Kvartalsrapport for perioden 1. juli - 30. september 2010 PLAYSAFE HOLDING AS Positiv utvikling i 3. kvartal ALLE BELØP ER OPPGITT I AMERIKANSKE DOLLAR (USD), OG GJELDER FOR Q3-2010, MED MINDRE NOE ANNET ER SPESIFISERT. ALLE TALL I PARANTES GJELDER FOR SAMME PERIODE I FJOR. ALLE REGNSKAPSTALL ER UREVIDERT PR. D.D. GRUPPEN ELLER SELSKAPET REFERERER TIL HELEIDE DATTERSELSKAPER ELLER KONTRAKTSFESTEDE 3.PARTER SOM YTER TJENESTER TIL DATTERSELSKAPER. Oppsummering av Q3 Til tross for at tredje kvartal normalt er et dårlig kvartal for online spill grunnet lavere aktivitet over store deler av den vestlige verden (ferieavvikling m.v.), har selskapet hatt en positiv vekst både i omsetning og EBITDA, sammenlignet både med forrige kvartal og Q3/09. Dette til tross for at kvartalet startet med annonseringen av konkurs hos vår største samarbeidspartner, FunWorld AG. Det er i den forbindelse avsatt USD 30,000 for engansgeffekter av denne konkursen, samt at selskapet måtte investere ytterligere ca. USD 50,000 for å redusere de negative konsekvensene. Nøkkeltall for Q3 Omsetningen opp 181% til USD 2,59m (USD 0,92m) EBITDA på USD 0,52m (USD -0,47m). Action Poker Network fortsetter å vokse og likviditeten på nettverket bedres uke for uke. Veksten i ring game spillere på nettverket har økt 97% fra 1. Sept 09 til 1. Sept 10. COGS opp fra USD 0,79m i Q3/09 til USD 1,98m, som i hovedsak skyldes inntektsfordelingen på den landbaserte virksomheten. Bransjen generelt I følge pokerscout.com var den årlige veksten i det globale pokermarkedet tilnærmet null fra 11/09 til 11/10 mot 40% økning samme periode foregående år. Alle de ti største nettverkene som monitoreres av Pokerscout.com gikk noe tilbake i Q3, med unntak av det største nettverket som rapporterer om 3% vekst. De fleste store aktørene i bransjen rapporterte lavere omsetning og røde tall for sin pokervirksomhet i Q3. Det er interessant å notere at de to eneste landene i Europa som har tatt aktive skritt for å regulere markedet for online spill, Italia og Frankrike, nå står for 18% av pokertrafikken i verden. Denne veksten er dog ikke tilstrekkelig til å gi vekst i det globale pokermarkedet. Konsekvensen av lav tilvekst av spillere er økte kostnader til rekruttering, noe som forventes å bidra til større konsolidering fremover. Viktige hendelser etter kvartalets slutt: Selskapet har besluttet å endre samarbeidsformen med vår outsourcingspartner i Costa Rica fra dagens fastavtale til en ren provisjonsbasert ordning, hvilket gir innsparinger allerede fra Q4. Etter styrets oppfatning gir det totalt sett den beste avkastningen på de investeringene man har gjennomført de senere årene. Spillterminalene som ble sendt til Dominikanske Republikk tidligere i 2010 er nå endelig klare til utplassering etter lang byråkratisk prosess. Ledelsens oppsummering: Selskapets satsninger på nye produkt fortsetter å gi solid vekst i Q3, et kvartal som normalt er preget av sesongmessig nedgang. Konkursen i Funworld påvirker tallene for september negativt, men resultatet for kvartalet sett under ett er oppmuntrende. Fra 1. november er alle medarbeiderne på plass hos vår nye samarbeidspartner i Østerrike, og vi håper at dette vil gi tilfredstillende vekst i det nye året. Endringene ift. vår partner i Costa Rica har ingen negativ innvirkning på inntektssiden, men vil gi positiv effekt på kostnadssiden. PLAYSAFE HOLDING AS INTERIM REPORT 4-2010 1
