HALVÅRSRAPPORT 2010 Terra BoligKreditt AS

HALVÅRSRAPPORT 2010 Terra BoligKreditt AS

Hovedtall Første halvår 2010 Driftsresultat før skatt på 21 millioner kroner i første halvår 2010, mot et driftsresultat før skatt på 28,8 millioner kroner for tilsvarende periode i 2009. Driftsresultatet inkluderer realiserte og urealiserte gevinster ved omsetning av verdipapirer på 1,6 millioner kroner, mot 9,5 millioner kroner i første halvår 2009. Ved utgangen av første halvår 2010 var foretakets samlede utlån på 25 949 millioner kroner, en økning på henholdsvis 18 prosent siden årsskiftet og 63 prosent siste år. Foretaket har et samlet innlån på 29 209 millioner kroner, som er en økning på henholdsvis 16 prosent siden årsskiftet og 45,5 prosent siste år. Netto renteinntekter i første halvår på 86 millioner kroner, som er en økning på 43 prosent fra tilsvarende periode i 2009. I første halvår mottok sparebankene og OBOS 47,5 millioner kroner i distributørprovisjoner, som er mer enn en dobling sammenlignet med tilsvarende periode i 2009 (23,6 millioner kroner). Kapitaldekning på 11,03 prosent ved utgangen av første halvår 2010, mot 11,25 prosent ved årsskiftet. Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Det er ikke foretatt full eller begrenset ekstern revisjon av halvårsberetning og halvårsregnskap. Side 2 av 14

Rapport for første halvår 2010 Innledning Terra BoligKreditt har en betydningsfull rolle for funding av utlånsvirksomheten i sparebankene og OBOS. Foretaket har konsesjon som kredittforetak og tillatelse til å oppta lån i markedet ved å utstede obligasjoner med fortrinnsrett. Ved å samle fundingaktiviteten knyttet til obligasjoner med fortrinnsrett i Terra BoligKreditt har sparebankene og OBOS fått indirekte tilgang til markedet for covered bonds, som i løpet av få år har blitt en viktig kilde for finansiering av banker og kredittforetak. Siden oppstart av utlånsvirksomheten i februar 2005 har foretaket vokst til en forvaltningskapital på mer enn 30 milliarder kroner ved utgangen av første halvår 2010. Foretakets størrelse gjør det til en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale markedet for obligasjoner med fortrinnsrett. Ved utgangen av første halvår 2010 hadde foretakets utlånsportefølje vokst til 25 949 millioner kroner, som er en økning på henholdsvis 3 908 millioner (18 prosent) siden årsskiftet og 10 106 millioner (63 prosent) siden utgangen av første halvår 2009. For halvåret under ett fikk foretaket et driftsresultat før skatt på om lag 21 millioner kroner, som er en noe svakere sammenlignet med driftsresultatet for samme periode i 2009, som var 28,8 millioner kroner. I driftsresultatet inngår realiserte og urealiserte gevinster ved omsetning av verdipapirer på 1,6 millioner, som for samme periode i 2009 utgjorde 9,5 millioner kroner. I første halvår utbetalte foretaket til sammen 47,5 millioner kroner i distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS, som er en økning på 23,9 millioner kroner eller 101 prosent sammenlignet med første halvår 2009. Terra BoligKreditt har ved utløpet av første halvår 2010 en forvaltningskapital på 30 166 millioner kroner, sammenlignet med 20 823 millioner kroner på samme måletidspunkt i 2009. Foretakets innlånsportefølje, som for det alt vesentlige består av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF), var 29 209 millioner kroner ved utløpet av første halvår 2010. Av disse er 23 075 millioner kroner utstedt i det norske markedet og 6 134 millioner kroner i Euromarkedet og i Sveits. Selv om finansmarkedet i perioden har vært preget av uro og volatilitet, har foretaket oppnådd gode vilkår på sine innlån, og har ved utløpet av første halvår 2010 god likviditet. I april 2010 gav generalforsamlingen i Terra-Gruppen AS sin tilsutning til at OBOS kunne konvertere sine aksjer i Terra BoligKreditt til aksjer i Terra-Gruppen AS. Etter konverteringen er Terra BoligKreditt igjen et 100 prosent eiet selskap av Terra-Gruppen AS. Resultatregnskap for første halvår Inntekter Foretakets netto rente- og provisjonsinntekter utgjorde i 2. kvartal 2010 40,4 millioner kroner, sammenlignet med 32,7 millioner for tilsvarende periode i 2009. For første halvår 2010 utgjorde netto renteinntektene 86 millioner kroner, en økning på 25,8 millioner kroner eller 43 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i 2009. Økningen i netto rente- og provisjonsinntekter har sammenheng med foretakets betydelige vekst i utlån, samt at foretakets distributører (sparebankene og OBOS) i 2010 har økt marginen på sine utlånsporteføljer i Terra BoligKreditt. Distributørprovisjoner I 2. kvartal 2010 utbetalte foretaket til sammen 26 millioner kroner i distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS, noe som er mer enn en dobling sammenlignet med 2. kvartal 2009. For halvåret under ett mottok Side 3 av 14

