Rapport for 3. kvartal Terra BoligKreditt AS

Transkript

1 Rapport for 3. kvartal 2011 Terra BoligKreditt AS

2 Hovedtall Rapport tredje kvartal I tredje kvartal hadde selskapet et driftsresultat før skatt på -8,1 millioner kroner. For samme periode i 2010 var driftsresultatet 11,5 millioner kroner. Driftsresultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte / urealiserte og IFRS-effekter) på -8,4 millioner kroner, mot 6,5 millioner kroner for samme periode i For perioden januar til september 2011 var selskapets driftsresultat før skatt 27,4 millioner kroner. For samme periode i 2010 var driftsresultatet 28,8 millioner kroner. Driftsresultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte / urealiserte og IFRS-effekter) på 8,5 millioner kroner, mot 4,4 millioner kroner for samme periode i Selskapets forvaltningskapital var ved utgangen av tredje kvartal 41,4 milliarder kroner, som er en økning på henholdsvis 19,6 prosent siden årsskiftet og 20,1 prosent siste år. Selskapets innlånsportefølje utgjorde ved utgangen av tredje kvartal 39,8 milliarder kroner, som er en økning på henholdsvis 20,1 prosent siden årsskiftet og 19,3 prosent siste år. Ved utgangen av tredje kvartal hadde selskapet en utlånsportefølje på 35,3 milliarder kroner, som er en økning på 17,9 prosent siden årsskiftet og 27,5 prosent siste år. Selskapets netto renteinntekter utgjorde i tredje kvartal 373,6 millioner kroner, som er en økning på 33,7 prosent sammenlignet med tredje kvartal i For perioden 1. januar 30. september 2011 var netto renteinntekter 1 014,7 millioner kroner, mot 737,7 millioner kroner for samme periode i Distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS utgjorde i tredje kvartal 33 millioner kroner, mot 28,5 millioner kroner i tredje kvartal For perioden 1. januar 30. september 2011 var distributørprovisjonene 101,9 millioner kroner, sammenlignet med 75,9 millioner kroner for samme periode i Ved utgangen av tredje kvartal hadde selskapet en kapitaldekning på 11,2 prosent, mot 12,4 prosent ved årsskiftet og 10,2 prosent på samme tidspunkt i Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Det er ikke foretatt full eller begrenset ekstern revisjon av kvartalstall. Side 2 av 16

