World leading Offshore company- Founded on a boy s dream HAVILA SHIPPING ASA QUARTERLY REPORT 2 / KVARTALSRAPPORT 2 2013
THIS IS HAVILA SHIPPING ASA The objective of Havila Shipping is a leading international supplier of quality assured supply services to the offshore companies worldwide. This will be achieved through a focus on solid earnings, safe operations and human resources. DETTE ER HAVILA SHIPPING ASA Havila Shipping ASAs er en ledende internasjonal leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap over hele verden. Dette skal oppnås ved å ha fokus på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser. Havila Shipping operates 27 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. Havila Shipping ASA driver 27 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og område-beredskap. Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila Holding AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 30 years the company has been an important key player in the offshore supply sector. Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila Holding AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 30 årene vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren. OUR CORE VALUES ARE TRANSPARENCY SENSE OF RESPONSIBILITY EQUAL OPPORTUNITY VÅRE KJERNEVERDIER ER ÅPENHET ANSVARSBEVISSTHET LIKEBEHANDLING 2
General information Generell informasjon The interim accounts are prepared in accordance with IFRS regulations and are unaudited. The report should be read together with the annual report for 2012. Figures in parentheses relate to corresponding periods for 2012. Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IFRS regler og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2012. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2012. RESULT FOR 2 ND QUARTER 2013 Summary Havila Shipping ASA achieved a profit before tax of NOK 33.0 m in Q2 2013, compared with NOK -10.9 m in Q2 last year. Year to date, the profit before tax was NOK 13.4m, compared with NOK -14.4m per. 30/06/2012. RESULTAT FOR 2. KVARTAL 2013 Sammendrag Havila Shipping ASA hadde et resultat før skatt på NOK 33,0 mill i 2.kvartal 2013, mot NOK -10,9 mill i 2. kvartal 2012. Hittil i år utgjorde resultat før skatt NOK 13.4 mill, mot NOK -14,4 mill pr. 30.06.2012. Total operating income and gains was NOK 367.2m in the Q2 of 2013. Total operating income for corresponding period last year was NOK 353.7m. Year to date, total operating income and gains were NOK 697.5m, compared with NOK 711.2m per 30/06/12. Totale inntekter og gevinster var NOK 367,2 mill i 2. kvartal 2013 mot NOK 353,7 mill for tilsvarende periode i fjor. Hittil i år utgjorde totale inntekter og gevinster NOK 697,5 mill mot NOK 711,2 mill pr. 30.06.2012. The group had 27 vessels in operation during the quarter per 30.06.2013, compared to 28 vessels in the 2nd quarter of 2012. Four of the vessels are operated by the 50 % owned company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. One vessel is still leased through a bareboat contract. Rederiet hadde 27 fartøy i drift gjennom kvartalet og per 30.06.2013, mot 28 fartøy i 2. kvartal 2012. Fire av fartøyene opereres av det 50 % eide selskapet Posh Havila Pte Ltd. i Singapore. Fortsatt er ett fartøy innleid på bareboat kontrakt. The market for offshore service vessel in the 2 nd quarter has been better than expected. Activity has been good, but particularly for AHTS at times characterized by many available vessels. The utilisation was 94% in Q2 for the fleet, with average day rates for vessels in the spot market almost in line with the average market rates. Spotmarkedet for offshore service fartøyer har i 2. kvartal vært omtrent som forventet. Aktiviteten har vært god, men særlig for AHTS likevel preget av mange tilgjengelige fartøyer. Utnyttelsen var 94% i 2. kvartal for flåten totalt, med snittrater for fartøyer i spotmarkedet omtrent på høyde med gjennomsnittet i markedet. Result for 2 nd quarter 2013 Total operating income and gains for Q2 2013 amounted to NOK 367.2m (NOK 353.7m). Total operating expenses for Q2 2013 were NOK 228.1m (NOK 258.0m). Reduction in operating costs from Q2 12 to Q2 13 mainly due to fewer chartered vessels. Resultat 2. kvartal 2013 Totale inntekter og gevinster for 2. kvartal i 2013 var NOK 367,2mill (NOK 353,7 mill). Totale driftskostnader for 2. kvartal var på NOK 228,1 mill (NOK 258.0 mill). Reduksjon i driftskostnader fra Q2 12 til Q2 13 hovedsakelig som følge av færre innleide fartøy. The operating profit in the quarter was NOK 139.0m (NOK 95.7m). Driftsresultat ble NOK 139,0 mill for 2. kvartal (NOK 95,7 mill). Net financial items in the quarter were NOK -105.3 m (NOK -110.4m). Netto finansposter i kvartalet var NOK -105,3 mill (NOK -110,4 mill). The profit before tax for Q2 2013 was NOK 33.0m (NOK -10.9m). Tax is calculated as 28% of the tax base of companies in the group that is subject to taxation. Tax expense for Q2 2013 amounted to NOK 6.7m. Resultat før skatt ble NOK 33,0 mill for 2. kvartal 2013 (NOK -10,9 mill). Skatt beregnes som 28 % av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Skattekostnaden i 2. kvartal utgjorde NOK 6,7 mill. RESULT 1 half of 2013 Total operating income and gains for 1st half of 2013 amounted to NOK 