Bouvet QI QII QIII QIV 21. august 2008 Hovedpunkter i andre kvartal 2008 og første halvår 2008 Driftsinntekter økte med 46 prosent til 149,1 millioner kroner i andre kvartal 2008 Driftsresultat opp 119 prosent til 21,4 millioner kroner i samme periode 4 flere arbeidsdager i andre kvartal 2008 sammenlignet med andre kvartal 2007 Antall ansatte i Bouvet økte i andre kvartal med 17 personer fra første kvartal 2008 Sterk positiv kontantstrøm fra drift på 18,4 millioner kroner i andre kvartal 2008 I første halvår 2008 viser driftsinntektene en vekst på 36 prosent til 284,4 millioner kroner Driftsresultatet viser en vekst på 67 prosent til 37,3 millioner kroner i samme periode Nøkkeltall Alle tall i MNOK 2008 Q2 2007 Q2 Endr. % 2008 YTD 2007 YTD Endr. % 2007 Helår Driftsinntekter 149,1 101,9 46,3 % 284,4 209,5 35,8 % 447,7 Driftsresultat (EBIT) 21,4 9,8 118,8 % 37,3 22,3 67,1 % 47,7 Ordinært resultat før skattekostnad 23,1 10,7 114,8 % 40,5 23,8 70,2 % 51,8 Periodens resultat 16,6 7,7 114,8 % 29,2 17,1 70,2 % 37,1 Netto operasjonell kontantstrøm 18,4 0,8 2233,5 % 18,9 5,0 275,4 % 38,9 Likviditetsbeholdning 104,8 114,3-8,4 % 104,8 114,3-8,4 % 126,4 Antall ansatte (periodens slutt) 428 327 30,9 % 428 327 30,9 % 390 Antall ansatte (gjennomsnitt) 424 318 33,4 % 415 307 35,2 % 343 EBIT pr. aksje 2,13 1,09 95,4 % 3,71 2,61 42,1 % 5,10 Resultat pr. aksje 1,65 0,86 91,9 % 2,90 2,01 44,3 % 3,96 EBIT margin 14,3 % 9,6 % 13,1 % 10,6 % 10,7 % Egenkapitalandel 47,5 % 54,5 % 47,5 % 54,5 % 53,2 %
Regnskapsprinsipper Bouvet ASA har ikke foretatt noen endringer i anvendte regnskapsprinsipper i andre kvartal 2008. Halvårsrapporten er avlagt i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) og fortolkninger fastsatt av EU, og er utarbeidet i henhold til IAS 34. Driftsinntekter Bouvet hadde driftsinntekter på 149,1 millioner kroner i andre kvartal 2008 sammenlignet med 101,9 millioner i andre kvartal i fjor. Dette tilsvarer en vekst på 46,3 prosent. Den høye omsetningsveksten i andre kvartal 2008 sammenlignet med andre kvartal 2007 er positivt påvirket av at det var 63 arbeidsdager i kvartalet sammenlignet med 59 arbeidsdager i andre kvartal 2007. Det har i kvartalet vært en god utvikling i omsetningen fra eksisterende kunder som økte med 21,3 prosent fra andre kvartal 2007. I tillegg har nye kunder bidratt med samlede driftsinntekter på 25,5 millioner kroner i andre kvartal. Bouvet har opplevd en generell høy kapasitetsutnyttelse i kvartalet og da spesielt innenfor kompetansekrevende segmenter der prisnivået er høyere. I tillegg fortsetter Bouvet å ta markedsandeler. Det er tilfredsstillende at konsernet i stadig større grad er i stand til å ta på seg flere større utviklingsoppdrag samtidig, uten at det medfører kapasitetsmessige utfordringer. For første halvår rapporterer selskapet en omsetningsvekst på 35,8 prosent til 284,4 millioner kroner. Som tidligere kommunisert benytter Bouvet tjenester fra innleide underkonsulenter der selskapet ikke har kapasitet til å dekke etterspørselen med selskapets egne ansatte. I andre kvartal 2008 utgjorde underkonsulentenes andel av total omsetning 14,7 prosent som er en nedgang fra andre kvartal 2007 hvor andelen av total omsetning utgjorde 21,8 prosent. Bruken av underkonsulenter er nå i samsvar med selskapets langsiktige målsetting om 15 prosent av samlede driftsinntekter. Driftskostnader Bouvet hadde i andre kvartal driftskostnader inklusive avskrivninger på 127,7 millioner kroner, opp fra 92,2 millioner kroner i andre kvartal 2007. Dette tilsvarer en økning på 38,5 prosent. Bouvet fortsetter dermed den gode trenden der inntektene øker mer enn kostnadene med den følge at bruttofortjenesten øker både i prosent og kroner. Økningen er spesielt knyttet til en økning i lønnskostnader samt andre driftskostnader. Den økte lønnskostnaden er en følge av at gjennomsnittlig antall ansatte har økt i tillegg til generell lønnsvekst. Selskapet har opplevd en generell lønnsvekst på 3,4 prosent over de seneste 12 måneder. Varekostnaden er ned med 1,6 millioner kroner til 23,6 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal i fjor, og skyldes hovedsaklig redusert kjøp av underkonsulenttjenester. Andre driftskostnader viste en vekst på 5,6 millioner kroner og utgjorde 17,1 millioner i andre kvartal. For årets seks første måneder økte kostnadene med 32,0 prosent, mens inntektene økte med 35,8 prosent. Også for halvåret er det økte lønnskostnader som er hovedforklaringen til økningen. Varekostnadene viser en liten reduksjon, mens andre driftskostnader viser en økning. Resultat Driftsresultatet (EBIT) i andre kvartal 2008 ble 21,4 millioner kroner sammenlignet med 9,8 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor. Dette representerer en vekst på 118,8 prosent. Samtidig ble EBIT marginen bedret til 14,3 prosent, sammenlignet med 9,6 prosent samme periode i fjor. For årets seks første måneder viste EBIT en vekst på 67,1 prosent til 37,3 millioner kroner. Driftsmarginen viste en fremgang på 2,5 prosentpoeng til 13,1 prosent. Bouvet har gjennom første halvår klart å øke effektiviteten i organisasjonen ytterligere gjennom relativt sett færre ansatte i stabsfunksjoner i forhold til antall konsulenter. Antall konsulenter har steget med 33,3 prosent i løpet av de seneste 12 månedene, mens antall administrativt ansatte har steget med 17,6 prosent. Dette har klart bidratt til den positive utviklingen i driftsmarginen. Resultat etter skatt ble 16,6 millioner kroner i andre kvartal, opp fra 7,7 millioner kroner i samme periode 2007. For halvåret sett under ett ble resultat etter skatt forbedret med 12,0 millioner kroner til 29,2 millioner kroner. Fortjeneste per aksje for kvartalet ble 1,65 kroner sammenlignet med 0,86 kroner i andre kvartal 2007. Dette tilsvarer en økning på 92,2 prosent. Gjennom en offentlig emisjon ble antall aksjer i Bouvet økt med 1,75 millioner aksjer i mai 2007. Det forklarer den lavere veksten i fortjeneste per aksje sammenlignet med resultat etter skatt. Kontantstrøm, likviditet og soliditet Selskapets kontantstrøm fra driften var i andre kvartal 2008 18,4 millioner kroner, sammenlignet med 0,8 millioner kroner i andre kvartal 2007. En medvirkende årsak til den solide kontantstrømmen er utviklingen i gjennomsnittlig kundekredittid. Denne ble redusert med fire dager sammenlignet med andre kvartal 2007 og utgjør 66 dager i andre kvartal 2008. Selskapet har ingen rentebærende gjeld og bankinnskudd var ved periodens slutt 104,8 millioner kroner mot 114,3 millioner kroner ved utgangen av andre kvartal 2007. Bouvet hadde ved kvartalets slutt 224 057 aksjer i eget eie. Egenkapitalen var ved kvartalets slutt 133,2 millioner kroner, som representerte en egenkapitalprosent på 47,5 prosent. Tilsvarende tall for andre kvartal 2007 var 121,0 millioner kroner, tilsvarende en egenkapitalprosent på 54,5 prosent. Bouvet har en målsetting om å ivareta en egenkapitalprosent i overkant av 30 prosent. Segmentrapportering Bouvets virksomhet innebærer i hovedsak arbeid med utvikling, integrasjon, implementering og forvaltning av ITløsninger for en rekke forskjelligartede kunder på en rekke geografiske steder i Norge. Omsetnings- og resultatdannelsen 2
baserer seg imidlertid på likeartede parametere og det vurderes derfor ikke å gi noen analytisk verdi å foreta en slik segmentert rapportering. Operasjonelle forhold Driften i løpet av andre kvartal har vært i tråd med selskapets forventninger og er preget av en god utvikling både i kundemassen og i prosjektgjennomføringen. Etterspørselen etter selskapets tjenester innenfor forretningskritiske IT-løsninger har fortsatt i årets andre kvartal. Kundeutvikling Den gode kundeutviklingen har fortsatt i andre kvartal og Bouvet har hatt fokus på å øke andelen forvaltningsavtaler samt øke antall rammeavtaler selskapet har med store kunder. En rammeavtale innbærer at Bouvet automatisk er prekvalifisert for oppdrag hos kunden. Disse avtalene vil bidra til stabilitet i oppdragsmengden til Bouvet og redusere risikoen for sykliske svingninger i omsetningen i tiden fremover. Bouvet har i dag rammeavtaler med blant andre StatoilHydro, ICA, Utdanningsdirektoratet, Statkraft, NAV, Telenor, ConocoPhilips, Forsvaret, Statnett, Brønnøysundregistrene, Bergen