Rapport for 3. kvartal 2010 Urevidert

dnbnor.no Rapport for 3. kvartal 2010 Urevidert

Rapport for tredje kvartal 2010 Innledning DnB NOR Boligkreditts driftsresultat før nedskrivninger og skatt utgjorde 130,1 millioner kroner i tredje kvartal 2010, mot 715,7 millioner i tilsvarende periode i 2009. Resultatet for perioden utgjorde 97,3 millioner kroner, mot 534,5 millioner for tilsvarende periode i 2009. Nedgangen skyldtes en betydelig reduksjon i rentemarginen, samt at netto tap på finansielle instrumenter utgjorde 142,3 millioner, mot en gevinst på 120,1 millioner i tilsvarende periode i 2009. Egenkapitalavkastningen var 3,1 prosent i tredje kvartal 2010, mot 21,9 prosent i tilsvarende periode i 2009. DnB NOR Boligkreditts driftsresultat før nedskrivninger og skatt for perioden januar til september 2010 utgjorde 1 166,6 millioner kroner, mot 728,6 millioner i 2009. Periodens resultat etter skatt var på 836,2 millioner kroner, mot 502,3 millioner kroner i tilsvarende periode i 2009. DnB NOR Boligkreditt hadde en kjernekapitaldekning på 7,5 prosent ved utgangen av tredje kvartal 2010, mot 8,0 prosent ved siste årsskifte. I løpet av tredje kvartal 2010 ervervet DnB NOR Boligkreditt 9,7 milliarder kroner i boliglån fra DnB NOR Bank, og for perioden januar til september 2010 27,0 milliarder kroner. Selskapet utstedte for 22,3 milliarder kroner i nye obligasjoner med fortrinnsrett i tredje kvartal 2010 og for årets ni første måneder utgjorde nye obligasjonsutstedelser 68,3 milliarder kroner. DnB NOR Boligkreditt rapporteres sammen med forretningsområdet Retail Norge i konsernregnskapet til DnB NOR. Inntekter DnB NOR Boligkreditts totale inntekter i tredje kvartal 2010 utgjorde 428,3 millioner kroner, mot 927,7 millioner i tredje kvartal 2009. For perioden januar til september 2010 utgjorde totale inntekter 2 096,4 millioner kroner, mot 1 299,6 millioner i tilsvarende periode i 2009. Netto renteinntekter Netto renteinntekter utgjorde 557,4 millioner kroner i tredje kvartal 2010, en nedgang på 237,7 millioner fra tredje kvartal 2009. For perioden januar til september 2010 utgjorde netto renteinntekter 1 676,8 millioner kroner, mot 2 314,0 millioner i tilsvarende periode i 2009. Nedgangen skyldtes en betydelig reduksjon i rentemarginen. Netto andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter viste et negativt beløp på 129,1 millioner kroner i tredje kvartal 2010, mot 132,6 millioner i tredje kvartal 2009. For perioden januar til september 2010 var netto andre driftsinntekter 419,6 millioner kroner. For perioden januar til september 2009 var netto andre driftsinntekter negativ med 1 014,4 millioner kroner. Endringene skyldtes i hovedsak resultateffekt knyttet til verdiendringer på finansielle instrumenter. Driftskostnader Selskapets driftskostnader utgjorde 298,2 millioner kroner i tredje kvartal 2010, som var en økning på 86,1 millioner fra tilsvarende periode året før. Honoraret til DnB NOR Bank utgjorde 284,8 millioner kroner, mot 197,1 millioner i tredje kvartal 2009. Økningen skyldes volumvekst og omlegging av prismodellen i forvaltningsavtalen mellom selskapet og DnB NOR Bank. For perioden januar til september 2010 utgjorde driftskostnadene 929,7 millioner kroner, mot 571,0 millioner for tilsvarende periode i 2009. For perioden januar til september 2010 utgjorde honoraret til banken 900,0 millioner kroner, mot 541,4 millioner for tilsvarende periode i 2009. Nedskrivninger på engasjementer Netto tilbakeføringer av tidligere nedskrivninger på selskapets utlån utgjorde 5,0 millioner kroner i tredje kvartal 2010. Av beløpet utgjorde tilbakeføringer på gruppenedskrivninger 1,6 millioner kroner og på individuelle nedskrivninger 3,4 millioner. For perioden januar til september 2010 utgjorde nedskrivninger på selskapets utlån 5,3 millioner kroner, hvorav gruppenedskrivningene utgjorde 14,4 millioner og tilbakeføring av individuelle nedskrivninger 9,1 millioner. Styret vurderer nivået på de totale nedskrivningene som tilfredsstillende i forhold til kvaliteten i utlånsporteføljen. Misligholdte og nedskrevne engasjementer utgjorde 0,15 prosent av det samlede utlånsvolumet ved utgangen av tredje kvartal 2010, mot 0,10 prosent av utlånsvolumet ved utgangen av 2009. Skatt DnB NOR Boligkreditts skattekostnad for perioden januar til september 2010 utgjorde 325,2 millioner kroner, hvorav skattekostnaden av resultatet for tredje kvartal 2010 utgjorde 37,8 millioner. Skattekostnaden var basert på en forventet gjennomsnittlig skattebelastning på 28 prosent av selskapets driftsresultat før skatt. 2 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Balanse og forvaltede midler DnB NOR Boligkreditt forvaltet totalt 402,3 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2010, en økning på 71,4 milliarder eller 21,6 prosent siste 12 måneder. Netto utlån til kunder økte med 69,7 milliarder kroner eller 22,2 prosent siste 12 måneder. Økningen skyldes nysalg samt erverv av boliglånsporteføljer fra DnB NOR Bank. Siden siste årsskifte har balanseført verdipapirgjeld økt med 61,1 milliarder kroner, fra 230,5 milliarder til 291,7 milliarder. Risikoforhold og kapitaldekning Selskapet har etablert retningslinjer og rammer for styring og kontroll av ulike risikoformer. Selskapets valutarisiko elimineres gjennom bruk av finansielle derivater. Rente- og likviditetsrisiko styres i samsvar med finansieringsvirksomhetslovens forskrifter for obligasjoner med fortrinnsrett og retningslinjer og rammer fastsatt av styret. Selskapets samlede finansielle risiko vurderes å være lav. Det er inngått en forvaltningsavtale med DnB NOR Bank som omfatter administrasjon, bankproduksjon, IT-drift, økonomi- og