697.5m (NOK 711.2m). Resultat 1. halvår 2013 Totale inntekter og gevinster for 1. halvår i 2013 var NOK 697,5mill (NOK 711,2 mill). There has been one less vessels in operation in 2013 than in 2012 after Havila Runde was sold in 1 quarter. Det har vært ett fartøy mindre i drift i 2013 enn i 2012 etter at Havila Runde ble solgt i 1. kvartal. Total operating expenses for 1st half of 2013 were NOK 469.5m (NOK 514.9m). Totale driftskostnader for 1. halvår var på NOK 469,5mill (NOK 514,9 mill). Net financial items in the 1 st half of 2013 were NOK -213.8m (NOK -199.6m). Netto finansposter i 1. halvår var NOK -213,8 mill (NOK -199,6 mill). The profit before tax for 1 st half of 2013 was NOK 13.4m (NOK -14.4m). Resultat før skatt ble NOK 13,4 mill for 1. halvår 2013 (NOK -14,4 mill). Tax is calculated as 28% of the tax base of companies in the group that is subject to taxation. Skatt beregnes som 28 % av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Tax expense for 1st half of 2013 amounted to NOK 15.6m. Skattekostnaden i 1. halvår utgjorde NOK 15,6 mill. 3
Balance and liquidity per 30/06/13 Balanse og likviditet pr. 30.06.13 Based on the estimates of brokers dated 30/06/13, the fleet had a market value of NOK 8,394.5m at the end of June. This is equivalent to a value per share of NOK 95. The book value of the fleet was NOK 7,539.5m. Book equity per share is NOK 67. Basert på megleranslag pr. 30.06.13 hadde flåten ved utgangen av juni en markedsverdi på NOK 8 394,5 mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi på NOK 95 pr aksje. Bokført verdi på flåten var NOK 7 539,5 mill. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 67. Total current assets amounted to NOK 813.6m on 30/06/13, whereof bank deposits were NOK 433.0.m (of this NOK 5.1m restricted). On 30/06/12, total current assets amounted to NOK 813.8m, whereof bank deposits amounted to NOK 338.3m (of this NOK 10.5m restricted). Sum omløpsmidler var NOK 813,6 mill pr. 30.06.13, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 433,0 mill (herav NOK 5,1 mill bundne). Pr. 30.06.12 var sum omløpsmidler NOK 813,8 mill, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 338,3 mill (hvorav NOK 10,5 mill bundne). Net cash flow from operations per 30.06.13 was NOK 85.7m (NOK 141,9m). Cash flow from investing activities was NOK 19.9m (NOK 10,7m). Payment of instalments, raising loans and proceeds from subsequent offering constitute a net change from financing activities of NOK -170.5 m (NOK -148.4 m). Netto kontantstrøm fra drift pr. 30.06.13 var NOK 85,7 mill (NOK 141,9 mill). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK 19,9 mill (NOK- 10,7 mill). Betaling av ordinære avdrag, nedbetaling av lån, opptak av lån og proveny fra reparasjonsemisjon utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -170,5 mill (NOK- 148,4 mill). Total interest-bearing debt per 30.06.13 is NOK 6,106.7m. This includes bond loans of NOK 2,014.1m, whereof NOK 748.1m is secured. Of interestbearing debt, 2.6% is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Next year s repayment of debt is classified as current liability in conformity with IFRS, and amounts to NOK 922.6m, whereof approximate NOK 468.1 m is annual ordinary instalments on loans. Total rentebærende gjeld pr. 30.06.13 er NOK 6 106,7 mill. Dette inkluderer obligasjonslån på NOK 2 014,1 mill hvorav NOK 748,1 mill er sikret. Av rentebærende gjeld er 2,6 % USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse i henhold til IFRS, og beløper seg til NOK 922,6 mill, hvorav ca NOK 468,1 mill er årlige ordinære avdrag på lån. Fleet Flåte Per today, Havila Shipping ASA operates 27 vessels. Four of the vessels are operated by the joint-venture company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. One vessel is hired on a bareboat contract. Havila Shipping ASA driver pr i dag 27 fartøyer. Fire av fartøyene opereres av joint-venture selskapet, Posh Havila Pte Ltd. i Singapore. Ett fartøy er leid inn på bareboat. The fleet comprises: Flåten fordeler seg slik; Segment/segment Fleet / Flåte PSV 13 AHTS 10 SubSea 3 Rescue/Beredskap 1 Employees Ansatte Havila Shipping ASA has around 800 maritime employees and 38 administrative staff at the office in Fosnavåg. Havila Shipping ASA har i dag ca 800 sjøfolk og 38 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. The Board of Havila Shipping ASA Styret i Havila Shipping ASA Fosnavåg, 23. July 2013 Fosnavåg, 23. juli 2013 Per Sævik Chairman of the Board of Directors Styrets leder Anders Talleraas Deputy Chairman Styrets nestleder Janicke W. Driveklepp Board member Styremedlem Roger Granheim Board member Styremedlem Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem Jill Aasen Board member Styremedlem Helge Aarseth Board member Styremedlem Njål Sævik CEO Administrerende direktør 4