sparebankene og OBOS til sammen 47,5 millioner kroner i distributørprovisjoner, sammenlignet med 23,6 millioner kroner for tilsvarende periode i 2009. Den betydelige økning i inntjening for sparebankene og OBOS skyldes både veksten i foretakets utlån siste år (63 prosent) og at distributørene har klart å ta ut en høyere margin på sine utlånsporteføljer i Terra BoligKreditt. Balanse og likviditet Balanse Eiendelene i foretakets balanse utgjorde 30 166 millioner kroner ved utgangen av første halvår 2010, en økning fra 20 823 millioner kroner ett år tidligere. Innlån Foretakets samlede innlån utgjorde ved utgangen av første halvår 29 209 millioner kroner, som er en økning på 45,5 prosent siden utgangen av første halvår 2009. Terra BoligKreditt har i første halvår gjennomført emisjoner både i det norske markedet og i Euromarkedet. Tidlig i mars 2010 gjennomførte foretaket en større emisjon i Euromarkedet, ved utstedelse av en ny OMF pålydende EUR 600 millioner med løpetid på 2,5 år. Foretaket opplevde stor interesse fra de ulike investormiljøene, og til sammen 115 investorer deltok i transaksjonen, med hovedvekt hjemmehørende i Tyskland, Norden, Østerrike og Sveits. Som tilretteleggere for emisjonen i EURO hadde foretaket engasjert Danske Bank, Commerzbank, UniCredit og UBS. I tillegg til emisjonen i Euromarkedet har foretaket første halvår utstedt og solgt til sammen 3 605 millioner kroner i det norske markedet. Gjennomsnittlig løpetid for disse emisjonene har vært om lag 5 år, med variasjoner fra 18 måneder til 10 år. Tilretteleggere for foretakets emisjoner i det norske markedet har vært DnB NOR Markets, Argo Securities og SR Markets. Tabellen nedenfor viser fordelingen av foretakets innlån i ulike instrumenter. Beløp i millioner kroner 30. juni 2010 30. juni 2009 31. desember 2009 Obligasjoner med fortrinnsrett 17 092 13 170 12 873 Bytteavtale med Staten 10 365 5 445 10 365 Andre obligasjonsinnlån 977 995 977 Sertifikater/kortsiktige låneopptak 516 200 716 Ansvarlig lånekapital 259 258 258 Sum innlån 29 209 20 068 25 190 Likviditet Selv om volatiliteten i finansmarkedet har vært mer moderat hittil i 2010 enn hva den var første halvår 2009, har markedsforholdene også i år tidvis vært preget av betydelig ustabilitet. I denne situasjonen har Terra BoligKreditt valgt å opprettholde en høyere likviditetsreserve enn hva som ville være tilfelle i en normalsituasjon. Foretaket har i løpet av første halvår utstedt og solgt obligasjoner med fortrinnsrett og andre lån for til sammen 8 435 millioner kroner. I samme periode har utlånsporteføljen vokst med 3 908 millioner kroner og det har vært låneforfall og tilbakekjøp tilsvarende 4 058 millioner kroner. Side 4 av 14

