv

16 Storebrand ASA Storebrand ASA Resultat *) 1. kvartal Hele NOK mill Konsernbidrag og utbytte Renteinntekter Rentekostnader Real./ureal. gevinst/tap verdipapirer Andre finansinntekter/kostnader Netto finansposter Driftskostnader Resultat før skatt *) Resultat etter IFRS, offisielt regnskap avlegges etter NGAAP. 1.kv

17 Storebrand ASA Resultat pr. kvartal NOK mill. 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv 1. kv 4. kv 3.kv 2. kv Konsernbidrag og utbytte Renteinntekter Rentekostnader Real./ureal. gevinst/tap verdipapirer Andre finansinntekter/kostnader Netto finansposter Driftskostnader Resultat før skatt kv Storebrand ASA Balanse *) Andel Andel NOK mill Aksjer i konsernselskaper % % Investeringer i handelsporteføljen % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Obligasjonslån % % Annen gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % *) Balanse IFRS, offisielt regnskap avlegges etter NGAAP. 1.kv

18 Storebrand Livsforsikring Storebrand Liv Konsern hovedtrekk pr Driftsresultatet i 1. kvartal ble på 808 millioner kroner mot millioner for samme periode i fjor før IFRS-effekter. IFRS-effekter utgjordeminus 8 millioner kroner i 1. kvartal. Nedgang i risikoresultatet og administrasjonsresultatet sammenlignet med samme periode i fjor. Resultatført kapitalavkastning pr ble 1,5 prosent, annualisert 6,2 prosent. Verdijustert avkastning ble 2,1 prosent, annualisert 8,5 prosent. Hensyntas endringer i kursreserver på anleggsmidler ble verdijustert avkastning 1,8 prosent, annualisert 7,5 prosent. Risikokapitalen er redusert med 2,2 milliarder kroner i 1. kvartal til 14,6 milliarder kroner. Merverdier i anleggsporteføljen på 0,7 milliarder kroner er ikke medtatt i risikokapitalen. 1.kv

19 Storebrand Livvirksomhet hovedtrekk pr Premieinntekter eksklusive tilflyttede midler for Storebrand Livsforsikring pr har økt med 10 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. Positiv flyttebalanse for livvirksomheten i 1. kvartal med 0,4 milliarder kroner. 1.kv Storebrand - livsforsikringsvirksomheten 1. kvartal Hele året NOK mill Storebrand Liv Konsern Storebrand Helseforsikring (50%) Konsernresultat Livvirksomheten kv

20 Storebrand Livsforsikringsvirksomhet - resultatsammendrag 1. kvartal Hele året NOK mill Forfalt premie Netto overført premiereserve mv Netto inntekter finansielle eiendeler Netto inntekter fra eiendeler knyttet til investeringsvalg Utbetalte erstatninger Endr. forsikringsmessige avsetninger Driftskostnader Storebrand Livsforsikring AS Øvrige poster Til/fra kursreguleringsfond Driftsresultat Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Storebrand Helseforsikring AS (50%) Totalt for livvirksomheten IFRS effekter Totalt for livvirksomheten IFRS kv Storebrand Livsforsikring AS tilfredsstillende soliditet Kapitaldekning 9,7 % Risikokapital på 14,6 mrd. kroner, tilsvarende 10,3 % av kundefond ekskl. tilleggsavsetninger Soliditetskapital på 22,4 mrd. kroner, tilsvarende 15,8 % av kundefond ekskl. tilleggsavsetninger 15, 0 % Nok mill. 806 Udisponer t r esultat 10, 0 % 5,0 % Kjer nekapital utover minstekr av Kursreguleringsfond 0,0 % kv kv T ill eggsavsetni nger Inkl. 0,6 mrd. kroner utover ett års rentegaranti Tabellen over viser risikokapital i prosent av kundefond ekskl. tilleggsavsetninger. Oververdi på anleggsobligasjoner med 0,7 mrd. kroner er ikke inkludert i Risikokapitalen. Soliditetskapitalen består av egenkapital, ansvarlig lånekapital, kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger, sikkerhetsfond, opptjent resultat og oververdi på anleggsobligasjoner. 1.kv