PROFIT AND LOSS ACCOUNT RESULTATREGNSKAP P & L ACCOUNT NOK 1000 RESULTAT NOK 1000 Q2 13 Q2 12 YTD 2013 YTD 2012 Freight income Fraktinntekter 359 993 346 802 677 163 674 219 Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap 2 500 2 117 10 168 24 669 Other income Andre inntekter 4 665 4 774 8 585 12 300 Total operating income including other income Sum driftsinntekter og andre inntekter 367 159 353 693 695 916 711 188 Profit on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmiddel 0 0 1 606 0 Total operating income and profit on sale Sum driftsinntekter og gevinst ved salg anleggsmiddel 367 159 353 693 697 521 711 188 Crew expenses Mannskapskostnader -117 241-122 310-232 528-235 755 Vessel expenses Driftskostnader skip -40 813-41 143-81 048-87 108 Hire expenses Leiekostnader -9 617-36 824-18 792-73 727 Other operating expenses Andre driftskostnader -18 065-17 860-43 573-38 398 Depreciation Avskrivninger -42 402-39 887-93 598-79 873 Total operating expenses Sum driftskostnader -228 139-258 024-469 539-514 861 Operating result Driftsresultat 139 020 95 668 227 982 196 327 Financial income Finansinntekter 4 873-6 523 9 511 7 702 Financial expenses Finanskostnader -110 145-103 909-223 288-207 257 Net financial items Netto finansposter -105 272-110 432-213 778-199 554 Share of profit (loss) of a joint venture Andel resultat felleskontrollert selskap -744 3 888-833 -11 184 Profit before tax Resultat før skatt 33 003-10 876 13 371-14 411 Tax Skatt -6 661-12 730-15 580-13 043 Profit after tax Resultat etter skatt 26 340-23 606-2 208-27 455 Profit for the period Periodens resultat 26 340-23 606-2 208-27 455 Profit distributed by: Periodens resultat tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket 26 340-23 606-2 208-27 455 Total Sum 26 340-23 606-2 208-27 455 Other comprehensive income Utvidet resultat Actuarial gains and losses, net of tax Aktuarielle gevinster og tap, netto etter skatt 0 0-5 720 0 Other comprehensive income that will not be Øvrige resultatelementer som ikke vil bli reklassifisert 3 266 0 3 266 0 reclassified to profit or loss, net of tax til resultat, etter skatt Exchange differences on translation of foreign operations Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet 3 546-2 983 3 990 66 Total profit for the period Periodens totalresultat 33 152-26 589-672 -27 388 Total profit distributed by: Periodens totalresultat tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket 33 152-26 589-672 -27 388 Total Sum 33 152-26 589-672 -27 388 5
BALANCE SHEET BALANSE IFRS NOK 1.000 Assets Eiendeler 30/06/13 30/06/12 31/12/12 Fixed assets Anleggsmidler Intangible assets Immaterielle eiendeler Deferred tax assets Utsatt skattefordel 11 953 16 396 11 942 Total intangible assets Sum immaterielle eiendeler 11 953 16 396 11 942 Tangible fixed assets Varige driftsmidler Vessels Fartøy 7 539 462 6 874 464 7 652 788 Buildings, movables and fitures Bygninger, drifsløsøre og inventar 7 438 5 465 7 054 Total fixed assets Sum varige driftsmidler 7 546 901 6 879 930 7 659 842 Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in joint venture company Investering i felleskontrollert virksomhet 59 025 26 601 57 392 Derivatives Derivater 930 18 800 0 Shares Aksjer 7 071 441 381 Net pension assets Netto pensjonsmidler 683 0 683 Long term receivables Langsiktige fordringer 6 508 143 913 84 803 Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler 74 218 189 755 143 260 Total fixed assets Sum anleggsmidler 7 633 071 7 086 080 7 815 045 Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager 14 776 14 886 17 819 Trade receivables and other receivable Kundefordringer og andre fordringer 360 706 440 470 346 876 Derivatives Derivater 1 469 16 597 4 533 Trading portfolio Handelsportefølgje 3 556 3 556 3 556 Bank deposit Bankinnskudd 433 052 338 259 497 341 Total current assets Sum omløpsmidler 813 559 813 769 870 126 Total assets Sum eiendeler 8 446 631 7 899 849 8 685 170 6
Equity Egenkapital 30/06/13 30/06/12 31/12/12 Paid in equity Inskutt egenkapital Share capital Aksjekapital 377 245 267 626 371 793 Share premium fund Overkursfond 344 117 249 205 339 937 Total paid-in-equity Sum innskutt egenkapital 721 362 516 831 711 730 Retained earnings Opptjent egenkapital Retained earings Opptjent egenkapital 1 286 970 1 265 103 1 296 434 Total retained earnings Sum opptjent egenkapital 1 286 970 1 265 103 1 296 434 Total equity Sum egenkapital 2 008 334 1 781 934 2 008 165 Liabilities Gjeld Provision for liabilities Avsetning for forpliktelser Deferred tax Utsatt skatt 1 173 21 686 1 173 Allocation liability in joint ventures Avsetning av forpliktelser i felleskontrollert virksomhet 0 75 089 78 026 Total provisions for liabilites Sum avsetning for forpliktelser 1 173 96 775 79 199 Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld Borrowings Lån 5 184 138 5 065 248 5 525 128 Derivatives Derivater 15 832 14 898 16 939 Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld 85 900 108 901 85 900 Total other non-current liabilities Sum annen langsiktig gjeld 5 285 870 5 189 047 5 627 967 Total non-current liabilities Sum langsiktig gjeld 5 287 043 5 285 822 5 707 166 Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld 56 462 105 291 60 061 Tax payable Betalbar skatt 17 723 4 746 37 127 Derivatives Derivater 4 107 11 682 2 034 Current liabilities of long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld 922 566 501 521 736 334 Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld 150 398 208 853 134 284 Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld 1 151 256 832 093 969 840 Total liabilities Sum gjeld 6 438 299 6 117 915 6 677 006 Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld 8 446 631 7 899 849 8 685 170 7
