World leading Offshore company- Founded on a boy s dream

World leading Offshore company- Founded on a boy s dream HAVILA SHIPPING ASA QUARTERLY REPORT 1 / KVARTALSRAPPORT 1 2013

THIS IS HAVILA SHIPPING ASA Havila shipping is a leading international provider of quality assured services to offshore companies across the globe. Our human resources, our focus on safe operations and profitability are key to our success. DETTE ER HAVILA SHIPPING ASA Havila Shipping ASA er en ledende internasjonal leverandør av kvalitetssikrede tjenester til offshoreselskaper over hele verden. Dette får vi til ved hjelp av selskapets store menneskelige ressurser, fokus på sikre operasjoner og lønnsomhet. Havila Shipping operates 27 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. Havila Shipping ASA driver 27 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og område-beredskap. Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 30 years the company has been an important key player in the offshore supply sector. Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 30 årene vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren. OUR CORE VALUES ARE TRANSPARENCY SENSE OF RESPONSIBILITY EQUAL OPPORTUNITY VÅRE KJERNEVERDIER ER ÅPENHET ANSVARSBEVISSTHET LIKEBEHANDLING 2

General information Generell informasjon The interim accounts are prepared in accordance with IFRS regulations and are unaudited. The report should be read together with the annual report for 2012. Figures in parentheses relate to corresponding periods for 2012. Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IFRS regler og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2012. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2012. RESULT FOR 1 st QUARTER 2013 Summary RESULTAT FOR 1. KVARTAL 2013 Sammendrag Havila Shipping ASA achieved a profit before tax of NOK -19.6 m in Q1 2013, compared with NOK -3.5 m in Q1 last year. Havila Shipping ASA hadde et resultat før skatt på NOK -19,6 mill i 1. kvartal 2013, mot NOK -3,5 mill i 1. kvartal 2012. Total operating income and gains was NOK 330.4m in the Q1 of 2013. Total operating income for corresponding period last year was NOK 357.5m. The reduction is mainly related to the decrease in net foreign exchange gains. Totale inntekter og gevinster var NOK 330,4 mill i 1. kvartal 2013 mot NOK 357,5 mill for tilsvarende periode i fjor. Nedgangen er hovedsakelig knyttet opp i mot lavere netto valutagevinst. The group had 27 vessels in operation per 31/03/2013. RRV vessel Havila Runde was sold in Q1. Four of the vessels are operated by the 50 % owned company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. One vessel is still leased through a bareboat contract. Rederiet hadde 27 fartøy i drift pr 31.03.2013. RRV fartøyet Havila Runde ble solgt i 1 kvartal. Fire av fartøyene opereres av det 50 % eide selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore. Fortsatt er ett fartøy innleid på bareboat. The market for offshore service vessels in the 1 st quarter at times been better than expected. Activity has been good, but at times characterized by many available vessels. The utilisation was 90% in Q1 for the fleet, with average day rates for vessels in the spot market almost in line with the average market rates. Spotmarkedet for offshore service fartøyer har i 1. kvartal til tider vært bedre enn forventet. Aktiviteten har vært god, men til dels preget av mange tilgjengelige fartøyer. Utnyttelsen var 90 % i 1. kvartal for flåten totalt, med snittrater for fartøyer i spotmarkedet omtrent på høyde med gjennomsnittet i markedet. Result for 1 st quarter 2013 Resultat 1. kvartal 2013 Total operating income and gains for Q1 2013 amounted to NOK 330.4m (NOK 357.5m). Totale inntekter og gevinster for 1. kvartal i 2013 var NOK 330,4 mill (NOK 357,5 mill). Total operating expenses for Q1 2013 were NOK 190.2m (NOK 216.8m). Totale driftskostnader for 1. kvartal var på NOK 190,2 mill (NOK 216,8 mill). The operating profit before depreciation in the quarter was NOK 140.2m (NOK 140.6m). Driftsresultat før avskriving ble NOK 140,2 mill for 1. kvartal (NOK 140,6 mill). Depreciation for Q1 2013 was NOK 51.2m (NOK 40.0m). Avskrivninger for 1. kvartal 2013 var på NOK 51,2 mill (NOK 40,0 mill). Net financial items in the quarter were NOK -108.5 m (NOK -89.1m). Netto finansposter i kvartalet var NOK -108,5 mill (NOK -89,1mill). The profit before tax for Q1 2013 was NOK -19.6m (NOK -3.5m). Resultat før skatt ble NOK- 19,6 mill for 1. kvartal 2013 (NOK -3,5 mill). Tax is calculated as 28% of the tax base of companies in the group