Kommune, Storebrand og NRK. For å øke langsiktigheten og stabiliteten i kundemassen har Bouvet også definert en økning i forvaltningsavtaler som et strategisk satsningsområde. Denne satsningen er i ferd med å gi resultater og Bouvet har tegnet flere slike avtaler i kvartalet. I løpet av første halvår 2008 har Bouvet inngått forvaltningsavtaler med blant annet Dolphin, Wilh. Wilhelmsen, Statkraft, Petroleumstilsynet, NSB og Utdanningsdirektoratet. Dette vil bidra til å øke den operasjonelle forutsigbarheten i tiden fremover. Bouvet har i økende grad benyttet seg av internasjonale kapasiteter i sin kundepleie. Dette kan være i form av seminarer eller direkte knyttet til å løse kundens teknologiske utfordringer. Siden 2005 har Bouvet hentet 11 internasjonale kapasiteter til Norge, noe som har gitt veldig positive effekter ved at at kundene knyttes enda nærmere Bouvet I andre kvartal er gjenkjøpsgraden i tråd med Bouvets forventninger. I underkant av 83 prosent av selskapets omsetning er fra eksisterende kunder, mens de resterende 17 prosent av omsetningen i andre kvartal 2008 kommer fra nye kunder. Sammenlignet med andre kvartal 2007 økte omsetningen fra selskapets eksisterende kunder med 21,3 prosent. Fordelingen av kunder basert på størrelse, målt etter omsetning i perioden, er tilfredsstillende og i tråd med selskapets forventning. Selskapets 10 største kunder stod for 53 prosent av omsetningen i andre kvartal 2008 mot 67 prosent i samme periode i 2007, mens selskapets 20 største kunder stod for 64 prosent mot 78 prosent i samme periode i fjor. Kundene til Bouvet, både offentlige og private, er blant landets største og mest krevende virksomheter. Disse etterspør løsninger som i utstrakt grad krever stor forståelse for kundens virksomhet og innovative løsninger på forretningsmessige utfordringer. Bouvet leverer stadig mer komplekse løsninger i samarbeid med kundene. Løsningene er ofte basert på samspill mellom ulike former for teknologi i samarbeid med selskapets partnere. Ansatte Kompetente og tilfredse medarbeidere er helt avgjørende for Bouvets konkurransekraft og videre utvikling. Konsernet arbeider derfor aktivt for å skape samhold blant de ansatte blant annet gjennom en rekke større og mindre sosiale arrangementer. I august vil Bouvet avholde sin årsfest for de ansatte. En overveldende majoritet av de ansatte vil delta, og arrangementet har blitt svært godt mottatt. Bouvet satser også aktivt på å utvikle kompetansen hos de ansatte. En rekke medarbeidere gjør seg bemerket i fagmiljøene. I januar ble en medarbeider inkludert i SAPs verdensomspennende ekspertpanel. En annen medarbeider er en av svært få personer i verden som har blitt utnevnt til Java Champion. Han mottok denne utnevnelsen på bakgrunn av fremragende innsats som ambassadør for Java. I tillegg har to medarbeidere blitt valgt inn i styret til javabin, som er en bransjeorganisasjon bestående av over 2000 medlemmer fra mer enn 210 bedrifter. Oracle har opprettet et rådgivende organ - Oracle advisory board - som består av representanter fra 6 land. Øvrige land har ikke egne representanter og styret uttaler seg på vegne av disse landene. Organets oppgave er å gi råd om strategi og retninger Oracle bør ta i forhold til spesifikke teknologier og virksomhetsområder. Fra Norge møter to representanter, hvorav den ene kommer fra Bouvet. Bouvet har også en bred deltakelse i Dataforeningens faggrupper. Disse faggruppene avholder medlemsmøter, seminarer, kurs og konferanser. I tillegg blir medlemmene av faggruppene ofte benyttet som foredragsholdere. Det høye engasjementet blant medarbeiderne er viktig for Bouvet og bidrar til å markere selskapet som et tungt fagmiljø som kunder ønsker å henvende seg til. Fokus på faglig utvikling og sosial trivsel har gitt en høy medarbeidertilfredshet i selskapet. I den seneste medarbeiderundersøkelsen ble de ansatte spurt om de var stolte av å jobbe i Bouvet, om de ville anbefale Bouvet som arbeidsplass til venner samt om de ansatte oppfattet sine kolleger som kompetente. Alle spørsmålene fikk