likviditetsstyring. Operasjonell risiko vurderes som lav. Eiendelene er i hovedsak utlån med pant i bolig innenfor 75 prosent av et forsvarlig verdigrunnlag. Styret vurderer kvaliteten på utlånsporteføljen til å være god. Det er styrets oppfatning at den samlede risikoeksponering i selskapet er lav. Ved utgangen av tredje kvartal utgjorde selskapets egenkapital 12 486,6 millioner kroner, hvorav 11 672,4 millioner var kjernekapital. Total ansvarlig kapital i selskapet var 14 444,1 millioner kroner. Kjernekapitalen utgjorde 7,5 prosent og samlet kapitaldekning 9,4 prosent. Styret vurderer selskapets kapitaldekning som tilfredsstillende i forhold til risikonivået i utlånsporteføljene og virksomheten for øvrig. Markedet Etter turbulente markedsforhold gjennom våren 2010 har situasjonen stabilisert seg utover sommeren og ytterligere i tredje kvartal. Uroen omkring statsfinansene i Spania, Hellas, Portugal og Italia er blitt mindre. Mer stabile markedsforhold har resultert i betydelige emisjonsvolum, og i september ble det emittert for nær EUR 30 milliarder i det europeiske markedet. Til tross for økt emisjonsvolum har man ikke kunnet observere noen marginutgang i markedet. For nordeuropeiske utstedere, i sær for nordiske og i særdeleshet for DnB NOR Boligkreditt, har en snarere observert en viss marginreduksjon i løpet av de siste månedene. Utsikter for resten av året Den internasjonale økonomien er inne i en periode med moderat, men avtagende vekst. Gjeldssituasjonen i noen land og en høy arbeidsledighet internasjonalt ser imidlertid ut til å bremse veksten. Det forventes derfor fremdeles en krevende markedssituasjon for utlån både i Norge og internasjonalt. I Norge har tall fra arbeidsledigheten begynt å peke nedover. Sammen med redusert tro på markert renteoppgang bidrar dette til å holde boligprisene oppe. En fortsatt lav takt i boligbyggingen trekker i samme retning. Etterspørselen etter norske obligasjoner med fortrinnsrett er i stor grad understøttet av Norges solide finansielle stilling. En viktig utvikling finner sted i USA. I tredje kvartal 2010 har enkelte europeiske utstedere emittert obligasjoner med fortrinnsrett denominert i US dollar i det amerikanske markedet. DnB NOR Boligkreditt har i begynnelsen av fjerde kvartal gjort en utstedelse i det amerikanske markedet til gunstige betingelser. Der må forventes at det amerikanske markedet vil utvikle seg i bredde og dybde, slik at det kan supplere de europeiske og asiatiske kapitalmarkedene i tiden fremover Oslo, 29. oktober 2010 I styret for Bjørn Erik Næss Katrine Trovik Stein Ove Steffensen (styrets leder) Elisabeth Ege Rein Øsebak Reidar Bolme (varamedlem) Øyvind Birkeland (administrerende direktør) Det er ikke foretatt full eller begrenset revisjon av kvartalstall. Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 3

Innholdsfortegnelse for kvartalsregnskapet Resultatregnskap... 5 Balanser... 6 Endring i egenkapital... 7 Kontantstrømoppstilling... 8 Noter til regnskapet Note 1 Regnskapsprinsipper m.v....9 Note 2 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger...9 Note 3 Netto renteinntekter...9 Note 4 Netto andre driftsinntekter... 10 Note 5 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi... 10 Note 6 Driftskostnader... 11 Note 7 Antall ansatte/årsverk... 12 Note 8 Nedskrivninger på utlån... 12 Note 9 Utlån til kunder... 12 Note 10 Verdipapirgjeld... 13 Note 11 Ansvarlig lånekapital... 15 Note 12 Kapitaldekning... 16 Note 13 Likviditetsrisiko... 17 Note 14 Transaksjoner med nærstående parter... 18 Note 15 Betingede utfall og hendelser etter balansedagen... 18 Nøkkeltall.... 19 Resultat- og balanseutvikling... 20 Kontaktinformasjon... 21 4 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Resultatregnskap 3. kvartal 3. kvartal Januar-september Året Beløp i tusen kroner Note 2010 2009 2010 2009 2009 Renteinntekter 3 3.402.096 2.454.809 9.276.764 7.761.796 10.394.127 Rentekostnader 3 2.844.705 1.659.721 7.599.978 5.447.795 7.432.098 Netto renteinntekter 3 557.391 795.088 1.676.786 2.314.002 2.962.029 Provisjonsinntekter m.v. 4 11.919 12.311 33.505 33.616 45.872 Provisjonskostnader m.v. 4 458 (203) 1.310 5.273 4.919 Netto gevinster/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi 4,5 (142.321) 120.127 382.353 (1.042.758) (924.089) Andre inntekter 4 1.770 5.033 2.244 Netto andre driftsinntekter 4 (129.090) 132.641 419.581 (1.014.415) (880.892) Sum inntekter 428.300 927.729 2.096.367 1.299.587 2.081.137 Lønn og andre personalkostnader 6 5.000 2.460 16.250 10.235 17.796 Andre kostnader 6, 14 293.194 209.521 913.468 560.798 783.607 Sum driftskostnader 6 298.194 211.981 929.718 571.032 801.404 Nedskrivninger på utlån og garantier 8 (4.980) (26.583) 5.295 30.884 63.040 Driftsresultat før skatt 135.086 742.331 1.161.354 697.671 1.216.693 Skattekostnad 37.824 207.853 325.179 195.348 343.419 Resultat for perioden 97.262 534.478 836.175 502.323 873.273 Andre inntekter og kostnader - - - - - Totalresultat for perioden 97.262 534.478 836.175 502.323 873.273 Resultat per aksje (kroner) 6,17 38,00 53,02 39,94 65,26 Utvannet resultat per aksje (kroner) 6,17 38,00 53,02 39,94 65,26 Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 5

