3. kvartal Hovedpunkter i 3. kvartal ,90 kr. > Resultat etter skatt på mill (1 454 mill) REC utgjør mill (1 263 mill).

Transkript

1 Hovedpunkter i 3. kvartal 2007 > Resultat etter skatt på mill (1 454 mill) REC utgjør mill (1 263 mill). > Driftsresultat eksklusive REC på 209 mill en reduksjon på 229 mill fra fjoråret. > Betydelig lavere kraftpriser sammenlignet med fjoråret gav svake resultater innen kraftproduksjon og fjernvarme. > Egenkapitalavkastning eksklusive REC siste 12 mnd på 13,2 prosent (16,3 prosent for regnskapsåret 2006). > Beslutning om å søke børsnotering av forretningsområdet Tekniske tjenester Resultat pr aksje 6,90 kr > Driftsresultat eks REC > Resultat per aksje eks REC > Egenkapitalandel NOK mill kv.06 4.kv.06 1.kv.07 2.kv.07 3.kv.07 NOK kv.06 4.kv.06 1.kv.07 2.kv.07 3.kv.07 k 64% 62% 60% 58% 56% 54% 52% 50% 48% 46% 63% 62% 55% 53% 53% 3.kv.06 4.kv.06 1.kv.07 2.kv.07 3.kv.07

2 Sammendrag av nøkkeltall 3. kvartal Hittil Året Resultat (NOK millioner) Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Resultat før skatt og solgt virksomhet Resultat etter skatt Kapitalforhold Totalkapital ,8 % 63,1 % Egenkapitalandel 63,1 % 52,8 % 53,3 % Netto rentebærende gjeld Per aksje (NOK) 7,45 6,90 Resultat 55,45 51,05 59,69 2,92 1,59 Kontantstrøm fra driften 7,22 7,20 7,41 Nøkkeltall (GWh) Kraftproduksjon Strømsalg Resultat 3. kvartal 2007 Tall i NOK der annet ikke er spesifisert. Tall for 2006 er oppgitt i parentes. Konsernets resultat etter skatt i 3. kvartal ble mill (1 454 mill), en reduksjon på 7 prosent fra fjoråret. Resultat per aksje ble 6,90 kroner (7,45 kroner), som også tilsvarer utvannet resultat per aksje. Resultat fra investeringen i REC var mill i kvartalet (1 263 mill). Driftsresultatet, eksklusive resultat fra investeringen i REC ble 209 mill (453 mill), en reduksjon på 54 prosent fra fjoråret. Nedgangen må hovedsakelig ses i sammenheng med svake resultater innen kraftproduksjon- og fjernvarmevirksomhetene som følge av lave kraftpriser, samt ny reguleringsmodell fra 2007 for nettvirksomheten. Egenkapitalavkastning eksklusive REC siste 12 måneder er 13,2 prosent. Tilsvarende var egenkapitalavkastningen for regnskapsåret ,3 prosent. fjorårets kvartal, hvorav lavere kraftpriser utgjør 235 mill i lavere resultatbidrag. Oppnådd salgspris var 76 prosent lavere enn fjoråret. Et godt krafthandelsresultat bidrar imidlertid positivt til driftsresultatet til produksjon. 3. kvartal (eks. REC) (NOK mill.) Kraftproduksjonsvirksomheten fikk et driftsresultat på 110 mill i kvartalet. Dette er en reduksjon på 140 mill fra D riftsresultat R esultat etter skatt 2 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