en gjennomsnittlig score over 5, der 6 var høyeste rating og 1 dårligst. I tillegg mente over 94 prosent av de spurte at kvaliteten på Bouvets leveranser enten var god eller meget god. Antall ansatte har økt med 101 personer fra 327 til 428 siste 12 måneder og med 17 personer i andre kvartal sekvensielt. I andre kvartal var gjennomsnittlig antall ansatte 424 tilsvarende en økning på 4,4 prosent fra første kvartal 2008. Som tidligere beskrevet er et godt arbeidsmiljø viktig for Bouvet. Det er derfor viktig at nye medarbeidere blir integrert på en skikkelig måte. Dette blir noe mer utfordrende etter hvert som organisasjonen vokser og økningen i antall ansatte er forventet å vise en noe avtagende veksttakt fremover. 3
Prosjekter og leveranser Bouvet har som mål å etablere langsiktige relasjoner til kundene. Et godt eksempel på dette er hvordan samarbeidet med Renewable Energy Corporation (REC) har utviklet seg. Samarbeidet startet med at Bouvet utviklet en intranettløsning for selskapet. Bouvet er nå blitt en partner i utvikling av nye IT-løsninger. Dette gjelder både integrering av flere ulike systemer fra de forskjellige virksomhetsområdene til utvikling av nye systemer og løsninger. REC er et raskt voksende selskap i mange ulike geografiske områder slik at kravet til fleksibilitet og skalerbarhet i løsningene er viktig. Kravet til å kunne tilby et bredt tjenestespekter har derfor vært avgjørende for REC når selskapet valgte Bouvet som samarbeidspartner. Hjemmet Mortensen er et annet godt eksempel på en kunde der Bouvet har økt aktiviteten betydelig i løpet av første halvår. Samarbeidet startet med et strategisk omleggingsprosjekt, der Hjemmet Mortensen flyttet redaksjonelt stoff fra papir til web for å øke nedslagsfeltet og eksponeringen av det redaksjonelle innholdet i de ulike magasinene. Tjenesten klikk.no er utviklet i samarbeid med medarbeidere i Bouvet, og aktiviteten har vært stadig økende. Bouvet har også blitt tildelt en rammeavtale med Forsvaret for bistand ved implementering av SAP. Avtalen har en tidsramme på to år med opsjon på to forlengelser, hver med en varighet på ett år. Denne avtalen er en god illustrasjon på hvordan Bouvet jobber langsiktig med sine kunder, noe som bidrar til verdiskapning for begge parter. Som tidligere kommunisert har Terra-gruppen engasjert Bouvet til å utvikle bankløsninger for de 78 bankene i gruppen. I løpet av andre kvartal har alle 78 banker fått satt opp løsninger for publisering av innhold på egne nettsider. Bouvet er nå i gang med å utvikle nettløsninger for Terra-gruppens to eiendomsselskap; Terra Eiendom og Aktiv Eiendom. Løsningene er planlagt lansert i løpet av tredje kvartal. Det er videre planlagt at Bouvet skal starte arbeidet med ekstra- og intranettløsninger for Terra-gruppen. Blant leverte prosjekter i perioden nevnes Petroleumstilsynets nye nettsted, www.ptil.no. Løsningen er utviklet i sin helhet av Bouvets konsulenter i tett samarbeid med kunden. Det tidligere nettstedet var utdatert med hensyn til både teknologi, design, brukskvalitet og kommunikasjonseffektivitet. Petroleumstilsynet hadde høye ambisjoner, og har nå fått en løsning som er langt mer brukerorientert og basert på moderne teknologi. Aktivitetsnivået for kursavdelingen har vært høyt i kvartalet og i første halvår, med kurs i både Oslo og Stavanger. Eksisterende og nye kunder har gjennomført både standardkurs i Bouvets lokaler og skreddersydde, bedriftsinterne kurs hos kundene selv. Marked Bouvet har i samarbeid med kunder utviklet nye løsninger som selskapet har stor tro på fremover. Blant annet har Bouvet utviklet et system for energimåling i tog som har fått stor oppmerksomhet i Europa. Energiforbruket kan reduseres vesentlig når operatørene utnytter datagrunnlaget som systemet gir. Ifølge beregninger utført for Jernbaneverket regner man med et innsparingspotensial på mellom 10 15 prosent. I Norge, Sverige, Danmark og Belgia forbruker driften av tog elektrisk energi for om lag 2,5 mrd kroner per år. Dette gir et innsparingspotensial på mellom 250 og 375 mill kroner pr år. Eieren av den belgiske