Notes to the interim report Note 1. Accounting principles The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for 2012. The interim report is based on IAS 34. Noter til delårsrapport Note 1. Regnskapsprinsipper Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2012. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34. Note 2. Seasonal variations The market for offshore service vessels has been variable throughout the year. This is associated with normal seasonal variations in offer and demand for such services. Note 2. Sesongmessige svingninger Markedet for offshore service fartøyer har variert gjennom året knyttet til normale sesongmessige variasjoner i tilbud og etterspørsel etter slike tjenester. Note 3. Special transactions The bond loan of NOK 216 million were settled on 19 July and refinancing of a vessel were conducted. This will reduce future interest costs. Note 3. Spesielle transaksjoner Obligasjonslånet på NOK 216 mill ble innløst 19. juli samtidig som refinansiering av et fartøy ble gjennomført. Dette vil redusere rentekostnadene framover. Note 4. Estimates During year to date there have been no changes in estimates for valuation of items in the balance sheet or income and expenses in profit & loss account. Note 4. Estimater Det har i hittil i år ikke vært endringer i estimater som er benyttet ved verdsettelsen av balanseposter eller for inntekts- og kostnadsposter. Note 5. Borrowing and payment of long term debt In 2009, the group repurchased a bond loan in Iceland after the foreign exchange and interest rate swap agreement, with a bank in Iceland, was considered valueless. Based on a legal opinion, the group considers the value of the contractual obligations under the swap agreement to be zero. Payment of instalments on long-term debt amounted to NOK 277.0m per 30/06/13. Note 5. Opptak og nedbetaling av langsiktig gjeld I 2009 kjøpte konsernet tilbake et obligasjonslån på Island etter at en rente- og valutaswapavtale som skulle sikre lånet ble ansett som verdiløs. Med utgangspunkt i en juridisk uttalelse, anser konsernet verdien av forpliktelsen under swapavtalen til å være null. Betaling av ordinære avdrag på langsiktig gjeld utgjør NOK 277,0 mill pr. 30.06.13. Note 6. Share capital changes The General Meeting held 22th April authorized the Board of Directors to acquire own shares corresponding up to 10 % of the share capital. In February a share capital increase of 436,156 shares, with a subscription price of NOK 24,00 per share, was completed. The new share capital in NOK 377, 244, 987, 50 divided into 30,179,599. Note 6. Kapitalendringer Ordinær generalforsamling 22. april vedtok fullmakt til styret til å erverve egne aksjer tilsvarende 10 % av aksjekapitalen. I februar ble det gjennomført en kapitalforhøyelse på 436.156 aksjer til en emisjonskurs på NOK 24,00 per aksje. Den nye aksjekapitalen er NOK 377 244 987,50 fordelt på 30.179.599 aksjer. Note 7. Dividend The General meeting at 22th April decided no dividend for 2012. Note 7. Aksjeutbytte Generalforsamlingen vedtok 22. april og ikke å betale utbytte for 2012. Note 8. Segment reporting Note 8. Resultat pr. segment NOK 1000 01/01-30/06/13 Vessel segment Fartøysegment *) Total freight income Totale fraktinntekter *) Other income Andre driftsinntekter Net foreign currency gain/ loss Netto valutagevinst/tap Adjustments of unreal. FX gain/loss Justering for ureal. valuta gevinst/tap Total operating expenses exclusive depreciation Sum driftskostnader ekskusive avskriving *) Operating profit Driftsresultat AHTS - anchorhandling vessel Ankerhandteringsfartøy 171 189 440-403 0 86 003 85 224 50 % AHTS - anchorhandling vessel Asia Ankerhandteringsfartøy Asia 29 956 0-101 0 576 29 279 98 % PSV - platform supply vessel Plattform forsyningsskip 297 280 48 2 334 0 184 841 114 821 39 % RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøy 22 406 29 0 0 34 008-11 573-52 % SubSea vessel SubSea konstruksjonsfartøy 156 331 7 615 1 598 0 66 599 98 945 63 % Management etc Administrasjon etc 0 452 6 741-3 152 3 914 3 279 Total Sum 677 163 8 585 10 168-3 152 375 941 316 823 *) Excl. profit from sale of assets Ekskl. salgsgevinster EBITDA margin 8
Note 9. Foreign exchange effects Change in exchange rates for important foreign currencies gives variable impact on the company result. Weaker Krone increases the company s income from contracts payable in foreign currencies. Increased exchange rates will reduce the value of existing forward contracts. Stronger Norwegian Krone will result in surplus. Large changes of the exchange rates give large fluctuations in the financial expenses. Havila Shipping has to some extent hedged the income in foreign exchange from longterm charter contracts through foreign exchange contracts. This means that the change in value of foreign exchange contracts continuing recorded through profit and loss accounts. Transactions in foreign currency are translated at the exchange rate at the time of transaction. Monetary items in foreign currency are translated to Norwegian Kroner at the exchange rate on balance day. Non-monetary items measured at fair value expressed in foreign currency are translated at the exchange rate on balance day. Exchange rate changes are