FORELØPIGE RESULTATER FOR 1998 RESULTATER Leif Höegh & Co. ASA (LHC) Konsernet oppnådde for 1998 et foreløpig driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger på NOK 853 millioner (NOK 727 millioner i 1997) og et driftsresultat på NOK 650 millioner (NOK 583 millioner i 1997). Året var preget av sterk resultatoppgang for HUAL AS og tørrbulk, og en betydelig resultatnedgang for Unicool Ltd. For de øvrige virksomhetsområdene var det mindre forandringer. Linje-/trelastskipene slet fortsatt med vanskelige markedsforhold. En noe sterkere USD mot NOK gjennom året bidro til økningen i driftsresultatet uttrykt i NOK. Resultat fra tilknyttede selskaper, som i all vesentlig grad omfatter LHCs andel av Bona Shipholding Ltds (Bona) netto resultat, ble NOK 44 millioner (NOK 109 millioner i 1997). Netto finansielle poster ble minus NOK 261 millioner (minus NOK 300 millioner i 1997), hvorav netto agiotap utgjorde NOK 67 millioner, inkludert et urealisert tap på NOK 85 millioner. Det urealiserte tapet er primært knyttet til den regnskapsmessige behandlingen av pantegjeld på skip i USD som følge av kursoppgangen gjennom året på USD mot NOK fra 7.35 til 7.60. Resultat før ekstraordinære poster ble NOK 433 millioner (NOK 392 millioner i 1997) og nettoresultatet etter skatt steg 21% til NOK 405 millioner (NOK 335 millioner i 1997). Resultat pr askje steg 21% til NOK 13.50 (NOK 11.20 i 1997) og kontantstrøm pr aksje steg 45% til NOK 19.30 (NOK 13.30 i 1997). For 4. kvartal alene ble driftsresultatet før salgsgevinster og avskrivninger NOK 214 millioner (NOK 164 millioner i 1997) og driftsresultatet ble NOK 158 millioner (NOK 139 millioner i 1997). Netto finansielle poster utgjorde minus NOK 79 millioner (minus NOK 120 millioner i 1997) og resultat før ekstraordinære poster ble NOK 85 millioner (NOK 35 millioner i 1997). Styret vil overfor Generalforsamlingen foreslå at det utbetales utbytte med NOK 4.00 pr aksje for 1998. VIRKSOMHETER Gass Gass-skipene NORMAN LADY og HÖEGH GANDRIA var gjennom året bortfraktet til henholdsvis A.P. Møller og Pertamina til samme betingelser som i 1997. Ingen dokkinger og styrkingen av USD mot NOK ga imidlertid et noe høyere driftsresultat enn i fjor. NORMAN LADY vil i løpet av våren 1999 gjennomgå en omfattende dokking og oppgradering før skipet går inn på en langsiktig kontrakt med Enagas S.A. MYSTIC LADY, som er søsterskip til NORMAN LADY, ble kjøpt ved utløpet av året til en pris i overkant av skrapverdi. Det er påvist sprekker i tankene. Dersom disse ikke kan repareres vil skipet, utover skrapverdi, ha utstyr som kan nyttiggjøres av NORMAN LADY.
Tørrbulk Den sterke økningen i driftsresultatet skyldes kjøp/bortfrakting av to Capesize bulkskip fra/til selskaper innen Shougang-gruppen i Hong Kong, og som nå inngår i ABC poolen. Skipene ble overtatt mot slutten av 1997 og har følgelig fått full regnskapsmessig effekt i 1998. Resultatet omfatter også to innbefraktede Capesize bulkskip som delvis har utført kontraktsreiser og delvis reiser i spotmarkedet. Begge skipene er nå tilbakelevert til sine respektive eiere. Höegh Lines Markedsmessig var året preget av fortsatt økonomisk uro i Sydøst-Asia, hvilket for linjevirksomheten førte til mindre tilgang på last fra Nord-Amerika til denne regionen og økt tilgang på last i motsatt retning. Virksomheten innen open hatch/kontraktsfart var uendret med lav eksport av trelast fra Nord-Amerika til Japan, men med noe bedring i andre markeder. Resultatet for året ble bedre enn tidligere rapportert. Dette skyldes lavere driftskostnader gjennom året enn forventet og viser at arbeidet med å redusere driftskostnadene, som ble initiert ved årets begynnelse, har gitt resultater. I løpet av høsten ble det inngått en avtale om salg av linjevirksomheten til Egon Oldendorff ohg. Salget omfatter fire multipurpose linjeskip, HÖEGH DENE, HÖEGH DRAKE, HÖEGH DYKE og HÖEGH DUKE. Pris pr skip ble USD 9 millioner og overlevering vil finne sted i løpet av 1. kvartal 1999. Ved utløpet av tidscertepartiene vil Oldendorff kjøpe 100% av aksjene i linjen til en pris tilsvarende selskapets verdijusterte egenkapital. HUAL AS For HUAL ble 1998 et rekordår med stor tilgang på last i de fleste av selskapets hovedmarkeder og med tidvis mangel på tonnasje. Driftsresultatet ble betydelig høyere enn ifjor, noe som i hovedsak skyldes en kombinasjon av mer tonnasje og god utnyttelse av skipene. HUAL er i ferd med å bli tilført mer tonnasje. I løpet av året kjøpte Joint Vessels Ltd (JVL), som er 50/50 eiet av Ugland International Holdings og LHC, et mindre bilskip som fikk navnet CARIB STAR, samt to større bilskip med en kapasitet på 6 200 bilenheter fra Pan Ocean Shipping Co. med certeparti tilbake. JVL har også inngått avtale med Daewoo Heavy Industries Ltd om bygging av to nye bilskip med en kapasitet på 6 200 bilenheter for levering i henholdsvis 1. og 4. kvartal 2000. Det første av to nybyggingskontrakter for LHC ble overført til Lloyds Leasing Ltd for levering fra Daewoo i desember og skipet er leaset tilbake i 25 år. Det andre skipet vil også bli leaset fra Lloyds for samme periode og vil bli levert fra Polen i mai 1999.
