1
Det er fortsatt ingen bedring i markedet for kull og forwardprising faller ytterligere i Q3 med forventning rundt 75 USD pr. tonn de neste årene Reduksjon i driftskostnader pr. utgangen av Q3 sammenlignet med samme periode i 2013, men forventet kostnadsøkning i Q4 som følge av ekstraordinære tiltak for å kompensere for tapt volum i Lunckefjell Lunckefjell prosjektet fortsatt innenfor investeringsramme Geologiske forhold i Lunckefjell skaper forsinket inndrift i forhold til forretningsplan (NOK mill) Q3 2014 Q3 2013 Pr 30.09.2014 Pr 30.09.2013 Hele 2013 Kullsalg 461,1 419,4 493,1 438,8 1 266,7 Andre inntekter 17,4 13,8 49,1 40,5 52,3 Sum driftsinntekter 478,5 433,2 542,2 479,3 1 318,9 Driftsresultat -135,9-54,4-215,7-67,6-76,0 Resultat før skatter -140,4-52,4-225,1-59,8-75,3 Økonomiske resultater Store Norske konsernet hadde i tredje kvartal et resultat før skatter på 140,4 MNOK. Akkumulert etter tredje kvartal var resultat før skatter på 225,1 MNOK, mot 59,8 MNOK på samme tid i 2013. Endringen på 165,3 MNOK skyldes i hovedsak lavere produksjon med 323.795 tonn som utgjør 145,7 MNOK. Øvrig endring av beholdningsendring pr 30.09 på 79,9 MNOK skyldes høyere salg med 177.569 tonn. Kullsalg har økt med 54,3 MNOK. Oppnådd kullpris pr tonn er 13,90 USD lavere i 2014 sammenlignet med 2013. Helse, miljø og sikkerhet Det har hittil i år vært åtte fraværsskader. Dette gir en løpende 12 måneders H verdi på 18,6 ved utgangen av september. H verdi er antall personskader med fravær pr. million arbeidstimer. Til sammenligning var løpende 12 måneders H verdi på samme tidspunkt i fjor 12,2. Målsettingen for året er en H verdi på 5. Arbeidet med rotårsaksanalyse og forbedringstiltak er høyt prioritert. Frakter/kommisjoner vedrørende kullsalg er 4,0 MNOK høyere ved utgang av tredje kvartal 2014 sammenlignet med samme periode i 2013. Det er betydelig høyere tonnasje solgt, mens kostnad pr tonn er redusert med 3 USD Lønn og sosiale kostnader er 4,3 MNOK høyere i tredje kvartal sammenlignet med samme periode i 2013, som skyldes periodiseringsforskjeller mellom årene. Akkumulert er lønnskostnadene 14,9 MNOK lavere i 2014 sammenlignet med 2013. Dette skyldes lavere bemanning. Andre driftskostnader akkumulert etter tredje kvartal er 2,8 MNOK lavere enn samme periode i 2013. Dette til tross for høyere kostnader til rensing av kull som følge av at hele produksjonen i 2014 må renses på grunn av høyt steininnhold. For Norsk bergindustri samlet er H verdien 8,2, mens den for norsk industri samlet er 3,8 for året 2013. Store Norske har i løpet av tredje kvartal fortsatt det systematiske arbeidet med å forbedre HMS system og HMS kultur i organisasjonen, og vil ytterligere styrke dette arbeidet videre framover. Selskapet har hatt tilsyn fra Miljødirektoratet i forhold til tillatelse til virksomhet etter svalbardmiljøloven. Det foreligger egen 2
rapport med registrerte avvik. Avvikene vil bli lukket innen fastsatt frist. Kullproduksjonen Kullproduksjonen i tredje kvartal 2014 ble 350 tusen tonn brutto og 262 tusen tonn netto (utvunnet masse fratrukket steininnhold). Pr. tredje kvartal 2014 er det produsert 1 197 tusen tonn netto sammenlignet med 1 522 tusen tonn i samme periode 2013. Nedgangen skyldes i første rekke et betydelig høyere steininnhold i det panelet som produseres i Svea Nord sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Videre er det fortsatt problem med å drive maskinene med høy teknisk tilgjengelighet igjennom de vanskelige driftsforhold som er i panelet. Det produserte kullet (netto) i tredje kvartal 2014 er fordelt på Svea Nord med 238 tusen tonn, Lunckefjell med 10 