recognized. Net foreign exchange gains / losses related to accounts receivable is shown as revenue. For accounts payable are classified under the impact finance. Other exchange rate changes are included in the financial records. On consolidation of subsidiaries, joint ventures and associated companies in different functional currency is the exchange rate used for balance sheet items and average exchange rate for income items. Exchange differences resulting from the change in course from beginning of the period are recorded directly to retained earnings and included in comprehensive income for the year. Note 9. Effekt av valutasvinginger Endring i valutakurser for viktige valutaer gir varierende utslag på selskapets resultater. Svakere norske kroner øker selskapets inntekter fra kontrakter i valuta. Stigende kurser gir verdifall på terminkontrakter som er inngått for å sikre framtidige inntekter. Sterkere norske kroner gir tilsvarende gevinst. Havila Shipping har i noen grad sikret sine valutainntekter fra lange charterkontrakter gjennom terminkontrakter. Dette innebærer at endringer i verdien av terminkontraktene løpende resultatføres. Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende. Netto valutagevinst/-tap knyttet til kundefordringer vises som driftsinntekt. For leverandørgjeld klassifiseres virkningen under driftskostnader. Øvrige valutakursendringer inngår i finanspostene. Ved konsolidering av datterselskap, felleskontrollert virksomhet og tilknyttet selskap i annen funksjonell valuta blir balanse dagens kurs benyttet for balanseposter og gjennomsnittskurs benyttet for resultatposter. Omregningsdifferanser som følge av endring i kurs fra periodens begynnelse er bokført direkte mot annen egenkapital, samt inngår i totalresultatet for året. Note 10. Intangible assets and liabilities The group has intangible assets. Intangible liabilities consist of deferred tax and pension liabilities. Tax and deferred tax are calculated annually. For the interim accounts a simplified method is used. Tax is calculated as 28% of tax basis for the taxable companies in the group. Pension liability is calculated annually by actuary. Changes in the scheme are incorporated with effect from 1. January 2013. Note 10. Betingede eiendeler og forpliktelser Konsernet har betingede eiendeler i balansen. Betingede forpliktelser består av utsatt skatt og pensjonsforpliktelse. Skatt og utsatt skatt beregnes årlig. Ved delårsrapporteringen benyttes forenklet metode hvor skatten beregnes som 28 % av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Pensjonsforpliktelsen beregnes av aktuar årlig. Det er innarbeidet endringer av ordningen med virkning fra 01. januar 2013. Note 11. Main accounting estimates Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company s vessels which is linked to uncertainty. The market value is based on independent estimates from three different brokers. Note 11. Viktige regnskapsestimater Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet. Benyttet markedsverdi baseres på anslag innhentet fra 3 uavhengige meglere. Note 12. Financial risk management The main financial risks are marked risk because of exposure in foreign currencies as the freight income mostly are in other currency than the costs, assets and liability. Note 12. Finansiell risikostyring Konsernets vesentlige finansielle risikoer er markedsrisiko knyttet til valuta ettersom selskapets inntekter i betydelig grad er i annen valuta enn kostnader, eiendeler og gjeld. 9
Note 13. Cash Flow Statement Note 13. Kontantstrømsoppstilling NOK 1 000 Q2 13 Q2 12 YTD 2013 YTD 2012 Cash flow from operating activity Kontantstrømmer fra driften Profit before tax Resultat før skattekostnad 33 003-10 876 13 371-14 412 Depreciation Avskrivninger 42 402 39 887 93 598 79 873 Change in value of derivatives Verdienderinger derivater/agio -16 783 1 127-930 -2 948 Profit with decrease in tangible fixed assets Gevinst ved avgang driftsmidler 0 0-1 606 0 Net financial expenses Netto finanskostnader 105 272 110 432 213 778 199 554 Share of result in joint venture companies Andel resultat i tilknyttede selskaper -745-3 888-833 11 184 Accounts receivables, other receivables and derivatives Kundefordringer, andre fordringer og derivater 20 418 132 881-14 013 27 077 Trade payables and other current liabilities Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 34 180-69 109 5 924 73 294 Cash flow from operating activity: Kontantstrømmer fra driften 217 748 200 456 309 289 373 624 Paid interests Betalte renter -105 786-92 591-192 590-187 300 Paid taxes Betalte skatter -14 010-21 004-31 048-44 407 Net cash flow from operating activity Netto kontantstrømmer fra driften 97 953 86 861 85 652 141 917 Cash flow from investing activity Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Investments Investeringer -31 085-15 487-57 949-22 677 Sale of fixed assets Salg av varige driftsmidler 0 0 82 051 0 Share purchases Kjøp av aksjer -23 0-23 0 Sale of share in joint venture companies Salg av andeler i felleskontrollert virksomhet 0-1 546 0-1 578 Issue of non-current loan Ytet langsiktig lån -4 000-142 -4 000 0 Interests income Mottatte renter -349-102 -210 2 842 Net transfer of cash from acquisitions Netto tilførsel av kontanter for oppkjøp 0 134 0 