Risikoforhold og kapitaldekning Terra BoligKreditt har utelukkende virksomhet innen utlån til bolig med sikkerhet innenfor 60 prosent av panteobjektets verdi. I tråd med veksten i det samlede utlån har beregningsgrunnlaget for kapitaldekning økt tilsvarende, og utgjorde 9 424 millioner kroner ved utgangen av første halvår 2010. For å finansiere videre vekst og overholde gjeldende krav til kapitaldekning, gjennomførte foretaket i april 2010 en rettet aksjeemisjon overfor Terra-Gruppen AS. Det samlede tegningsbeløp utgjorde 150 millioner kroner, fordelt på 36,8 millioner kroner i økt aksjekapital og 113,2 millioner kroner til overkursfond. Tabellen nedenfor viser utviklingen i foretakets kapitaldekning. Beløp i millioner kroner 30. juni 2010 30. juni 2009 31. desember 2009 Vektet beregningsgrunnlag 9 424 6 087 7 905 Ansvarlig kapital 1 039 888 889 Kapitaldekning i prosent 11,03 % 14,59 % 11,25 % Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Utsiktene fremover Foretaket forventer at den sterke veksten i utlånsporteføljen vil vedvare. Dette til tross for at den generelle kredittveksten hos sparebankene og OBOS forventes å være på et moderat nivå i 2010. Terra BoligKreditt har som utsteder av OMF med internasjonal rating god tilgang på innlån både i det norske og internasjonale marked. Sammenlignet med det generelle prisnivået for innlån til sparebankene og OBOS er innlånsvilkårene for Terra BoligKreditt fordelaktige. Foretaket har i tillegg bedre mulighet enn sparebankene og OBOS til å kunne oppta innlån med lengre løpetid i markedet. I tråd med at tilsynsmyndighetene og ratingbyråene har økt fokus på forfallsstrukturen hos banker og kredittforetak, er det ventet at sparebankene og OBOS i enda større grad vil benytte Terra BoligKreditt for å sikre innlån med lengre løpetid. Selv om obligasjonsmarkedet både i Norge og internasjonalt fortsatt er preget av større svingninger enn hva som var normalt før finanskrisen, er det mange tegn i retning av en normalisering i markedsforholdene. I tillegg til emisjonene som er gjennomført både i Norge og i Euromarkedet første halvår, planlegger foretaket å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale markedet utover i 2010. Oslo, 16. august 2010 I styret for Terra BoligKreditt AS Stein Ole Larsen styrets leder Martin Mæland Bjørn Riise Gabriel Block Watne Tom Høiberg adm. direktør Side 5 av 14

Erklæring iht. verdipapirhandelloven 5-6 Vi bekrefter herved at foretakets halvårsregnskap for perioden 1. januar til 30. juni 2010 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretakets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Halvårsberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Oslo, 16. august 2010 I styret for Terra BoligKreditt AS Stein Ole Larsen styrets leder Martin Mæland Bjørn Riise Gabriel Block Watne Tom Høiberg adm. direktør Side 6 av 14

