FINANSIELLE NØKKELTALL

Transkript

1

2 Om Kommunalbanken Kommunalbanken AS ble organisert som et aksjeselskap 1. november 1999, som en videreføring av statsbanken Norges Kommunalbank, etablert i Bankens hovedmål er å sikre gode lånevilkår og stabil tilgang til finansiering for kommuner, fylkeskommuner, interkommunale selskaper og andre som utfører kommunale oppgaver. FINANSIELLE NØKKELTALL januar-juni 2013 januar-juni RESULTAT Rentenetto Kjerneresultat Resultat før skatt Resultat etter skatt Egenkapitalavkastning etter skatt 2 17,01 % 48,68 % 37,10 % Egenkapitalavkastning etter skatt (kjerneresultat) 2 15,98 % 32,21 % 27,55 % Totalkapitalavkastning etter skatt 2 0,35 % 0,62 % 0,51 % Totalkapitalavkastning etter skatt (kjerneresultat) 2 0,33 % 0,41 % 0,38 % UTLÅN Utbetaling nye lån Samlede utlån LIKVIDITET INNLÅN Nye innlån Tilbakekjøp av egne obligasjoner Tilbakebetaling Samlede innlån FORVALTNINGSKAPITAL EGENKAPITAL Egenkapital Kjernekapitaldekning 12,16 % 11,09 % 12,27 % Totalkapitaldekning 14,68 % 13,86 % 14,97 % 1 Resultat etter skatt justert for urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter 2 Annualisert avkastning etter skatt i prosent av gjennomsnittlig kapital 3 Hovedstol 2

3 GOD LÅNEETTERSPØRSEL I FØRSTE HALVÅR Første halvår 2013 har vært preget av fortsatt god låneetterspørsel fra kommunal sektor. Resultat etter skatt i første halvår er 625 millioner kroner, mot millioner i samme periode i fjor. Reduksjonen i resultatet kommer som følge av reduserte rentemarginer og mindre fluktuasjon i virkelig verdi av finansielle instrumenter i første halvår UTLÅN Kommunalbankens utlånsportefølje økte med 8,2 milliarder i 2.kvartal 2013, mot 6,2 milliarder kroner i tilsvarende periode i. Det ble i 2. kvartal 2013 utbetalt nye lån på 12,3 milliarder kroner, opp fra 10,3 milliarder i samme periode i fjor. Siden årsskiftet økte utlånsporteføljen med 15,8 milliarder kroner (7,2 prosent) og utgjorde per 30. juni ,1 milliarder kroner. Til sammenligning var utlånsveksten i tilsvarende periode i fjor 10,4 milliarder (5,0 prosent). Totalt ble det i første halvår 2013 utbetalt nye lån på 23,3 milliarder kroner, opp fra 20,7 milliarder i samme periode i fjor. Nye lån gikk til finansiering av infrastruktur, barnehager, bygging og rehabilitering av skoler, vann-avløp-renovasjon, helse og omsorg, som de største sektorer. INNLÅN Kommunalbanken opplever god etterspørsel etter egne obligasjonslån i internasjonale kapitalmarkeder. I første halvår 2013 utstedte Kommunalbanken to vellykkede 5-års USD-benchmarklån, med en samlet hovedstol på 4,0 milliarder dollar. Banken opprettholder sin posisjon i offentlige lånemarkeder, med flere vellykkede utstedelser i australske dollar, new zealand dollar, canadiske dollar og britiske pund. Oppgangen i japansk økonomi i første halvår 2013 førte til en økt innløsningsprosent på Kommunalbankens Uridashi-lån som er linket til Nikkei-indeks og kursen på japanske yen. Samtidig var etterspørselen etter Kommunalbankens nye obligasjoner i Uridashimarkedet stabil gjennom første halvår 2013 og stod for 22 prosent av alle nye lån i perioden. Totalt ble det i første halvår 2013 utstedt nye obligasjoner for 113,5 milliarder kroner i 9 ulike valutaer. Kommunalbanken har høyeste oppnåelig kredittrating AAA/Aaa fra Standard & Poor s og Moody s. AAA/Aaa-ratingen med stabile utsikter ble i år bekreftet av begge ratingbyråene. LIKVIDITETSFORVALTNING Likviditetsreserven tilsvarer over tid bankens netto kapitalbehov for minimum 12 måneder, og sikrer at institusjonen kan dekke alle forpliktelser de kommende 12 måneder uten ny innlåning. Ved utgangen av juni 2013 hadde Kommunalbanken en likviditetsportefølje på 102,8 milliarder kroner. Likviditetsforvaltningen er underlagt konservative retningslinjer, og plasseres i rentepapirer utstedt av stater, delstater, regionale myndigheter, multilaterale utviklingsbanker og finansinstitusjoner med høy kredittverdighet. 3