jernbaneinfrastrukturen har nå inngått avtale om fullt partnerskap i NRESS (Nordic Railway Energy Settlement System) og flere andre jernbaneforvaltninger vurderer nå å knytte seg til partnerskapet eller på annen måte ta i bruk systemet. Systemet er utviklet av de skandinaviske infrastrukturforvalterne Jernbaneverket (Norge), Banverket (Sverige) og Banedanmark (Danmark). Bouvet er hovedkontraktør og har ansvaret for utvikling, implementering, forvaltning og videreutvikling av systemet, mens et belgisk selskap leverer målerne som installeres i togene. Bouvet forventer en sterk vekst innenfor området semantisk integrasjon. Innbyggere og næringsliv forventer elektroniske tjenester fra offentlig sektor, og en rekke etater har etablert slike tjenester. Full nytte av dette får man imidlertid først når de ulike etatenes datasystemer utveksler informasjon, noe de pr i dag sjelden gjør. Rent teknisk finnes det godt etablerte løsninger for hvordan dette kan løses. Den store utfordringen er å skape felles begreps- og informasjonsmodeller. Dette kalles semantisk integrasjon. Semantisk integrasjon gir store gevinstpotensialer av flere grunner. Når alle aktører har felles definisjon av informasjonen kan den deles enklere og mer effektivt. Ved bruk av standardiserte løsninger for semantisk integrasjon blir det også billigere å etablere datautveksling mellom aktører. Kravet til samspill og datautveksling er voksende i alle sektorer også blant store, private virksomheter. Antallet systemer i virksomhetene øker kraftig og behovet for gjenfinning av informasjon på tvers av systemene og datautveksling mellom systemene er økende. Vi forventer i tiden framover stor etterspørsel etter løsninger som kan bidra til semantisk integrasjon. Bouvet er en av få aktører som har ekspertise og erfaring på dette området. Risiko og usikkerhetsfaktorer Bouvet har fulgt en bevisst strategi om langsiktig å utvikle relasjonen med kundene. Dette innebærer at de største kundene utgjør en relativt stor andel av totale inntekter. I andre kvartal utgjorde de 10 største kundene til Bouvet 53 prosent av driftsinntektene. Dersom flere av disse skulle velge en annen leverandør av IT-tjenester vil det få betydning for Bouvet. Utvikling av de ansatte representerer også en risiko for Bouvet. IT-bransjen er i stadig utvikling og det er viktig at organisasjonen til enhver tid besitter riktig kompetanse i forhold til de tjenester kunden etterspør. I tillegg vil selskapet være sårbart dersom mange medarbeidere skulle velge å hoppe av og starte konkurrerende virksomhet. Kundenes soliditet vil også være viktig. Dersom noen av kundene skulle få betalingsproblemer vil det kunne få negative 4
konsekvenser for Bouvet. I tillegg vil en generell nedgang i konjunkturene være negativt for den videre utviklingen av selskapet. Bouvet er klar over risikoen knyttet til driften og jobber aktivt både mot kunder og medarbeidere for å opprettholde stabiliteten. I tillegg er det god oppfølging av kundefordringene. Så langt har Bouvet lykkes godt i å håndtere risikoen knyttet til driften. Utsikter Bouvet fortsetter å ta markedsandeler, og opplever en solid utvikling i den underliggende driften. Selskapet jobber aktivt med å sikre en mest mulig stabil utvikling fremover med så lav risiko som mulig i kundeporteføljen. I så henseende er arbeidet med å sikre flest mulige rammeavtaler og forvaltningsavtaler viktig. Bouvet har lykkes godt med dette arbeidet gjennom første halvår. Bouvet har lagt bak seg et lønnsoppgjør som har hatt begrenset effekt på det finansielle resultatet for andre kvartal. De økte lønnskostnadene vil imidlertid få full effekt fra og med tredje kvartal, noe som vil påvirke det finansielle resultatet negativt. Tredje kvartal er også sesongmessig det svakeste kvartalet da en majoritet av de ansatte avvikler sin ferie i juli og august. Etter flere år der kundene har fokusert på vekst i omsetningen venter Bouvet et gradvis fokusskifte mot mer effektiv drift. Dette vil øke betydningen av f. eks. effektive, interne samhandlingsløsninger. Dette vil stille nye krav til Bouvet, og det er derfor viktig