tusen tonn og 11 tusen tonn fra Gruve 7. Gjennomsnittlig steinavgang i tredje kvartal 2014 var 25 % i Svea Nord, hvilket er lavere enn i andre kvartal (28,9 %), men betydelig høyere enn det nivået tidligere produksjonsfelt i Svea Nord har hatt. I Lunckefjell er inndriften på oppfaringen lavere enn forventet i tredje kvartal. Forsinkelsen skyldes i hovedsak vanskeligere geologiske forhold enn forventet (kuttbarhet, unduleringer og behov for mer etterkutting) I midlertid er de tekniske utfordringene som selskapet har hatt med gruvemaskiner i første halvår blitt redusert. Det er stort fokus på forbedring av vedlikeholdsrutiner og effektivisering av maskinutnyttelsesgrad. Dette vil være nødvendig for å oppnå planlagt inndrift på oppfaring. Planlagt oppstart av strossedrift i første panel i Lunckefjell er fortsatt slutten av mars 2015, men det er risiko for at påfølgende panel blir forsinket som følge av de utfordringene som er beskrevet her. Oppfaring av strossepanel i Svea Nord Randsone startet i september i henhold til plan. På renseverket (ORV) er det påsatt 494 tusen tonn kull, hvilket er lavere enn planlagt. I ferieperioden ble renseverket kjørt på lagermasser med høy steinandel, noe som påvirker kapasiteten negativt. Totalt sett ligger renseverket på budsjett ved utgang tredje kvartal. Kullsalg Selskapet har i tredje kvartal levert 890 tusen tonn mot 726 tusen tonn i tredje kvartal 2013. Det er i tredje kvartal inngått nye kullkontrakter på 396 tusen tonn, mot 505 tusen tonn i tredje kvartal 2013. Det er hittil solgt 1.500 tusen tonn kull for Sveasesongen 2014 (skipning i perioden julinovember) mot 1.600 tusen tonn på samme tidspunkt i 2013. Dette tilsvarer ca. 93 % av planlagt skipningsvolum for 2014. Den største andelen av skipningsvolumet er solgt på flytende priser og det er oppnådd noe bedre påslag mot indeks enn for samme periode i 2013. Gruve 7 kullet er i helhet solgt på langtidskontrakt til selskapets faste kunde i Tyskland. Kontrakten løper ut kalenderåret 2014. Forhandlinger pågår for 2015. Prisbildet i tredje kvartal har vært lavere enn første kvartal, med en gjennomsnittspris for kvartalet på 75 USD pr tonn. Månedsprisene har vært nedadgående i 2014, med et foreløpig lavpunkt på USD 72 pr tonn for juni. (Priser er API 2) Det er fremdeles god tilgjengelighet på kull i markedet. Den ytterligere nedgangen i pris skyldes i tillegg økt konkurranse fra lave gasspriser mulige importrestriksjoner i Kina og et fraktmarked på særlig lavt nivå. Aktiviteten i markedet er fremdeles moderat og andelen fornybar strømproduksjon i Europa fremover vil få stor betydning for kullinnkjøp mot neste vintersesong. 3
Lunckefjell prosjektet Lunckefjell ligger nordøst for Svea Nord og inneholder 8,4 millioner tonn salgskull. Det ble i fjerde kvartal 2013 bestilt produksjonsutstyr (lavstrosse) med leveranse i fjerde kvartal 2014. Oppfaringsdrift startet i desember 2013. Produksjonsoppstart er planlagt til mars 2015. De samlede investeringene i Lunckefjell er budsjettert til om lag 1,2 milliarder kroner. Ved utgangen av tredje kvartal 2014 er det kommittert investeringsmidler for 985 MNOK til Lunckefjell. Av dette er 691 MNOK bokført og en forventer at totale kostnader blir innenfor budsjett Prospektering Årets boresesong ble avsluttet i begynnelsen av august. Alle borekjerner er logget og prøver sendt til laboratoriet. Store Norske fikk i slutten av august tildelt syv utmål på Operafjellet, som begjært. FoU aktiviteter Samarbeidsprosjektet om utnyttelse grunnvarme på Svalbard med Christian Michelsen Research (CMR) i Bergen pågår. Kull produktutviklingsprosjektet som Store