Balanser 30. sep. 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner Note 2010 2009 2009 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 14 1.705.739 1.813.745 3.625.618 Utlån til kunder 9 383.365.969 337.111.139 313.666.637 Finansielle derivater 17.112.331 11.996.890 13.557.088 Andre eiendeler 125.664 21.717 24.578 Sum eiendeler 402.309.703 350.943.492 330.873.922 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 14 88.508.342 102.761.111 84.545.096 Finansielle derivater 5.333.506 2.014.948 1.633.955 Verdipapirgjeld 10 291.659.029 230.551.778 229.454.254 Betalbar skatt 325.179-195.348 Utsatt skatt 771.666 771.666 501.783 Annen gjeld 103.750 74.537 146.885 Avsetninger 32.045 30.337 28.890 Ansvarlig lånekapital 11 3.089.566 3.088.670 3.088.215 Sum gjeld 389.823.082 339.293.046 319.594.427 Aksjekapital 1.577.000 1.577.000 1.577.000 Andre reserver og tilbakeholdt resultat 10.909.620 10.073.446 9.702.496 Sum egenkapital 12.486.620 11.650.446 11.279.496 Sum gjeld og egenkapital 402.309.703 350.943.492 330.873.922 6 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Endring i egenkapital Sum andre Annen reserver og Sum Aksje- Over- egen- tilbakeholdt egen- Beløp i tusen kroner kapital kursfond kapital overskudd kapital Balanse per 1. januar 2009 1.152.000 4.518.000 857.174 5.375.173 6.527.173 Resultat for perioden 502.323 502.323 502.323 Emisjon 25. mai 2009 150.000 1.350.000-1.350.000 1.500.000 Emisjon 26. august 2009 275.000 2.475.000-2.475.000 2.750.000 Balanse per 30. september 2009 1.577.000 8.343.000 1.359.496 9.702.496 11.279.496 Resultat for perioden 370.950 370.950 370.950 Avgitt konsernbidrag - - - Netto inntekter for perioden 370.950 370.950 370.950 Balanse per 31. desember 2009 1.577.000 8.343.000 1.730.446 10.073.446 11.650.446 Resultat for perioden 836.175 836.175 836.175 Avgitt konsernbidrag - - - Netto inntekter for perioden 836.175 836.175 836.175 Balanse per 30. september 2010 1.577.000 8.343.000 2.566.620 10.909.620 12.486.620 Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 7

Kontantstrømoppstilling Januar-september Året Beløp i tusen kroner 2010 2009 2009 OPERASJONELLE AKTIVITETER Netto utbetaling av lån til kunder 19.020.738 41.026.187 50.267.555 Innbetaling av renter fra kunder 9.187.104 7.903.519 10.547.814 Netto innbetaling av provisjonsinntekter 32.195 79.095 40.953 Utbetaling til drift 900.942 507.212 729.714 Betalt skatt - - 66.881 Annen innbetaling - - 1.344 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (10.702.382) (33.550.785) (40.474.039) INVESTERINGSAKTIVITETER Netto kjøp av utlånsportefølje 26.986.544 74.263.171 88.604.098 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (26.986.544) (74.263.171) (88.604.098) FINANSIERINGSAKTIVITETER Netto innbetaling/utbetaling ved låneopptak i kredittinstitusjoner (14.252.769) 2.717.263 20.933.278 Netto innbetaling/utbetaling av annen kortsiktig gjeld 12.181 21.312 7.531 Netto innbetaling ved utstedelse av obligasjonsog sertifikatgjeld 59.262.935 106.994.070 110.155.476 Opptak av ansvarlig lånekapital - 850.000 850.000 Kjøp av egne aksjer/utstedelse av nye aksjer - 4.250.000 4.250.000 Utbetaling av utbytte - 180.000 180.000 Netto utbetaling av renter på finansieringsaktiviteter 7.441.426 5.393.512 7.304.843 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 37.580.920 109.259.133 128.711.442 Sum kontantstrøm (108.006) 1.445.177 (366.696) Kontanter per 1. januar 1.813.745 2.180.441 2.180.441 Netto innbetaling/utbetaling av kontanter (108.006) 1.445.177 (366.696) Kontanter ved utgangen av perioden 1.705.739 3.625.618 1.813.745 Kontantstrømanalysen viser innbetalinger og utbetalinger av kontanter og kontantekvivalenter gjennom året. Analysen er utarbeidet i henhold til direktemetoden og justert for poster som ikke initierer kontantstrømmer, som avskrivninger, nedskrivninger på utlån og avsetninger. Kontantstrømmene er klassifisert som operasjonelle aktiviteter, investeringsaktiviteter eller finansieringsaktiviteter. Balansepostene er justert for effekter av valutakursendringer. Kontanter er definert som kontanter og fordringer på sentralbanker, og fordringer på kredittinstitusjoner uten oppsigelsesfrist. 8 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Noter Note 1 Regnskapsprinsipper m.v. Regnskapsprinsipper Års- og delårsregnskapene er utarbeidet i samsvar med forenklet IFRS. En beskrivelse av de regnskapsprinsipper selskapet har lagt til grunn ved avleggelse av regnskapet, fremkommer i årsregnskapet for 2009. Selskapets regnskapsprinsipper og beregningsmetoder er i det alt vesentlige uendret i forhold til årsrapporten for 2009. Note 2 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Utarbeidelse av sitt regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige vurderinger og tar forutsetninger som påvirker effekten av anvendelsen av regnskapsprinsipper og dermed regnskapsførte beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. I note 1 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger i årsregnskapet 2009 er det redegjort nærmere for vesentlige estimater og forutsetninger. Stortinget vedtok lov om finansiering av ny avtalefestet pensjon, AFP, i februar 2010 med virkning fra og med 2011. Eksisterende AFP-ordning vil kun gjelde for ansatte som allerede har tatt ut AFP før vedtaket samt de som fyller 62 år og som velger å ta ut AFP før ordningen opphører å gjelde ved utgangen av 2010. Ved overgangen til ny AFP-ordning vil den eksisterende ordningen bli avviklet. Effekten av å fjerne forpliktelsen for ansatte som ikke lenger har noen fremtidige rettigheter, inklusive tilhørende estimatavvik og arbeidsgiveravgift, er beregnet til 1,7 millioner kroner. Beløpet ble inntektsført i andre kvartal 2010 og er inkludert på linjen for lønn og andre personalkostnader under driftskostnader. Note 3 - Netto renteinntekter 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Renter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 14.033 10.243 42.186 62.789 84.146 Renteinntekter på utlån til kunder 3.346.205 2.410.844 9.116.722 7.610.037 10.184.177 Etableringsprovisjoner m.v. 820 (7) 2.030 3.088 3.523 Andre renteinntekter 41.037 33.727 115.826 85.881 122.281 Sum renteinntekter 3.402.096 2.454.809 9.276.764 7.761.796 10.394.127 Renter på gjeld til kredittinstitusjoner 785.378 520.844 2.228.666 1.867.953 2.513.773 Renter på verdipapirgjeld 2.086.975 1.369.161 5.513.068 4.431.434 5.833.959 Renter på ansvarlig lånekapital 35.552 28.368 99.085 80.785 110.931 Andre rentekostnader 1) (63.200) (258.652) (240.842) (932.377) (1.026.565) Sum rentekostnader 2.844.705 1.659.721 7.599.978 5.447.795 7.432.098 Netto renteinntekter 557.391 795.088 1.676.786 2.314.002 2.962.029 1) Andre rentekostnader inkluderer rentejusteringer som følge av inngåtte renteswapper. Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 9