Resultatregnskap Beløp i tusen kroner 2 kvartal 2010 2 kvartal 2009 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 RENTEINNTEKTER OG LIGNENDE INNTEKTER Renter av utlån og fordringer på kunder 213 700 150 102 400 095 320 819 620 331 Renter av utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 10 833 14 477 23 214 32 317 50 726 Renter og lignende inntekter av verdipapirer 16 795 16 165 25 545 28 700 54 495 Andre renteinntekter og lignende inntekter 5 090 3 463 9 438 6 474 16 505 Sum renteinntekter og lignende inntekter 246 418 184 207 458 292 388 309 742 057 RENTEKOSTNADER OG LIGNENDE KOSTNADER Renter på gjeld til kredittinstitusjoner 985 662 1 997 1 106 3 247 Renter ved utstedelse av verdipapirer 202 783 148 162 365 942 320 776 589 754 Andre rentekostnader og lignende kostnader 2 248 2 709 4 340 6 218 10 367 Sum rentekostnader og lignende kostnader 206 016 151 533 372 279 328 100 603 368 NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 40 403 32 674 86 014 60 209 138 689 INNTEKTER AV VERDIPAPIRER MED VARIABEL AVKASTNING -1 886 6 150 1 638 9 458 8 034 PROVISJONSKOSTNADER OG ANDRE DRIFTSINNTEKTER Andre driftsinntekter 7 (7) - 2 3 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 26 084 13 043 47 529 23 617 63 298 Sum provisjonskostnader og andre driftsinntekter 26 077 13 050 47 529 23 615 63 295 LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER Lønn, honorarer og andre personalkostnader 3 934 2 740 7 433 5 529 11 670 Administrasjonskostnader 3 254 2 486 6 350 5 389 10 919 Sum lønn og generelle administrasjonskostnader 7 187 5 226 13 783 10 918 22 590 Ordinære avskrivninger 272 703 726 1 377 2 649 Andre driftskostnader 1 908 3 127 4 659 4 913 10 222 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 3 072 16 718 20 955 28 845 47 967 Skattekostnad 860 4 681 5 867 8 077 13 431 ÅRSRESULTAT 2 212 12 037 15 087 20 768 34 536 Side 7 av 14

Balanse Beløp i tusen kroner 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 EIENDELER Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 2 929 960 1 918 280 2 299 382 Sum kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 2 929 960 1 918 280 2 299 382 UTLÅN TIL KUNDER Nedbetalingslån 25 949 176 15 872 842 22 040 889 Netto utlån 25 949 176 15 872 842 22 040 889 VERDIPAPIRER Sertifikater, obligasjoner og andre rentepaprier med fast avkastning 969 367 2 158 983 1 150 553 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 15 000-16 576 Sum verdipapirer 984 367 2 158 983 1 167 130 IMMATERIELLE EIENDELER Utsatt skattefordel 503 259 503 Andre immaterielle eiendeler 2 514 3 367 2 390 Sum immaterielle eiendeler 3 017 3 626 2 893 VARIGE DRIFTSMIDLER Driftsløsøre - 16 7 Sum varige driftsmidler - 16 7 ANDRE EIENDELER Finansielle derivater 244 845 808 234 393 293 Andre kortsiktige fordringer 141 3 1 Sum andre eiendeler 244 986 808 237 393 293 FORSKUDDSBET. KOSTNADER OG OPPTJ. INNTEKTER 54 499 60 608 28 621 SUM EIENDELER 30 166 005 20 822 592 25 932 216 Side 8 av 14

Balanse Beløp i tusen kroner 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 GJELD OG EGENKAPITAL GJELD Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 515 976 199 968 715 912 Obligasjonslån 28 434 505 19 610 019 24 215 255 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 28 950 480 19 809 987 24 931 167 Annen gjeld 522 2 776 49 423 Påløpte kostnader og ikke opptjente inntekter 151 052 88 631 58 733 Pensjonsforpliktelser 630 656 630 Utsatt skatt - - - Estimert skattekostnad 5 867 8 077 - Sum avsetninger for forpliktelser 6 497 8 733 630 Ansvarlig lånekapital 258 536 258 327 258 434 SUM GJELD 29 367 088 20 168 453 25 298 387 INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital 155 383 155 383 155 383 Overkursfond 477 413 477 413 477 413 Innbetalt ikke registrert aksjekapital 150 000 - - Annen innskutt egenkapital 315 315 315 Sum innskutt egenkapital 783 111 633 111 633 111 OPPTJENT EGENKAPITAL Annen egenkapital 719 260 719 Periodens resultat 15 087 20 768 - Sum opptjent egenkapital 15 806 21 028 719 SUM EGENKAPITAL 798 916 654 139 633 829 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 30 166 005 20 822 592 25 932 216 Side 9 av 14