3 Varme fikk et driftsresultat på -63 mill i kvartalet. Resultatet må ses i sammenheng med at 3. kvartal sesongmessig er et svakt kvartal, der ca 8 prosent av normalproduksjonen for året leveres. Lave kraftpriser på Nord Pool og en avskrivning på 20 mill som vedrørende 1. halvår trekker resultatet ytterligere ned i kvartalet. Nettvirksomheten fikk et driftsresultat på 70 mill. Innføring av ny reguleringsmodell fra 2007 vedrørende inntektsrammen, samt forskriftsendring av nettselskapers leveringsplikt svekker resultatet relativt til fjorårets kvartal med 50 mill. Telekom fikk et driftsresultat før avskrivninger på 17 mill og et driftsresultat på 7 mill i 3. kvartal. Korrigert for resultat fra virksomheter som er overført andre deler av konsernet, er driftsresultatet på 7 mill en forbedring på 5 mill fra fjoråret. Telekom eier og leier km fibernett ved utgangen av 3. kvartal. Tekniske tjenester oppnådde et driftsresultat på 29 mill i 3. kvartal. Dette er en forbedring på 21 prosent fra fjoråret, når det tas hensynt til engangsinntekt i fjorårets kvartal på 12 mill. Netto driftsmargin var 8 prosent i kvartalet. Den høye aktiviteten og en god ordresituasjon har fortsatt innen alle enhetene. 3. kvartal er generelt sett et godt kvartal i bransjen både med høy aktivitet og et godt marginnivå. Strømsalg fikk et samlet driftsresultat på 37 mill i kvartalet, en forbedring på 19 mill fra fjorårets kvartal. Solgt volum på GWh er 26 prosent høyere enn fjoråret og må ses i sammenheng med positiv kundeutvikling og et kaldere kvartal enn fjoråret. Sikkerhet Privat fikk et driftsresultat før avskrivninger på 25 mill, en økning på 14 prosent fra fjoråret. Antall boligalarmer ved utgangen av 3. kvartal var Driftsresultatet ble 10 mill (13 mill) i kvartalet. Arbeidet med å bedre kundeopplevelsen og effektivisere driften går som planlagt. Målet ved utgangen av 2007 er en takt på kundeavgangen på under 10 prosent, samt 50 mill i reduserte kostnader sammenlignet med 4. kvartal Investeringen i REC har gitt en verdiutvikling i 3. kvartal på mill (1 263 mill). Investeringen markedsverdivurderes i balansen. Børskursen ved utgangen av september var 248,50 kroner per aksje, en økning på 8 prosent i kvartalet og 118 prosent hittil i år. kupongrente på 5,7 prosent (5,1 prosent). Økt markedsrente gir høyere finanskostnader for lån med flytende rente, men dette blir mer enn kompensert av lån med fastrente som markedsverdivurderes i balansen. Endret markedsverdi på lån med fastrente har redusert finanskostnadene i kvartalet med 23 mill. Skattekostnaden på 47 mill i kvartalet tilsvarer en effektiv skattesats på 3 prosent. Den effektive skattesatsen reflekterer at verdistigning på ventureinvesteringene (aksjer) er skattefrie. Lave kraftpriser i kvartalet gav en grunnrenteskatt på 2 mill (75 mill). > Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften ble 310 mill i kvartalet, en reduksjon på 259 mill sammenlignet med fjoråret. Dette inkluderer redusert arbeidskapital på 16 mill i kvartalet, sammenlignet med en økning på 47 mill i fjorårets kvartal. Netto kontantstrøm til drifts- og ekspansjonsinvesteringer var 338 mill (268 mill) i kvartalet. Netto rentebærende gjeld var 9,8 mrd ved utgangen av 3. kvartal, en økning på 0,1 mrd i kvartalet. Totalkapitalen var ved utgangen av 3. kvartal 40,2 mrd. Dette representerer en økning på 1,3 mrd i løpet av kvartalet og tilsvarer verdiutviklingen på investeringen i REC. Egenkapitalandelen på 63 prosent er en økning fra 62 prosent ved inngangen til kvartalet. Utvikling i netto rentebærende gjeld (NOK mrd.) kv.03 1.kv.04 3.kv.04 1.kv.05 3.kv.05 1.kv.06 3.kv.06 1.kv.07 3.kv Finanskostnadene i 3. kvartal ble 117 mill (85 mill). Konsernets brutto rentebærende gjeld ved utgangen av 3. kvartal var 10,2 mrd (10,3 mrd), med en gjennomsnittlig 3 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

4 > Kraftproduksjon 3.kvartal Hittil Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Salgspris (øre/kwh) 11,2 46,5 18,2 37,7 Salgsinntektene for kraftproduksjonsvirksomheten i 3. kvartal var 156 mill, en reduksjon på 58 prosent fra fjorårets kvartal som skyldes lavere salgspriser, til tross for et godt krafthandelsresultat i kvartalet. Kraftproduksjonsvirksomheten, eksklusive krafthandel, oppnådde et driftsresultat på 57 mill. Dette er en reduksjon på 194 mill i fra fjoråret. Oppnådd salgspris var 11,2 øre/kwh, en reduksjon på 76 prosent fra fjoråret. Dette gav 235 mill i redusert resultatbidrag. Oppnådd salgspris var 130 prosent (96 prosent) av spotprisen, som følge av noe nedsidesikring i kvartalet. Kraftproduksjonen på 852 GWh, var 21 prosent høyere enn fjoråret og 4 prosent høyere enn normalproduksjonen. Dette gav et positivt resultatbidrag på 16 mill sammenlignet med fjoråret. Produksjon mot normalproduksjon (GWh) magasinnivåer og en normal nedbørsutvikling fremover, forventes det en egenproduksjon i 4. kvartal som vil være om lag 85 GWh lavere enn normalnivået. Som følge av en spoteksponert prisstrategi, vil resultatene knyttet til produksjonsvirksomheten i stor grad være drevet av kraftprisutviklingen. Forwardpriskurven per 25. oktober viser en sterk økning frem mot årsskiftet og inn i Oppgraderingsprogrammet knyttet til fem av de eldste aggregatene i Vamma kraftstasjon går som planlagt. Programmet tar sikte på å modernisere og oppgradere aggregatene slik at virkningsgraden og vannutnyttelsen øker. Produksjonen knyttet til anleggene vil øke med ca 30 GWh årlig når oppgraderingsprogrammet er fredigstilt våren Planarbeidet med bygging av et nytt 40 MW kraftverk i Kykkelsrud går også som planlagt, og kontraktsinngåelse på turbin og generator er ferdigstilt. Kraftverket vil etter planen stå ferdig våren 2010 og ha en årlig egenproduksjon på ca 85 GWh. Krafttradingvirksomheten oppnådde et driftsresultat på 55 mill (47 mill) i kvartalet. Økte konsesjonskraftforpliktelser på 2 mill (48 mill), gir et samlet krafthandelsresultat på 53 mill (-1 mill) i kvartalet. Konsesjonskraftforpliktelsene legger til grunn et årlig uttak på 62 GWh og en kraftpris på 9 øre/kwh som fastsatt av Olje- og energidepartementet > Varme 3. kvartal Hittil Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (8) (3) Driftsresultat (63) (4) (11) 29 Salgspris (øre/kwh) 45,8 51, J F M A M J J A S O N D Normal Merk: Normal = 10 års snitt produksjon. Etter en sommer preget av mye nedbør, har nedbørstilsigene til Glommavassdraget nå avtatt. Ved utgangen av uke 47 var magasinsituasjonen i Hafslunds nedbørsfeltet 85 prosent av normalnivået. Basert på gjeldende langtidsprognose som legger til grunn dagens Oppgitte resultater for 2006 gjelder Hafslund Fjernvarme AS og resultatandel fra Viken Fjernvarme innarbeidet som et tilknyttet selskap (33 prosent), og er således ikke sammenlignbare med Salgsinntektene for fjernvarmevirksomheten ble 43 mill i 3. kvartal. Driftsresultat før avskrivninger ble -8 mill. Resultatet må ses i sammenheng med at 3. kvartal sesongsmessig er svakt (ca 8 prosent av årsproduksjonen), samt lave fjernvarmepriser. Driftsresultatet ble -63 mill og inkluderer 20 mill i avskrivninger som gjelder 1. halvår. Sammenlignes resultatet mot proforma resultat for AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