Noter Note 4 - Netto andre driftsinntekter 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Provisjonsinntekter fra betalingsformidling 879 571 2.567 1.686 2.263 Andre provisjonsinntekter fra banktjenester 11.040 11.740 30.938 31.930 43.609 Sum provisjonsinntekter m.v. 11.919 12.311 33.505 33.616 45.872 Provisjonskostnader ved verdipapirtjenester 458 405 1.353 889 1.332 Provisjonskostnader ved kredittformidling 0 (608) (97) (1.710) (2.508) Andre provisjonskostnader ved banktjenester 0 1 54 6.094 6.095 Sum provisjonskostnader m.v. 458 (203) 1.310 5.273 4.919 Øvrige driftsinntekter 1) 1.770-5.033-2.244 Sum andre inntekter 1.770 0 5.033 0 2.244 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi (142.321) 120.127 382.353 (1.042.758) (924.089) Netto andre driftsinntekter (129.090) 132.641 419.581 (1.014.415) (880.892) 1) Øvrige driftsinntekter består av honorar fra DnB NOR Næringskreditt AS for utleie av personale. Note 5 - Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Netto gevinster på valuta og finansielle derivater (101.490) 120.587 168.239 (535.597) (416.747) Netto gevinster på finansielle derivater, sikring 1) 912.766 283.790 3.928.531 1.013.759 353.317 Netto gevinster på fastrenteutlån (141.281) 16.052 190.088 61.075 13.181 Netto gevinster på finansiell gjeld, sikret 1) (771.817) (293.306) (3.818.497) (1.025.997) (386.299) Netto gevinster på finansiell gjeld, øvrig (40.499) (6.995) (86.008) (555.998) (487.542) Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi (142.321) 120.127 382.353 (1.042.758) (924.089) 1) benytter sikringsbokføring for lange innlån i valuta. Innlånene sikres 1:1 gjennom kontrakter hvor det er perfekt samsvar mellom valuta og rentestrømmen og sikringsforretningen. Kronedelen av en sikringsforretning vil for ha en eksponering mot en 1-måneders rente. I tabellen inngår renteeksponeringen på kronedelen av renteswappene i verdiendringen for sikringsinstrumentet. 10 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Noter Note 6 - Driftskostnader 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Ordinære lønnskostnader 3.360 1.641 9.784 6.380 10.900 Arbeidsgiveravgift 517 127 1.546 1.101 1.623 Pensjonskostnader 780 455 4.014 1.905 3.873 Sosiale kostnader 343 237 907 848 1.399 Sum lønn og andre personalkostnader 5.000 2.460 16.250 10.234 17.796 Honorarer 291.784 208.625 911.043 559.500 779.765 EDB-kostnader - 4 1 6 6 Porto og telekommunikasjon 5 12 16 30 33 Rekvisita 2 4 8 13 16 Markedsføring og informasjon 1 14 11 26 34 Reisekostnader 48 59 189 248 368 Opplæring 16 58 249 126 175 Driftskostnader vedr. eiendommer og lokaler 167-542 - 679 Driftskostnader vedr. maskiner, transportmidler og kostnadsført inventar 3 7 40 18 28 Øvrige driftskostnader 1.168 738 1.369 830 2.503 Sum andre kostnader 293.194 209.521 913.468 560.798 783.607 Sum driftskostnader 298.194 211.981 929.718 571.032 801.404 Siste fem kvartaler 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Beløp i tusen kroner 2010 2010 2010 2009 2009 Ordinære lønnskostnader 3.360 3.079 3.345 4.520 1.641 Arbeidsgiveravgift 517 474 554 522 127 Pensjonskostnader 780 1.872 1.362 1.968 455 Sosiale kostnader 343 321 243 552 237 Sum lønn og andre personalkostnader 5.000 5.747 5.503 7.562 2.460 Honorarer 291.784 260.103 359.156 220.265 208.625 EDB-kostnader - - 1-4 Porto og telekommunikasjon 5 5 5 3 12 Rekvisita 2 1 5 2 4 Markedsføring og informasjon 1 6 3 9 14 Reisekostnader 48 26 115 121 59 Opplæring 16 138 96 49 58 Driftskostnader vedr. eiendommer og lokaler 167 156 220 679 - Driftskostnader vedr. maskiner, transportmidler og kostnadsført inventar 3 28 9 10 7 Øvrige driftskostnader 1.168 94 108 1.673 738 Sum andre kostnader 293.194 260.557 359.716 222.810 209.521 Sum driftskostnader 298.194 266.304 365.220 230.371 211.981 Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 11

Noter Note 7 - Antall ansatte/årsverk 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året 2010 2009 2010 2009 2009 Antall ansatte ved utgangen av perioden 15 12 15 12 14 Antall årsverk ved utgangen av perioden 15 12 15 12 14 Note 8 - Nedskrivninger på utlån 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Kostnadsførte konstateringer (407) - - - 4.230 Nye individuelle nedskrivninger (63) (20.582) 34.686 3.884 47.354 Sum nye individuelle nedskrivninger (470) (20.582) 34.686 3.884 51.584 Reduserte individuelle nedskrivninger 2.908-43.650-10.482 Sum individuelle nedskrivninger (3.378) (20.582) (8.964) 3.884 41.102 Inngått på tidligere konstaterte nedskrivninger 2-141 62 Endring i gruppenedskrivninger 1) (1.600) (6.000) 14.400 27.000 22.000 Nedskrivninger på utlån (4.980) (26.582) 5.295 30.884 63.040 1) Basert på DnB NOR-konsernets beregningsmodell og erfaringstall. Se note 1 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger i selskapets årsrapport for 2009 for ytterligere informasjon om nedskrivninger på utlån. Note 9 Utlån til kunder 30. sep. 