21 Storebrand Livsforsikring AS Aktivaallokering Aktivaallokering 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2.kv. Aksjer norske *) 7 % 7 % 5 % 6 % 7 % 9 % 6 % 6 % Aksjer utenlandske *) 22 % 22 % 22 % 19 % 20 % 18 % 17 % 16 % Eiendom 11 % 11 % 11 % 11 % 10 % 9 % 9 % 9 % Pengemarked 6 % 4 % 3 % 5 % 5 % 6 % 8 % 11 % Anleggsobligasjoner 25 % 27 % 29 % 30 % 28 % 28 % 29 % 30 % Obligasjoner 27 % 27 % 30 % 29 % 29 % 29 % 30 % 27 % Utlån 2 % 1 % 1 % 1 % 1 % 0 % 0 % 0 % Andre finansielle eiendeler 0 % 1 % 0 % 0 % 1 % 0 % 0 % 0 % Finansielle eiendeler inkl. bank (mrd. kroner) Aksjeeksponering 28 % 28 % 26 % 23 % 25 % 23 % 22 % 19 % Eiendeler med investeringsvalg (mrd. kroner) Andeler aksje- og kombinasjonsfond 77 % 78 % 76 % 74 % 77 % 74 % 72 % 68 % *) Inkluderer investeringer i fondsandeler Reell eksponering i obligasjoner er ca. 17 prosent og differansen er i pengemarked. I tillegg til de finansielle eiendelene ovenfor kommer 4 milliarder i andre eiendeler pr. 1. kvartal kv Storebrand Livsforsikring AS utvikling i avkastning 12 % 11,2 % 10 % 8 % 6 % 8,8 % 7,3 % 7,6 % 7,2 % 6,4 % 7,6 % 6,9 % 6,9 % 8,3 % 7,1 % 6,5 % 8,5 % 7,5 % 6,2 % 4 % 2 % 0 % kv annualisert Resultatført Verdijustert ekskl. anlegg Verdijustert inkl. anlegg 1.kv

22 Storebrand Livsforsikring AS - urealiserte gevinster Hele året Endring NOK mill Aksjer Rentebærende Kursreserver/nedskriving omløpsmidler Kursreserver anleggsobligasjoner Sum kv Storebrand Livsforsikring AS - premie pr. 1. kvartal 2007 ekskl. tilflytting Total forfalt premie millioner kroner 17 % 4 % 4 % 1 % Kollektiv Kollektiv m/inv.valg Gruppeliv Ind.kapital 7 % 7 % 60 % Ind. m/inv.valg Ind. Pensjon Skadebransjer 1.kv

23 Storebrand Livsforsikring AS - premie ekskl. tilflytting 1. kvartal Hele året NOK mill Kollektiv Kollektiv med investeringsvalg Gruppeliv Individuell kapital Individuell med investeringsvalg Individuell pensjon Skadebransjer Sum kv Storebrand Livsforsikring AS -forfalte premier produkter utenfor overskuddsdeling pr NOK mill Skadebransjer Individuell med inv.valg Individuell kapital Gruppeliv Kollektiv med inv.valg Kollektiv Kollektiv gjelder ettårig risikodekning knyttet til innskuddspensjon 1.kv

24 Storebrand Livvirksomheten - flyttebalanse 1. kvartal Hele året NOK mill Tilflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Produkter med investeringsvalg Fraflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Produkter med investeringsvalg Netto flytting Storebrand Livsforsikring AS kv Storebrand Livvirksomheten - flyttebalanse i millioner kroner kv kv

25 Storebrand Livsforsikring - resultatanalyse 1. kvartal Hele året NOK mill Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Livsforsikring AS Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Storebrand Helseforsikring (50%) Totalt for livvirksomheten IFRS effekter Totalt for livvirksomheten IFRS kv Storebrand Livsforsikring AS -Resultatanalyse produkter uten overskuddsdeling Risikoprodukter 1. kvartal Hele året NOK mill Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat Produkter med investeringsvalg 1. kvartal Hele året NOK mill Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat kv

