KONSERNRESULTAT / GROUP INCOME Omarbeidet iht. IFRS Adjusted to IFRS 2004 2005 2005 2004 2004 Q 2 Q 2 (NOK mill.) 1.1.-30.6. 1.1.-30.6. Total 374,4 698,7 Driftsinntekter / Operating income 1 050,8 689,7 1 421,6 (247,1) (548,0) Varekostnader / Cost of goods sold (783,2) (434,4) (907,4) (97,3) (108,1) Driftskostnader / Operating expenses (193,5) (187,7) (394,5) (13,8) (13,9) Ord.avskrivn/nedskrivn. / Ordinary depreciation/write-down (26,6) (27,2) (58,1) 16,1 28,8 Driftsresultat / Operating result 47,4 40,3 61,7 Andel av resultat i andre selskaper / 9,5 5,3 Share of results in other companies 14,2 19,7 33,9 1,7 0,8 Finansinntekter / Financial income 3,6 2,6 8,8 (3,9) (11,4) Finanskostnader / Financial expenses (17,7) (10,4) (25,0) 23,4 23,5 Resultat før skatter / Result before tax 47,5 52,1 79,5 (5,1) (8,2) Skatter / Taxes (10,1) (10,3) (7,7) 18,2 15,3 Resultat / Result for the period 37,4 41,8 87,1 2,3 Til minoritet / Minority 2,3 13,0 Til majoritet / Majority 35,1 2,46 1,75 Resultat pr. aksje / Earnings per share (EPS) 4,73 5,63 11,75 2,33 1,52 Utvannet resultat pr. aksje / 4,12 5,50 10,70 Diluted earnings per share (EPS)
KONSERNBALANSE / GROUP BALANCE SHEET Omarbeidet iht. IFRS Adjusted to IFRS (NOK mill.) 30.06.2005 30.06.2004 31.12.2004 Immaterielle eiendeler / Intangible assets 38,6 27,3 44,3 Varige driftsmidler / Property, plant and equipment 348,3 350,3 352,6 Finansielle anleggsmidler m.m. / 146,2 183,2 180,3 Financial assets Varer / Inventories 568,1 258,1 305,1 Fordringer / Receivables 448,8 323,1 284,8 Bank / Bank deposits, cash in hand etc. 12,7 12,6 14,9 Sum eiendeler / Total assets 1562,6 1154,6 1182,0 Innskutt egenkapital / Paid-in capital 199,1 199,1 199,1 Egne aksjer / Own shares -5,8-5,8-5,8 Opptjent egenkapital / Retained earnings 324,3 290,5 330,5 Minoritetsinteresser / Minority interests 29,4 Sum egenkapital / Total equity 546,9 483,8 523,7 Avsetning for forpliktelser / Provisions 57,6 58,0 55,0 Langsiktig gjeld / Long-term liabilities 341,4 193,5 314,0 Kortsiktig gjeld / Short-term liabilities 616,6 419,3 289,3 Sum gjeld og egenkapital / Total liabilities and equity 1562,6 1154,6 1182,0 Investeringer / Investments 21,4 18,1 45,2 Netto rentebærende gjeld / 679,8 420,2 376,3 Net interest-bearing debt Egenkapital andel / Equity to assets ratio 35 % 42 % 44 %
Noter til regnskapet / Notes Fesil ASA rapporterer etter internasjonale regnskapsprinsipper (IFRS). Kvartalsregnskapet er satt opp i samsvar med IAS 34 om delårsrapportering. Det er utarbeidet en åpningsbalanse per 01.01.2004 som danner grunnlaget for overgangen til IFRS, og ha sammenlignbare tall. Tallene for 2004 og første kvartal 2004 er også omarbeidet. Standarden om finansielle instrumenter (IAS 39) har virkning fra 01.01.2005, og det er derfor utarbeidet en ny åpningsbalanse per 01.01.2005 for å vise effekten av dette. Fesil ASA are reporting in accordance with international financial reporting standards (IFRS). The quarterly reporting is consistent with IAS 34 for interim reporting. An opening balance at 01.01.2004 is established as the basis for the transition to IFRS, and comparative figures. The figures for 2004 and the first quarter in 2004 is also converted. The standard for financial instruments (IAS 39) is implemented with effect from 01.01.2005, and an new opening balance per 01.01.2005 is established to incorporate the effects of this standard. Avstemming av egenkapital / Reconciliation of Equity. 01.01.2004 31.03.2004 30.06.2004 30.09.2004 31.12.2004 01.01.2005 Egenkapital iht. N-GAAP / Equity according to N-GAAP 479,7 499,3 521,2 530,3 518,7 518,7 Pensjoner / Pensions (IAS 19) -52,7-45,2-44,6-39,9-43,2-43,2 Feriepenger / Holiday pay 0,0 0,0-4,0 0,0 0,0 0,0 Tilknyttede Selskaper / Associates (IAS 28) 2 1,4 0,9 0,4-0,1-0,1 Varige driftsmidler / Property, plant and equip. (IAS 16) -10,3-10,8-11,2-11,7-12,3-12,3 Leasing (IAS 17) 5,8 5,5 5,1 4,8 4,4 4,4 Utbytte / Dividend (IAS 10) 0 0 0 0 44,5 44,5 Resultatskatt / Taxes (IAS 12) 14,3 12,5 13,7 11,5 11,7 8,5 Finansielle instrumenter / Financial instruments (IAS 39) 0 0 0 0 0 11,4 Egenkapital iht. IFRS / Equity according to IFRS 438,9 462,7 481,1 495,4 523,7 531,9 Avstemming av resultatregnskapet / Reconciliation of group income 31.03.2004 30.06.2004 30.09.2004 31.12.2004 Resultat iht. N-GAAP / Group income according to N-GAAP 19,2 41,1 51,7 85,8 Pensjoner / Pensions (IAS 19) 7,5 8,1 8,8 9,5 Feriepenger / Holiday pay 0,0-4,0 4,0 0,0 Avskrivninger / Depreciation (IAS 16/IAS 17) -0,9-1,7-2,6-3,5 Inntekt fra tilknyttede selskaper / Income from associates (IAS 28) -0,4-1 -1,5-2,1 Resultatskatt / Taxes (IAS 12) -1,9-0,7-2,9-2,6 Resultat iht. IFRS / Group income according to IFRS 23,5 41,8 57,5 87,1 Pensjoner/ Pensions: Valgmuligheten til å nullstille estimatavvik er benyttet. Akkumulerte estimatavvik per 01.01.2004 er ført mot egenkapitalen. Pensjonskostnaden for 2004 er lavere etter IFRS noe som får en positiv effekt for resultatet i 2004. Overgangen fra en kollektiv pensjonsordning til en innskuddsbasert pensjonsordning for store deler av de ansatte får mye større utslag under IFRS noe som gir en betydelig lavere pensjonskostnad i 1. kvartal 2004. At the transition to IFRS, deferred estimation differences of actuarial and financial gains and losses have been reset against equity. The pension costs for 2004 are lower when calculated according to IFRS, giving a positive effect on year 2004 result. The transition to a deposit based pension scheme for many of the employees, give a significant reduction in pension costs for Q1 2004 when calculated according to IFRS. Tilknyttet selskap/associated companies:
Negativ goodwill knyttet til investering i tilknyttet selskap er ført mot egenkapital 01.01.04. Den positive effekten av dette motsvares av økning i pensjonsforpliktelser i TS beregnet etter IAS 19 (jfr. pkt. over) Negative goodwill related to investments in associated companies, are reset against equity as per 01.01.2004. The positive effect of this is partly balanced by the increased pension obligations, based on IAS 19. Varige driftsmidler/fixed tangible assets: Tidligere oppskrivninger som ikke er gjennomført iht. IAS 16 er reversert. Valgmuligheten i IFRS 1 til å vurdere enkelte driftsmidler til virkelig verdi er benyttet på en tomt. Gjennomføring av dekomponering og revurdering av avskrivningstider avdekket at et par bygg hadde vært gjenstand for for høye avskrivninger. Dette er justert i åpningsbalansen per 01.01.04. Dette gir økte avskrivninger fremover. Previous revaluations not being done according to IAS 16, have been reversed. The option in IFRS 1 to evaluate based on real cvalue, has been used for 1 area of land. The decomposition and re-evaluation of the used depreciation plans, showed that some of the building assets had been depreciated too much. These elements are adjusted in the opening balance as per 01.01.04, and will increase the future depreciations. Leasing: Fesil sin leie av en kraftstasjon er ikke behandlet som finansiell lease under N-GAAP da kontrakten ble inngått lenge før leasing standarden ble implementert. Under IFRS behandles denne som finansiell. Gjenværende leieperiode er 4 år og gir høyere avskrivninger i resultatet. Fesil's lease of a power plant is not regarded as a financial lease under N-GAAP, as the contract was established long before the lease standard was implemented. In IFSR it is regarded as financial. Remaining lease periode is 4 years and give higher deprications. Utbytte/Dividend: Avsetning til utbytte kan først foretas når beslutning er foretatt av generalforsamlingen. Dette innebærer at utbytte klassifiseres som egenkapital i stedenfor kortsiktig gjeld frem til tidspunkt for generalforsamling. Provision for dividend to shareholders can only be done after the final decision by the General Assembly. Accordingly, dividend is booked as Equity and not short term debt untill the date of the General Assembly. Resultatskatt/Tax on profit: Som følge av endringer i underliggende poster endres utsatt skatt/skattefordel. Det er ingen forskjeller knyttet til regnskapsstandarden isolert sett for Fesil ASA. Due to the changes in different items, deferred tax and tax advantages are also changed. The accounting standard gives no changes in itself. Finansielle instrumenter/financial Instruments: IAS 39 stiller en rekke krav til regnskapsføringen av finansielle instrumenter. Fesil ASA benytter sikringsbokføring for regnskapsføring av forward valutaterminer. Valutaterminene verdsettes til virkelig verdi i balansen, hvilket gir en positiv effekt på egenkapitalen per 01.01.05. Under sikringsbokføring føres ikke verdiendringene på terminene over resultatet, men justeres direkte mot egenkapitalen. Føringer over resultatregnskapet vil derfor være identisk med behandlingen under N-GAAP. IAS 39 gives several specific rules for how to book financial instruments. The fair value of forward currency contracts has been included in the balance sheet, with changes being recorded directly against equity. Forward contracts are considered to be cash flow hedging instruments.
