Havila Shipping ASA - Quarterly report Kvartalsrapport

Transkript

1 Havila Shipping ASA s goal is to be a leading long-term supplier of quality assured supply services to offshore companies, both nationally and internationally HAVILA SHIPPING ASA Quarterly report Kvartalsrapport

2 02 T H I S I S H AV I L A S H I P P I N G A S A The objective of Havila Shipping is to be a leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally. This will be achieved through a focus on solid earnings, safe operations and human resources. During 2010 Havila Shipping will operate 24 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May Through its principle shareholder, Havila AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 25 years the company has been an important actor in the supply sector. D E T T E E R H AV I L A S H I P P I N G A S A Havila Shipping ASAs mål er å være en ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, både nasjonalt og internasjonalt. Dette skal oppnås ved å ha fokus på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser. Havila Shipping ASA vil i løpet av 2010 drive 24 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og områdeberedskapsfartøy. Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai Gjennom sin hovedeier Havila AS har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 25 årene vært en viktig aktør innenfor supplysektoren. O U R C O R E VA L U E S A R E TRANSPARENCY SENSE OF RESPONSIBILITY EQUAL OPPORTUNITY V Å R E K J E R N E V E R D I E R E R ÅPENHET ANSVARSBEVISSTHET LIKEBEHANDLING

