Til aksjonærene i Pareto World Wide Offshore AS 23. juni 2011 INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I PARETO WORLD WIDE OFFSHORE AS Aksjeeierne i Pareto World Wide Offshore AS innkalles til generalforsamling den 30. juni 2011 kl. 11.00 på selskapets forretningskontor hos Pareto Business Management AS i Dronning Mauds gate 3 0250 Oslo. Styret har fastsatt slikt forslag til: Dagsorden 1. Åpning av møtet ved styrets leder, Jan Håkon Pettersen, og opptak av fortegnelse over møtende aksjeeier. 2. Valg av møteleder og minst én person til å medundertegne protokollen 3. Godkjennelse av innkalling og forslag til dagsorden 4. Godkjennelse av årsregnskap og årsberetning for 2010 5. Fastsettelse av godtgjørelse til selskapets revisor 6. Fastsettelse av godtgjørelse til styrets medlemmer 7. Forslag om vedtektsendring Endring av avviklingstidspunkt * * * Vedlagt innkallingen følger styrets forslag til beslutning under sak 7, jf. vedlegg 1 og møteseddel, jf. vedlegg 2. I henhold til vedtak på generalforsamlingen 2. juni 2010 er de resterende vedlegg, så som årsregnskap og årsberetning, å finne på selskapets internettsider. Se under Aktuelt på denne adressen på internett: http://www.paretoprojectfinance.no/ De av aksjonærene som ønsker å få tilsendt alle dokumentene pr. post, kan kontakte Pareto Business Management AS ved Patrick Kartevoll, på telefon 22 01 58 79 eller mail patrick@pareto.no. Dokumentene vil da bli tilsendt vederlagsfritt. Aksjonærer som ønsker å delta på generalforsamlingen den 30. juni 2011 bes fylle ut og returnere vedlagte møteseddel innen 27. juni 2011. Med vennlig hilsen for STYRET i Pareto World Wide Offshore AS Jan Håkon Pettersen Styreleder (Sign)
VEDLEGG 1 SAK 7 FORSLAG OM VEDTEKTSENDRING ENDRING AV AVVIKLINGSTIDSPUNKT Vedtektenes 8 Oppløsning lyder som følger: Selskapet skal ha en levetid på i utgangspunktert 6 år, dvs. at Selskapet skal oppløses og avvikles innen 1. juli 2013. Generalforsamlingen i Selskapet kan med totredjedels flertall, på et hvilket som helst tidspunkt før 1. juli 2013, beslutte fremskutt realisering av investeringer og oppløsning av selskapet med inntil 3 år (slik at selskapet tidligst kan oppløses 1. juli 2010). Med simpelt flertall kan generalforsamlingen i Selskapet tilsvarende, før 1. juli 2013, vedta å forskyve oppløsningstidspunktet med inntil tre 1 års perioder, dvs. inntil 1.juli 2016. Beslutning om ytterligere forskyvning av oppløsningstidspunktet krever tilslutning fra 80 % av de fremmøtte stemmene på generalforsamlingen. Beslutning om fremskutt eller utsatt oppløsning kan bare treffes av generalforsamlingen dersom Selskapet har mottatt skriftlig anbefaling om dette fra Pareto. Selskapets styre ønsker å utsette avviklingstidspunktet til 1. juli 2014. Bakgrunnen for forslaget er todelt: For det første mener selskapets styre at en realisasjon av selskapets investeringer i dagens marked vil gi dårligere verdi for selskapets investorer enn en utsatt realisering vil innebære da styret har tro på at markedet skal utvikle seg positivt. For det andre vil en lenger tidshorisont gjøre det lettere å oppnå kontrakter på selskapets enheter som maksimaliserer investeringenes verdi. I fravær av en lengre planleggingshorisont vil man i enkelte tilfeller måtte realisere investeringer på et for tidlig tidspunkt, noe som vil være skadelig for aksjonærenes verdier. Styret foreslår derfor at avviklingstidspunktet utsettes og at vedtektenes 8 Oppløsning endres til å lyde som følger: 8 Oppløsning Selskapet skal ha en levetid inntil 1. juli 2014. Generalforsamlingen i Selskapet kan med totredjedels flertall, på et hvilket som helst tidspunkt før 1. juli 2014, beslutte fremskutt realisering av investeringer og oppløsning av selskapet med inntil 2 år (slik at selskapet tidligst kan oppløses 1. juli 2012). Med simpelt flertall kan generalforsamlingen i Selskapet tilsvarende, før 1. juli 2014, vedta å forskyve oppløsningstidspunktet med inntil to 1 års perioder, dvs. inntil 1.juli 2016. Beslutning om ytterligere forskyvning av oppløsningstidspunktet krever tilslutning fra 80 % av de fremmøtte stemmene på generalforsamlingen. Beslutning om fremskutt eller utsatt oppløsning kan bare treffes av generalforsamlingen dersom Selskapet har mottatt skriftlig anbefaling om dette fra Pareto.