3 Rapport for tredje kvartal Innledning Terra BoligKreditt har som hovedformål å løse en vesentlig andel av fundingbehovet til bankene i Terra og redusere deres refinansieringsrisiko. Ved utgangen av tredje kvartal har sparebankene og OBOS overført til sammen 35,3 milliarder kroner i utlån, og på den måten avlastet eget fundingbehov med tilsvarende beløp. Selskapet har konsesjon som kredittselskap og tillatelse til å oppta lån i markedet ved å utstede obligasjoner med fortrinnsrett. I Norge ble regelverket for obligasjoner med fortrinnsrett vedtatt i 2007, og etablerte dermed en ny type obligasjoner som i løpet av få år har blitt en viktig kilde for finansiering av banker og kredittforetak. Ved å samle fundingaktiviteten knyttet til obligasjoner med fortrinnsrett i Terra BoligKreditt, har sparebankene og OBOS fått en aktør i obligasjonsmarkedet, som med sin størrelse kan oppnå konkurransedyktige vilkår både i det norske og internasjonale obligasjonsmarked. Terra BoligKreditt startet sin fundingaktivitet i februar 2005, og med dagens forvaltningskapital på 41,4 milliarder kroner er selskapet en viktig fundingkanal for alliansens banker og OBOS. For å sikre diversifiserte fundingkilder for sparebankene og OBOS, har selskapet som mål å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale marked. Resultatregnskap for tredje kvartal Driftsresultat I tredje kvartal hadde selskapet et driftsresultat før skatt på -8,1 millioner kroner. For samme periode i 2010 var driftsresultatet 11,5 millioner kroner. Driftsresultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte / urealiserte og IFRS-effekter) på -8,4 millioner kroner, mot 6,5 millioner kroner for samme periode i For perioden januar til september 2011 var selskapets driftsresultat før skatt 27,4 millioner kroner. For samme periode i 2010 var driftsresultatet 28,8 millioner kroner. Driftsresultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte / urealiserte og IFRS-effekter) på 8,5 millioner kroner, mot 4,4 millioner kroner for samme periode i Inntekter Terra BoligKreditts totale inntekter utgjorde i tredje kvartal 373,6 millioner kroner, mot 279,4 millioner kroner i For perioden januar til september 2011 utgjorde inntektene 1 014,7 millioner kroner, mot 737,7 millioner kroner i I tredje kvartal hadde selskapet netto rente- og provisjonsinntekter på 42,6 millioner kroner, mot 42,1 millioner kroner i For perioden januar til september 2011 var selskapets netto rente- og provisjonsinntekter 146,2 millioner kroner, sammenlignet med 127,6 millioner kroner for tilsvarende periode i Økningen i netto rente- og provisjonsinntekter skyldes i hovedsak økning i selskapets utlånsportefølje og at selskapet har oppnådd konkurransedyktige vilkår på sine innlån. Distributørprovisjoner Distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS økte i tredje kvartal til 33 millioner kroner, sammenlignet med 28,5 millioner kroner for tredje kvartal i For perioden januar til september 2011 utgjorde distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS 101,9 millioner kroner, mot 75,9 millioner kroner i Balanse og likviditet Balanse Terra BoligKreditt forvaltet totalt 41,4 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2011, en økning på 6,8 milliarder kroner eller 19,6 prosent siste tolv måneder. Utlån Netto utlån til kunder økte med 5,4 milliarder kroner eller 17,9 prosent siste tolv måneder. Ved utgangen av rapporteringsperioden har Terra BoligKreditt en samlet utlånsportefølje på 35,3 milliarder kroner. Økningen i utlånsporteføljen skyldes at sparebankene og OBOS avlaster eget fundingbehov ved å etablere boliglån hos Terra BoligKreditt. Side 3 av 16

4 Innlån Selskapets samlede innlån utgjorde ved utgangen av tredje kvartal 39,8 milliarder kroner, som er en økning på 6,4 milliarder kroner siden samme måletidspunkt ett år tidligere. Terra BoligKreditt har i tredje kvartal gjennomført tre emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett i det norske markedet. Samlet emisjonsvolum er 2 milliarder kroner. I perioden har selskapet gjennomført tilbakekjøp av egne obligasjoner for 0,3 milliarder kroner, slik at netto emisjonsbeløp utgjør 1,7 milliarder kroner. Gjennomsnittlig løpetid for disse emisjonene har vært om lag 4 år, med variasjoner fra 2,5 år til 7 år. For perioden januar til september 2011 har selskapet gjennomført seks emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett i det norske markedet. Samlet emisjonsvolum er 7,9 milliarder kroner. I perioden har selskapet gjennomført tilbakekjøp av egne obligasjoner for 1,6 milliarder kroner, slik at netto emisjonsbeløp utgjør 6,3 milliarder kroner. Gjennomsnittlig løpetid for disse emisjonene har vært om lag 5,5 år, med variasjoner fra 2,5 år til 10 år. For emisjonene i det norske markedet har selskapet benyttet DnB NOR, Swedbank og Nordea som tilretteleggere. I månedsskiftet august/september gjennomførte selskapet et pan-europeisk road show, med presentasjoner for investorer i 15 europeiske byer. Road showet var i hovedsak rettet mot større investorer i Tyskland, Østerrike, Sveits, England og Norden. I tillegg ble det holdt presentasjoner for sentralbankene i Ungarn og Latvia. Formålet med road showet var å undersøke muligheten for en emisjon i Euro i løpet av høsten Selv om tilbakemeldningene fra investorene var gode og Terra BoligKreditt og Norge blir ansett som en safe haven, er euromarkedet preget av så vidt stor volatilitet at en euroemisjon for tiden anses ufordelaktig sammenlignet med emisjoner i det norske markedet. Som tilretteleggere for road showet hadde selskapet valgt UBS, Commerzbank, UniCredit og Nordea. Tabellen nedenfor viser fordelingen av selskapets innlån i ulike instrumenter. Beløp i millioner kroner Obligasjoner med fortrinnsrett Obligasjonsinnlån fra Staten Andre obligasjonsinnlån Sertifikater/kortsiktige låneopptak Ansvarlig lånekapital Sum innlån Likviditet Siden forsommeren 2011 har selskapet valgt å øke sin likviditetsbeholdning for å kunne være best mulig forberedt på en tiltagende uro i det internasjonale finansmarked, som vil kunne smitte over på norske forhold. Selskapet har i perioden januar til september 2011 utstedt og solgt obligasjoner med fortrinnsrett og andre lån for til sammen 8,2 milliarder kroner. I samme periode har netto utlånsportefølje økt med 5,4 milliarder kroner og det har vært låneforfall og tilbakekjøp tilsvarende 2,0 milliarder kroner. IFRS Siden Terra BoligKreditt er utsteder av noterte verdipapirer, omfattes selskapet av endringen i regelverket som pålegger slike utstedere uten konsernregnskapsplikt å anvende den internasjonale regnskapsstandarden (IFRS). Med virkning fra 1. januar 2011 har derfor Terra BoligKreditt anvendt IFRS i regnskapsrapporteringen. Åpningsbalansen 1. januar 2010 er omarbeidet slik at den reflekterer alle IFRS implementeringseffekter. Totale implementeringseffekter pr. 1. januar 2010 er en reduksjon av resultat før skatt med 44,3 millioner kroner, som føres direkte mot egenkapitalen, mens effekten pr. 31. desember 2010 er en økning av resultat før skatt med 8,6 millioner kroner. Samlet implementeringseffekt mot egenkapitalen i 2010 er således negativ med 35,7 millioner kroner før skatt. Risikoforhold og kapitaldekning Terra BoligKreditt har utelukkende virksomhet innen utlån til bolig med sikkerhet innenfor 60 prosent av panteobjektets verdi. I tråd med veksten i det samlede utlån har beregningsgrunnlaget for kapitaldekning økt tilsvarende, og utgjorde 19,9 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal For å finansiere videre vekst og overholde gjeldende krav til kapitaldekning, har selskapet gjennomført to aksjeemisjoner i I mai ble det gjort en rettet aksjeemisjon overfor Terra-Gruppen AS med et samlet tegningsbeløp på 160 millioner kroner, hvorav 40 millioner kroner var økt Side 4 av 16