that is subject to taxation. Tax expense for Q1 2013 amounted to NOK 8.9m. Skatt beregnes som 28 % av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Skattekostnadene i 1. kvartal utgjorde NOK 8,9 mill. Balance and liquidity per 31/03/13 Balanse og likviditet pr 31.03.13 Based on the estimates of brokers dated 31/12/12, the fleet had a market value of NOK 8,427.8m at the end of March. This is equivalent to a value per share of NOK 95. The book value of the fleet was NOK 7,551.8m. Book equity per share is NOK 66. Basert på megleranslag pr. 31.12.12 hadde flåten ved utgangen av mars en markedsverdi på NOK 8 427,8 mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi på NOK 95 pr aksje. Bokført verdi på flåten var NOK 7 551,8 mill. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 66. Total current assets amounted to NOK 830.6m on 31/03/13, whereof bank deposits were NOK 381.9.m (of this NOK 1.8m restricted). On 31/03/12, total current assets amounted to NOK 811.6m, whereof bank deposits amounted to NOK 343.6m (of this NOK 1.6m restricted). Sum omløpsmidler var NOK 830,6 mill pr. 31.03.13, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 381,9 mill (herav NOK 1,8 mill bundne). Pr. 31.03.12 var sum omløpsmidler NOK 811,6 mill, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 343,6 mill (hvorav NOK 1,6 mill bundne). 3

Net cash flow from operations per 31.03.13 was NOK -12.3 m (NOK 54.8m). Cash flow from investing activities was NOK 55.3 m (NOK 6.5m). Payment of instalments, raising loans and proceeds from the subsequent offering constitute a net change from financing activities of NOK -162.8 m (NOK -73.4 m). Netto kontantstrøm fra drift pr. 31.03.13 var NOK -12,3 mill (NOK 54,8 mill). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK 55,3 mill (NOK 6,5 mill). Betaling av ordinære avdrag, nedbetaling av lån, opptak av lån og proveny fra reperasjonsemisjon utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -162,8 mill (NOK- 73,4 mill). Total interest-bearing debt per 31.03.13 is NOK 6.101.3m. This includes bond loans of NOK 1.878.7m, whereof NOK 762.7m is secured. Of interestbearing debt, 2.6% is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Next year s repayment of debt is classified as current liability in conformity with IFRS, and amounts to NOK 730.3m, whereof approximate NOK 470.0 m is annual ordinary instalments on loans. Total rentebærende gjeld pr. 31.03.13 er NOK 6 101,3 mill. Dette inkluderer obligasjonslån på NOK 1 878,7 mill hvorav NOK 762,7 mill er sikret. Av rentebærende gjeld er 2,6 % USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse i henhold til IFRS, og beløper seg til NOK 730,3 mill, hvorav ca NOK 470,0 mill er årlige ordinære avdrag på lån. Fleet Flåte Per today, Havila Shipping ASA operates 27 vessels. Four of the vessels are operated by the joint-venture company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. One vessel is hired on a bareboat contract. Havila Shipping ASA driver pr i dag 27 fartøyer. Fire av fartøyene opereres av joint-venture selskapet, Posh Havila Pte Ltd, i Singapore. Ett fartøy er leid inn på bareboat. The fleet comprises: Flåten fordeler seg slik; Segment/segment Fleet / Flåte PSV 13 AHTS 10 SubSea 3 Rescue/Beredskap 1 Employees Ansatte Havila Shipping ASA has around 800 maritime employees and 38 administrative staff at the office in Fosnavåg. Havila Shipping ASA har i dag ca 800 sjøfolk og 38 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. The Board of Havila Shipping ASA Styret i Havila Shipping ASA Fosnavåg, 22. April 2013 Fosnavåg, 22. april 2013 Per Sævik Chairman of the Board of Directors Styrets leder Anders Talleraas Deputy Chairman Styrets nestleder Janicke W. Driveklepp Board member Styremedlem Roger Granheim Board member Styremedlem Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem Jill Aasen Board member Styremedlem Helge Aarseth Board member Styremedlem Njål Sævik CEO Administrerende direktør 4