Norske har sammen med Sintef går etter planen. Prosjektet undersøker mulige nye bruksområder for kullet som utvinnes i Lunckefjell. De første prøveresultatene av kullets egenskaper er positive. HR Konsernet hadde ved utgangen av tredje kvartal 2014 377 ansatte mot 358 ansatte på samme tid året før. Bemanningen varierer noe i løpet av året. Sykefraværet i tredje kvartal 2014 ble 6,6 % for konsernet, som er høyere enn målsettingen på 5,7 %. I tredje kvartal 2013 var sykefraværet 5,4 %. Pole Position Logistics Store Norske har en eierandel på 55 % i Pole Position Logistics AS. Med hovedkontor i Longyearbyen og ambisjon om å være det ledende logistikkselskapet i Arktis leverer selskapet tjenester innenfor områdene cargo, shipping og feltlogistikk. Utover håndtering av nærmere 200 skipsanløp i 2014 har selskapet levert logistikktjenester i forbindelse med legging av fiberkabel til Ny Ålesund, og er nå i avslutningen av kontrakt knyttet til seismikkaktivitet på Øst Grønland, der alt av forsyninger og crewbytte ble gjennomført i Longyearbyen. Pole Position er også involvert i utviklingsprosjektet for Hotellneset i regi av Store Norske. Selskapets havnerelaterte tjenestespekter er utvidet og omfatter nå både trossetjenester, lostransport og havnesecurity. For å fremstå mer attraktiv på servicesiden er det nylig inngått avtale med AGA Gass om lagring og salg av deres produkter. Store Norske Boliger Store Norske Boliger eier og leier ut nær 390 boliger i Longyearbyen, og er dermed den desidert viktigste eiendomsaktøren på Svalbard. I 2014 har det vært en betydelig økning i utleie til private aktører i Longyearbyen. Samfunnsansvar Store Norske har som målsetting å sørge for en bærekraftig utnytting av naturressursene og begrense miljøpåvirkningen fra selskapets virksomhet, også ut over de kravene som blant annet stilles i Svalbardmiljøloven og kravene fra myndighetene. Som et ledd i arbeidet med ytre miljø har Store Norske startet et forprosjekt for energiøkonomisering i Svea. Prosjektet vil adressere de mulighetene som ligger i mer Sykefraværet i % 4
effektiv styring av energiforbruket i første rekke ved anlegget i Svea. I tillegg til å drive kommersiell kulldrift på Svalbard innenfor tydelige grenser for miljøpåvirkning, har selskapet, i kraft av sin tilstedeværelse, en viktig samfunnsrolle som bidragsyter til opprettholdelse og videreutvikling av en livskraftig norsk tilstedeværelse på Svalbard. Store Norske arbeider med utvikling av Hotellnesset. I denne prosessen er strategisk havneplan for Longyearbyen, som ble vedtatt av Longyearbyen lokalstyre primo 2014, et sentralt dokument. Store Norske legger stor vekt på en koordinert utvikling av havne og sjønære områder. Selskapet har søkt Innovasjon Norge om støtte til dette arbeidet. Store Norske arbeider kontinuerlig med eiendomsutvikling i Longyearbyen. I tredje kvartal har arbeidet vært konsertert rundt utvikling av hytteområder og nytt boligområde i Longyearbyen. Store Norske har i 2014 tatt initiativ til et prosjekt som vil utrede mulighetene for etablering av et Vitensenter i Gruve 3 med kullgruvemuseum og en arena for presentasjon av andre teknologiaktiviteter som er lokalisert på Svalbard. I tredje kvartal 2014 er det inngått intensjonsavtale mellom Store Norske, Svalbard museum og Teknisk museum om samarbeid for å utvikle kullgruvemuseet. Utvikling av Gruve 3 skjer også i samarbeid med reiselivsnæringen på Svalbard, med sikte å etablere et helårig opplevelsestilbud for fastboende og tilreisende. De økonomiske ringvirkningene av Store Norske virksomhet er vesentlige for det øvrige næringslivet på Svalbard. Se