5 aksjekapital og 120 millioner kroner til overkursfond. I september ble det igjen gjort en rettet aksjeemisjon overfor Terra-Gruppen AS med et samlet tegningsbeløp på 100 millioner kroner, hvorav 25 millioner kroner var økt aksjekapital og 75 millioner kroner til overkursfond. I tilknytning til kapitalutvidelsen i mai ble ett av selskapets ansvarlige lån pålydende 120 millioner kroner innfridd den 30. juni Tabellen nedenfor viser utviklingen i selskapets kapitaldekning. Beløp i millioner kroner Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekning i prosent 11,2 % 10,2 % 12,4 % Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Utsiktene for resten av året Selv om sparebankene og OBOS har en god likviditetssituasjon, forventer selskapet at den sterke veksten i overførte boliglån vil opprettholdes. Den senere tids uro i finansmarkedet har medført at prisforskjellen mellom usikret bankfunding og obligasjoner med fortrinnsrett har økt ytterligere. Det norske boligmarkedet er preget av høy omsettelighet og prisvekst. Denne utviklingen er knyttet til god vekst og kapasitetsutnyttelse i norsk økonomi, som igjen bidrar til lønnsvekst og økende etterspørsel. I tillegg bidrar lave renter og befolkningsvekst til økt etterspørsel etter boliger. Mye tyder på en fortsatt positiv utvikling i boligmarkedet. I det internasjonale finansmarked må det forventes at den tiltagende uro som vi har sett i tredje kvartal vil fortsette. Det knytter seg stor usikkerhet til hvordan Europa, og i særdeleshet euro-landene, vil løse usikkerheten knyttet til gjeldssituasjonen i de såkalte PIIGS-landene. Selv om norske utstedere er prefererte blant investorene i euromarkedet, er det grunn for å anta at både pris og likviditet i dette markedet vil være påvirket av usikkerheten inntil det foreligger en bærekraftig plan for håndtering av gjeldssituasjonen. Det norske obligasjonsmarked har vært mindre berørt av uroen internasjonalt. Norge har stabile økonomiske forhold med sterke statsfinanser, og det må forventes at norske myndigheter har betydelige ressurser som kan benyttes i den grad usikkerheten i finansmarkedet smitter over på norske forhold. Terra BoligKreditt forventer at etterspørselen etter selskapets obligasjoner, både i Norge og internasjonalt, fortsatt vil være god. Selskapet vil være aktiv både i det norske og internasjonale finansmarked i tiden som kommer. Oslo, 17. oktober 2011 I styret for Terra BoligKreditt AS Tom Høiberg Styrets leder (Sign.) Martin Mæland (Sign.) Bjørn Riise (Sign.) Terje Svendsen (Sign.) Kjartan M. Bremnes Adm. direktør (Sign.) Side 5 av 16

