Profdoc ASA Kvartalsrapport 3. kvartal 2003 Financial Report 3 rd quarter 2003 22. October 2003 1
(Oslo 22.10.2003). Profdoc konsernet hadde pr. 30.09.03 en omsetning på NOK 106,5 millioner, en vekst på 20% i forhold til samme periode i 2002 (89,1). Driftsresultat () ble NOK 11,4 millioner (-0,2), som gir en margin på 11% (0%). EPS for perioden ble NOK 1,86 mot NOK 0,12 i samme periode i fjor. Kommentarer til resultatet Den viktigste fremgangen er økningen i vedlikeholdsinntekter akkumulert for tredje kvartal fra NOK 40,7 millioner i 2002 til NOK 60,0 millioner i 2003. Dette skyldes tilfang av nye kunder kombinert med selskapets strategi for å bredde tjenestespekteret. Sverige representerer Profdocs største marked, og hadde pr. 30.09.03 en omsetning på NOK 64,2 millioner, med et driftsresultat på NOK 7,2 millioner. Det er i tredje kvartal gjort en avsetning på NOK 0,7 millioner for å dekke fremtidige kostnader i forbindelse med nedbemanning. 5070 lisenser (39% av kundene innen primærhelsetjenesten) har bestilt abonnement for elektronisk kommunikasjon av pasientdata (f. eks. resepter, labdata, journaler), hvorav ca. 4750 var innført og i drift ved utgangen av tredje kvartal. Salget av nye abonnement har vært svakt hittil i år, men Profdoc ser fremdeles vekstmuligheter både ved å bredde tjenesten mot eksisterende kunder og ved å øke antallet lisenser. 450 lisenser er til nå bestilt for selskapets tjeneste innen sentral datadrift (ASP tjeneste) og inntektene fra dette tjenesteområdet vil øke i perioden som kommer. Inntektene fra konsulenttjenester og kurs/etterutdanning har tatt seg opp siden andre kvartal og Profdoc opplever nå et mindre stramt marked innen dette tjenesteområdet. Norge representerer Profdocs nest største marked, og hadde pr. 30.09.03 en omsetning på NOK 34,2 millioner, med et driftsresultat på NOK 9,9 millioner. 1800 lisenser (24% av kundene) har bestilt abonnement for elektronisk kommunikasjon, hvorav ca. 1650 var innført og i drift ved utgangen av tredje kvartal. Interessen er stor hos kunder og myndigheter for dette tjenesteområdet, men prinsippelle diskusjoner mellom disse partene gjør at innføring av elektronisk kommunikasjon trekker ut i tid i flere helseregioner. Markedsføring av sentral datadrift (ASP tjeneste) har så langt gitt begrenset tilfang av nye kunder, men interessen er økende innen dette området. Danmark representerer Profdocs nyeste marked, og hadde pr. 30.09.03 en omsetning på NOK 8,0 millioner med et nullresultat (-1,6). I Danmark har nå 50% av kundene bestilt et totalkonsept som inneholder både elektronisk kommunikasjon og sentral datadrift, hvorav de aller fleste er implementert ved utgangen av tredje kvartal. Andre forhold Generalforsamlingen i Profdoc ASA besluttet den 21. oktober 2003 å nedsette selskapets fond for overkurs med NOK 13,216,423.- ved utdeling til aksjonærene av NOK 2,5 pr. aksje. Utbetalingen vil skje etter utløp av kreditorfrist om ca. 3 måneder, og selskapet vil på et senere tidspunkt gi melding til Oslo Børs om hvilken dato aksjen handles eksklusive retten til å få utbetalt nedsettelsesbeløpet. Utsiktene fremover Profdoc fastholder tidligere kommunisert mål om at selskapet i 2003 vil øke omsetningen i forhold til 2002, med en margin på rundt 10%. (Oslo 22.10.2003). Profdoc recorded operating s of NOK 106,5 million in the first nine months of 2003 compared to NOK 89,1 million in the same period of 2002 (+20%). Operating profit () was NOK 11,4 million (-0,2), with an operating margin of 11% (0%). EP