å utvikle kompetansen innenfor dette fagfeltet for å stå best mulig rustet. Det er også besluttet at Bouvet vil etablere seg i det svenske markedet. Dette gjøres for å kunne betjene de største kundene også utenfor Norge samtidig som forretningsmodellen til Bouvet vil ha gode forutsetninger for å lykkes også i dette området. Det er foreløpig ikke besluttet om etableringen vil skje organisk eller gjennom oppkjøp, men det er ventet en rask avklaring på spørsmålet. Flere og flere av kundene benytter seg av hele Bouvets tjenestespekter, noe som viser styrken i forretningsmodellen. Gitt den gode markedsutviklingen, solide kundebasen og høye medarbeidertilfredsheten venter styret i Bouvet en fortsatt god utvikling i konsernet. Om Bouvet asa Bouvet er et norsk konsulentselskap som leverer rådgivningsog utviklingstjenester innen informasjonsteknologi. Bouvet har ved kvartalets slutt 428 ansatte spredt på åtte kontorer i Norge. Selskapet leverer tjenester innen følgende områder: portaler, systemutvikling, systemintegrasjon, applikasjonsforvaltning, SAP, Business Intelligence og kurs. 5
Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2008 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av Bouvet ASAs eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko-og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Oslo, 20. august 2008 Styret i Bouvet ASA Sverre F. Hurum Administrerende direktør Tormod Hermansen Styreleder Randi H. Røed Nestleder Grethe Høiland Åge Danielsen Axel Borge Ida Lau Borch Dagfinn R. Parnas 6
Resultatregnskap TNOK Apr-Jun 2008 Apr-Jun 2007 Endring % Jan-Jun 2008 Jan-Jun 2007 Endring % Helår 2007 Driftsinntekter 149 071 101 886 46,3 % 284 411 209 509 35,8 % 447 668 Andre inntekter 0 55-100,0 % 0 57-100,0 % 19 Driftskostnader Varekostnad 23 643 25 206-6,2 % 48 106 49 763-3,3 % 100 003 Lønnskostnad 85 196 54 431 56,5 % 163 747 112 179 46,0 % 243 979 Avskrivninger varige driftsmidler 1 351 979 38,0 % 2 676 1 908 40,3 % 4 310 Avskrivninger immaterielle eiendeler 376 46 724,5 % 752 46 1549,0 % 797 Annen driftskostnad 17 119 11 504 48,8 % 31 842 23 359 36,3 % 50 852 Sum driftskostnader 127 685 92 166 38,5 % 247 123 187 255 32,0 % 399 941 Driftsresultat 21 386 9 775 118,8 % 37 288 22 311 67,1 % 47 746 Finansinntekter og finanskostnader Annen renteinntekt 1 676 981 70,9 % 3 264 1 518 115,0 % 4 328 Annen finansinntekt 15 10 43,6 % 15 26-42,6 % 59 Annen rentekostnad -6-15 -60,0 % -37-32 15,7 % -208 Annen finanskostnad -11-13 -11,3 % -29-26 13,5 % -82 Netto finansposter 1 674 963 73,7 % 3 213 1 486 116,2 % 4 097 Ordinært resultat før skattekostnad 23 060 10 738 114,7 % 40 501 23 797 70,2 % 51 843 Skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat 6 457 3 007 114,8 % 11 340 6 663 70,2 % 14 741 Sum skattekostnad 6 457 3 007 114,8 % 11 340 6 663 70,2 % 14 741 Årets resultat 16 603 7 731 114,7 % 29 161 17 134 70,2 % 37 102 EBIT 21 386 9 775 118,8 % 37 288 22 311 67,1 % 47 746 Resultat pr aksje 1,65 0,86 92,2 % 2,90 2,01 44,6 % 3,96 EBIT pr aksje 2,13 1,09 95,9 % 3,71 2,61 42,0 % 5,10 7
Balanse TNOK 30-6-2008 30-6-2007 Endring Endring % 31-12-2007 EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 0 259-259 -100,0 % 0 Goodwill 15 786 511 15 275 2989,2 % 15 786 Andre immaterielle eiendeler 4 646 1 778 2 868 161,3 % 5 398 Sum immaterielle eiendeler 20 432 2 548 17 884 701,9 % 21 184 Varige driftsmidler Inventar 3 107 2 059 1 048 50,9 % 2 568 Kontormaskiner og kjøretøy 1 106 1 212-106 -8,7 % 1 271 EDB utstyr 8 167 6 462 1 705 26,4 % 7 764 Sum varige driftsmidler 12 380 9 733 2 647 27,2 % 11 603 Finansielle anleggsmidler Øvrige langsiktige fordringer 10 34-24 -70,6 % 10 Sum finansielle anleggsmidler 10 34-24 -70,6 % 10 Sum anleggsmidler 32 822 12 315 20 507 166,5 % 32 797 Omløpsmidler Igangværende arbeid 50 101 43 652 6 449 14,8 % 39 125 Kundefordringer 80 608 45 891 34 717 75,7 % 64 322 Andre kortsiktige fordringer 12 013 5 784 6 229 107,7 % 2 067 Kontanter og kontantekvivalenter 104 781 114 338-9 557-8,4 % 126 383 Sum omløpsmidler 247 503 209 665 37 838 18,0 % 231 897 SUM EIENDELER 280 325 221 980 58 345 26,3 % 264 694 8