Unicool Ltd Driftsresultatet for kjøleskipene ble betydelig lavere enn ifjor. Det skyldes bl.a. virkningene av værfenomenet El Niño som forårsaket reduserte skipninger av bananer fra Chile og Ecuador, den finansielle krisen både i Sydøst-Asia og Russland, konkurransen fra de store container-linjene og ytterligere uvær i Amerika i form av orkaner. For første gang på flere år var det en betydelig nedgang i etterspørselen etter lastkapasitet, samtidig som tilbudet av tonnasje økte. Unicool har imidlertid en sterk markedsposisjon og har gjennom størrelse og kundenett mulighet til å tilby løsninger som er attraktive for kundene og som for selskapet gir inntjening utover ratene i spotmarkedet. SPRING DREAM ble i løpet av året erklært for totaltap etter en brann. ARCTIC SPIRIT ble solgt i desember for USD 13 millioner for levering i januar 1999 til Foresight Ltd, med certeparti tilbake i ett år. LIKVIDITET OG FINANSIERING Likvider i form av banksinnskudd og verdipapirer økte i løpet av året fra NOK 1 049 millioner til NOK 1 184 millioner, hvorav andelen av likviditeten i Unicool utgjorde NOK 153 millioner. LHCs andel av en kapitalnedsettelse i Bona på totalt USD 87.4 millioner tilførte LHC tilsvarende NOK 221 millioner. Gjennom JVL ble det inngått avtale med et internasjonalt banksyndikat om et lån på USD 135 millioner til finansiering av det investeringsprogram som er beskrevet under HUAL. Lånet blir trukket gradvis i perioden 3. kvartal 1998 til 4. kvartal 2000 i tilknytning til levering av skipene. AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen falt i løpet av året med 41% til NOK 89. Skipsindeksen på Oslo Børs sank i samme periode med 46%. På en ekstraordinær generalforsamling i desember fikk styret fullmakt til kjøp av opptil 3 000 000 egne aksjer. Estimert RISK-beløp pr 1.1.99 er minus NOK 4.00. BONA SHIPHOLDING LTD Resultatet for året ble lavere enn i fjor. Ratenivået innen Bonas hovedsegmenter, som er Aframax tankskip og Panmax OBO skip, svekket seg med 20%. Lav vekst i internasjonal oljehandel og produksjonsbegrensninger i Atlanterhavsområdet var negative faktorer for tankskipene. OBO skipene var dessuten utsatt for et svakt tørrlastmarked som økte andelen av ballastreiser. Tankskipene fikk et sesongmessig løft i 4. kvartal. Nettoresultatet for året ble NOK 126 millioner, hvorav LHCs andel utgjør NOK 42 millioner (NOK 109 millioner i 1997).
Flåten besto ved årsskiftet av 30 skip, hvorav 17 tankskip og 13 Panmax OBO skip. Aksjen i Bona ble ved årsskiftet omsatt til NOK 23 (USD 3.03), som var ned fra NOK 75 (USD 10.70) året før. Verdijustert egenkapital pr aksje var NOK 57 (USD 7.57) mot NOK 103 (USD 14.06) året før. Investeringen i Bona har en høyere verdi i konsernregnskapet. Det er ikke foretatt noen nedskrivning da mindreverdien, basert på historisk lave skipsverdier, er antatt å være i tråd med tanksegmentets sykliske natur. FORVENTNINGER TIL 1999 Driftsresultatet for 1999 ventes å bli lavere enn resultatet for 1998. Det ventes økning innen bilsegmentet på grunn av større flåte selv om inntjeningen pr skip blir lavere enn i rekordåret 1998. Det ventes fortsatt nedgang for Unicool da det vil ta tid å gjenopprette markedsbalansen. Gass vil bli negativt påvirket av dokkingen av NORMAN LADY. Linjen vil også få redusert driftsresultat etter salg av fire skip som er tatt tilbake på tidscerteparti.