4 RESULTAT Rentenettoen i 2. kvartal 2013 var 398 millioner kroner, ned fra 491 millioner kroner i 2. kvartal. Akkumulert rentenetto i første halvår 2013 var 832 millioner kroner, mot millioner kroner i samme periode i fjor. Fortsatt normalisering av prisene på basisswaper, dvs. sikringsinstrumenter benyttet i konvertering av innlån i utenlandsk valuta til norske kroner, gir høyere innlånskostnader og bidrar til en reduksjon i rentemarginer på utlån til kunder og forvaltning av overskuddslikviditet. Tilbakekjøp av egne obligasjoner og salg av verdipapirer i likviditetsporteføljen ga et resultat på 15 millioner kroner i 2. kvartal Samlet sett bidro markedstransaksjonene med 44 millioner kroner i første halvår 2013, mot 33 millioner i samme periode i fjor. Virkelig verdi av finansielle instrumenter var i 2. kvartal 2013 påvirket av stigning i lange renter og endrede kredittspreader på egne obligasjoner. Urealiserte verdiendringer hittil i år er 53 millioner kroner, mot 526 millioner i første halvår. Driftskostnader hittil i år utgjør 52 millioner kroner. Det er 3 millioner lavere enn i tilsvarende periode i fjor. Driftskostnadene utgjør 0,029 prosent av forvaltningskapitalen. Resultat etter skatt i 2. kvartal 2013 var 346 millioner kroner, mot 173 millioner i 2. kvartal. Resultatet trekkes opp av urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter, mens rentemarginer i 2. kvartal 2013 er redusert sammenlignet med samme periode i fjor. Akkumulert resultat etter skatt hittil i år er 625 millioner kroner, mot millioner i samme periode i fjor. Reduksjonen i resultatet kommer som følge av lavere rentemarginer og mindre fluktuasjon i virkelig verdi av finansielle instrumenter i første halvår Kjerneresultat¹ i første halvår 2013 er 588 millioner kroner, ned fra 740 millioner i samme periode i fjor. Kommunalbanken oppnådde en avkastning på egenkapital på 17,01 prosent i første halvår Egenkapitalavkastningen justert for urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter er 15,98 prosent. KAPITAL Tellende ansvarlig kapital utgjorde per 30. juni ,1 milliarder kroner, og ren kjernekapital 7,6 milliarder. Forvaltningskapitalen viser en økning på 21,6 milliarder kroner fra årsskiftet. Kommunalbanken hadde ved utgangen av 2. kvartal 2013 en ren kjernekapitaldekning på 12,16 prosent, og total kapitaldekning på 14,68 prosent. UTSIKTENE FREMOVER Det er mange oppgaver kommunene skal løse og Kommunalbanken forventer at lånebehovet i kommunene opprettholdes fremover. Befolkningsvekst og demografiske endringer vil kreve økte investeringer i velferdstjenester samtidig som vedlikeholdsetterslepet på bygninger og infrastruktur er betydelig. Situasjonen i finansmarkedene er stabilisert i betydelig grad de siste 12 månedene. Kredittspreader på høyt ratede obligasjoner og priser på finansielle derivater er nå vesentlig nærmere nivået før finanskrisen i Likviditetssituasjonen i pengemarkedene er god, og tilbud av likviditet i sertifikat- og obligasjonsmarkedet antas å forbli på et høyt nivå. Kommunalbankens rolle er å sikre gode konkurransevilkår og en jevn tilgang til lånefinansiering for alle kommuner uavhengig av størrelse. Kommunalbanken opprettholder en lavrisikoprofil. Kommunalbanken har opplevd stabil tilgang på finansiering i internasjonale kapitalmarkeder i andre kvartal. Diversifisering av innlånskilder og god tilgang til ulike typer finansiering i ulike markeder forblir en viktig prioritering i innlånsvirksomheten fremover. Nye kapitalkrav CRD IV ble vedtatt i EU i juni. I Norge implementeres det nye regelverket fra 1. juli Kommunalbanken er godt kapitalisert og tilfredsstiller minimumskravet til ren kjernekapital på 9 prosent. Fremover vil kapitalkravene gradvis øke gjennom økte minimumskrav, innføring av motsyklisk kapitalbuffer og buffer for systemviktige finansinstitusjoner. Kommunalbanken følger utviklingen i regulatoriske krav og tilpasser sin kapitalstruktur i tråd med myndighetskravene. ¹Resultat justert for urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter 4