5 (inkludert Viken Fjernvarme) er solgt volum på 98 GWh 40 prosent høyere enn fjoråret. Salgsprisen på 45,8 øre/kwh var tilsvarende 34 prosent lavere enn fjoråret. Den lave salgsprisen må ses i sammenheng med betydelig reduksjon i kraftprisene på Nord Pool. Som et ledd i å rendyrke kjernevirksomheten til Viken Fjernvarme skal utførende funksjoner i selskapet fases ut. På denne bakgrunn er personell som utfører operativt vedlikehold overført til Hafslund Entreprenør i 3. kvartal. Hafslund å generere en avkastning på investert kapital i nettvirksomheten NVE-kapitalen - som ligger ca 3 prosentpoeng over risikofri rente. Med dagens rentenivå tilsvarer dette en normalisert avkastning over tid på ca 8 prosent. Årlig avkastning kan imidlertid variere i forhold til dette, som følge av blant annet NVEs metode for å fastsette normkostnad og årlig inntektsramme, der NVE benytter parametre og datagrunnlag for enkeltår for samtlige selskaper i bransjen. Antall avbrudd rullerende 12 måneder > Nett kvartal Hittil Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Investeringer Salgsinntektene for nettvirksomheten ble 656 mill i 3. kvartal, 3 prosent lavere enn fjoråret. Driftsresultat før avskrivninger i 3. kvartal ble 189 mill (250 mill) og driftsresultatet 70 mill (122 mill). Driftsresultatet representerer en nedgang på 43 prosent fra fjoråret. Som følge av ny reguleringsmodell fra 2007 er resultatet i kvartalet svekket med 50 mill sammenlignet med fjoråret. Dette og noe høyere vedlikeholdskostnader som følge prispress, gav et driftsresultat for kvartalet på 70 mill. Antall driftsavbrudd viser over tid en positiv utvikling. Rullerende 12 måneders avbrudd er redusert med 30 prosent fra 3. kvartal Denne utviklingen må ses i sammenheng med målrettede tiltak de senere årene. Antall driftsforstyrrelser gikk ned 10 prosent i løpet av 3. kvartal 2007, hovedsakelig som følge av lite lyn og tordenvær relativt til fjoråret. KILE-kostnadene for kvartalet er på linje med fjoråret, til tross for at en feil på regionalnettet rammet 1/3 av Oslos kunder i august og feilen utgjorde en KILE-kostnad på 7,5 mill. Hafslund Nett vil fortsette det målrettede arbeidet for å til enhver tid å ha et stabilt, robust og personsikkert nett, med god leveringspålitelighet i hele nettområdet. Samlet vil nettvirksomheten i perioden investere 2,5 3,0 mrd på vedlikehold og investeringer i nettet. Investeringer og vedlikehold inngår i grunnlaget for NVEs fastsettelse av årlig inntektsramme for virksomheten. Over tid forventer kv.04 1.kv.05 3.kv.05 1.kv.06 3.kv.06 1.kv.07 3.kv.07 > Telekom 3.kvartal Hittil Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Investeringer Salgsinntektene for telekom i 3. kvartal ble 65 mill. Dette er en nedgang på 17 prosent sammenlignet med fjoråret og må ses i sammenheng med overføring av virksomhetene IT Service og fjernavlesning av strømmålere til andre deler av Hafslund konsernet. Driftsresultat før avskrivninger i 3. kvartal ble 17 mill, en nedgang på 9 mill i fra fjoråret. Korrigert resultat for den overførte virksomheten i fjorårets kvartal, er dette en forbedring på 5 mill. Driftsresultatet ble 7 mill (16 mill) i kvartalet. Av totale investeringer på 172 mill per 3. kvartal, utgjør investeringer innen nettjenester 5 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

