FINANSIELL STABILITET 16 KATRINE GODDING BOYE PROSJEKTDIREKTØR FINANSIELL STABILITET. JANUAR 17 FROKOSTMØTE SAMFUNNSØKONOMENE
Rammeverk for risikovurderinger Skille mellom trigger(e) og sårbarhet Trigger: Utløsende hendelse eller sjokk Sårbarhet: Underliggende tilstand som forsterker sjokk
FS 16: Viktigste sårbarheter i Norge Høy gjeld i husholdningene Endring siden Finansiell stabilitet 15 Vedvarende sterk vekst i eiendomspriser Bankenes kortsiktige finansiering i valuta 3
Høy gjeld i husholdningene Prosent. 1.kv. 1987.kv. 16 5 Gjeldsbelastning (h.akse) 5 15 Gjeldsbetjeningsgrad (v.akse) 15 1 1 5 Rentebelastning (v.akse) 1987 1991 1995 1999 3 7 11 15 5 Kilder: Statistisk Sentralbyrå og Norges Bank
Økende andel med høy gjeld ift. inntekt Andel husholdninger med gjeldsbelastning 1 over 5 prosent etter alder på hovedinntektstaker. Prosent. 1987-1 5 5 15 1987-1989 199-199 1995-1999 - 5-9 1-1 15 1 1 5 5-5-3 35-5-5 55-66 67-76 76- Alle 1) Gjeld som andel av disponibel inntekt. Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 5
Sterk vekst i forbrukslån 18 16 1 1 1 8 6 Årsvekst i prosent Forbrukslån Husholdningenes samlede gjeld 18 16 1 1 1 8 6 Prosent av totale renteutgifter 8 1 1 1 16 8 1 1 1 16 1 1 1 8 6 Renteutgifter på forbrukslån 1 1 1 8 6 Kilder: Statistisk sentralbyrå, Finanstilsynet og Norges Bank 6
Høy boligprisvekst Boligpriser/disponibel inntekt Boligprisvekst Kriser Tolvmånedersvekst 15 Boligpriser/disponibel inntekt Boligpriser/disponibel inntekt per innbygger (15-7 år) 15 15 1 Vekst i tremåneders glidende snitt 15 1 1 1 5 5 5 1983 1991 1999 7 15 5-5 1 1 1 16-5 Kilder: Eiendom Norge, Eiendomsverdi, Finn.no, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 7
Boligprisveksten i de største byene Tolvmånedersvekst. Januar 1 desember 16 5 15 1 5-5 Norge Oslo Bergen Trondheim Stavanger Tromsø Kristiansand Drammen -1 1 11 1 13 1 15 16 Kilder: Eiendom Norge, Finn.no og Eiendomsverdi 5 15 1 5-5 -1 8
Andel av befolkningen De fleste bor nå i fylker med høy boligprisvekst Prosent 6 6 Desember 15 5 Desember 16 5 3 1 Under -5 5-1 1 og høyere Tolvmånedersvekst i boligprisene 3 1 Kilder: Eiendom Norge, Eiendomsverdi, Finn.no, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 9
Hva gjør myndighetene? En viss innstramming av forskriften for nye utlån med pant i bolig. Gjelder fra og med 1. januar 17. Den motsykliske kapitalbufferen i bankene ble økt med,5 prosentenheter fra 1,5 til, %. Gjelder fra 31. desember 17. 1
Krav til nye lån med pant i bolig Krav Gjeldende forskrift Ny forskrift 1/1/17-3/6/18 Belåningsgrad (LTV) 85 prosent 85 prosent Gjeldsbetjeningsevne: Stresstest 5 p.e. renteøkning 5 p.e. renteøkning Loan-to-income (LTI) Ingen 5x brutto inntekt Avdrag v/ltv over 7 prosent v/ltv over 6 prosent Regionale krav LTV-krav på 6 prosent for sekundærbolig i Oslo Fartsgrense 1 prosent 1 prosent 8 prosent for Oslo 11
Finanstilsynets boliglånsundersøkelse Andel av nedbetalingslån. Prosent 5 1 15 Belåningsgrad over 85 prosent Belåningsgrad over 85 prosent medregnet tilleggssikkerhet Utilstrekkelig betjeningsevne (5 prosentpoeng renteøkning) 1 15 16 5 1 15 Kilde: Finanstilsynet 1
Førstegangskjøpernes tilpasning Endring i fordeling av LTV før og etter endring i retningslinjer i 11 6 5 April desember 11 April desember 1 6 5 3 3 1 1 6 7 8 9 1 Kilde: Finanstilsynet 13
Nytt krav til maksimal gjeld Maksimal gjeld under krav til LTI på 5 og gjeldsbetjeningsevne under ulike renteforutsetninger. Husholdning med to barn, to inntekter 1 Maksimal gjeld 9 6 LTI = 5 Basisrente =,5 % Basisrente = 3 % Basisrente = % Basisrente = 5 % 1 Maksimal gjeld 9 6 3 3 58 76 9 1 1 1 3 1 8 Inntekt Kilde: SIFO og Norges Bank 1
Gjeldsopptak utover krav Førstegangskjøpere som tar opp gjeld. 1 Belåningsgrad (LTV) 11, % 8,7 % Betjeningsevne (5 p.e.) 1, %, % Lån ift. inntekt (LTI) 6,9 %,5 % Kilder: Ambita Infoland, Kartverket, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 15
LØNNSOMHET OG SOLIDITET I BANKENE 16