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner 2010 2009 2009 Utlån til kunder, nominell hovedstol 359.346.041 315.758.378 293.804.167 Individuelle nedskrivninger 25.578 39.407 11.023 Utlån til kunder, etter individuelle nedskrivninger 359.320.463 315.718.971 293.793.144 + Periodiserte renter og amortisering 777.499 714.542 727.337 Individuell nedskrivning av periodiserte renter og amortisering 26.402 17.187 11.654 Utlån til kunder, til amortisert kost 360.071.560 316.416.326 294.508.826 Utlån til kunder, nominell hovedstol 22.917.230 20.497.611 18.921.568 Individuelle nedskrivninger 561 - - Utlån til kunder, etter individuelle nedskrivninger 22.916.669 20.497.611 18.921.568 + Periodiserte renter 54.526 49.676 45.824 + Justering til virkelig verdi 427.614 237.526 285.420 Utlån til kunder, klassifisert til virkelig verdi 23.398.809 20.784.813 19.252.812 Gruppenedskrivninger 104.400 90.000 95.000 Utlån til kunder 383.365.969 337.111.139 313.666.637 12 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Noter Note 10 Verdipapirgjeld Obligasjoner med fortrinnsrett - børsnoterte Beløp i tusen kroner 30. sep. 31. des. 30. sep. ISIN kode Pålydende Valuta Rente Opptak Forfall 2010 2009 2009 XSO308736023 1.500.000 EUR Fast 4,625 % 2007 2012 11.961.131 12.454.563 12.731.135 NO0010378730 6.000.000 NOK Fast 5,550 % 2007 2014 6.000.000 6.000.000 6.000.000 XS0330848622 1.500.000 EUR Fast 4,375 % 2007 2010 11.961.131 12.454.563 12.731.135 CH0034696242 250.000 CHF Fast 3,000 % 2007 2012 1.495.580 1.399.184 1.397.620 CH0034696259 250.000 CHF Fast 3,375 % 2007 2016 1.495.580 1.399.184 1.397.620 NO0010398431 1.500.000 NOK Flytende 3M Nibor - 0,03% 2007 2010 1.500.000 1.500.000 1.500.000 XS0345378524 50.000 EUR Flytende 3M Euribor + 0,10% 2008 2013 398.704 415.152 424.371 XS0345291081 2.000.000 EUR Fast 4,125 % 2008 2013 15.948.174 16.606.084 16.974.846 XS0343679220 50.000 EUR Flytende 3M Euribor + 0,08% 2008 2011 398.704 415.152 424.371 XS0342241295 1 100.000 EUR Flytende 3M Euribor + 0,05% 2008 2011-830.304 848.742 XS0343839790 8.000.000 JPY Flytende 3M JPY Libor + 0,00% 2008 2011 560.064 499.128 518.824 CH0039334104 200.000 CHF Fast 3,385 % 2008 2016 1.196.464 1.119.347 1.118.096 NO0010430143 1.600.000 NOK Fast 5,500 % 2008 2019 1.600.000 1.600.000 1.600.000 XS0363732701 2.000.000 EUR Fast 4,500 % 2008 2011 15.948.174 16.606.084 16.974.846 XS0377361471 15.000 EUR Fast 4,900 % 2008 2013 119.611 124.546 127.311 XS0378505514 5.000.000 JPY Fast 2,045 % 2008 2018 350.040 311.955 324.265 XS0383827135 50.000 EUR Fast 4,814 % 2008 2015 398.704 415.152 424.371 XS0384439978 50.000 EUR Flytende 6M Euribor + 0,106% 2008 2011 398.704 415.152 424.371 NO0010473820 14.000.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,40% 2008 2015 14.000.000 14.000.000 14.000.000 NO0010477706 16.900.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,40% 2008 2015 16.900.000 16.900.000 16.900.000 NO0010485337 15.000.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2014 15.000.000 15.000.000 15.000.000 NO0010485329 13.734.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2013 13.734.000 13.734.000 13.734.000 NO0010495575 7.400.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2016 7.400.000 5.000.000 5.000.000 NO0010503931 10.000.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2017 10.000.000 10.000.000 10.000.000 NO0010503923 10.000.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2017 10.000.000 10.000.000 10.000.000 NO0010524390 10.000.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2016 10.000.000 10.000.000 10.000.000 NO0010526817 10.000.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2018 10.000.000 10.000.000 10.000.000 NO0010526809 10.000.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2017 10.000.000 10.000.000 10.000.000 NO0010534100 6.272.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% 2009 2019 6.272.000 15.000.000 15.000.000 XS0446707803 100.000 CHF Fast 2,540 % 2009 2019 598.232 559.674 559.048 NO0010534688 1.500.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,40% 2009 2014 1.500.000 1.500.000 1.250.000 XS0478979551 1.500.000 EUR Fast 3,375 % 2010 2017 11.961.131 - - XS0493748015 10.000 EUR Fast 2,650 % 2010 2015 79.741 - - CH0110819403 650.000 CHF Fast 1,635 % 2010 2015 3.888.507 - - CH0110819445 200.000 CHF Fast 2,260 % 2010 2018 1.196.464 - - XS0502969388 2.000.000 EUR Fast 2,750 % 2010 2015 15.948.174 - - NO0010571946 5.500.000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,45% 2010 2015 5.500.000 - - NO0010566524 1.000.000 NOK Fast 5,000 % 2010 2021 1.000.000 - - XS0504565366 47.000 EUR Flytende 3M Euribor + 0,40% 2010 2017 374.782 - - XS0527362692 400.000 EUR Fast 2,375 % 2010 2015 3.189.635 - - XS0529463365 110.000 EUR Fast 3,250 % 2010 2015 877.150 - - XS0532508826 10.000 EUR Fast 2,375 % 2010 2020 79.741 - - XS0536317620 8.000 EUR Fast 2,650 % 2010 2018 63.793 - - CH0116403517 115.000 CHF Fast 2,010 % 2010 2030 687.967 - - XS0537686288 1.500.000 EUR Fast 2,375 % 2010 2017 11.961.131 - - XS0541698683 100.000 EUR Flytende 3M Euribor + 0,42% 2010 2015 797.409 - - XS0522599678 10.000 EUR Flytende 3M Euribor + 0,49% 2010 2020 79.741 - - Verdijusteringer 5.871.690 5.244.652 5.511.055 Sum børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett 260.692.051 211.503.877 212.896.029 1) Obligasjonen er tilbakekjøpt september 2010. Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 13