3 03 General information The interim accounts are unaudited and should be read together with the annual report for Figures in parantheses relate to corresponding periods for R E S U LT S F O R 1 S T Q U A R T E R Summary Havila Shipping ASA achieved a result before tax of NOK 164.4m in Q1 2009, compared with NOK 314.8m in Q1 last year, whereof NOK 311.8m was profit from sale of assets. Net financial items include unrealized agio on currency positions and forward rate contracts of NOK 101.1m for 1st quarter. Total income in Q ended at NOK 212.2m, compared to NOK 453.1m in Q1 2008, whereof NOK 311.8m was profit from sale of assets. The Group had 16 vessels in operation per 31/03/2009. This includes Havila Mars and Havila Mercury that was sold and leased back in Q1 2008, two vessels that are operated by the joint venture company Posh Havila Pte Ltd in Singapore and one vessel that are owned by HavShip DA. One vessel, Havila Phoenix, was delivered in Q and is operating on a contract in Mexico. The spot market for offshore service vessels was weak during first quarter with a lot of vessels offhire resulting in low dayrates for the vessels working. The company had one PSV and one AHTS vessel in the spot marked during the quarter. The PSV vessel worked at acceptable dayrates up to Marsh when the vessel left the market for 3 weeks docking and 10 years classification. The AHTS vessel was offhire 23 days during the quarter and some of the accepted dayrates was at a level close the operating expenses for the vessel. The company s financial figures and comparative figures are prepared in accordance with IFRS regulations. Q results Total income for Q amounted to NOK 212.2m (NOK 453.1m included profit from sale of assets of NOK 311.8m). Total operating expenses of NOK 100.8m (NOK 77.9m) includes leaseback expenses for Havila Mercury/Mars for Q1 in 2009 and 2008 of NOK 26.8m and NOK 23.2 mill, respectively. The operating profit after depreciation (EBIT) in the period was NOK 83.3m (NOK m). Net financial income in the period amounts to NOK 78.3m (NOK -37.7m). Net financial items are positive in the period due to unrealised agio on loans in foreign exchange and decreased foreign exchange rates for currencies where future income are fixed by forward agreements. The profit before tax for the period was NOK 164.4m (NOK 314.8m). Balance and liquidity per 31/03/09 Based on the estimates of several independent brokers dated 31/12/08, the fleet had a market value of NOK 4 230m at the end of March. This is equivalent to a value per share of NOK 159. The book value of the fleet excluding new buildings is NOK 2 960m. Capitalized advance payments on new buildings total NOK 857.4m and NOK 923.6m on 31/03/09 and 31/12/08, respectively. Total current assets amount to NOK 567.3m on 31/03/09, whereof bank deposits are NOK 267.6m. On 31/12/08, total current assets amount to NOK m, whereof bank deposits are NOK 698.2m (of this NOK 391.5m restricted). Net cash flow from operations per 31/03/09 was NOK 46.3m (NOK 2.7m). There was a negative cash flow from investing activities in Q of NOK 667.6m. This primarily relates to delivery of vessels. Raising and repayment of loans constitutes a net change from financing activities of NOK 114.7m (NOK 194.3m). Total long-term interest-bearing debt at 31/03/2009 is NOK m. This includes bond loans of NOK 450.0m. Of this, 27% is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Next year s repayment of debt is classified as current liability in conformity with IFRS, and amounts to NOK 158.1m. Non-current liabilities relating to deferred tax and environmental liability in connection with the transition to the new shipping tax regime, is recognised at NOK 41.6m. Environment fund of NOK 25.7 mill is included in equity as of 31 March Generell informasjon Delårsregnskapet er ikke revidert og rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for Tall i parantes gjelder tilsvarende periode i R E S U LTAT E R F O R 1. K VA R TA L Sammendrag Havila Shipping ASA hadde et resultat før skatt på NOK 164,4 mill i 1. kvartal 2009, mot NOK 314,8 mill i 1. kvartal 2008 hvorav NOK 311,8 mill da var gevinst ved salg av anleggsmidler. Av netto finansposter utgjør ikke realisert kursgevinst på valutaposisjoner og sikringskontrakter NOK 101,1 mill for 1. kvartal. Totale inntekter endte på NOK 212,2 mill i 1. kvartal 2009, mot NOK 453,1 mill i 1. kvartal 2008 hvorav NOK 311,8 mill var gevinst ved salg av anleggsmidler. Rederiet hadde 16 fartøy i drift pr inklusiv Havila Mars og Havila Mercury som ble solgt med tilbakeleie i 1. kvartal 2008, to fartøy som drives av joint venture selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore samt et fartøy som er eid av HavShip DA. Et nybygg, Havila Phoenix, ble levert dette kvartalet og er nå på kontrakt i Mexico. Spotmarkedet for offshoreservice fartøyer var svakt gjennom hele første kvartal med mange ledige fartøyer og lave dagrater. Selskapet hadde en PSV og en AHTS i spotmarkedet gjennom første kvartal. PSV fartøyet hadde oppdrag med akseptabel dagrate fram til et 3 ukers verkstedopphold for 10 års klassing i mars. AHTS fartøyet har vært uten oppdrag 23 dager og noen av oppdragene har vært til dagrater på nivå med driftskostnadene for fartøyet. Selskapets regnskapstall og sammenligningstall er utarbeidet i henhold til IFRS regler. Resultat 1. kvartal 2009 Totale inntekter for 1. kvartal endte på NOK 212,2 mill (NOK 453,1 mill inkludert gevinst ved salg av anleggsmidler på NOK NOK 311,8 mill). Totale driftsutgifter på NOK 100,8 mill (NOK 77,9 mill) inkluderer tilbakeleiekostnader for Havila Mercury/Mars for 1. kvartal i 2009 og 2008 på henholdsvis NOK 26,8 mill og NOK 23,2 mill. Driftsresultat etter avskriving (EBIT), ble NOK 83,3 mill for perioden. (NOK 352,5 mill). Netto finansinntekter i kvartalet er NOK 78,3 mill (NOK -37,7 mill). Netto finansposter er positiv i perioden som følge av urealisert agio på gjeld i utenlandsk valuta og kursnedgang i valutaer hvor framtidige inntekter er sikret til fastsatt kurs. Resultat før skatt ble NOK 164,4 mill for 1. kvartal 2009 (NOK 314,8 mill). Balanse og likviditet per Basert på uavhengige megleranslag pr har flåten ved utgangen av mars en markedsverdi på NOK mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi på NOK 159 pr aksje. Bokført verdi på flåten eksklusiv nybygg er NOK mill. Forskuddsutbetalinger på nybygg er henholdsvis NOK 857,4 mill og NOK 923,6 mill pr og Sum omløpsmidler er NOK 567,3 mill pr , hvorav bankbeholdning utgjør NOK mill. Pr er sum omløpsmidler NOK 1 060,8 mill, hvorav bankbeholdning utgjør NOK 698,2 mill (herav NOK 391,5 mill bundne). Netto kontantstrøm fra drift pr var NOK 46,3 mill (NOK 2,7 mill). Negativ kontantstrøm fra investeringsaktiviteter pr er NOK 667,6 mill, og er hovedsakelig relatert til levering av fartøyer. Opptak og tilbakebetaling av lån utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK 114,7 mill (NOK 194,3 mill). Total langsiktig rentebærende gjeld per er NOK 2 560,2 mill. Dette inkluderer obligasjonslån på NOK 450 mill. Av dette er 27% USD lån, resterende er nominert i NOK. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse ihht IFRS, og beløper seg til NOK 158,1 mill. Langsiktig forpliktelse knyttet til utsatt betalbar skatt i samband med overgang til ny rederibeskatningsordning er bokført med NOK 41,6 mill. Miljøfondet på NOK 25,7 mill inngår i egenkapitalen pr