5 Vi bekrefter at selskapets halvårsregnskap for perioden 1. januar juni 2013 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Halvårsberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, og de mest sentrale risiko og usikkerhetsfaktorer selskapet står overfor i neste regnskapsperiode. Oslo, 26. juli 2013 Styret for Kommunalbanken AS 5

6 RESULTATREGNSKAP Note april-juni 2013 januar-juni 2013 april-juni januar-juni Renteinntekter Rentekostnader NETTO RENTEINNTEKTER Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Netto urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter Netto gevinst/(tap) på markedstransaksjoner SUM ANDRE DRIFTSINNTEKTER Lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader SUM DRIFTSKOSTNADER RESULTAT FØR SKATT Skattekostnad RESULTAT FOR REGNSKAPSPERIODEN ANDRE INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER Note april-juni 2013 januar-juni 2013 april-juni januar-juni Resultat for regnskapsperioden Andre innregnede inntekter og kostnader TOTALRESULTAT FOR PERIODEN

7 BALANSE Note 30. juni juni 31. desember EIENDELER Fordringer på kredittinstitusjoner 3, Utlån til kunder 3,4, Sertifikater og obligasjoner 3,4,7, Finansielle derivater 3, Andre eiendeler SUM EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner 3, Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak Obligasjonsgjeld 3,4, Finansielle derivater 3, Annen gjeld Betalbar skatt Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Ansvarlig lånekapital 3, Fondsobligasjoner 3, SUM GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Totalresultat for perioden SUM EGENKAPITAL 9, SUM GJELD OG EGENKAPITAL Oslo, 26. juli 2013 Styret for Kommunalbanken AS 7

8 ENDRINGER I EGENKAPITAL 1. januar 30. juni 2013 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar Totalresultat for perioden Kapitalforhøyelse Utbytte Egenkapital per 30. juni januar 30. juni Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar Totalresultat for perioden Kapitalforhøyelse Utbytte Egenkapital per 30. juni januar 31. desember Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar Totalresultat for perioden Kapitalforhøyelse Utbytte Egenkapital per 31. desember

9 KONTANTSTRØMOPPSTILLING januar-juni 2013 januar-juni KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Renteinnbetalinger Renteutbetalinger Utbetaling av garantiprovisjon og transaksjonskostnader Andre innbetalinger Utbetaling til drift Betalt skatt Netto utbetaling av lån til kunder Netto (økning)/reduksjon i kortsiktige plasseringer Netto utbetaling ved kjøp/salg av verdipapirer Netto (økning)/reduksjon i andre eiendeler Netto økning/(reduksjon) i annen gjeld NETTO KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler NETTO KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Innbetaling ved utstedelse av sertifikatgjeld Tilbakebetaling av sertifikatgjeld Innbetaling ved utstedelse av obligasjonsgjeld Tilbakebetaling av obligasjonsgjeld Innbetaling ved andre langsiktige låneopptak Tilbakebetaling av andre langsiktige låneopptak Innbetaling av ansvarlig lånekapital Tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital Utbetaling av utbytte Innbetaling av aksjekapital NETTO KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER SUM KONTANTSTRØM Justering for valutakursendringer Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden Herav Fordringer på kredittinstitusjoner uten oppsigelsesfrist Gjeld til kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid

10 REGNSKAPSPRINSIPPER Kommunalbanken utarbeider regnskap i samsvar med Internasjonale Standarder for Finansiell Rapportering IFRS som er godkjent av EU. Regnskapet for 1. halvår 2013 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og følger samme regnskapsprinsipper som årsregnskapet, med unntak for nye standard som har trådt i kraft fra 1. januar Delårsregnskapet inneholder ikke fullstendig informasjon og noteopplysninger påkrevet under IFRS, og skal leses i sammenheng med opplysningene i årsregnskapet for. Fra og med 1. januar 2013 anvendes IFRS 13 til måling av virkelig verdi. Implementeringen av IFRS 13 innebærer ingen endringer i beregningsmetodene for verdifastsettelse og påvirker ikke bankens finansielle stilling og resultater. IFRS 13 krever at selskapet gir detaljerte opplysninger om måling av virkelig verdi og erstatter tidligere krav i IFRS 7 Finansielle instrumenter. Noen av disse opplysningene er påkrevet i delårsregnskapet i samsvar med IAS (A). Endringene i IFRS 7 Finansielle Instrumenter: Opplysninger krever fra 1. januar 2013 opplysninger om effekten av motregningsavtaler på selskapets finansielle stilling. Alle finansielle instrumenter omfattet av motregningsavtaler presenteres brutto i Kommunalbankens balanse. Endringene i standarden vil dermed ikke ha noen effekt på presentasjon i balanse eller noteopplysningene. IAS 19 Ytelser til ansatte er endret med virkning fra 1. januar Bortfall av korridormetoden innebærer at aktuarmessige gevinster og tap skal innregnes i andre inntekter og kostnader i den perioden de oppstår. Standarden implementeres med full retrospektiv virkning og øker Kommunalbankens egenkapital med NOK 2 millioner per 31. desember. Implementeringseffekten er innarbeidet i sammenligningstallene for ved at egenkapitalen per 1. januar er redusert med NOK 11 millioner, og totale aktuarmessige gevinster og tap i er ført over andre inntekter og kostnader med NOK 13 millioner. Utarbeidelse av regnskapet i samsvar med IFRS krever at ledelsen anvender estimater og skjønnsmessige vurderinger som påvirker bokførte verdier av eiendeler og gjeld, og inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger baseres på historisk erfaring og forventinger om fremtidig utvikling, og faktiske resultater kan avvike fra de estimerte. Virkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked eller ikke har tilgjengelige kvoterte priser på balansedagen fastsettes ved hjelp av verdsettelsesteknikker. Verdifastsettelse krever at ledelsen gjør vurderinger og bruker forutsetninger knyttet til kredittrisiko og likviditetsrisiko i finansielle instrumenter. Selv om skjønnsmessige vurderinger og forutsetninger baserer seg i størst mulig grad på faktiske markedsforhold på balansedagen, kan de øke usikkerheten i regnskapsførte beløp. NOTE 1 NETTO RENTEINNTEKTER april-juni 2013 januar-juni 2013 april-juni januar-juni Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Sum renteinntekter Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig kapital og fondsobligasjoner Sum rentekostnader Netto renteinntekter NOTE 2 NETTO UREALISERTE VERDIENDRINGER PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER april-juni 2013 januar-juni 2013 april-juni januar-juni Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonsgjeld Ansvarlig kapital og fondsobligasjoner Netto urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter

11 NOTE 3 KATEGORISERING AV FINANSIELLE INSTRUMENTER Per 30. juni 2013 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Sum finansielle eiendeler Gjeld til kredittinstitusjoner Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak Obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Sum finansiell gjeld Per 30. juni Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Sum finansielle eiendeler Gjeld til kredittinstitusjoner Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak Obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Sum finansiell gjeld Per 31. desember Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Sum finansielle derivater Gjeld til kredittinstitusjoner Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak Obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig lånekapital Fondsobligasjoner Sum finansiell gjeld

12 NOTE 4 FINANSIELLE INSTRUMENTER VURDERT TIL VIRKELIG VERDI Alle finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi faller inn under tre grupper etter input til metoder for verdifastsettelse: Nivå 1-input er kvoterte kurser i et aktivt marked for identiske instrumenter, tilgjengelige på balansedagen. Nivå 2-input er andre input enn kvoterte kurser inkludert i Nivå 1, som kan observeres for et instrument direkte eller indirekte. Nivå 3-input er ikke-observerbare parametere, som benyttes som input til verdifastsettelse. Kommunalbanken hadde per 30. juni 2013 følgende finansielle instrumenter vurdert periodisk til virkelig verdi: Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonsgjeld Finansielle derivater Ansvarlig lånekapital Sum finansielle forpliktelser til virkelig verdi Avstemming av endringer i Nivå 3 Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Obligasjonsgjeld Ansvarlig lånekapital Finansielle derivater Balanseført verdi per 31. desember Kjøp Salg Nye utstedelser Nedbetaling Overføring til Nivå Overføring ut av Nivå Gevinst/tap resultatført i perioden Balanseført verdi per 30. juni Det var ingen vesentlige overføringer mellom Nivå 1 og Nivå 2 i løpet av første halvår Overføringer inn og ut av nivå 3 skyldes hovedsakelig endring i tilgang på observerbare input til verdsettelsesmetoder i løpet av rapporteringsperioden. Alle endringene i virkelig verdi justerer balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser og føres direkte mot resultat under Netto renteinntekter, Netto urealiserte verdiendringer på finansielle instrumenter eller Netto gevinst/(tap) på markedstransaksjoner. Opplysninger om verdsettelsesmetoder: Strukturen og egenskapene av finansielle instrumenter definerer hvilke verdsettelsesmetoder benyttes for å fastsette virkelig verdi i Nivå 2 og 3. Virkelig verdi av instrumenter uten innebygde derivater fastsettes ved hjelp av en diskonteringsmetode, hvor diskonteringsrenten utledes av relevante observerbare pengemarkedsrenter samt andre vesentlige risikofaktorer som har betydning for verdiutviklingen. Dersom slike risikoparametere ikke kan observeres på balansedagen, kan ledelsen gjøre vurderinger og anvende estimater ved fastsettelse av virkelig verdi. Finansielle instrumenter med innebygde derivater verdsettes ved hjelp av opsjonsprisingsmodeller som bruker både markedsdata og estimater som parametere. De mest signifikante ikke-observerbare parametere benyttet i verdsettelse i Nivå 2 og 3 knytter seg til estimerte kredittrisikopåslag for finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked. Tabellen nedenfor viser effekten av en 10 bp endring i kredittpåslag for ulike aktiva- og passivaklasser per 30. juni 2013: 30. juni 2013 Utlån til kunder -127 Sertifikater og obligasjoner -2 Finansielle derivater -28 Obligasjonsgjeld 199 Ansvarlig lånekapital 1 Totalt 42 12