S for the period was NOK 1,86 compared with NOK 0,12 in the same period in 2002. Comments to the result The most important progress is the increase in recurring service from NOK 40,7 million in the first nine months of 2002 to NOK 60,0 million in 2003. This is due to new clients combined with Profdoc s strategy to sell more services to the customer base. Sweden is Profdoc s largest market with accumulated third quarter s of NOK 64,2 million and an operating result of NOK 7,2 million. The third quarter results include a cost allocation of NOK 0,7 million to cover future expenses relating to staff reductions. 5070 licenses (39% of primary healthcare customers) have ordered the service for secure electronic communication of patient data (such as prescriptions, referrals, lab results), of which approx. 4750 were operational at the end of the period. New within this service area have been slow so far this year, but Profdoc still sees growth opportunities by broadening the service for existing clients and also by growing the number of clients. 450 licenses have so far been ordered for centralized IT management (ASP services) and s from this service area are going to increase in the coming period. s from and training services have rebounded since the second quarter, and the market now appears to be stronger within this area. Norway is Profdoc s second largest market with accumulated third quarter s of NOK 34,2 million and an operating result of NOK 9,9 million. 1800 licenses (24% of customers) have ordered the service for secure communication of patient data, of which approx. 1650 were operational at the end of the period. Customer and healthcare sector interest in this service area is strong, but negotiations between doctors and healthcare authorities cause delays for the introduction of electronic communication in several healthcare regions. Marketing of the ASP service has so far given a limited number of contracts, but the interest in this service area is growing. Denmark is Prodoc s most recent market with accumulated third quarter s of NOK 8,0 million with a break-even result (-1,6). 50% of Danish customers have now ordered Profdoc s total solution concept, including secure communication of patient data and ASP service, of which almost all are implemented at the end of the period. events The Shareholders Meeting of Profdoc ASA decided on October 21 st to reduce the share premium reserve with NOK 13,216,423.- by transferring to the shareholders NOK 2,5 per share. Payment will be after due creditor notice in approx. 3 months, and the company will at a later date give notice to the Oslo Stock Exchange of the date of which the shares are traded exclusive of the right to receive the payment. Outlook Profdoc maintains the outlook of increased s for the full year 2003 compared to 2002, with an margin around 10%. 2
Key Figures accumulated third quarter 2003 YTD 3Q YTD 3Q 106 475 89 081 + 20 % DA 16 859 8 255 DA % 16 % 9 % 11 438-165 N/A % 11 % 0 % Net financial 1 102 2 296 EBT 12 540 2 131 Net profit (est) 10 659 1 811 EPS, NOK 1 1,86 0,12 + 15x Markets YTD 3Q2003 YTD 3Q2002 Year 2002 margin growth margin margin Sweden 64 225 7 178 11 % 20 % 53 377 8 105 15 % 76 144 4 162 5 % Norway 34 217 9 869 29 % 12 % 30 645 2 226 7 % 39 627-3 498-9 % Denmark 8 033 76 1 % 59 % 5 059-1 560-31 % 7 607-8 133-107 % operating units 106 475 17 123 16 % 20 % 89 082 8 771 10 % 123 378-7 469-6 % Profdoc ASA 0-5 685 0-8 937 0-25 102 106 475 11 438 11 % 89 082-165 0 % 123 378-32 571-26 % streams YTD 3Q2003 Sweden 33 650 5 895 11 790 12 890 64 225 Norway 21 848 5 961 5 847 561 34 217 Denmark 4 458 769 1 336 1 470 8 033 59 956 12 625 18 973 14 921 106 475 YTD 3Q2002 Sweden 21 889 6 754 16 199 8 534 53 377 Norway 16 252 7 418 5 480 1 495 30 645 Denmark 2 531 548 542 1 439 5 059 40 672 14 720 22 221 11 468 89 082 YTD 3Q2003 YTD 3Q2002 Year 2002 Medical Office 51 646 40 110 54 747 Link 5 265 562 929 Solution 3 045 0 100 59 956 40 672 55 776 Exchange rates NOK/SEK 0,87 0,83 NOK/DKK 1,07 1,02 1 EPS = profit after tax and minority interests / number of outstanding shares 3
Key Figures third quarter 2003 3Q 3Q 34 638 25 296 + 37 % DA 5 551 2 411 DA % 16 % 10 % 3 765-453 N/A % 11 % -2 % Net financial 323 575 EBT 4 088 122 Net profit (est) 3 475 104 EPS, NOK 2 0,66 0,02 33x Markets 3Q2003 3Q 2002 Year 2002 margin growth margin margin Sweden 21 457 2 358 11 % 46 % 14 730 1 848 13 % 76 144 4 162 5 % Norway 10 427 3 275 31 % 19 % 8 738 807 9 % 39 627-3 498-9 % Denmark 2 754-61 -2 % 51 % 1 829-360 -20 % 7 607-8 133-107 % operating units 34 638 5 572 16 % 37 % 25 297 2 296 9 % 123 378-7 469-6 % Profdoc ASA 0-1 807 0-2 749 0-25 102 34 638 3 765 11 % 25 297-453 -2 % 123 378-32 571-26 % streams 3Q 2003 Sweden 12 433 1 263 4 507 3 254 21 457 Norway 7 624 1 291 1 223 289 10 427 Denmark 1 774 163 619 198 2 754 21 831 2 717 6 349 3 741 34 638 3Q 2002 Sweden 7 749 1 029 4 414 1 538 14 730 Norway 5 484 1 846 975 433 8 738 Denmark 844 121 143 721 1 829 14 077 2 997 5 531 2 691 25 297 3Q 2003 3Q 2002 Year 2002 Medical Office 17 967 13 772 54 747 Link 2 392 305 929 Solution 1 472 0 100 21 831 14 077 55 776 Exchange rates NOK/SEK 0,91 0,80 NOK/DKK 1,10 1,00 2 EPS = profit after tax and minority interests / number of outstanding shares 4
Statement of income YTD 3Q YTD 3Q 3Q 3Q Year Resultatregnskap Amount in 1000 NOK 2002 Alle tall i NOK 1000 Operating income Driftsinntekter Sales/s 106 475 89 081 34 638 25 296 123 378 Salgsinntekter Operating income 106 475 89 081 34 638 25 296 123 378 e driftsinntekter Cost of 14 775 11 799 5 191 2 903 18 104 Varekostnader Payroll and related cost 53 483 48 861 16 764 13 434 67 805 Lønn og sosiale utg. operating expenses 21 358 20 166 7 132 6 548 32 261 Andre driftskostnader Depreciation 2 763 2 555 915 909 5 563 Driftsavskrivninger Goodwill amortization 2 658 5 865 871 1 955 32 216 Goodwillavskrivninger Operating expenses 95 037 89 246 30 873 25 749 155 949 e driftskostnader Operating profit 11 438-165 3 765-453 -32 571 Driftsresultat Financial Finansinntekter- kostnader Financial income 1 220 2 655 326 833 3 023 Finansinntekter Financial expenses 118 359 3 258 978 Finanskostnader Net financial 1 102 2 296 323 575 2 045 Netto finans Profit before taxes 12 540 2 131 4 088 122-30 526 Resultat før skatt Tax on ordinary result (est.) 1 881 533 613 232 756 Skatter (est.) Net profit 10 659 1 598 3 475-110 -31 282 Periodens resultat Minority share of profit 833 1 123-21 -77 1 197 Minoritetens andel av resultatet Profit after minority interests 9 826 475 3 496-33 -32 479 Resultat etter minoritetsinteresser 5