3/3 VEDLEGG 2 - MØTESEDDEL Aksjeeiere som vil møte i generalforsamlingen oppfordres til å fylle ut og undertegne møteseddelen nedenfor og returnere denne innen den 28. juni 2011 til: Pareto World Wide Offshore AS c/o Pareto Business Management AS Dronning Mauds gate 3, 0250 Oslo Telefax 22 87 88 00 E-mail: patrick@pareto.no MØTESEDDEL Undertegnede vil møte i ekstraordinær generalforsamling i Pareto World Wide Offshore AS den 30. juni 2011 kl. 11.00 på selskapets forretningskontor hos Pareto Business Management AS i Dronning Mauds gate 3, 0250 Oslo og avgi stemme for:.. egne aksjer antall.. andres aksjer i henhold til vedlagte fullmakt(er) antall I alt for.. aksjer antall Sted og dato underskrift (gjentas med blokkbokstaver) Eventuelle fullmakter til å møte og avgi stemme for andre vedlegges og tas med i original i generalforsamlingen
ÅRSREGNSKAP 2010 Pareto World Wide Offshore AS Forretningsfører Pareto Business Management AS Dronning Mauds gate 3 Postboks 1396 vika 0114 Oslo Tlf: 22 87 87 00 Fax: 22 87 88 00
Årsberetning 2010 Pareto World Wide Offshore AS Arten av virksomheten og hvor virksomheten drives Virksomhetsområdet til selskapet er å investere i aksjer/andeler i selskaper som eier skip, rigger eller andre installasjoner beregnet på olje- og gassvirksomhet til havs. Selskapets forretningsadresse er i Oslo. Resultatet av virksomheten og dens stilling Selskapet ble stiftet i mars 2007 og de to siste kapitalutvidelsene ble gjennomført i 2008. Det er for tiden ikke planlagt ytterligere kapitalutvidelser. Selskapets kostnader er i hovedsak forvaltningshonorar. Øvrige poster er knyttet til rapportering, styrehonorar og forretningsførsel. Selskapet har i 2010 ikke foretatt nye investeringer. Det har imidlertid vært behov for å investere mer penger i eksisterende prosjekter/ investeringer, noe som har beløpt seg til NOK 87 mill for året. Som beskrevet i tidligere årsberetninger hadde de fleste av selskapets investeringer en svak utvikling gjennom 2009, noe som førte til nedskrivning av verdier på NOK 320 mill. I 2010 stabiliserte markedet seg og både rater og verdier har vist oppgang fra høsten og utover. Som et resultat er det foretatt reversering av tidligere nedskrivninger på NOK 59 mill i 2010. Siste VEK (31.12.10) er beregnet til NOK 120 pr aksje. Siste omsetning som ble gjort i 2010 var på NOK 112 pr aksje (14.12.10). Siste omsetning i 2011 er på NOK 125 pr aksje. Hendelser siden nyttår Siden årsskiftet har markedet fortsatt å forbedre seg, i takt med økende investeringsbudsjetter blant oljeselskapene som et resultat av stigende oljepris og fremtidig investeringsbehov. Det er gjennomført transaksjoner for mer enn USD 50 mrd siste året innenfor offshore, både på nybygg og oppkjøp. Finansmarkedene har vært villige til å komme opp med finansiering, samt å prise selskapene vesentlig høyere enn det som var tilfellet ved inngangen til 2010. Mulighetene for befraktning og rateoppgang er nå vesentlig bedre enn før. Ut i fra de bokførte verdier er det følgelig styrets oppfatning at de underliggende verdiene har hatt en positiv utvikling siden årsskiftet. For ytterligere informasjon om utvikling i investeringene henvises det til Kapitalforvalters kvartalsrapporter som legges ut på www.paretoprojectfinance.no. Fortsatt drift PWWO har investert i enkelte nybyggingsprosjekter som fortsatt er ufinansierte og usluttet ( asset play ). Styret og forvalter er imidlertid positive til utviklingen og mulighetene for å finne løsninger på disse prosjektene. Allikevel, kan det fortsatt oppstå situasjoner hvor PWWO ikke har mulighet til eller ønske om å følge opp samtlige eksisterende prosjekter. Resultatet vil kunne være at PWWO i enkelte prosjekter blir vannet ut.