Noter Note 10 Verdipapirgjeld (forts.) Obligasjoner med fortrinnsrett - private plasseringer Beløp i tusen kroner 30. sep. 31. des. 30. sep. ISIN kode Pålydende Valuta Rente Opptak Forfall 2010 2009 2009-35 000 EUR Fast 4,540 % 2008 2018 279 093 290 606 297 060-5 000 EUR Fast 4,586 % 2008 2018 39 870 41 515 42 437-45 500 EUR Fast 4,693 % 2008 2020 362 821 377 788 386 178-15 000 EUR Fast 4,600 % 2008 2018 119 611 124 546 127 311-150 000 EUR Fast 5,023 % 2008 2024 1 196 113 1 245 456 1 273 113-99 000 EUR Fast 6,550 % 2008 2026 789 435 822 001 840 255-20 000 EUR Fast 5,200 % 2008 2018 159 482 166 061 169 748-30 000 EUR Fast 4,928 % 2008 2023 239 223 249 091 254 623-111 000 EUR Fast 6,100 % 2008 2026 885 124 921 638 942 104-10 000 EUR Fast 5,360 % 2008 2018 79 741 83 030 84 874-120 000 EUR Fast 4,948 % 2008 2022 956 890 996 365 1 018 491-40 000 EUR Fast 5,070 % 2008 2013 318 963 332 122 339 497-15 000 EUR Fast 5,075 % 2008 2023 119 611 124 546 127 311-20 000 EUR Fast 5,510 % 2008 2018 159 482 166 061 169 748-20 000 EUR Fast 5,910 % 2008 2018 159 482 166 061 169 748-15 000 EUR Fast 5,170 % 2008 2018 119 611 124 546 127 311-20 000 EUR Fast 5,065 % 2008 2016 159 482 166 061 169 748-20 000 EUR Fast 5,575 % 2008 2018 159 482 166 061 169 748-15 000 EUR Fast 4,985 % 2008 2021 119 611 124 546 127 311-10 000 EUR Fast 5,450 % 2008 2013 79 741 83 030 84 874-15 000 EUR Fast 5,415 % 2008 2018 119 611 124 546 127 311-120 000 EUR Fast 4,903 % 2008 2019 956 890 996 365 1 018 491-20 000 EUR Fast 5,430 % 2008 2018 159 482 166 061 169 748-250 000 NOK Fast 5,850 % 2008 2015 250 000 250 000 250 000-12 000 EUR Fast 4,300 % 2009 2019 95 689 99 637 101 849-5 000 EUR Fast 4,370 % 2009 2019 39 870 41 515 42 437-75 000 EUR Fast 4,415% 2009 2021 598 057 622 728 636 557-15 000 EUR Fast 4,520 % 2009 2019 119 611 124 546 127 311-30 000 EUR Fast 4,500 % 2009 2018 239 223 249 091 254 623-160 000 EUR Fast 4,440 % 2009 2019 1 275 854 1 328 487 1 357 988-125 000 EUR Fast 4,700 % 2009 2024 996 761 1 037 880 1 060 928-125 000 EUR Fast 4,580 % 2009 2024 996 761 1 037 880 1 060 928-12 000 EUR Fast 4,230 % 2009 2019 95 689 99 637 101 849-30 000 EUR Fast 4,485 % 2009 2024 239 223 249 091 254 623-25 000 EUR Fast 4,370 % 2009 2024 199 352 207 576 212 186-21 000 EUR Fast 4,760 % 2009 2029 167 456 174 364 178 236-10 000 EUR Fast 4,070 % 2009 2020 79 741 83 030 84 874-10 000 EUR Fast 4,600 % 2009 2029 79 741 83 030 84 874-25 000 EUR Flytende 6M Euribor + 0,38% 2009 2019 199 352 207 576 212 186-20 000 EUR Fast 4,640 % 2009 2034 159 482 166 061 169 748-32 000 EUR Fast 4,540 % 2009 2039 255 171 265 697 - - 20 000 EUR Fast 4,470 % 2009 2039 159 482 166 061 - - 12 000 EUR Fast 4,420 % 2009 2026 95 689 99 637 - - 20 000 EUR Fast 4,325 % 2009 2029 159 482 166 061 - - 260 000 EUR Fast 4,0725 % 2009 2025 2 073 268 2 158 786 - - 25 000 EUR Fast 4,5000 % 2010 2020 199 352 - - - 15 000 EUR Fast 4,3700 % 2010 2025 119 611 - - - 120 000 EUR Fast 4,0925 % 2010 2026 956 890 - - - 20 000 EUR Fast 4,4300 % 2010 2020 159 482 - - - 25 000 EUR Fast 4,9600 % 2010 2030 199 352 - - - 4 000 EUR Fast 4,3500 % 2010 2020 31 896 - - - 28 000 EUR Fast 4,1350 % 2010 2031 223 274 - - - 25 000 EUR Fast 4,0000 % 2010 2023 199 352 - - - 10 000 EUR Fast 4,4000 % 2010 2023 79 741 - - - 15 000 EUR Fast 4,0200 % 2010 2030 119 611 - - - 21 000 EUR Fast 4,1350 % 2010 2031 167 456 - - - 150 000 EUR Fast 3,8600 % 2010 2022 1 196 113 - - - 25 000 EUR Fast 4,0000 % 2010 2024 199 352 - - - 80 000 EUR Fast 4,0750 % 2010 2030 637 927 - - - 90 000 EUR Fast 4,0260 % 2010 2026 717 668 - - - 25 000 EUR Fast 6,6000 % 2010 2015 199 352 - - - 25 000 EUR Fast 6,1500 % 2010 2015 199 352 - - - 20 000 EUR Fast 3,5900 % 2010 2020 159 482 - - - 20 000 EUR Fast 4,2200 % 2010 2025 159 482 - - - 10 000 EUR Fast 3,8400 % 2010 2030 79 741 - - Tabellen fortsetter på neste side 14 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Noter Note 10 Verdipapirgjeld (forts.) Obligasjoner med fortrinnsrett - private plasseringer Beløp i tusen kroner 30. sep. 31. des. 30. sep. ISIN kode Pålydende Valuta Rente Opptak Forfall 2010 2009 2009-30.000 EUR Fast 3,7500 % 2010 2025 239.223 - - - 20.000 EUR Fast 4,1500 % 2010 2025 159.482 - - - 50.000 EUR Fast 4,1150 % 2010 2020 398.704 - - - 25.000 EUR Fast 3,6000 % 2010 2019 199.352 - - - 20.000 EUR Fast 4,1200 % 2010 2020 159.482 - - - 20.000 EUR Fast 4,0600 % 2010 2020 159.482 - - - 10.000 EUR Fast 4,0700 % 2010 2020 79.741 - - - 30.000 EUR Fast 2,6950 % 2010 2016 239.223 - - - 21.000 EUR Fast 3,5000 % 2010 2031 167.456 - - - 25.000 EUR Fast 2,8380 % 2010 2022 199.352 - - - 75.000 EUR Fast 3,2050 % 2010 2025 598.057 - - Verdijusteringer 6.049.136 2.076.404 2.129.982 Sum private plasseringer under obligasjonsprogrammet 30.966.979 19.052.877 16.558.222 Verdipapirgjeld 30. sep. 31. des. 30.sep. Beløp i tusen kroner 2010 2009 2009 Sum børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett før verdijusteringer 254 820 360 206 259 225 207 384 977 Sum private plasseringer under obligasjonsprogrammet før verdijusteringer 24 917 843 16 976 473 14 428 240 Verdijusteringer: Periodiserte renter 3 092 478 2 553 705 5 470 529 Mer/mindre-verdi 8 828 348 4 762 375 2 170 508 Sum verdipapirgjeld 291 659 029 230 551 778 229 454 254 Sikkerhetsmasse 30. sep. 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner 2010 2009 2009 Lån sikret ved pant i bolig, atkomstdokument til bolig eller borettslagsandel (bolighypoteklån) 370.669.096 311.366.221 279.071.366 Fordringer i form av derivatavtaler 11.765.925 9.867.522 12.308.868 Fordringer som utgjør fyllingssikkerhet 0 1.556.719 124.924 Sikkerhetsmasse 382.435.021 322.790.462 291.505.158 Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 131 % 140 % 127 % Note 11 Ansvarlig lånekapital Opptaks- Forfalls- 30. sep. 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner Pålydende Valuta Rentesats dato dato 2010 2009 2009 Ordinær ansvarlig lånekapital 350.000 NOK 3 mnd Nibor + 35 bp 2006 2016 350.000 350.000 350.000 Ordinær ansvarlig lånekapital 150.000 NOK 3 mnd Nibor + 20 bp 2007 2017 150.000 150.000 150.000 Ordinær ansvarlig lånekapital 230.000 NOK 3 mnd Nibor + 20 bp 2007 2017 230.000 230.000 230.000 Ordinær ansvarlig lånekapital 300.000 NOK 3 mnd Nibor + 75 bp 2007 2017 300.000 300.000 300.000 Ordinær ansvarlig lånekapital 1.200.000 NOK 3 mnd Nibor + 152 bp 2008 2018 1.200.000 1.200.000 1.200.000 Ordinær ansvarlig lånekapital 850.000 NOK 3 mnd Nibor + 400 bp 2009 2019 850.000 850.000 850.000 Verdijusteringer 9.566 8.670 8.215 Totalt 3.080.000 3.089.566 3.088.670 3.088.215 Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 15