PROFIT AND LOSS ACCOUNT RESULTATREGNSKAP IFRS NOK 1.000 NOK 1000 Q1 13 Q1 12 2012 Freight income Fraktinntekter 317 170 327 417 1 332 158 Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap 7 667 22 552 55 095 Gain on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmidler 1 606 0 1 738 Other income Andre inntekter 3 920 7 526 23 723 Crew expenses Mannskapskostnader -115 287-113 445-456 064 Vessel expenses Fartøykostnader -40 234-45 965-157 899 Hire expenses Leiekostnader -9 174-36 903-120 802 Other operating expenses Andre driftskostnader -25 508-20 538-85 355 Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning 140 159 140 644 592 595 Depreciation Avskrivninger -51 196-39 986-161 063 Operating result Driftsresultat 88 963 100 658 431 532 Financial income Finansinntekter 4 637 14 225 26 335 Financial expenses Finanskostnader -113 144-103 348-425 616 Net financial items Netto finansposter -108 506-89 122-399 282 Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet -88-15 072-14 479 Profit before tax Resultat før skatt -19 632-3 536 17 771 Tax Skatt -8 919-313 -7 614 Currency translation differences Omregningsdifferanser valuta 444 3 049 3 717 Actuarial loss and gain* Aktuarielt tap og gevinst* -5 720 0 0 Total profit for the period Periodens totalresultat -23 275-800 13 873 Total profit distributed by: Totalresultatet tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket -23 275-800 3 925 Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser 0 0 9 948 Total Sum -23 275-800 13 873 *Preliminiary figures *Foreløpige tall 5

BALANCE SHEET BALANSE IFRS NOK 1.000 Assets Eiendeler 31/03/13 31/03/12 31/12/12 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy 7 551 798 6 899 049 7 652 788 Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv 6 776 5 431 7 054 Fixed assets Varige driftsmidler 7 558 574 6 904 480 7 659 842 Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in joint venture company Investering i felleskontrollert virksomhet 57 897 22 996 57 392 Derivatives Derivater 0 19 928 - Deferred tax assets Utsatt skattefordel 15 094 24 636 11 942 Shares Aksjer 381 441 381 Net pension assets Netto pensjonsmidler 683 0 683 Long term receivables Langsiktige fordringer 66 580 142 225 84 803 Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler 140 636 210 226 155 202 Total fixed assets Sum anleggsmidler 7 699 210 7 114 706 7 815 045 Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager 15 214 17 234 17 819 Trade receivables and other receivable Kundefordringer og andre fordringer 425 423 423 501 346 876 Derivatives Derivater 4 491 23 644 4 533 Trading portfolio Handelsportefølgje 3 556 3 556 3 556 Bank deposit Bankinnskudd 381 930 343 680 497 341 Total current assets Sum omløpsmidler 830 614 811 615 870 126 Total assets Sum eiendeler 8 529 824 7 926 321 8 685 170 Equity and liabilities Egenkapital og gjeld 31/03/13 31/03/12 31/12/12 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital 377 245 267 626 371 793 Share premium fund Overkursfond 344 117 249 198 339 937 Other equity Annen egenkapital 1 267 439 1 291 698 1 296 434 Total equity Sum egenkapital 1 988 802 1 808 522 2 008 165 Non-current liabilities Langsiktig gjeld Borrowings Lån 5 371 013 5 113 353 5 525 128 Derivatives Derivater 16 577 13 949 16 939 Pension liabilitities Pensjonsforpliktelse 0 Deferred tax Utsatt skatt 1 173 19 450 1 173 Allocation liability in joint ventures Avsetning forpliktelser i felleskontrollert virksomhet 82 082 71 230 78 026 Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld 85 900 108 901 85 900 Total long-term debt Sum langsiktig gjeld 5 556 745 5 326 883 5 707 166 Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld 55 905 54 804 60 061 Tax payable Betalbar skatt 25 430 22 932 37 127 Derivatives Derivater 3 083 2 739 2 034 Current liabilities of long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld 730 320 448 358 736 334 Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld 169 539 262 082 134 284 Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld 984 278 790 915 969 840 Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld 8 529 824 7 926 321 8 685 170 6

Notes to the interim report Note 1. Accounting principles The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for 2012. The interim report is based on IAS 34. Noter til delårsrapport Note 1. Regnskapsprinsipper Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2012. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34. Note 2. Seasonal variations The market for offshore service vessels has been variable throughout the year. This is associated with normal seasonal variations in offer and demand for such services. Note 2. Sesongmessige svingninger Markedet for offshore service fartøyer har variert gjennom året knyttet til normale sesongmessige variasjoner i tilbud og etterspørsel etter slike tjenester. Note 3. Special transactions There are no special transactions in Q1 13. Note 3. Spesielle transaksjoner Det er ingen spesielle transaksjoner i Q1 13. Note 4. Estimates During year to date there have been no changes in estimates for valuation of items in the balance sheet or income and expenses in profit & loss account. Note 