Dersom styret skulle beslutte å nedprioritere enkelte prosjekter er dette fordi man oppfatter andre investeringsmuligheter som mer attraktive. Styret er positiv til markedsmulighetene innen selskapets segment på litt lengre sikt. Forutsetningen om fortsatt drift er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet. Styret bekrefter at denne forutsetningen er tilstede. Likviditetssituasjonen Selskapet hadde ved årsskiftet likvide midler på NOK 157 mill. Dette anses tilstrekkelig til å gi et rimelig handlingsrom og det er sterkt fokus på hvordan likviditeten skal allokeres mot eksisterende prosjekter. Styret er avventende med å øke eksponeringen i PWWO før man får den endelige oversikt over kapitalbehovet i eksisterende prosjekter og eventuelt får til realiseringer. Arbeidsmiljø og likestilling Selskapet har ingen ansatte, styret består av 4 menn. Det er ikke iverksatt spesielle tiltak som har betydning for likestilling og arbeidsmiljøet. Ytre miljø Virksomhetens bransje medfører verken forurensning eller utslipp som kan være til skade for det ytre miljø. Oslo, den 16. juni 2011 Jan Håkon Pettersen Geir Sandvik Jan Petter Larsen styrets leder styremedlem styremedlem Per Ottar Skaaret styremedlem Patrick H. Kartevoll daglig leder
Pareto World Wide Offshore AS Resultatregnskap Noter 2010 2009 Driftsinntekter Utbytte 10 427 003 0 Sum driftsinntekter 10 427 003 0 Driftskostnader Annen driftskostnad 6 (8 837 764) (14 631 346) Sum driftskostnader (8 837 764) (14 631 346) Driftsresultat 1 589 239 (14 631 346) Finansposter Renteinntekter 3 3 708 361 8 992 548 Agio/ (Disagio) 669 801 (62 377) Gevinst/(tap) på investeringer 1 051 550 (3 831 133) Verdiregulering andeler/aksjer 2 58 586 018 (251 817 603) Tap på fordring 3 0 (76 187 388) Rentekostnader (412) 0 Sum finansposter 64 015 319 (322 905 952) Årsresultat før skatt 65 604 558 (337 537 299) Skattekostnad på ordinært resultat 7 0 (7 918 307) Årsresultat 65 604 558 (345 455 606) Disponeringer Overført til annen opptjent EK 65 604 558 0 Overført til annen innskutt EK 0 (162 819 103) Ført mot overkursfond 0 (182 636 502) Sum disponeringer 65 604 558 (345 455 606)
Pareto World Wide Offshore AS Balanse Noter 31.12.2010 31.12.2009 EIENDELER OMLØPSMIDLER Finansielle omløpsmidler Investeringer i aksjer, andeler, tilknyttede selskaper o 2 343 436 473 254 332 983 Lån til datterselskaper 3 0 0 Andre fordringer 3 12 047 835 0 Sum finansielle omløpsmidler 355 484 308 254 332 983 Fordringer Andre kortsiktige fordringer 0 54 817 Sum fordringer 0 54 817 Bankinnskudd, kontanter og lignende 157 345 269 191 296 561 SUM OMLØPSMIDLER 512 829 577 445 684 361 SUM EIENDELER 512 829 577 445 684 361 EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital 4 4 370 473 4 370 473 Overkursfond 428 892 818 428 892 819 Ikke registrert nedsettelse av overkursfond 0 0 Sum innskutt egenkapital 433 263 291 433 263 292 Opptjent egenkapital Annen opptjent egenkapital 65 604 558 0 Sum opptjent egenkapital 65 604 558 0 SUM EGENKAPITAL 8 498 867 849 433 263 292 GJELD Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 12 750 203 11 416 165 Annen kortsiktig gjeld 1 211 525 1 004 904 Sum kortsiktig gjeld 13 961 728 12 421 069 SUM GJELD 13 961 728 12 421 069 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 512 829 577 445 684 361 Oslo, 16. juni 2011 Jan Håkon Pettersen styrets leder Geir Sandvik styremedlem Per Ottar Skaaret styremedlem Jan Petter Larsen styremedlem Patrick H. Kartevoll daglig leder