10 756 Net cash flow from investing activity Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter -35 456-17 143 19 870-10 657 Cash flow from financing activity Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Private placement Rettet emisjon 0 0 9 632 0 New long- term loans Opptak av lån 150 000 50 000 150 000 50 000 Repayment on loans Nedbetaling av lån -157 607-125 042-330 081-198 417 Net cash flow from financing activity Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter -7 607-75 042-170 449-148 417 Net changes in cash and cash equivalents Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede 54 889-5 324-64 927-17 157 trekkrettigheter Cash and cash equivalents Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter 381 930 347 549 497 341 359 364 Net currency exchange differences and cash and cash equivalents Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter -3 769-410 638-391 Cash and cash equivalents Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter 433 052 341 815 433 052 341 815 10
Note 14. Change in equity Note 14. Endring i egenkapital NOK 1000 Aksjekapital / Share capital Overkursfond / Share premium fund Annen EK / Other equity Annen EK / Other equity Equity per 01.01.13 Egenkapital per 01.01.13 371 793 339 937 1 296 434 0 2 008 165 Profit for the year Perioderesultat 0 0-2 208 5 720 3 512 Actuarial gains and losses Aktuarielle gevinster og tap 0 0 0-5 720-5 720 Exchange differences on translation of Valutakurseffekt ved omregning 0 0-3 990 0-3 990 foreign operations av utenlandsk virksomhet Private placement Rettet emisjon 5 452 5 016 0 0 10 468 Issue expenses Emisjonskostnader 0-836 0 0-836 Effect of acquisitions Effekt av oppkjøp 0 0-3 266 0-3 266 Equity per 30.06.13 Egenkapital per 30.06.13 377 245 344 117 1 286 970 0 2 008 334 Total / Total Note 15. Key figures Note 15. Nøkkeltall Q2 13 Q2 12 YTD 2013 YTD 2012 Number of shares Antall aksjer 30 179 599 21 410 109 30 179 599 21 410 109 Average number of shares Gjennomsnittlig antall aksjer 30 179 599 21 410 109 30 056 704 21 410 109 Diluted number of shares Utvannet antall aksjer 30 179 599 21 410 109 30 075 982 21 410 109 Earnings per share Fortjeneste per aksje 0,55-0,96-0,06-1,28 Diluted earnings per share Utvannet fortjeneste per aksje 0,55-0,96-0,06-1,28 Book equity per share Bokførte egenkapital per aksje 67 83 67 83 Value adjusted equity per share Verdijustert egenkapital per aksje 95 123 95 123 Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning 181 422 135 556 321 580 276 200 Adjustments of unrealized FX gain/loss *) Justering for urealisert valuta gevinst/tap *) 1 435 9 135-3 152-14 466 EBITDA EBITDA 182 857 144 691 318 428 261 734 Operating profit excl gains from sale Driftresultat eksklusiv gevinst ved salg 182 857 144 691 316 823 261 734 EBITDA margin excl gains Driftsmargin eksklusiv gevinster 50 % 41 % 46 % 37 % Note 16. Financial items Note 16. Finansposter NOK 1000 Q2 13 Q2 12 YTD 2013 YTD 2012 Interest on bank deposits on non-current receivables Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer 3 300 2 629 5 647 7 241 Net realised and unrealised agio gains Netto realisert og urealisert agiogevinster 0-9 081 0 461 Change in value of derivatives Verdiendring derivater 1 573-71 3 864 0 Total financial income Sum finansinntekt 4 873-6 523 9 511 7 702 *Interest on loans *Rentekostnad på lån 98 138 92 262 197 437 190 174 Net realised and unrealised agio losses Netto realisert og urealisert agiotap 5 455 0 11 020 0 Change in value of derivatives Verdiendring derivater 0 879 0 879 Change in value of financial investments Verdiendring finansielle plasseringer 17 6 422 644 7 801 Other financial expenses Andre finanskostnader 6 535 4 346 14 188 8 403 Total financial expenses Sum finanskostnader 110 145 103 909 223 288 207 257 Net financial items Netto finansposter -105 271-110 432-213 778-199 554 *Include guarantee fee *inkluderer garantiprovisjoner 11
Note 17. Interest-bearing debt Note 17. Rentebærende gjeld NOK 1000 30/06/13 30/06/12 31/12/12 Long-term debt Langsiktig gjeld 5 184 138 5 065 248 5 525 128 Next years instalments Neste års avdrag 922 566 501 521 736 334 Total interest-bearing debt Total rentebærende gjeld 6 106 704 5 566 769 6 261 462 Interest-bearing financial fixed assets Rentebærende finansiell anleggsmidler -4 736-111 764 0 Interest-bearing current assets Rentebærende omløpsmidler -3 556-3 556-3 556 Bank deposit Bankinnskudd -433 052-338 259-497 341 Net interest-bearing debt Netto rentebærende gjeld 5 665 360 5 113 190 5 760 565 Note 18. Essential transactions with close related companies The contractual partner until 01/10/12 for the lease of the AHTS vessels Havila Mars and Havila Mercury was the Havila Ariel AS. The rental contract for the premises is with Havila Holding AS. All the agreements with close related companies are entered into on market terms. Note 18. Vesentlige transaksjoner med nærstående Leieavtale frem til 01.10.12 for ATHS fartøyene Havila Mars og Havila Mercury var inngått med Havila Ariel AS. Leiekontrakten for kontorlokalet er inngått med Havila Holding AS. Alle avtaler med nærstående parter er inngått på markedsmessige vilkår. Note 19. Events after the balance sheet date There are no events after the balance sheet date with effect on considerations regarding the Group s accounts. Note 19. Hendelser etter balansedagen Det er ingen hendelser etter balansedagen med betydning for vurdering av konsernets stilling. 12