selskapets nettsider for utfyllende informasjon. Finansiell situasjon Konsernet hadde ved utgangen av tredje kvartal 2014 en kontantbeholdning på 101,9 MNOK, som er 126,7 MNOK lavere enn utgangen av tredje kvartal 2013. Kundefordringer har økt sammenlignet med samme tid i 2013, som følge av høyere salg i september måned, der betaling kommer i fjerde kvartal. I balansen er det avsatt 570,8 MNOK til fremtidige forpliktelser, mens rentebærende gjeld er på 53,8 MNOK. Egenkapitalandelen er ved utgangen av andre kvartal 2014 på 62,7 % mot 64,0 % ved utgangen av 2013. Som følge av de ekstraordinære tiltakene beskrevet under kullproduksjon, vil kostnadene øke i andre halvår 2014. Det er stor usikkerhet rundt hva de ekstra oppfaringskostnadene vil bli, men foreløpig estimat er i størrelsesorden 100 MNOK. Kullprisen har gjennom året fortsatt en nedadgående trend og det forventes at prisen blir liggende i et leie rundt 75 USD de neste 1 2 år. Likviditeten i konsernet har hittil vært tilfredsstillende, men vil bli utfordret som følge av denne prisutviklingen. Finansiell sikring Selskapet sikrer dollarkurs og kullpris for å redusere risikoen ved svingninger i markedet. I og med at prisen på kull for tiden ligger under kostpris, er det ikke gjort sikringer på kull siste år. Det er tidligere sikret 275.000 tonn for 2014 til pris 123 USD pr. tonn. Hoveddelen av inntektene i USD er sikret til minimumskurs på 5,90. Strategi Selskapet vil fortsette arbeidet med effektivisering av driften. Det ligger et potensiale i større grad av automatisering på flere områder og bedre utnyttelse av tilgjengelig teknologi. Dette er også hensyntatt i forbindelse med nyanskaffelser av driftsutstyr til Lunckefjell. Store Norske vil også styrke fokus på produktkvalitet og produktutvikling rettet mot 5
markedsnisjer med potensiale for bedre pris enn energimarkedet. Store Norske har i første kvartal igangsatt et prosjekt sammen med SINTEF og andre partnere, delvis finansiert av Norges Forskningsråd, for å forsterke denne utviklingen. Selskapet har også identifisert en portefølje av mulighetsområder for annen virksomhet enn kulldrift, der man søker å utnytte investeringer, ressurser og kompetanse for fremtidig forretningsvirksomhet. Noen av disse prosjektene er i sin innledende fase. Fremtidsutsikter Det har i de siste månedene vært en generell negativ utvikling i råvaremarkedet. Oljepris og jernmalmpris har falt dramatisk, noe som også påvirker kullmarkedet. I tillegg ligger fraktmarkedet fortsatt lavt, hvilket gjør at det fortsatt, for enkelte store produsenter, er lønnsomt å frakte kull over lengre distanser og inn i det europeiske markedet. Ytterligere fall i kullprisen i tredje kvartal og i fremtidige priser, kombinert med lavere produksjon enn forventet, har skapt en alvorlig situasjon for Store Norske. Styret i selskapet vil gå i dialog med Store Norskes eier, de ansatte og Store Norskes bankforbindelse for å sikre videre drift i 2015 og framover. På noe lengere sikt, vil industrialisering av rense og fangstteknologi for CO2 (CCS) kunne ha en positiv effekt i forhold til kull som benyttes til energiproduksjon, ett eksempel på dette er åpning av «CO2 fritt» kullkraftverk i Canada den siste måneden. 6