4. Estimater Det har i hittil i år ikke vært endringer i estimater som er benyttet ved verdsettelsen av balanseposter eller for inntekts- og kostnadsposter. Note 5. Borrowing and payment of long term debt In 2009, the group repurchased a bond loan in Iceland after the foreign exchange and interest rate swap agreement, with a bank in Iceland, was considered valueless. Based on a legal opinion, the group considers the value of the contractual obligations under the swap agreement to be zero. Payment of instalments on long-term debt amounted to NOK 69.6m. per 31/03/13. Note 5. Opptak og nedbetaling av langsiktig gjeld I 2009 kjøpte konsernet tilbake et obligasjonslån på Island etter at en rente- og valutaswapavtale som skulle sikre lånet ble ansett som verdiløs. Med utgangspunkt i en juridisk uttalelse, anser konsernet verdien av forpliktelsen under swapavtalen til å være null. Betaling av ordinære avdrag på langsiktig gjeld utgjør NOK 69,6 mill. per 31.03.13. Note 6. Share capital changes The General Meeting held 22th April authorized the Board of Directors to acquire own shares corresponding up to 10 % of the share capital. In February a share capital increase of 436,156 shares, with a subscription price of NOK 12,50 per share, was completed. The new share capital in NOK 377,244,987,50 divided into 30,179,599 shares. Note 6. Kapitalendringer Ordinær generalforsamling 22. april vedtok fullmakt til styret til å erverve egne aksjer tilsvarende 10 % av aksjekapitalen. I februar ble det gjennomført en kapitalforhøyelse på 436.156 aksjer til en emisjonskurs på NOK 12,50 per aksje. Den nye aksjekapitalen er NOK 377.244.987,50 fordelt på 30.179.599 aksjer. Note 7. Dividend The General meeting at 22th April decided no dividend for 2012. Note 7. Aksjeutbytte Generalforsamlingen vedtok 22. april og ikke å betale utbytte for 2012. Note 8. Segment reporting Note 8. Resultat per segment NOK 1000 01/01-31/03/13 Vessel segment Fartøysegment *) Total freight income Totale fraktinntekter *) Other income Andre driftsinntekter Net foreign currency gain/ loss Adjustments of unreal. FX gain/loss Justering for ureal. valuta gevinst/tap Operating expenses Netto valutagevinst/tap Driftskostnader *) Operating profit Driftsresultat AHTS - anchorhandling vessel Ankerhandteringsfartøy 72 168 389 0 0 43 254 29 302 41 % AHTS - anchorhandling vessel Asia EBITDA Ankerhandteringsfartøy Asia 14 581 0 0 0 327 14 255 98 % PSV - platform supply vessel Plattform forsyningsskip 143 297 42 1 507 0 92 193 52 653 37 % RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøy 10 957 0 0 0 17 646-6 689-61 % SubSea vessel SubSea konstruksjonsfartøy 76 166 3 414 1 786 0 32 331 49 035 64 % Management etc Administrasjon etc 0 75 4 375-4 586 4 452-2 Total Sum 317 170 3 920 7 667-4 586 190 203 133 967 *) Excl. profit from sale of vessels Ekskl. salgsgevinster margin 7

Note 9. Foreign exchange effects Change in exchange rates for important foreign currencies gives partly large impact on the company result. Weaker Krone increases the company s income from contracts payable in foreign currencies. Increased exchange rates will reduce the value of existing forward contracts. Stronger Norwegian Krone will result in surplus. Large changes of the exchange rates give large fluctuations in the financial expenses. Havila Shipping has in comprehensive extent hedged the income in foreign exchange from long-term charter contracts through foreign exchange contracts. This means that the change in value of foreign exchange contracts has been recorded through profit and loss accounts. Transactions in foreign currency are translated at the exchange rate at the time of transaction. Monetary items in foreign currency are translated to Norwegian Kroner at the exchange rate on balance day. Non-monetary items measured at fair value expressed in foreign currency are translated at the exchange rate on balance day. Exchange rate changes are recognized. Net foreign exchange gains / losses related to accounts receivable is shown as revenue. For accounts payable are classified under the impact finance. Other exchange rate changes are included in the financial records. On consolidation of subsidiaries, joint ventures and associated companies in different functional currency is the exchange rate used for balance sheet items and average exchange rate for income items. Exchange differences resulting from the change in course from beginning of the period are recorded directly to retained earnings and included in comprehensive income for the year. Note 9. Effekt av valutasvinginger Endring i valutakurser for viktige valutaer gir til dels store utslag på selskapets resultater. Svakere norske kroner øker selskapets inntekter fra kontrakter i valuta. Stigende kurser gir verdifall på terminkontrakter som er inngått for å sikre framtidige inntekter. Sterkere norske kroner gir tilsvarende gevinst. Havila Shipping har i utstrakt grad sikret sine valutainntekter fra lange charterkontrakter gjennom terminkontrakter. Dette innebærer at endringer i verdien av terminkontraktene løpende har vært resultatført. Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende. Netto valutagevinst/-tap knyttet til kundefordringer vises som driftsinntekt. For leverandørgjeld klassifiseres virkningen under driftskostnader. Øvrige valutakursendringer inngår i finanspostene. Ved konsolidering av datterselskap, felleskontrollert virksomhet og tilknyttet selskap i annen funksjonell valuta blir balanse dagens kurs benyttet for balanseposter og gjennomsnittskurs benyttet for resultatposter. Omregningsdifferanser som følge av endring i kurs fra periodens begynnelse er bokført direkte mot annen egenkapital, samt inngår i totalresultatet for året. Note 10. Intangible assets and liabilities The group has intangible assets. Intangible liabilities consist of deferred tax and pension liabilities. Tax and deferred tax are calculated annually. For the interim accounts a simplified method is used. Tax is calculated as 28% of tax basis for the taxable companies in the group. Pension liability is calculated annually by actuary. The changes are incorporated with effect from 1 January 2013 with preliminary figures. Note 10. Betingede eiendeler og forpliktelser Konsernet har betingede eiendeler i balansen. Betingede forpliktelser består av utsatt skatt og pensjonsforpliktelse. Skatt og utsatt skatt beregnes årlig. Ved delårsrapporteringen benyttes forenklet metode hvor skatten beregnes som 28 % av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Pensjonsforpliktelsen beregnes av aktuar årlig. Det er innarbeidet endringer av ordningen med virkning fra 01. januar 2013 med foreløpige tall. Note 11. Main accounting estimates Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company s vessels which is linked to uncertainty. The market value is based on independent estimates from three different brokers. Note 11. Viktige regnskapsestimater Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet. Benyttet markedsverdi baseres på anslag innhentet fra 3 uavhengige meglere. Note 12. Financial risk management The main financial risks are marked risk because of exposure in foreign currencies as the freight income mostly are in other currency than the costs, assets and liability. Note 12. Finansiell risikostyring Konsernets vesentlige finansielle risikoer er markedsrisiko knyttet til valuta ettersom selskapets inntekter i betydelig grad er i annen valuta enn kostnader, eiendeler og gjeld. 8

Note 13. Cash Flow Statement Note 13. Kontantstrømsoppstilling NOK 1 000 Q1 13 Q1 12 2012 Profit before tax Resultat før skattekostnad -19 632-3 849 17 771 Depreciation Avskrivninger 51 196 39 986 161 063 Change in value of derivatives verdienderinger derivater/agio 15 852-4 075 15 852 Profit with decrease in tangible fixed assets Gevinst ved avgang driftsmidler -1 606 0-1 738 Net financial expenses Netto finanskostnader 108 506 89 122 399 282 Share of result in joint venture companies Andel resultat i tilknyttede selskaper -88 15 072 14 479 Accounts receivables, other receivables and derivatives Kundefordringer, andre fordringer og derivater -34 432-105 804 129 803 Trade payables and other current liabilities Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld -28 256 142 403-100 565 Cash flow from operating activity: Kontantstrømmer fra driften 91 541 172 855 635 946 Paid interests Betalte renter -86 804-94 709-389 234 Paid taxes Betalte skatter -17 038-23 403-50 624 Net cash flow from operating activity Netto kontantstrømmer fra driften -12 300 54 743 196 089 Cash flow from investing activity: Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Investments Investeringer -26 864-7 190-347 798 Sale of fixed assets Salg av varige driftsmidler 82 051 0 0 Purchase in shares in joint venture companies Kjøp andeler i felleskontrollert virksomhet 0 0-53 441 Issue of non-current loan Ytet langsiktig lån 0-32 -27 402 Repayment of loans Tilbakebetaling av lån 0 142 115 674 Sale of shares in joint venture companies Salg andeler i felleskontrollert virksomhet 0 0 34 326 Interests income Mottatte renter 139 2 944 13 064 Grant income Mottatte tilskudd 0 10 622 10 756 Net cash flow from investing