God lønnsomhet i norske banker Egenkapitalavkastning etter skatt. Firekvartalers glidende vektet gjennomsnitt. Prosent. 3. kv. 11. kv. 16 18 16 1 1 1 8 6 Norske banker¹ Europeiske banker² 11 1 13 1 15 1) Syv store banker i Norge: DNB Bank, Nordea Bank Norge, SpareBank 1 SR-Bank, Sparebanken Vest, SpareBank 1 SMN, Sparebanken Sør (f.o.m. 1. kv. 1) og SpareBank 1 Nord-Norge. ) 198 europeiske banker. Kilder: Den europeiske banktilsynsmyndigheten (EBA), norske bankkonserns års- og kvartalsrapporter og Norges Bank 17 18 16 1 1 1 8 6
Utlånstap og kjernekapitaldekning i bankene Bankenes utlånstap. Prosent av brutto utlån til kunder Ren kjernekapital i bankene. Prosent 5 5 15 15 3 3 1 1 1 1 5 5-1 1987 199 1 8 15-1 Kilder: Bankkonsernenes års- og kvartalsrapporter og Norges Bank 18
Betydelige kostnadskutt i norske banker Kostnadsgrad. Firekvartalers gl. gjennomsnitt. Prosent. 3. kv. 11. kv. 16 7 6 5 3 1 Europeiske banker¹ Norske banker² 7 6 5 3 1 11 1 13 1 15 1) 198 europeiske banker. ) Alle banker med unntak av utenlandske filialer i Norge. Kilder: Den europeiske banktilsynsmyndigheten (EBA) og Norges Bank 19
Stresstest av bankene Utvikling 1 i BNP. Antall år fra krisen starter. Prosent 6 - - Stressalternativ 1 Stressalternativ Bankkrisen² 6 - - -6 1 3-6 1) Prosentvis endring fra starten av perioden. ) «Bankkrisen» viser utviklingen i reelt BNP fra 1987. Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Stresstest av bankene Kredittgap. Prosentenheter. 1. kv. 1983. kv. 16 15 1 5-5 -1-15 1983 1988 1993 1998 3 8 13 15 1 5-5 -1-15 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 1
Bankene kan tåle store tap Ren kjernekapitaldekning i stressalternativ 1 18 16 1 1 1 8 6 1 15 16 17 18 19 18 16 1 1 1 8 6 Kilder: SNL Financial og Norges Bank
Bankene kan tåle store tap Ren kjernekapitaldekning i stressalternativ 18 16 1 1 1 8 6 1 15 16 17 18 19 18 16 1 1 1 8 6 Kilder: SNL Financial og Norges Bank 3
TEMA: SVÆRT LAVE RENTER OG FINANSIELL STABILITET
Effekter av svært lave renter Økt risikotaking gir lave risikopåslag i finansielle markeder. Mer investering i eiendom bidrar til vekst i eiendomspriser og husholdningenes gjeld. Nullgulvet for innskuddsrenter til små- og mellomstore innskytere gir press på bankenes netto renteinntekter. Utfordringer for aktører som tilbyr pensjon med garantert avkastning. 5
Innskuddspensjon tar over Forfalt bruttopremie for privat ytelses- og innskuddspensjon. Prosent Ytelsespensjon Innskuddspensjon 1 1 8 8 6 6 7 8 9 1 11 1 13 1 15 16¹ 1) Per 3. juni 16. Kilde: Finans Norge 6
Mer fripoliser Forpliktelser fripoliser. Beholdning i mrd. kroner 3 5 15 1 5 1) Per 3. juni 16. Kilde: Finans Norge 9 1 11 1 13 1 15 16¹ 3 5 15 1 5 7
Mindre enn banker og kredittforetak Forvaltningskapital. Mrd. kroner. Per 3. juni 16 5 5 3 3 1 1 1) Omfatter private og kommunale pensjonskasser. Tall for pensjonskassene er beregnet. Kilder: Finanstilsynet og Norges Bank Banker Kredittforetak Livsforsikring Pensjonskasser¹ Skadeforsikring 8
FINANSIELL STABILITET 16 KATRINE GODDING BOYE PROSJEKTDIREKTØR FINANSIELL STABILITET. JANUAR 17 FROKOSTMØTE SAMFUNNSØKONOMENE
EKSTRA 3
Motsyklisk buffer - vurderinger og tilråding Den høye boligprisveksten bidrar til høye gjeldsopptak i husholdningene. Det gjør mange husholdninger mer sårbare. Høy boligprisvekst og fortsatt oppgang i husholdningenes gjeldsbelastning er tegn på at finansielle ubalanser bygger seg videre opp. Bankene ligger godt an til å kunne oppfylle et høyere krav til kapitaldekning, som vil gjøre bankene bedre i stand til å håndtere økte tap lenger fram. Råd og beslutning: Kravet til den motsykliske kapitalbufferen settes opp fra 1,5 til prosent med virkning fra 31. desember 17 31
Utvalgte livsforsikringsforetaks¹ forpliktelser for kollektiv tjenestepensjon i privat sektor² Milliarder kroner. Per 31. desember 15 5 15 1 5 Fripoliser uten investeringsvalg Fripoliser med investeringsvalg Løpende ytelsesforsikring Innskuddsbasert forsikring Storebrand DNB Liv Nordea Liv Sparebank 1 Silver 1) Storebrand Livsforsikring, DNB Livsforsikring, Nordea Liv Norge, SpareBank 1 Forsikring og Silver Pensjonsforsikring. ) Forpliktelser for løpende ytelsesforsikring beregnet som forpliktelser for ytelsesforsikring fratrukket fripoliseforpliktelser. Kilder: Finans Norge 5 15 1 5 3