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET 1998 1997 1998 1997 1.10 1.10 RESULTATREGNSKAP (NOK millioner) -31.12-31.12 TOTALT TOTALT Fraktinntekter, netto 910 927 3 809 3 475 Reiseavhengige kostnader (361) (411) (1 480) (1 442) Leie innbefraktede skip (204) (207) ( 871) (722) Drifts- og adm.kostnader (131) (145) (605) (584) Driftsresultat før ordinære avskrivninger og gevinst ved salg av skip 214 164 853 727 Gevinst ved salg av skip 0 0 10 37 Ordinære avskrivninger (56) (25) (213) (181) Driftsresultat 158 139 650 583 Resultat tilknyttede selskaper 6 16 44 109 Renteinntekter 14 3 45 49 Valutagevinst/(-tap) realisert/urealisert) (40) (71) (67) (213) Rentekostnader (40) (46) (197) (166) Andre finansielle poster (13) (6) (42) 30 Netto finansielle poster (79) (120) (261) (300) Resultat før ekstraord. poster 85 35 433 392 Ekstraordinære poster 0 0 0 0 Resultat før skatt 85 35 433 392 Skattekostnad (8) (38) (28) (57) NETTO RESULTAT 77 (3) 405 335 Resultat pr aksje 2.60 (0.10) 13.50 11.20
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET 1998 1997 BALANSE (NOK millioner) 31.12 31.12 Bankinnskudd og omsettelige verdipapirer 1 184 1 049 Andre omløpsmidler 217 169 Skip 4 256 3 830 Nybygningskontrakter 844 823 Andre langsiktige fordringer og anleggsmidler 912 958 Goodwill 53 55 TOTALE EIENDELER 7 466 6 884 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 291 290 Kortsiktig del av nybygningsforpliktelser 27 68 Annen kortsiktig gjeld 315 345 Pantegjeld/lease-forpliktelser 3 438 2 806 Nybygningsforpliktelser 424 650 Annen langsiktig gjeld 39 92 Utsatt skatt 38 24 Egenkapital 2 894 2 609 TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL 7 466 6 884 1998 1997 NØKKELTALL 31.12 31.12 Resultat pr aksje 13.50 11.20 Kontantstrøm pr aksje 19.30 13.30
KONSERNETS DRIFTSRESULTAT 1998: Gass HUAL NOK millioner 1998 1997 1998 1997 Fraktinntekter 95 89 1 756 1 573 Reiseavh. kostnader 0 0 (711) (700) Fraktinntekter på T/C-basis 95 89 1 044 873 Leie innbefr. skip 0 0 (454) (383) Driftskostnader (32) (33) (121) (108) Driftsresultat før avskrivninger 63 56 469 380 Gevinst ved salg av skip 0 0 0 0 Ordinære avskrivninger (13) (13) (65) (54) Driftsresultat 51 44 404 327 Höegh Lines Unicool NOK millioner 1998 1997 1998 1997 Fraktinntekter 953 975 787 752 Reiseavh. kostnader (495) (523) (251) (210) Fraktinntekter på T/C-basis 458 452 536 542 Leie innbefr. skip 0 (3) (334) (277) Driftskostnader (255) (276) (111) (103) Driftsresultat før avskrivninger 203 173 91 161 Gevinst ved salg av skip 0 0 10 20 Ordinære avskrivninger (48) (39) (57) (59) Driftsresultat 155 134 44 122 Tørrbulk Adm./annet Totalt NOK millioner 1998 1997 1998 1997 1998 1997 Fraktinntekter 215 91 2 (4) 3 809 3 475 Reiseavh. kostnader (23) (8) 0 0 (1 480) (1 442) Fraktinntekter på T/C-basis 193 82 2 (4) 2 329 2 033 Leie innbefr. skip (83) (58) 0 0 (871) (722) Driftskostnader (32) (24) (54) (39) (605) (584) Driftsresultat før avskrivninger 79 0 (52) (43) 853 727 Gevinst ved salg av skip 0 17 0 0 10 37 Ordinære avskrivninger (27) (11) (3) (4) (213) (181) Driftsresultat 51 6 (55) (46) 650 583