Balance sheet 30.09.03 30.09.02 31.12.02 Balanse Assets Eiendeler Fixed assets Anleggsmidler Deferred tax asset 6 110 5 861 5 600 Utsatt skattefordel Goodwill 22 639 47 768 24 743 Goodwill Fixtures and fittings,office machinery 4 998 6 451 5 268 EDB- og kontorutstyr fixed assets 9 197 7 143 7 092 Øvrige anleggsmidler fixed assets 42 944 67 223 42 703 Sum anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Accounts receivables 15 513 18 460 19 807 Kundefordringer receivables 6 448 12 174 5 305 Andre kortsiktige fordringer Cash and cash equivalents 40 794 49 060 15 269 Betalingsmidler current assets 62 755 79 694 40 381 Sum omløpsmidler assets 105 699 146 917 83 084 Sum eiendeler Equity capital and liabilities Egenkapital og gjeld Equity capital Egenkapital Share capital 10 573 11 183 11 183 Aksjekapital Share premium reserve 57 514 102 918 57 514 Overkursfond Own shares -610-610 Egne aksjer equity capital 1846 924-13 334 Annen egenkapital equity capital 69 933 114 415 54 753 Sum egenkapital Non-current liabilities Langsiktig gjeld Pension commitments 0 381 0 Pensjonsforpliktelser long-term liabilities 1 933 0 Annen langsiktig gjeld non-current liabilities 2 314 0 Sum langsi ktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Liabilities to credit institutions 0 402 Kassekreditt Accounts payable 3 998 4 768 8 909 Leverandørgjeld Tax payable, unpaid charges and VAT 8 503 8 700 5 295 Skattetrekk, avgifter, feriepenger Prepaid from customers 19 976 13 723 4 381 Forskudd fra kunder current liabilities 3 289 2 595 9 746 Annen kortsiktig gjeld current liabilities 35 766 30 188 28 331 Sum kortsiktig gjeld Equity capital and liabilities 105 699 146 917 83 084 Sum egenkapital og gjeld Minority share of equity capital 7 014 4 824 4 824 Minoritetens andel av egenkapitalen 6
Cash flow statement YTD 3Q 3Q Kontantstrømanalyse Amount in NOK 1000 2003 2003 Alle tall i NOK 1000 Profit (loss) before tax 12 540 4 041 Periodens overskudd Profit (loss) on sale of fixed assets 0 0 (Gevinst)/tap ved salg av driftsmidler Depreciaton 5 421 1 786 Ordinære avskrivninger Write-down of fixed assets 0 0 Ekstraordinær nedskrivning Changes in deferred tax asset 0 0 Endring utsatt skatt Proft/loss from operations 17 961 5 827 Tilført fra årets virksomhet 0 Cash flow from operating activities 0 Likvider tilført/brukt på virksomheten Profit (loss) from operations 17 961 5 827 Tilført fra årets virksomhet Changes in inventory, receivables, payables -1 990 1 768 Endring i lager, debitorer og kreditorer Changes in other current balance sheet items 12 483-16 513 Endring i andre tidsavgrensningsposter Net cash flow from operating activities 28 454-8 918 Netto likviditetsendring fra virksomheten 0 Cash flow from investing activities 0 Likvider tilført/brukt på investeringer Investments in tangible fixed assets -3 500-1 291 Investeringer i varige driftsmidler Proceeds from sale of tangible fixes assets 0 0 Salg av varige driftsmidler (salgssum) Investments in shares 0 0 Tilgang nye selskaper Reduction in shares 0 0 Avgang ved salg av selskaper investments 0 0 Endring i andre investeringer Net cash flow from investing activities -3 500-1 291 Netto likviditetsendring fra investeringer Cash flow from financing activities 0 Likvider tilført/brukt på finansiering Repayment of long term loans and liabilities 0 0 Nedbetaling av gjeld Repurchase of share capital and other equity 0 0 Kapitalnedsettelse Trade in own shares 0 0 Handel med egne aksjer Changes in minority share 0 0 Endring minoritetsinteresser Effects of changes in exchange rates 571 1 083 Omregningsdifferanser Net cash flow from financing activities 571 1 083 Netto likviditetsendring fra finansiering Net change in cash and cash equivalents 25 525-9 126 Netto endring i likvider i perioden Cash and cash equivalents start period 15 269 49 920 Likviditetsbeholdning start periode Cash and cash equivalents end period 40 794 40 794 Likviditetsbeholdning slutt periode 7