6 116 mill, hovedsakelig i prosjekter i Oslo kommune, Nittedal og i Follo. Ved utgangen av 3. kvartal eier og leier telekom 1995 km fibernett. > Tekniske tjenester 3.kvartal Hittil Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Netto driftsmargin 8 % 13 % 6 % 8 % Salgsinntektene for Tekniske tjenester i 3. kvartal ble 337 mill, en vekst på 24 prosent i fra fjorårets kvartal. Driftsresultatet ble 29 mill (36 mill) og netto driftsmargin 8 prosent (13 prosent). Korrigert for en engangsinntekt på 15 mill i fjorårets kvartal er dette en resultatforbedring på 38 prosent sammenlignet med 3. kvartal Den høye aktiviteten og en god ordresituasjon har fortsatt innen de fleste enhetene. 3. kvartal er generelt sett et godt kvartal i bransjen både med høy aktivitet og et relativt godt marginnivå. Arbeidsmarkedet er fortsatt stramt og det er sterk fokus på effektiv utnyttelse av ressursene og god prosjekt gjennomføring. For å møte sesongmessige variasjoner i aktivitetsnivået benyttes innleid arbeidskraft og underleverandører. Om lag 34 prosent (34 prosent) av omsetningen i kvartalet gjelder salg til andre selskaper i Hafslund konsernet. For å møte et marked i endring og tydeliggjøre enhetens virksomhetsområder ovenfor både kunder og andre aktører, er det gjennomført en organisasjonsendring. Tekniske tjenester vil fremstå med følgende tre virksomhetsområder; Infrastruktur, Teknikk og Vakttjenester. Infrastruktur (som består av Hafslund Entreprenør og Hafslund Lys) hadde salgsinntekter på 179 mill i 3. kvartal, en økning på 48 prosent relativt til fjoråret. Driftsresultatet ble 18 mill (13 mill) og netto driftsmargin 10 prosent (10.5 prosent) i kvartalet. Aktiviteten i kvartalet har vært høy og det er et sterkere marked sammenlignet med 3. kvartal Bruk av 3. parts leverandører gir noe press på oppnådd margin. Teknikk (som består av Hafslund Sikkerhet Teknikk, Hafslund Installasjon og Hafslund Elsikkerhet AS) hadde salgsinntekter på 111 mill i 3. kvartal, en økning på 2.3 prosent sammenlignet med fjoråret. Vei og gatelys ble skilt ut som egen resultatenhet innen Tekniske tjenester i januar 2007 og ble samtidig flyttet fra virksomhetsområdet Teknikk til Infrastruktur. Driftsresultatet på 6 mill i kvartalet, er vesentlig lavere enn fjoråret (19 mill). Resultatet er negativt påvirket av et strategiskifte mot økt fokus på bedriftsmarkedet. Dette har ført til frafall av omsetning og omstruktureringskostnader. Videre er kvartalet påvirket av kostnader forbundet med integrering av tidligere oppkjøpte selskaper. Fjorårets kvartal var positivt påvirket av en engangsinntekt på 15 mill innen elsikkerhetsvirksomheten. Elsikkerhet har hatt god aktivitet i kvartalet. Netto driftsmargin ble 5 prosent i kvartalet mot 17,8 prosent i foregående kvartal. Vakttjenester (som består av Hafslund Sikkerhet Vakt) kan vise til salgsinntekter på 58 mill (43 mill) og en betydelig bedring i driftsmargin. Driftsresultatet ble 5 mill i 3. kvartal (3 mill). Forbedringen viser at en fokusering av virksomheten og ny organisasjonsmodell gir resultater. > Strømsalg 3.kvartal Hittil Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Strømsalg (GWh) Salgsinntektene for strømsalg i 3. kvartal ble 423 mill (901 mill), en reduksjon på 53 prosent fra fjoråret. Omsetningsnedgangen kommer som en følge av betydelig reduserte kraftpriser på Nord Pool, til tross for økt volum. Driftsresultatet ble 37 mill i kvartalet, en økning på 19 mill i fra fjoråret. Resultatet er tilfredsstillende i et sesongmessig svakt kvartal. Det ble solgt volum på GWh i kvartalet, en økning på 26 prosent fra fjoråret. Solgt volum til privatsegmentet var GWh (1 161 GWh). Dette er en økning på 12 prosent fra fjoråret og må ses i sammenheng med en kaldere sommer og en positiv kundeutvikling. Solgt volum til bedriftssegmentet var 904 GWh, en økning på 55 prosent relativt til fjoråret. Økningen kommer hovedsakelig fra inngåtte kontrakter med Oslo kommune og NorgesGruppen. 6 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

