Rentenetto Resultat før skatt Resultat etter skatt

Transkript

1

2 Om Kommunalbanken Kommunalbanken AS ble organisert som et aksjeselskap 1. november 1999, som en videreføring av statsbanken Norges Kommunalbank, etablert i Bankens hovedmål er å sikre gode lånevilkår og stabil tilgang til finansiering for kommuner, fylkeskommuner, interkommunale selskaper og andre som utfører kommunale oppgaver. De finansielle målsettingene er å sikre inntjening som gir tilfredsstillende avkastning til eierne og styrke kapitalen for å kunne opprettholde utlånsaktiviteten. Finansielle nøkkeltall RESULTAT januar-juni 2011 januar-juni Rentenetto Resultat før skatt Resultat etter skatt Egenkapitalavkastning etter skatt* 29,31% 20,46% 21,62 % Totalkapitalavkastning etter skatt* 0,37% 0,30% 0,26 % UTLÅN Utbetaling nye lån Samlede utlån** LIKVIDITET** INNLÅN Nye innlån Tilbakekjøp av egne obligasjoner Tilbakebetaling Samlede innlån** FORVALTNINGSKAPITAL EGENKAPITAL Egenkapital Kjernekapitaldekning 10,00% 8,37% 9,15 % Totalkapitaldekning 13,85% 9,86% 9,86 % * Annualisert avkastning ** Hovedstol 2

3 Resultat Kommunalbankens resultat etter skatt i 2. kvartal 2011 var 273 millioner kroner, opp fra 194 millioner kroner i samme periode i fjor. Resultat etter skatt i første halvår 2011 var 591 millioner kroner, mot 364 millioner kroner i første halvår Vesentlige verdijusteringer på gjeld og finansielle derivater bidro til resultatøkningen i første halvår Justert for urealiserte gevinster er resultatet etter skatt 474 millioner kroner. Netto renteinntekter i 2. kvartal 2011 var 335 millioner kroner en økning på 63 millioner kroner fra 2. kvartal Netto renteinntekter i første halvår 2011 utgjorde 674 millioner kroner, mot 519 millioner kroner i første halvår Av den samlede rentenettoen i første halvår 2011 kommer 42 prosent fra utlånsvirksomheten, og 58 prosent fra forvaltningen av overskuddslikviditeten. Økningen i netto renteinntekter er primært drevet av porteføljeveksten Kommunalbanken opplevde i første halvår 2011, og noe bedre marginer på likviditet og utlån. Første halvår 2011 var preget av stor usikkerhet knyttet til økonomisk utvikling i flere land i eurosonen. Uroen påvirket ikke bankens underliggende drift i noen vesentlig grad, men ga store svingninger i balanseført verdi av bankens egne obligasjoner og finansielle derivater. Det er spesielt verdien av USD-NOK basisswaper som påvirket resultatet i første halvår Verdien av basisswapene endrer seg i takt med prisen på konvertering av US dollar til norske kroner, men etter som banken benytter basisswaper kun i sikringstransaksjoner som løper til forfall, skal alle urealiserte gevinster og tap reverseres over kontraktenes resterende løpetid. Netto urealisert gevinst på finansielle instrumenter utgjorde 163 millioner i første halvår 2011, mot 0,2 millioner kroner i samme periode i fjor. Egenkapitalavkastningen i første halvår 2011 var 29,3 prosent, opp fra 20,5 prosent i første halvår Justert for virkelig verdi-justeringer var egenkapitalavkastningen i første halvår ,5 prosent. Utlån Kommunalbankens samlede utlån økte med 8,2 milliarder kroner (4,5 prosent) til 192,1 milliarder kroner i første halvår Til sammenligning vokste utlånsporteføljen med 18 milliarder kroner (11,7 prosent) i første halvår I 2. kvartal 2011 ble utlånsporteføljen redusert med 0,1 milliarder kroner. Reduksjonen er et resultat av noe lavere låneetterspørsel fra kunder og økt konkurranse om sertifikatlån fra kapitalmarkedet. Lån som bevilges til sertifikatvilkår inngår som ledd i bankens kortsiktige likviditetsstyring. Det ble i 2. kvartal 2011 utbetalt nye lån på 7,7 milliarder kroner, mot 10,1 milliarder kroner i samme periode i fjor. Totalt ble det utbetalt 19 milliarder kroner i nye lån i første halvår 2011, ned fra 22 milliarder kroner i første halvår Kommunalbanken hadde per 30. juni 2011 en markedsandel på 48,3 prosent. Infrastrukturprosjekter er et viktig finansieringsområde for Kommunalbanken, hvor banken har forpliktende låneengasjement på 21,8 milliarder kroner, hvorav 12,2 milliarder kroner er løpende lån. I andre kvartal 2011 fikk banken mandatet til langsiktig finansiering av E18 Vestfold AS og Hardangerbrua AS. Likviditetsforvaltning Likviditetsreserven tilsvarer bankens netto kapitalbehov for minimum 12 måneder og sikrer at banken kan dekke alle forpliktelser de kommende 12 måneder uten ny funding. Likviditetsreserven har økt med 14,2 milliarder kroner i første halvår 2011 og er på 100,5 milliarder kroner. Likviditetsforvaltningen er underlagt konservative retningslinjer og plasseres i rentepapirer utstedt av stater, delstater, regionale myndigheter, multilaterale utviklingsbanker og finansinstitusjoner med høy kredittverdighet. Innlån Kommunalbanken har hatt god tilgang på finansiering til konkurransedyktige priser. Totalt ble det i første halvår 2011 utstedt obligasjoner for 96,6 milliarder kroner i 12 ulike valutaer, mot 81,4 milliarder kroner i samme periode i fjor. Etterspørselen etter Kommunalbankens obligasjoner i offentlige markeder var god og banken har utstedt to benchmarklån på hhv. USD 2 milliarder og USD 1 milliard og flere obligasjonslån i AUD og GBP i første halvår Japan har tradisjonelt vært et viktig innlånsmarked for Kommunalbanken, og 46 prosent av ny funding i første halvår 2011 kom fra Uridashi-markedet. Kommunalbanken etablerte i 2010 et sertifikatprogram (ECP) med en ramme på EUR 2 milliarder, som brukes i kortsiktig likviditetsstyring. I første halvår 2011 ble det utstedt sertifikater for 4,3 milliarder kroner, hvorav 0,2 milliarder kroner er utestående per 30. juni