26 Storebrand Liv Konsern - balanse etter IFRS Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler 13 0 % 17 0 % Bygninger og fast eiendom % % Aksjer, andeler og fordringer konsern- og tilkn.selskap % % Obligasjoner som holdes til forfall % % Pantelån og andre lån % % Aksjer og andeler % % Obligasjoner % % Sertifikater % % Eiendeler i livsforsikring med investeringsvalg % % Andre finansielle eiendeler % % Egne eiendommer % % Øvrige eiendeler % % Sum eiendeler % % 1.kv Storebrand Liv Konsern - balanse (forts.) Andel Andel NOK mill Egenkapital % % Minoritetens andel av egenkapital 20 0 % 20 0 % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond % % Premiereserve for egen regning % % Tilleggsavsetninger i forsikringsfond % % Premiefond og pensjonistenes overskuddsfond % % Erstatningsavsetning for egen regning % % Andre forsikringstekniske avsetninger % % Ufordelte overskuddsmidler til kunder f.e.r % 0 % Avsetning til forsikringsfond for egen regning % % Sikkerhetsfondsavsetninger % % Sum forsikringstekniske avsetninger f.e.r % % Avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg % % Øvrig gjeld % % Sum egenkapital og gjeld % % 1.kv

27 Storebrand Livsforsikring AS - resultat til eier NOK mill. 1. kvartal 1. kvartal OVERSKUDDSMODELLEN MAKSIMUMSREGELEN Avkastning EK, ansv. Lån, 110 sikkerhetsfond og gjeld Ek-betjening kundefond 149 Ek-betjening risiko 12 35% av overskudd for produkter Produkter m/overskuddsdeling 161 med overskuddsdeling justert for tilleggsavs 274 Risikoprodukter 46 Produkter med investeringsvalg -24 Overskudd på produkter Produkter uten overskuddsdeling 22 uten overskuddsdeling 22 Øvrig -19 Er tilført eier 274 Sum kv Storebrand Livsforsikring AS - nøkkeltall 1. kvartal Hele året Kapitalavkastning I*) hittil i år 1,50 % 1,61 % Kapitalavkastning I 6,16 % 6,59 % 7,12 % Kapitalavkastning II*) hittil i år 2,06 % 2,80 % Kapitalavkastning II 8,51 % 11,68 % 8,28 % Kapitalavkastning III*) hittil i år 1,83 % 2,25 % Kapitalavkastning III 7,53 % 9,32 % 6,52 % Solvensmargin 177,3 % 172,4 % 174,6 % Kapitaldekning (Storebrand Livsforsikring Konsern) 9,66 % 10,73 % 9,70 % Kapitalavkastning I: Realiserte finansinntekter inklusive opp/nedskrivning fast eiendom Kapitalavkastning II: Som kapitalavkastning I inklusive endring i merverdier på finansielle omløpsmidler Kapitalavkastning III: Som kapitalavkastning I inklusive endring i merverdier totalt 1.kv

28 Storebrand Livsforsikring AS -eiendomsfondet Nøkkeltall for 1. kvartal Hele året Eiendomsfondet Eiendomsfondet: Verdijustert avkastning 5,8 % 2,3 % 13,0 % Porteføljesammensetning (Markedsverdi) Bokført avkastning *) 5,1 % 2,2 % 12,6 % Direkte avkastning 3,0 % 1,8 % 7,3 % Verdiendr.eiendommer 2,1 % 0,4 % 5,3 % Antall m Utleiegrad 98,4 % 97,4 % 97,8 % *) I bokført avkastning er verdiendring for utenlandske eiendomsfond ikke medtatt. Kjøpesentere 41 % P-anlegg 3 % Kontor 56 % 1.kv Storebrand Livsforsikring AS Resultatanalyse NOK mill. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat Resultat til kunder Resultat til eier SBL AS Resultat til eier SBL Konsern Storebrand Helseforsikring (50%) Totalt for livvirksomheten IFRS effekter IFRS resultat livvirksomheten kv