7 Volum Strømsalg (GWh) kostnadstakten i 4. kvartal 2006, hvorav 24 mill har gitt resultateffekt per 3. kvartal > Venture 3.kvartal Hittil Salgsinntekter Driftsresultat herav resultat vedr REC > Sikkerhet Privat 1.kv. 2.kv. 3.kv. 4.kv kvartal Hittil Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Antall boligalarmkunder Salgsinntektene for sikkerhet privat ble 65 mill (62 mill). Økningen i omsetningen sammenlignet med fjoråret skyldes endret inntektsføring ved salg av tilleggsutstyr. Totalt antall boligalarmkunder ved utgangen av 3. kvartal var Driftsresultat før avskrivninger ble 25 mill i kvartalet, en økning på 14 prosent fra fjorårets kvartal. Driftsresultat i kvartalet ble 10 mill (13 mill). Flere aktiverte boligalarmer og nedskrivninger som følge av kundeavgang gir samlede avog nedskrivninger på 15 mill for kvartalet (9 mill). Sikkerhet Privat fortsetter arbeidet med å gjennomføre tiltak for å bedre kundeopplevelsen og effektivisere driften. Målsetningen om en takt på kundeavgangen på under 10 prosent, samt en årlig kostnadsbesparelse sammenlignet med 4. kvartal 2006 på 50 mill ved utgangen av 2007 er i rute. Hittil i år er antall årsverk redusert med 70. Gjennomførte tiltak hittil i 2007 vil gi en årlig kostnadsbesparelse på 35 mill sammenlignet med Salgsinntektene for venture gjelder selskaper hvor Hafslund Venture eier mer enn 50 prosent, og som konsolideres i Hafslund. Driftsresultatet ble mill i 3. kvartal (1 262 mill). Av dette utgjør resultatet knyttet til verdiutvikling på investeringen i REC mill (1 263 mill). Børskursen for REC ved utgangen av 3. kvartal var 248,50 kr per aksje, en økning på 8 prosent i kvartalet og 118 prosent for hittil i Hafslund har 70,4 mill aksjer i REC, tilsvarende 14,25 prosent av det totale antall utestående aksjer. Salgsprosessen vedrørende Latin Power Fund går som planlagt. I oktober er det mottatt del oppgjør på 71 mill. Samlet kapitalfrigjøring forventes å være om lag regnskapsført verdi på 214 mill. Hafslund Venture sin mobilsatsning mot privatmarkedet, gjennom selskapet OneCall AS (87 prosent eierandel), har fortsatt den sterke veksten med nye mobilkunde. Selskapet har nå om lag kunder, en økning fra om lag fra årsskiftet. > Øvrig virksomhet 3.kvartal Hittil Driftsresultat 20 (12) 77 (14) - hvorav resultat finansielle aktiva 17 (3) Driftsresultat for stabs- og støttefunksjoner og øvrig virksomhet ble 20 mill (-12 mill). Dette er en forbedring på 32 mill fra fjoråret, hvorav 20 mill representerer økt resultat fra finansielle aktiva. Resultatet for stabs- og støttefunksjoner var 3 mill i kvartalet, en forbedring på 12 mill sammenlignet med fjoråret. Resultatforbedringen må ses i sammenheng lavere 7 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

8 tap på kundefordringer innen fakturahåndteringsenheten som følge av lavere kraftpriser. Hendelser > Børsnotering av forretningsområdet Tekniske tjenester Styret i Hafslund ASA har over lengre tid vurdert alternative strukturer for forretningsområdet Tekniske tjenester. For å oppnå økt synlighet og tydelighet, samt sikre aktiv deltagelse i et marked i endring, vurderer Hafslund en børsnotering av forretningsområdet. Børsnotering er et viktig steg for å videreutvikle Hafslund og skape nye muligheter for virksomhetsområdet Tekniske tjenester. Styret i Hafslund ASA har besluttet å sende børssøknad. Det nye selskapet vil få navnet Hafslund Infratek ASA og er ventet notert på Oslo Børs primo desember. Tekniske tjenester har en sterk posisjon i et marked i endring. Som et eget børsnotert selskap vil Tekniske tjenester bli en mer attraktiv partner både for kunder og ansatte. Kapitalmarkedet vil i økende grad kunne unyttes og gi større muligheter for strukturendringer og videre verdiskapning. En børsnotering av Tekniske tjenester er betinget av et tilfredsstillende kapitalmarked og oppnådd verdi. Hafslund ASA vil ved børsnotering opprettholde majoritetseierskap i Tekniske tjenester og bidra til videre utvikling av den nye enheten gjennom aktivt eierskap. > Dom i lagmannsretten Hafslund Nett AS fikk medhold i lagmannsretten i juni vedrørende skattemessig fordeling av kjøpesummen for nettvirksomhet i Hafslund har lagt til grunn en skattemessig goodwill på 441 mill, mens Statens påstand er at 325 mill skal henføres til konsesjonsverdi og / eller fremføringsretter og 116 mill til goodwill. Regjeringsadvokaten anket dommen i lagmannsretten, og kjæremålsutvalget har besluttet å slippe saken inn til Høyesterett. Saken er berammet til uke 8 i > Forslag til statsbudsjett - endring i kraftverkbeskatning Regjeringen har foreslått endringer i kraftverkbeskatningen som samlet innebærer en skjerping av grunnrentebeskatningen. Blant annet foreslås at grunnrenteskatten økes fra 27 prosent til 30 prosent, samt fjerning av risikotillegget i normrenten for beregning av friinntekt. Den risikofrie renten foreslås å tilsvare renten på statskasseveksler med et års løpetid. Endringene foreslås innført fra og med Aksjonærer og aksjonærforhold Per 28. september 2007: ('000) A- aksjer B- aksjer Sum Andel Oslo Kommune ,7 % Fortum Forvaltning AS ,1 % Østfold Energi AS ,7 % MP Pensjon ,8 % State Street Bank and Trust Co ,7 % JP Morgan Chase Bank ,5 % Fidelity Funds ,3 % State Street Bank and Trust Co ,3 % BNP Paribas Sec. Services Paris ,3 % JP Morgan Chase Bank ,2 % Sum 10 største ,7 % Andre aksjonærer ,3 % Total % Selskapet hadde aksjonærer, hvorav de 10 største eide til sammen 93,7 prosent av aksjekapitalen per 28. september Hafslunds aksjer er notert på Oslo Børs. Børsverdien ved utgangen av kvartalet var 29,3 mrd, og legger til grunn en kurs på 150,0 kroner for A-aksjen og 150,5 kroner for B-aksjen. Aksjen har hatt en verdiutvikling hittil i 2007 på 40 prosent, hensyntatt utbetalt utbytte på 3,5 mrd i mai. Det ble omsatt 3,4 mill aksjer i 3. kvartal og 17,3 mill aksjer hittil i år. 8 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