activity Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter 55 326 6 486-254 821 Cash flow from financing activity: Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter New long- term loans Opptak av lån 0 0 800 000 Repayment on loans Nedbetaling av lån -172 474-73 375-786 360 Private placement Rettet emisjon 9 632 0 194 917 Distributions to non-controlling interests Utdeling til ikke kontrollerende eierintresser 0 0-9 949 Net cash flow from financing activity Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter -162 842-73 375 198 609 Net changes in cash and cash equivalents Endring i kontanter, kontantekvivalenter -119 816-12 146 139 876 Cash and cash equivalents in beginning of the period Kontanter, kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 497 341 359 364 359 364 Net currency exchange differences Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter 4 406 19-1 897 Cash and cash equivalents Kontanter, kontantekvivalenter 381 930 347 236 497 341 Note 14. Change in equity Note 14. Endring i egenkapital NOK 1000 Aksjekapital / Share capital Overkursfond / Share premium fund Annen EK / Other equity Annen EK / Other equity Equity per 31.12.12 Egenkapital per 31.12.12 371 793 339 937 1 296 434 0 2 008 165 Repair private placement Reprasjons emisjon 5 452 5 016 0 0 10 468 Issue expenses Emisjonskostnader 0-836 0 0-836 Total profit for the period Periodens totalresultat 0 0-28 551 5 720-22 831 Currency translation difference Omregningsdifferanse 0 0-444 0-444 Actuarial loss and gain Aktuarielt tap og gevinst* 0 0 0-5 720-5 720 Equity per. 31.03.13 Egenkapital per 31.03.13 377 245 344 117 1 267 440 0 1 988 802 *Premliminary figures *Foreløpige tall Total / Total 9

Note 15. Key figures Note 15. Nøkkeltall Q1 13 Q1 12 2012 Number of shares Antall aksjer 30 179 599 21 410 109 29 743 443 Average number of shares Gjennomsnittlig antall aksjer 29 932 444 21 410 109 21 819 945 Diluted number of shares Utvannet antall aksjer 30 179 599 21 410 109 21 866 411 Earnings per share Fortjeneste per aksje -0,60 0,11 0,76 Diluted earnings per share Utvannet fortjeneste per aksje -0,60 0,11 0,75 Book equity per share Bokførte egenkapital per aksje 66 84 68 Value adjusted equity per share Verdijustert egenkapital per aksje 95 121 96 Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning 140 159 140 644 592 594 Adjustments of unrealized FX gain/loss *) Justering for urealisert valuta gevinst/tap *) -4 587-23 601 16 682 EBITDA EBITDA 135 572 117 043 609 275 Operating profit excl gains from sale Driftsmargin eksklusiv gevinst ved salg 141 635 117 043 607 537 EBITDA margin excl gains Driftsmargin eksklusiv gevinster 43 % 33 % 43 % Note 16. Financial items Note 16. Finansposter NOK 1000 Q1 13 Q1 12 2012 Interest on bank deposits on non-current receivables Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer 2 347 4 612 15 788 Net realised and unrealised agio gains Netto realisert og urealisert agiogevinster 0 9 543 10 546 Change in value of derivatives Verdiendring derivater 2 291 71 0 Total financial income Sum finansinntekt 4 637 14 225 26 335 Interest on loans * Rentekostnad på lån * 99 299 97 912 382 952 Net realised and unrealised agio losses Netto realisert og urealisert agiotap 5 565 0 0 Change in value of derivatives Verdiendring derivater 0 0 3 128 Change in value of financial investments Verdiendring finansielle plasseringer 627 1 379 11 412 Other financial expenses Andre finanskostnader 7 653 4 057 28 124 Total financial expenses Sum finanskostnader 113 144 103 348 425 616 Net financial items Netto finansposter -108 506-89 122-399 281 * Includes guarantee fee * Inkluderer garantiprovisjon Note 17. Interest-bearing debt Note 17. Rentebærende gjeld NOK 1000 31/03/13 31/03/12 31/12/12 Long-term debt Langsiktig gjeld 5 371 013 5 113 353 5 525 128 Next years instalments Neste års avdrag 730 320 448 358 736 334 Total interest-bearing debt Total rentebærende gjeld 6 101 334 5 561 711 6 261 462 Interest-bearing financial fixed assets Rentebærende finansiell anleggsmidler 0-110 076 0 Interest-bearing current assets Rentebærende omløpsmidler -3 556-3 556-3 556 Bank deposit Bankinnskudd -381 930-343 680-497 341 Net interest-bearing debt Netto rentebærende gjeld 5 715 848 5 104 399 5 760 565 Note 18. Essential transactions with close related companies The contractual partner until 01/10/12 for the lease of the AHTS vessels Havila Mars and Havila Mercury was the Havila Ariel AS.The rental contract for the premises is with Havila Holding AS. All the agreements with close related companies are entered into on market terms. Note 18. Vesentlige transaksjoner med nærstående Leieavtale frem til 01.10.12 for ATHS fartøyene Havila Mars og Havila Mercury var inngått med Havila Ariel AS. Leiekontrakten for kontorlokalet er inngått med Havila Holding AS. Alle avtaler med nærstående parter er inngått på markedsmessige vilkår. Note 19. Events after the balance sheet date There are no events after the balance sheet date with effect on considerations regarding the Group s accounts. Note 19. Hendelser etter balansedagen Det er ingen hendelser etter balansedagen med betydning for vurdering av konsernets stilling. 10