4 Kapital Tellende ansvarlig kapital utgjorde per 30. juni ,6 milliarder kroner, og kjernekapital 4,8 milliarder kroner. Kapitalbasen ble i andre kvartal 2011 styrket med et nytt ansvarlig lån på CAD 275 millioner. Forvaltningskapitalen har økt med 13,3 milliarder kroner til 321 milliarder kroner i første halvår Kjernekapitaldekningen per 30. juni 2011 var 10,00 prosent, mot 8,37 prosent ved halvårsskifte i fjor. Totalkapitaldekning var 13,85 prosent, mot 9,86 prosent i første halvår Utsiktene fremover Kommunalbanken er den største tilbyder av finansiering til kommuner og fylkeskommuner med en markedsandel på 48,3 prosent. Banken forventer fortsatt god etterspørsel etter langsiktige lån i andre halvår 2011 og vil bidra med å finansiere lokal velferd, samferdsel, infrastruktur og miljø. Banken har en solid posisjon i innlånsmarkeder med god tilgang til både langsiktig og kortsiktig funding. Deler av fremtidig låneetterspørsel var forfinansiert i første halvår 2011 gjennom flere store obligasjonsutstedelser. Kommunalbanken forventer fortsatt høy innlånsaktivitet resten av året. Den økonomiske utviklingen i EU og USA er fortsatt usikker. Oppbyggingen av statsgjeld i flere land kan true den finansielle stabiliteten og påvirke likviditet og priser i kapitalmarkeder. Kommunalbanken vil opprettholde sin sektorpolitiske rolle ved å være en stabil og langsiktig finansieringskilde for kommunal sektor. Rammebetingelser for finansinstitusjoner vil bli endret gjennom Basel III-regelverket, som forventes å bli vedtatt i slutten av 2011 og implementert i EU/EØS i løpet av Kommunalbanken utreder konsekvenser av endringene i rammeverket på bankens virksomhet. Banken har særlig fokus på oppbygging av kapitalbasen gjennom egen inntjening for å kunne møte økte kapitalkrav i fremtiden. Styrets erklæring Vi bekrefter at selskapets halvårsregnskap for perioden 1. Januar Juni 2011 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Halvårsberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, og de mest sentrale risiko og usikkerhetsfaktorer selskapet står overfor i neste regnskapsperiode. Oslo, 25. august 2011 Styret for Kommunalbanken AS 4