4 04 Market The market for offshore service vessels was weak during first quarter, with low day rates and lowering during the quarter. The fleet utilisation of the company fleet operated from Norway has been 93% in the first quarter. The company expects that the activity in the second quarter of 2009 will be on the same level as first quarter. Increased subsea activity, will in the long term result in an increased demand for vessels specially designed for such operations. Strict requirements for tonnage quality, emissions and technical competence will be key factors in the period ahead. Financing Eksportfinans will finance up to 80% of contract price for the vessels under construction in Norway, The Exportfinans pledge needs guarantee for credit risk. The company s activity on financing is still high and it is more challenging than before. There are still 2 vessels to be delivered this year that have to be financed. The Board of Directors expect that financing will be signed during second quarter. Fleet Per today, Havila Shipping ASA and operates 17 vessels and has further 7 vessels under construction. Three of the vessels is operated by the jointventure company in Singapore, Posh Havila Pte. Ltd. Also one of the new buildings will be operated by this company. The fleet comprises: Markedet Markedet for offshoreservice fartøy var svakt gjennom første kvartal, med lave dagrater og fallende gjennom kvartalet. Selskapets flåteutnyttelse for fartøy som opereres fra Norge var 93% i første kvartal. Selskapet mener at aktivitetsnivået for andre kvartal 2009 vil være på nivå med første kvartal. Økt aktivitet på havbunnen ventes å føre til økt behov for spesialfartøy forberedt for denne type operasjoner. Strenge krav til tonnasjekvalitet, miljøutslipp og faglig kompetanse vil være nøkkelfaktorer i tiden fremover. Finansiering Selskapet har finansieringstilsagn fra Eksportfinans på inntil 80% av kostpris for alle fartøy under bygging i Norge. Finansiering i Eksportfinans forutsetter garanti for kredittrisiko. Selskapets aktivitet for å oppnå finansiering er høy og finansiering er mer krevende enn tidligere. Det er fortsatt to fartøyer for levering inneværende år som trenger finansiering. Styret forventer at avtale om finansiering vil bli signert i andre kvartal. Flåte Havila Shipping ASA driver pr i dag 17 fartøyer og har ytterlige 7 skip under bygging. Tre av fartøyene opereres av joint-venture selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore. Ett av nybyggene vil også opereres av dette selskapet. Flåten fordeler seg slik; Segment/segment Existing fleet/dagens flåte New builds/nybygg PSV 6 2 AHTS 7 3 SubSea 2 2 Rescue/Beredskap 2 - Employees Havila Shipping ASA has around 320 maritime employees and 25 administrative staff at the office in Fosnavåg. The Board of Havila Shipping ASA 28th April 2009 Ansatte Havila Shipping ASA har i dag ca 320 sjøfolk og 25 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. Styret i Havila Shipping ASA 28. april 2009 Per Sævik Chairman of the Board of Directors Anders Talleraas Vice Chairman Janicke W. Driveklepp Roger Granheim Hege Sævik Rabben Jill Aasen Helge Aarseth Njål Sævik Managing director

5 05 PROFIT AND LOSS ACCOUNT - RESULTATREGNSKAP NOK 1000 Q1 09 Q Freight income Fraktinntekter Profit by sale of assets Gevinst ved salg av aktiva Other income Andre inntekter Total income and profit Totale inntekter Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Fartøykostnader Hire expenses Leiekostnader Other operating expenses Andre driftskostnader Total operating expenses Totale driftskostnader Profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning Depreciation Avskrivninger Operating profit Driftsresultat Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Assosiated companies Tilknyttet selskap Profit before tax Resultat før skatt Tax Skatt Profit after tax Resultat etter skatt Other income and expenses Andre inntekter og kostnader Conversion difference foreign exchange Omregningsdifferanser valuta Total profit for the period Totalresultat for perioden Total profit for the period distributed by Periodens totalresultat fordelt på Minority interests Minoritetsinteresser Majority interest Majoritetsinteresse