Shares and shareholders Aksjer og aksjonærer Market value of the company per 30/06/13 was approximately NOK 860.1m based on a share price of NOK 28.50. Selskapets markedsverdi var ca NOK 860,1 mill per 30.06.13 basert på en aksjekurs på NOK 28,50. 678 shareholder owns the company, whereof 38 shareholders from outside Norway. Havila Holding AS owns 50.5 % of the company. The company has no own shares. 678 aksjonærer eier selskapet hvorav 38 med adresse utenfor Norge. Havila Holding AS eier 50,5 % av selskapet. Selskapet eier ikke egne aksjer. The share capital amounts to NOK 377.2m, comprising 30,179,599 shares at NOK 12.50 a share. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company s general meeting. Aksjekapital er NOK 377,2 mill fordelt på 30.179.599 aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har en aksjeklasse, der hver aksje gir en stemme på selskapets generalforsamling. 20 largest shareholders 20 største aksjonærer Shareholder/Aksjonær Address/Adresse Shares/Aksjer Interest/Shares HAVILA HOLDING AS FOSNAVÅG 15 227 130 50,5 % ODIN OFFSHORE OSLO 2 042 500 6,8 % PARETO AKSJE NORGE OSLO 1 687 795 5,6 % PARETO WORLD WIDE SHIPPING AS OSLO 1 617 433 5,4 % TORGHATTEN ASA BRØNNØYSUND 1 223 100 4,1 % MAVI XV AS TRONDHEIM 916 475 3,0 % PARETO AKTIV OSLO 713 615 2,4 % JEKI PRIVATE LIMITED SINGAPORE 500 000 1,7 % CARVALLO INTERNATIONAL LTD SINGAPORE 394 726 1,3 % PARETO VERDI OSLO 372 560 1,2 % ODIN MARITIM OSLO 282 604 0,9 % PARETO OFFSHOREINVEST AS OSLO 231 062 0,8 % HUSTADLITT A/S MOLDE 227 448 0,8 % BAKKELY INVEST A/S ULSTEINVIK 214 800 0,7 % TVEITÅ OLAV MAGNE HORNNES 208 141 0,7 % KS ARTUS FOSNAVÅG 203 800 0,7 % PACIFIC CARRIERS LTD SINGAPORE 185 926 0,6 % VERDIPAPIRFONDET DNB SMB OSLO 180 000 0,6 % SÆVIK ARTHUR FOSNAVÅG 137 331 0,5 % PARETO SICAV LUXEMBOURG 112 600 0,4 % 20 largest/20 største 26 679 046 88,4 % OTHER/ANDRE 3 500 553 11,6 % Total number of shares/antall aksjer totalt 30 179 599 100,0 % 13
PROFIT AND LOSS ACCOUNT IFRS RESULTATREGNSKAP - IFRS P & L ACCOUNT NOK 1000 RESULTAT NOK 1000 Q2 13 Q1 13 Q4 12 Q3 12 Q2 12 Freight income Fraktinntekter 359 993 317 170 310 570 347 370 346 802 Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap 2 500 7 667 22 379 8 047 2 117 Other income Andre inntekter 4 665 3 920 6 136 5 287 4 774 Total operating income including other income Sum driftsinntekter og andre inntekter 367 159 328 757 339 085 360 704 353 693 Profit on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmiddel 0 1 606 1 738 0 0 Total operating income and profit on sale Sum driftsinntekter og gevinst ved salg anleggsmiddel 367 159 330 362 340 823 360 704 353 693 Crew expenses Mannskapskostnader -117 241-115 287-107 464-112 846-122 310 Vessel expenses Driftskostnader skip -40 813-40 234-29 653-41 138-41 143 Hire expenses Leiekostnader -9 617-9 174-9 602-37 474-36 824 Other operating expenses Andre driftskostnader -18 065-25 508-26 538-20 419-17 860 Depreciation Avskrivninger -42 402-51 196-41 880-39 310-39 887 Total operating expenses Sum driftskostnader -228 139-241 400-215 137-251 186-258 024 Operating result Driftsresultat 139 020 88 963 125 686 109 518 95 668 Financial income Finansinntekter 4 873 4 637 5 992 12 641-6 523 Financial expenses Finanskostnader -110 145-113 144-118 066-100 293-103 909 Net financial items Netto finansposter -105 272-108 506-112 076-87 652-110 432 Share of profit (loss) of a joint venture Andel resultat felleskontrollert selskap -744-88 -2 639-656 3 888 Profit before tax Resultat før skatt 33 003-19 632 10 971 21 210-10 876 Tax Skatt -6 661-8 919-11 843 17 272-12 730 Profit after tax Resultat etter skatt 26 340-28 548-872 38 482-23 606 Profit for the period Periodens resultat 26 340-28 548-872 38 482-23 606 Profit distributed by: Periodens resultat tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket 26 340-28 548-10 821 38 482-23 606 Total Sum 26 340-28 548-872 38 482-23 606 Other comprehensive income Utvidet resultat Actuarial gains and losses, net of tax Aktuarielle gevinster og tap, netto etter skatt 0-5 720 0 0 0 Other comprehensive income that will not be Øvrige resultatelementer som ikke vil bli reklassifisert 3 266 0 0 0 0 reclassified to profit or loss, net of tax til resultat, etter skatt Exchange differences on translation of foreign operations Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet 3 546 444 172 3 478-2 983 Total profit for the period Periodens totalresultat 33 152-33 824-700 41 961-26 589 Total profit distributed by: Periodens totalresultat tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket 33 152-33 824-10 649 41 961-26 589 Total Sum 33 152-33 824-700 41 961-26 589 14
15