Nøkkeltall Beløp i tusen kroner 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 Balanseutvikling Utlån til kunder 25 949 176 15 872 842 22 040 889 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 28 950 480 19 809 987 24 931 167 Ansvarlig lånekapital 258 536 258 327 258 434 Egenkapital 798 916 654 139 633 829 Egenkapital i % av totalkapitalen 2,65 3,14 2,44 Gjennomsnittlig forvaltningskapital siste periode 28 256 230 18 300 857 21 142 529 Forvaltningskapital 30 166 005 20 822 592 25 932 216 Rentabilitet og lønnsomhet Rentenetto, annualisert (%) 1) 0,61 0,66 0,66 Provisjonskostnader av gjennomsnittlig forvaltningskapital (%) 0,34 0,26 0,30 Andre driftskostnader av gjennomsnittlig forvaltningskapital (%) 0,03 0,05 0,05 Lønn og administrasjonskostnader av gjennomsnittlig forvaltningskapital (%) 0,10 0,12 0,11 Kostnad-/inntektsforhold (%) 2) 22,28 28,58 25,57 Total rentabilitet (%) 3) 0,11 0,23 0,16 Egenkapitalrentabilitet (%) 4) 4,76 7,28 6,05 Forvaltningskapital per årsverk 2 375 276 2 215 169 2 493 482 Soliditet Netto ansvarlig kapital 1 039 348 888 072 889 370 Beregningsgrunnlag kapitaldekning 5) 9 423 763 6 087 150 7 905 088 Kapitaldekning i % 5) 11,03 14,59 11,25 Mislighold i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Tap i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Personal Antall årsverk ved utgangen av perioden 12,7 9,4 10,4 1) Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 2) Sum driftskostnader i prosent av netto renteinntekter. 3) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 4) Resultat etter skatt i prosent av IB egenkapital (egenkapitalavkastning). 5) Fra 1. kvartal 2008 er kapitaldekningen og beregningsgrunnlaget beregnet etter Basel II, og er ikke direkte sammenlignbart med tidligere kvartaler. Side 10 av 14

Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Halvårsregnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslovgivning, forskrift om årsregnskap m.m. for bank og finansieringsforetak samt god regnskapsskikk. Beskrivelse av regnskapsprinsippene fremkommer i note 1 i årsrapport for 2008. Note 2 Utlån til kunder Beløp i tusen kroner 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 Nedbetalingslån - privatmarked 22 180 879 14 535 601 19 198 507 Nedbetalingslån - borettslag 3 768 297 1 337 241 2 842 382 Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger 25 949 176 15 872 842 22 040 889 Spesifiserte tapsavsetninger - - - Uspesifiserte tapsavsetninger - - - Sum netto utlån og fordringer på kunder 25 949 176 15 872 842 22 040 889 Alle utlån er boliglån med pantesikkerhet innenfor 60 % av boligens verdi. Garanti stilt av selskapets distributører medfører en redusert risiko for Terra Boligkreditt AS. Selskapet har ingen misligholdte lån per 30. juni 2010. Beløp i tusen kroner Bokført verdi Virkelig verdi 1) Utlån til flytende rente 23 544 881 23 544 881 Utlån til fast rente 2 404 295 2 434 131 Sum utlån 25 949 176 25 979 012 1) Bergning av virkelig verdi på utlån: Lånenes margin er vurdert å være markedsmessig. Markedsverdien på lån med flytende rente er derfor vurdert å ha en verdi lik amortisert kost. Markedsverdien for lån med fast rente er tilsvarende vurdert lik amortisert kost justert for nåverdien av differansen mellom lånenes faste rente og rente ved periodeslutt. Note 3 Sertifikater, obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Beløp i tusen kroner Obligasjoner fordelt på utstedersektor Pålydende Kostpris Markedsverdi Statskasseveksler NST09 980 000 969 212 969 367 Sum markedsbaserte obligasjoner 980 000 969 212 969 367 Sum verdipapirer med fast avkastning 980 000 969 212 969 367 Årets verdiendring ført over resultatet 155 Gjennomsnittlig effektiv avkastning er 2.82 %. Beregningen er basert på vektet markedsverdi. 30.06.2010 Gjennomsnittlig løpetid 0,5 Gjennomsnittlig durasjon 0,5 Side 11 av 14