6 06 BALANCE SHEET - BALANSE ASSETS EIENDELER Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv Contract new buildings Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in associated company Investering i tilknyttet selskap Derivatives Derivater Other long-term receivables Andre langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Totale anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Trade receivables Kundefordringer Other short-term receivables Andre kortsiktige fordringer Derivatives Derivater Market based securities Markedsbaserte verdipapirer Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler ECUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL OG GJELD Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Minority interest Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital Long term debt Langsiktig gjeld Debt to financial institutions Gjeld til banker Bond loan Obligasjonslån Derivatives Derivater Deferred tax Utsatt skatt Other long term debt Annen langsiktig gjeld Total long term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade creditors Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater Other short-term debt Annen kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld

7 07 NOTES TO THE INTERIM REPORT Note 1. Accounting principles The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for The interim report is based on IAS 34. Note 2. Seasonal variations The market for offshore service vessels has been variable throughout the year. This is associated with normal seasonal variations in offer and demand for such services. Note 3. Special transactions The agreement related to sale and leaseback of the AHTS vessels Havila Mercury and Havila Mars was completed in January In February 2008 the company s oldest vessel Havila Fame was sold in accordance with the company s fleet renewal programme. Total profit from these transactions was NOK 310.1m in 2008 accounts. Note 4. Estimates During year to date there have been no changes in estimates for valuation of items in the balance sheet or income and expenses in profit & loss account. Note 5. Borrowing and payment of long term debt Year to date there has been no changes in bond loans amounting to NOK 450m. New long term debt of NOK 142.4m is raised at delivery of new vessels. Instalments on existing long term debt amount to NOK 15.8m for Q Note 6. Share capital changes The General Meeting held 18. March authorized the Board of Directors to acquire own shares corresponding up to 10 % of the share capital, and to increase the share capital with up to 50 % by emission of up to 7.6m new shares. Note 7. Dividend The General meeting at 18th March decided no dividend for NOTER TIL KVARTALSREGNSKAPET Note 1. Regnskapsprinsipper Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34. Note 2. Sesongmessige svingninger Markedet for offshore service fartøyer har variert gjennom året knyttet til normale sesongmessige variasjoner i tilbud og etterspørsel etter slike tjenester. Note 3. Spesielle transaksjoner Avtalen om salg og tilbakeleie av AHTS fartøyene Havila Mercury og Havila Mars ble sluttført i januar I februar 2008 ble selskapets eldste fartøy Havila Fame solgt som et ledd i selskapets flåtefornyingsprogram. Samlet gevinst ved disse salgene utgjør NOK 310,1 mill i 2008 regnskapet. Note 4. Estimater Det har i hittil i år ikke vært endringer i estimater som er benyttet ved verdsettelsen av balanseposter eller for inntekts- og kostnadsposter. Note 5. Opptak og nedbetaling av langsiktig gjeld Det har hittil i år ikke vært endringer i obligasjonsfinansiering som utgjør NOK 450 mill. Nye lån på NOK 142,4 mill er etablert i forbindelse med levering av nye skip. Avdrag på langsiktig gjeld utgjør NOK 15,8 mill i 1. kvartal Note 6. Kapitalendringer Ordinær generalforsamling 18. mars vedtok fullmakt til styret til å erverve egne aksjer tilsvarende 10 % av aksjekapitalen, samt fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil 50 % ved utstedelse av inntil 7,6 mill nye aksjer. Note 7. Aksjeutbytte Generalforsamling vedtok 18. mars å ikke betale utbytte for Note 8. Segment reporting Note 8. Resultat per segment NOK /01-31/03/09 Vessel segment Fartøysegment *) Freight income Operating expenses *) Operating profit *) EBIT margin Fraktinntekter Driftskostnader Driftsresultat AHTS - anchorhandling vessel Ankerhandteringsfartøy % AHTS - anchorhandling vessel Asia Ankerhandteringsfartøy Asia % PSV - platform supply vessel Plattform forsyningsskip % RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøy % SubSea vessel SubSea konstruksjonsfartøy % Management etc Administrasjon etc Total Sum *) Excl. profit from sale of vessels Ekskl. salgsgevinster Note 9. FX effects on financial expenses The crisis in financial markets have reduces the money supply that have affected interest rate levels and the value of Norwegian Krone against currencies important for the company. Weaker Krone increases the company s income from contracts payable in foreign currencies. Increased exchange rates will reduce the value of existing forward contracts. Stronger Norwegian Krone will result in surplus. Large changes of the exchange rates give large fluctuations in the financial expenses. Note 10. Impact from changes Lease of one vessel from Starling Shipping Pte Ltd with purchase option is classified as financial leasing. Discounted value of the price of USD 18.5m converted to NOK at the start of the leasing period, is capitalised as vessels. The obligation in USD is converted to NOK at the exchange rate on the balance sheet day, and the obligation which falls due within a year is classified as other short term debt, and the remaining as other long term debt. The lease is recorded partly as repayment of the obligation and financial expenses. Note 11. Intangible assets and liabilities The company has no intangible assets. Intangible liabilities consist of deferred tax and pension liabilities. Tax and deferred tax are calculated annually. For the interim accounts a simplified method is used. Tax is calculated as 28% of tax basis for the taxable companies in the group. Pension liability is calculated annually by actuary. Note 12. Main accounting estimates Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company s vessels which is linked to uncertainty. The market value is based on independent estimates from three different brokers. Note 9. Effekt av valutasvinginger Krisen i finansmarkedene har ført til stram likviditet som har påvirket rentenivå og valutakurser med ekstreme utslag for verdien av norske kroner målt mot de viktigste valutaer for selskapet. Svakere norske kroner øker selskapets inntekter fra kontrakter i valuta. Stigende kurser gir verdifall på terminkontrakter som er inngått for å sikre framtidige inntekter. Sterkere norske kroner gir tilsvarende gevinst. Store kursendringer gir store utslag på selskapets finanskostnader. Note 10. Effekten av endringer i virksomheten Leie av et fartøy fra Starling Shipping Pte Ltd med kjøpsopsjon er klassifisert som finansiell leasing. Neddiskontert verdi av kjøpspris på USD 18,5 mill omregnet til NOK ved leieperiodens start, er balanseført under fartøy. Forpliktelsen i USD er omregnet til NOK til balansedagskurs, og forpliktelsen som forfaller til betaling innen 1 år er klassifisert som annen kortsiktig gjeld, og resterende forpliktelse som annen langsiktig gjeld. Leien bokføres dels som nedbetaling av forpliktelsen og dels som finanskostnader. Note 11. Betingede eiendeler og forpliktelser Selskapet har ikke betingede eiendeler i balansen. Betingede forpliktelser består av utsatt skatt og pensjonsforpliktelse. Skatt og utsatt skatt beregnes årlig. Ved delårsrapporteringen benyttes forenklet metode hvor skatten beregnes som 28% av skattegrunnlaget i selskaper i gruppen som er underlagt skatteplikt. Pensjonsforpliktelsen beregnes av aktuar årlig. Note 12. Viktige regnskapsestimater Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet. Benyttet markedsverdi baseres på anslag innhentet fra 3 uavhengige meglere.