29 Storebrand Kapitalforvaltning Kapitalforvaltningsvirksomheten Hovedtrekk 1. kvartal Resultat før skatt 31 millioner kroner i kvartalet mot 20 millioner i samme periode i fjor. 4,5 milliarder i økte midler i fond gjennom 1. kvartal, fører til sterk oppgang i faste og volumbaserte inntekter. God verdiskapning for livporteføljen, bidrar til gode avkastningsbaserte inntekter i 1. kvartal. 220 mrd. til forvaltning ved utgangen av 1. kvartal. 67 prosent av verdipapirfondene (og 61 prosent av aksjefondene) hadde avkastning bedre enn indeks i 1. kvartal (målt før forvaltningsprovisjon). 1.kv

30 Resultat før skatt for 1. kvartal kvartal Hele året NOK mill Totale inntekter Totale kostnader Netto finans/ annet Resultat før skatt Hovedforklaringen til oppgangen i inntektene er økte faste og volumbaserte inntekter som følge av økte midler i fond. Også de avkastningsbaserte inntektene er høye som følge av gode forvalterprestasjoner i 1. kvartal. De totale kostnadene går opp, både som følge av økte driftskostnader og høy bonus i perioden. 1.kv Resultatutvikling pr. kvartal NOK mill. 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv Totale inntekter Totale kostnader Netto finans/ annet Resultat før skatt kv

31 Resultatutvikling Mill. kr Cost/income ratio 63 prosent 1 pr 1. kvartal (64 prosent pr utgangen av 2006). Økning i både fast volumbaserte og avkastningsbaserte inntekter. Økende kostnader skyldes i hovedsak økte resultatbaserte kostnader. 4 Q1-04 Q2-04 Q3- Q ) Q1- Q Q3-05 Q4-05 Q1-06 Q2- Q3- Q4- Q Rullerende 12 mnd. inntekter 1), venstre akse 1) Inkl. netto finansinntekter og resultat før skatt fra Rullerende 12 mnd kostnader SBK konsern, venstre akse Storebrand Alternative Investeringer (SAI). 12 mnd rullerende Kvartalsvis resultat før skatt kapitalforvaltningsvirksomheten 2) Totale kostnader / resultat er justert for engangskostnader på 8.8 mill i kv Marginforbedringen fortsetter i 2007 basispunkter kv kv kv kv kv 2007 Inntekter Kostnader Inntekter = Inntekter ex performance fee (12 mnd rullerende) / AuM Kostnader = Totale kostnader ex bonus (12 mnd rullerende) / AuM 1.kv

32 Bidrag til livselskapets avkastning hittil i år Differanseavkastning Aksjer Norge 4,4 % 5,6 % 1,2% Aksjer Global Aktiv -0,8 % 0,5 % -1,3% Aksjer Global Kvant 0,5 % 2,1 % 1,6% Pengemarked Norge 1,0 % 0,8 % 0,2% Pengemarked OECD 1,0 % 0,9 % 0,1% Pengemarked utland kreditt 1,0 % 0,9 % 0,1% Obligasjoner Norge 0,4 % 0,0 % 0,4% Obligasjoner Utland 0,4 % 0,5 % -0,1% Aksjer Europa L/S** 0,9 % 4,7 % 3,8% Aksjer Nord-Amerika L/S** 0,6 % 1,3 % -0,7% Aksjer teknologi/energi L/S -0,6 % 1,3 % -1,9% Taktisk Aktivaallokering** 1,1 % 0,9 % 0,2% Active Credit** AGFIX** 0,9 % 1,2 % 0,8 % 3,3 % 2,4% 0,4% Portefølje Indeks * Avkastning i de internasjonale aksjeporteføljene er målt mot indeks i NOK uten valutasikring 1.kv ** Andeler i hedge fond Storebrand Fondene Avkastning / Rating 67 prosent (37 av 55 1 ) av Storebrands verdipapirfond hadde en avkastning bedre enn indeks (målt før forvaltningsprovisjon). I følge Standard & Poors rangering 2 av Storebrands fond er 42 prosent blant de 30 prosent beste og 53 prosent blant de 50 prosent beste. Standard & Poor's rating - alle fond Storebrand DnB NOR Nordea Odin Skagen Stjerner S&P # Fond Prosent # Fond Prosent # Fond Prosent # Fond Prosent # Fond Prosent 5 10 % 4 11 % % 2 8 % 3 23 % 3 60 % 4 20 % % % 3 12 % 1 8 % 1 20 % 3 20 % 4 11 % % 5 20 % 3 23 % 1 20 % 2 25 % 6 17 % % 8 32 % 2 15 % 0 0 % 1 25 % % % 7 28 % 4 31 % 0 0 % Sum antall fond Gjennomsnitt 2,75 2,8 2,8 2,4 2,8 4,4 1 Justert for fond i fond og fond som er indeksforvaltet. Totalt forvalter Storebrand Kapitalforvaltning 62 verdipapirfond. 2 Norskregistrerte aktiv forvaltede verdipapirfond pr. 31. mars kv