6 Resultat 3. kvartal 3. kvartal Jan-sept. Jan-sept. Helår Beløp i tusen kroner Noter RENTEINNTEKTER OG LIGNENDE INNTEKTER Renter av utlån og fordringer på kunder Renter av utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Renter og lignende inntekter av verdipapirer Andre renteinntekter og lignende inntekter Sum renteinntekter og lignende inntekter RENTEKOSTNADER OG LIGNENDE KOSTNADER - Renter på gjeld til kredittinstitusjoner Renter ved utstedelse av verdipapirer Rentekostnader på ansvarlig lånekapital Andre rentekostnader og lignende kostnader Sum rentekostnader og lignende kostnader Netto rente og kredittprovisjonsinntekter Utbytte fra verdipapirer med variabel avkastning NETTO GEVINSTER PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI Netto verdiendring og gevinst/tap obligasjoner og andre rentepapirer Note Netto verdiendringer på finansielle derivater Note Netto verdiendringer innlån og sikringsderivater Note 3, Netto gevinster på utlån til virkelig verdi Note Sum verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi Note 3, PROVISJONSKOSTNADER OG ANDRE DRIFTSINNTEKTER Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Sum provisjonskostnader og andre driftsinntekter LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER Lønn, honorarer og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Sum lønn og generelle administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Tap på utlån og garantier RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Skattekostnad RESULTAT FOR PERIODEN Andre inntekter og kostnader TOTALRESULTAT FOR PERIODEN Side 6 av 16

7 Balanse Beløp i tusen kroner Noter EIENDELER Utlån til for fordringer på kredittinstitusjoner Netto utlån til kunder Note Verdipapirer Obligasjoner til virkelig verdi over resultatet Note Finansielle derivater Note Aksjer tilgjengelig for salg Sum verdipapirer Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Andre eiendeler SUM EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Finansielle derivater Note Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Note Annen gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Ansvarlig lån Note SUM GJELD Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Ikke registrert kapitalnedsettelse Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL SUM GJELD OG EGENKAPITAL Side 7 av 16

8 Egenkapitaloppstilling Annen innskutt Annen Sum Beløp i tusen kroner Aksjekapital Overkursfond egenkapital egenkapital egenkapital Balanse per 31. desember 2009 NGAAP IFRS-effekter Klassifisering av utbytte/konsernbidrag som egenkapital (brutto) IAS 19 - Pensjonsforpliktelser IAS 39 - Virkelig verdi på finansielle instrumenter Netto Utsatt skatt/skattefordel knyttet til IFRS-effekter Balanse per 1. januar Resultat for 1. kvartal Balanse per 31. mars Resultat for 2. kvartal Ikke registrert kapitalforhøyelse Utbetalt konsernbidrag og utbytte for Balanse per 30. juni Resultat 3. kvartal Nedsettelse av overkursfond Balanse per 30. september Resultat 4. kvartal Kapitalforhøyelse Balanse per 31. desember Resultat 1. kvartal Balanse per 31. mars Resultat 2. kvartal Kapitalforhøyelse Utbetalt konsernbidrag for Balanse per 30. juni Resultat 3. kvarltal Ikke registrert kapitalforhøyelse Balanse per 30. september Side 8 av 16