Positiv utvikling i 3. kvartal Det er positivt å notere at selskapet opplevde forbedring både i forhold til forrige kvartal (Q2/10) og samme kvartal i fjor (Q3/09). Veksten i omsetningen på 181% fra Q3/09 kan blant annet forklares med selskapets satsning på landbaserte produkter, noe som igjen forplanter seg over på online virksomheten. Det gir bedre likviditet på nettverket og grunnlag for sunnere drift. Det er også gledelig å notere omsetningsvekst sammenlignet med de to foregående kvartalene i år, samt resultatforbedring (før engangseffekter) sammenlignet med forrige kvartal. Det viser at selskapet er på rett vei, og vi forventer ytterligere bedring på kostnadssiden fremover. Inntekter Omsetningen steg 181% sammenlignet med Q3/09 som forklares med økningen i omsetning på landbaserte produkter og den positive virkningen denne økningen har hatt på nettverket generelt. Sammenlignet med Q2/10 er omsetningen opp 12,5% som er gledelig i lys av at Q3 normalt bør være på linje med foregående kvartal. Selskapets produkter Selskapene i Playsafe gruppen jobber i hovedsak i to segmenter i spillebransjen; nettbaserte og landbaserte spill Fra å være en ren tilbyder av onlinebaserte spill, primært poker og casino, har selskapet gjennom en systematisk satsning siden 2008 utviklet, testet og lansert flere produkter hvis hovedformål er å bygge bro mellom moderne internettbaserte spill og mer tradisjonelle landbaserte spillkanaler (casino m.m). Denne produktserien er lansert under navnet Action Poker Marketing Toolbox, eller MTB. I denne pakken av produkter finner vi bl.a. våre internettbaserte spilleterminaler for dedikerte kasino og andre spillemiljøer, men også en rekke andre produkter som er utviklet med tanke på rekruttering og konvertering av spillere i landbaserte miljø. MTB muliggjør dette og skaper verdi for den landbaserte partner og for selskapet. Selskapet har gjennom etablering av landbasert virksomhet, såkalte ActionStations, etablert en relativt unik produkt portefølje som har gitt solid inntektsøkning siste 12 måneder. Denne satsningen er naturligvis et viktig element i strategien fremover. Ny teknologi og plattform-oppgradering Som beskrevet i forrige kvartalsrapport har selskapet lagt ned mye ressurser i moderniseringen av vår spillplattform. Dette arbeidet har krevd mye tid og ressurser, og går nå inn i sluttfasen. Operasjonelle kostnader COGS steg med 10% fra Q2/10 som primært forklares med inntekstfordelingen på den landbaserte virksomheten. Når omsetningen på landbasert virksomhet stiger øker også den delen av omsetningen som tilfaller våre partnere. Øvrige deler av COGS er under kontroll. Selskapet har pga. en periodiseringsfeil bokført større andel COGS i Q3. Med korrekt periodisering i 2010 ville også nettoresultatet vært positivt for Q3. Det er tidligere kommunisert at den nye plattformen vil bli lansert i Q1. Det er ingen endringer i denne tidplanen. Det vil deretter foregå en trinnvis installasjon til hele nettverket i løpet av de påfølgende månedene. Denne lanseringen er meget viktig for vårt nettverk, vår evne til å hevde oss i et konkurranseutsatt marked og evnen til å tiltrekke oss nye kunder. Den nye plattformen gir oss større fleksibilitet til å lansere nye produkter, f.eks. skalerbar terminal, multiplayer terminal, ipad, flerspråklighet, m.m. PLAYSAFE HOLDING AS INTERIM REPORT 4-2010 2
Kunder Action Poker Network har registrerte kunder fra hele verden. Det Kanadiske markedet fremstår fremdeles som vårt viktigste marked, både målt i antall kunder og omsetning, men betydningen av det Europeiske markedet øker. Selskapet passerte en stor milepæl i Q3 med registreringen av kunde nummer 3 millioner. Dette ble markert med spennende kampanjer og et viktig satsningsområde fremover er blant annet re-aktivering av kunder som gjennom årenes løp har blitt inaktive. Selskapets fokus på å rekruttere nye spillere via terminaler og agenter medfører at avhengigheten av enkeltmarkeder gradvis reduseres. Selv om Kanada fremdeles er et viktig marked for oss, er det gledelig at vi nå har større geografisk spredning i kundeporteføljen. Våre merkevarer Våre viktigste merkevarer er ActionPoker.com (worldwide), Paynorake.com (Europa) og Tigergaming.com (Canada). Alle våre produkter tilbys