33 Markedsandel norskregistrerte verdipapirfond pr. 1. kvartal Alle fond (markedsandel i prosent) 7,9 Nordea 8,4 8,3 7,8 7,2 12,5 11,6 12,0 Odin 12,7 12,8 Skagen 16,7 15,8 16,7 17,0 16,5 Storebrand 10,8 10,3 10,7 10,7 11,2 DnB NOR 28,5 28,3 27,0 24,5 23,8 1. kv kv kv kv kv. 07 Aksje- og kombifond (markedsandel i prosent) 4,33 4,4 4,4 Nordea 4,6 4,6 Odin 19,2 18,9 19,1 19,0 19,5 23,5 23,1 24,3 Skagen 23,5 22,4 Aksje- og kombifond i Norge Norske fondsforvaltere har nå hånd om 232 mrd. kroner i aksje- / og kombinasjonsfond. Av dette kommer 101 mrd. kroner fra norske personkunder, institusjonskundene står for 97 mrd. og 34 mrd. er utenlandske kunder. Storebrands markedsandel er 7% i personmarkedet, 18% i institusjonsmarkedet og 1% blant utenlandske kunder. Trend i markedet hvor de historisk sett største fondsforvalterne mister markedsandeler til mindre selskaper 11,4 11,4 11,4 10,9 10,7 Storebrand 20,2 20,1 19,2 17,5 16,8 DnB NOR 1. kv kv kv kv kv kv Salgsutvikling Nettosalg 2,8 milliarder kroner i kvartalet mot 0,3 mrd. kroner 1 i tilsvarende periode i fjor Netto tegning i norskregistrerte aksjefond (totalt) Mrd. kr kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv Kvartalsvis netto tegning (høyre akse) 12 mnd. rullerende (venstre akse) Storebrand (fond og diskresjonære porteføljer) I 1. kvartal var netto nysalg i Storebrand fond 4,5 milliarder kroner, dette var det største nettosalget i av samtlige fondsleverandører i 1. kvartal. Storebrand fondene har vokst med 12 prosent hittil i år. Den diskresjonære porteføljen ble redusert med 3 milliarder i kvartalet, grunnet et større uttak fra en kunde. Dette skyldes naturlige svingninger hos kunden, og kundeforholdet er opprettholdt. 1.kv Konsernmidler holdt utenfor 33

34 Storebrand Kapitalforvaltning Midler til forvaltning Totale midler til forvaltning Fordeling midler til forvaltning Mrd. kroner ,2 25,3 10,1 110, ,8 9,7 12,9 126, ,6 28,9 20,3 29,4 30,3 27,4 14,6 20,0 21,4 140,6 142,1 142,0 Hold til forfall 23 % Eiendom 10 % Annet 5 % Aksjer Norge 6 % Aksjer Utland 17 % Alpha 4 % Obl. Norge 9 % kv 2007 Konsernkunder Eiendom (konsernkunder) Eksterne diskresjonære Verdipapirfond Pengemarked Utland 2 % Pengemarked Norge 15 % Obl. Utland Kreditt 6 % 3 % 1.kv (Denne blanke siden er lagt inn med hensikt) 1.kv