9 Kontantstrømoppstilling Beløp i tusen kroner 3. kvartal kvartal 2010 KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Ordinært resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Ordinære avskrivninger Endring nedbetalingslån Netto utbetalinger ved kjøp av verdipapirer Endring finansielle derivater over resultat Endring i fordringer Endring kortsiktig gjeld og tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Innbetalinger fra investeringer i aksjer og andeler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Endring gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Endring av ansvarlig lån Utbetaling av konsernbidrag og utbytte Innbetaling av ny kapital Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Netto endring bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende 1. januar Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende Side 9 av 16

10 Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Generelt Terra BoligKreditt avlegger regnskap for 2011 i samsvar med International Financial Reporting Standards ( IFRS ) som er vedtatt av EU. Med unntak for finansielle eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi over resultatet, finansielle eiendeler tilgjengelig for salg samt finansielle eiendeler og forpliktelser som er del av virkelig verdisikring er regnskapet basert på historisk kost-prinsippet. Endring i regnskapsprinsipper I motsetning til 2010, avlegger Terra BoligKreditt regnskap for 2011 i samsvar med IFRS. I note 1 i rapporten for første kvartal 2011 er det nærmere redegjort for regnskapsprinsipper etter IFRS. Note 2 Bruk av estimater og skjønn Bruk av estimat og skjønn Utarbeidelse av Terra BoligKreditt AS regnskap innbærer at ledelsen gjør estimater og forutsetninger samt skjønnsmessige vurderinger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader og opplysninger om potensielle forpliktelser. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når det foreligger grunnlag for å fastsette nye estimater. Utlån, misligholdte/tapsutsatte lån og nedskrivninger Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, måles tapet som differanse mellom eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte framtidige kontantstrømmene, diskontert med den opprinnelige effektive rente (dvs. den effektive renten beregnet ved førstegangsinnregning). Ved vurdering av de fremtidige kontantstrømmer hensyntas garantier avgitt fra bankene som distribuerer lånene. Eiendelens balanseførte verdi reduseres ved bruk av en avsetningskonto. Tapsbeløpet innregnes i resultatet. Det er i 2011 er det ikke foretatt nedskrivninger av utlån. Virkelig verdi av finansielle instrumenter Selskapet benytter ulike målemetoder ved verdsettelse av virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked. Valg av målemetoder er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette innbærer at i de tilfeller observerbare markedsdata ikke er tilgjengelig, vil selskapet gjøre antagelser og bruke skjønn på hva markedet vil legge til grunn ved verdsettelse av tilsvarende finansielle instrumenter. Note 3 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi 3. kvartal 3. kvartal Januar - September Beløp i tusen kroner Året 2010 Netto gevinster/tap på fastrenteutlån etter virkelig verdi opsjon Netto gevinster/tap på plasseringer i verdipapirer Netto gevinster/tap finansiell gjeld, sikret 1) Netto gevinster/tap på renteswap knyttet til utlån Netto gevinster/tap på renteswap knyttet til plassering i verdipapirer Netto gevinster/tap på rente- og valutaswap knyttet til gjeld Netto gevinster/tap på renteswap ikke knyttet til gjeld Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi ) Selskapet beny tter sikringsbokføring på lange innlån i v aluta der innlånene sikres 1:1 gjennom kontrakter hv or det er perfekt samsv ar mellom v aluta og rentestrømmen og tilhørhende sikringsobjekt. Side 10 av 16

11 Note 4 Utlån til kunder Beløp i tusen kroner Nedbetalingslån - privatmarked Nedbetalingslån - borettslag Justering utlån til virkelig verdi 1) Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger Spesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte tapsavsetninger Sum netto utlån og fordringer på kunder til virkelig verdi Alle utlån er boliglån med pantesikkerhet innenfor 60 prosent av boligensverdi. Garanti stilt av selskapets distributører medfører en redusert risiko for Terra Boligkreditt AS. Selskapet har ingen misligholdte lån per 30. september Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi 1) Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi 1) Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi 1) Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån ) Beregning av virkelig verdi på utlån til kunder: Lånenes margin er vurdert å være markedsmessig. Markedsverdien på lån med flytende rente er derfor vurdert å ha en verdi lik amortiser kost. Markedsverdien for lån med fast rente er tilsvarende vurdert lik amortisert kost justert fornåverdien av differansen mellom lånenes faste rente og rente per 30. september. Note 5 Sertifikater, obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Obligasjoner fordelt på utstedersektor Beløp i tusen kroner Pålydende Kostpris Markedsverdi Forretningsbanker Kommuner/Kommunal garanti Kredittforetak Statskasseveksler Sum markedsbaserte obligasjoner Periodens verdiendring ført over resultatet Gjennomsnittlig effektiv avkastning er 3,42 prosent per hensyntatt virkelig verdi på tilhørende renteswap. Beregningen er basert på vektet markedsverdi Gjennomsnittlig løpetid 1,0 Gjennomsnittlig durasjon hensyntatt sikringsforretning 0,2 Side 11 av 16