BALANCE SHEET BALANSE IFRS NOK 1.000 Assets Eiendeler 30/06/13 31/03/13 31/12/12 30/09/12 30/06/12 Fixed assets Anleggsmidler Intangible assets Immaterielle eiendeler Deferred tax assets Utsatt skattefordel 11 953 15 094 11 942 20 136 16 396 Total intangible assets Sum immaterielle eiendeler 11 953 15 094 11 942 20 136 16 396 Tangible fixed assets Varige driftsmidler Vessels Fartøy 7 539 462 7 551 798 7 652 788 6 861 594 6 874 464 Buildings, movables and fitures Bygninger, drifsløsøre og inventar 7 438 6 776 7 054 5 475 5 465 Total fixed assets Sum varige driftsmidler 7 546 901 7 558 574 7 659 842 6 867 070 6 879 930 Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in joint venture company Investering i felleskontrollert virksomhet 59 025 57 897 57 392 30 829 26 601 Derivatives Derivater 930 0 0 20 286 18 800 Shares Aksjer 7 071 381 381 441 441 Net pension assets Netto pensjonsmidler 683 683 683 0 0 Long term receivables Langsiktige fordringer 6 508 66 580 84 803 146 385 143 913 Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler 74 218 125 541 143 260 197 940 189 755 Total fixed assets Sum anleggsmidler 7 633 071 7 699 210 7 815 045 7 085 145 7 086 080 Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager 14 776 15 214 17 819 17 696 14 886 Trade receivables and other receivable Kundefordringer og andre fordringer 360 706 425 423 346 876 436 850 440 470 Derivatives Derivater 1 469 4 491 4 533 23 552 16 597 Trading portfolio Handelsportefølgje 3 556 3 556 3 556 3 556 3 556 Bank deposit Bankinnskudd 433 052 381 930 497 341 415 069 338 259 Total current assets Sum omløpsmidler 813 559 830 614 870 126 896 724 813 769 Total assets Sum eiendeler 8 446 631 8 529 824 8 685 170 7 981 869 7 899 849 16
Equity Egenkapital 30/06/13 31/03/13 31/12/12 30/09/12 30/06/12 Paid in equity Inskutt egenkapital Share capital Aksjekapital 377 245 377 245 371 793 267 626 267 626 Share premium fund Overkursfond 344 117 344 117 339 937 249 205 249 205 Total paid-in-equity Sum innskutt egenkapital 721 362 721 362 711 730 516 831 516 831 Retained earnings Opptjent egenkapital Retained earings Opptjent egenkapital 1 286 970 1 267 439 1 296 434 1 307 063 1 265 103 Total retained earnings Sum opptjent egenkapital 1 286 970 1 267 439 1 296 434 1 307 063 1 265 103 Total equity Sum egenkapital 2 008 334 1 988 801 2 008 165 1 823 895 1 781 934 Liabilities Gjeld Provision for liabilities Avsetning for forpliktelser Deferred tax Utsatt skatt 1 173 1 173 1 173 1 124 21 686 Allocation liability in joint ventures Avsetning av forpliktelser i felleskontrollert virksomhet 0 82 082 78 026 75 876 75 089 Total provisions for liabilites Sum avsetning for forpliktelser 1 173 83 255 79 199 77 001 96 775 Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld Borrowings Lån 5 184 138 5 371 013 5 525 128 4 956 938 5 065 248 Derivatives Derivater 15 832 16 577 16 939 17 019 14 898 Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld 85 900 85 900 85 900 111 458 108 901 Total other non-current liabilities Sum annen langsiktig gjeld 5 285 870 5 473 490 5 627 967 5 085 416 5 189 047 Total non-current liabilities Sum langsiktig gjeld 5 287 043 5 556 745 5 707 166 5 162 416 5 285 822 Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld 56 462 55 905 60 061 72 832 105 291 Tax payable Betalbar skatt 17 723 25 430 37 127 8 359 4 746 Derivatives Derivater 4 107 3 083 2 034 1 401 11 682 Current liabilities of long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld 922 566 730 320 736 334 727 525 501 521 Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld 150 398 169 539 134 284 185 441 208 853 Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld 1 151 256 984 278 969 840 995 558 832 093 Total liabilities Sum gjeld 6 438 299 6 541 023 6 677 006 6 157 974 6 117 915 Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld 8 446 631 8 529 824 8 685 170 7 981 869 7 899 849 17
FLEET AND CONTRACT STATUS / FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING Building year Design 2013 2014 2015 - Options PSV Havila Fortress 1996 VS 483 Havila Faith 1998 VS 483 Havila Favour 1999 VS 483 Havila Princess 2005 VS 470 Havila Foresight 2008 VS 483 5x1 year Havila Herøy 2009 Havyard 832 3x1 year Havila Fanø 2010 Havyard 832 3x1 year Havila Clipper 2011 Havyard 832 4x1 month Havila Commander 2010 VS 485 2x1 year Havila Crusader 2010 VS 485 2x3 months Havila Aurora 2009 MT 6009 MKII 2x1 year Havila Borg 2009 Havyard 832 4 x1 year Havila Fortune 2008 MT 6009 MKII Until July 2016 Until August 2017 Until September 2014 Until September 2017 Until July 2016 Until January 2015 Until September 2015 Until August 2013 Until April 2017 Until October 2013 Until March 2016 Until July 2014 Havila Charisma 2012 3x1 year Until January 2018 RRV Havila Troll 2003 UT 527 Until December 2013 3x2 years AHTS Havila Mars 2007 UT 786 Until July 2014 1 year Havila Mercury 2007 UT 786 Until November 2016 3x1 year Havila Neptune 2008 Havyard 842 Havila Venus 2009 Havyard 845 Havila Jupiter 2010 Havyard 845 AHTS ASIA Posh Viking 2008 Focal Marine Posh Vibrant 2008 Focal Marine Posh Virtue 2009 Focal Marine Posh Venture 2009 Focal Marine Until January 2014 Until May 2014 Until July 2014 Until February 2014 SUBSEA Havila Harmony 2005/2007 MT 6010 Until May 2017 2x1 year Havila Phoenix 2009 Havyard 858 Until March 2021 4x1 year Havila Subsea 2011 Havyard 855 Until December 2013 Contract Option New building Spot 18
www.havilashipping.no
Havila Shipping ASA - Annual report 2007 Retur: HAVILA SHIPPING ASA P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: +47 70 08 09 00 Fax.: +47 70 08 09 01 www.havila.no Foto: Skipsmedia, HL Andersen, Havila Shipping, C. Romberg. 20