Noter Note 12 - Kapitaldekning følger Basel II-reglene for beregning av kapitaldekning. Ansvarlig kapital 30. sep. 31. des. Beløp i tusen kroner 2010 2009 Aksjekapital 1.577.000 1.577.000 Øvrig egenkapital 10.073.446 10.073.446 Egenkapital 11.650.446 11.650.446 Fradrag Justering for urealisert tap/(gevinst) på gjeld ført til virkelig verdi 21.999 21.999 Kjernekapital 1) 11.672.445 11.672.445 Ordinær ansvarlig lånekapital 3.080.000 3.080.000 Tilleggskapital 3.080.000 3.080.000 Fradrag 308.341 240.533 Sum tellende ansvarlig kapital 14.444.104 14.511.912 Risikovektet volum 153.583.567 145.568.721 Minimumskrav ansvarlig kapital 12.286.685 11.645.498 Kjernekapitaldekning (%) 7,5 8,0 Kapitaldekning (%) 9,4 10,0 På grunn av overgangsregler kan minstekrav til kapitaldekning for 2009 og 2010 maksimalt reduseres til 80 prosent i forhold til kravene etter Basel I-reglene. Kapitaldekning for 3. kvartal er rapportert etter overgangsreglene. Tabellen nedenfor viser kapitaldekning etter Basel II uten hensyn til overgangsreglene. 30. sep. 31. des. Beløp i tusen kroner 2010 2009 Risikovektet volum, Basel II 49.346.590 41.904.965 Minimumskrav ansvarlig kapital, Basel II 3.947.727 3.352.397 Kjernekapitaldekning (%) 23,3 27,6 Kapitaldekning (%) 29,2 34,6 1) Periodens resultat er ikke lagt til kjernekapitalen. 16 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Noter Note 13 - Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at selskapet ikke kan overholde sine betalingsforpliktelser. Styret fastsetter på årlig basis rammer for styring av likviditetsrisikoen i selskapet. Dette innebærer fastleggelse av rammer for likviditetsrisiko, beredskapsplaner, organisering og ansvarsforhold, stresstester, rutiner for overvåkning av rammeutnyttelse og etterlevelse av retningslinjer, styre- og ledelsesrapportering samt uavhengig kontroll av systemer for styring og kontroll. I henhold til Finansieringsvirksomhetslovens (fvl) 2-32 skal kredittforetaket påse at betalingsstrømmene fra sikkerhetsmassen til enhver tid skal gjøre kredittforetaket i stand til å innfri sine betalingsforpliktelser overfor eiere av obligasjoner med fortrinnsrett og motparter i derivatavtaler. Selskapets styre har vedtatt at selskapet til enhver tid skal ha positive kontantstrømmer innenfor de nærmeste 12 måneder. I henhold til forskrift om forsvarlig likviditetsstyring 6 skal institusjonen analysere likviditetssituasjonen ved hjelp av stresstester. Disse må tilpasses virksomhetens omfang, kompleksitet og risiko. Erfaringer fra stresstester skal brukes når styret vurderer likviditetsstrategien og vedtar rammer for likviditetsrisikoen. Som ledd i styringen utarbeider selskapet likviditetsstresstester med kvartalsvis rapportering til styret. Viktige parametre i stresstesten er misligholdsutvikling og boligprisfall. Ratingselskapene har nylig gjort det klart at de vil legge mer vekt på likviditetsrisiko i forbindelse med sin rating. Samlet sett kan DnB NOR Boligkreditts likviditetssituasjon ved utgangen av tredje kvartal 2010 betegnes som god. Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 17

Noter Note 14 Transaksjoner med nærstående parter Vesentlige transaksjoner med nærstående parter har vært følgende: DnB NOR Bank ASA er 100 prosent eiet av DnB NOR Bank ASA. Et stort antall banktransaksjoner inngås mellom (Boligkreditt) og DnB NOR Bank ASA (banken) som del av de ordinære forretningstransaksjonene. Dette omfatter utlån, innskudd, samt finansielle derivater som ledd i styringen av valuta- og renterisiko. Transaksjonene inngås til markedsmessige betingelser og er regulert i Avtale om overdragelse av låneportefølje fra DnB NOR Bank ASA til (overdragelsesavtalen) og Avtale om kjøp av forvaltningstjenester (forvaltningsavtalen). Overdragelsesavtalen regulerer overdragelse av utlånsporteføljer som kvalifiserer som sikkerheter ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (Covered bonds). I 2009 ble det samlet overført porteføljer på 88,5 milliarder kroner fra banken til Boligkreditt. Det ble i første kvartal 2010 overført porteføljer på 9,0 milliarder kroner og i andre kvartal 8,3 milliarder. I tredje kvartal ble det overført ytterligere porteføljer på 9,7 milliarder kroner. Overdragelsene er basert på markedsmessige betingelser. Forvaltningsavtalen innebærer at Boligkreditt kjøper tjenester fra banken som omfatter blant annet administrasjon, bankproduksjon, distribusjon, kundekontakt, IT-drift, økonomi- og likviditetsstyring. For tjenestene betaler Boligkreditt et månedlig forvalterhonorar basert på forvaltet utlånsvolum og oppnådd utlånsmargin. For første til tredje kvartal 2010 utgjør honorarer totalt 900,0 millioner kroner. Balansepostene utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner, samt gjeld til kredittinstitusjoner består utelukkende av mellomværende med DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA beholdning av obligasjoner med fortrinnsrett utstedet av utgjør ved utgangen av tredje kvartal 125,3 milliarder kroner. Vital Forsikring ASA Vital Forsikring ASA (Vital) har som en del av sin ordinære investeringsvirksomhet tegnet obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av Boligkreditt. Vitals investeringer i Boligkreditt er begrenset til børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett. Vitals beholdning av Boligkreditts obligasjoner var ved utgangen av tredje kvartal verdsatt til 7,1 milliarder kroner. DnB NOR Næringskreditt AS Alle ansatte i blir i ulik grad leid ut til DnB NOR Næringskreditt AS. Det foretas en viderefakturering av personal- kostnadene uten påslag for fortjeneste. For perioden januar til september 2010 utgjør honoraret totalt 5 millioner kroner. Note 15 - Betingede utfall og hendelser etter balansedagen er ikke part i noen rettssaker. 