KONTANTSTRØMOPPSTILLING / CASH FLOW STATEMENT 2004 2005 2005 2004 2004 Q 2 Q 2 (NOK mill.) 1.1.-30.06 1.1.-30.06 Total 23,4 23,4 Resultat før skatt / Profit before tax 47,5 52,1 87,1 (0,2) (4,8) Betalbare skatter / Taxes payable (7,2) (1,4) 0,4 13,8 13,9 Ord.avskrivn/nedskrivn. / Ordinary depreciation/write-dow 26,6 27,2 58,1 (17,1) (37,3) Endring i driftskapital / Changes in working capital (59,1) (72,2) (69,9) (16,7) (51,9) Endring i andre tidsavgrensningsposter / (84,2) 18,5 19,6 Changes in other accruals 3,2 (56,6) Netto kontantstrøm operasjonelle aktiviteter / (76,4) 24,2 95,3 Net cash flow from operations (11,2) (7,5) Investeringer i varige driftsmidler / (18,8) (18,1) (43,1) Investments in fixed assets 0,2 (3,1) Endring i andre investeringer / (18,7) (1,5) 1,5 Changes in other investments (11,0) (10,6) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter / (37,5) (19,6) (41,5) Net cash flow from investments 9,7 13,5 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter / 111,7 (7,0) (54,0) Net cash flow from financing 1,9 (53,7) Netto kontantstrøm for perioden / (2,2) (2,4) (0,3) Net cash flow for the period Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse / 10,8 66,4 Cash and cash equivalents at beginning of period 14,9 15,1 15,1 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 12,7 12,7 Cash and cash equivalents at end of period 12,7 12,7 14,9
KVARTALSRESULTATER / INCOME PER QUARTER Q 2 Q 1 Q 4 Q 3 Q 2 Q 1 (NOK mill.) 2005 2005 2004 2004 2004 2004 Driftsinntekter / 698,7 352,1 394,6 337,3 374,4 315,3 Operating income Driftsresultat / 28,8 18,7 0,4 21,0 16,1 24,2 Operating result Resultat før skatter / 23,5 24,1 5,4 21,9 23,4 28,7 Result before tax Resultat / 15,3 22,1 29,7 15,6 18,3 23,5 Result for the period Resultat til majoritet / 13,0 Majority Resultat pr. aksje / 1,75 2,98 4,00 2,10 2,47 3,17 Earnings per share Utvannet resultat pr. aksje / 1,52 2,60 3,43 1,77 2,33 3,17 Diluted earnings per share (EPS)
Driftsinntekter og driftsresultat pr. forretningsområde / Operating income and operating result by business area: Driftsinntekter / Operating income Omarbeidet iht. IFRS Adjusted to IFRS 2005 2004 2004 (NOK mill.) Q 2 Q 2 Total Egne produkter / Own products 578,3 562,7 1 143,0 Handelsprodukter / Traded products 472,5 127,0 278,6 Sum / Total 1 050,8 689,7 1 421,6 Driftsresultat / Operating result Egne produkter / Own products 33,0 32,0 56,5 Handelsprodukter / Traded products 14,4 8,3 5,2 Sum / Total 47,4 40,3 61,7
PR. GEOGRAFISK OMRÅDE / PER GEOGRAPHIC AREA (NOK mill.) Driftsinntekter pr. geografisk område 1.1. - 30.06.2005 / Operating income by geographic area 1.1. - 30.06.2005: Norge EU Østen Andre Total Norway Far East Others Egne produkter / Own products 25,1 539,7 4,9 8,5 578,3 Handelsprodukter / Traded products 0,3 442,9 0,2 29,0 472,5 Sum / Total 25,4 982,7 5,2 37,5 1 050,8