Pareto World Wide Offshore AS Noter 2010 Note 1 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven 1998 og god regnskapsskikk for små foretak. Det er utarbeidet etter norske regnskapsprinsipper i samsvar med regnskapsloven 1998. Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen ett år er uansett klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Utbytte regnskapsføres når det mottas fra underliggende investering. Kostnader knyttet til etableringen av selskapet periodiseres over 3 år Kostmetoden er benyttet for investeringer i aksjer og andeler. Selskapets aksjer klassifiseres som omløpsmidler da eierskapet forventes å være kortvarig. Note 2 Konsern, tilknyttet selskap m.v. Eierandeler i datterselskaper og tilknyttede selskaper er regnskapsført etter kostmetoden: Selskapet har eiendeler i Anskaffelses- Forretnings- Eierandel/ Kostpris Bokført Andel følgende aksjer og andeler tidspunkt kontor Stemmerett verdi uinnkalt kapital Bassdrill Alpha Ltd 20.06.2008 Kypros 31,46 % 97 978 752 59 692 639 0 Songa Eclipse Ltd (tidl. Deepwater Drille 03.07.2008 Kypros 13,06 % 192 461 395 120 868 776 0 Equinox Offshore Accomodation Ltd 19.11.2007 Singapore 0,58 % 13 358 461 1 816 500 0 Investorprosjekt XXXIII AS 14.11.2007 Oslo 100,00 % 106 000 0 0 Middle East Jackup Ltd 25.07.2008 Cayman Islands 8,70 % 52 660 110 20 115 462 0 Neptune Offshore AS 18.03.2008 Fosnavåg 30,79 % 51 410 088 38 097 024 0 Peregrine I LLC 20.11.2007 USA 15,79 % 81 187 261 0 0 Asian Offshore III IS 24.05.2007 Oslo 12,00 % 15 578 970 15 578 970 12 649 824 Bukit Timah Offshore DIS 22.08.2008 Oslo 12,00 % 12 977 691 12 977 691 0 Neptune Subsea IS 18.03.2008 Oslo 12,50 % 37 147 323 36 602 500 26 719 825 Parbarge IS 19.06.2008 Oslo 25,00 % 21 077 815 21 077 815 7 320 500 Vestland Seismic IS 19.03.2008 Oslo 35,00 % 16 609 098 16 609 098 10 248 700 592 552 963 343 436 473 56 938 849 Asian Offshore III, Peregrine, Neptune Offshore, Vestland Seismic, Neptune Subsea, Parbarge, Bassdrill, Songa Eclipse, MEJU og Bukit Timah er vurdert av eksterne verdivurderere. Equinox Offshore Accomodation er vurdert til kr. 1,50 pr. aksje, som er siste kjente salgspris for aksjen pr. balansedagen. Der grunnlagene for verdivurdering viser lavere virkelig verdi enn kostpris, er virkelig verdi benyttet i årsregnskapet. Selskapet har eiendeler i Anskaffelses- Forretnings- Eierandel/ Kostpris Bokført EK Resultat følgende datterselskaper tidspunkt kontor Stemmerett verdi 100 % 100 % Investorpr. XXXIII AS 14.11.2007 Oslo 100,00 % 106 000 0 (76 138 657) (20 806) 106 000 0
Pareto World Wide Offshore AS Noter 2010 Note 3 Lån til datterselskaper og tilknyttede selskaper Selskap Beløp Bokført verdi Forfall Rentebetingelse Investorprosjekt XXXIII AS 76 187 388 0 31.12.2011 12 mndnibor +0,75 Neptune Offshore AS 12 047 835 12 047 835 21.08.2012 15 % 12 047 835 12 047 835 Lånet til IP XXXIII AS er nedskrevet til null verdi og renteberegnes ikke da det anses som tapt. Note 4 Antall aksjer, aksjeeiere m.v. Selskapets aksjekapital på kr. 4 370 473 består av 4 370 473 aksjer à kr. 1. Alle