Balanse TNOK 30-6-2008 30-6-2007 Endring Endring % 31-12-2007 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 10 250 10 000 250 2,5 % 10 250 Egne aksjer - pålydende verdi -224-1 -223 N/A -224 Innskutt annen egenkapital -8 064 830-8 894 N/A -9 210 Overkursfond 79 504 69 617 9 887 14,2 % 79 504 Sum innskutt egenkapital 81 466 80 446 1 020 1,3 % 80 320 Opptjent egenkapital Annen egenkapital 51 774 40 570 11 204 27,6 % 60 539 Sum opptjent egenkapital 51 774 40 570 11 204 27,6 % 60 539 Sum egenkapital 133 240 121 016 12 224 10,1 % 140 859 Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser 3 286 1 025 2 261 220,6 % 2 385 Utsatt skatt 202 0 202 N/A 495 Andre avsetninger for forpliktelser 132 149-17 -11,4 % 113 Sum langsiktig gjeld 3 620 1 174 2 446 208,3 % 2 993 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 15 308 21 928-6 620-30,2 % 17 269 Betalbar skatt 16 542 11 664 4 878 41,8 % 13 051 Skyldige offentlige avgifter 41 358 25 843 15 515 60,0 % 40 928 Annen kortsiktig gjeld 70 257 40 355 29 902 74,1 % 49 594 Sum kortsiktig gjeld 143 465 99 790 43 675 43,8 % 120 842 Sum gjeld 147 085 100 964 46 121 45,7 % 123 835 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 280 325 221 980 58 345 26,3 % 264 694 9
Oppstilling av endringer i egenkapitalen TNOK Egne aksjer Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen egenkapital Sum Egenkapital pr. 01.01.2008 10 250-224 79 504-9 210 60 539 140 859 Periodens resultat 29 161 29 161 Egenkapitaltransaksjoner egne aksjer 1 146 1 146 Utbytte -37 925-37 925 Egenkapital pr. 30.06.2008 10 250-224 79 504-8 064 51 774 133 240 TNOK Egne aksjer Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen egenkapital Sum Egenkapital pr. 01.01.2007 8 000-50 0 106 39 936 47 992 Periodens resultat 17 134 17 134 Egenkapitaltransaksjoner egne aksjer 49 724 773 Emisjon 2 000 75 500 77 500 Emisjonskostnader -5 883-5 883 Utbytte -16 500-16 500 Egenkapital pr. 30.06.2007 10 000-1 69 617 830 40 570 121 016 10
Kontantstrømoppstilling TNOK Apr-Jun 2008 Apr-Jun 2007 Jan-Jun 2008 Jan-Jun 2007 Helår 2007 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Ordinært resultat før skattekostnad 23 060 10 738 40 501 23 797 51 843 Betalte skatter -4 079 0-8 157 0-7 788 Gevinst ved salg av anleggsmidler 0 0 0 0-19 Ordinære avskrivninger 1 351 981 2 676 1 910 4 310 Amortisering immaterielle eiendeler 376 46 752 46 797 Endring i lager, debitorer og kreditorer -15 534-6 270-30 741-20 142-31 823 Forskjeller mellom kostnadsført pensjon og inn/-utbet. i pensjonsordninger 3 532 1 803-2 185-1 101 1 053 Endring i andre tidsavgrensninger 9 659-6 511 16 100 537 20 477 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 18 365 787 18 946 5 047 38 850 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Salg av anleggsmidler 0 0 0 0 67 Kjøp av varige driftsmidler -2 191-2 416-3 452-3 661-7 669 Tilgang varige driftsmidler ved kjøp av datterselskap 0 0 0 0-341 Investering i datterselskaper netto etter kontanter 0 0 0-2 345-21 873 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -2 191-2 416-3 452-6 006-29 816 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger av egenkapital 0 61 829 0 69 329 81 754 Egenkapitaltransaksjoner egne aksjer 829 0 829 771-9 602 Utbetalinger av utbytte -37 925-16 500-37 925-16 500-16 500 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter -37 096 45 329-37 096 53 600 55 652 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -20 922 43 702-21 602 52 641 64 686 Kontanter og kontantekvivalenter i begynnelsen av perioden 125 703 70 636 126 383 61 697 61 697 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 104 781 114 338 104 781 114 338 126 383 11