35 Storebrand Bank Konsern Storebrand Bank Konsern Hovedtrekk 1. kvartal 2007 Storebrand Bank oppnådde et konsernresultat på 79 mill. kroner før skatt i 1. kvartal Netto inntektsføring av tap utgjorde 45 mill. kroner i kvartalet, herav relatert til inngått forlik 35 mill. kroner Utlånsveksten var på 1,5 mrd. kroner i kvartalet dette representerer en vekst på nærmere 5 prosent Kundetilstrømningen fortsetter med nye kontoåpninger i kvartalet God kundetilfredshet (Norsk Finansbarometer 2007) Nøkkeltall 1. kv Brutto utlån (NOK mill.) Innskudd (NOK mill.) Netto renteinnt. I % av gj.forv.kap. 1,08 % 1,32 % Kostnader / inntekter 70,1 % 71,3 % Note: Storebrand Bank Konsern 1.kv

36 Storebrand Bank skiller seg positivt ut på kundetilfredshet i forhold til markedet DnB NOR Postbanken Skandiabanken SpareBank 1 Nordea Storebrand Bank Andre lokale sparebanker Finansbarometeret 2007 Skandiabanken har de desidert mest tilfredse og lojale kundene med en TRI*M score på 101 poeng. Skandiabanken er likevel den banken som går mest tilbake fra i fjor til i år. Bortsett fra Skandiabanken og SpareBank 1 opplever samtlige av de målte bankene en positiv utvikling i TRI*M indeksen sammenlignet med Til tross for positiv utvikling har DnB NOR fortsatt den laveste TRI*M indeksen med en score på 58 poeng. Kun Skandiabanken, gruppen Andre lokale sparebanker og Storebrand Bank scorer over snittet blant de største bankene Gjennomsnittlig TRI*M indeks for bankmarkedet på 71 i kv TRI*M Indeks TRI*M Typologi TRI*M Grid Resultat 1. kv. Hele året NOK mill Netto renteinntekter Netto provisjonsinntekter Andre inntekter Totale inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån Resultat før skatt Note: Storebrand Bank Konsern 1.kv

37 Utvikling i kvartalsvise resultater NOK mill. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. 1. kv. Netto renteinntekter Netto provisjonsinntekter Andre inntekter Totale inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån Resultat før skatt Note: Storebrand Bank Konsern 1.kv Balanse Note: Storebrand Bank Konsern 1.kv Andel Andel NOK mill Kontanter og fordringer på sentralbanker 849 2,3 % 394 1,2 % Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 592 1,6 % 115 0,3 % Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat ,6 % ,9 % Netto utlån til og fordringer på kunder ,0 % ,0 % Utsatt skattefordel 151 0,4 % 173 0,5 % Andre eiendeler 446 1,2 % 376 1,1 % Sum Eiendeler ,0 % ,0 % Gjeld til kredittinstitusjoner ,4 % ,5 % Innskudd fra og gjeld til kunder ,2 % ,5 % Annen finansiell gjeld ,5 % ,3 % Avsetninger og forpliktelser 74 0,2 % 74 0,2 % Ansvarlig lånekapital 760 2,0 % 759 2,0 % Egenkapital ,6 % ,5 % Sum Gjeld og Egenkapital ,0 % ,0 % Bedret likviditet Vekst i brutto utlån med 5 % Positiv utvikling i kundeinnskudd 37

38 Utvikling i låneporteføljen Utvikling i brutto utlån Brutto utlån fordelt på sektor NOK mrd. Privat Næring Liv 2,7 2,3 1,7 1,8 0,6 1,5 0,3 0,3 0,5 11,5 11,7 10,5 10,2 10,2 10,3 8,9 9,5 10,1 14,7 15,0 15,5 16,2 17,1 17,7 18,2 19,6 21,0 Boliglån Andre privatlån Eiendom Annen næring Liv 28 % 6 % 7 % 51 % 1. kv kv kv kv kv kv kv kv kv % Brutto utlån inklusive lån syndikert til Storebrand Livsforsikring AS er på 35 mrd. kroner. Note: Storebrand Bank Konsern 1.kv Utvikling i avsetningsgrad Ytterligere reduksjon i misligholdte lån med identifisert verditap i kvartalet på 8 mill. kroner til 415 mill. kroner Individuelle nedskrivninger på 317 mill. kroner gir en avsetningsgrad på 76 % (*) Individuelle nedskrivninger redusert med 35 mill. kroner som følge av inngått forlik NOK mill kv kv kv kv kv Amortisert kost Nedskrivning Avsetningsgrad (eks. gruppe) kv kv % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % Note: Storebrand Bank Konsern *): Avsetningsgrad beregnes som individuelle avsetninger / brutto misligholdte lån hvor det er identifisert verditap. Amortisert kost er nåverdien av kontantstrømmen til misligholdte engasjement. Nedskrivning er den andelen av engasjementet banken forventer å tape. 1.kv