8 08 Note 13. Financial risk management The main financial risks are marked risk because of exposure in foreign currencies as the freight income mostly are in other currency than the costs, assets and liability. The company will evaluate the risk strategy during the year. Note 14. Cash Flow Statement / Note 14. Kontantstrømsoppstilling Note 13. Finansiell risikostyring Selskapets vesentlige finansielle risikoer er markedsrisiko knyttet til valuta ettersom selskapets inntekter i betydelig grad er i annen valuta enn kostnader, eiendeler og gjeld. Selskapet vil vurdere sikringsstrategien i løpet av året. NOK Q1 09 Q Cash flow from operating activity Kontantstrøm fra drift Cash flow from investing activity Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash flow from financing activitly Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net Change in cash Nettoendring i likvider Liquid assets at start of period Likvidier i starten av perioden Liquid assets at end period Likvidier i slutten av perioden Note 15. Change in equity / Note 15. Endring i egenkapital NOK Share capital/ Aksjekapital Share premium fund/ Overkursfond Other equity/ Annen egenkapital Minority/ Minoritet Equity per Egenkapital per Purchase own shares Kjøp egne aksjer - Minority change Endring minoritetsverdi - Paid dividend Utbetalt utbytte Repayment - own shares Tilbakebetaling - egne aksjer - Total profit for the period Periodens totalresultat Equity per Egenkapital per Total Note 16. Key figures / Note 16. Nøkkeltall NOK Q1 09 Q Number of shares Antall aksjer Earnings per share Fortjeneste per aksje 9,24 19,10 18,59 Book equity per share Bokførte egenkapital per aksje Value adjusted equity per share Verdijustert egenkapital per aksje EBITDA margin excl gains Driftsmargin eksklusiv gevinster 52 % 45 % 53 % EBIT margin excl gains Drifsmargin etter avskrivning eks gev. 39 % 29 % 41 % Note 17. Financial items / Note 17. Finansposter NOK Q1 09 Q Interest income Renteinntekter Agio Agio Unrealised agio on USD loans Urealisert agio på USD lån Unrealised agio leasing obligation Urealisert agio leasing forpliktelse Change in value of derivatives Verdiendring derivater Change in value of financial investments Verdiendring finansielle plasseringer Other financial income Andre finansinntekter Financial income Finansinntekter Interest expenses Rentekostnader Disagio Disagio Unrealised disagio on USD loans Urealisert disagio på USD lån Unrealised disagio leasing obligation Urealisert disagio leasing forpliktelse Change in value of derivatives Verdiendring derivater Change in value of financial investment Verdiendring finansielle plasseringer Loss on sale of bonds/bond funds Tap ved salg obligasjoner/obligasjonsfond Other financial expenses Andre finanskostnader Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter

9 09 Note 18. Interest-bearing debt Note 18. Rentebærende gjeld NOK Q1 09 Q Long term debt Langsiktig gjeld Next years instalments Neste års avdrag Interest-bearing short term debt Rentebærende kortsiktig gjeld Total interest-bearing debt Total rentebærende gjeld Interest-bearing financial fixed assets Rentebærende finansiell anleggsmidler Interest-bearing current assets Rentebærende omløpsmidler Bank Deposit Bankinnskudd Net interest-bearing debt Netto rentebærende gjeld Note 19. Essential transactions with close related companies The contracts, which are entered into with Havyard Leirvik AS for construction off vessels, are based on market terms. The contractual partner for the leaseback transaction for Havila Mars and Havila Mercury is the Havila Ariel Group. Terms are based on valuations from independent brokers. The rental contract for the premises is with Havila AS and the rental is based on market terms for premises with corresponding standards. Shares and shareholders Market value of the company per 31/03/09 was approximately NOK 559m based on a share price of NOK 35. There were 515 shareholders whereof 50 from outside Norway. Havila AS owns 50.32% of the company. The company s own shareholding of 1,207,000 shares corresponds to 7.6%. The share capital amounts to NOK 199.5m, comprising shares at NOK a share. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company s general meeting. Note 19. Vesentlige transaksjoner med nærstående Kontraktene som er inngått med Havyard Leirvik AS om bygging av fartøyer er til markedspris. Tilbakeleieavtale av Havila Mars og Havila Mercury er inngått med Havila Ariel konsernet. Betingelser i kontraktene er basert på verdianslag utført av utenforstående. Leiekontrakten for kontorlokalet er inngått med Havila AS og leien er basert på markedsmessige vilkår for lokaler med tilsvarende standard. Aksjer og aksjonærer Selskapets markedsverdi var ca NOK 559 mill per basert på en aksjekurs på NOK 35. Selskapet hadde 515 aksjonærer hvorav 50 med adresse utenfor Norge. Havila AS eier 50,32 % av selskapet. Selskapets beholdning ev egne aksjer er tilsvarende 7,6 %. Aksjekapital er NOK 199,5 mill fordelt på aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har èn aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. 20 LARGEST SHAREHOLDERS/20 STØRSTE AKSJONÆRER Shareholder/Aksjonær Address/Adresse Type Aksjer/Shares Andel/Interest Havila AS Fosnavåg ,3 % Fosen AS Trondheim ,8 % Pareto Akjse Norge Oslo ,7 % Verdipapirfondet Odin Norden Oslo ,5 % Pareto Aktiv Oslo ,2 % Verdipapirfondet Odin Norge Oslo ,2 % Torghatten Trafikkselskap AS Brønnøysund ,9 % SIS Segaintersettle AG 5 PCT NOM Sveits Nominee ,5 % KS Artus Ålesund ,3 % SG Nantes/Newedge group (clients) Oslo Nominee ,2 % Bakkely Invest AS Ulsteinvik ,1 % Skagen Vekst Oslo ,0 % Wilh. Wilhelmsen ASA Lysaker ,7 % Clearstream Banking S.A. Luxembourg Nominee ,7 % Havsulen AS Ålesund ,5 % Verdipapirfondet DnB NOR SMB Oslo ,5 % Carvallo International LTD Singapore ,5 % Pacific carriers LTD Singapore ,5 % Pareto Verdi Oslo ,4 % Ulmar AS Ulsteinvik ,4 % 20 largest/20 største ,0 % Own shares/egne aksjer ,6 % Other/Andre ,4 %