9 Utsikter Styret anser Hafslund godt rustet til å møte utfordringene konsernet står overfor i tiden fremover. Satsingen på fornybar energi, utnyttelse av de komparative fortrinn konsernet har innen drift og utbygging av infrastruktur samt markedsposisjonen innen strøm og sikkerhet, gjør Hafslund godt posisjonert for å videreføre rollen som landets ledende integrerte energiselskap. Konsernet vil forsette arbeidet med å forenkle produkter og tjenester, bedre kundebehandlingen, styrke kvaliteten i alle ledd og øke produktkunnskapen. På denne måten skal også konsernets omdømme bedres. Dette arbeidet vil styret følge i tiden fremover. Konsernet fortsetter arbeidet med ytterligere driftseffektivisering og kapitaloptimalisering gjennom å videreutvikle og styrke konsernets eksisterende forretningsenheter. Resultatene innen nettvirksomheten påvirkes negativt av nytt reguleringsregime fra Resultatene fra kraftproduksjonsvirksomheten er i stor grad betinget av kraftprisutviklingen og værforholdene i Hafslunds nedbørsfelt. Hafslund har en spoteksponert prisstrategi og er såldedes godt posisjonert i forhold til de gjeldende forward prisene på Nord Pool for levering i En ytterligere satsning på forretningsområdet Tekniske tjenester gjennom den planlagte børsnotering, vil forsterke grunnlaget for en fortsatt positiv verdiutvikling for aksjonærene i Hafslund. De øvrige resultatenhetene i konsernet har et godt utgangspunkt for å utvikle seg positivt videre. Som følge av at Hafslunds investering i REC markedsverdivurderes i regnskapet, vil Hafslunds resultat i betydelig grad påvirkes av kursutviklingen til REC. Forretningsmessig og finansielt er det lagt et godt grunnlag for en fortsatt positiv utvikling for Hafslund. Oslo, 25. oktober 2007 HAFSLUND ASA Styret 9 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

10 Resultat 3. kvartal Per 3. kvartal Året NOK millioner Salgsinntekter Resultat finansielle aktiva og tilknyttete selskap (1 150) (758) Kjøp av varer og energi (3 391) (4 289) (6 106) (262) (298) Personalkostnader (948) (808) (1 200) (195) (183) Andre driftskostnader (618) (590) (893) Driftsresultat før avskrivninger (200) (231) Avskrivninger (629) (545) (740) Driftsresultat (85) (117) Finanskostnader (293) (259) (360) Resultat før skatt og solgt virksomhet (161) (47) Skattekostnad (315) (489) (730) - - Resultat solgt virksomhet Resultat etter skatt Majoritetens andel av resultat (2) Minoritetens andel av resultat 5 (3) (8) 7,45 6,90 Resultat pr. aksje (NOK) 55,45 51,05 59,69 Balanse NOK millioner Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Fordringer og varer Bankinnskudd og lignende Eiendeler Egenkapital (majoritet) Egenkapital (minoritet) Avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld og egenkapital AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

11 Kontantstrømanalyse 3. kvartal Per 3. kvartal Året 2006 Resultat før skatt Ikke likviditetsmessige resultatposter (1 130) (1 000) (10 248) (9 188) (10 692) Endring arbeidskapital med mer 16 (47) (242) Kontantstrøm fra driften (A) Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (338) (268) (2 966) (693) (1 128) Salg av driftsmidler og virksomhet Porteføljeendringer Venture med mer (5) Fri kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) (343) (205) (550) (668) Endring brutto rentebærende gjeld (140) (413) (823) (269) 571 Utbytte og andre egenkapitaleffekter (18) - (3 475) (487) (496) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) (158) (413) (4 298) (756) 75 Kontantstrøm i perioden (A+B+C) (191) (49) (1 022) Bankbeholdning inngang til perioden Bankbeholdning ved utgangen av perioden Egenkapitalavstemming Per 3. kvartal Året NOK millioner Egenkapital inngang til perioden Periodens resultat majoritetens andel Periodens resultat minoritetens andel 5 (3) (8) Endring minoritetsinteresser Omregningsdifferanser (3) 6 6 Verdijustering mot egenkapital ved overgang til datterselskap 354 Endring beholdning egne aksjer (21) (4) (30) Utbytte (3 458) (439) (439) Andre egenkapitaleffekter 45 (52) (45) Egenkapital ved utgangen av perioden AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