39 Utvikling i kundeinnskudd NOK mill Kundeinnskudd har økt i 1. kvartal med mill. kroner Innskuddsdekning utgjør 44,6 % ved utgangen av kvartalet kv. 2. kv kv kv kv kv kv kv. 1. kv, % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Kundeinnskudd Innskuddsdekning (høyre akse) Note: Storebrand Bank Konsern 1.kv Kapitaldekning NOK mill Kjernekapital Ansvarlig lån Total ansvarlig kapital Risikojustert balanse Kapitaldekning 10,5 % 11,0 % Tilleggskapital (*) Kjernekapitaldekning 8,4 % 8,8 % Kjernekapitalen inkluderer mottatt konsernbidrag på 200 mill. kroner fra Storebrand ASA Note: Storebrand Bank Konsern *): Kapital utover lovens minimumskrav på 8 prosent av risikojustert balanse Beregningene er basert på NGAAP 1.kv

40 Storebrand Skadeforsikring Hovedtrekk skadevirksomheten 1. kvartal 2007 Driftsresultatet viser et underskudd i skade konsern i 1. kvartal på 14 millioner kroner (overskudd på 47 millioner). Driftsresultat i SB Skade AS viser et underskudd på 13 millioner kroner (overskudd på 47 millioner). Underskuddet var forventet som en følge av oppstartskostnader forbundet med den nye skadeforsikringsvirksomheten. Pr. 31.mars hadde selskapet kunder, hvorav nye kunder siden årsskiftet. Salg via nettportalen er den største salgskanalen og 55 prosent av kundene har tegnet forsikring gjennom selskapets nettside. Driftsresultatet i 1. kvartal for Oslo Re viser et underskudd på 1 million kroner (overskudd på 1 million). Sammenlignbare tall fra 2006 i parentes. Tall for 2006 inkluderer tilbakebetaling fra skadeforsikringsselskapenes garantifond med 47 millioner kroner 1.kv

41 Resultat skadevirksomheten 1. kvartal Hele året NOK mill Resultatandel Fair Forsikring -1-1 Storebrand Skadeforsikring AS Oslo Reinsurance Company ASA (run-off) Eliminering Driftsresultat Skadeforsikring konsern Endring reassuranse avsetninger mv Resultat før skatt skadevirksomheten kv Balanse Storebrand Skade konsern Andel Andel NOK mill Immatrielle eiendeler 27 1 % 27 1 % Aksjer og andeler 1 0 % 20 1 % Obligasjoner og vp med fast avkastning % % Fordringer, bank, driftsmidler mv % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Premie- og erstatn. avsetning f.e.r % % Sikkerhetsavsetninger mv % 38 1 % Gjeld 96 4 % % Sum gjeld og egenkapital % % 1.kv

42 Resultat Oslo Reinsurance Company 1. kvartal Hele året NOK mill Premieinntekter f.e.r Erstatningskostnader f.e.r Forsikringsrelaterte driftskostnader Finansinntekter Andre inntekter/kostnader Driftsresultat Endring sikkerhetsavsetning mv Resultat før skattekostnad kv Balanse Oslo Reinsurance Company Andel Andel NOK mill Finansielle eiendeler % % Fordringer % 64 2 % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Premie- og erstatn. avsetning f.e.r % % Sikkerhetsavsetn. mv 36 6 % 36 5 % Gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 1.kv