12 Note 6 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer og ansvarlig lån Obligasjoner med fortrinnsrett - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall CH CHF Fast 3,14 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,40 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,00 % NO NOK Fast 4,40 % XS EUR Fast 2,00 % NO NOK Flytende 3M Nibor % XS EUR Fast 2,13 % NO NOK Fast 5,20 % NO NOK Fast 4,65 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Verdijusteringer finansielle forpliktelser Sum obligasjoner med fortrinnsrett 1) ) For obligasjoner med fortrinnsrett (OmF) som er tilordnet foretakets sikkerhetsmasse gjelder krav om overpantsettelse på 5 prosent. Dette innebærer at selskapet til enhver tid skal ha verdier i sin sikkerhetsmasse som utgjør minst 105 prosent av sum utestående OmF. Bytteavtale med staten - beløp i tusen kroner Beskrivelse Pålydende beløp 1) Valuta Rente Opptak Forfall Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Sum lån fra staten ) Pålydende beløp på tusen norske kroner er rentebærende gjeld. Pålydende OmF som er tilordnet selskapets sikkerhetsmasse er tusen norske kroner. Terra BoligKreditt deltok i 2009 i bytteordningen med Staten. Ordningen administreres av Norges Bank og gir selskapet rett ti l å bytte egne obligasjoner med fortrinnsrett med statspapirer. Terra BoligKreditt har med sine 5 deltakelser i bytteordningen tatt opp en rentebærende gjeld med til sammen tusen norske kroner jf. tabell ovenfor. Løpetiden for disse bytteavtalene er fir e og fem år. Andre obligasjonsinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Sum andre obligasjoner Side 12 av 16

13 Sertifikatinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Fast 2,95 % NO NOK Fast 2,92 % NO NOK Fast 2,97 % NO NOK Flytende 3M Nibor % Sum sertifikatinnlån Ansvarlig lånekapital - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,45 % 1) ) NO NOK Flytende 3M Nibor + 1,50 % 2) ) NO NOK Flytende 3M Nibor + 2,40 % 3) ) Sum ansvarlig lånekapital ) Ansvarlig lånekapital 120 millioner kroner med forfall 30. juni 2016, hadde innløsningsrett (call) 30. juni Innløsningsretten ble benyttet 30. juni ) Ansvarlig lånekapital 139 millioner kroner med forfall 6. mars 2018 har innløsningsrett (call) 6. mars Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 2,25 prosent. 3) Ansvarlig lånekapital 180 millioner kroner med forfall 15. desember 2020, har innløsningsrett (call) 15. desember Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 3,15 prosent. Det foreligger også regulatorisk innløsningsrett. Dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad kapitalen kan regnes som ansvarlig kapital kan obligasjonen innløses til en pris lik 100 prosent pluss påløpte renter. Note 7 Sikkerhetsmasse Sikkerhetsmasse Beløp i tusen kroner Markedsverdi Pantelån Fyllingssikkerhet og derivater: Finansielle derivater (netto) Annen fyllingssikkerhet Sum Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 106,9 % Side 13 av 16