Shares and shareholders Aksjer og aksjonærer Market value of the company per 31/03/13 was approximately NOK 851.1m based on a share price of NOK 28.20. 678 shareholder owns the company, whereof 40 shareholders from outside Norway. Havila Holding AS owns 50.5 % of the company. The company has no own shares. Selskapets markedsverdi var ca NOK 851,1 mill per 31.03.13 basert på en aksjekurs på NOK 28,20. 678 aksjonærer eier selskapet hvorav 40 med adresse utenfor Norge. Havila Holding AS eier 50,5 % av selskapet. Selskapet eier ikke egne aksjer. The share capital amounts to NOK 371.8m, comprising 30,179,599 shares at NOK 12.50 a share. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company s general meeting. Aksjekapital er NOK 371,8 mill fordelt på 30.179.599 aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har en aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. 20 largest shareholders 20 største aksjonærer Shareholder/Aksjonær Address/Adresse Shares/Aksjer Interest/Shares HAVILA HOLDING AS FOSNAVÅG 15 227 130 50,5 % ODIN OFFSHORE OSLO 2 042 500 6,8 % PARETO AKSJE NORGE OSLO 1 687 795 5,6 % PARETO WORLD WIDE SHIPPING AS OSLO 1 617 433 5,4 % TORGHATTEN ASA BRØNNØYSUND 1 223 100 4,1 % MAVI XV AS TRONDHEIM 916 475 3,0 % PARETO AKTIV OSLO 713 615 2,4 % JEKI PRIVATE LIMITED SINGAPORE 500 000 1,7 % CARVALLO INTERNATIONAL LTD SINGAPORE 394 726 1,3 % PARETO VERDI OSLO 368 600 1,2 % ODIN MARITIM OSLO 282 604 0,9 % PARETO OFFSHOREINVEST AS OSLO 231 062 0,8 % HUSTADLITT A/S MOLDE 227 448 0,8 % BAKKELY INVEST A/S ULSTEINVIK 214 800 0,7 % OLAV MAGNE TVEITÅ HORNNES 208 141 0,7 % KS ARTUS FOSNAVÅG 203 800 0,7 % LØREN HOLDING AS OSLO 200 000 0,7 % PACIFIC CARRIERS LTD SINGAPORE 185 926 0,6 % VERDIPAPIRFONDET DNB OSLO 181 418 0,6 % ARTHUR SÆVIK FOSNAVÅG 137 331 0,5 % 20 largest/20 største 26 763 904 88,7 % OTHER/ANDRE 3 415 695 11,3 % Total number of shares / Antall aksjer totalt 30 179 599 100,0 % 11

PROFIT AND LOSS ACCOUNT IFRS RESULTATREGNSKAP - IFRS P & L ACCOUNT NOK 1000 RESULTAT NOK 1000 Q1 13 Q4 12 Q3 12 Q2 12 Q1 12 Freight income Fraktinntekter 317 170 310 570 347 370 346 802 327 417 Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap 7 667 22 379 8 047 2 117 22 552 Gain on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmiddel 1 606 1 738 0 0 0 Other income Andre inntekter 3 920 6 136 5 287 4 774 7 526 Crew expenses Mannskapskostnader -115 287-107 464-112 846-122 310-113 445 Vessel expenses Driftskostnader skip -40 234-29 653-41 138-41 143-45 965 Hire expenses Leiekostnader -9 174-9 602-37 474-36 824-36 903 Other operating expenses Andre driftskostnader -25 508-26 538-20 419-17 860-20 538 Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning 140 159 167 566 148 828 135 556 140 644 Depreciation Avskrivninger -51 196-41 880-39 310-39 887-39 986 Operating profit Driftsresultat 88 963 125 686 109 518 95 668 100 658 Financial income Finansinntekter 4 637 5 992 12 641-6 523 14 225 Financial expenses Finanskostnader -113 144-118 066-100 293-103 909-103 348 Net financial items Netto finansposter -108 506-112 076-87 652-110 432-89 122 Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet -88-2 639-656 3 888-15 072 Profit before tax Resultat før skatt -19 632 10 971 21 210-10 876-3 536 Tax Skatt -8 919-11 843 17 272-12 730-313 Currency translation differences Omregningsdifferanser valuta 444 172 3 478-2 983 3 049 Actuarial loss and gain* Aktuarielt tap og gevinst* -5 720 0 0 0 0 Total profit for the period Periodens totalresultat -23 275-700 41 961-26 589-800 Total profit distributed by: Totalresultatet tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket -23 275-10 648 41 961-26 589-800 Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser 0 9 949 0 0 0 Total Sum -23 275-700 41 961-26 589-800 *Preliminary figures *Foreløpige tall 12