aksjer har lik stemmerett. Selskapets aksjonærer: Antall aksjer Eierandel Pareto Offshorekapital AS 2 418 500 55,34 % Oslo Pensjonsforsikring AS 500 000 11,44 % Øvrige aksjonærer (eierandel < 5 %) 1 451 973 33,22 % Sum aksjonærer 4 370 473 100,00 % Styremedlem Jan Petter Larsen er ansatt i Wenaas Kapital AS som eier 75 000 aksjer, som tilsvarer 1,716 % eierandel. Styremedlem Per Ottar Skaaret eier Skaaret Holding AS som eier 75 000 aksjer, som tilsvarer 1,716 % eierandel. Note 5 Antall ansatte Selskapet har ikke hatt noen ansatte i regnskapsåret, og er ikke pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon.en slik tjenestepensjonsordning er derfor ikke opprettet. Note 6 Andre driftskostnader Spesifikasjon av driftskostnader 2010 2009 Styrehon inkl aga. og mva. 1 160 483 919 129 Revisjon 85 875 101 563 Juridisk bistand 17 330 58 109 Forretningsførerhonorar 465 442 458 456 Forvaltningshonorar 6 662 267 11 006 829 Div honorar i forbindelse med investeringer 310 195 1 686 379 Etableringskostnader 0 120 877 Utsendelser 42 875 16 826 Div adm kostn 93 297 263 178 Sum 8 837 764 14 631 346 Det er betalt honorar til selskapets styre i 2010 med NOK 816.667 (pluss NOK 45.238 for aga og NOK 123.958 for mva.). Det er kostnadsført kr. 875.000 i honorar til selskapets styre for 2010. I tillegg er det kostnadsført kr 75.000 for mva. og kr 74.025 for aga. Det er i 2010 betalt honorar til revisor med kr.85.875 inkl mva. Hvorav kr 80.250 er for revisjon av årsregnskapet 2009, og kr 5.625 er honorar for annen bistand.
Pareto World Wide Offshore AS Noter 2010 Note 7 Skatt Periodens skattekostnad fremkommer slik: 2010 2009 Betalbar skatt på periodens resultat 0 0 Brutto endring utsatt skatt 0 7 918 307 Periodens totale skattekostnad 0 7 918 307 Periodens alminnelige inntekt fremkommer slik: 2010 2009 Ordinært resultat før skattekostnad 65 604 558 (337 537 299) Andel av skattemessig over/(underskudd) 1 705 522 (13 130 008) RM tap (gevinst) ved realisasjon av andeler/aksjer (1 051 550) 3 831 133 Nedskrivning fordring 0 76 187 388 Nedskrivning verdi andeler (58 586 018) 251 817 603 Benyttet fremførbart skattemessig underskudd (7 672 512) 0 Alminnelig inntekt 0 (18 831 183) Betalbar skatt (28%) 0 0 Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt: 2010 2009 Forskjeller som utlignes: Resultatforskjeller andeler (193 575 159) 35 022 059 Nedskrivning fordring (76 187 388) (76 187 388) Underskudd til fremføring (62 511 984) (70 184 496) Sum (332 274 531) (111 349 825) Utsatt skatt / (skattefordel) (28 %) (93 036 869) (31 177 951) Ikke balanseført utsatt skattefordel (93 036 869) (31 177 951) Sum utsatt skatt/ (skattefordel) i balansen 0 0 Utsatt skattefordel er ikke balanseført grunnet usikkerhet om anvendelse av det fremførbare underskuddet. Dette er begrunnet ved at gevinst ved salg av dagens investeringer er omfattet av fritaksmetoden, og ved at det er begrenset hvor mye skattemessig overskudd som vil bli generert i de deltagerlignede selskapene i dagens portefølje. Note 8 Egenkapitalbevegelse Disponering av årets resultat Aksje- Overkurs- Annen opptjent Sum kapital fond egankapital EK IB 4 370 473 428 892 819 0 433 263 292 Periodens resultat 0 65 604 558 65 604 558 Egenkapital 31.12.2010 4 370 473 428 892 819 65 604 558 498 867 850