10 10 NOK 1000 Q1 09 Q4 08 Q3 08 Q2 08 Q1 08 Freight income Fraktinntekter Profit by sale of assets Gevinst ved salg av aktiva Other income Andre inntekter 75 Total income and profit Totale inntekter Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Fartøykostnader Hire expenses Leiekostnader Other operating expenses Andre driftskostnader Total operating expenses Totale driftskostnader Operating profit before depr. Driftsresultat før avskrivning Depreciation Avskrivninger Operating profit Driftsresultat Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Assosiated companies Tilknyttet selskap Profit before tax Resultat før skatt Tax Skatt Profit after tax Resultat etter skatt Other income and expenses Conversion difference foreign exchange Andre inntekter og kostnader Omregningsdifferanser valuta Total profit for the period Totalresultat for perioden Total profit for the period distributed by Periodens totalresultat fordelt på Minority interests Minoritetsinteresser Majority interest Majoritetsinteresse

11 11 Assets Eiendeler Q1 09 Q4 08 Q3 08 Q2 08 Q1 08 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv Contract new buildings Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Investments in associated company Finansielle eiendeler Investering i tilknyttet selskap Derivatives Derivater Other long-term receivables Andre langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Totale anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Trade receivables Kundefordringer Other short-term receivables Andre kortsiktige fordringer Derivatives Derivater Market based securities Markedsbaserte verdipapirer Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler Ecuity and liabilities Egenkapital og gjeld Q1 09 Q4 08 Q3 08 Q2 08 Q1 08 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Minority interest Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital Long term debt Langsiktig gjeld Debt to financial institutions Gjeld til banker Bond loan Obligasjonslån Derivatives Derivater Deferred tax Utsatt skatt Other long term debt Annen langsiktig gjeld Total long term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade creditors Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater Other short-term debt Annen kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld

12 Retur: H AV I L A S H I P P I N G A S A Havilahuset P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: F L E E T A N D C O N T R A C T S TAT U S / F L Å T E O V E R S I K T O G K O N T R A K T S D E K N I N G Building year Design Options PSV Havila Foresight 2008 MT 6010 Until July x1 year Havila Favour 1999 VS 483 Havila Faith 1998 VS 483 Havila Princess 2005 VS 470 Havila Fortress 1996 VS 483 2x1 year Havila Herøy 2009 Havyard 832 Delivery Q Until Q x1 year Havila Fanø 2009 Havyard 832 Delivery Q Until Q x1 year RRV Havila Troll 2003 UT 527 Until Q x2 years Havila Runde 1997 Kleven Until Q x1 year AHTS Havila Mars 2007 UT 786 3x1 year Havila Mercury 2007 UT 786 3x1 year Havila Saturn 2008 Havyard 842 Havila Neptune 2008 Havyard months Posh Viking 2008 Focal Marine 1 year Posh Vibrant 2008 Focal Marine 6+6 months Posh Virtue 2008 Focal Marine Delivery Q Posh Venture 2009 Focal Marine Havila Venus 2009 Havyard 845 Delivery Q Havila Jupiter 2009 Havyard 845 Delivery Q SUBSEA Havila Harmony 2005/2007 MT 6010 Until March x1 year Havila Phoenix 2008 Havyard months Acergy Havila 2010 Havyard 858 DSV Delivery Q Until x3+1 year Havila TBN Havyard 855 Havila TBN Havyard 860 Delivery Q On hold Contract Option New building Spot