Resultatregnskap Store Norske konsern (Tall i 1000 kr) Q3 2014 Q3 2013 Pr 30.09.2014 Pr 30.09.2013 Hele 2013 Kullsalg 461 105 419 355 493 097 438 798 1 266 679 Andre inntekter 17 432 13 819 49 138 40 533 52 268 Sum driftsinntekter 478 537 433 175 542 235 479 331 1 318 947 Beholdningsendring -282 581-167 192 120 023 345 637-125 792 Lønn og sosiale kostnader -74 502-70 227-262 654-277 535-357 114 Frakter/kommisjon kullsalg -68 708-68 058-75 220-71 257-164 058 Andre driftskostnader -150 397-143 529-425 338-428 169-623 367 Avskrivninger -38 290-38 536-114 752-115 609-124 655 Sum driftskostnader -614 478-487 542-757 941-546 933-1 394 987 DRIFTSRESULTAT -135 941-54 368-215 707-67 602-76 040 Finansposter -4 446 1 998-9 345 7 843 774 RESULTAT FØR SKATT -140 387-52 370-225 052-59 759-75 266 Q3 2014 Q3-2013 Pr 30.09.2014 Pr 30.09.2013 Hele 2013 Produksjon brutto tonn 350 145 403 258 1 729 340 1 791 314 2 139 379 Produksjon netto tonn 262 382 354 517 1 197 829 1 521 624 1 854 883 Salg tonn 890 340 726 055 931 112 753 542 2 134 421 Beholdningsendring tonn -627 958-371 538 266 717 768 082-279 538 Beholdningsendring 1000 kr -282 581-167 192 120 023 345 637-125 792 Balanse Store Norske konsern (Tall i 1000 kr) Pr 30.09.2014 Pr 30.09.2013 Pr 31.12.2013 Immaterielle eiendeler 202 261 192 559 202 261 Varige driftsmidler 1 146 049 973 167 1 081 902 Finansielle anleggsmidler 6 066 10 884 19 478 SUM ANLEGGSMIDLER 1 354 377 1 176 610 1 303 641 Varer 362 697 685 816 218 980 Fordringer 200 734 140 734 86 931 Markedsmessige investeringer 0 0 0 Bankinnskudd, kontanter 101 860 228 561 719 513 SUM OMLØPSMIDLER 665 291 1 055 112 1 025 424 SUM EIENDELER 2 019 667 2 231 722 2 329 064 Selskapskapital 164 535 164 535 164 535 Annen egenkapital 1 102 114 1 333 177 1 327 166 SUM EGENKAPITAL 1 266 649 1 497 712 1 491 701 Avsetning for forpliktelser 571 829 525 543 554 871 Langsiktig gjeld 52 761 55 930 54 853 Kortsiktig gjeld 128 427 152 537 227 640 SUM GJELD 753 018 734 010 837 363 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 2 019 667 2 231 722 2 329 064 7
Kontantstrøm Store Norske konsern (Tall i 1000 kr) Q3-2014 Q3-2013 Pr 30.09.2014 Pr 30.09.2013 Hele 2013 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter: Resultat før skattekostnad -140 387-52 370-225 052-59 759-75 266 Periodens betalte skatt 0 0-544 -422-266 Tap/gevinst ved salg anleggsmidler 0 0 0 0 0 Gevinst ved salg av aksjer 0 2 336 0 3 774 0 Avskrivninger 38 290 38 536 114 752 115 609 124 655 Endring varelager 258 814 154 638-143 717-330 968 135 867 Endring i kundefordringer -132 421-87 838-113 803-25 872 47 064 Endring i leverandørgjeld -3 762-6 238-46 164-16 727 38 627 Forskjell mellom kostnadsført og innbetalt pensjon 6 000 0 16 400 0 7 590 Resultat ved bruk av egenkapital- og bruttometoden 0 0 0 0-8 593 Verdiøkning kortsiktige investeringer 0 0 0 0 0 Endring i andre tidsavgrensingsposter -2 090-4 318-44 034-6 050 16 473 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 24 445 44 746-442 162-320 416 286 151 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Innbetaling ved salg av varige driftsmidler 0 96 882 5 500 117 601 0 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -36 398-136 897-178 899-284 032-398 570 Inn/Utbetaling ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak 0 0 0 5 000 122 602 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -36 398-40 014-173 399-161 430-275 969 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Innbetaling ved opptak av langsiktig gjeld 0 0 0 37 764 36 625 Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -697-695 -2 091-1 331-1 269 Utbetaling av utbytte 0 0 0 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -697-695 -2 091 36 433 35 356 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -12 650 4 036-617 653-445 414 45 538 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 114 510 224 526 719 513 673 975 673 975 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 101 860 228 561 101 860 228 561 719 513 Kullprisutvikling siste 12 måneder 8