13 NOTE 5 UTLÅN TIL KUNDER 30. juni juni 31. desember Hovedstol Påløpte renter Justering til virkelig verdi Totalt NOTE 6 OBLIGASJONSGJELD 30. juni juni 31. desember IB obligasjonsgjeld (nominell verdi) Nye utstedelser Nedbetalinger Amortisering Valutajustering UB obligasjonsgjeld (nominell verdi) Påløpte renter Justering til virkelig verdi Sum obligasjonsgjeld NOTE 7 SERTIFIKATER OG OBLIGASJONER Sertifikater og obligasjoner fordelt per utsteder 30. juni juni 31. desember Norge Utstedt av offentlige¹ Utstedt av andre Utland Utstedt av offentlige¹ Utstedt av andre Sum sertifikater og obligasjoner ¹Herunder, sertifikater og obligasjoner utstedt eller garantert av stater, sentralbanker, delstater, regionale myndigheter og multilaterale utviklingsbanker. Sertifikater og obligasjoner fordelt på løpetid 30. juni juni 31. desember Under 1 år år Over 5 år Sum sertifikater og obligasjoner

14 NOTE 8 KREDITTEKSPONERING I SERTIFIKATER OG OBLIGASJONER Eksponering per 30. juni 2013 Forfall < 1 år > 1 år Totalt Risikoklasse A-2 A-1/A-1+ Ikke ratet A- A/A+ AA AAA Ikke ratet Stater og sentralbanker Multilaterale utviklingsbanker Regionale myndigheter Finansinstitusjoner Verdipapirisering Covered bond Totalt Eksponering per 30. juni Forfall < 1 år > 1 år Totalt Risikoklasse A-2 A-1/A-1+ Ikke ratet BBB+ A/A+ AA AAA Ikke ratet Stater og sentralbanker Multilaterale utviklingsbanker Regionale myndigheter Finansinstitusjoner Verdipapirisering Covered bond Totalt NOTE 9 ANSVARLIG KAPITAL 30. juni juni Kjernekapital Aksjekapital Annen egenkapital Egenkapital Fondsobligasjoner 0 0 Delårsresultat før skatt (redusert med 50 %) Utsatt skattefordel 0 0 Goodwill -1-1 Avsatt utbytte 0 0 Urealisert (gevinst)/tap som følge av endret kredittrisiko på gjeld Sum kjernekapital Tilleggskapital Ansvarlig lån Evigvarende ansvarlig lånekapital 0 8 Sum tilleggskapital Sum ansvarlig kapital Ansvarlig kapital er beregnet i henhold til Forskrift om beregning av ansvarlig kapital for finansinstitusjoner, oppgjørssentraler og verdipapirforetak. Urealisert gevinst/tap som oppstår som følge av endringer i egen kredittverdighet omfatter gjeld stiftet gjennom utstedelse av obligasjoner og gjennom inngåelse av derivatkontrakter. 14

15 NOTE 10 KAPITALDEKNING 30. juni 2013 Bokført verdi Beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko (Standardmetode) Stater og sentralbanker Lokale og regionale myndigheter Herav norske kommuner Offentlig eide foretak Multilaterale utviklingsbanker Finansinstitusjoner Herav motpartsrisiko for derivater Foretak Engasjementer med sikkerhet i boligeiendom Obligasjoner med fortrinnsrett Øvrige engasjementer Verdipapirisering Sum kredittrisiko Markedsrisiko Operasjonell risiko (Basismetode) Minimumskrav ansvarlig kapital Kapitaldekning 14,68 % Kjernekapitaldekning 12,16 % 15

16