5 RESULTATREGNSKAP Note april-juni januar-juni april juni januar-juni Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Netto urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi Netto gevinst/(tap) ved kjøp av egne obligasjoner og salg av verdipapirer Netto andre driftsinntekter Lønn og administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for regnskapsperioden ANDRE INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER Note april-juni januar-juni april juni januar-juni Resultat for regnskapsperioden Andre innregnede inntekter og kostnader Totalresultat for perioden

6 BALANSE Note 30. juni juni desember 2010 EIENDELER Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder 3, Sertifikater og obligasjoner 3, Finansielle derivater Andre eiendeler SUM EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak Obligasjonsgjeld 3, Finansielle derivater Annen gjeld Betalbar skatt Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner SUM GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Totalresultat for perioden SUM EGENKAPITAL 7, SUM GJELD OG EGENKAPITAL

7 ENDRINGER I EGENKAPITAL 1. januar 30. juni 2011 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar Totalresultat for perioden Utbytte Egenkapital per 30. juni januar 30. juni 2010 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar Totalresultat for perioden Utbytte Egenkapital per 30. juni januar 31. desember 2010 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar Totalresultat for perioden Utbytte Egenkapital per 31. desember

8 KONTANTSTRØMOPPSTILLING januar-juni 2011 januar-juni Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Renteinnbetalinger Renteutbetalinger Utbetaling av garantiprovisjon og transaksjonskostnader Gevinst ved kjøp av egne obligasjoner Utbetaling til drift Betalt skatt Netto utbetaling av lån til kunder Netto (økning)/reduksjon i kortsiktige plasseringer Netto utbetaling ved kjøp/salg av verdipapirer Netto (økning)/reduksjon i andre eiendeler Netto økning/(reduksjon) i annen gjeld Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto inn-/utbetaling ved utstedelse av sertifikatgjeld Netto inn-/utbetaling ved utstedelse av obligasjonsgjeld Netto inn-/utbetaling ved andre langsiktige låneopptak Netto inn-/utbetaling av ansvarlig lånekapital Utbetaling av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Sum kontantstrøm Justering for valutakursendringer Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden Herav Fordringer på kredittinstitusjoner uten oppsigelsesfrist

9 REGNSKAPSPRINSIPPER Kommunalbanken utarbeider regnskap i samsvar med Internasjonale Standarder for Finansiell Rapportering IFRS som er godkjent av EU. Regnskapet for første halvår 2011 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og følger samme regnskapsprinsipper som årsregnskapet Utarbeidelse av regnskapet i samsvar med IFRS krever at ledelsen anvender estimater og skjønnsmessige vurderinger som påvirker bokførte verdier av eiendeler og gjeld, og inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger baseres på historisk erfaring og forventinger om fremtidig utvikling, og faktiske resultater kan avvike fra de estimerte. Virkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked eller ikke har tilgjengelige kvoterte priser på balansedagen fastsettes ved hjelp av verdsettelsesteknikker. Verdifastsettelse krever at ledelsen gjør vurderinger og bruker forutsetninger knyttet til kredittrisiko og likviditetsrisiko i finansielle instrumenter. Selv om skjønnsmessige vurderinger og forutsetninger baserer seg i størst mulig grad på faktiske markedsforhold på balansedagen, kan de øke usikkerheten i regnskapsførte beløp. NOTE 1 Netto renteinntekter april-juni 2011 januar-juni 2011 april-juni 2010 januar-juni Renteinntekter av fordringer på kredittinstitusjoner Renteinntekter av utlån til kunder Renteinntekter av sertifikater og obligasjoner Renteinntekter av finansielle derivater Sum renteinntekter Rentekostnader på gjeld til kredittinstitusjoner Rentekostnader på obligasjonsgjeld Rentekostnader på ansvarlig kapital Rentekostnader på finansielle derivater Sum rentekostnader Netto renteinntekter NOTE 2 Urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter april-juni 2011 januar-juni 2011 Urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi april-juni 2010 januar-juni Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonsgjeld Ansvarlig kapital og fondsobligasjoner Netto urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi

10 NOTE 3 Klassifisering av finansielle instrumenter Per 30. juni 2011 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Sum finansielle eiendeler Gjeld til kredittinstitusjoner Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak Obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Sum finansiell gjeld Per 30. juni 2010 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Sum finansielle eiendeler Gjeld til kredittinstitusjoner Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak Obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Sum finansiell gjeld Per 31. desember 2010 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Sum finansielle derivater Gjeld til kredittinstitusjoner Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak Obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Sum finansiell gjeld

11 NOTE 4 Utlån til kunder 30. juni juni desember 2010 Hovedstol Påløpte renter Justering til virkelig verdi Totalt NOTE 5 Obligasjonsgjeld 30. juni juni desember 2010 IB obligasjonsgjeld (nominell verdi) Nye utstedelser Nedbetalinger Amortisering Valutajustering UB obligasjonsgjeld (nominell verdi) Påløpte renter Justering til virkelig verdi Sum obligasjonsgjeld NOTE 6 Sertifikater og obligasjoner Eksponering per 30. juni 2011 Forfall < 1 år > 1 år Totalt Risikoklasse A-2 A-1/ A-1+ Ikke ratet A- A/A+ AA AAA Ikke ratet Stater og sentralbanker Multilaterale utviklingsbanker Regionale myndigheter Finansinstitusjoner Verdipapirisering Covered bond Totalt Eksponering per 30. juni 2010 Forfall < 1 år > 1 år Totalt Risikoklasse A-2 A-1/ A-1+ Ikke ratet A- A/A+ AA AAA Ikke ratet Stater og sentralbanker Multilaterale utviklingsbanker Regionale myndigheter Finansinstitusjoner Verdipapirisering Covered bond Totalt

12 NOTE 7 Ansvarlig kapital Tilleggskapital kan ikke utgjøre mer enn 100 prosent av kjernekapitalen. Bankens ansvarlige kapital oppfyller kravene til kapitaldekning. Bankens ansvarlige kapital består av følgende elementer: Kjernekapital 30. juni juni 2010 Aksjekapital Øvrig egenkapital Egenkapital Fondsobligasjoner Delårsresultat før skatt (redusert med 50 %) Utsatt skattefordel 0 0 Goodwill -1-1 Avsatt utbytte Urealisert gevinst/(tap) som følge av redusert verdi av gjeld Sum kjernekapital Tilleggskapital Ansvarlig lån Evigvarende ansvarlig lånekapital Sum tilleggskapital Sum ansvarlig kapital Ansvarlig kapital er beregnet ihht. Forskrift om beregning av ansvarlig kapital for finansinstitusjoner, oppgjørssentraler og verdipapirforetak. NOTE 8 Kapitaldekning 30. juni 2011 Bokført verdi Beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko (Standardmetode) Stater og sentralbanker Lokale og regionale myndigheter Herav norske kommuner Offentlig eide foretak Multilaterale utviklingsbanker Finansinstitusjoner Herav motpartsrisiko for derivater Foretak Engasjementer med sikkerhet i boligeiendom Pantesikrede obligasjoner Øvrige engasjementer Sum kredittrisiko Markedsrisiko Operasjonell risiko (Basismetode) Minimumskrav ansvarlig kapital Kapitaldekning 13,85% Kjernekapitaldekning 10,00% 12