på vår egen programvare, d.v.s. at vi ikke betaler lisens eller annen godtgjørelse til 3. part for drift eller bruk av plattformene. Generelle forhold Organisering Selskapets virksomhet drives av ECOM Enterprise NV fra Curacao på De Nederlandske Antiller. All teknisk utvikling samt enkelte tjenester er outsourcet til 3. part. I Q1 gjennomførte selskapet en endring av ansvarsområder for sine outsourcing partnere. Dette ble ytterligere forsterket i Q3 gjennom avviklingen av virksomheten i Costa Rica. Personell Ved inngangen til Q3 var 57 personer ansatt eller sysselsatt gjennom outsourcing partnere. Ved utgangen av perioden er antallet redusert til 50. Lisens Gruppen har lisens til å drive sin virksomhet fra Kahnawake Gaming Commission i Canada og fra Curacao, Nederlandske Antiller. Styret vurderer fortløpende å konsolidere virksomheten ytterligere og herunder søke lisens i et europeisk land, bl.a. for å kunne utvide sin landbaserte virksomhet i Europa, der flere land nå vurderer egne lisensieringsordninger. Investeringer Gruppen fortsatte å investere i utvikling av vår nye MTB plattform, herunder programvare for internettbaserte spilleterminaler. For Q3/10 har selskapet aktivert USD 0,18m i utviklingskostander knyttet til forskning og utvikling. Eierskap Ved slutten av kvartalet eide de 20 største aksjonærene 81,67% av selskapet, opp fra 81,07% ved slutten av forrige kvartal. De 20 største aksjonærene er: Antall Andel Aksjonær 5077232 15,03 % JOHANSEN BEN WERNER 3444378 10,20 % CARPE DIEM AFSETH AS 3068182 9,08 % FORENINGSLOTTO AS 2404186 7,12 % POD GROUP LTD 2379000 7,04 % BIE INVESTMENT AS 2129198 6,30 % DANSKE BANK A/S 3887 OPERATIONS SEC. 2103711 6,23 % TOK INVESTMENTS N.V. 1207189 3,57 % PUNTE HOLDING AS 865442 2,56 % PETERSEN CHRISTIAN FREDRIK 782398 2,32 % DESIGN MAGIC AS 644938 1,91 % HUBRO FINANS AS V/TERJE E. LIEN 600000 1,78 % HORPESTAD ANDREAS 532758 1,58 % CORTON AS 429043 1,27 % JBL AS 359000 1,06 % CAIANO AS 353455 1,05 % LAT AS 332122 0,98 % AFO - Invest AS 327269 0,97 % ORIGON AS 292200 0,87 % GJERDE INVEST AS 250000 0,74 % JOHNSON MATS OLA KILMORIE 81,67 % PLAYSAFE HOLDING AS INTERIM REPORT 4-2010 3
Notering Selskapets aksjer er notert på Norges Fondsmeglerforbunds OTC A-liste. I følge Norges Fondsmeglerforbund har det vært omsatt 925 588 aksjer i tredje kvartal. Høyeste registrerte kurs i Q3 var 70 øre pr aksje, og laveste kurs var 50 øre. Kilde: Netfonds USA Det er i de siste månedene skjedd mye på lovgivingsfronten i USA. Flere delstater jobber med egne igaming regler, og det antydes at dette kan åpne veien for endringer i de føderale reglene for online spill i USA. Det kan bety spennende muligheter for Playsafe, enten som teknologileverandør eller operatør. Selskapet følger nøye med på den videre utviklingen. Hendelser etter regnskapsdato Selskapet har i Q4 opplevd lavere omsetning på den landbaserte virksomheten, noe som trolig skyldes senvirkninger av konkursen i Funworld AG. Den nye salgsorganisasjon i Østerrike arbeider for fullt med å minimere de negative implikasjonene for oss, slik at nedgang igjen kan snus til vekst. Selskapet har besluttet å legge ned kontoret i Costa Rica i sin nåværende form. Satsningen har ikke vært vellykket. På grunn av kulturforskjeller og andre driftsformer har man besluttet å satse videre med en frittstående enhet som kun honoreres basert på salg og omsetning. Selskapets jobber med salg av lisensen til å drive ActionPokerClub. Selskapet forventer en månedlige innsparing opp mot USD 25,000 allerede i Q4. Selskapets onlineterminal er etter en lang byråkratisk prosess nå endelig klarert for utplassering i den Dominikanske Republikk. Forventninger Omsetningsmessig er Q4 normalt bedre enn Q3 på grunn av naturlige sesongvariasjoner. Vi er nå inne i en kald årstid i våre viktigste markeder. Publikum bruker generelt mer