Note 4 Egenkapital Beløp i tusen kroner Aksjekapital Overkursfond Ikke registrert kapitalforhøyelse Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital 1. januar 155 383 477 413-315 719 633 829 Kapitalutvidelse - - 150 000 - - 150 000 Periodens resultat - - - - 15 087 15 087 Egenkapital 30. juni 155 383 477 413 150 000 315 15 806 798 916 Note 5 Kapitaldekning Beløp i tusen kroner Ansvarlig kapital 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 Aksjekapital 155 383 155 383 155 383 Overkursfond 477 413 477 413 477 413 Innbetalt ikke registrert aksjekapital 150 000 - - Annen innskutt egenkapital 315 315 315 Annen egenkapital 719 260 719 Sum balanseført egenkapital 783 830 633 371 633 829 Immaterielle eiendeler (2 515) (3 367) (2 390) Utsatt skattefordel (503) (259) (503) Ansvarlig lånekapital 258 536 258 327 258 434 Sum ansvarlig kapital 1 039 348 888 072 889 370 Kapitaldekning 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 Vektet beregningsgrunnlag 9 423 763 6 087 150 7 905 088 Ansvarlig kapital 1 039 348 888 072 889 370 Kapitaldekningsprosent 11,03 % 14,59 % 11,25 % Kapitalkrav tilsvarende 8 % av beregningsgrunnlag 753 901 486 972 632 407 Overskudd av ansvarlig kapital 285 447 401 100 256 963 Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Beregningsgrunnlag Vektet beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko 9 282 600 742 608 Markedsrisiko 55 775 4 462 Operasjonell risiko 85 388 6 831 Sum 9 423 763 753 901 Side 12 av 14

Note 6 Gjeld Obligasjoner med fortrinnsrett - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 NO0010383896 1 500 000 NOK Flytende 3M Nibor - 0.07% 2007 2009-584 000 - NO0010383888 1 500 000 NOK Fast 5,50 % 2007 2010 450 000 450 000 450 000 CH0034269511 225 000 CHF Fast 3,14 % 2007 2013 1 350 450 1 329 210 1 259 303 NO0010392087 600 000 NOK Flytende 3M Nibor - 0.03 % 2007 2012 580 000 600 000 600 000 NO0010410319 2 000 000 NOK Fast 5,75 % 2008 2010-950 000 150 000 NO0010421332 250 000 NOK Fast 5,40 % 2008 2013 250 000 250 000 250 000 NO0010421340 441 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.20 % 2008 2013 441 000 441 000 441 000 XS0359988614 500 000 EUR Fast 4,63 % 2008 2010-4 426 058 4 081 024 NO0010473606 2 000 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.35 % 2008 2012 1 688 500 1 628 500 1 668 500 NO0010465560 3 000 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.35 % 2008 2011 3 000 000 2 515 000 2 665 000 NO0010542244 1 000 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.35 % 2009 2014 310 000-310 000 NO0010536089 3 414 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.40 % 2009 2015 455 000-200 000 NO0010561103 1 000 000 NOK Fast 5,00 % 2009 2019 1 085 000-800 000 NO0010565211 2 000 000 NOK Fast 4,40 % 2010 2015 1 210 000 - - XS0494543175 600 000 EUR Fast 2,00 % 2010 2012 4 783 500 - - NO0010572373 2 000 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.53 % 2010 2016 1 500 000 Verdijusteringer (11 498) (3 791) (2 026) Sum obligasjoner med fortrinnsrett 1) 17 091 952 13 169 977 12 872 801 1) For obligasjoner med fortrinnsrett (OmF) som er tilordnet foretakets sikkerhetsmasse gjelder krav om overpantsettelse på 105 %. Dette innebærer at selskapet til enhver tid skal ha verdier i sin sikkerhetsmasse som utgjør minst 105 % av sum utestående OmF. Obligasjonsinnlån fra Staten - beløp i tusen kroner Pålydende Beskrivelse beløp 1) Valuta Rente Opptak Forfall 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 Bytteavtale Staten 2 971 071 NOK Flytende 6 M Nibor + 0.08% 2009 2013 2 971 071 2 971 071 2 971 071 Bytteavtale Staten 1 487 382 NOK Flytende 6 M Nibor + 0.08% 2009 2014 1 487 382 1 487 382 1 487 382 Bytteavtale Staten 987 036 NOK Flytende 6 M Nibor - 0.20% 2009 2014 987 036 987 036 987 036 Bytteavtale Staten 3 445 211 NOK Flytende 6 M Nibor + 0.21% 2009 2013 3 445 211-3 445 211 Bytteavtale Staten 1 474 614 NOK Flytende 6 M Nibor + 0.24% 2009 2013 1 474 614-1 474 614 Sum lån fra Staten 10 365 314 5 445 489 10 365 314 1) Pålydende beløp på tusen norske kroner 10 365 314 er rentebærende gjeld. Pålydende OmF som er tilordnet selskapets sikkerhetsmasse er tusen norske kroner 11 143 500. Terra BoligKreditt deltok i 2009 i bytteordningen med Staten. Ordningen administreres av Norges Bank og gir selskapet rett til å bytte egne obligasjoner med fortrinnsrett med statspapirer. Terra BoligKreditt har med sine 5 deltakelser i bytteordningen tatt opp en rentebærende gjeld med til sammen tusen norske kroner 10 365 314 jf. tabell ovenfor. Løpetiden for disse bytteavtalene er fire og fem år. Bytteordningen med Staten har sikret selskapet likviditet til konkurransedyktige vilkår. Andre obligasjonsinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 NO0010345754 831 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.08% 2007 2009-331 000 - NO0010345796 153 000 NOK Fast 4,68 % 2006 2009-35 500 - NO0010502156 628 000 NOK Flytende 3M Nibor + 1.25% 2009 2012 628 000 628 000 628 000 NO0010532906 350 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.90% 2009 2014 350 000-350 000 Verdijusteringer (761) 53 (860) Sum andre obligasjoner 977 239 994 553 977 140 Side 13 av 14

Sertifikatinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 NO0010509110 200 000 NOK Fast 3,23 % 2009 2010-200 000 200 000 NO0010537194 300 000 NOK Fast 3,23 % 2009 2010 300 000-300 000 NO0010550205 216 000 NOK Fast 2,95 % 2009 2010 216 000-216 000 Verdijustering (24) (32) (88) Sum sertifikatinnlån 515 976 199 968 715 912 Ansvarlig lånekapital - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall 30.06.2010 30.06.2009 Balanse 31.12.2009 NO0010321417 120 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.45% 1) 30.06.2006 30.06.2016 1) 120 000 120 000 120 000 NO0010418924 139 000 NOK Flytende 3M Nibor + 1.50% 2) 06.03.2008 06.03.2018 2) 139 000 139 000 139 000 Verdijustering (464) (673) (566) Sum ansvarlig lånekapital 258 536 258 327 258 434 1) Ansvarlig lånekapital NOK 120 mill med forfall 30. juni 2016, har innløsningsrett (call) 30. juni 2011. Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 1.20 %. 2) Ansvarlig lånekapital NOK 139 mill med forfall 6. mars 2018 har innløsningsrett (call) 6. mars 2013. Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 2,25%. Note 7 Sikkerhetsmasse Sikkerhetsmassen 30. juni 2010 Beløp i tusen kroner Markedsverdi 1) Pantelån 25 978 477 Fyllingssikkerhet og derivater 4 297 085 Sum 30 275 562 Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 105,24 % 1) Verdijustert kun for rente- og valutaendringer der kredittspread er holdt utenfor. Note 8 Likviditetsindikator Oversikt likviditetsindikatorer og prognose per 30. juni 2010 Faktisk Prognose Måletidspunkt 30.06.2010 30.09.2010 31.12.2010 31.03.2011 30.06.2011 Likviditetsindikator I 111 % 117 % 114 % 106 % 108 % Likviditetsindikator II 115 % 119 % 126 % 117 % 124 % Gjennomsnitt av indikatorer 113 % 118 % 120 % 112 % 116 % Side 14 av 14