12 Noter til regnskapet 1) Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for 3. kvartal 2007, avsluttet per 30. september 2007, er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) og består av Hafslund ASA og dets tilknyttete selskaper og datterselskaper. Delårsregnskapene avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper i delårsrapporteringen er de samme som er beskrevet i note 1 i konsernets årsregnskap for ) Driftsresultat - betydelige poster Verdiutvikling på eierandelen i REC representerer en betydelig investering for konsernet. Resultatet til Hafslund vil fremover i betydelig grad kunne påvirkes av verdiutviklingen i REC. Per 3. kvartal har aksjenes verdi steget med 9,5 mrd og investeringen er regnskapsført til 17,5 mrd per 30. september Verdiutviklingen på aksjene er regnskapsført som resultat finansielle aktiva og tilknyttete selskap. 3) Segmentinformasjon 3. kvartal Per 3. kvartal Året NOK millioner Kraftproduksjon Varme Nett Telekom Tekniske tjenester Strøm Sikkerhet Privat Venture (67) (149) Øvrig /elimineringer (410) (170) (304) Sum salgsinntekter Kraftproduksjon (4) (63) Varme (11) Nett Telekom Tekniske tjenester Strøm Sikkerhet Privat Venture (12) 19 Øvrig / elimineringer 73 (14) Sum driftsresultat ) Rentebærende lån og kreditter Hafslund har tatt opp et lån fra DEPFA BANK plc på 800 mill. kroner. Lånet har en løpetid på fem år og skal benyttes til refinansiering. Lånebetingelsene er meget konkurransedyktige. 12 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

13 Per 30 september 2007 var regnskapsført verdi av låneporteføljen mill, hvorav mill er langsiktig gjeld, mill er første års avdrag vist som kortsiktig gjeld og mill er kortsiktig gjeld. Endring i virkelig verdi på lån og derivater i 3. kvartal har gitt en positiv resultateffekt på 19 mill (hittil i år; 139 mill) som hovedsaklig skyldes økning i markedsrenten (inkl kredittspread som Hafslund må betale) på 90 basispunkter for korte løpetider og 10 basispunkter for lange løpetider (hittil i år; 180 basispunkter for korte løpetider og 85 basispunkter for lange løpetider). Endring i virkelig verdi på lånene, 23 mill, resultatføres som finanskostnader, mens verdiendring på rentederivater, 4 mill, resultatføres som Resultat finansielle aktiva og tilknyttete selskap. Låne- og derivatporteføljen har en fordeling på fast og flytende rente på vel 35/65. Konsernet har ikke finansielle covenants knyttet til noen låneavtale. 5) Driftsmidler Det er per 3. kvartal blitt investert for mill i driftsmidler. Av dette er 953 mill ordinære driftsinvesteringer, mens mill er driftsmidler anskaffet ved oppkjøp av virksomhet. 6) Oppkjøpt og avhendet virksomhet Hafslund kjøpte med virkning fra 2. januar 2007 Oslo kommunes eierandel på 67 prosent i Viken Fjernvarme AS, hvor Hafslund var eier av resterende 33 prosent. Aksjene ble overdratt til en sum av millioner kroner. Oslo kommune er største eier i Hafslund ASA, og overdragelsen representerer en transaksjon med nærstående. NOK millioner Kontantvederlag Direkte oppkjøpskostnader 12 Anskaffelseskost kjøp av 67 prosent Bokført verdi tilknyttet selskap 33 prosent 361 Verdijustering mot egenkapital ved overgang til datterselskap 354 Sum Virkelig verdi anskaffete netto eiendeler Goodwill 538 NOK millioner Virkelig verdi Balanseført verdi oppkjøpt selskap Kontanter og kontantekvivalenter Varige driftsmidler Kundefordringer og andre fordringer Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld (254) (254) Pensjonsforpliktelser (4) (4) Lån (100) (100) Utsatt skattefordel/utsatt skatt (480) (13) Anskaffete netto eiendeler Selskapet er konsolidert fra 2. januar og medfører en økning i driftsinntektene på 339 mill og nedgang i driftsresultatet på 4 mill relativt til fjoråret. 13 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

14 Kvartalsinformasjon for konsernet Resultat NOK millioner 3.kv.07 2.kv kv kv kv kv kv. 06 Salgsinntekter Resultat finansielle aktiva og tilknyttete selskap Kjøp varer og energi (758) (988) (1 645) (1 817) (1 150) (1 262) (1 878) (1 446) (783) Personalkostnader (298) (321) (329) (392) (262) (271) (275) (359) (225) Andre driftskostnader (183) (224) (211) (303) (195) (194) (200) (134) (216) Driftsresultat før avskrivninger Avskrivninger (231) (198) (200) (196) (200) (175) (169) (183) (163) Driftsresultat Finanskostnader (117) (56) (120) (101) (85) (89) (85) (120) (96) Resultat før skatt og solgt virksomhet Skattekostnad (47) (128) (140) (241) (161) (170) (157) (84) (139) Resultat fra solgt virksomhet (6) Periodens resultat Majoritetens andel av resultat Minoritetens andel av resultat (2) 5 2 (5) 0 (2) (1) 2 (0) Resultat pr. aksje (NOK) 6,90 34,46 14,09 8,64 7,45 38,11 5,49 1,29 1,80 4. kv kv. 05 Balanse NOK millioner Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle eiendeler Fordringer og varer Bankinnskudd og lignende Eiendeler Egenkapital (majoritet) Egenkapital (minoritet) Avsetning for forpliktelser Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld og egenkapital AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