tid foran datamaskinen enn i de varme sommermånedene. Det gir normalt høyere inntekter og økt aktivitet. Samtidig med dette har vi flere markedskampanjer gående, og vårt vinterprogram er fullt av godbiter for både nye og gamle kunder. Styret ønsker imidlertid ikke å gi en guiding på resultatet i Q4, da dette i stor grad avhenger av omsetningen på våre landbaserte produkter. Vi har ingen sammenlignbar historikk på for denne delen av virksomheten. Styret mener at satsningen på landbaserte produkter og vår nye strategi for rekruttering er en riktig og viktig satsning for selskapet. Hovedrisikoen er på kort sikt knyttet til når vi får veksten tilbake i den europeiske salgskanalen. Sandefjord, 13. desember 2010 John Afseth Styreleder Atle Bie Johansen Styremedlem og administrerende direktør Selskapsinformasjon Playsafe Holding AS Postboks 317 3201 Sandefjord Norway Registreringsnummer: NO 889 195 557 Kontaktpersoner: Atle Bie-Johansen, atle@playsafe.net Tel: (+47) 33 48 33 00 Fax: (+47) 33 48 33 01 Christian Petersen Styremedlem PLAYSAFE HOLDING AS INTERIM REPORT 4-2010 4
PLAYSAFE HOLDING GROUP 2010 2010 2010 2009 2009 Q3 Q2 Q1 Q3 YE CONS CONS CONS CONS CONS PROFIT AND LOSS Gross revenue 2 587 158 2 300 664 2 544 984 920 741 5 549 053 Cost of sales 1 989 549 1 800 659 1 701 149 789 070 4 275 116 GROSS PROFIT 597 609 500 005 843 835 131 671 1 273 937 Personnel expenses 108 493 60 000 36 300 90 000 421 523 Marketing expenses 22 282 0 44 876 0 87 366 External expenses 0 0 0 0 0 Other operating expenses 414 964 478 981 490 173 509 846 3 031 312 TOTAL OPERATING EXPENSES 545 739 538 981 571 349 599 846 3 540 201 Result on investments EBITDA 51 870-38 976 272 486-468 175-2 266 264 Depreciation 215 217 215 717 213 717 215 717 874 468 EBIT -163 347-254 693 58 769-683 892-3 140 732 Net financial income -23 775-15 924 1 485 98 675 106 705 Extraordinary items 0 180 000 0 0-66 852 EARNINGS BEFORE TAX -187 122-90 617 60 254-585 217-3 100 879 TAX EARNINGS -187 122-90 617 60 254-585 217-3 100 879 PLAYSAFE HOLDING AS INTERIM REPORT 4-2010 5
PLAYSAFE HOLDING GROUP CONSOLIDATED BALANCE SHEET 2010 2010 2010 2009 2009 Q3 Q2 Q1 Q3 YE CONS CONS CONS CONS CONS NON-CURRENT ASSETS 4 969 517 4 957 498 5 004 093 5 066 280 4 935 694 CURRENT ASSETS 514 671 497 292 989 790 701 109 828 760 TOTAL ASSETS 5 484 188 5 454 790 5 993 883 5 767 389 5 764 454 SHAREHOLDERS' EQUITY 4 528 315 4 784 735 5 165 108 3 547 986 4 593 129 SHORT TERM LIABILITIES 310 077 82 321 215 857 658 411 443 923 OTHER CURRENT LIABILITIES 645 796 587 734 612 918 1 560 992 727 402 TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 5 484 188 5 454 790 5 993 883 5 767 389 5 764 454 DETTE DOKUMENTET INNEHOLDER UTSAGN SOM, ENTEN DIREKTE ELLER INDIREKTE, FORESKRIVER UTFALLET AV FREMTIDIGE HENDELSER ( FORVENTNINGER ). SLIKE UTSAGN KAN INNEHOLDE ORD SOM ANTA, FORVENTE, TRO, PROJISERE, ELLER TILSVARENDE UTTRYKK MED SAMME BETYDNING. VÆR OPPMERKSOM PÅ AT ALLE FORVENTNINGER INNBEFATTER USIKKERHET DA DE RELATERER SEG TIL USIKRE UTFALL AV FREMTIDIGE BEGIVENHETER. FORVENTNINGER OM UTFALL AV FREMTIDIGE BEGIVENHETER KAN VISE SEG OFTE Å VARIERE MYE FRA DET FAKTISKE UTFALLET AV EN HENDELSE. ALLE UTSAGN SOM TILKJENNEGIS I DETTE DOKUMENTET, MED UNNTAK AV UTSAGN OM HISTORISKE FAKTA, MÅ BETRAKTES SOM USIKRE, OG MAN MÅ AKSEPTERE AT DE BYGGER PÅ ULIKE FORUTSETNINGER OM BL.A. SELSKAPETS SITUASJON, IDAG OG I FREMTIDEN, OM SELSKAPETS NÅVÆRENDE OG FREMTIDIGE STRATEGISKE VALG, OG KONKURRANSESITUASJONEN IMARKEDET SOM SELSKAPET OPERERER. ALLE UTSAGN SOM TILKJENNEGIS I DETTE DOKUMENTET BYGGER PÅ LEDELSEN OPPFATNING OG FORVENTNINGER PÅ DET TIDSPUNKTET DETTE DOKUMENTET BLE PUBLISERT. UTFALLET AV SAMMENLIGNBARE HISTORISKE BEGIVENHETER KAN IKKE BRUKES SOM EN INDIKATOR PÅ ET FREMTIDIG UTFALL AV EN HENDELSE ELLER BEGIVENHET. PLAYSAFE HOLDING AS INTERIM REPORT 4-2010 6