14 Note 8 Derivater og sikringsbokføring Derivater Beløp i tusen kroner Eiendeler Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt beløp Virkelig verdi Rentecap Renteswap utlån Rente- og valuta swap 1) Total eiendeler finansielle derivater Gjeld Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt beløp Virkelig verdi Renteswap plassering Renteswap utlån Rente- og valuta swap 1) Total gjeld finansielle derivater ) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. Virkelig verdisikring Terra BoligKreditt benytter virkelig verdisikring på finansielle forpliktelser med fastrente med unntak for lån knyttet til bytteavtale med Staten. Sikringsobjekt er swaprenteelementet i de finansielle forpliktelsene. Rente- og valutaswaper benyttes som sikringsinstrument Beløp i tusen kroner Nominelt beløp Balanseført verdi Nominelt beløp Balanseført verdi Sikringsinstrumenter: Rente- og valuta swap 1) og 2) Sikringsobjekter: Finansielle forpliktelser inkl valuta 2) Netto balanseført verdi ) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. 2) Balanseført verdi på sikringsinstrumenter er netto markedsverdi. Balanseført verdi på sikringsobjekt er akkumulert verdiendring knyttet til sikret risiko og er en justering av finansielle forpliktelser til amortisert kost. Gevinst/tap på virkelig verdisikring Januar - september Beløp i tusen kroner 3. kvartal kvartal Helår 2010 Sikringsinstrumenter Sikringsobjekt Netto gevinst/tap Side 14 av 16

15 Note 9 Kapitaldekning Beløp i tusen kroner Ansvarlig kapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Ikke registrert kapitalnedsettelse Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum balanseført egenkapital Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Ansvarlig lån Sum ansvarlig kapital Kapitaldekning Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekningsprosent 11,2 % 10,2 % 12,4 % Kapitalkrav tilsvarende 8 prosent av beregningsgrunnlag Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Beregningsgrunnlag Vektet beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko Markedsrisiko Operasjonell risiko Sum Note 10 Beredskapsfasilitet og kassekreditt Selskapet har avtale om kassekreditt med DnBNOR Bank ASA (DnBNOR). Selskapet har også beredskapsfasilitet ved at det kan utstedes børsnoterte obligasjoner med en ramme fra DnBNOR på NOK 1 milliard og selskapets distributører på NOK 3 milliarder. I note 10 i årsrapporten for 2010 er det nærmere redegjort for kassekreditt og beredskapsfasilitet. Note 11 Risikostyring Terra BoligKreditt AS har etablert et rammeverk for risikostyring og kontroll i selskapet som definerer risikovilje og prinsipper for styring av risiko og kapital. Finansielle eiendeler og gjeld svinger i verdi som følge av risiko i finansmarkedet. Det er i note 5 i årsrapporten for 2010 beskrevet selskapets finansielle risiko som også er dekkende for den finansielle risiko hittil i Side 15 av 16

16 Nøkkeltall Beløp i tusen kroner Balanseutvikling Utlån til kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lån Egenkapital Egenkapital i % av totalkapitalen 2,82 2,23 2,63 Gjennomsnittlig forvaltningskapital siste periode Forvaltningskapital Rentabilitet og lønnsomhet Rentenetto, annualisert (% ) 1) 0,52 0,54 0,56 Provisjonskost. av gj.snittlig forvaltningskapital (% ) 0,36 0,32 0,35 Andre driftskostnader av gj. forvaltningskapital (% ) 0,03 0,03 0,03 Lønn og adm. kostn. av gj.snittlig forvaltningskapital (% ) 0,07 0,09 0,08 Kostnad-/inntektsforhold (% ) 2) 19,15 21,65 20,38 Total rentabilitet (% ) 3) 0,07 0,09 0,10 Egenkapitalrentabilitet (% ) 4) 2,68 3,95 4,24 Forvaltningskapital pr. årsverk Soliditet Netto ansvarlig kapital Beregningsgrunnlag kap. Dekning Kapitaldekning i % 11,2 10,2 12,4 Mislighold i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Tap i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Personal Antall årsverk ved utgangen av perioden 14,8 12,8 12,8 Likviditetsindikatorer Oversikt likviditetsindikatorer og prognose Faktisk Prognose Måletidspunkt Likviditetsindikator I 86 % 86 % 83 % 91 % 99 % Likviditetsindikator II 110 % 108 % 112 % 114 % 108 % Gjennomsnitt av indikatorer 98 % 97 % 98 % 103 % 104 % 1) Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 2) Sum driftskostnader i prosent av netto renteinntekter. 3) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 4) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (egenkapitalavkastning). 5) Likviditetsindikator I: Finansiering med løpetid over 1 år Illikvide eiendeler 6) Likviditetsindikator II: Finansiering med løpetid over 1 måned Illikvide eiendeler Side 16 av 16