Nøkkeltall TNOK 2008 4-6 2007 4-6 Endr. % 2008 1-6 2007 1-6 Endr. % 2007 Helår EBITDA pr. aksje 2,30 1,19 93,2 % 4,05 2,83 43,1 % 5,65 EBITA pr. aksje 2,16 1,09 98,4 % 3,78 2,62 44,6 % 5,19 EBIT pr. aksje 2,13 1,09 95,8 % 3,71 2,61 42,0 % 5,10 Resultat før skatt pr. aksje 2,29 1,19 92,2 % 4,03 2,79 44,6 % 5,54 Resultat pr. aksje 1,65 0,86 92,2 % 2,90 2,01 44,6 % 3,96 Bokført egenkapital pr. aksje 13,25 14,16-6,5 % 13,25 14,16-6,5 % 15,04 Antall aksjer (tusen) 10 250 10 000 2,5 % 10 250 8 250 24,2 % 10 250 Gj.snittlig antall utestående aksjer (tusen) 10 056 9 002 11,7 % 10 056 8 544 17,7 % 9 363 Bruttomargin 84,1 % 75,3 % 11,8 % 83,1 % 76,3 % 8,8 % 77,7 % EBITDA-margin 15,5 % 10,6 % 46,3 % 14,3 % 11,6 % 23,6 % 11,8 % EBITA-margin 14,6 % 9,6 % 51,4 % 13,4 % 10,7 % 25,3 % 10,8 % EBIT-margin 14,3 % 9,6 % 49,5 % 13,1 % 10,6 % 23,1 % 10,7 % Likviditetsgrad 1,73 2,10-17,9 % 1,73 2,10-17,9 % 1,92 Egenkapitalandel 47,5 % 54,5 % -12,8 % 47,5 % 54,5 % -12,8 % 53,2 % Netto operasjonell kontantstrøm 18 365 787 2233,5 % 18 946 5 047 275,4 % 38 850 Kontantstrøm margin 12,3 % 0,8 % 1494,9 % 6,7 % 2,4 % 176,5 % 8,7 % Antall ansatte ved periodens slutt 428 327 30,9 % 428 327 30,9 % 390 Antall gjennomsnittlig ansatte i perioden 424 318 33,4 % 415 307 35,2 % 343 Antall arbeidsdager 63 59 6,8 % 124 123 0,8 % 252 Driftsinntekter pr. ansatt 351 321 9,5 % 685 683 0,3 % 1 305 Driftskostnader pr. ansatt 301 290 3,8 % 595 610-2,4 % 1 166 EBIT pr. ansatt 50 31 64,0 % 90 73 23,6 % 139 Totalkapital pr. ansatt 675 723-6,6 % 675 723-6,6 % 772 Definisjoner Antall aksjer Bokført egenkapital pr. aksje Bruttomargin Driftsinntekter pr. ansatt Driftskostnader pr. ansatt EBIT EBIT pr. aksje EBIT pr. ansatt EBITA EBITA -margin EBITA pr. aksje EBITDA EBITDA pr. aksje EBITDA-margin EBIT-margin Egenkapitalandel Gj.snittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm margin Likviditetsgrad Resultat før skatt pr. aksje Resultat pr. aksje Totalkapital pr. ansatt Antall utstedte aksjer ved periodens slutt Bokført egenkapital / gjennomsnittlig antall utestående aksjer (Driftsinntekter - varekostnad) / Driftsinntekter Driftsinntekter / gjennomsnittlig antall ansatte Driftskostnader / gjennomsittlig antall ansatte Driftsresultat EBIT / gjennomsnittlig antall utestående aksjer EBIT / gjennomsnittlig antall ansatte Driftsresultat + avskrivninger immaterielle eiendeler EBITA / driftsinntekter EBITA / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Driftsresultat + avskrivninger varige driftsmidler og immaterielle eiendeler EBITDA / gjennomsnittlig antall utestående aksjer EBITDA / driftsinntekter EBIT / driftsinntekter Bokført egenkapital / total kapital (Antall utstedte aksjer - Egne aksjer) i gjennomsnitt for perioden Netto operasjonell kontantstrøm / driftsinntekter Omløpsmidler / kortsiktig gjeld Resultat før skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Resultat etter skattekostnad / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Total kapital / gjennomsnittlig antall ansatte 12
DRIFTSINNTEKTER Nok millioner ANSATTe, periodens slutt Antall 150 500 120 400 90 300 60 200 30 100 0 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 0 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 EBIT NOK millioner EBIT margin Prosent 25 16 14 20 12 15 10 8 10 6 5 4 2 0 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 0 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Kundefordeling driftsinnt. NOK millioner 180 150 120 90 60 30 0 Q2 2007 Q2 2008 Nye kunder Eksisterende kunder 13
14 NOTATER
NOTATER 15
KONTAKTER Sverre Hurum, administrerende direktør Tlf.: +47 913 50 047 sverre.hurum@bouvet.no Erik Stubø, økonomidirektør Tlf.: +47 950 36 011 erik.stubo@bouvet.no KONTORer Oslo Sandakerveien 24c, bygning d11 Boks 4430 Nydalen 0403 Oslo Telefon: + 47 23 40 60 00 Telefaks: + 47 23 40 60 01 Stavanger Fabrikkveien 10 4033 Stavanger Telefon: + 47 51 95 04 50 Telefax: + 47 51 95 04 51 Bergen Solheimsgaten 15 5058 Bergen Telefon: + 47 55 20 09 17 Telefaks: +47 55 20 09 18 Trondheim Kjøpmannsgaten 35 Boks 1782 Sentrum 7416 Trondheim Telefon: + 47 73 53 70 00 Telefaks: + 47 73 53 70 01 Kristiansand Elvegaten 4 ( Reinharth-bygget ) Boks 2508 4678 Kristiansand Telefon: + 47 38 12 80 40 Telefaks: + 47 38 12 80 41 Arendal Vikaveien 29 4817 His Telefon: + 47 37 05 87 30 Telefaks: + 47 37 05 87 31 Haugalandet Norevegen 4 Postboks 1203 5508 Karmsund Telefon: +47 52 82 10 17 Grenland Klostergt. 33 3732 Skien Telefon: + 47 35 40 60 00 Telefaks: + 47 35 40 60 01 Bouvetøya Et sted i sørishavet.