BALANCE SHEET PER QUARTER BALANSE PR. KVARTAL Assets Eiendeler 31/03/13 31/12/12 30/09/12 30/06/12 31/03/12 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy 7 551 798 7 654 302 6 861 594 6 874 464 6 899 049 Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv 6 776 5 540 5 475 5 465 5 431 New building contracts Nybyggingskontrakter 0 0 0 Fixed assets Varige driftsmidler 7 558 574 7 659 842 6 867 070 6 879 930 6 904 480 Financial fixed assets Investments in joint venture company Finansielle eiendeler Investering i felleskontrollert virksomhet 57 897 57 392 30 829 26 601 22 996 Derivatives Derivater 0 0 20 286 18 800 19 928 Deferred tax assets Utsatt skattefordel 15 094 11 942 20 136 16 396 24 636 Shares Aksjer/Andeler 381 381 441 441 441 Net pension assets Netto pensjonsmidler 683 683 0 0 0 Long term receivables Langsiktige fordringer 66 580 84 803 146 385 143 913 142 225 Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler 140 636 155 201 218 076 206 151 210 226 Total fixed assets Sum anleggsmidler 7 699 210 7 815 045 7 085 145 7 086 080 7 114 706 Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager 15 214 17 610 17 696 14 886 17 234 Trade receivables Kundefordringer 425 423 347 085 436 850 440 470 423 501 Derivatives Derivater 4 491 4 533 23 552 16 597 23 644 Trading portfolio Handelsportefølgje 3 556 3 556 3 556 3 556 3 556 Bank deposit Bankinnskudd 381 930 497 341 415 069 338 259 343 680 Total current assets Sum omløpsmidler 830 614 870 126 896 724 813 769 811 615 Total assets Sum eiendeler 8 529 824 8 685 170 7 981 869 7 899 849 7 926 321 Equity and liabilities Egenkapital og gjeld 31/03/13 31/12/12 30/09/12 30/06/12 31/03/12 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital 377 245 371 793 267 626 267 626 267 626 Own shares Egne aksjer 0 0 0 Share premium fund Overkursfond 344 117 339 937 249 205 249 205 249 198 Other equity Annen egenkapital 1 267 439 1 296 434 1 307 063 1 265 103 1 291 698 Total equity Sum egenkapital 1 988 802 2 008 165 1 823 895 1 781 934 1 808 522 Non-current liabilities Langsiktig gjeld Borrowings Lån 5 371 013 5 525 128 4 956 938 5 065 248 5 113 353 Derivatives Derivater 16 577 16 939 17 019 14 898 13 949 Deferred tax Utsatt skatt 1 173 1 173 1 124 21 686 19 450 Allocation liability in joint ventures Avsetning forpliktelser i felleskontrollert virksomhet 82 082 78 026 75 876 75 089 71 230 Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld 85 900 85 900 111 458 108 901 108 901 Total long-term debt Sum langsiktig gjeld 5 556 745 5 707 166 5 162 416 5 285 822 5 326 883 Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld 55 905 60 061 72 832 105 291 54 804 Tax payable Betalbar skatt 25 430 37 127 8 359 4 746 22 932 Derivatives Derivater 3 083 2 034 1 401 11 682 2 739 Current liabilities of long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld 730 320 736 334 727 525 501 521 448 358 Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld 169 539 134 284 102 850 208 853 262 082 Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld 984 278 969 840 912 967 832 093 790 915 Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld 8 529 824 8 685 170 7 981 869 7 899 849 7 926 321 13

FLEET AND CONTRACT STATUS / FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING Building year Design 2013 2014 2015 - Options PSV Havila Fortress 1996 VS 483 Havila Faith 1998 VS 483 Havila Favour 1999 VS 483 Havila Princess 2005 VS 470 Havila Foresight 2008 VS 483 5x1 year Havila Herøy 2009 Havyard 832 3x1 year Havila Fanø 2010 Havyard 832 3x1 year Havila Clipper 2011 Havyard 832 4x1 month Havila Commander 2010 VS 485 2x1 year Havila Crusader 2010 VS 485 2x3 months Havila Aurora 2009 MT 6009 MKII 2x1 year Havila Borg 2009 Havyard 832 Havila Fortune 2008 MT 6009 MKII Until July 2016 Until June 2013 Until September 2014 Until September 2017 Until July 2016 Until January 2015 Until September 2015 Until August 2013 Until April 2017 Until October 2013 Until March 2016 Until July 2013 Until April 2013 Havila Charisma 2012 3x1 year Until January 2018 RRV Havila Runde 1997 Kleven Sold in March 2013 Havila Troll 2003 UT 527 Until December 2013 3x2 years AHTS Havila Mars 2007 UT 786 1 year Havila Mercury 2007 UT 786 3x1 year Havila Neptune 2008 Havyard 842 Havila Venus 2009 Havyard 845 Havila Jupiter 2010 Havyard 845 Until July 2014 Until November 2016 AHTS ASIA Posh Viking 2008 Focal Marine Posh Vibrant 2008 Focal Marine Posh Virtue 2009 Focal Marine Posh Venture 2009 Focal Marine Until January 2014 Until May 2014 Until July 2014 Until February 2014 SUBSEA Havila Harmony 2005/2007 MT 6010 2x1 year Havila Phoenix 2009 Havyard 858 4x1 year Havila Subsea 2011 Havyard 855 Until May 2017 Until March 2021 Until December 2013 Contract Option New building Spot