18 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Nøkkeltall 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året 2010 2009 2010 2009 2009 Rentabilitet/lønnsomhet 1. Egenkapitalavkastning, annualisert (%) 1) 3,1 21,9 9,2 8,3 9,7 Soliditet 2. Kjernekapitaldekning ved utgangen av perioden (%) 2) 7,5 7,6 7,5 7,6 8,0 3. Kapitaldekning ved utgangen av perioden (%) 2) 9,4 9,7 9,4 9,7 10,0 4. Kjernekapital ved utgangen av perioden (tusen kroner) 11.672.445 10.350.037 11.672.445 10.350.037 11.672.445 5. Risikovektet volum ved utgangen av perioden (tusen kroner) 153.583.567 135.701.750 153.583.567 135.701.750 145.568.721 Utlånsportefølje og nedskrivninger 6. Periodens nedskrivninger i prosent av netto utlån, annualisert 0,01 0,00 0,01 0,00 0,01 7. Netto misligholdte og nedskrevne engasjementer i prosent av netto utlån 0,15 0,09 0,15 0,09 0,10 8. Netto misligholdte og nedskrevne engasjementer ved utgangen av perioden (tusen kroner) 591.213 293.980 591.213 293.980 324.377 Personal 9. Antall årsverk ved utgangen av perioden 15 9 15 9 14 Definisjoner 1) Gjennomsnittlig egenkapital er beregnet med utgangspunkt i regnskapsført egenkapital. 2) Tall for tidligere perioder er utarbeidet i henhold til gjeldende regler på rapporteringstidspunktet. Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 19

Resultat- og balanseutvikling Resultatregnskap 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Beløp i tusen kroner 2010 2010 2010 2009 2009 Renteinntekter 3.402.096 3.115.125 2.759.543 2.632.331 2.454.809 Rentekostnader 2.844.705 2.557.365 2.197.909 1.984.304 1.659.721 Netto renteinntekter 557.391 557.761 561.634 648.027 795.088 Provisjonsinntekter m.v. 11.919 10.923 10.663 12.256 12.311 Provisjonskostnader m.v. 458 434 419 (354) (203) Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi (142.321) 219.895 304.779 118.669 120.127 Andre inntekter 1.770 (882) 4.146 2.244 - Netto andre driftsinntekter (129.090) 229.502 319.169 133.523 132.641 Sum inntekter 428.300 787.263 880.803 781.550 927.729 Lønn og andre personalkostnader 5.000 5.747 5.503 7.562 2.460 Andre kostnader 293.194 260.557 359.716 222.810 209.521 Sum driftskostnader 298.194 266.304 365.220 230.371 211.981 Nedskrivninger på utlån og garantier (4.980) 26.404 (16.130) 32.157 (26.583) Driftsresultat før skatt 135.086 494.554 531.713 519.022 742.331 Skattekostnad 37.824 138.475 148.880 148.071 207.853 Resultat for perioden 97.262 356.079 382.834 370.950 534.478 Resultat per aksje (kroner) 6,17 22,58 24,28 23,52 38,00 Utvannet resultat per aksje (kroner) 6,17 22,58 24,28 23,52 38,00 Balanser 30. sep. 30. juni 31. mars 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner 2010 2010 2010 2009 2009 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1.705.739 1.826.256 2.449.020 1.813.745 3.625.618 Utlån til kunder 383.365.969 368.422.044 353.091.472 337.111.139 313.666.637 Finansielle derivater 17.112.331 14.006.975 11.361.655 11.996.890 13.557.088 Andre eiendeler 125.664 127.349 43.964 21.717 24.578 Sum eiendeler 402.309.703 384.382.625 366.946.111 350.943.492 330.873.922 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 88.508.342 95.898.995 98.473.459 102.761.111 84.545.096 Finansielle derivater 5.333.506 3.464.775 2.754.225 2.014.948 1.633.955 Verdipapirgjeld 291.659.029 268.439.501 249.284.459 230.551.778 229.454.254 Betalbar skatt 325.179 287.355 148.880-195.348 Utsatt skatt 771.666 771.666 771.666 771.666 501.783 Annen gjeld 103.750 9.397 360.161 74.557 146.885 Avsetninger 32.045 32.045 30.337 30.317 28.890 Ansvarlig lånekapital 3.089.566 3.089.531 3.089.644 3.088.670 3.088.215 Sum gjeld 389.823.082 371.993.266 354.912.830 339.293.046 319.594.427 Aksjekapital 1.577.000 1.577.000 1.577.000 1.577.000 1.577.000 Andre reserver og tilbakeholdt resultat 10.909.620 10.812.359 10.456.280 10.073.446 9.702.496 Sum egenkapital 12.486.620 12.389.359 12.033.280 11.650.446 11.279.496 Sum gjeld og egenkapital 402.309.703 384.382.625 366.946.111 350.943.492 330.873.922 20 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

Kontaktinformasjon DnB NOR ASA Organisasjonsnummer: 981 276 957 www.dnbnor.com DnB NOR Bank ASA Organisasjonsnummer: 984 851 006 Postadresse: NO-0021 Oslo Besøkadresse: Stranden 21, 0250 Oslo www.dnbnor.no Tlf: 03000 (fra utlandet: +47 915 03000) Organisasjonsnummer: 985 621 551 Postadresse: 0021 Oslo Besøkadresse: Kirkegata 21, Oslo Administrerende direktør Øyvind Birkeland Tlf: +47 950 59 700 oyvind.birkeland@dnbnor.no Økonomi og regnskap Sverre Ellingsæther Tlf: +47 970 41 538 sverre.ellingsather@dnbnor.no Rating/Funding Helge Stray Tlf: +47 952 39 675 helge.stray@dnbnor.no Andre kilder til informasjon Årsrapporter DNB NOR Boligkreditt AS er en del av DNB NOR Bank-konsernet og DNB NOR-konsernet. Årsrapporter for, DnB NOR Bank-konsernet og DnB NOR-konsernet er tilgjengelige på www.dnbnor.com. Kvartalsvise publikasjoner Kvartalsrapporter er tilgjengelige på www.dnbnor.com Urevidert rapport for tredje kvartal 2010 21

www.dnbnor.com