15 Kontantstrømanalyse NOK millioner 3.kv.07 2.kv kv kv. 06 Resultat før skatt Ikke likviditetsmessige resultatposter (1 130) (6 562) (2 556) (1 504) (1 000) (7 263) (925) Endring arbeidskapital med mer 16 (106) 3. kv kv kv (382) (47) 535 (348) Kontantstrøm fra driften (A) (45) Drifts- og ekspansjonsinvesteringer (338) (345) (2 283) (434) (268) (305) (120) Salg driftsmidler og virksomhet Porteføljeendringer Venture med (5) (48) mer 71 Kontantstrøm fra (343) (252) (205) (243) (102) investeringsaktiviteter (B) (117) Endring brutto rentebærende gjeld (140) (874) (413) (143) 287 Utbytte og kapitaltransaksjoner (18) (3 457) - (9) (487) Kontantstrøm (158) (4 331) finansieringsaktiviteter (C) (413) (630) 287 Kontantstrøm i perioden (A+B+C) (191) (4 396) (49) Bankbeholdning inngang til perioden Bankbeholdning utgang av perioden AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

16 Segmentinformasjon NOK millioner 3. kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 05 Kraftproduksjon Varme Nett Telekom Tekniske tjenester Strømsalg Sikkerhet Privat Venture Øvrig virksomhet / elimineringer (149) (131) (130) (134) (67) (56) (47) (117) (81) Sum salgsinntekter Kraftproduksjon Varme (3) (7) Nett Telekom Tekniske tjenester Strømsalg Sikkerhet Privat Venture Øvrig virksomhet / elimineringer (93) (5) Sum driftsresultat før avskrivninger Kraftproduksjon Varme Nett Telekom (0) 3 Tekniske tjenester Strømsalg Sikkerhet Privat 10 5 (6) (15) Venture Øvrig virksomhet / elimineringer (5) 247 (12) 8 (9) (115) (20) Sum driftsresultat AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA

17 Beskrivelse av resultatenhetene > Konsernet Hafslund er landets ledende integrerte energiselskap og et av de største børsnoterte kraftkonsernene i Norden. Konsernet opererer i det alt vesentlige innenfor det norske markedet og rapporterer innen følgende virksomhetsområder: > Kraftproduksjon Hafslund eier og driver ni elvekraftverk i nedre Glommaog Lågenvassdraget, med en samlet årlig middelproduksjon på GWh (millioner kilowattimer). Hafslunds produksjon følger vannføringen i elva og har en magasinkapasitet på rundt 16 prosent av årlig tilsig. > Varme Varme består av Viken Fjernvarme AS som i 2006 distribuerte varme tilsvarende GWh til kunder i Oslo regionen, samt Hafslund Fjernvarme med fjernvarmevirksomhet på Gardermoen. Ferdigstillelsen av et biobrenselanlegg i Fredrikstad med en årlig produksjonskapasitet på ca 160 GWh, ventes ved årsskiftet 2007/2008. Byggingen av et nytt energigjenvinningsanlegg hos Borregaard i Sarpsborg med en årlig produksjonskapasitet på ca. 30 MW planlegges ferdigstilt 1. halvår > Nettvirksomheten Nettvirksomheten eier og drifter strømnettet i Asker, Bærum, Oslo, Romerike samt deler av Follo og Østfold. Samlet utgjør Hafslund Nett det største nettselskapet i Norge med ca nettkunder. > Telekom Hafslund Telekom er leverandør av mørk fiber til bredbåndsoperatører, kommuner og næringsliv i Oslofjordregionen, samt driftstjenester for fjernavlesing og styring av energiforbruk. Hafslund Telekom eier og leier ca km fibernett. > Tekniske tjenester Tekniske tjenester består av seks selvstendige enheter; Entreprenør, Installasjon, Sikkerhet Teknikk, Elsikkerhet, Lys og Sikkerhet Vakt. Selskapene har felles prosjektbasert virksomhet mot bedriftsmarkedet innen prosjektering, utbygging og vedlikehold av elektrisk infrastruktur, vei- og gatebelysning, totalleveranse av el-, tele- og datainstallasjoner samt tekniske sikkerhetsløsninger og vakthold. > Strøm Strøm leverer strøm til privatmarkedet og bedriftsmarkedet og består av selskapene Hafslund Strøm, NorgesEnergi, Fredrikstad Energisalg, samt Hallingkraft (76 prosent) og Røyken Kraft (51 prosent). Ved utgangen av 2006 hadde Strøm strømkunder, hvorav var kunder i privatmarkedet. Samlet solgt volum i 2006 var GWh, hvorav GWh gjaldt privatmarkedet. > Sikkerhet Privat Sikkerhet Privat selger og drifter boligalarmer til privatmarkedet og hadde ved utgangen av 3. kvartal 2007 ca boligalarmkunder. > Venture Hafslund Venture er konsernets investerings- og utviklingsselskap innen områder som ligger nært opp til Hafslunds virksomhet, først og fremst fornybar energi og energirelaterte tjenester og teknologi. Hafslund Venture eier 14,25 prosent i det børsnoterte solenergiselskapet Renewable Energy Corporation ASA. > Finansiell kalender Rapport 4. kvartal februar 2008 Rapport 1. kvartal - 6. mai 2008 Generalforsamling 6. mai 2008 Rapport 2. kvartal 17. juli 2008 Rapport 3. kvartal 28. oktober 2008 > Adresse Hafslund ASA Drammensveien 144, Skøyen N-0247 Oslo Telefon , Telefaks E-post: firmapost@hafslund.no 17 AKSJONÆRRAPPORT HAFSLUND ASA